現(xiàn)金流量表分析課件

第五章現(xiàn)金流量表分析

第五章現(xiàn)金流量表分析1案例：北亞實(shí)業(yè)的利潤含金量北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自1995年上市以來9年平均凈資產(chǎn)收益率8.68%的公司從2004年起連續(xù)三年分別報(bào)出2.58億、2.63億和12.92億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)1998年至2003年年度共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為73,944.91萬元，其中通過虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67,217.56萬元。其實(shí)北亞實(shí)業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號早已在報(bào)表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，1998-2003年期間共實(shí)現(xiàn)凈利潤4.81億元，而在這期間共獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.62億元，凈利潤的含金量僅為13%。案例：北亞實(shí)業(yè)的利潤含金量北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自12北亞實(shí)業(yè)凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析會計(jì)期間凈利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額凈利潤含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計(jì)481,342,357.3262,741,856.4713.03%北亞實(shí)業(yè)凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析會計(jì)期間凈利潤經(jīng)營3以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤的測謊儀”。凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。因?yàn)閮衾麧櫝掷m(xù)高于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)；其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來現(xiàn)金？北亞實(shí)業(yè)即屬于第二種情況。以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤的測謊4第六章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容

第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析第六章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容5第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的一張動態(tài)報(bào)表。

第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表6現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。不能隨時(shí)用于支取的存款不屬于現(xiàn)金。現(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用7現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的性質(zhì)，通?？煞譃榻?jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量以及籌資活動的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量根據(jù)現(xiàn)金的流程，又可分為現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量以及凈現(xiàn)金流量。我國會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定現(xiàn)金流量表主表的編制格式為按經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量分別歸集其流入量、流出量和凈流量，最后得出企業(yè)凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的性質(zhì)，通?？煞譃榻?jīng)營活動8第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的關(guān)系第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表9第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤表的關(guān)系第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表10第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤表的關(guān)系第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表11第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容三、現(xiàn)金流量表分析的目的

1．從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況和變動原因2．判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力3．評價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容三、現(xiàn)金流量表分析的目的12第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容四、現(xiàn)金流量表分析思路1．首先對現(xiàn)金流量表進(jìn)行解讀。2、現(xiàn)金流量表總體情況分析，以便對企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)有一個(gè)初步了解。利用比較報(bào)表和共同比報(bào)表進(jìn)行分析。3、具體項(xiàng)目分析。

4、結(jié)合利潤表進(jìn)行分析。第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容四、現(xiàn)金流量表分析思路13第二節(jié)現(xiàn)金流量表總體分析一、現(xiàn)金流量增減變動及趨勢分析

