解決銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的政策框架和操作技術(shù)課件

解決銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的

政策框架和操作技術(shù)

1

解決銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的

政策框架和操作技術(shù)

1解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)主要問(wèn)題A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題B國(guó)際上管理處置銀行不良資產(chǎn)的環(huán)境C國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的政策和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)D商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管理案例F中國(guó)處理銀行業(yè)不良資產(chǎn)問(wèn)題的政策和技術(shù)對(duì)策G銀行不良資產(chǎn)重組項(xiàng)目作業(yè)小組之工作2解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)2解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題A3解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行不規(guī)范合并、資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移、剝離收購(gòu)中的國(guó)有資產(chǎn)流失銀行不規(guī)范合并、資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移、剝離收購(gòu)中的道德風(fēng)險(xiǎn)防范：誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱4A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行不規(guī)范合并、資產(chǎn)劃A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投行－政策性銀行－商業(yè)銀行-光大銀行之間資產(chǎn)劃撥案例分析15A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投行－政策性A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投資銀行的資產(chǎn)狀況及與政策性銀行的合并1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理情況3）機(jī)構(gòu)人員狀況4）非市場(chǎng)合并行為6A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投資銀行的資A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-光大銀行的資產(chǎn)狀況1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理情況3）機(jī)構(gòu)人員狀況7A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-光大銀行的資A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的風(fēng)險(xiǎn)1道德風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任追究機(jī)制2機(jī)構(gòu)與人員的不銜接：歡呼雀躍與不以為然3項(xiàng)目檔案與貸款、擔(dān)保合約失效8A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題2國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行－政策性銀行開發(fā)銀行－信達(dá)AMC之間的資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移案例分析9A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題2國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行的資產(chǎn)狀況1某行業(yè)信貸資產(chǎn)情況2不良資產(chǎn)管理處置情況3非市場(chǎng)劃撥行為：歡呼雀躍與不以為然10A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行的A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行開行的管理能力及接收某行業(yè)資產(chǎn)行為1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理處置能力3）接收：歡呼雀躍與不以為然4）資產(chǎn)流失及道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生11A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行開行的管理能A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的管理處置能力及接收某行業(yè)資產(chǎn)行為1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理處置能力3）接收：歡呼雀躍與不以為然4）資產(chǎn)流失及道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生12A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的管理處置能A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的再轉(zhuǎn)移與信達(dá)AMC的接收1）信達(dá)AMC與國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行的關(guān)系2）政策性銀行開行與信達(dá)AMC之間的關(guān)系3）剝離與收購(gòu)－－劃撥4）資產(chǎn)流失及道德風(fēng)險(xiǎn)的再次產(chǎn)生13A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的再轉(zhuǎn)移與信A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行－AMC之間資產(chǎn)劃撥分析314A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行－314A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題五銀行的資產(chǎn)狀況、管理處置能力及發(fā)展需要1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理處置能力與手段3）發(fā)展需要4）銀行及信貸人員歡呼雀躍5）觀點(diǎn)：不良資產(chǎn)并非壞資產(chǎn)15A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題五銀行的資產(chǎn)狀況、管理A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題AMC的剝離收購(gòu)、管理處置能力1）應(yīng)該成立幾個(gè)AMCAMC資金來(lái)源：財(cái)政擔(dān)保債券、央行再貸款；財(cái)政能兜多少2）應(yīng)該按什么價(jià)值收購(gòu)：120％的政策性金融機(jī)構(gòu)剝離收購(gòu)程序：帳面值收購(gòu)剝離資產(chǎn)評(píng)估值的評(píng)估試點(diǎn)：3%、5%、28%、30%觀點(diǎn)：AMC要盡可能早，盡可能多的收回不能收回，財(cái)政用納稅人的稅負(fù)保損，納稅人的責(zé)難3）不良資產(chǎn)管理手段：三大法寶4）銀行的不良資產(chǎn)管理政策：中信、光大的資產(chǎn)管理公司16A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題AMC的剝離收購(gòu)、管理A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的風(fēng)險(xiǎn)1）道德風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任追究機(jī)制2）AMC管理中向銀行的再委托3）銀行的不良資產(chǎn)防范機(jī)制、責(zé)任機(jī)制的缺陷？4）銀行今后的不良資產(chǎn)會(huì)怎樣？17A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題4其他資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移案例分析：1）撥改貸2）貸改撥3）人民銀行劃撥農(nóng)發(fā)行4）農(nóng)發(fā)行劃撥農(nóng)業(yè)銀行18A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題4其他資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移案例解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境B19解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)B19B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境1銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失診斷2要分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源3銀行不良資產(chǎn)損失的分擔(dān)或轉(zhuǎn)嫁承擔(dān)4銀行不良資產(chǎn)管理處置法律環(huán)境的營(yíng)造5國(guó)民金融平衡表理論20B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境20B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境1銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失診斷1）評(píng)估、衡量、判別損失大小和整個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化程度：使用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)價(jià)值或帳面價(jià)值核算體系2）分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源并達(dá)成基本一致的認(rèn)識(shí)3）早期預(yù)警系統(tǒng)4）無(wú)論哪種類型國(guó)家對(duì)于不良資產(chǎn)的揭示和公開都有一種不積極的態(tài)度21B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境1銀行不良資產(chǎn)的B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失診斷1）評(píng)估、衡量、判別損失大小和整個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化程度度：使用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)價(jià)值或帳面價(jià)值核算體系判定銀行是會(huì)計(jì)上資不抵債、經(jīng)濟(jì)上資不抵債或是經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)上雙重破產(chǎn)工業(yè)國(guó)資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)發(fā)展迅速、專家隊(duì)伍健全，一般采用市場(chǎng)價(jià)值和帳面價(jià)值兩種核算體系來(lái)甄別(診斷)不良資產(chǎn)，處置資產(chǎn)的市場(chǎng)條件較好；發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)軌國(guó)家資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)發(fā)展較差，不太采用市場(chǎng)價(jià)值體系，開發(fā)帳面價(jià)值體系也不太充分，加之處置資產(chǎn)的市場(chǎng)條件也差，貸款抵押物難以實(shí)施評(píng)估,銀行評(píng)估廠房、設(shè)備等資產(chǎn)、貸款抵押物交易市場(chǎng)缺乏、薄弱甚至根本沒有，較難精確的判定銀行是否已資不抵債22B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失當(dāng)一家銀行按通用的可接受的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核計(jì)，凈資本和準(zhǔn)備金值為負(fù)數(shù)，是會(huì)計(jì)上資不抵債當(dāng)一家銀行資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值(考慮資本與準(zhǔn)備金)低于其(非股本)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值，則是經(jīng)濟(jì)上資不抵債工業(yè)國(guó)(也包括市場(chǎng)化程度高的發(fā)展中國(guó)家)許多銀行表面上是會(huì)計(jì)上資不抵債，實(shí)質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)上資不抵債；法律和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。在1985-1986年出現(xiàn)嚴(yán)重的國(guó)際債務(wù)危機(jī)期間，如果工業(yè)國(guó)銀行采用市場(chǎng)價(jià)值體系核計(jì)的話，經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)上，雙重資不抵債。資產(chǎn)質(zhì)量惡化，但由于政府庇護(hù)或給予其他支持，許多資不抵債的機(jī)構(gòu)沒有破產(chǎn)23當(dāng)一家銀行按通用的可接受的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核計(jì)，凈資本和準(zhǔn)備金值為負(fù)2）分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源并達(dá)成基本一致的認(rèn)識(shí)銀行不良資產(chǎn)監(jiān)控體系包括銀行的資產(chǎn)分類體系、早期預(yù)警體系和信息公開制度三方面目前還沒有一套通行的銀行貸款(資產(chǎn))分類的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)集中兩方面:貸款還本付息的延后程度和借款人的經(jīng)營(yíng)情況或還款能力世界銀行1993年曾出版銀行監(jiān)管的手冊(cè)：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五種，后三種為不良貸款在工業(yè)化國(guó)家，美國(guó)對(duì)銀行資產(chǎn)給予充分監(jiān)管，銀行監(jiān)理官定期評(píng)估貸款質(zhì)量B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境242）分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源并達(dá)成基本一致的認(rèn)識(shí)B國(guó)際上B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境3）早期預(yù)警系統(tǒng)資本充足率等巴塞爾協(xié)議的指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)狀況要求清償能力管制(資產(chǎn)流動(dòng)性、擠提應(yīng)付力)業(yè)務(wù)活動(dòng)限制(貸款集中程度、關(guān)聯(lián)貸款、信用評(píng)級(jí)、客戶名單、銀企關(guān)系)銀行業(yè)及從業(yè)人員新進(jìn)入者、新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理銀行稽核檢查與管理評(píng)價(jià)(現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)及二者結(jié)合、后評(píng)價(jià))存款準(zhǔn)備金、存款保險(xiǎn)、破產(chǎn)清算等法律體系意大利國(guó)家防險(xiǎn)中心銀行不良資產(chǎn)監(jiān)控日趨國(guó)際化區(qū)域性合作組織，如歐盟早些時(shí)候的金融市場(chǎng)(貨幣)委員會(huì)25B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境3）早期預(yù)警系統(tǒng)25B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境

4）無(wú)論哪種類型國(guó)家對(duì)于不良資產(chǎn)的揭示和公開都有一種不積極的態(tài)度

銀行經(jīng)營(yíng)管理者、監(jiān)督者和政策制訂者并不總想對(duì)未發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)征象作出反映都有一些隱瞞或拖延揭示銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的內(nèi)在因素而大多傾向于對(duì)不良資產(chǎn)問(wèn)題采取粉飾行為，衡量揭示損失與分?jǐn)倱p失或重組資產(chǎn)之間就有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間差。在日本和一些發(fā)展中國(guó)家，由于缺乏統(tǒng)一的、強(qiáng)有力的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，不良貸款的程度、范圍不對(duì)外公布，即使公布也是有折扣的。26B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境4）無(wú)論哪種類型國(guó)家對(duì)2分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源

