excel在財務管理中的應用清華出版社第2版課件

《Excel在財務管理中的應用（第二版）》

韓良智編著清華大學出版社（2012年6月）《Excel在財務管理中的應用（第二版）》

韓良智編著清1目錄1

Excel基礎知識2資金時間價值的計算3內(nèi)部長期投資決策4投資項目的風險分析與處置5證券投資分析與決策6資本成本與資本結構7籌資預測與決策分析8

流動資產(chǎn)管理9銷售收入管理10成本費用管理11利潤管理12

財務報表分析與預測13企業(yè)價值評估14期權定價模型及其應用

目錄1Excel基礎知識8流動資產(chǎn)管理21Excel基礎知識1.1中文版Excel2003概述1.2管理工作簿1.3輸入和編輯數(shù)據(jù)1.4管理工作表1.5打印管理1Excel基礎知識1.1中文版Excel2003概31.1中文版Excel2003概述1.1.1Excel2003的啟動與退出1.1.2Excel2003的窗口結構1.1中文版Excel2003概述1.1.1Exce41.1.1Excel2003的啟動與退出Excel2003的啟動與退出【開始】〉【程序】〉【MicrosoftExcel】雙擊任意一個擴展名為.xls的Excel文件

Excel2003的退出【文件】〉【退出】單擊Excel窗口右上角的關閉命令按鈕雙擊Excel窗口左上角的控制菜單按鈕按快捷鍵[Alt+F4]。1.1.1Excel2003的啟動與退出Excel2051.1.2Excel2003的窗口結構菜單欄常用工具欄格式工具欄編輯欄工作表標簽工作表格區(qū)滾動條狀態(tài)欄任務窗格1.1.2Excel2003的窗口結構菜單欄61.2管理工作簿1.2.1新建工作簿新建空白工作簿：單擊工具欄上的【新建】按鈕使用模板創(chuàng)建工作簿：單擊【文件】〉【新建】，在【新建工作簿】任務窗格中單擊【本機上的模板】1.2.2打開已有的工作簿【文件】〉【打開】1.2.3保存工作簿【文件】〉【保存】或【另存為】

1.2.4并排比較工作簿【窗口】〉【與……并排比較】1.2.5關閉工作簿【文件】〉【關閉】1.2管理工作簿1.2.1新建工作簿71.3輸入和編輯數(shù)據(jù)1.3.1選取單元格1.3.2輸入數(shù)據(jù)的一般方法1.3.3特殊數(shù)據(jù)的輸入方法1.3.4編輯數(shù)據(jù)1.3輸入和編輯數(shù)據(jù)1.3.1選取單元格81.3.1選取單元格選取單個單元格直接用鼠標選取采用【定位】命令選取選取單元格區(qū)域選取整行或整列選取全部單元格選取連續(xù)的單元格區(qū)域拖動鼠標利用【Shift】鍵選取不連續(xù)的單元格區(qū)域利用【Ctrl】鍵1.3.1選取單元格選取單個單元格91.3.2輸入數(shù)據(jù)的一般方法數(shù)據(jù)的類型文本型數(shù)據(jù)數(shù)值型數(shù)據(jù)日期型數(shù)據(jù)時間型數(shù)據(jù)輸入數(shù)據(jù)的基本方法輸入幾種不同類型的數(shù)據(jù)應注意的問題1.3.2輸入數(shù)據(jù)的一般方法數(shù)據(jù)的類型101.3.3特殊數(shù)據(jù)的輸入方法輸入相同數(shù)據(jù)采用自動填充方式輸入相同數(shù)據(jù)采用數(shù)組輸入方式輸入相同數(shù)據(jù)輸入序列數(shù)據(jù)填充序列數(shù)據(jù)設置序列填充方式單擊【編輯】〉【填充】〉【序列】在序列對話框中進行相應的設置自定義序列填充【工具】〉【選項】〉【自定義序列】1.3.3特殊數(shù)據(jù)的輸入方法輸入相同數(shù)據(jù)111.3.4編輯數(shù)據(jù)修改數(shù)據(jù)在公式編輯欄中修改數(shù)據(jù)在單元格中修改數(shù)據(jù)移動數(shù)據(jù)利用剪切和粘貼命令利用鼠標拖動復制數(shù)據(jù)利用復制和粘貼命令利用多重剪貼板工具1.3.4編輯數(shù)據(jù)修改數(shù)據(jù)121.3.4編輯數(shù)據(jù)清除單元格內(nèi)容直接按【Del】鍵在【編輯】菜單中選擇【清除】查找與替換【編輯】〉【查找】，或按【Ctrl+F】組合鍵【替換】選項卡，或直接按【Ctrl+H】組合鍵為單元格添加批注【插入】〉【批注】單擊右鍵，在快捷菜單中選擇【插入批注】命令1.3.4編輯數(shù)據(jù)清除單元格內(nèi)容131.4管理工作表1.4.1使用多張工作表1.4.2調(diào)整行、列和單元格1.4.3設置工作表格式1.4.4保護工作表1.4.5隱藏與顯示1.4.6劃分窗口1.4管理工作表1.4.1使用多張工作表141.4.1使用多張工作表選定工作表鼠標左鍵、【Shift】鍵和【Ctrl】鍵切換工作表標簽滾動按鈕或【Ctrl】+【PgUp】或【Ctrl】+【PgDn】

插入工作表【插入】〉【工作表】刪除工作表【編輯】〉【刪除工作表】移動或復制工作表【編輯】〉【移動或復制工作表】重命名工作表單擊鼠標右鍵，在快捷菜單中選擇【重命名】為工作表添加鏈接單擊鼠標右鍵，在快捷菜單中選擇【選擇性粘貼】〉【粘貼鏈接】；【插入】〉【超鏈接】1.4.1使用多張工作表選定工作表151.4.2調(diào)整行、列和單元格插入行、列或單元格【插入】〉【行】、【列】或【單元格】

刪除行、列或單元格【編輯】〉【刪除】按【Del】鍵調(diào)整行高和列寬設置最適合的行高或列寬：【格式】〉【行】或列〉【最適合的行高】或【最適合的列寬】

用鼠標調(diào)整行高或列寬：拖動；雙擊指定行高或列寬的精確數(shù)值1.4.2調(diào)整行、列和單元格插入行、列或單元格161.4.3設置工作表格式設置單元格格式【格式】〉【單元格】自動套用格式【格式】〉【自動套用格式】使用條件格式【格式】〉【條件格式】取消與恢復網(wǎng)格線【工具】〉【選項】〉【視圖】1.4.3設置工作表格式設置單元格格式171.4.4保護工作表保護單元格【格式】〉【單元格格式】〉【保護】保護工作表【工具】〉【保護】〉【保護工作表】1.4.4保護工作表保護單元格181.4.5隱藏與顯示隱藏與顯示行或列隱藏行或列【格式】〉【行】或【列】〉【隱藏】用鼠標拖動顯示行或列【格式】〉【行】或【列】〉【取消隱藏】隱藏與顯示工作表隱藏工作表【格式】〉【工作表】〉【隱藏】顯示工作表【格式】〉【工作表】〉【取消隱藏】1.4.5隱藏與顯示隱藏與顯示行或列191.4.6劃分窗口重排窗口【窗口】〉【新建窗口】【窗口】〉【重排窗口】拆分窗口【窗口】〉【拆分】【窗口】〉【取消拆分】凍結窗格【窗口】〉【凍結窗格】【窗口】〉【取消凍結窗格】1.4.6劃分窗口重排窗口201.5打印管理1.5.1頁面設置1.5.2分頁設置1.5.3打印預覽1.5.4打印輸出1.5打印管理1.5.1頁面設置211.5.1頁面設置設置頁面包括頁面、頁邊距、頁眉/頁腳、工作表設置【文件】〉【頁面設置】打印區(qū)域設置【文件】〉【打印區(qū)域】〉【設置打印區(qū)域】【文件】〉【打印區(qū)域】〉【取消打印區(qū)域】1.5.1頁面設置設置頁面221.5.2分頁設置水平分頁設置選定要插入分頁符的行，執(zhí)行【插入】〉【分頁符】