需要通過編制比較報(bào)表的方法進(jìn)行。在比較報(bào)表時(shí)，計(jì)算各類和各項(xiàng)目的增減以及差異，從中看出企業(yè)現(xiàn)金流量的變化，包括有利和不利的變化。（一）現(xiàn)金流量增減變動分析（二）現(xiàn)金流量趨勢分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表總體分析一、現(xiàn)金流量增減變動及趨勢分析14項(xiàng)目20032004增減額增減%經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入183358.82277432.0694073.2451.31%現(xiàn)金流出179782.45253439.6773657。2240.97%現(xiàn)金流量凈額3576.3723992.3920416.01570.86%投資活動：現(xiàn)金流入96.657492.547395.897652.6%現(xiàn)金流出15432.0731149.1215717.05101.85%現(xiàn)金流量凈額-15335.43-23656.58-8321.15-54.26%籌資活動：現(xiàn)金流入85715.6258253-27462.62-32.04%現(xiàn)金流出54205.6959464.525258.839.7%現(xiàn)金流量凈額31509。93-1211.52-32721.45-103.84%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額19750.87-875.71-20626.58-104.43%項(xiàng)目20032004增減額增減%經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入18315項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入183358.82277432.06456301。54401069.06現(xiàn)金流出179782.45253439.67451461.09420327.21現(xiàn)金流量凈額3576.3723992.394840.45-19258.15投資活動：現(xiàn)金流入96.657492.54111.25764.6現(xiàn)金流出15432.0731149.1217513.6311546.89現(xiàn)金流量凈額-15335.43-23656.58-17402.38-10782.29籌資活動：現(xiàn)金流入85715.6258253128400208600現(xiàn)金流出54205.6959464.52116529.51184041.98現(xiàn)金流量凈額31509。93-1211.5211870.4924558.02現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額19750.87-875.71-691.44-5482.42項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入1816項(xiàng)目20032004(%)2005(%)2006(%)經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入100151248218現(xiàn)金流出100140251233現(xiàn)金流量凈額100670135538投資活動：現(xiàn)金流入1007752115791現(xiàn)金流出10020111374現(xiàn)金流量凈額100-154-11370籌資活動：現(xiàn)金流入10067149.8243現(xiàn)金流出100109214.98339現(xiàn)金流量凈額100-3.8437.6777現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額100-4.43-3.5-27項(xiàng)目20032004(%)2005(%)2006(%)經(jīng)營17二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指對現(xiàn)金流量的各個(gè)組成部分及其相互關(guān)系的分析?？梢苑譃楝F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析和凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析。（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)是指企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重。通過分析，可以了解企業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金來自什么渠道，以判斷企業(yè)現(xiàn)金收入的合理性，把握增加現(xiàn)金流入的途徑。二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析18200320042005現(xiàn)金流入項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額比重%經(jīng)營活動183358682774328045630178投資活動960.0474922.181112.18籌資活動8571531582531612840021合計(jì)269171100343177100584812100200320042005現(xiàn)金流入項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額19（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出在全部現(xiàn)金流出中的比重，以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出中具體項(xiàng)目的構(gòu)成和比重。通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金使用的方向，了解企業(yè)現(xiàn)金流出的具體原因。（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析20200320042005現(xiàn)金流出項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額比重%經(jīng)營活動179782722534397345146177投資活動154326.19311499.05175132.99籌資活動5420521594641711652919合計(jì)249420100344053100585504100200320042005現(xiàn)金流出項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額21（三）凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額中的比重。通過分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金凈流量形成的原因，反映企業(yè)現(xiàn)金收支是否平衡。（三）凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析22200320042005現(xiàn)金流量凈額金額比重%金額比重%金額比重%經(jīng)營活動3576182399227394840700投資活動-15335-77-23656-2701-17402-2516籌資活動31509159-1211-138118701716凈增加額19750100-875100-691100200320042005現(xiàn)金流量凈額金額比重%金額比重%金額23第三節(jié)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量除了要能夠滿足正常周轉(zhuǎn)所需的現(xiàn)金流出外，還應(yīng)該有足夠的能力來補(bǔ)償經(jīng)營性長期資產(chǎn)的折舊和攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利。第三節(jié)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)24二、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析要點(diǎn)1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在企業(yè)現(xiàn)金流量中所占比重大，一般其穩(wěn)定性和再生性強(qiáng)。2、將經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量和流出量結(jié)合起來進(jìn)行分析（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量表明企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金能力強(qiáng)。