中小企業(yè)如何在多層次的資本市場中成長課件

中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場作大作強中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場作大作強目錄綱要一、 中國企業(yè)海外集資途徑二、海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處三、如何選擇合適的上市地點四、 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較五、中國企業(yè)在海外成功上市的形式六、上市發(fā)行步驟和規(guī)劃重點七、 中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序八、成功發(fā)行之重要因素九、群益如何確保發(fā)行的成功

目錄綱要一、 中國企業(yè)海外集資途徑第一章 中國企業(yè)海外集資途徑第一章 中國企業(yè)海外集資途徑中國企業(yè)海外集資途徑中小企業(yè)的盲點初期投入資本小，需要資金及專業(yè)技術、人才的投入

股東、經(jīng)營團隊知識水準高易與其它專業(yè)人仕溝通，但缺乏資本及財務投資專業(yè)商品化及市場化的過程中亦很需要資金不斷的注入

善用資本市場市場效益形成後資本需求量更大中國企業(yè)海外集資途徑中小企業(yè)的盲點中國企業(yè)海外集資途徑中國企業(yè)海外集資途徑第二章 海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處第二章 海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處

快速募得資金取得國際上市地位，提高海外知名度及行業(yè)地位協(xié)助企業(yè)拓展國際市場，為企業(yè)的發(fā)展作準備向員工授予購股權作為獎勵和承諾，增加員工的歸屬感提高公司專業(yè)管理水平及招聘專業(yè)人才除了募集到企業(yè)發(fā)展所需要的資金，及可提高再融資的效率及規(guī)模。擴大股東基礎，使公司的股票在買賣時有較高的流通量方便引進國際知名策略合作夥伴或風險投資基金加入。提高以換股方式進行收購的能力及股權交換取得合法外匯海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處快速募得資金第三章 如何選擇合適的上市地點第三章 如何選擇合適的上市地點如何選擇合適的上市地點選擇合適的上市地點極其重要，因為此項決定足以直接影響貴公司的形象、增長，甚至投資者的信心。香港所具備的優(yōu)厚條件，是評估上市地點的吸引力所必須考慮的因素，其中包括：政治及經(jīng)濟穩(wěn)定公平競爭的環(huán)境享有聲譽並獲國際公認具有穩(wěn)健的交易、結算及交收設施作為後盾，形成一個有效率的市場完善的監(jiān)管及會計框架具有吸引外國及機構投資者的能力法治及司法獨立資金及資訊自由流動優(yōu)良企業(yè)管治及高透明度如何選擇合適的上市地點選擇合適的上市地點極其重要，因為此項決如何選擇合適的上市地點此外中國內地公司以及在中國內地擁有龐大業(yè)務的公司，也可利用香港這個中國內地國際化之「本土市場」的各種優(yōu)勢而得益。QDII實施條件已逐漸成熟，H股與紅籌股將是QDII的首要投資目標全球各地的資金不斷的湧入中國相關的股票。最近的例子是，在美歐資本市場刮起中國旋風的2003年全球最大IPO，中國人壽，其公開發(fā)售部分，超額認購170倍，凍結逾2000億港元。另外，國際法人配售部分亦錄得逾11倍認購，凍結資金達400億美元。2004年六月份上市的平安保險，其公開發(fā)售部分超額認購58倍，凍結逾416億港元；蒙牛，其公開發(fā)售部分，超額認購200多倍。如何選擇合適的上市地點此外市場概況市場概況中國股份之集資金額中國股份之集資金額香港股市表現(xiàn)出色的行業(yè)：中國企業(yè)(H股)表現(xiàn)出色的指數(shù)：中國企業(yè)指數(shù)(或國企指數(shù))香港股市表現(xiàn)出色的行業(yè)：中國企業(yè)(H股)