垂直分頁設置選定要插入分頁符的列，執(zhí)行【插入】〉【分頁符】交叉分頁設置選定某個單元格，執(zhí)行【插入】〉【分頁符】1.5.2分頁設置水平分頁設置231.5.2分頁設置分頁調(diào)整【視圖】〉【分頁預覽】用鼠標單擊并拖動分頁符至需要的位置完成后執(zhí)行【視圖】〉【普通】

刪除分頁符選取整個工作表執(zhí)行【插入】〉【重置所有分頁符】1.5.2分頁設置分頁調(diào)整241.5.3打印預覽執(zhí)行【文件】〉【打印預覽】直接單擊工具欄上的【打印預覽】按鈕1.5.3打印預覽執(zhí)行【文件】〉【打印預覽】251.5.4打印輸出單擊工具欄上的【打印】按鈕執(zhí)行【文件】〉【打印】直接按【Ctrl+P】組合鍵1.5.4打印輸出單擊工具欄上的【打印】按鈕262資金時間價值的計算2.1終值的計算2.2現(xiàn)值的計算2.3年金的終值和現(xiàn)值2.4計息周期與終值和現(xiàn)值2資金時間價值的計算2.1終值的計算272.1終值的計算2.1.1單利終值計算與分析模型2.1.2復利終值計算與分析模型2.1.3單利與復利終值選擇計算與比較分析模型2.1.4復利終值系數(shù)計算模型2.1終值的計算2.1.1單利終值計算與分析模型282.1.1單利終值計算與分析模型單利終值的計算式中：FS

為單利終值；P

為現(xiàn)在的一筆資金；iS為單利年利率；n

為計息期限。2.1.1單利終值計算與分析模型單利終值的計算292.1.1單利終值計算與分析模型【例2-1】模型的功能：計算單利終值分析本金、利息和單利終值對計息期限的敏感性繪制本金、利息和單利終值與計息期限之間的關系圖2.1.1單利終值計算與分析模型【例2-1】302.1.1單利終值計算與分析模型通過【例2-1】學習：輸入公式顯示公式與顯示計算結果之間的切換公式審核復制公式絕對引用與相對引用創(chuàng)建圖表2.1.1單利終值計算與分析模型通過【例2-1】學習：312.1.2復利終值計算與分析模型復利終值的計算公式

或式中：P為現(xiàn)在的一筆收款或付款；i為復利年利率；n為年限；F為復利終值；FVIFi,n=(1+i)n稱為復利終值系數(shù)，它表示現(xiàn)在的1元錢在n年后的價值。2.1.2復利終值計算與分析模型復利終值的計算公式322.1.2復利終值計算與分析模型【例2-2】模型的功能：計算復利終值分析本金、利息和復利終值對計息期限的敏感性繪制本金、利息和復利終值與計息期限之間的關系圖分析復利終值對利率變化的敏感性分析復利終值對利率和計息期限變化的敏感性繪制不同利率水平下復利終值與計息期限之間的關系圖2.1.2復利終值計算與分析模型【例2-2】332.1.2復利終值計算與分析模型通過【例2-2】學習：FV函數(shù)的功能調(diào)用函數(shù)的方法單變量模擬運算表雙變量模擬運算表編輯圖表2.1.2復利終值計算與分析模型通過【例2-2】學習：34FV函數(shù)的功能FV函數(shù)的功能是基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的未來值。公式為：

=FV(rate,nper,pmt,pv,type)式中：rate

——各期利率，是一固定值。nper——總投資（或貸款）期，即該項投資（或貸款）的付款期總數(shù)。pmt——

各期所應付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。如果忽略pmt，則必須包括pv參數(shù)。pv

——現(xiàn)值，即從該項投資（或貸款）開始計算時已經(jīng)入賬的款項或一系列未來付款當前值的累積和，也稱為本金。如果省略pv，則假設其值為零，并且必須包括pmt參數(shù)。type

——數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末，type為0表示期末，type為1表示期初。如果省略type，則默認其值為零。FV函數(shù)的功能FV函數(shù)的功能是基于固定利率及等額分期付款方式352.1.3單利與復利終值

選擇計算與比較分析模型【例2-3】模型的功能選擇按單利方法或復利方法計算終值對比分析未來30年的單利終值和復利終值繪制單利終值與復利終值的對比分析圖2.1.3單利與復利終值

選擇計算與比較分析模型【例2-3362.1.3單利與復利終值

選擇計算與比較分析模型通過【例2-3】學習：IF函數(shù)的功能IF函數(shù)是一個條件函數(shù)，它的功能是根據(jù)參數(shù)條件的真假，返回不同的結果。其語法格式為：=IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)組合框控件的設置與使用方法【視圖】〉【工具欄】〉【窗體】2.1.3單利與復利終值

選擇計算與比較分析模型通過【例2372.1.4復利終值系數(shù)計算模型【例2-4】模型的功能計算復利終值系數(shù)計算方法直接輸入公式或運用FV函數(shù)數(shù)組公式輸入2.1.4復利終值系數(shù)計算模型【例2-4】382.2現(xiàn)值的計算2.2.1單利現(xiàn)值計算與分析模型2.2.2復利現(xiàn)值計算與分析模型2.2.3單利與復利現(xiàn)值選擇計算和比較分析模型2.2.4復利終值和復利現(xiàn)值系數(shù)選擇計算模型2.2現(xiàn)值的計算2.2.1單利現(xiàn)值計算與分析模型392.2.1單利現(xiàn)值計算與分析模型單利現(xiàn)值的計算公式：式中：P為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來值，i為單利年利率，n為期限?！纠?-5】2.2.1單利現(xiàn)值計算與分析模型單利現(xiàn)值的計算公式：402.2.2復利現(xiàn)值計算與分析模型復利現(xiàn)值的計算公式：或：式中：PVIFi,n=稱為復利現(xiàn)值系數(shù)【例2-6】PV函數(shù)的語法格式

=PV(rate,nper,pmt,fv,type)2.2.2復利現(xiàn)值計算與分析模型復利現(xiàn)值的計算公式：412.2.3單利現(xiàn)值與復利現(xiàn)值的選擇

計算和比較分析模型【例2-7】模型的功能選擇按單利方法或復利方法計算這筆款項現(xiàn)值對比分析未來10年的單利現(xiàn)值和復利現(xiàn)值繪制單利現(xiàn)值與復利現(xiàn)值的比較分析圖2.2.3單利現(xiàn)值與復利現(xiàn)值的選擇

計算和比較分析模型【422.2.4復利終值和復利現(xiàn)值系數(shù)

選擇計算模型【例2-8】使用IF函數(shù)使用組合框控件應用數(shù)組公式2.2.4復利終值和復利現(xiàn)值系數(shù)

選擇計算模型【例2-8】432.3年金的終值和現(xiàn)值2.3.1年金終值和現(xiàn)值的計算公式2.3.2幾種不同年金終值和現(xiàn)值的計算模型2.3.3年金終值和現(xiàn)值選擇計算模型2.3.4年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表選擇計算模型2.3年金的終值和現(xiàn)值2.3.1年金終值和現(xiàn)值的計算公式442.3.1年金終值和現(xiàn)值的計算公式年金的種類普通年金先付年金延期年金永續(xù)年金2.3.1年金終值和現(xiàn)值的計算公式年金的種類45普通年金的終值和現(xiàn)值普通年金終值的計算公式為：