1）宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問(wèn)題2）微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因272分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源272分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源1）宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問(wèn)題政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)(如日本)或特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境(如臺(tái)灣)的國(guó)家和地區(qū)產(chǎn)生信貸政治化經(jīng)濟(jì)周期性衰退時(shí)企業(yè)違約歷史遺留或經(jīng)濟(jì)決策失誤政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩沖擊；也有微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因，如外部金融結(jié)構(gòu)和管理體系不當(dāng)、匯率利率變化、金融惡性競(jìng)爭(zhēng)、欺詐、監(jiān)控不嚴(yán)特別是80年代對(duì)金融自由化的曲解，又如銀行內(nèi)部低效經(jīng)營(yíng)、投機(jī)交易、疏于管理和錯(cuò)誤決策、貸款組合管理不當(dāng)、貸款管理放松，發(fā)放關(guān)系貸款或貸款集中不當(dāng)。在發(fā)展中國(guó)家，從總體上看，金融自由化、政府主導(dǎo)金融、銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和防范體系薄弱是產(chǎn)生銀行不良資產(chǎn)的主要原因韓國(guó)工業(yè)企業(yè)集團(tuán)的高負(fù)債是導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)劇增的體制性原因，政府解決銀行資產(chǎn)惡化問(wèn)題動(dòng)作遲緩，有著慘痛教訓(xùn)。282分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源1）宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問(wèn)題282分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源2）微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因外部金融結(jié)構(gòu)和管理體系不當(dāng)匯率利率變化金融惡性競(jìng)爭(zhēng)欺詐監(jiān)控不嚴(yán)特別是80年代對(duì)金融自由化的曲解，又如銀行內(nèi)部低效經(jīng)營(yíng)、投機(jī)交易、疏于管理和錯(cuò)誤決策、貸款組合管理不當(dāng)、貸款管理放松，發(fā)放關(guān)系貸款或貸款集中不當(dāng)在發(fā)展中國(guó)家金融自由化、政府主導(dǎo)金融、銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和防范體系薄弱韓國(guó)工業(yè)企業(yè)集團(tuán)的高負(fù)債292分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源2）微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因293銀行不良資產(chǎn)損失的分擔(dān)或轉(zhuǎn)嫁承擔(dān)處理銀行不良資產(chǎn)的第二個(gè)政治經(jīng)濟(jì)難題是:誰(shuí)為這些資產(chǎn)損失付代價(jià)。西方工業(yè)國(guó)觀念：市場(chǎng)先后順序是借款人、銀行股東、政府、存款人和雇員(在失職或清算條件下)1991英國(guó)BCCI事件中,違約的不良貸款首先通過(guò)借款人的抵押物來(lái)直接清算償付銀行現(xiàn)有股本金和儲(chǔ)備金核銷資產(chǎn)損失債權(quán)銀行在經(jīng)營(yíng)管理中承擔(dān)存款人承擔(dān)或變相承擔(dān)一些外國(guó)貸款人接受發(fā)展中國(guó)家銀行的外債轉(zhuǎn)貸款的損失其他大銀行或行業(yè)支持303銀行不良資產(chǎn)損失的分擔(dān)或轉(zhuǎn)嫁承擔(dān)處理銀行不良資產(chǎn)的表1銀行不良資產(chǎn)管理承擔(dān)機(jī)制政府參與方式市場(chǎng)基礎(chǔ)方式31表1銀行不良資產(chǎn)管理承擔(dān)機(jī)制政府參與方式4銀行不良資產(chǎn)管理法律環(huán)境的營(yíng)造1）立法先行是重中之重，是其他部分的基礎(chǔ)2）對(duì)銀行不良資產(chǎn)管理以及資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)面臨的主要法律障礙324銀行不良資產(chǎn)管理法律環(huán)境的營(yíng)造324不良資產(chǎn)管理處置法律環(huán)境的營(yíng)造1）立法先行是重中之重，是其他部分的基礎(chǔ)克服面臨的法律障礙，營(yíng)造恰當(dāng)?shù)乃痉ōh(huán)境的最佳選擇是，制定一部特別立法美國(guó)1989年《金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興及加強(qiáng)法案》1990年《銀行違約處罰法案》1991年《債權(quán)重組托管公司再融資、重組與改進(jìn)法》波蘭1993年《銀行與企業(yè)重組法（草案）》泰國(guó)1997年《金融體系緊急狀態(tài)法令》韓國(guó)1997年《有效管理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)和設(shè)立韓國(guó)資產(chǎn)管理公司法》日本1998年頒布了包括《金融再生關(guān)聯(lián)法》等等印度政府建立專門的債務(wù)清償法庭334不良資產(chǎn)管理處置法律環(huán)境的營(yíng)造1）立法先行是重中之4不良資產(chǎn)管理處置法律環(huán)境的營(yíng)造2）對(duì)銀行不良資產(chǎn)管理以及資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)面臨的主要法律障礙確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)移合法性的法律規(guī)定不一致法律對(duì)債權(quán)人主導(dǎo)債務(wù)重組、企業(yè)重組的限制法律環(huán)境方面存在的問(wèn)題344不良資產(chǎn)管理處置法律環(huán)境的營(yíng)造2）對(duì)銀行不良資產(chǎn)管5國(guó)民金融平衡表理論莎繆爾遜理論從供給方面引導(dǎo)資源的增加，來(lái)解決銀行貸款損失凱恩斯需求理論，通過(guò)需求管理吸引資源，也運(yùn)用于銀行不良資產(chǎn)管理中1分析解決國(guó)際債務(wù)危機(jī)的五條原則，基本上是采取國(guó)際債務(wù)相關(guān)方各有分擔(dān)的原則債務(wù)國(guó)債權(quán)國(guó)世行、IMF等國(guó)際組織/國(guó)際債務(wù)重組機(jī)構(gòu)355國(guó)民金融平衡表理論莎繆爾遜理論從供給方面引導(dǎo)資源的解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)銀行不良資產(chǎn)管理處置的措施、途徑與方法C36解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)C36C國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的政策和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)1政策2處理銀行不良資產(chǎn)的組織結(jié)構(gòu)3政府參與的銀行不良資產(chǎn)管理政策的主要措施4銀行不良資產(chǎn)管理存量措施的不同模式5國(guó)際上處理銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的主要方法6四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)37C國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的政策和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)37C國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的政策和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)債務(wù)人對(duì)不良資產(chǎn)處置途徑與方法的認(rèn)識(shí)中介機(jī)構(gòu)對(duì)不良資產(chǎn)處置途徑與方法的認(rèn)識(shí)38C國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的政策和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)債務(wù)人對(duì)不良資1政策大多采用的政策是政府參與銀行重組關(guān)閉與清算銀行是政府參與的基本政策，但并非良策，銀行不良資產(chǎn)管理時(shí)也不主張大規(guī)模破產(chǎn)放松銀行管制是政府解決問(wèn)題的暫時(shí)政策：放松管制極易走入誤區(qū)政府參與進(jìn)行銀行不良資產(chǎn)管理及解決銀行的資產(chǎn)組合問(wèn)題資產(chǎn)方面：特種政府債券負(fù)債方面：政府承擔(dān)銀行債券、購(gòu)買銀行新股、銀行轉(zhuǎn)債股、財(cái)政資金展望政府集中解決途徑和債權(quán)銀行分解解決途徑政策組合/組合方案美國(guó)推出整體戰(zhàn)略措施：真實(shí)利率達(dá)到零/投入公共資金專門設(shè)立債權(quán)重組托管公司德國(guó)政府要求西部的銀行和企業(yè)以本土業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，積極參與解決東部企業(yè)不良資產(chǎn)

391政策大多采用的政策是政府參與銀行重組392管理處置銀行不良資產(chǎn)的組織結(jié)構(gòu)一般不外乎政府政策制定者、銀行監(jiān)管者、銀行或?qū)ｉT的機(jī)構(gòu)銀行工會(huì)或雇員在資產(chǎn)重組中也是一種促進(jìn)力量美國(guó)模式英國(guó)模式西班牙模式（西班牙保證基金）智利變革模式402管理處置銀行不良資產(chǎn)的組織結(jié)構(gòu)一般不外乎政府政策制1）美國(guó)模式債權(quán)重組托管與存款保險(xiǎn))(1984年前聯(lián)邦儲(chǔ)蓄和貸款保險(xiǎn)公司)PHOENIX或橋梁銀行(1989年后重組重組托管公司RTC)ＲTC集中銀行惡化的資產(chǎn)411）美國(guó)模式債權(quán)重組托管與存款保險(xiǎn))412）英國(guó)模式(救生船基金，1974)·由大的清算銀行和英格蘭銀行融資組建·給一些變化中的二級(jí)銀行以初期流動(dòng)性支持·清算失敗的銀行·英格蘭銀行接管失敗銀行并最終承擔(dān)損失使其私有化

422）英國(guó)模式(救生船基金，1974)423）西班牙模式（西班牙保證基金RUMASAGROUP的國(guó)有化433）西班牙模式（西班牙保證基金RUMASAGROUP的國(guó)有4）智利變革模式·中央銀行運(yùn)用折扣購(gòu)回程序，發(fā)行債券購(gòu)買壞資產(chǎn)·中央銀行給銀行貸款并轉(zhuǎn)化為股本·銷售給私人部門

444）智利變革模式·中央銀行運(yùn)用折扣購(gòu)回程序，發(fā)行債券購(gòu)買壞資3政府參與的銀行不良資產(chǎn)管理政策的主要措施存量解決措施（STOCKMEASURES）流量解決措施（FIOWMEASURES）重要的銀行根本性改革措施在政府的參與下結(jié)合重組企業(yè)而進(jìn)行根據(jù)困境程度情況將這幾種政策、途徑、措施加以組合453政府參與的銀行不良資產(chǎn)管理政策的主要措施存量解決措1）流量措施：非直接注資方式增強(qiáng)銀行流動(dòng)性中央銀行按優(yōu)惠補(bǔ)貼利率給銀行以流動(dòng)性支持允許高利差極端的流量辦法是采取伴隨貨幣改革的惡性通貨膨脹，侵蝕銀行對(duì)存款人、公共部門的債務(wù)和對(duì)企業(yè)的債權(quán)的實(shí)際價(jià)值，將銀行貸款損失轉(zhuǎn)嫁461）流量措施：非直接注資方式增強(qiáng)銀行流動(dòng)性462）存量措施包括了各種直接的銀行資本重置