香港股市–分類指數(shù)及市盈率由上表可看出:(1)市值較大之公司市盈率較高;H股、紅籌及深B股市盈率相約在11-15倍(2)以金融地產(chǎn)類股本益比較高，資源礦產(chǎn)股及服務業(yè)股本益比較低。香港股市–分類指數(shù)及市盈率由上表可看出:香港股市–總結盈利穩(wěn)定增長股受到追捧-容易理解的業(yè)務模式或產(chǎn)品的中國概念股在香港主要指數(shù)中，恒生中國企業(yè)指數(shù)(國企)表現(xiàn)出色。投資者優(yōu)先考慮中國概念股。市場選股的基準:良好的公司治理，透明度高公司盈利可持續(xù)增長，業(yè)務上下游整合及有綜效利益者不但對盈利關注，而且對資產(chǎn)回報和股東回報率關注高資產(chǎn)回報率的公司有較高的價格/帳面和較高的本益比派發(fā)合理的股息回報股東不但對盈利增長關注，而且對持續(xù)的每股盈利增長關注中小型公司在主板新上市，盈利可快速增長香港股市–總結盈利穩(wěn)定增長股受到追捧-容易理解的業(yè)務第四章 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國Nasdaq/中國A股比較第四章 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國Nasdaq/中國A股比較市場之目的

業(yè)務紀錄溢利要求NASDAQ創(chuàng)業(yè)板市場為新興高科技或高增長性企業(yè)提供上市集資管道須顯示公司有兩年從事[活躍業(yè)務活動]的紀錄及未來二年業(yè)務目標及達成計劃不設最低溢利要求全國市場:選擇一 選擇二 選擇三無 兩年 無小型公司市場:一年或市值5,000萬美元全國市場:選擇一 最近一年或最近三年之其中兩年的全年除稅前收入達100萬美元選擇二及三 無小型公司市場:選擇一 最近一年或最近三年其中兩年的淨收入為75萬美元（代替對有形資產(chǎn)淨值的要求）與科技有關的公司，包括新成立的公司。主板市場目的眾多，包括為較大型及基礎較佳的公司籌集資金，為股份持有人提出售股權的會，提升企業(yè)的知名度等三年業(yè)務紀錄最近三年溢利5000萬元香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較中國A股符合政府產(chǎn)業(yè)政策之公司三個完整會計年度B股淨資產(chǎn)達1.5億最近三年連續(xù)盈利淨資產(chǎn)報酬率不低於6%市場之目的 NASDAQ創(chuàng)業(yè)板市場為新興高科技或高增長性企業(yè)香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較最低市值主要股東的售股限制NASDAQ創(chuàng)業(yè)板市場不能少於港幣4,600萬元持有5%或以上股權並能影響管理層的股東及策略性投資者，分別在上市後一年及半年內不能售股小型股市場5,000萬美元N/A主板市場(H)上市時市值須達2億港元自公司設立後半年內不能轉讓售股。中國A股1.發(fā)起人認購股本不少於35%及3000萬2.發(fā)行後股本不少於5000萬

發(fā)起人法人股三年後才可以流通香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較最低市值NA香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較業(yè)務公佈最低公眾持股量

創(chuàng)業(yè)板市場季度報告，即時披露重大消息以及遵守從一系列有關維持上市地位數(shù)值的標準NASDAQ

季報、半年報及年報每半年須將業(yè)務目標與實際進展作比較1.市值低於10億港元25%，但最少3千萬港元2.市值高於10億港元15%或2億港元取其較高者3.上市時公眾股東至少有100名全國市場:選擇一 110萬股，價值800萬美元選擇二 兩年110萬股，價值1,800萬美元小型公司市場:100萬股，價值500萬美元主板市場(H)半年報、年報25%(如發(fā)行人的市值超過40億元，則可降低為10%)中國A股半年報、季報1.股本不超過4億，25%以上2.股本超過4億，15%以上最少須公眾股東1000名香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較業(yè)務公佈創(chuàng)業(yè)第五章 中國企業(yè)在海外成功上市的形式第五章 中國企業(yè)在海外成功上市的形式中國企業(yè)在海外成功上市的形式境外註冊及上市方式即在境外（如香港公司，百慕達，開曼群島）與外資透過資本運作籌組(合資)公司，將國內資產(chǎn)及業(yè)務注入後，以海外註冊公司上市。