普通年金現(xiàn)值的計算公式為：式中：A為年金；F為年金終值；P為普通年金的現(xiàn)值；i為年利率；n為期限；FVIFAi,n稱為年金終值系數(shù)；PVIFAi,n稱為年金現(xiàn)值系數(shù)。普通年金的終值和現(xiàn)值普通年金終值的計算公式為：46先付年金的終值和現(xiàn)值先付年金的終值Vn的計算公式為：或者：先付年金的現(xiàn)值V0的計算公式為：或者：

先付年金的終值和現(xiàn)值先付年金的終值Vn的計算公式為：47延期年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值延期年金的現(xiàn)值V0的計算公式為：或者：永續(xù)年金的現(xiàn)值計算公式為：延期年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值延期年金的現(xiàn)值V0的計算公式為：482.3.2幾種不同年金終值和現(xiàn)值

的計算模型【例2-9】FV函數(shù)的應用PV函數(shù)的應用2.3.2幾種不同年金終值和現(xiàn)值

的計算模型【例2-9】492.3.3年金終值和現(xiàn)值選擇計算模型【例2-10】使用IF函數(shù)使用組合框控件應用FV函數(shù)和PV函數(shù)2.3.3年金終值和現(xiàn)值選擇計算模型【例2-10】502.3.4年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表

選擇計算模型【例2-11】使用IF函數(shù)使用組合框控件應用FV函數(shù)和PV函數(shù)應用數(shù)組公式2.3.4年金終值和年金現(xiàn)值系數(shù)表

選擇計算模型【例2-1512.4計息周期與終值和現(xiàn)值2.4.1每年多次計息情況下終值與現(xiàn)值的計算與分析模型2.4.2名義年利率與有效年利率的計算與分析模型2.4.3每年多次計息情況下選擇計算終值或現(xiàn)值的方法2.4.4連續(xù)復利情況下終值與現(xiàn)值的計算與分析模型2.4計息周期與終值和現(xiàn)值2.4.1每年多次計息情況下終522.4.1每年多次計息情況下終值與現(xiàn)值的計算與分析模型如果給定的年利率為i，每年計息m次，那么現(xiàn)在的一筆資金P在n年末的終值的計算公式為：如果給定的年利率為i，每年計息m次，那么n年末的一筆資金F的現(xiàn)值的計算公式為：2.4.1每年多次計息情況下終值與現(xiàn)值的計算與分析模型如果532.4.1每年多次計息情況下終值與現(xiàn)值的計算與分析模型【例2-12】使用IF函數(shù)使用組合框控件應用FV函數(shù)和PV函數(shù)2.4.1每年多次計息情況下終值與現(xiàn)值的計算與分析模型【例542.4.2名義年利率與有效年利率的計算與分析模型有效年利率r與名義年利率i之間的關系為：式中：m為每年計息次數(shù)2.4.2名義年利率與有效年利率的計算與分析模型有效年利率552.4.2名義年利率與有效年利率的計算與分析模型【例2-13】EFFECT函數(shù)——用于計算有效年利率

=EFFECT(nominal_rate,npery)NOMINAL函數(shù)——用于計算名義年利率

=NOMINAL(effect_rate,npery)式中：nominal_rate

為名義年利率；effect_rate為有效年利率；npery

為每年的復利計息期數(shù)。需要首先加載分析工具庫2.4.2名義年利率與有效年利率的計算與分析模型【例2-1562.4.3每年多次計息情況下選擇計算終值或現(xiàn)值的方法【例2-14】使用IF函數(shù)使用微調(diào)項控件應用EFFECT函數(shù)應用FV函數(shù)和PV函數(shù)2.4.3每年多次計息情況下選擇計算終值或現(xiàn)值的方法【例2572.4.4連續(xù)復利情況下終值與現(xiàn)值

的計算與分析模型連續(xù)復利情況下終值的計算公式連續(xù)貼現(xiàn)情況下現(xiàn)值的計算公式其中，e為自然對數(shù)的底數(shù)，e2.718282.4.4連續(xù)復利情況下終值與現(xiàn)值

的計算與分析模型連續(xù)復582.4.4連續(xù)復利情況下終值與現(xiàn)值

的計算與分析模型【例2-15】EXP函數(shù)——返回e的n次冪。語法格式為：=EXP(number)式中：number為底數(shù)e的指數(shù)?！纠?-16】使用EXP和SUM函數(shù)使用微調(diào)項控件2.4.4連續(xù)復利情況下終值與現(xiàn)值

的計算與分析模型【例2593內(nèi)部長期投資決策3.1折舊與現(xiàn)金流量的計算3.2長期投資決策的基本方法3.3投資決策基本方法的應用3.4內(nèi)部長期投資決策的特殊方法3.5固定資產(chǎn)更新決策3內(nèi)部長期投資決策3.1折舊與現(xiàn)金流量的計算603.1折舊與現(xiàn)金流量的計算3.1.1固定資產(chǎn)折舊的計算方法3.1.2直線折舊函數(shù)與折舊計算模型3.1.3加速折舊函數(shù)與折舊計算模型3.1.4可以選擇折舊方法的折舊計算模型3.1.5投資項目的現(xiàn)金流量構成與計算模型3.1折舊與現(xiàn)金流量的計算3.1.1固定資產(chǎn)折舊的計613.1.1固定資產(chǎn)折舊的計算方法直線折舊法平均年限法工作量法加速折舊法余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法3.1.1固定資產(chǎn)折舊的計算方法直線折舊法62直線折舊法平均年限法工作量法某期折舊額=該期實際工作量×每單位工作量折舊額直線折舊法平均年限法某期折舊額=該期實際工作量×每單位工63加速折舊法余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法加速折舊法余額遞減法643.1.2直線折舊函數(shù)與折舊計算模型直線折舊法—SLN函數(shù)SLN函數(shù)的功能是返回一項資產(chǎn)每期的直線折舊額。公式為

=SLN(cost,salvage,life)采用直線折舊法計算折舊模型【例3-1】

3.1.2直線折舊函數(shù)與折舊計算模型直線折舊法—SLN函653.1.3加速折舊函數(shù)與折舊計算模型定率余額遞減法折舊函數(shù)——DB函數(shù)DB函數(shù)的功能是使用固定余額遞減法，計算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為：=DB(cost,salvage,life,period,month)年數(shù)總和法折舊計算函數(shù)——SYD函數(shù)SYD函數(shù)的功能是返回某項資產(chǎn)按年限總和折舊法計算的某期折舊額。公式為：=SYD(cost,salvage,life,per)3.1.3加速折舊函數(shù)與折舊計算模型定率余額遞減法折舊函663.1.3加速折舊函數(shù)與折舊計算模型雙倍余額遞減法—DDB函數(shù)和VDB函數(shù)DDB函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定方法，計算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。公式為=DDB(cost,salvage,life,period,factor)當按直線法計算的折舊值大于按余額遞減計算的折舊值時，如果希望轉(zhuǎn)換到直線折舊法，應使用VDB函數(shù)。VDB函數(shù)的功能是使用雙倍余額遞減法或其他指定的方法，返回指定的任何期間內(nèi)的資產(chǎn)折舊值。公式為=VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)【例3-2】3.1.3加速折舊函數(shù)與折舊計算模型雙倍余額遞減法—DD673.1.4可以選擇折舊方法的