說明企業(yè)通過正常的經(jīng)營活動所帶來的現(xiàn)金流入量不但能滿足經(jīng)營活動的支出，而且還有一定能力進(jìn)行投資活動或償還債務(wù)。二、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析要點(diǎn)25（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量等于現(xiàn)金流出量表明企業(yè)正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入剛好能夠彌補(bǔ)經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金流出，現(xiàn)金收支處于平衡狀態(tài)。企業(yè)經(jīng)營活動沒有多余的現(xiàn)金用來投資和償還債務(wù)。（3）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量說明企業(yè)正常經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金不足以支付經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金支出。（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量等于現(xiàn)金流出量263、通過經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的分析，考察企業(yè)銷售和盈利把企業(yè)一定時(shí)期銷售商品收到的現(xiàn)金與當(dāng)期銷售收入進(jìn)行對比，可以觀察企業(yè)銷售收入的有效性和質(zhì)量。如果該比率較高，說明銷售質(zhì)量好，貨款回籠及時(shí)。3、通過經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的分析，考察企業(yè)銷售和盈利274、將利潤表中的凈利潤與經(jīng)營活動中的凈流量進(jìn)行比較，可以考察企業(yè)利潤質(zhì)量如果經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占凈利潤的比例越大，說明經(jīng)營活動中實(shí)現(xiàn)的凈收益變現(xiàn)能力強(qiáng)，凈利潤質(zhì)量越好。如果這個(gè)比例偏低，小于1，說明企業(yè)總有一部分已確認(rèn)的凈收益未收回現(xiàn)金，凈利潤質(zhì)量差。4、將利潤表中的凈利潤與經(jīng)營活動中的凈流量進(jìn)行比較，可以考察28三、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的主要部分。分析時(shí)，可結(jié)合利潤表中的營業(yè)收入項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款項(xiàng)目的數(shù)據(jù)結(jié)合起來，來判斷當(dāng)期銷售商品的收現(xiàn)質(zhì)量。三、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析29如果企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與本期營業(yè)收入基本一致，說明企業(yè)銷售沒有形成掛賬，資金周轉(zhuǎn)量好；如果企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金大于本期的營業(yè)收入，說明企業(yè)當(dāng)期銷售全部變現(xiàn)，而且還收回部分前期的應(yīng)收款項(xiàng)；反之，說明當(dāng)期業(yè)務(wù)收入變現(xiàn)能力低，應(yīng)收賬款掛賬增多，應(yīng)關(guān)注應(yīng)收賬款的質(zhì)量。如果企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與本期營302、收到的稅費(fèi)返還：不具持續(xù)性，不能代表企業(yè)具有正常獲取現(xiàn)金的能力3、購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的主要部分。分析時(shí)，可結(jié)合利潤表中的營業(yè)成本進(jìn)行比較，來判斷企業(yè)付現(xiàn)成本支付情況。2、收到的稅費(fèi)返還：不具持續(xù)性，不能代表企業(yè)具有正常獲取現(xiàn)金31當(dāng)本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與本期營業(yè)成本基本一致，說明購買商品、提供勞務(wù)基本上屬于付現(xiàn)成本。一方面表明企業(yè)為購買商品、接受勞務(wù)支付了相應(yīng)的現(xiàn)金，另一方面也表明企業(yè)沒有因購買商品、接受勞務(wù)形成新的負(fù)債。如果大于，表明企業(yè)不但支付了本期購買商品、接受勞務(wù)的現(xiàn)金，而且還償還了前期的欠款，這將會減少未來的現(xiàn)金支出。如果小于，表明當(dāng)期賒購較多，雖然減少了當(dāng)期的現(xiàn)金的支出，但增加了負(fù)債，加大了未來的償債壓力。4、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金當(dāng)本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與本期營業(yè)成本基32四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比的分析如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤相比，比例較低，說明企業(yè)通過經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金的能力較差，利潤質(zhì)量不高。四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比的分析33項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額3576239924840-19258凈利潤856410263102535778經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額占凈利潤%4122347-333項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額334第四節(jié)投資活動現(xiàn)金流量分析一、投資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律投資活動現(xiàn)金流量分為對外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量兩個(gè)部分，應(yīng)從整體上反映企業(yè)利用現(xiàn)金資源進(jìn)行擴(kuò)張的狀況。第四節(jié)投資活動現(xiàn)金流量分析一、投資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)351、在對外投資活動現(xiàn)金流量中，對外投資現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制2、投資活動現(xiàn)金流量中，經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制其特點(diǎn)：經(jīng)營性長期資產(chǎn)在使用一定時(shí)期后，通過處置的方式，補(bǔ)償一部分現(xiàn)金。另外，在經(jīng)營性長期資產(chǎn)使用過程中，通過折舊、攤銷等方式分期補(bǔ)償。1、在對外投資活動現(xiàn)金流量中，對外投資現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制36二、投資活動現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)1、將投資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來進(jìn)行分析。（1）投資活動現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出意味著企業(yè)在投資活動活動中獲取的現(xiàn)金收入高于支出的現(xiàn)金，應(yīng)對企業(yè)這種投資活動的現(xiàn)金流量原因進(jìn)行具體分析。二、投資活動現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)37（2）投資活動現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出說明企業(yè)投資活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量全部用于投資，投資活動現(xiàn)金凈流量為零。