將境內企業(yè)資產(chǎn)通過收購、及其他任何形式轉移到境外中資非上市公司或者境外中資控股上市公司在境外上市。

將境內資產(chǎn)先轉移到境外中資非上市公司再注入境外中資控股上市公司在境外上市。

中國企業(yè)在海外成功上市的形式境外註冊及上市方式中國企業(yè)在海外成功上市的形式H股形式

原意指在香港上市的國企股以境內註冊股份有限公司名義申請在境外上市

例如：中國鋁業(yè)、中石油、比亞迪、紫金礦業(yè)等中國企業(yè)在海外成功上市的形式H股形式中國企業(yè)在海外成功上市的形式買殼形式境內公司首先購買境外上市公司控股權然後通過收購等資本運作方式將境內企業(yè)的有關資產(chǎn)和權益注入到境外上市公司。根據(jù)目前的國家政策，禁止境內機構和境內企業(yè)通過購買境外上市公司控股權的方式，進行買殼上市。但是近年也有突破，如海爾通過中建電訊；鵬潤通過國美在香港主板買殼上市。

中國企業(yè)在海外成功上市的形式買殼形式第六章 上市發(fā)行步驟第六章 上市發(fā)行步驟管理層提出赴香港上市計劃財務顧問協(xié)助進行公司重組及初步評估初步諮詢回覆國家有關主管機構保薦報告接受申請決定上市申請審批核準選聘中介機構準備申請文件協(xié)調配合香港聯(lián)合交易所上市審查小組及上市委員會聆訊正式申請審核批準提出發(fā)行股票及上市申請交易股份有限公司成立股票在香港掛牌巡迴推介發(fā)售股票中國企業(yè)申請上市建議流程管理層提出赴香港上市計劃財務顧問協(xié)助進行公司重組及初步評估初上市發(fā)行步驟計劃路演上市申請重組架構準備文件上市掛牌成立上市推動小組訂出工作團隊委任保薦人聘任其他中介機構如律師、會計師、資產(chǎn)評估師、公關公司訂定上市時間表擬定未來發(fā)展計劃做過去三年財務審計簽證盈利預測（如有需要）引進創(chuàng)業(yè)投資或策略投資者（如有需要）編寫及進行各項法律驗證工作向聯(lián)交所遞件申請上市與聯(lián)交所溝通上市文件上市聆訊（Hearing）出版研究報告簽訂承銷契約進行公開招股上市掛牌選定境外上市公司註冊地點（百慕達、開曼群島）針對上市前三年營運紀錄做審慎調查準備招股書確定發(fā)行股權架構組承銷團進行路演國際配售及投標定價上市發(fā)行步驟計劃路演上市申請重組架構準備文件上市掛牌成立上市規(guī)劃重點說明公司在每項產(chǎn)品或服務上的業(yè)務活動銷售及推廣生產(chǎn)流程研發(fā)團隊管理層及技術人員背景申請專利或牌照（若適用）與合資伙伴之合作行業(yè)環(huán)境分析上市保薦人證實合理會計賬目審核過去兩年活躍營業(yè)紀錄聲明敘述公司未來兩年的整體目標預定達成目標之策略及時 間表與策略伙伴之合作人力資源運用及成本支出市場潛力分析預期財務狀況主要環(huán)境假設及風險分析董事會對業(yè)務目標之聲明 保證保薦人對假設合理性之審核未來兩年業(yè)務目標聲明確認上市架構及進行重組所有法律及會計事項須做審慎調查中國民營企業(yè)須向中國證監(jiān)會申請審批上市架構規(guī)劃及審批財務報表經(jīng)過國際五大會計師行審計發(fā)行公司稅務事項之釐清公司未來資金用途規(guī)劃未來股利發(fā)放之匯出問題財務及稅權規(guī)劃大股東持股量及鎖定期安排管理層職工購股選擇權安排一般職工認股問題策略投資者入股百分比公眾持股比例股權規(guī)劃上市規(guī)劃重點規(guī)劃重點說明公司在每項產(chǎn)品或服務上的業(yè)務活動過去兩年活躍營業(yè)第七章 中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序第七章 中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序境內企業(yè)申請到香港上市的條件1. 境內國有企業(yè)、集體企業(yè)及其他形式的企業(yè)，在依法設立股份有限公司後，均可由上市保薦人代表其向中國證監(jiān)會提交申請；2. 公司及主要發(fā)起人符合國家有關法規(guī)和政策，在最近兩年沒有重大違法違規(guī)行為；3. 符合香港上市規(guī)則規(guī)定的條件；4. 上市保薦人認為公司具備發(fā)行上市可行性並依照規(guī)定承擔保薦責任；5. 國家科技部認證的高新科技企業(yè)優(yōu)先批準。中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序境內企業(yè)申請到香港上市的條件中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序上市後的監(jiān)管 公司香港上市後，證監(jiān)會將根據(jù)監(jiān)管合作備忘錄及香港證監(jiān)會簽署的補充條款的要求進行監(jiān)管其他有關事項1. 香港聯(lián)交所認可的上市保薦人方可擔任境內企業(yè)到香港上市的保薦人；2. 證監(jiān)會同意申請受理的公司，須在境內外中介機構確定後，將有關機構名單報證監(jiān)會備案；3. 公司須在上市後15個工作日內，將本此發(fā)行上市有關的公開信息披露文件及發(fā)行上市情況總結報證監(jiān)會備案；4. 公司須遵守國家外匯管理的有關規(guī)定。中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序上市後的監(jiān)管第八章 成功發(fā)行之重要因素第八章 成功發(fā)行之重要因素成功發(fā)行之重要因素提高上市股價的主要因素公司本身的因素公司的過往業(yè)績和經(jīng)營記錄營利增加能力所在行業(yè)的優(yōu)勢股東和管理層的背景和實力產(chǎn)品和客戶的知名度所在行業(yè)的未來性成功發(fā)行之重要因素提高上市股價的主要因素成功發(fā)行之重要因素上市時的證券市場氣氛主承銷商和承銷團的能力估值的方式可用同類可比較企業(yè)的市盈率（P/E）