折舊計算模型【例3-3】使用列表框控件IF函數(shù)的應用加速折舊函數(shù)的應用3.1.4可以選擇折舊方法的

折舊計算模型【例3-3】683.1.5投資項目的現(xiàn)金流量構成與計算模型現(xiàn)金流量的構成初始現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量終結現(xiàn)金流量3.1.5投資項目的現(xiàn)金流量構成與計算模型現(xiàn)金流量的構成69初始和終結現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)投資資產(chǎn)投資其他投資費用原有固定資產(chǎn)的變價凈收入終結現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的殘值凈收入或變價凈收入原來墊支在各種流動資產(chǎn)上的流動資金回收初始和終結現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量終結現(xiàn)金流量70營業(yè)現(xiàn)金流量年營業(yè)凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入－付現(xiàn)經(jīng)營成本－所得稅=凈利潤+折舊=（營業(yè)收入－付現(xiàn)經(jīng)營成本－折舊）×（1－所得稅稅率）+折舊=營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)經(jīng)營成本×（1－所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率=稅后營業(yè)收入+稅后付現(xiàn)成本+年折舊抵稅額營業(yè)現(xiàn)金流量年營業(yè)凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入－付現(xiàn)經(jīng)營成本－所得71投資項目現(xiàn)金流量的計算【例3-4】使用直線折舊函數(shù)運用數(shù)組公式制作與編輯現(xiàn)金流量圖投資項目現(xiàn)金流量的計算【例3-4】723.2長期投資決策的基本方法3.2.1平均報酬率計算與查詢模型3.2.2投資回收期計算模型3.2.3凈現(xiàn)值計算與評價模型3.2.4獲利指數(shù)計算與評價模型3.2.5內(nèi)部收益率計算模型3.2長期投資決策的基本方法3.2.1平均報酬率計算與733.2.1平均報酬率計算與查詢模型平均報酬率的計算公式【例3-5】相關函數(shù)AVERAGE函數(shù)——計算給定參數(shù)的算術平均值。公式為：=AVERAGE(number1,number2,…,numberN)ABS函數(shù)——返回數(shù)字的絕對值。公式為：=ABS(number)3.2.1平均報酬率計算與查詢模型平均報酬率的計算公式74相關函數(shù)MAX函數(shù)——給定參數(shù)表中的最大值。公式為：=MAX(number1,number2,…,numberN)MIN函數(shù)——給定參數(shù)表中的最小值。公式為：=MIN((number1,number2,…,numberN)VLOOKUP函數(shù)——在表格或數(shù)值數(shù)組的首列查找指定的數(shù)值，并由此返回表格或數(shù)組當前行中指定列處的數(shù)值。公式為：=VLOOKUP(lookup_value，table_array，col_index_num，range_lookup)相關函數(shù)MAX函數(shù)——給定參數(shù)表中的最大值。公式為：75相關函數(shù)MATCH函數(shù)——返回在指定方式下與指定數(shù)值匹配的數(shù)組中元素的相應位置。公式為：=MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type)INDEX函數(shù)——返回表格或區(qū)域中的數(shù)值或?qū)?shù)值的引用。該函數(shù)有以下兩種形式：返回數(shù)組中指定單元格或單元格數(shù)組的數(shù)值。公式為：=INDEX(array,row_num,column_num)返回引用中指定的單元格。公式為：=INDEX(reference,row_num,column_num,area_num)相關函數(shù)MATCH函數(shù)——返回在指定方式下與指定數(shù)值匹配的數(shù)763.2.2投資回收期計算模型靜態(tài)投資回收期——在不考慮資金時間價值的情況下，用投資項目經(jīng)營期的凈現(xiàn)金流量回收初始投資所用的時間。在初始投資以后未來各期凈現(xiàn)金流量相等的情況下：在初始投資以后未來各期凈現(xiàn)金流量不相等的情況下：式中：n為累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份3.2.2投資回收期計算模型靜態(tài)投資回收期——在不考慮資金773.2.2投資回收期計算模型動態(tài)投資回收期——在考慮資金時間價值的情況下，用投資項目經(jīng)營期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值回收初始投資所用的時間。計算公式為：式中：n為累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第一次出現(xiàn)正值的年份3.2.2投資回收期計算模型動態(tài)投資回收期——在考慮資金時783.2.2投資回收期計算模型相關函數(shù)NPER函數(shù)——基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資（或貸款）的總期數(shù)。公式為:=NPER（rate，pmt，pv，fv，type）COUNTIF函數(shù)——計算給定區(qū)域內(nèi)滿足特定條件的單元格的數(shù)目。公式為：=COUNTIF(range,criteria)【例3-6】3.2.2投資回收期計算模型相關函數(shù)793.2.3凈現(xiàn)值計算與評價模型凈現(xiàn)值的計算公式為：式中：CIt為投資項目第t年的現(xiàn)金流入量，COt為投資項目第t年的現(xiàn)金流出量，NCFt為投資項目第t年的凈現(xiàn)金流量，i為貼現(xiàn)率，n為投資項目的壽命期。3.2.3凈現(xiàn)值計算與評價模型凈現(xiàn)值的計算公式為：803.2.3凈現(xiàn)值計算與評價模型相關函數(shù)NPV函數(shù)——基于一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，返回一項投資的凈現(xiàn)值。這里的投資凈現(xiàn)值是指未來各期現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。公式為：=NPV(rate,value1,value2,...)XNPV函數(shù)——返回一組現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。該函數(shù)的公式為：=XNPV(rate,values,dates)【例3-7】3.2.3凈現(xiàn)值計算與評價模型相關函數(shù)813.2.4獲利指數(shù)計算與評價模型獲利指數(shù)的計算公式為：式中：PI為獲利指數(shù)；m為投資期；Kt為投資期內(nèi)第t年的凈現(xiàn)金流出量；其他各符號的含義如前所述。如果項目的投資額在期初一次性發(fā)生，并且初始投資額為K，則：【例3-8】3.2.4獲利指數(shù)計算與評價模型獲利指數(shù)的計算公式為：823.2.5內(nèi)部收益率計算模型內(nèi)部收益率（

IRR）——使投資項目的凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率，計算公式為：修正內(nèi)部收益率（

MIRR）的計算公式為：

式中：CPt為第t年正的凈現(xiàn)金流量；CNt為第t年負的凈現(xiàn)金流量；n為項目的壽命期；r為對正的凈現(xiàn)金流量進行再投資的年收益率；k為對負的凈現(xiàn)金流量進行貼現(xiàn)的資金成本率；MIRR為項目的修正內(nèi)部收益率。3.2.5內(nèi)部收益率計算模型內(nèi)部收益率（IRR）——使833.2.5內(nèi)部收益率計算模型相關的函數(shù)RATE函數(shù)——返回未來款項的各期利率。公式為=RATE（nper，pmt，pv，fv，type，guess）IRR函數(shù)——返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。公式為：=IRR(values,guess)MIRR函數(shù)——返回某一連續(xù)期間內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收益率。公式為：=MIRR（values，finance_rate，reinvest_rate）XIRR函數(shù)——返回一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。公式為：=XIRR(values,dates,guess)【例3-9】3.2.5內(nèi)部收益率計算模型相關的函數(shù)843.3投資決策基本方法的應用3.3.1獨立投資項目的綜合評價模型【例3-10】使用相關函數(shù)計算3.3.2互斥投資方案的比較分析模型【例3-11】使用相關函數(shù)計算運用單變量求解工具3.3投資決策基本方法的應用3.3.1獨立投資項目的綜合853.4內(nèi)部長期投資決策的特殊方法3.4.1壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型3.4.2資金有限額條件下的投資組合決策模型3.4.3舉債融資條件下的投資決策模型3.4內(nèi)部長期投資決策的特殊方法3.4.1壽命期不同863.4.1壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型采用更新鏈法進行決策的模型LCM函數(shù)——返回整數(shù)的最小公倍數(shù)。該函數(shù)的公式為：=LCM(number1,number2,...)【例3-12】采用凈年值法進行決策的模型【例3-13】采用等值年成本法進行決策的模型【例3-14】3.4.1壽命期不同的互斥投資方案的選擇模型采用更新鏈法873.4.2資金有限額條件下的投資組合決策模型【例3-15】SUMPRODUCT函數(shù)——是在給定的幾個數(shù)組中，將數(shù)組間對應的元素相乘，并返回乘積之和。公式為：=SUMPRODUCT(array1,array2,array3,...)規(guī)劃求解工具的運用3.4.2資金有限額條件下的投資組合決策模型【例3-15883.4.3舉債融資條件下的投資決策模型舉債融資條件下的投資決策方法調(diào)整現(xiàn)值法權益流量法加權平均資本成本法【例3-16】3.4.3舉債融資條件下的投資決策模型舉債融資條件下的投893.5固定資產(chǎn)更新決策3.5.1是否立即更新固定資產(chǎn)的決策模型【例3-17】3.5.2固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時機的決策模型【例3-18】3.5固定資產(chǎn)更新決策3.5.1是否立即更新固定資產(chǎn)的903.5.2固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時機的決策模型等值年成本的計算公式為：式中：ACt為設備使用t年的等值年成本；I0為設備投資原值；St為設備在第t年末的殘值；Cj為設備在第j年的使用費用；t為設備的使用時間，t=1，2，……，n；n為設備的可使用年限；i為資本成本率即貼現(xiàn)率3.5.2固定資產(chǎn)最優(yōu)更新時機的決策模型等值年成本的計算公914投資項目的風險分析與處置4.1投資風險的度量4.2投資項目的風險分析方法4.3風險條件下的投資決策4投資項目的風險分析與處置4.1投資風險的度量924.1投資風險的度量4.1.1個別項目的投資風險度量模型4.1.2項目組合的投資風險度量模型4.1投資風險的度量4.1.1個別項目的投資風險度量934.1.1個別項目的投資風險度量模型有關的計算公式為：