（3）投資活動現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出說明企業(yè)實(shí)施了投資擴(kuò)張政策，可能企業(yè)又有新的投資機(jī)會，這將有利于企業(yè)的發(fā)展和獲利。（2）投資活動現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出382、將投資活動現(xiàn)金流量中屬于投資收益的部分與利潤表中的投資收益進(jìn)行比較，來考核評價(jià)企業(yè)投資收益質(zhì)量的高低。3、從投資活動的現(xiàn)金凈流量看企業(yè)的理財(cái)與投資策略2、將投資活動現(xiàn)金流量中屬于投資收益的部分與利潤表中的投資收39三、投資活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析1、收回投資所收到的現(xiàn)金2、取得投資收益所收到的現(xiàn)金3、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金4、構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金5、投資所支付的現(xiàn)金三、投資活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析40第五節(jié)籌資活動現(xiàn)金流量分析一、籌資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律高質(zhì)量的籌資活動現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為在時(shí)間上、數(shù)量上可以滿足企業(yè)投資活動、經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為無超過實(shí)際需求的債務(wù)融資、無融資后被無效益占用以及無融資后長期閑置的情形等不當(dāng)?shù)娜谫Y行為。二、籌資活動現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)（一）將籌資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來進(jìn)行分析1、籌資活動現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出說明企業(yè)通過銀行或資本市場籌措資金的能力較強(qiáng)。第五節(jié)籌資活動現(xiàn)金流量分析一、籌資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)41（2）籌資活動現(xiàn)金流入等與現(xiàn)金流出說明企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流量平衡，籌集到的資金全部用來償還了債務(wù)本金和利息或用于發(fā)放股利。（3）籌資活動現(xiàn)金流入小與現(xiàn)金流出說明企業(yè)當(dāng)期償還負(fù)債或分配股利的數(shù)額較大，有可能是企業(yè)經(jīng)營活動或投資活動在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)方面運(yùn)轉(zhuǎn)好，具有一定的償債能力。（2）籌資活動現(xiàn)金流入等與現(xiàn)金流出說明企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金42（二）將籌資活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)理財(cái)政策結(jié)合起來分析三、籌資活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析1、吸收投資所收到的現(xiàn)金2、借款所收到的現(xiàn)金3、償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金4、分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金（二）將籌資活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)理財(cái)政策結(jié)合起來分析43第六節(jié)現(xiàn)金流量表各組成部分符號組合類型1、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“+”，投資現(xiàn)金凈流量為“+”，融資現(xiàn)金凈流量為“+”。說明公司主營業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流方面能夠自給自足，投資方面收益狀況良好，這時(shí)仍然融資，如果沒有新的投資機(jī)會，會造成資源浪費(fèi)。2、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“+”，投資現(xiàn)金凈流量為“+”，融資現(xiàn)金凈流量為“-”。說明公司經(jīng)營和投資良性循環(huán)，融資活動的負(fù)數(shù)是由于償還借款引起的，不影響企業(yè)經(jīng)營。第六節(jié)現(xiàn)金流量表各組成部分符號組合類型1、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量443、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“+”，投資現(xiàn)金凈流量為“—”，融資現(xiàn)金凈流量為“+”。說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，通過籌集資金進(jìn)行投資，企業(yè)處于擴(kuò)張時(shí)期，這時(shí)應(yīng)注意企業(yè)投資項(xiàng)目的盈利狀況。4、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“+”，投資現(xiàn)金凈流量為“—”，融資現(xiàn)金凈流量為“—”。說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，但是企業(yè)一方面償還債務(wù)，同時(shí)還在擴(kuò)張，要關(guān)注企業(yè)經(jīng)營狀況的變化，防止財(cái)務(wù)狀況惡化。3、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“+”，投資現(xiàn)金凈流量為“—”，融資現(xiàn)金455、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“—”，投資現(xiàn)金凈流量為“+”，融資現(xiàn)金凈流量為“+”。這種公司依賴借錢維持經(jīng)營，財(cái)務(wù)狀況可能惡化，應(yīng)著重分析投資活動現(xiàn)金凈流量是來自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢嚴(yán)峻。6、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“—”，投資現(xiàn)金凈流量為“+”，融資現(xiàn)金凈流量為“—“。經(jīng)營活動比較危險(xiǎn)，如果投資活動現(xiàn)金流入主要來自收回投資，則企業(yè)處于破產(chǎn)的邊緣。5、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“—”，投資現(xiàn)金凈流量為“+”，融資現(xiàn)金467、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“—”，投資現(xiàn)金凈流量為“—”，融資現(xiàn)金凈流量為“+“。企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，如果是處于投入期的企業(yè)，一旦渡過難關(guān)，還有可能發(fā)展，如果是成長期或穩(wěn)定期的企業(yè)，則非常危險(xiǎn)。7、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“—”，投資現(xiàn)金凈流量為“—”，融資現(xiàn)金478、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“—”，投資現(xiàn)金凈流量為“—”，融資現(xiàn)金凈流量為“—“。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危急，必須及時(shí)扭轉(zhuǎn)。8、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為“—”，投資現(xiàn)金凈流量為“—”，融資現(xiàn)金48第七節(jié)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量階段性分析