股價對銷售額的倍數(shù)（price-to-sales-ratios）

同業(yè)的現(xiàn)金流折扣率（discountrate）成功發(fā)行之重要因素上市時的證券市場氣氛行使超額配發(fā)權全球性投資客戶合理分配最適定價造成超額認購公司包裝上市後股價表現(xiàn)包銷團-全球協(xié)調人及主承銷-簡單及彈性的架構-發(fā)售方式-行使超額配發(fā)權時間表-時機-關注市場走勢-留意競爭對手的發(fā)行案公司的形象包裝-公司特色強調-投資者憂慮解答-未來前景描述促銷程序-制定研究報告-路演-與媒體接觸-單對單推介向投資者推介成功發(fā)行群益亞洲會統(tǒng)籌一切與承銷有關的事宜成功發(fā)行之重要因素行使超額全球性投資客戶最適定價造成超額認購公司包裝上市後股價…..…..第九章 群益如何確保發(fā)行的成功第九章 群益如何確保發(fā)行的成功私募融資期貨經(jīng)紀研究融資顧問股票經(jīng)紀收購合併投資顧問包銷配售上市保薦債券交易群益亞洲服務範圍群益於香港之業(yè)務私募融資期貨經(jīng)紀研究融資顧問股票經(jīng)紀收購合併投資顧問包銷配售群益掌握最佳市場資訊，對影響發(fā)行條件／因素關注，排除不利之競爭因素，確切掌握發(fā)行時機由於配售策略奏效，二級市場股價較易維持成功的發(fā)行–按部就班公司定位／賣點設計群益在臺灣／香港／上海有專屬資深研究員，專門研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展群益執(zhí)行團隊經(jīng)驗豐富，並由陳田文董事長親自帶領，暸解如何設計最佳賣點確認潛在投資者群益有能力舉辦大中華區(qū)具有規(guī)模的投資說明會，“21世紀飛躍的中國”客戶涵蓋各類型機構投資者群益根據(jù)公司定位及賣點，投資者對投資組合的偏好，確認致達集團之潛在投資者促銷策略賣點設計群益多次被AsiaMoney/EuroMoney評選為臺灣區(qū)最佳證券公司，研究報告撰寫可以影響及教育投資者群益安排的海外巡迴說明會，運用各種方法推介公司，是發(fā)行成功的保障掌握發(fā)行時機二級市場維護群益掌握最佳市場資訊，對影響發(fā)行條件／因素關注，排除不成功的成功的發(fā)行--潛在投資人的確認臺灣區(qū)專業(yè)投資人大中華區(qū)專業(yè)投資人亞太區(qū)專業(yè)投資人一般投資人亞洲或新興市場基金對亞洲及新興市場有興趣之專業(yè)投資人臺灣基金對大中國市場有興趣之專業(yè)投資人大中國區(qū)基金對大中國市場有興趣之專業(yè)投資人全球性基金非對特定市場或區(qū)域有興趣之投資人四種潛在投資人分配比例20%30%30%20%成功的發(fā)行--潛在投資人的確認臺灣區(qū)專大中華區(qū)亞太區(qū)專業(yè)在二級市場上協(xié)助與投資者建立關係群益承諾定期出刊公司研究報告定期帶領海外績優(yōu)機構基金經(jīng)理人拜訪公司將邀請公司參加群益所舉辦的各種不同型式的股票推介會，諸如：在臺灣定期舉辦的Workshop（邀請海外機構基金經(jīng)理人來臺參加）在上海舉辦的“21世紀飛躍的中國”（ChinaLeapingInto21stCentury）在二級市場上協(xié)助與投資者建立關係群益承諾定期出刊公司研究報告群益亞洲資本市場經(jīng)驗群益亞洲在最近四年共為26家企業(yè)在香港資本市場中擔任保薦人及主承銷商，在大中華區(qū)域是非常積極活躍的投資銀行之一。