V=

/E

式中：E為投資收益分布的期望值；

為投資收益分布的標準差；V為變差系數(shù)（標準離差率）；Kt為第t種情況下的投資收益（率）；Pt為第t種情況出現(xiàn)的概率；n為出現(xiàn)可能情況的種數(shù)。4.1.1個別項目的投資風險度量模型有關的計算公式為：944.1.1個別項目的投資風險度量模型有關的函數(shù)SQRT函數(shù)——計算一個正數(shù)的正平方根。公式為：=SQRT(number)NORMDIST函數(shù)——返回指定平均值和標準偏差的正態(tài)分布函數(shù)，公式為：=NORMDIST(x,mean,standard_dev,cumulative)【例4-1】4.1.1個別項目的投資風險度量模型有關的函數(shù)954.1.2項目組合的投資風險度量模型項目組合投資收益分布的期望值、標準差和變差系數(shù)的計算公式為：式中：EP為項目組合的凈現(xiàn)值；為項目i的凈現(xiàn)值期望值；n為項目組合中項目的個數(shù)；P為項目組合的標準差；j和k分別為項目j和項目k的標準差；VP為項目組合的變差系數(shù)；rj,k為項目j與k之間的相關系數(shù)4.1.2項目組合的投資風險度量模型項目組合投資收益分布964.1.2項目組合的投資風險度量模型【例4-1】MMULT函數(shù)——返回兩數(shù)組的矩陣乘積。其公式為：=MMULT(array1,array2)式中：array1,array2為要進行矩陣乘法運算的兩個數(shù)組。結果矩陣的行數(shù)與array1的行數(shù)相同，矩陣的列數(shù)與array2的列數(shù)相同。4.1.2項目組合的投資風險度量模型【例4-1】974.2投資項目的風險分析方法4.2.1投資項目的盈虧平衡分析模型4.2.2投資項目的敏感性分析模型4.2.3投資項目的情境分析模型4.2.4投資項目的概率分析模型4.2.5投資項目的模擬分析模型4.2投資項目的風險分析方法4.2.1投資項目的盈虧984.2.1投資項目的盈虧平衡分析模型會計盈虧平衡點的計算公式為：變動成本率=變動成本/銷售收入=單位變動成本/單價安全邊際率=（現(xiàn)有產(chǎn)銷量-盈虧平衡點產(chǎn)銷量）/現(xiàn)有產(chǎn)銷量4.2.1投資項目的盈虧平衡分析模型會計盈虧平衡點的計算994.2.1投資項目的盈虧平衡分析模型現(xiàn)值盈虧平衡點產(chǎn)銷量應該能夠滿足下面的公式：式中：Qt為第t年的產(chǎn)銷量；pt為第t年的產(chǎn)品單價；vt為第t年的單位變動成本；Fct為第t年的付現(xiàn)固定成本；T為所得稅稅率；Dt為第t年的折舊額；i為項目的基準收益率；I為項目的初始投資；n為項目的壽命期；t為年份?！纠?-3】4.2.1投資項目的盈虧平衡分析模型現(xiàn)值盈虧平衡點產(chǎn)銷量1004.2.2投資項目的敏感性分析模型單因素敏感性分析的基本原理基于凈現(xiàn)值的單因素敏感性分析模型【例4-4】使用相關函數(shù)運用單變量求解工具基于凈現(xiàn)值的多因素敏感性分析模型【例4-5】使用滾動條控件建立和使用自定義函數(shù)4.2.2投資項目的敏感性分析模型單因素敏感性分析的基本1014.2.3投資項目的情境分析模型【例4-6】為單元格定義名稱建立名稱公式運用方案管理器4.2.3投資項目的情境分析模型【例4-6】1024.2.4投資項目的概率分析模型概率分析的基本原理各年現(xiàn)金流完全無關的情況各年現(xiàn)金流完全相關的情況各年現(xiàn)金流部分相關的情況投資項目決策樹分析模型的建立【例4-7】【例4-8】4.2.4投資項目的概率分析模型概率分析的基本原理1034.2.5投資項目的模擬分析模型相關的函數(shù)RANDBETWEEN函數(shù)——返回位于兩個指定數(shù)之間的一個隨機數(shù)。公式為：=RANDBETWEEN(bottom,top)STDEV函數(shù)——估算樣本的標準偏差。標準偏差反映相對于平均值

(mean)的離散程度。公式為：=STDEV(number1,number2,...)FREQUENCY函數(shù)——以一列垂直數(shù)組返回某個區(qū)域中數(shù)據(jù)的頻率分布。公式為：=FREQUENCY(data_array,bins_array)【例4-9】