從企業(yè)的成長過程來分析，在企業(yè)從事經(jīng)營活動的萌芽期，為了開拓市場，企業(yè)有可能投入較大資金，采用各種手段將自己的產(chǎn)品推向市場,從而有可能使企業(yè)在這一時(shí)期的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量表現(xiàn)為“入不敷出”的狀態(tài)。如果是由于上述原因?qū)е碌慕?jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，應(yīng)該認(rèn)為這是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的正常狀態(tài)。如果企業(yè)在成長期和成熟期仍然出現(xiàn)這種狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)具體分析形成這種狀態(tài)的具體原因第七節(jié)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量階段性分析

從企業(yè)的成長過49

經(jīng)營周期現(xiàn)金流量萌芽期成長期成熟期衰退期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零正常長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差很差經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零中等長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差一般經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本較好長期持續(xù)狀態(tài)仍然不能給予較高評價(jià)較好經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本好較好好好經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好經(jīng)營周期萌芽期成長期成熟期衰退50復(fù)習(xí)思考題現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表有何關(guān)系？現(xiàn)金流量表的內(nèi)涵及其編制基礎(chǔ)是什么？現(xiàn)金流量的分類及其所包含的項(xiàng)目有哪些？經(jīng)營現(xiàn)金流量與凈利潤差異的具體原因有哪些？經(jīng)營現(xiàn)金流量與凈利潤綜合分析的作用何在？如何評價(jià)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的變化？借助現(xiàn)金流量指標(biāo)，如何透視盈利質(zhì)量？現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析的意義何在？現(xiàn)金流量表趨勢分析的意義何在？復(fù)習(xí)思考題現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表有何關(guān)系？51第五章現(xiàn)金流量表分析

第五章現(xiàn)金流量表分析52案例：北亞實(shí)業(yè)的利潤含金量北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自1995年上市以來9年平均凈資產(chǎn)收益率8.68%的公司從2004年起連續(xù)三年分別報(bào)出2.58億、2.63億和12.92億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)1998年至2003年年度共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為73,944.91萬元，其中通過虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67,217.56萬元。其實(shí)北亞實(shí)業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號早已在報(bào)表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，1998-2003年期間共實(shí)現(xiàn)凈利潤4.81億元，而在這期間共獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.62億元，凈利潤的含金量僅為13%。案例：北亞實(shí)業(yè)的利潤含金量北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自153北亞實(shí)業(yè)凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析會計(jì)期間凈利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額凈利潤含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計(jì)481,342,357.3262,741,856.4713.03%北亞實(shí)業(yè)凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析會計(jì)期間凈利潤經(jīng)營54以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤的測謊儀”。凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。因?yàn)閮衾麧櫝掷m(xù)高于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)；其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來現(xiàn)金？北亞實(shí)業(yè)即屬于第二種情況。以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤的測謊55第六章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容

第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析第六章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容56第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的一張動態(tài)報(bào)表。