朗力福創(chuàng)業(yè)板保薦人2004年港幣6250萬美亞控股主板聯(lián)席保薦人2004年港幣5500萬萬佳訊控股創(chuàng)業(yè)板保薦人2004年約港幣3170萬世紀陽光創(chuàng)業(yè)板保薦人2004年約港幣5280萬煙臺北方安德利創(chuàng)業(yè)板副保薦人2003年港幣1億4千萬錦藝紡織主板保薦人2003年港幣1億1千萬老虎科技創(chuàng)業(yè)板保薦人2003年港幣3000萬百靈達國際主板保薦人2003年港幣5040萬群益亞洲資本市場經(jīng)驗群益亞洲在最近四年共為26家企業(yè)在香港資群益亞洲資本市場經(jīng)驗(續(xù))匯多利國際主板保薦人2002年港幣7500萬科浪國際主板保薦人2003年港幣5000萬朗迪國際主板保薦人2002年港幣6000萬泓鋒國際主板保薦人2002年港幣6000萬李氏大藥廠創(chuàng)業(yè)板聯(lián)席保薦人2002年港幣3600萬迪斯數(shù)碼

創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣6500萬長春達興創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣6300萬天津泰達創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣9800萬威發(fā)系統(tǒng)創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣3100萬群益亞洲資本市場經(jīng)驗(續(xù))匯多利國際科浪國際朗迪國際泓鋒國德信控股主板副保薦人1999年港幣7500萬即時科研創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣3100萬MRCHOLDINGS創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣1400萬東光集團創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣3000萬

群益亞洲資本市場經(jīng)驗(續(xù))訊通控股創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣2000萬匯隆控股創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣2500萬天鷹電腦主板聯(lián)席保薦人2002年港幣5000萬精優(yōu)藥業(yè)主板保薦人1999年港幣5000萬易達興業(yè)主板保薦人1999年港幣8000萬自1999年創(chuàng)業(yè)板成立以來，本公司共為15家中港臺企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，居保薦人排行榜前三名。