資產(chǎn)調(diào)整方面：主要是向銀行直接提供政府債券等資本注入，可以是無(wú)償提供，但更常見做法是去置換銀行的不良貸款負(fù)債調(diào)整方面：購(gòu)買銀行的新發(fā)股份、向銀行提供長(zhǎng)期再貸款或展期、承擔(dān)銀行的負(fù)債三種方法472）存量措施包括了各種直接的銀行資本重置資產(chǎn)調(diào)整方面：主要3）促進(jìn)銀行根本性改革實(shí)施經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制根本性改革的措施改變銀行的運(yùn)營(yíng)環(huán)境483）促進(jìn)銀行根本性改革實(shí)施經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制根本性改革的措施484銀行不良資產(chǎn)管理處置存量措施的不同模式處理銀行不良資產(chǎn)三大政策銀行不良資產(chǎn)管理政策三項(xiàng)措施政府發(fā)揮的作用有強(qiáng)制重組、監(jiān)督指導(dǎo)、制定政策、放任自流銀行不良資產(chǎn)及其重組的損失有政府單獨(dú)承擔(dān)以及政府、債權(quán)銀行、債務(wù)人、存款人甚至國(guó)外機(jī)構(gòu)等多方共擔(dān)政府主導(dǎo)、銀行主導(dǎo)解決的不同策略分散或者集中解決的不同途徑六類較典型的重組模式494銀行不良資產(chǎn)管理處置存量措施的不同模式處理銀行不良1）政府強(qiáng)制處置并單方獨(dú)擔(dān)損失模式

政府強(qiáng)制重組是政府往往通過(guò)法令強(qiáng)行核銷部分債權(quán)債務(wù)，解決非常時(shí)期的銀行壞帳匈牙利的國(guó)有銀行重組。在這種政府一家承擔(dān)損失的方式下,政府在處理問(wèn)題的過(guò)程中起主要作用，以各種方式按管不良債權(quán)，為此付出沉重代價(jià)。1993年200億匈幣通過(guò)由政府主管部門和國(guó)有財(cái)產(chǎn)的管理者牽頭集中化貸款清理行動(dòng)--貸款調(diào)整計(jì)劃、國(guó)家注資計(jì)劃等，為銀行貸款提供擔(dān)保或半額擔(dān)保；政府501）政府強(qiáng)制處置并單方獨(dú)擔(dān)損失模式政府強(qiáng)制重組是政府往往通2）政府托管模式或政府集中解決途經(jīng)托管方法可分為政府托管，銀行托管或托管機(jī)構(gòu)托管。政府在特殊時(shí)期指定政府機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)實(shí)施大規(guī)模托管經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)在托管期，清償重組機(jī)構(gòu)處理有問(wèn)題的銀行或者銀行的不良資產(chǎn)及債務(wù)，典型代表是兩德統(tǒng)一時(shí)期512）政府托管模式或政府集中解決途經(jīng)托管方法可分為政府托管，銀3）多方共擔(dān)損失模式

在很多國(guó)家，政府不僅制定法律法規(guī)，而且不同程度地制訂、實(shí)施重組方案；銀行新舊帳戶制度，政府督導(dǎo)下的多方共擔(dān)損失模式例子是英國(guó)的救援基金。523）多方共擔(dān)損失模式在很多國(guó)家，政府不僅制定法律法規(guī)，而且4）銀行托管模式

銀行受托對(duì)債務(wù)企業(yè)進(jìn)行托管，以保證其具備一定的償債能力，典型代表是擔(dān)保基金；捷克合并債務(wù)銀行，又稱統(tǒng)一銀行，重組國(guó)有企業(yè)和銀行，托管銀行不良債權(quán)534）銀行托管模式銀行受托對(duì)債務(wù)企業(yè)進(jìn)行托管，以保證其具備一5）債權(quán)銀行主導(dǎo)重組或自主重組模式

原則上以債權(quán)銀行為主導(dǎo)，依據(jù)國(guó)家特別的鼓勵(lì)性法規(guī)，設(shè)計(jì)債權(quán)銀行有動(dòng)力，典型代表是波蘭銀行對(duì)企業(yè)的重組。工業(yè)化國(guó)家也部分或全部采用這種模式545）債權(quán)銀行主導(dǎo)重組或自主重組模式原則上以債權(quán)銀行為主導(dǎo)，6）國(guó)外機(jī)構(gòu)參與處置方式

一些外國(guó)貸款人接受發(fā)展中國(guó)家銀行的外債轉(zhuǎn)貸款的損失，參與銀行的不良資產(chǎn)重組；將外債轉(zhuǎn)貸款，轉(zhuǎn)為外國(guó)貸款者的直接債權(quán)或股權(quán)。解決國(guó)際不良債務(wù)的債務(wù)重新安排和債務(wù)及還本付息削減方式最近又得到發(fā)展；延長(zhǎng)到期未能償還債務(wù)(本金和利息)的償還期限,如回購(gòu)債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)換(包括債務(wù)-股權(quán)轉(zhuǎn)換、債務(wù)-出口物轉(zhuǎn)換和債務(wù)-保護(hù)自然環(huán)境轉(zhuǎn)換)、債務(wù)交換、轉(zhuǎn)貸和再貸款、貸款轉(zhuǎn)換和出售和重新選幣定值等辦法。556）國(guó)外機(jī)構(gòu)參與處置方式一些外國(guó)貸款人接受發(fā)展中國(guó)家銀行的5國(guó)際上處置銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的主要方法銀行可以通過(guò)司法系統(tǒng)按照正式的法院清算或破產(chǎn)程序處理拖欠債務(wù)銀行可以采用很多呆壞帳活化方法，對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行個(gè)案處理，如債權(quán)轉(zhuǎn)移、支持重置資本等等565國(guó)際上處置銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的主要方法銀行可以通過(guò)司1）銀行利用呆帳準(zhǔn)備金制度，進(jìn)行債務(wù)核銷或削減銀行注銷損失資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)，債務(wù)免除，在各類型國(guó)家都常采用。新加坡動(dòng)用資本等方式，增提損失準(zhǔn)備金沖銷損失貸款,可減少當(dāng)期稅收。但多數(shù)政府仍認(rèn)為總體的債務(wù)免除和核銷代價(jià)太大，不利于穩(wěn)定，債務(wù)免除，保持經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性571）銀行利用呆帳準(zhǔn)備金制度，進(jìn)行債務(wù)核銷或削減銀行注銷損失資2）采取好銀行－壞銀行途徑各類型國(guó)家清理不良資產(chǎn)時(shí)，基本的工作原理和流行的做法是分離銀行不良債權(quán)，股份分給母體銀行的股東。戰(zhàn)后日本清理不良資產(chǎn)的辦法比較特殊582）采取好銀行－壞銀行途徑各類型國(guó)家清理不良資產(chǎn)時(shí)，基本的工3）批量處置經(jīng)常采用債務(wù)轉(zhuǎn)換成債券的形式，把好壞房地產(chǎn)抵押債權(quán)折價(jià)一攬子出售；無(wú)論是對(duì)于優(yōu)質(zhì)債務(wù)，還是不良資產(chǎn)都經(jīng)常采用債權(quán)轉(zhuǎn)換債券數(shù)辦法593）批量處置經(jīng)常采用債務(wù)轉(zhuǎn)換成債券的形式，把好壞房地產(chǎn)抵押債4）個(gè)案處置，債權(quán)調(diào)整通過(guò)簽定新的貸款合同，向借款企業(yè)提供更為優(yōu)惠的條件，貸款合同修定的；增加新的擔(dān)保要求，委托銀行對(duì)企業(yè)實(shí)施重組等。個(gè)案?jìng)鶛?quán)調(diào)整，可以與借款人進(jìn)行條件交涉，強(qiáng)化收支管理、減免利息和延期個(gè)案?jìng)鶛?quán)處理，可以折價(jià)個(gè)別處理抵押擔(dān)保的物件，友善處理物件，拍賣物604）個(gè)案處置，債權(quán)調(diào)整通過(guò)簽定新的貸款合同，向借款企業(yè)提供更5）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)管理企業(yè)銀行也可以擁有企業(yè)的股權(quán)代替其債權(quán)，在降低其貸款償還優(yōu)先級(jí)別的同時(shí)，債轉(zhuǎn)股，盡管參股量不大615）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)管理企業(yè)銀行也可以擁有企業(yè)的股權(quán)代替其債權(quán)，5）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)管理企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)一轉(zhuǎn)就靈嗎起源：96年有得有失的實(shí)踐資產(chǎn)證券化的原因資產(chǎn)證券化的工作程序?qū)ν顿Y者具有吸引力625）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)管理企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)626）出售貸款、債權(quán)銷售出售貸款、債權(quán)銷售等，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)。購(gòu)買方可能是另一家銀行636）出售貸款、債權(quán)銷售出售貸款、債權(quán)銷售等，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入資本6）補(bǔ)充：信用風(fēng)險(xiǎn)的控制方法市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的手段主要是通過(guò)使用各種衍生產(chǎn)品，資產(chǎn)證券化和其他表外業(yè)務(wù)，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債兩邊進(jìn)行管理，將銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的風(fēng)險(xiǎn)程度內(nèi)，同時(shí)達(dá)到流動(dòng)性，收益率和資本市值的平衡指定專門的，獨(dú)立的信用評(píng)價(jià)職能部門，盡管他們的分析職能在很多方面與信貸部門是一致的。設(shè)立銀行的信用核準(zhǔn)委員會(huì)。針對(duì)各個(gè)不同的交易對(duì)手設(shè)定信用額度?？傤~度的意義是銀行在一定期限內(nèi)，在預(yù)先假設(shè)的極限不利情形下，所能承受的最大損失。646）補(bǔ)充：信用風(fēng)險(xiǎn)的控制方法市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的手段主要是通過(guò)使用7）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的定義資產(chǎn)證券化的起源資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)資產(chǎn)證券化的原因資產(chǎn)證券化的工作程序?qū)ν顿Y者具有吸引力657）資產(chǎn)證券化657）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化的定義資產(chǎn)證券化〔Securitization〕，是資產(chǎn)的擁有者以其未來(lái)的現(xiàn)金收入作為抵押，在資本市場(chǎng)上以發(fā)債的方式進(jìn)行融資的一種金融活動(dòng)。英文原意是撟什?抵押證券?(Asset-backedSecuritization)，簡(jiǎn)稱ABS。原有資產(chǎn)的現(xiàn)金流入，將用于償還債券的本息.