第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表57現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。不能隨時(shí)用于支取的存款不屬于現(xiàn)金?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)很小的投資?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用58現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的性質(zhì)，通?？煞譃榻?jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量以及籌資活動的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量根據(jù)現(xiàn)金的流程，又可分為現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量以及凈現(xiàn)金流量。我國會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定現(xiàn)金流量表主表的編制格式為按經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量分別歸集其流入量、流出量和凈流量，最后得出企業(yè)凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的性質(zhì)，通?？煞譃榻?jīng)營活動59第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的關(guān)系第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表60第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤表的關(guān)系第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表61第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤表的關(guān)系第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表62第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容三、現(xiàn)金流量表分析的目的

1．從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況和變動原因2．判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力3．評價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容三、現(xiàn)金流量表分析的目的63第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容四、現(xiàn)金流量表分析思路1．首先對現(xiàn)金流量表進(jìn)行解讀。2、現(xiàn)金流量表總體情況分析，以便對企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)有一個(gè)初步了解。利用比較報(bào)表和共同比報(bào)表進(jìn)行分析。3、具體項(xiàng)目分析。

4、結(jié)合利潤表進(jìn)行分析。第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容四、現(xiàn)金流量表分析思路64第二節(jié)現(xiàn)金流量表總體分析一、現(xiàn)金流量增減變動及趨勢分析