德信控股即時科研MRCHOLDINGS東光集團群益亞洲資群益之保薦及承銷業(yè)績（2003-2004年）日期2004年2003年公司名稱 發(fā)行額 地位安捷利實業(yè)有限公司 6300萬港元 副經(jīng)辦人深圳市明華澳漢科技股份有限公司 6606萬港元 副經(jīng)辦人美亞控股有限公司 5500萬港元 聯(lián)席保薦人,聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人兼帳簿管理人南京三寶科技股份有限公司 9384萬港元 副經(jīng)辦人朗力福集團控股有限公司 6250萬港元 保薦人及副牽頭經(jīng)辦人進智公共交通控股有限公司 5350萬港元 包銷商中芯國際集成電路製造有限公司 138.576億港元 副經(jīng)辦人世紀陽光生態(tài)科技控股有限公司 5280萬港元 保薦人及副牽頭經(jīng)辦人 萬佳訊控股有限公司 3170萬港元 保薦人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人中國綠色食品(控股)有限公司 1.92億港元 經(jīng)辦人慧聰國際資訊有限公司 1.23億港元 副經(jīng)辦人龍傑智能卡控股有限公司 2496萬港元 包銷商北泰創(chuàng)業(yè)集團有限公司 2.66億港元 副經(jīng)辦人錦藝紡織科技國際有限公司 1.1億港元 保薦人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人環(huán)球數(shù)碼創(chuàng)意控股有限公司 6630萬港元 包銷商海域化工集團有限公司 1.046億港元 副經(jīng)辦人流動電訊網(wǎng)絡 3300萬港元 包銷商煙臺北方安德利 1.4億港元 副保薦人及副經(jīng)辦人老虎科技 3000萬港元 保薦人及牽頭經(jīng)辦人百靈達國際 5040萬港元 保薦人科浪國際 5000萬港元 保薦人及包銷商群益之保薦及承銷業(yè)績（2003-2004年）日期公司名稱 發(fā)群益之保薦及承銷業(yè)績（2002年）日期2002年公司名稱

發(fā)行額

地位朗迪國際 6000萬港元 保薦人泓鋒國際 6000萬港元 保薦人匯多利國際7500萬港元 保薦人,牽頭經(jīng)辦人及包銷商中國創(chuàng)新科技 1650萬港元 牽頭經(jīng)辦人及包銷商迪斯數(shù)碼 6500萬港元 保薦人及牽頭經(jīng)辦人中大娛樂控股 5000萬港元 包銷商中銀香港 218.35億港元 包銷商 李氏大藥廠 3600萬港元 聯(lián)席保薦人長春達興 6300萬港元 保薦人及牽頭經(jīng)辦人天津泰達 9800萬港元 保薦人,牽頭經(jīng)辦人及帳冊管理人威發(fā)系統(tǒng) 3100萬港元 保薦人及牽頭經(jīng)辦人問博控股 6100萬港元 包銷商德發(fā)集團 2500萬港元 包銷商建發(fā)國際 7200萬港元 副牽頭經(jīng)辦人自然美生物 3.5億港元 副經(jīng)辦人富昌國際控股 5100萬港元 牽頭經(jīng)辦人,配售經(jīng)辦人及包銷商富麗花。譜控股 4400萬港元 副經(jīng)辦人慕詩國際 7000萬港元 包銷商天鷹電腦集團控股有限公司 5000萬港元 聯(lián)席保薦人群益之保薦及承銷業(yè)績（2002年）公司名稱 發(fā)行額 地位群益之保薦及承銷業(yè)績（2001年）日期2001年公司名稱