667）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的定義667）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的起源70年代以前，銀行是住房抵押貸款的主體，由于資金來(lái)源于存款，貸款規(guī)模受到限制。70年代初，銀行通過(guò)把住房抵押貸款重新組合包裝，以抵押證券的形式推向投資者，擴(kuò)大了融資渠道和市場(chǎng)的流動(dòng)性。1983年，有銀行將每個(gè)時(shí)間段上資產(chǎn)的現(xiàn)金流入組合成為一個(gè)整體，以此為基礎(chǔ)按到期時(shí)間分拆后，轉(zhuǎn)售給債券投資者。1985年，汽車抵押貸款問(wèn)世。C.S.FirstBoston首次出售了一家租賃金融公司的證券化資產(chǎn)。677）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的起源677）資產(chǎn)證券化:資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)銀行公司資信擔(dān)保投資者客戶轉(zhuǎn)售貸款發(fā)債資金發(fā)售債券發(fā)債資金付款貸款信托公司（發(fā)債人）687）資產(chǎn)證券化:資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)銀行公司資信擔(dān)保投資7）資產(chǎn)證券化:資產(chǎn)證券化的原因AEBDC降低融資成本改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)其它原因拓寬融資渠道提高資產(chǎn)流動(dòng)性改善財(cái)務(wù)管理697）資產(chǎn)證券化:資產(chǎn)證券化的原因AEBDC降低融資成本改善資7）資產(chǎn)證券化:證券化資產(chǎn)的基本特征資產(chǎn)具有可分拆性未來(lái)的現(xiàn)金收益可以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)資產(chǎn)組合應(yīng)有三年以上的業(yè)績(jī)表現(xiàn)資產(chǎn)組合具有可抵押性能將一般資產(chǎn)與抵押資產(chǎn)分開。有利于向投資者推銷債券。獲得好的評(píng)級(jí)。投資者享有對(duì)資產(chǎn)的控制權(quán)?；疽竽康?07）資產(chǎn)證券化:證券化資產(chǎn)的基本特征資產(chǎn)具有可分拆性能將一般7）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的工作程序

分拆資產(chǎn)。設(shè)立信托或空殼公司。設(shè)計(jì)資信擔(dān)保，保障享有優(yōu)先權(quán)的投資者。根據(jù)資產(chǎn)組合的特點(diǎn)及市場(chǎng)需要設(shè)計(jì)債券結(jié)構(gòu)。到期一次償還。本息攤還。717）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的工作程序717）資產(chǎn)證券化對(duì)投資者具有吸引力債信評(píng)級(jí)高，債券有保障。收益水平高于同類評(píng)級(jí)。市場(chǎng)流動(dòng)性好。期限可長(zhǎng)可短，平均2至5年，可作到5到7年或更長(zhǎng)。727）資產(chǎn)證券化對(duì)投資者具有吸引力728）重組之兼并收購(gòu)

重組之兼并收購(gòu)兼并的定義兼并的種類兼并的原因敵意兼并與友好兼并融資兼并與垃圾債券員工持股計(jì)劃重組之出售退出破產(chǎn)與清盤控股公司738）重組之兼并收購(gòu)

重組之兼并收購(gòu)738）重組之兼并收購(gòu)兼并的定義 兼并是指兩個(gè)公司的合并。合并后，一個(gè)公司繼續(xù)生存（兼并公司），另一個(gè)公司則不復(fù)存在（被兼并公司）。被兼并公司的資產(chǎn)和負(fù)債均劃入兼并公司。被兼并的公司與兼并公司的子公司合并，變?yōu)榧娌⒐镜淖庸?，這樣的兼并稱作從屬兼并（SubsidiaryMerger)。兼并不同于合并(Consolidation)，合并是指兩家或兩家以上的公司聯(lián)合組成一家新的公司。原有的公司全部解體，只有新成立的公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。一般情況下，當(dāng)公司規(guī)模相當(dāng)時(shí)會(huì)用合并的方式，而當(dāng)公司規(guī)模相差較大時(shí)，會(huì)用兼并的方式。接收或接管(Takeover)的含義比較模糊，一般指懷有敵意的交易，但有時(shí)也指友好或非友好的兼并。748）重組之兼并收購(gòu)兼并的定義748）重組之兼并收購(gòu)兼并的類型

平行兼并(HorizontalMerger):兩個(gè)同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的兼并，通過(guò)兼并以增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高市場(chǎng)份額。比如兩個(gè)同是生產(chǎn)飛機(jī)的公司之間的兼并。垂直兼并(VerticalMerger):具有買賣關(guān)系的公司之間的兼并。如食品廠對(duì)食品店之間的兼并?；旌霞娌ⅲ–onglomerateMerger）:既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，又無(wú)買賣關(guān)系的跨行業(yè)的兼并。758）重組之兼并收購(gòu)兼并的類型758）重組之兼并收購(gòu)兼并的原因

地域的業(yè)務(wù)擴(kuò)展合并效應(yīng)：NAV=Vab-(Va+Vb)-(P+E)經(jīng)營(yíng)合并效應(yīng)：降低不變成本，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域和客戶范圍。資金合并效應(yīng)：降低資金成本，提高資金使用效率。業(yè)務(wù)領(lǐng)域多元化：進(jìn)入新領(lǐng)域，穩(wěn)定現(xiàn)金流量，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但大多不成功。通用電器(GE)的失敗。財(cái)務(wù)原因：目標(biāo)公司價(jià)值被低估稅負(fù)原因768）重組之兼并收購(gòu)兼并的原因769）重組之兼并收購(gòu)敵意兼并與反兼并敵意兼并（Take-over)：指收購(gòu)公司事先不與目標(biāo)公司商量，在目標(biāo)公司管理層尚不知曉或持反對(duì)態(tài)度的情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行進(jìn)行收購(gòu)的行為。友好兼并，指收購(gòu)公司與目標(biāo)公司通過(guò)協(xié)商，決定諸如收購(gòu)方式，收購(gòu)價(jià)格，人員安排，資產(chǎn)處置等事項(xiàng)。779）重組之兼并收購(gòu)敵意兼并與反兼并778）重組之兼并收購(gòu)融資兼并與垃圾債券融資兼并(LeveragedBuy-Out,LBO)：指收購(gòu)公司主要通過(guò)舉債來(lái)收購(gòu)目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)，并期望從目標(biāo)公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中償還貸款，以達(dá)到以小吃大的目的。垃圾債券(JunkBond)：指高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資級(jí)(BB級(jí)到CCC級(jí)〕以下的債券。發(fā)債人為了開拓業(yè)務(wù)或收購(gòu)其他公司，不惜支付高利率。788）重組之兼并收購(gòu)融資兼并與垃圾債券789）重組之出售退出重組之出售退出(Pestructuring)是指公司出售(divesting)部分股份或某個(gè)子公司。重組的目的是收縮業(yè)務(wù)范圍，提高在核心行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，解除不成功的兼并等。重組的原因是：撤出某行業(yè)，4－1>3，部分資產(chǎn)的收益率低于成本，便于進(jìn)入資本市場(chǎng)，改變現(xiàn)金流。每次兼并浪潮之后，都跟隨著一次重組的浪潮，而且間格愈來(lái)愈短。重組之出售退出的程序是：經(jīng)過(guò)方案比選，作出重組決策，形成重組方案，提交股東批準(zhǔn)，上報(bào)有關(guān)部門注冊(cè)，完成交易。重組資產(chǎn)的估價(jià)：稅后現(xiàn)金流，貼現(xiàn)率，凈現(xiàn)值，負(fù)債。799）重組之出售退出重組之出售退出(Pestructuring10）重組之破產(chǎn)破產(chǎn)的程序

破產(chǎn)請(qǐng)求備案：公司向破產(chǎn)法庭提出破產(chǎn)申請(qǐng)，并在10日內(nèi)報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表及各債權(quán)人的名字和地址。債權(quán)申報(bào)：破產(chǎn)庭通知各債權(quán)人，在指定的時(shí)間內(nèi)提供債權(quán)證明。債務(wù)代理和受托人：公司申請(qǐng)破產(chǎn)后即在管理經(jīng)營(yíng)公司的同時(shí)又是債務(wù)代理人。但當(dāng)債權(quán)人認(rèn)為公司及其股東有欺騙行為或能力低下時(shí)，可以要求法庭指受托人監(jiān)督破產(chǎn)過(guò)程和公司的經(jīng)營(yíng)。召開債權(quán)人大會(huì)。公司提交重整計(jì)劃。8010）重組之破產(chǎn)破產(chǎn)的程序8010）重組之破產(chǎn)清盤的優(yōu)先順序

1擔(dān)保債權(quán)2破產(chǎn)管理費(fèi)3申請(qǐng)破產(chǎn)前3個(gè)月職工的工資和養(yǎng)老金4非擔(dān)?？蛻舸婵?稅賦7非擔(dān)保債權(quán)7優(yōu)先股8、普通股8110）重組之破產(chǎn)清盤的優(yōu)先順序816國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

第一，診斷和攤分銀行資產(chǎn)損失是解決問(wèn)題的前提。當(dāng)一個(gè)銀行出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，有時(shí)只是表現(xiàn)出問(wèn)題的輕微癥狀，如何診斷病型及嚴(yán)重程度、惡化趨勢(shì)，找出病因，利用醫(yī)學(xué)上的“望聞問(wèn)切”之法是對(duì)癥下藥的首要問(wèn)題。