需要通過編制比較報(bào)表的方法進(jìn)行。在比較報(bào)表時(shí)，計(jì)算各類和各項(xiàng)目的增減以及差異，從中看出企業(yè)現(xiàn)金流量的變化，包括有利和不利的變化。（一）現(xiàn)金流量增減變動分析（二）現(xiàn)金流量趨勢分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表總體分析一、現(xiàn)金流量增減變動及趨勢分析65項(xiàng)目20032004增減額增減%經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入183358.82277432.0694073.2451.31%現(xiàn)金流出179782.45253439.6773657。2240.97%現(xiàn)金流量凈額3576.3723992.3920416.01570.86%投資活動：現(xiàn)金流入96.657492.547395.897652.6%現(xiàn)金流出15432.0731149.1215717.05101.85%現(xiàn)金流量凈額-15335.43-23656.58-8321.15-54.26%籌資活動：現(xiàn)金流入85715.6258253-27462.62-32.04%現(xiàn)金流出54205.6959464.525258.839.7%現(xiàn)金流量凈額31509。93-1211.52-32721.45-103.84%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額19750.87-875.71-20626.58-104.43%項(xiàng)目20032004增減額增減%經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入18366項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入183358.82277432.06456301。54401069.06現(xiàn)金流出179782.45253439.67451461.09420327.21現(xiàn)金流量凈額3576.3723992.394840.45-19258.15投資活動：現(xiàn)金流入96.657492.54111.25764.6現(xiàn)金流出15432.0731149.1217513.6311546.89現(xiàn)金流量凈額-15335.43-23656.58-17402.38-10782.29籌資活動：現(xiàn)金流入85715.6258253128400208600現(xiàn)金流出54205.6959464.52116529.51184041.98現(xiàn)金流量凈額31509。93-1211.5211870.4924558.02現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額19750.87-875.71-691.44-5482.42項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入1867項(xiàng)目20032004(%)2005(%)2006(%)經(jīng)營活動：現(xiàn)金流入100151248218現(xiàn)金流出100140251233現(xiàn)金流量凈額100670135538投資活動：現(xiàn)金流入1007752115791現(xiàn)金流出10020111374現(xiàn)金流量凈額100-154-11370籌資活動：現(xiàn)金流入10067149.8243現(xiàn)金流出100109214.98339現(xiàn)金流量凈額100-3.8437.6777現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額100-4.43-3.5-27項(xiàng)目20032004(%)2005(%)2006(%)經(jīng)營68二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指對現(xiàn)金流量的各個(gè)組成部分及其相互關(guān)系的分析?？梢苑譃楝F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析和凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析。（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)是指企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重。通過分析，可以了解企業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金來自什么渠道，以判斷企業(yè)現(xiàn)金收入的合理性，把握增加現(xiàn)金流入的途徑。二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析69200320042005現(xiàn)金流入項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額比重%經(jīng)營活動183358682774328045630178投資活動960.0474922.181112.18籌資活動8571531582531612840021合計(jì)269171100343177100584812100200320042005現(xiàn)金流入項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額70（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出在全部現(xiàn)金流出中的比重，以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出中具體項(xiàng)目的構(gòu)成和比重。通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金使用的方向，了解企業(yè)現(xiàn)金流出的具體原因。（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析71200320042005現(xiàn)金流出項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額比重%經(jīng)營活動179782722534397345146177投資活動154326.19311499.05175132.99籌資活動5420521594641711652919合計(jì)249420100344053100585504100200320042005現(xiàn)金流出項(xiàng)目金額比重%金額比重%金額72（三）凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額中的比重。通過分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金凈流量形成的原因，反映企業(yè)現(xiàn)金收支是否平衡。（三）凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析73200320042005現(xiàn)金流量凈額金額比重%金額比重%金額比重%經(jīng)營活動3576182399227394840700投資活動-15335-77-23656-2701-17402-2516籌資活動31509159-1211-138118701716凈增加額19750100-875100-691100200320042005現(xiàn)金流量凈額金額比重%金額比重%金額74第三節(jié)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量除了要能夠滿足正常周轉(zhuǎn)所需的現(xiàn)金流出外，還應(yīng)該有足夠的能力來補(bǔ)償經(jīng)營性長期資產(chǎn)的折舊和攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利。第三節(jié)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)75二、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析要點(diǎn)1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在企業(yè)現(xiàn)金流量中所占比重大，一般其穩(wěn)定性和再生性強(qiáng)。2、將經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量和流出量結(jié)合起來進(jìn)行分析（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量表明企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金能力強(qiáng)。說明企業(yè)通過正常的經(jīng)營活動所帶來的現(xiàn)金流入量不但能滿足經(jīng)營活動的支出，而且還有一定能力進(jìn)行投資活動或償還債務(wù)。二、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析要點(diǎn)76（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量等于現(xiàn)金流出量表明企業(yè)正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入剛好能夠彌補(bǔ)經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金流出，現(xiàn)金收支處于平衡狀態(tài)。企業(yè)經(jīng)營活動沒有多余的現(xiàn)金用來投資和償還債務(wù)。（3）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量說明企業(yè)正常經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金不足以支付經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金支出。