發(fā)行額

地位神州醫(yī)療科技 7200萬港元 聯(lián)席經(jīng)辦人金衛(wèi)醫(yī)療科技 8800萬港元 聯(lián)席經(jīng)辦人威能控股 2900萬港元 聯(lián)席經(jīng)辦人及配售代理衝浪平臺軟件 3300萬港元 副經(jīng)辦人匯隆控股 2450萬港元 保薦人及牽頭經(jīng)辦人悅達控股 5400萬港元 副經(jīng)辦人國際融資控股 8000萬港元 包銷商訊通控股 2000萬港元 保薦人及牽頭經(jīng)辦人中大國際 5000萬港元 副經(jīng)辦人英君交通系統(tǒng)技術 4410萬港元 聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人香港通訊 5000萬港元 副經(jīng)辦人金龍船集團 5000萬港元 聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人及包銷商雅高企業(yè) 5400萬港元 副牽頭經(jīng)辦人東光集團 5400萬港元 保薦人及包銷商即時科研 3100萬港元 保薦人,牽頭經(jīng)辦人及帳冊管理人金澤超分子科技 3800萬港元 副經(jīng)辦人連達科技 8000萬港元 包銷商PRIMEInvestmentHolding 5000萬港元 包銷商MRCHolding 1400萬港元 保薦人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人群益之保薦及承銷業(yè)績（2001年）公司名稱 發(fā)行額 地位群益亞洲之財務顧問經(jīng)驗(2003-2004年)日期20042003公司名稱 角色亞洲聯(lián)網(wǎng)科技有限公司 聯(lián)席獨立財務顧問玉皇朝飲食文化集團有限公司 獨立財務顧問邁特科技集團有限公司 獨立財務顧問 (公司收購，合併及股份購回守則)WonderfulWorldHoldingsLimited 獨立財務顧問福邦控股有限公司 獨立財務顧問光彩未來集團有限公司 獨立財務顧問即時科研集團有限公司 財務顧問聯(lián)合集團有限公司 獨立財務顧問威華達控股 聯(lián)席財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)MexanGroupLimited 聯(lián)席財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)MRCHoldings 財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)上海地產(chǎn) 獨立財務顧問大同集團 聯(lián)席財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)i100有限公司 聯(lián)席獨立財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)卓健亞洲 獨立財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)聯(lián)合集團 獨立財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)四海國際集團 獨立財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)上海商貿(mào) 獨立財務顧問 大陶精密科技集團 獨立財務顧問群益亞洲之財務顧問經(jīng)驗(2003-2004年)日期公司群益亞洲之財務顧問經(jīng)驗(2001-2002年)日期20022001公司名稱

角色乾隆科技 財務顧問上海復旦微電子 獨立財務顧問 易通控股 獨立財務顧問 御泰國際控股 聯(lián)席獨立財務顧問 佳信科技集團 獨立財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)成都托普科技股份 獨立財務顧問中華數(shù)據(jù)廣播 獨立財務顧問實力中國投資 聯(lián)席獨立財務顧問恆光行實業(yè)

聯(lián)席獨立財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)

明日國際 聯(lián)席獨立財務顧問 (公司收購,合併及股份購回守則)聯(lián)合集團 獨立財務顧問恒發(fā)世紀控股 獨立財務顧問盈信控股 獨立財務顧問群益亞洲之財務顧問經(jīng)驗(2001-2002年)日期公司名稱中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場作大作強中小企業(yè)如何通過多層次的資本市場作大作強目錄綱要一、 中國企業(yè)海外集資途徑二、海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處三、如何選擇合適的上市地點四、 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較五、中國企業(yè)在海外成功上市的形式六、上市發(fā)行步驟和規(guī)劃重點七、 中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序八、成功發(fā)行之重要因素九、群益如何確保發(fā)行的成功

目錄綱要一、 中國企業(yè)海外集資途徑第一章 中國企業(yè)海外集資途徑第一章 中國企業(yè)海外集資途徑中國企業(yè)海外集資途徑中小企業(yè)的盲點初期投入資本小，需要資金及專業(yè)技術、人才的投入

股東、經(jīng)營團隊知識水準高易與其它專業(yè)人仕溝通，但缺乏資本及財務投資專業(yè)商品化及市場化的過程中亦很需要資金不斷的注入

善用資本市場市場效益形成後資本需求量更大中國企業(yè)海外集資途徑中小企業(yè)的盲點中國企業(yè)海外集資途徑中國企業(yè)海外集資途徑第二章 海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處第二章 海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處