826國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第一，診斷和攤分銀行6國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第二，解決銀行不良資產(chǎn)的早晚決定著處理效果和成本代價(jià)的大小。處理銀行不良資產(chǎn)“病癥”的關(guān)鍵是盡早發(fā)現(xiàn)與整治，小“病”不醫(yī)成大“病”，這是筆者對(duì)此番日本、韓國(guó)發(fā)生的金融危機(jī)進(jìn)行分析時(shí)，認(rèn)為最值得中國(guó)引以為鑒之處。836國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第二，解決銀行不良資產(chǎn)6國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第三、政府參與對(duì)處理銀行不良資產(chǎn)至關(guān)重要。無(wú)論世界各國(guó)的私有化與自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度如何不同，解決不良資產(chǎn)問(wèn)題時(shí)，既靠銀行自身機(jī)體的完善，更不可避免地需要外部的“藥方”即作為“醫(yī)生”的政府金融監(jiān)管當(dāng)局的參與及強(qiáng)有力的政策和資金支持，否則處理效果都須大打折扣。此外，即使政府參與時(shí)，也很少采用關(guān)閉清算銀行、放松銀行管制的政策，主要支持債權(quán)銀行結(jié)合企業(yè)改革，在堅(jiān)持債信嚴(yán)肅性和加強(qiáng)債務(wù)約束的條件下，銀行主導(dǎo)寬讓，并與其他強(qiáng)有力的債權(quán)盤活手段一并操作。846國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第三、政府參與對(duì)處理銀6國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第四、無(wú)論重組成功與否，制定不良資產(chǎn)早期預(yù)警與化解預(yù)案，治標(biāo)治本──防范銀行不良資產(chǎn)、營(yíng)造一個(gè)成功的銀行資產(chǎn)重組環(huán)境是非常必要的，這樣不良資產(chǎn)的處理就可能產(chǎn)生良好效果。856國(guó)際上處理不良資產(chǎn)的四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第四、無(wú)論重組成功與否解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管理案例D86解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)D86D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行資產(chǎn)狀況的客觀分析不良資產(chǎn)處置機(jī)制與成效87D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行資產(chǎn)狀況的客觀D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行1、處理銀行不良資產(chǎn)的早晚決定著解決效果和成本代價(jià)的大小，小病不醫(yī)成大病2、針對(duì)不良貸款主要為1994年商業(yè)銀行改制前發(fā)放的政策性貸款的特點(diǎn)，1994年底時(shí)點(diǎn)，實(shí)行新老貸款分離、分帳劃斷，將老貸款剝離出來(lái)交給專門的部門、專門的人員，采用特殊的政策單獨(dú)加以處理88D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行1、處理銀行不D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行3、在全系統(tǒng)構(gòu)建責(zé)權(quán)明確、精神與物質(zhì)利益獎(jiǎng)懲到位的有效的激勵(lì)與約束并存的機(jī)制，責(zé)任制考核比重應(yīng)在50％以上，設(shè)立貸款本息回收率、資產(chǎn)保全率、資產(chǎn)轉(zhuǎn)化率、資產(chǎn)回收率等各種指標(biāo)給予資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處置部門充分的物質(zhì)保證，允許在內(nèi)部管理、收入分配等；６0－?0％的工資，加強(qiáng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處置人員的壓力和動(dòng)力；根據(jù)得分多少實(shí)行變動(dòng)費(fèi)用和人頭費(fèi)用變動(dòng)對(duì)回收比率超過(guò)一定水平的辦事處設(shè)專門獎(jiǎng)項(xiàng)對(duì)特殊項(xiàng)目實(shí)行承包責(zé)任制89D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行3、在全系統(tǒng)構(gòu)D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行1、在堅(jiān)持債信嚴(yán)肅性和加強(qiáng)債務(wù)約束的條件下，制定了一系列資產(chǎn)管理法規(guī)2、在國(guó)家有關(guān)政策框架內(nèi)，改變傳統(tǒng)的催討式收貸方式，銀行主導(dǎo)寬讓并與企業(yè)根本性改革結(jié)合，回收處理老貸款90D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行1、在堅(jiān)持債信D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行爭(zhēng)取政府的政策與資金支持該行充分利用國(guó)家對(duì)外債轉(zhuǎn)貸款償還的保護(hù)政在負(fù)債方面，積極爭(zhēng)取外債方面的政策性資金支持，爭(zhēng)取政府債權(quán)人的務(wù)減免91D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行爭(zhēng)取政府的政策D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行經(jīng)驗(yàn)：從國(guó)家來(lái)講，一方面，政府要給予商業(yè)銀行一些鼓勵(lì)性的優(yōu)惠政策，激發(fā)處理不良資產(chǎn)的動(dòng)力，區(qū)別等待健全的商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)；債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，不列入商業(yè)銀行在境內(nèi)搞投資，視作抵押物，實(shí)行特別管理；靈活核銷政策，增加商業(yè)銀行的資本金。另一方面，要對(duì)不良資產(chǎn)問(wèn)題嚴(yán)重的銀行施加壓力，要求銀行簽訂降低不良資產(chǎn)責(zé)任狀，壓縮財(cái)務(wù)開支，追究有關(guān)貸款責(zé)任人的責(zé)任，促其增加不良資產(chǎn)回收力度92D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行經(jīng)驗(yàn)：從國(guó)家來(lái)D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行從商業(yè)銀行來(lái)講，一方面，商業(yè)銀行可通過(guò)不良資產(chǎn)項(xiàng)目招標(biāo)、簽定超過(guò)手段，制定特殊獎(jiǎng)勵(lì)政策，鼓勵(lì)行內(nèi)部門、分支機(jī)構(gòu)處理銀行不良資產(chǎn)的，配套適當(dāng)?shù)你y行讓利政策、呆壞帳沖銷另一方面，商業(yè)銀行要求相關(guān)行內(nèi)部門、有關(guān)分支機(jī)構(gòu)下達(dá)一定的限制性，對(duì)信貸責(zé)任人施加回收不良貸款壓力、對(duì)新資產(chǎn)下達(dá)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等93D銀行不良資產(chǎn)管理處置框架案例:中國(guó)投資銀行從商業(yè)銀行來(lái)講解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)中國(guó)處理銀行業(yè)不良資產(chǎn)問(wèn)題的政策和技術(shù)對(duì)策F94解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)中國(guó)處理銀行業(yè)不良資產(chǎn)問(wèn)解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)銀行不良資產(chǎn)重組項(xiàng)目作業(yè)小組之工作G95解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)銀行不良資產(chǎn)重組項(xiàng)目作業(yè)第一階段目標(biāo)企業(yè)調(diào)查第二階段重組方案設(shè)計(jì)第三階段談判和簽約第四階段新公司的設(shè)立和接管G

G銀行不良資產(chǎn)重組項(xiàng)目作業(yè)小組之工作96第一階段目標(biāo)企業(yè)調(diào)查G

G銀行不良資產(chǎn)重組項(xiàng)目作資產(chǎn)重組資產(chǎn)重組目標(biāo)企業(yè)（各種資源要素）重新組合或構(gòu)造新的法人實(shí)體AMC的資產(chǎn)重組信貸資產(chǎn)及信貸客戶投資銀行工具資本市場(chǎng)運(yùn)作97資產(chǎn)重組資產(chǎn)重組97資產(chǎn)重組：債務(wù)重組及資產(chǎn)置換資產(chǎn)重組：債務(wù)重組及資產(chǎn)置換目標(biāo)企業(yè)（各種資源要素與負(fù)債）資產(chǎn)負(fù)債重新組合或構(gòu)造新的法人實(shí)體銀行、AMC的資產(chǎn)重組信貸資產(chǎn)及信貸客戶投資銀行工具資本市場(chǎng)運(yùn)作98資產(chǎn)重組：債務(wù)重組及資產(chǎn)置換資產(chǎn)重組：債務(wù)重組及資產(chǎn)置換98銀行債權(quán)重組：債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)貸款轉(zhuǎn)股權(quán)的發(fā)展國(guó)際、國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)：樺林輪胎集團(tuán)、牡丹江簾子布公司、煙臺(tái)龍鳳鋼琴公司國(guó)內(nèi)：上海星火造紙廠銀行、AMC的初衷：更有效地行使控制權(quán)企業(yè)債務(wù)人的初衷：減輕財(cái)務(wù)費(fèi)用支出、資金壓力延緩還款時(shí)間99銀行債權(quán)重組：債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)貸款轉(zhuǎn)股權(quán)的發(fā)展國(guó)際、國(guó)內(nèi)9企業(yè)債務(wù)重組：債務(wù)轉(zhuǎn)為股本企業(yè)債務(wù)重組：金融資產(chǎn)重組的目的是減輕企業(yè)的債務(wù)本息負(fù)擔(dān)，最大限度實(shí)現(xiàn)債權(quán)人收回本息或減少損失。而企業(yè)債務(wù)重組專指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)；債務(wù)重組于債權(quán)人而言，即為“債權(quán)重組”。金融資產(chǎn)公司與企業(yè)協(xié)商一致后進(jìn)行債務(wù)重組，企業(yè)負(fù)債與金融資產(chǎn)公司債權(quán)相抵（債務(wù)相抵）、以物抵債、債務(wù)轉(zhuǎn)為股本，結(jié)果是使企業(yè)負(fù)債比例更為合理，資產(chǎn)質(zhì)量得以提高，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中輕裝上陣，金融資產(chǎn)公司的不良貸款質(zhì)量好轉(zhuǎn)。金融資產(chǎn)公司債權(quán)重組下的企業(yè)重組，是指金融資產(chǎn)公司利用與債務(wù)人之間特殊的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通過(guò)債權(quán)權(quán)利，配合其他手段、措施，以債權(quán)重組來(lái)幫助促成企業(yè)或企業(yè)之間的債務(wù)重組等行為。其核心--債務(wù)重組，可以分為持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組和非持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組。100企業(yè)債務(wù)重組：債務(wù)轉(zhuǎn)為股本企業(yè)債務(wù)重組：金融資產(chǎn)重組的目的是企業(yè)債務(wù)重組持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組，是指?jìng)鶆?wù)重組雙方在可預(yù)見的將來(lái)仍然會(huì)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去的情況下所進(jìn)行的債務(wù)重組。按照債權(quán)人是否作出了讓步，它又可細(xì)分為債權(quán)人作出了讓步的債務(wù)重組和債權(quán)人未作出讓步的債務(wù)重組。前者即債權(quán)人同意債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)?lái)以低于重組債務(wù)帳面價(jià)值的金額還債務(wù)，后者即債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)?lái)償還債務(wù)的金額不低于重組債務(wù)的帳面價(jià)值。非持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組，則指?jìng)鶆?wù)人處于破產(chǎn)清算或企業(yè)改組等狀態(tài)時(shí)與債權(quán)人之間進(jìn)行的債務(wù)重組。金融資產(chǎn)公司與其債務(wù)人進(jìn)行的企業(yè)重組，一般是指其作出了讓步的債務(wù)重組，重組的方式主要包括：101企業(yè)債務(wù)重組持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組，是指?jìng)鶆?wù)重組雙方在可預(yù)企業(yè)債務(wù)重組

（1）債務(wù)轉(zhuǎn)為股本。在債務(wù)人角度上指?jìng)鶆?wù)轉(zhuǎn)為股本，從債權(quán)人的角度則為“債權(quán)—金融資產(chǎn)公司產(chǎn)權(quán)—產(chǎn)權(quán)出售—回收債權(quán)”途徑。這種債務(wù)重組問(wèn)題需要在特定時(shí)期、特定企業(yè)、特殊對(duì)待，目前的銀企債務(wù)形勢(shì)需要債權(quán)人對(duì)不良債務(wù)人的控制。金融資產(chǎn)公司對(duì)自有資金不足或財(cái)政撥款不足的企業(yè)可將債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，從債權(quán)人身份轉(zhuǎn)為與其他股東一樣的投資主體身份，緩解國(guó)企的利息負(fù)擔(dān)但不失去對(duì)它的控制，優(yōu)化活化資產(chǎn)，增加利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)債權(quán)或減少損失。但如果金融資產(chǎn)公司的部分債權(quán)在企業(yè)已經(jīng)損耗或積壓，即使不良債權(quán)已變?yōu)橥顿Y權(quán)，仍然存在投資不良問(wèn)題即企業(yè)效益不好問(wèn)題，甚至存在所投資企業(yè)倒逼金融資產(chǎn)公司的問(wèn)題。102企業(yè)債務(wù)重組（1）債務(wù)轉(zhuǎn)為股本。在債務(wù)人角度上指?jìng)鶆?wù)轉(zhuǎn)為股企業(yè)債務(wù)重組