4.2.5投資項目的模擬分析模型相關的函數(shù)1044.3風險條件下的投資決策4.3.1按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法投資決策模型【例4-10】4.3.2按風險調(diào)整現(xiàn)金流量法投資決策模型【例4-11】4.3.3通貨膨脹風險條件下的投資決策模型【例4-12】4.3風險條件下的投資決策4.3.1按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法1054.3.3通貨膨脹風險條件下的投資決策模型通貨膨脹條件下的利率和現(xiàn)金流量名義利率與實際利率之間的關系為：或在各年通貨膨脹率相等的情況下：在各年通貨膨脹率不相等的情況下：4.3.3通貨膨脹風險條件下的投資決策模型通貨膨脹條件下的1064.3.3通貨膨脹風險條件下的投資決策模型通貨膨脹條件下投資決策的方法剔除法吸納法【例4-12】【例4-13】4.3.3通貨膨脹風險條件下的投資決策模型通貨膨脹條件下投1075證券投資分析與決策5.1債券投資分析5.2股票投資分析5.3證券投資組合優(yōu)化決策5證券投資分析與決策5.1債券投資分析1085.1債券投資分析5.1.1債券估價模型5.1.2債券投資收益的計算模型5.1.3債券投資期限的計算模型5.1.4債券久期的計算模型5.1.5債券久期的應用模型5.1債券投資分析5.1.1債券估價模型1095.1.1債券估價模型債券價值的計算公式零息債券的價值每年付息一次的債券式中：Pb為債券的價值；M為債券的面值；i為債券的票面年利率；n為債券的期限；k為債券投資者要求的最低年投資報酬率，或稱市場利率。5.1.1債券估價模型債券價值的計算公式1105.1.1債券估價模型每年付息m次的債券價值5.1.1債券估價模型每年付息m次的債券價值1115.1.1債券估價模型相關函數(shù)PRICE——計算定期付息面值100元的有價證券的價格PRICEDISC——計算折價發(fā)行的面值100元的有價證券的價格PRICEMAT——計算到期付息的面值100元的有價證券的價格TBILLPRICE——計算面值100元的國庫券的價格5.1.1債券估價模型相關函數(shù)1125.1.1債券估價模型債券估價的基本模型【例5-1】債券價值與市場利率之間的關系分析模型【例5-2】債券價值與到期期限之間的關系分析模型【例5-3】債券價值與利息支付頻率及票面年利率之間的關系分析模型【例5-4】債券價值的雙因素敏感性分析模型【例5-5】帶有調(diào)節(jié)按鈕的債券價值計算模型【例5-6】流通中的債券價值計算模型【例5-7】5.1.1債券估價模型債券估價的基本模型【例5-1135.1.2債券投資收益的計算模型計算債券投資收益額的相關函數(shù)ACCRINT——計算定期付息有價證券的應計利息ACCRINTM——計算到期一次性付息有價證券的應計利息RECEIVED——計算一次性付息的有價證券到期收回的金額COUPNUM——返回成交日（買入日）和到期日（或賣出日）之間的利息應付次數(shù)5.1.2債券投資收益的計算模型計算債券投資收益額的相關函1145.1.2債券投資收益的計算模型計算債券投資收益率的相關函數(shù)

YIELD——計算定期付息有價證券的收益率YIELDDISC——計算折價發(fā)行的有價證券的年收益率TBILLYIELD——計算國庫券的收益率TBILLEQ——計算國庫券的等效收益率INTRATE——計算一次性付息證券的利率DISC——計算有價證券的貼現(xiàn)率5.1.2債券投資收益的計算模型計算債券投資收益率的相關函1155.1.2債券投資收益的計算模型利用相關函數(shù)計算利用單變量求解工具計算【例5-8】【例5-9】【例5-10】5.1.2債券投資收益的計算模型利用相關函數(shù)計算1165.1.3債券投資期限的計算模型利用相關函數(shù)計算利用單變量求解工具計算【例5-11】5.1.3債券投資期限的計算模型利用相關函數(shù)計算1175.1.4債券久期的計算模型債券久期的計算公式式中：D為債券的有效期限或麥考利久期；Ct為債券各期的現(xiàn)金流（利息或本金）；y為債券的到期收益率；t為任何有現(xiàn)金流的期數(shù)；P0為債券的現(xiàn)值。修正的久期=麥考利久期/（1+到期收益率）5.1.4債券久期的計算模型債券久期的計算公式1185.1.4債券久期的計算模型相關的函數(shù)DURATION函數(shù)的功能是返回面值為100元的定期付息有價證券的麥考利久期MDURATION函數(shù)的功能是返回面值為100元的有價證券的麥考利修正期限【例5-12】5.1.4債券久期的計算模型相關的函數(shù)1195.1.5債券久期的應用模型利用債券久期預測債券價格的變化相關公式【例5-13】5.1.5債券久期的應用模型利用債券久期預測債券價格的變1205.1.5債券久期的應用模型構造債券投資組合管理的免疫策略相關公式【例5-14】使用相關函數(shù)運用【規(guī)劃求解】工具5.1.5債券久期的應用模型構造債券投資組合管理的免疫策略1215.2股票投資分析5.2.1股票估價模型5.2.2股票投資收益與風險的度量模型5.2.3股票的β系數(shù)計算及特征線繪制模型5.2.4資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線5.2.5股票交易數(shù)據(jù)的獲取及投資分析圖表的繪制模型5.2股票投資分析5.2.1股票估價模型1225.2.1股票估價模型零增長股的估價公式式中：V0為股票的現(xiàn)值；D為每期的股利；k為投資者要求的最低投資報酬率。固定增長股的估價公式

式中：D0為現(xiàn)在支付的股利；D1為預計第1年末支付的股利；g為預計的股利增長率；其他符號的含義如前所述。5.2.1股票估價模型零增長股的估價公式1235.2.1股票估價模型變率增長股的估價公式

式中：g1為前n期的股利增長率；g2為正常時期穩(wěn)定的股利增長率；n為超常增長的時期數(shù)；Dn為超常增長期結束時的股利；其他符號的含義如前所述。定期持有的股票的估價公式式中：Dt為第t期每股股利；n為股票的持有期；Pn為第n期末股票的出售價格；其他符號的含義如前所述。5.2.1股票估價模型變率增長股的估價公式1245.2.1股票估價模型【例5-15】固定增長股價值的計算建立和使用自定義函數(shù)單變量模擬運算表

【例5-16】變率增長股價值的計算定期持有的股票價值的計算5.2.1股票估價模型【例5-15】1255.2.2股票投資收益與風險的度量模型股票投資收益率的計算單期離散收益率連續(xù)復利收益率多期平均收益率LN和STDEV函數(shù)股票投資風險的度量標準差和變差系數(shù)

系數(shù)STDEV函數(shù)【例5-17】【例5-18】5.2.2股票投資收益與風險的度量模型股票投資收益率的計算1265.2.3股票的β系數(shù)計算及特征線繪制模型有關的計算公式P183-184相關的函數(shù)SLOPE——返回根據(jù)

known_y's和

known_x's中的數(shù)據(jù)點擬合的線性回歸直線的斜率INTERCEPT——利用已知的x

值與y

值計算直線與y

軸的截距5.2.3股票的β系數(shù)計算及特征線繪制模型有關的計算公式1275.2.3股票的β系數(shù)計算及特征線繪制模型相關的函數(shù)STDEVP——返回以參數(shù)形式給出的整個樣本總體的標準偏差COVAR——返回協(xié)方差，即每對數(shù)據(jù)點的偏差乘積的平均數(shù)CORREL——返回單元格區(qū)域

array1和

array2之間的相關系數(shù)

【例5-19】5.2.3股票的β系數(shù)計算及特征線繪制模型相關的函數(shù)1285.2.4資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線資本資產(chǎn)定價模型的數(shù)學公式為：式中：Ri為證券i的期望收益率；RF為無風險利率；Rm為證券市場投資組合的期望收益率；

i為證券i的風險系數(shù)或

系數(shù)。5.2.4資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線資本資產(chǎn)定價模型的數(shù)1295.2.4資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線對于多種證券構成的投資組合而言，資本資產(chǎn)定價模型的數(shù)學公式為：

式中：RP為證券投資組合的期望收益率；P為證券投資組合的風險系數(shù)或

系數(shù)；n為證券投資組合中證券的種數(shù)；wi為第i種證券的投資額占證券投資組合總投資額的比重；其他參數(shù)的含義如前所述?！纠?-20】

5.2.4資本資產(chǎn)定價模型與證券市場線對于多種證券構成的投1305.2.5股票交易數(shù)據(jù)的獲取及

投資分析圖表的繪制模型股票交易數(shù)據(jù)的獲取方法【數(shù)據(jù)】/【導入外部數(shù)據(jù)】/【新建Web查詢】【例5-21】繪制K線圖和移動平均線【例5-22】5.2.5股票交易數(shù)據(jù)的獲取及