（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量等于現(xiàn)金流出量773、通過經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的分析，考察企業(yè)銷售和盈利把企業(yè)一定時(shí)期銷售商品收到的現(xiàn)金與當(dāng)期銷售收入進(jìn)行對比，可以觀察企業(yè)銷售收入的有效性和質(zhì)量。如果該比率較高，說明銷售質(zhì)量好，貨款回籠及時(shí)。3、通過經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的分析，考察企業(yè)銷售和盈利784、將利潤表中的凈利潤與經(jīng)營活動中的凈流量進(jìn)行比較，可以考察企業(yè)利潤質(zhì)量如果經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占凈利潤的比例越大，說明經(jīng)營活動中實(shí)現(xiàn)的凈收益變現(xiàn)能力強(qiáng)，凈利潤質(zhì)量越好。如果這個(gè)比例偏低，小于1，說明企業(yè)總有一部分已確認(rèn)的凈收益未收回現(xiàn)金，凈利潤質(zhì)量差。4、將利潤表中的凈利潤與經(jīng)營活動中的凈流量進(jìn)行比較，可以考察79三、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的主要部分。分析時(shí)，可結(jié)合利潤表中的營業(yè)收入項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款項(xiàng)目的數(shù)據(jù)結(jié)合起來，來判斷當(dāng)期銷售商品的收現(xiàn)質(zhì)量。三、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析80如果企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與本期營業(yè)收入基本一致，說明企業(yè)銷售沒有形成掛賬，資金周轉(zhuǎn)量好；如果企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金大于本期的營業(yè)收入，說明企業(yè)當(dāng)期銷售全部變現(xiàn)，而且還收回部分前期的應(yīng)收款項(xiàng)；反之，說明當(dāng)期業(yè)務(wù)收入變現(xiàn)能力低，應(yīng)收賬款掛賬增多，應(yīng)關(guān)注應(yīng)收賬款的質(zhì)量。如果企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與本期營812、收到的稅費(fèi)返還：不具持續(xù)性，不能代表企業(yè)具有正常獲取現(xiàn)金的能力3、購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的主要部分。分析時(shí)，可結(jié)合利潤表中的營業(yè)成本進(jìn)行比較，來判斷企業(yè)付現(xiàn)成本支付情況。2、收到的稅費(fèi)返還：不具持續(xù)性，不能代表企業(yè)具有正常獲取現(xiàn)金82當(dāng)本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與本期營業(yè)成本基本一致，說明購買商品、提供勞務(wù)基本上屬于付現(xiàn)成本。一方面表明企業(yè)為購買商品、接受勞務(wù)支付了相應(yīng)的現(xiàn)金，另一方面也表明企業(yè)沒有因購買商品、接受勞務(wù)形成新的負(fù)債。如果大于，表明企業(yè)不但支付了本期購買商品、接受勞務(wù)的現(xiàn)金，而且還償還了前期的欠款，這將會減少未來的現(xiàn)金支出。如果小于，表明當(dāng)期賒購較多，雖然減少了當(dāng)期的現(xiàn)金的支出，但增加了負(fù)債，加大了未來的償債壓力。4、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金當(dāng)本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與本期營業(yè)成本基83四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比的分析如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤相比，比例較低，說明企業(yè)通過經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金的能力較差，利潤質(zhì)量不高。四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比的分析84項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額3576239924840-19258凈利潤856410263102535778經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額占凈利潤%4122347-333項(xiàng)目2003200420052006經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額385第四節(jié)投資活動現(xiàn)金流量分析一、投資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律投資活動現(xiàn)金流量分為對外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量兩個(gè)部分，應(yīng)從整體上反映企業(yè)利用現(xiàn)金資源進(jìn)行擴(kuò)張的狀況。第四節(jié)投資活動現(xiàn)金流量分析一、投資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)861、在對外投資活動現(xiàn)金流量中，對外投資現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制2、投資活動現(xiàn)金流量中，經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制其特點(diǎn)：經(jīng)營性長期資產(chǎn)在使用一定時(shí)期后，通過處置的方式，補(bǔ)償一部分現(xiàn)金。另外，在經(jīng)營性長期資產(chǎn)使用過程中，通過折舊、攤銷等方式分期補(bǔ)償。1、在對外投資活動現(xiàn)金流量中，對外投資現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制87二、投資活動現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)1、將投資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來進(jìn)行分析。（1）投資活動現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出意味著企業(yè)在投資活動活動中獲取的現(xiàn)金收入高于支出的現(xiàn)金，應(yīng)對企業(yè)這種投資活動的現(xiàn)金流量原因進(jìn)行具體分析。二、投資活動現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)88（2）投資活動現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出說明企業(yè)投資活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量全部用于投資，投資活動現(xiàn)金凈流量為零。（3）投資活動現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出說明企業(yè)實(shí)施了投資擴(kuò)張政策，可能企業(yè)又有新的投資機(jī)會，這將有利于企業(yè)的發(fā)展和獲利。（2）投資活動現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出892、將投資活動現(xiàn)金流量中屬于投資收益的部分與利潤表中的投資收益進(jìn)行比較，來考核評價(jià)企業(yè)投資收益質(zhì)量的高低。3、從投資活動的現(xiàn)金凈流量看企業(yè)的理財(cái)與投資策略2、將投資活動現(xiàn)金流量中屬于投資收益的部分與利潤表中的投資收90三、投資活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析1、收回投資所收到的現(xiàn)金2、取得投資收益所收到的現(xiàn)金3、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金4、構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金5、投資所支付的現(xiàn)金三、投資活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析91第五節(jié)籌資活動現(xiàn)金流量分析一、籌資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律高質(zhì)量的籌資活動現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為在時(shí)間上、數(shù)量上可以滿足企業(yè)投資活動、經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為無超過實(shí)際需求的債務(wù)融資、無融資后被無效益占用以及無融資后長期閑置的情形等不當(dāng)?shù)娜谫Y行為。二、籌資活動現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)（一）將籌資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來進(jìn)行分析1、籌資活動現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出說明企業(yè)通過銀行或資本市場籌措資金的能力較強(qiáng)。第五節(jié)籌資活動現(xiàn)金流量分析一、籌資活動現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)92（2）籌資活動現(xiàn)金流入等與現(xiàn)金流出說明企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流量平衡