（2）企業(yè)改組改造。首先，針對(duì)企業(yè)情況，財(cái)政挖潛給國(guó)企增撥資本金，允許企業(yè)稅前還貸，進(jìn)行各種形式的貸款轉(zhuǎn)財(cái)政資本金。同時(shí)，國(guó)企挖潛，如通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，充實(shí)流動(dòng)資本，調(diào)整企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)并明晰化，將單一的股權(quán)國(guó)有改為國(guó)有、機(jī)構(gòu)法人、個(gè)人或境外投資者共有的多元產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)。對(duì)于國(guó)家需要保留獨(dú)資的、超過(guò)正常借款而過(guò)度負(fù)債的企業(yè)以及國(guó)家需要控股的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理、經(jīng)營(yíng)狀況比較正常的大型國(guó)有企業(yè)，可以由財(cái)政增加投資，緩解債務(wù)，并要求企業(yè)訂立還債條件。對(duì)于數(shù)量眾多、國(guó)家不必控股的競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)，以及部分過(guò)度負(fù)債、經(jīng)營(yíng)不善且國(guó)家需要控股的大型企業(yè)，不能單純地考慮注資，而應(yīng)將注資與產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)重組相結(jié)合。應(yīng)該吸引機(jī)構(gòu)投資者、境外投資者和個(gè)人投資者等多種投資主體，直接購(gòu)買企業(yè)出讓的全部或部分產(chǎn)權(quán)；或?qū)鶛?quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣給中介機(jī)構(gòu)，或結(jié)合企業(yè)改革，委托中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行資本、債務(wù)重組，提高企業(yè)的清償能力。103企業(yè)債務(wù)重組（2）企業(yè)改組改造。首先，針對(duì)企業(yè)情況，財(cái)政挖企業(yè)債務(wù)重組（3）企業(yè)分離。一是對(duì)原企業(yè)進(jìn)行包裝，包括企業(yè)環(huán)境、職工隊(duì)伍等等，包裝之后再出售，以求賣個(gè)高價(jià)；二是對(duì)有希望的企業(yè)給一定的資助，使其維持運(yùn)轉(zhuǎn)，并進(jìn)行股份公司改組。（4）企業(yè)重組之兼并收購(gòu)。對(duì)處于嚴(yán)重資不抵債，自身難以清償?shù)狡趥鶆?wù)而陷入困境的企業(yè)，可出售其資產(chǎn)或控制破產(chǎn)清算以抵償貸款；對(duì)沒有轉(zhuǎn)制前途的，也不關(guān)系國(guó)計(jì)民生的中小型企業(yè)，可以采取公開競(jìng)爭(zhēng)拍賣，有償轉(zhuǎn)讓，股份合作制、招商、租賃、債轉(zhuǎn)股等方式民營(yíng)化，化解不良資產(chǎn)，回收一部分資金。（5）企業(yè)破產(chǎn)清算。破產(chǎn)清算要與清償債務(wù)同時(shí)進(jìn)行。金融資產(chǎn)公司依法促使呆滯呆賬貸款企業(yè)破產(chǎn)，在破產(chǎn)前拍賣物產(chǎn)收回金融資產(chǎn)公司債權(quán)。匈牙利議會(huì)1993年修訂的破產(chǎn)法中“由債權(quán)人同意才可申請(qǐng)破產(chǎn)”的規(guī)定是值得我們借鑒的。104企業(yè)債務(wù)重組（3）企業(yè)分離。一是對(duì)原企業(yè)進(jìn)行包裝，包括企業(yè)環(huán)第一階段目標(biāo)企業(yè)調(diào)查105第一階段目標(biāo)企業(yè)調(diào)查105設(shè)立業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃AMC需求 金融創(chuàng)新及市場(chǎng)、政策需求自我目標(biāo)與計(jì)劃106設(shè)立業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃AMC106運(yùn)作空間和環(huán)境準(zhǔn)備目標(biāo)公司的選擇目標(biāo)公司的運(yùn)作銀行、AMC信息庫(kù) 項(xiàng)目庫(kù)信息網(wǎng)107運(yùn)作空間和環(huán)境準(zhǔn)備目標(biāo)公司的選擇107全面熟悉目標(biāo)企業(yè)基本情況 基本資料調(diào)查：前三年財(cái)務(wù)專項(xiàng)調(diào)查、債權(quán)債務(wù)財(cái)務(wù)損益清單、法律文件批件、資產(chǎn)設(shè)備清單 高層管理人員意見和態(tài)度 存在問(wèn)題與需求、企業(yè)辦社會(huì)情況、稅收及其他政策問(wèn)題行業(yè)規(guī)劃及國(guó)內(nèi)外同業(yè)比較其他目標(biāo)企業(yè)選擇和調(diào)查(1)108全面熟悉目標(biāo)企業(yè)基本情況 目標(biāo)目標(biāo)企業(yè)選擇和調(diào)查(2)>銀行、AMC角度的了解和調(diào)查 核心調(diào)查財(cái)務(wù)狀況、償債能力 確定資產(chǎn)重組程序、策略 企業(yè)價(jià)值初步分析 從資本化的角度評(píng)價(jià)企業(yè)109目標(biāo)企業(yè)選擇和調(diào)查(2)>銀行、AMC角度的了解和調(diào)查109目標(biāo)企業(yè)選擇和調(diào)查(3)>發(fā)現(xiàn)共同點(diǎn)，尋找突破口 改革動(dòng)力、需求：企業(yè)底牌 銀行愿作多大損失 銀企能否達(dá)成共識(shí) 各股東、主管部門、董事會(huì)的基本想法及思路 外部市場(chǎng)環(huán)境、當(dāng)?shù)卣囊庖姾徒ㄗh110目標(biāo)企業(yè)選擇和調(diào)查(3)>發(fā)現(xiàn)共同點(diǎn)，尋找突破口110目標(biāo)企業(yè)選擇和調(diào)查(4)>更廣、更專業(yè)的調(diào)查專業(yè)市場(chǎng)調(diào)查管理層、地方政府的正式意見 企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的再評(píng)估、非經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)因素評(píng)估如辦社會(huì)、經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)因素的專業(yè)分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、資本市場(chǎng)出口的聯(lián)系（如合作伙伴、購(gòu)買方）111目標(biāo)企業(yè)選擇和調(diào)查(4)>更廣、更專業(yè)的調(diào)查111選擇與調(diào)查：資產(chǎn)負(fù)債表定義：描述公司在某一指定時(shí)刻，資金的分布情況的報(bào)表。其數(shù)學(xué)表達(dá)式為：資產(chǎn)＝負(fù)債＋股東權(quán)益資產(chǎn)包括：現(xiàn)金，證券，應(yīng)收款，存貨，預(yù)付款，長(zhǎng)期投資（股權(quán)和債券），其他有形資產(chǎn)。負(fù)債包括：應(yīng)付款，應(yīng)兌付票據(jù)，長(zhǎng)期債務(wù)。股東權(quán)益：優(yōu)先股，普通股，股票溢價(jià)，公司留利。分析重點(diǎn)：負(fù)債的性質(zhì)；投資資產(chǎn)的質(zhì)量；應(yīng)收款的回收可能性；存貨增長(zhǎng)的速度和買出的可能性；無(wú)形資產(chǎn)；不動(dòng)產(chǎn)；附屬機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)。112選擇與調(diào)查：資產(chǎn)負(fù)債表定義：描述公司在某一指定時(shí)刻，資金的分選擇與調(diào)查：收益表定義：描述公司在指定的一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)效果的報(bào)表。收益表的結(jié)構(gòu)：（1）銷售收入；（2）生產(chǎn)成本：環(huán)節(jié)的人力和物力成本；（3）毛利潤(rùn)＝銷售收入－生產(chǎn)成本；（4）經(jīng)營(yíng)成本：銷售環(huán)節(jié)的費(fèi)用；（5）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝毛利潤(rùn)－運(yùn)營(yíng)成本；（6）利息支出；（7）稅前利潤(rùn)＝經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－利息支出；（8）稅負(fù)；（9）股東紅利＝稅前利潤(rùn)－稅負(fù)。收益表的分析重點(diǎn)：折舊的方法存貨的增減盈利的質(zhì)量113選擇與調(diào)查：收益表定義：描述公司在指定的一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)效選擇與調(diào)查：現(xiàn)金流量表定義：描述公司在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的報(bào)表。此表反映了頭寸變化的情況和公司在扣除自身現(xiàn)金需求后創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。結(jié)構(gòu)投資活動(dòng)：流入：貸款回收；買出股票；買出資產(chǎn)設(shè)備。流出：貸出款項(xiàng)；購(gòu)入股票；購(gòu)入資產(chǎn)設(shè)備。金融活動(dòng)流入：發(fā)行股票收入；發(fā)行債券或借入款項(xiàng)。流出：紅利支出；償還債務(wù)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入：銷售收入；利息與紅利收入；其他收入流出：原料費(fèi)；勞務(wù)費(fèi)；稅負(fù)與罰金；利息支出；其他支出114選擇與調(diào)查：現(xiàn)金流量表定義：描述公司在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和選擇與調(diào)查：比率分析流動(dòng)性比率：顯示公司利用在一年內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)比＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債財(cái)務(wù)杠桿率：顯示了公司的資產(chǎn)構(gòu)成中，負(fù)債與股東權(quán)益的比例。