投資分析圖表的繪制模型股票1315.3證券投資組合優(yōu)化決策5.3.1證券投資組合的收益與風險計算模型5.3.2證券投資組合的優(yōu)化決策模型5.3證券投資組合優(yōu)化決策5.3.1證券投資組合的收益與1325.3.1證券投資組合的收益

與風險計算模型相關的計算公式P194【例5-23】5.3.1證券投資組合的收益

與風險計算模型相關的計算公式1335.3.2證券投資組合的優(yōu)化決策模型使用相關函數(shù)利用【規(guī)劃求解】工具【例5-24】5.3.2證券投資組合的優(yōu)化決策模型使用相關函數(shù)1346資本成本與資本結構6.1資本成本的計算6.2杠桿作用分析6.3資本結構理論模型6資本成本與資本結構6.1資本成本的計算1356.1資本成本的計算6.1.1債務資本成本的計算模型6.1.2權益資本成本的計算模型6.1.3綜合資本成本的計算模型6.1.4邊際資本成本規(guī)劃模型6.1資本成本的計算6.1.1債務資本成本的計算模型1366.1.1債務資本成本的計算模型債務資本成本計算的相關公式P198-199【例6-1】利用相關函數(shù)計算利用單變量求解工具計算6.1.1債務資本成本的計算模型債務資本成本計算的相關公式1376.1.2權益資本成本的計算模型權益資本成本計算的相關公式P201-202權益資本成本的計算及模擬運算分析【例6-2】【例6-3】6.1.2權益資本成本的計算模型權益資本成本計算的相關公式1386.1.3綜合資本成本的計算模型相關公式式中：Kw為綜合資本成本；Wi為第i種資本占全部資本的權重；Ki為第i種資本的成本；n為資本的種數(shù)?！纠?-4】6.1.3綜合資本成本的計算模型相關公式1396.1.4邊際資本成本規(guī)劃模型相關公式式中：Bi為第i種資本所引起的籌資總額的成本分界點；Fi為第i種資本的成本分界點；Wi為第i種資本在目標資本結構中所占的比重。ROUND函數(shù)——返回某個數(shù)字按指定位數(shù)四舍五入后的數(shù)字【例6-5】

6.1.4邊際資本成本規(guī)劃模型相關公式1406.2杠桿作用分析6.2.1本量利之間的關系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算與分析模型6.2.2財務杠桿系數(shù)的計算與分析模型6.2.3總桿桿系數(shù)的計算與分析模型6.2杠桿作用分析6.2.1本量利之間的關系及經(jīng)營杠桿1416.2.1本量利之間的關系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算與分析模型本量利之間的關系息稅前利潤=銷售收入－變動成本－固定經(jīng)營成本=產(chǎn)銷量×（單價－單位變動成本）－固定經(jīng)營成本保本點銷售量=固定經(jīng)營成本/（單價－單位變動成本）保本點銷售額=保本點銷售量×單價6.2.1本量利之間的關系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算與分析模型本1426.2.1本量利之間的關系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算與分析模型經(jīng)營杠桿作用式中：DOL為經(jīng)營杠桿系數(shù)；EBIT為息稅前利潤；Q為銷量；為變動量；p為單價；v為單位變動成本；F為固定經(jīng)營成本；S為銷售額；VC為變動總成本?！纠?-6】6.2.1本量利之間的關系及經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算與分析模型經(jīng)1436.2.2財務杠桿系數(shù)的計算與分析模型財務杠桿作用式中：DFL為財務杠桿系數(shù)；I為債務利息；DP為優(yōu)先股股息；T為所得稅稅率；EPS為普通股每股利潤；N為普通股股份數(shù)；其他符號的含義如前所述。6.2.2財務杠桿系數(shù)的計算與分析模型財務杠桿作用1446.2.2財務杠桿系數(shù)的計算與分析模型普通股每股利潤權益報酬率與投資報酬率式中：R為權益報酬率（凈利潤/股東權益）；K為投資報酬率（息稅前利潤/資本總額）；i為債務利率；B為債務資本；S為股東權益；T為所得稅稅率。【例6-7】【例6-8】

6.2.2財務杠桿系數(shù)的計算與分析模型普通股每股利潤1456.2.3總桿桿系數(shù)的計算與分析模型總杠桿作用或式中：DTL為總杠桿系數(shù)；其它符號的含義如前所述?！纠?-9】6.2.3總桿桿系數(shù)的計算與分析模型總杠桿作用1466.3資本結構理論模型6.3.1MM模型6.3.2權衡模型考慮公司稅考慮財務危機成本6.3資本結構理論模型6.3.1MM模型1476.3.1MM模型相關公式P217無公司稅的情況有公司稅的情況【例6-10】【例6-11】6.3.1MM模型相關公式P2171486.3.2權衡模型相關公式式中：FA為財務危機成本和代理成本的現(xiàn)值；TC·D——為債務利息抵稅的現(xiàn)值（假設永久負債）。【例6-12】

6.3.2權衡模型相關公式1497籌資預測與決策分析7.1長期籌資決策分析7.2資金需要量預測7籌資預測與決策分析7.1長期籌資決策分析1507.1長期籌資決策分析7.1.1利用比較資本成本法選擇籌資方案模型7.1.2利用比較公司價值法選擇籌資方案模型7.1.3利用每股利潤分析法選擇籌資方案模型7.1.4長期銀行借款籌資分析模型7.1.5租賃籌資決策分析模型7.1長期籌資決策分析7.1.1利用比較資本成本法選擇1517.1.1利用比較資本成本法選擇籌資方案模型計算各籌資方案的加權平均資本成本選擇加權平均資本成本最低的籌資方案【例7-1】7.1.1利用比較資本成本法選擇籌資方案模型計算各籌資方案1527.1.2利用比較公司價值法選擇籌資方案模型有關的計算公式：P223計算權益資本成本計算權益的價值計算公司價值計算加權平均資本成本選擇最優(yōu)方案【例7-2】7.1.2利用比較公司價值法選擇籌資方案模型有關的計算公式1537.1.3利用每股利潤分析法選擇籌資方案模型普通股每股利潤的計算公式為：

式中：EPS為普通股每股利潤；n為普通股股數(shù)；EBIT為息稅前利潤；I為債務利息；DP為優(yōu)先股股息；T為所得稅稅率?！纠?-3】7.1.3利用每股利潤分析法選擇籌資方案模型普通股每股利潤1547.1.4長期銀行借款籌資分析模型長期銀行借款的還本付息方式一次性償付法等額利息法等額本金法等額攤還法7.1.4長期銀行借款籌資分析模型長期銀行借款的還本付息方1557.1.4長期銀行借款籌資分析模型相關的函數(shù)PMT函數(shù)——基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款的每期付款額。IPMT函數(shù)——基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款在某一給定期次內(nèi)的利息償還額。PPMT函數(shù)——基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款在某一給定期次內(nèi)的本金償還額?！纠?-4】【例7-5】7.1.4長期銀行借款籌資分析模型相關的函數(shù)1567.1.5租賃籌資決策分析模型相關的公式：P234、P238每期應付租金計算模型【例7-6】租賃設備及租金支付方式選擇計算模型【例7-7】租賃與借款籌資決策分析模型【例7-8】盈虧平衡租金的計算與租賃決策分析模型【例7-9】7.1.5租賃籌資決策分析模型相關的公式：P234、P231577.2資金需要量預測7.2.1利用銷售百分比法預測資金需要量模型7.2.2利用資金習性法預測資金需要量模型7.2.3利用因果關系法預測資金需要量模型7.2資金需要量預測7.2.1利用銷售百分比法預測資金1587.2.1利用銷售百分比法預測資金需要量模型企業(yè)從外部追加籌措資金的數(shù)額：式中：M為外部追加資金需求量；D為股利支付率；S0為基期銷售額；S1為計劃銷售額；(A/S)為基期敏感性資產(chǎn)占銷售額百分比；(L/S)為基期敏感性負債占銷售額百分比；R為銷售凈利率；M1為計劃期的其他資金需求，即不隨銷售額成正比例變動的其他資金需要量?！纠?-10】7.2.1利用銷售百分比法預測資金需要量模型企業(yè)從外部追加1597.2.2利用資金習性法預測資金需要量模型相關公式單位變動資金=高低點資金占用量之差/高低點產(chǎn)銷量之差不變資金總額=高點（或低點）資金占用量－單位變動資金×高點（或低點）產(chǎn)銷量預測期資金需要量=不變資金總額+單位變動資金×預測期產(chǎn)銷量（或銷售額）【例7-11】7.2.2利用資金習性法預測資金需要量模型相關公式1607.2.3利用因果關系法預測資金需要量模型相關函數(shù)TREND——返回一條線性回歸擬合線的值。SLOPE——返回一條線性回歸擬合線的斜率。INTERCEPT——返回一條線性回歸擬合線的截距。【例7-12】7.2.3利用因果關系法預測資金需要量模型相關函數(shù)1618流動資產(chǎn)管理8.1現(xiàn)金管理8.2應收賬款管理8.3存貨管理8流動資產(chǎn)管理8.1現(xiàn)金管理1628.1現(xiàn)金管理8.1.1現(xiàn)金預算表的編制模型8.1.2最佳現(xiàn)金余額的確定模型8.1現(xiàn)金管理8.1.1現(xiàn)金預算表的編制模型1638.1.1現(xiàn)金預算表的編制模型現(xiàn)金預算表的構成現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出凈現(xiàn)金流量投資或融資安排期末現(xiàn)金余額【例8-1】