負(fù)債率＝總負(fù)債/總資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益比＝長(zhǎng)期負(fù)債/總權(quán)益盈利比率：毛利潤(rùn)率＝毛利潤(rùn)/銷售收入經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率＝EBIT/銷售收入凈利潤(rùn)率＝稅后利潤(rùn)/銷售收入資產(chǎn)回報(bào)率＝稅后利潤(rùn)/總資產(chǎn)股本回報(bào)率＝稅后利潤(rùn)/股東權(quán)益P/E=每股價(jià)格/每股盈利每股盈利＝普通股總利潤(rùn)/普通股數(shù)分紅率＝實(shí)分紅利/每股盈利115選擇與調(diào)查：比率分析流動(dòng)性比率：顯示公司利用在一年內(nèi)可變現(xiàn)選擇與調(diào)查：風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的定義風(fēng)險(xiǎn)的分類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其評(píng)價(jià)方法信用風(fēng)險(xiǎn)及其評(píng)價(jià)方法風(fēng)險(xiǎn)的管理116選擇與調(diào)查：風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的定義116選擇與調(diào)查：風(fēng)險(xiǎn)定義風(fēng)險(xiǎn)就是發(fā)生不良后果的可能性，銀行是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，所以風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行的主題。銀行發(fā)生的問(wèn)題都是由于風(fēng)險(xiǎn)所致。風(fēng)險(xiǎn)管理是一種文化，銀行的職員都要以控制風(fēng)險(xiǎn)為其金融活動(dòng)的思想方法。風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，需要人才和資金投入。風(fēng)險(xiǎn)管理是一門技術(shù)。需要專門的研究開發(fā)人員。風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)是保證銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不會(huì)威脅銀行的生存。117選擇與調(diào)查：風(fēng)險(xiǎn)定義風(fēng)險(xiǎn)就是發(fā)生不良后果的可能性，銀行是承選擇與調(diào)查：風(fēng)險(xiǎn)的分類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：由于市場(chǎng)價(jià)格或利率和匯率的不利變化，造成的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)：由于交易對(duì)方不能履行合同造成的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)：由于內(nèi)部工作人員的失誤，欺騙，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障，操作不規(guī)范或管理失效等原因造成的風(fēng)險(xiǎn)。法律合同風(fēng)險(xiǎn)：由于合同本身不細(xì)致，不合法，詐騙等原因造成合同不能執(zhí)行引起的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：不能以合理的價(jià)格和有足夠的短期資金及時(shí)軋平頭寸，或支付應(yīng)支付的資金而引起的風(fēng)險(xiǎn)。118選擇與調(diào)查：風(fēng)險(xiǎn)的分類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：由于市場(chǎng)價(jià)格或利率和匯率的選擇與調(diào)查：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)銷售價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：能否將一定量的產(chǎn)品以一定的價(jià)格銷售出去。購(gòu)買價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：原料紛式鴟勞動(dòng)力。利率風(fēng)險(xiǎn)：利率上升導(dǎo)致固定利率的資產(chǎn)收益減少；利率下降導(dǎo)致浮動(dòng)利率的負(fù)債成本增加匯率風(fēng)險(xiǎn)由于某一幣種的貶值導(dǎo)致該幣種的資產(chǎn)減少；由于某一幣種的升值導(dǎo)致該幣種的負(fù)債增加。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)短期資金的價(jià)格；短期資金的量。119選擇與調(diào)查：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)銷售價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：能否將一定量的產(chǎn)品以一定選擇與調(diào)查：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法VARVAR的定義是：在一定的期限內(nèi)，市場(chǎng)以一定的概率反方向變化時(shí)預(yù)期發(fā)生的損失。理想的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法是既能夠幫助管理者同時(shí)評(píng)價(jià)收益風(fēng)險(xiǎn)和公司資本的市值。但目前還沒有找到一種這樣的方法。收益風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)處理，而資本的市值是經(jīng)濟(jì)價(jià)值的量度。銀行管理一直盡可能在近期收益和遠(yuǎn)期市值之間尋求適當(dāng)?shù)钠胶?。銀行不僅關(guān)注收益結(jié)果，更要注意長(zhǎng)期的利率風(fēng)險(xiǎn)。為此引入了VAR的概念。120選擇與調(diào)查：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法VARVAR的定義是：在一定選擇與調(diào)查：信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法CAMEL資本充足率資產(chǎn)質(zhì)量管理水平盈利水平資產(chǎn)流動(dòng)性行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)121選擇與調(diào)查：信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法CAMEL資本充足率121第二階段重組方案設(shè)計(jì)122第二階段重組方案設(shè)計(jì)122銀行內(nèi)部相對(duì)獨(dú)立的小組來(lái)設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)依據(jù)的原則最大的操作空間 最有效的資源管理 可操作性 風(fēng)險(xiǎn)可控性 依據(jù)資本市場(chǎng)環(huán)境作業(yè)要求123銀行內(nèi)部相對(duì)獨(dú)立的小組來(lái)設(shè)計(jì)作業(yè)要求123原則非生產(chǎn)性資產(chǎn)的剝離，生產(chǎn)性資產(chǎn)的完整、有效性債務(wù)的有效分類：接受、剝離、按比例削減良好的資產(chǎn)負(fù)債比例較強(qiáng)的盈利能力較強(qiáng)的償債能力長(zhǎng)期回報(bào)看好股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)符合各方要求現(xiàn)金流量和資產(chǎn)流動(dòng)性好以財(cái)務(wù)方案的設(shè)計(jì)為核心124原則以財(cái)務(wù)方案的設(shè)計(jì)為核心124其他考慮的因素政策建議，如稅收政策優(yōu)惠要求社會(huì)負(fù)擔(dān)的分離方案或補(bǔ)償分?jǐn)傌?zé)任方案經(jīng)營(yíng)規(guī)模，生產(chǎn)技術(shù)，市場(chǎng)營(yíng)銷規(guī)劃，發(fā)展戰(zhàn)略存在的其他問(wèn)題及解決辦法的建議其他125其他考慮的因素政策建議，如稅收政策優(yōu)惠要求125第三階段談判和簽約126第三階段談判和簽約126主要對(duì)象商業(yè)銀行當(dāng)?shù)卣捌淦髽I(yè)的主管部門（如經(jīng)貿(mào)委、工業(yè)局、計(jì)委、國(guó)資局等〕當(dāng)?shù)卣恼哧P(guān)聯(lián)部門，如國(guó)稅地稅局、勞動(dòng)部門等各債權(quán)人，關(guān)鍵是主債權(quán)人目標(biāo)企業(yè)的董事會(huì)、總經(jīng)理、工會(huì)和職工代表127主要對(duì)象127談判過(guò)程與技巧談判的底牌談判中對(duì)方案的改進(jìn)時(shí)間128談判過(guò)程與技巧談判的底牌128談判的結(jié)果與當(dāng)?shù)卣坝嘘P(guān)當(dāng)事人建立比較良好和密切的關(guān)系獲得政府有關(guān)部門的專項(xiàng)批準(zhǔn)文件或當(dāng)?shù)卣P(guān)于重組方案的批準(zhǔn)文件各債權(quán)人關(guān)于方案內(nèi)容的一致意見和協(xié)議目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)和職代會(huì)的決議其他專項(xiàng)協(xié)議：水電氣費(fèi)、商標(biāo)、社會(huì)職能剝離129談判的結(jié)果與當(dāng)?shù)卣坝嘘P(guān)當(dāng)事人建立比較良好和密切的關(guān)系12簽約130簽約130第四階段新公司的設(shè)立和接管131第四階段新公司的設(shè)立和接管131新公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立主要工作注冊(cè)申請(qǐng)文件資產(chǎn)接管清單資產(chǎn)評(píng)估和驗(yàn)資報(bào)告其他132新公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立主要工作注冊(cè)申請(qǐng)文件132執(zhí)行重組的各項(xiàng)協(xié)議或約定帳務(wù)處理財(cái)務(wù)交接重新簽署資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)、人員等合同、協(xié)議133執(zhí)行重組的各項(xiàng)協(xié)議或約定帳務(wù)處理133資產(chǎn)盤點(diǎn)和帳務(wù)移交調(diào)帳移交報(bào)告注冊(cè)會(huì)計(jì)師134資產(chǎn)盤點(diǎn)和帳務(wù)移交調(diào)帳134組織公司運(yùn)作框架招牌經(jīng)理班子制定公司新戰(zhàn)略組織實(shí)施135組織公司運(yùn)作框架招牌經(jīng)理班子135結(jié)論136結(jié)論136

解決銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的

政策框架和操作技術(shù)

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解決銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的

政策框架和操作技術(shù)

1解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)主要問(wèn)題A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題B國(guó)際上管理處置銀行不良資產(chǎn)的環(huán)境C國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的政策和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)D商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管理案例F中國(guó)處理銀行業(yè)不良資產(chǎn)問(wèn)題的政策和技術(shù)對(duì)策G銀行不良資產(chǎn)重組項(xiàng)目作業(yè)小組之工作138解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)2解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題A139解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行不規(guī)范合并、資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移、剝離收購(gòu)中的國(guó)有資產(chǎn)流失銀行不規(guī)范合并、資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移、剝離收購(gòu)中的道德風(fēng)險(xiǎn)防范：誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱140A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行不規(guī)范合并、資產(chǎn)劃A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投行－政策性銀行－商業(yè)銀行-光大銀行之間資產(chǎn)劃撥案例分析1141A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投行－政策性A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投資銀行的資產(chǎn)狀況及與政策性銀行的合并1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理情況3）機(jī)構(gòu)人員狀況4）非市場(chǎng)合并行為142A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-投資銀行的資A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-光大銀行的資產(chǎn)狀況1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理情況3）機(jī)構(gòu)人員狀況143A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題商業(yè)銀行-光大銀行的資A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的風(fēng)險(xiǎn)1道德風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任追究機(jī)制2機(jī)構(gòu)與人員的不銜接：歡呼雀躍與不以為然3項(xiàng)目檔案與貸款、擔(dān)保合約失效144A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題2國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行－政策性銀行開發(fā)銀行－信達(dá)AMC之間的資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移案例分析145A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題2國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行的資產(chǎn)狀況1某行業(yè)信貸資產(chǎn)情況2不良資產(chǎn)管理處置情況3非市場(chǎng)劃撥行為：歡呼雀躍與不以為然146A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行的A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行開行的管理能力及接收某行業(yè)資產(chǎn)行為1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理處置能力3）接收：歡呼雀躍與不以為然4）資產(chǎn)流失及道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生147A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行開行的管理能A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的管理處置能力及接收某行業(yè)資產(chǎn)行為1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理處置能力3）接收：歡呼雀躍與不以為然4）資產(chǎn)流失及道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生148A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的管理處置能A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的再轉(zhuǎn)移與信達(dá)AMC的接收1）信達(dá)AMC與國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行建行的關(guān)系2）政策性銀行開行與信達(dá)AMC之間的關(guān)系3）剝離與收購(gòu)－－劃撥4）資產(chǎn)流失及道德風(fēng)險(xiǎn)的再次產(chǎn)生149A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題政策性銀行的再轉(zhuǎn)移與信A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行－AMC之間資產(chǎn)劃撥分析3150A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題銀行－314A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題五銀行的資產(chǎn)狀況、管理處置能力及發(fā)展需要1）信貸資產(chǎn)情況2）不良資產(chǎn)管理處置能力與手段3）發(fā)展需要4）銀行及信貸人員歡呼雀躍5）觀點(diǎn)：不良資產(chǎn)并非壞資產(chǎn)151A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題五銀行的資產(chǎn)狀況、管理A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題AMC的剝離收購(gòu)、管理處置能力1）應(yīng)該成立幾個(gè)AMCAMC資金來(lái)源：財(cái)政擔(dān)保債券、央行再貸款；財(cái)政能兜多少2）應(yīng)該按什么價(jià)值收購(gòu)：120％的政策性金融機(jī)構(gòu)剝離收購(gòu)程序：帳面值收購(gòu)剝離資產(chǎn)評(píng)估值的評(píng)估試點(diǎn)：3%、5%、28%、30%觀點(diǎn)：AMC要盡可能早，盡可能多的收回不能收回，財(cái)政用納稅人的稅負(fù)保損，納稅人的責(zé)難3）不良資產(chǎn)管理手段：三大法寶4）銀行的不良資產(chǎn)管理政策：中信、光大的資產(chǎn)管理公司152A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題AMC的剝離收購(gòu)、管理A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的風(fēng)險(xiǎn)1）道德風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任追究機(jī)制2）AMC管理中向銀行的再委托3）銀行的不良資產(chǎn)防范機(jī)制、責(zé)任機(jī)制的缺陷？4）銀行今后的不良資產(chǎn)會(huì)怎樣？153A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題劃撥金融資產(chǎn)與劃撥中的A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題4其他資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移案例分析：1）撥改貸2）貸改撥3）人民銀行劃撥農(nóng)發(fā)行4）農(nóng)發(fā)行劃撥農(nóng)業(yè)銀行154A剝離劃撥轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的金融資產(chǎn)流失問(wèn)題4其他資產(chǎn)劃撥轉(zhuǎn)移案例解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境B155解決銀行不良資產(chǎn)的政策框架和操作技術(shù)B19B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境1銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失診斷2要分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源3銀行不良資產(chǎn)損失的分擔(dān)或轉(zhuǎn)嫁承擔(dān)4銀行不良資產(chǎn)管理處置法律環(huán)境的營(yíng)造5國(guó)民金融平衡表理論156B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境20B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境1銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失診斷1）評(píng)估、衡量、判別損失大小和整個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化程度：使用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)價(jià)值或帳面價(jià)值核算體系2）分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源并達(dá)成基本一致的認(rèn)識(shí)3）早期預(yù)警系統(tǒng)4）無(wú)論哪種類型國(guó)家對(duì)于不良資產(chǎn)的揭示和公開都有一種不積極的態(tài)度157B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境1銀行不良資產(chǎn)的B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失診斷1）評(píng)估、衡量、判別損失大小和整個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化程度度：使用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)價(jià)值或帳面價(jià)值核算體系判定銀行是會(huì)計(jì)上資不抵債、經(jīng)濟(jì)上資不抵債或是經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)上雙重破產(chǎn)工業(yè)國(guó)資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)發(fā)展迅速、專家隊(duì)伍健全，一般采用市場(chǎng)價(jià)值和帳面價(jià)值兩種核算體系來(lái)甄別(診斷)不良資產(chǎn)，處置資產(chǎn)的市場(chǎng)條件較好；發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)軌國(guó)家資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)發(fā)展較差，不太采用市場(chǎng)價(jià)值體系，開發(fā)帳面價(jià)值體系也不太充分，加之處置資產(chǎn)的市場(chǎng)條件也差，貸款抵押物難以實(shí)施評(píng)估,銀行評(píng)估廠房、設(shè)備等資產(chǎn)、貸款抵押物交易市場(chǎng)缺乏、薄弱甚至根本沒有，較難精確的判定銀行是否已資不抵債158B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境銀行不良資產(chǎn)的監(jiān)控與損失當(dāng)一家銀行按通用的可接受的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核計(jì)，凈資本和準(zhǔn)備金值為負(fù)數(shù)，是會(huì)計(jì)上資不抵債當(dāng)一家銀行資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值(考慮資本與準(zhǔn)備金)低于其(非股本)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值，則是經(jīng)濟(jì)上資不抵債工業(yè)國(guó)(也包括市場(chǎng)化程度高的發(fā)展中國(guó)家)許多銀行表面上是會(huì)計(jì)上資不抵債，實(shí)質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)上資不抵債；法律和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。在1985-1986年出現(xiàn)嚴(yán)重的國(guó)際債務(wù)危機(jī)期間，如果工業(yè)國(guó)銀行采用市場(chǎng)價(jià)值體系核計(jì)的話，經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)上，雙重資不抵債。資產(chǎn)質(zhì)量惡化，但由于政府庇護(hù)或給予其他支持，許多資不抵債的機(jī)構(gòu)沒有破產(chǎn)159當(dāng)一家銀行按通用的可接受的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核計(jì)，凈資本和準(zhǔn)備金值為負(fù)2）分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源并達(dá)成基本一致的認(rèn)識(shí)銀行不良資產(chǎn)監(jiān)控體系包括銀行的資產(chǎn)分類體系、早期預(yù)警體系和信息公開制度三方面目前還沒有一套通行的銀行貸款(資產(chǎn))分類的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)集中兩方面:貸款還本付息的延后程度和借款人的經(jīng)營(yíng)情況或還款能力世界銀行1993年曾出版銀行監(jiān)管的手冊(cè)：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五種，后三種為不良貸款在工業(yè)化國(guó)家，美國(guó)對(duì)銀行資產(chǎn)給予充分監(jiān)管，銀行監(jiān)理官定期評(píng)估貸款質(zhì)量B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境1602）分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源并達(dá)成基本一致的認(rèn)識(shí)B國(guó)際上B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境3）早期預(yù)警系統(tǒng)資本充足率等巴塞爾協(xié)議的指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)狀況要求清償能力管制(資產(chǎn)流動(dòng)性、擠提應(yīng)付力)業(yè)務(wù)活動(dòng)限制(貸款集中程度、關(guān)聯(lián)貸款、信用評(píng)級(jí)、客戶名單、銀企關(guān)系)銀行業(yè)及從業(yè)人員新進(jìn)入者、新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理銀行稽核檢查與管理評(píng)價(jià)(現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)及二者結(jié)合、后評(píng)價(jià))存款準(zhǔn)備金、存款保險(xiǎn)、破產(chǎn)清算等法律體系意大利國(guó)家防險(xiǎn)中心銀行不良資產(chǎn)監(jiān)控日趨國(guó)際化區(qū)域性合作組織，如歐盟早些時(shí)候的金融市場(chǎng)(貨幣)委員會(huì)161B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境3）早期預(yù)警系統(tǒng)25B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境

4）無(wú)論哪種類型國(guó)家對(duì)于不良資產(chǎn)的揭示和公開都有一種不積極的態(tài)度

銀行經(jīng)營(yíng)管理者、監(jiān)督者和政策制訂者并不總想對(duì)未發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)征象作出反映都有一些隱瞞或拖延揭示銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的內(nèi)在因素而大多傾向于對(duì)不良資產(chǎn)問(wèn)題采取粉飾行為，衡量揭示損失與分?jǐn)倱p失或重組資產(chǎn)之間就有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間差。在日本和一些發(fā)展中國(guó)家，由于缺乏統(tǒng)一的、強(qiáng)有力的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，不良貸款的程度、范圍不對(duì)外公布，即使公布也是有折扣的。162B國(guó)際上管理處置不良資產(chǎn)的環(huán)境4）無(wú)論哪種類型國(guó)家對(duì)2分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源

1）宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問(wèn)題2）微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因1632分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源272分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源1）宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問(wèn)題政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)(如日本)或特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境(如臺(tái)灣)的國(guó)家和地區(qū)產(chǎn)生信貸政治化經(jīng)濟(jì)周期性衰退時(shí)企業(yè)違約歷史遺留或經(jīng)濟(jì)決策失誤政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩沖擊；也有微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因，如外部金融結(jié)構(gòu)和管理體系不當(dāng)、匯率利率變化、金融惡性競(jìng)爭(zhēng)、欺詐、監(jiān)控不嚴(yán)特別是80年代對(duì)金融自由化的曲解，又如銀行內(nèi)部低效經(jīng)營(yíng)、投機(jī)交易、疏于管理和錯(cuò)誤決策、貸款組合管理不當(dāng)、貸款管理放松，發(fā)放關(guān)系貸款或貸款集中不當(dāng)。在發(fā)展中國(guó)家，從總體上看，金融自由化、政府主導(dǎo)金融、銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和防范體系薄弱是產(chǎn)生銀行不良資產(chǎn)的主要原因韓國(guó)工業(yè)企業(yè)集團(tuán)的高負(fù)債是導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)劇增的體制性原因，政府解決銀行資產(chǎn)惡化問(wèn)題動(dòng)作遲緩，有著慘痛教訓(xùn)。1642分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源1）宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問(wèn)題282分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源2）微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因外部金融結(jié)構(gòu)和管理體系不當(dāng)匯率利率變化金融惡性競(jìng)爭(zhēng)欺詐監(jiān)控不嚴(yán)特別是80年代對(duì)金融自由化的曲解，又如銀行內(nèi)部低效經(jīng)營(yíng)、投機(jī)交易、疏于管理和錯(cuò)誤決策、貸款組合管理不當(dāng)、貸款管理放松，發(fā)放關(guān)系貸款或貸款集中不當(dāng)在發(fā)展中國(guó)家金融自由化、政府主導(dǎo)金融、銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和防范體系薄弱韓國(guó)工業(yè)企業(yè)集團(tuán)的高負(fù)債1652分析產(chǎn)生不良資產(chǎn)的根源2）微觀經(jīng)濟(jì)方面的原因293銀行不良資產(chǎn)損失的分擔(dān)或轉(zhuǎn)嫁承擔(dān)處理銀行不良資產(chǎn)的第二個(gè)政治經(jīng)濟(jì)難題是:誰(shuí)為這些資產(chǎn)損失付代價(jià)。西方工業(yè)國(guó)觀念：市場(chǎng)先后順序是借款人、銀行股東、政府、存款人和雇員(在失職或清算條件下)1991英國(guó)BCCI事件中,違約的不良貸款首先通過(guò)借款人的抵押物來(lái)直接清算償付銀行現(xiàn)有股本金和儲(chǔ)備金核銷資產(chǎn)損失債權(quán)銀行在經(jīng)營(yíng)管理中承擔(dān)存