8.1.1現(xiàn)金預算表的編制模型現(xiàn)金預算表的構成1648.1.2最佳現(xiàn)金余額的確定模型最佳現(xiàn)金余額的確定方法成本分析模式存貨模式相關公式：P247-248【例8-2】8.1.2最佳現(xiàn)金余額的確定模型最佳現(xiàn)金余額的確定方法1658.2應收賬款管理8.2.1應收賬款信用標準決策模型8.2.2應收賬款信用條件決策模型8.2.3應收賬款收賬政策決策模型8.2.4應收賬款信用政策方案的凈現(xiàn)值計算與決策模型8.2.5應收賬款日常管理模型8.2應收賬款管理8.2.1應收賬款信用標準決策模型1668.2.1-8.2.4應收賬款信用政策決策模型應收賬款信用政策決策選擇信用標準選擇信用條件選擇收賬政策相關公式：P249-255【例8-3】、【例8-4】、【例8-5】【例8-6】、【例8-7】、【例8-8】8.2.1-8.2.4應收賬款信用政策決策模型應收賬款信1678.2.5應收賬款日常管理模型有關的函數(shù)TODAY——返回當前日期的序列號。SUMIF——根據(jù)指定條件對若干單元格求和。SUMPRODUCT——對若干數(shù)組中對應元素相乘之后的結果求和。8.2.5應收賬款日常管理模型有關的函數(shù)1688.2.5應收賬款日常管理模型建立應收賬款臺賬【例8-9】應收賬款的排序、篩選及分類匯總分析【例8-10】編制應收賬款賬齡分析表【例8-11】8.2.5應收賬款日常管理模型建立應收賬款臺賬1698.3存貨管理8.3.1基本的經(jīng)濟訂貨批量模型8.3.2存貨的ABC分類模型8.3.3存貨查詢模型8.3.4存貨的收發(fā)存匯總及庫存預警模型8.3存貨管理8.3.1基本的經(jīng)濟訂貨批量模型1708.3.1基本的經(jīng)濟訂貨批量模型相關的公式P266-267相關的函數(shù)INT——取整數(shù)SQRT——開平方【例8-12】利用相關公式利用規(guī)劃求解工具計算8.3.1基本的經(jīng)濟訂貨批量模型相關的公式1718.3.2存貨的ABC分類模型常見的分類標準如下：A類存貨：品種數(shù)約占10%～15%，存貨金額約占80%；B類存貨：品種數(shù)約占20%～30%，存貨金額約占15%；C類存貨：品種數(shù)約占55%～80%，存貨金額約占5%。相關函數(shù)COUNTA——對非空值的單元格計數(shù)。COUNTIF——對滿足條件的單元格計數(shù)。【例8-13】8.3.2存貨的ABC分類模型常見的分類標準如下：1728.3.3存貨查詢模型【例8-14】設置數(shù)據(jù)的有效性VLOOKUP——在數(shù)據(jù)表的首列查找并返回指定列處的數(shù)值。COLUMN——返回引用的列號。8.3.3存貨查詢模型【例8-14】1738.3.4存貨的收發(fā)存匯總及庫存預警模型【例8-15】制作本期入庫量記錄表制作本期出庫量記錄表制作存貨的收發(fā)存匯總表建立庫存預警模型8.3.4存貨的收發(fā)存匯總及庫存預警模型【例8-15】1749銷售收入管理9.1銷售收入預測9.2銷售增長率預測9.3銷售數(shù)據(jù)的透視分析9銷售收入管理9.1銷售收入預測1759.1銷售收入預測9.1.1利用相關函數(shù)預測銷售收入模型9.1.2利用數(shù)據(jù)分析工具預測銷售收入模型9.1.3利用繪圖工具預測銷售收入模型9.1銷售收入預測9.1.1利用相關函數(shù)預測銷售收入1769.1.1利用相關函數(shù)預測銷售收入模型相關的函數(shù)LINEST——使用最小二乘法對已知數(shù)據(jù)進行最佳直線擬合，并返回描述此直線的數(shù)組。直線的公式為：y=mx+b或y=m1x1+m2x2+…+b（如果有多個區(qū)域的x值）FORECAST——根據(jù)已有的數(shù)值計算或預測未來值。9.1.1利用相關函數(shù)預測銷售收入模型相關的函數(shù)1779.1.1利用相關函數(shù)預測銷售收入模型相關的函數(shù)LOGEST——計算最符合數(shù)據(jù)的指數(shù)回歸擬合曲線，并返回描述該曲線的數(shù)值數(shù)組。此曲線的公式為：或GROWTH——根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)預測指數(shù)增長值?！纠?-1】、【例9-2】9.1.1利用相關函數(shù)預測銷售收入模型相關的函數(shù)1789.1.2利用數(shù)據(jù)分析工具預測銷售收入模型基于移動平均法的銷售預測模型【例9-3】基于指數(shù)平滑法的銷售預測模型相關公式：P286【例9-4】基于回歸分析法的銷售預測模型【例9-5】【例9-6】9.1.2利用數(shù)據(jù)分析工具預測銷售收入模型基于移動平均法1799.1.3利用繪圖工具預測銷售收入模型繪制散點圖添加趨勢線【例9-7】9.1.3利用繪圖工具預測銷售收入模型繪制散點圖1809.2銷售增長率預測9.2.1銷售增長與外部融資之間的關系分析模型9.2.2內(nèi)含增長率及其敏感性分析模型9.2.3可持續(xù)增長率及其敏感性分析模型9.2銷售增長率預測9.2.1銷售增長與外部融資之間1819.2.1銷售增長與外部融資之間

的關系分析模型相關公式式中：M為外部追加資金數(shù)額；(A/S)為基期經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比；(L/S)為基期經(jīng)營負債銷售百分比；S0為基期銷售額；g為銷售額增長率；R為銷售凈利率；D為股利支付率?！纠?-8】9.2.1銷售增長與外部融資之間

的關系分析模型相關公式1829.2.2內(nèi)含增長率及其敏感性分析模型相關公式式中：g為內(nèi)含增長率；其他各符號的含義如前所述。【例9-9