快速募得資金取得國際上市地位，提高海外知名度及行業(yè)地位協(xié)助企業(yè)拓展國際市場，為企業(yè)的發(fā)展作準備向員工授予購股權作為獎勵和承諾，增加員工的歸屬感提高公司專業(yè)管理水平及招聘專業(yè)人才除了募集到企業(yè)發(fā)展所需要的資金，及可提高再融資的效率及規(guī)模。擴大股東基礎，使公司的股票在買賣時有較高的流通量方便引進國際知名策略合作夥伴或風險投資基金加入。提高以換股方式進行收購的能力及股權交換取得合法外匯海外上市對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處快速募得資金第三章 如何選擇合適的上市地點第三章 如何選擇合適的上市地點如何選擇合適的上市地點選擇合適的上市地點極其重要，因為此項決定足以直接影響貴公司的形象、增長，甚至投資者的信心。香港所具備的優(yōu)厚條件，是評估上市地點的吸引力所必須考慮的因素，其中包括：政治及經(jīng)濟穩(wěn)定公平競爭的環(huán)境享有聲譽並獲國際公認具有穩(wěn)健的交易、結算及交收設施作為後盾，形成一個有效率的市場完善的監(jiān)管及會計框架具有吸引外國及機構投資者的能力法治及司法獨立資金及資訊自由流動優(yōu)良企業(yè)管治及高透明度如何選擇合適的上市地點選擇合適的上市地點極其重要，因為此項決如何選擇合適的上市地點此外中國內地公司以及在中國內地擁有龐大業(yè)務的公司，也可利用香港這個中國內地國際化之「本土市場」的各種優(yōu)勢而得益。QDII實施條件已逐漸成熟，H股與紅籌股將是QDII的首要投資目標全球各地的資金不斷的湧入中國相關的股票。最近的例子是，在美歐資本市場刮起中國旋風的2003年全球最大IPO，中國人壽，其公開發(fā)售部分，超額認購170倍，凍結逾2000億港元。另外，國際法人配售部分亦錄得逾11倍認購，凍結資金達400億美元。2004年六月份上市的平安保險，其公開發(fā)售部分超額認購58倍，凍結逾416億港元；蒙牛，其公開發(fā)售部分，超額認購200多倍。如何選擇合適的上市地點此外市場概況市場概況中國股份之集資金額中國股份之集資金額香港股市表現(xiàn)出色的行業(yè)：中國企業(yè)(H股)表現(xiàn)出色的指數(shù)：中國企業(yè)指數(shù)(或國企指數(shù))香港股市表現(xiàn)出色的行業(yè)：中國企業(yè)(H股)

香港股市–分類指數(shù)及市盈率由上表可看出:(1)市值較大之公司市盈率較高;H股、紅籌及深B股市盈率相約在11-15倍(2)以金融地產(chǎn)類股本益比較高，資源礦產(chǎn)股及服務業(yè)股本益比較低。香港股市–分類指數(shù)及市盈率由上表可看出:香港股市–總結盈利穩(wěn)定增長股受到追捧-容易理解的業(yè)務模式或產(chǎn)品的中國概念股在香港主要指數(shù)中，恒生中國企業(yè)指數(shù)(國企)表現(xiàn)出色。投資者優(yōu)先考慮中國概念股。市場選股的基準:良好的公司治理，透明度高公司盈利可持續(xù)增長，業(yè)務上下游整合及有綜效利益者不但對盈利關注，而且對資產(chǎn)回報和股東回報率關注高資產(chǎn)回報率的公司有較高的價格/帳面和較高的本益比派發(fā)合理的股息回報股東不但對盈利增長關注，而且對持續(xù)的每股盈利增長關注中小型公司在主板新上市，盈利可快速增長香港股市–總結盈利穩(wěn)定增長股受到追捧-容易理解的業(yè)務第四章 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國Nasdaq/中國A股比較第四章 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國Nasdaq/中國A股比較市場之目的

業(yè)務紀錄溢利要求NASDAQ創(chuàng)業(yè)板市場為新興高科技或高增長性企業(yè)提供上市集資管道須顯示公司有兩年從事[活躍業(yè)務活動]的紀錄及未來二年業(yè)務目標及達成計劃不設最低溢利要求全國市場:選擇一 選擇二 選擇三無 兩年 無小型公司市場:一年或市值5,000萬美元全國市場:選擇一 最近一年或最近三年之其中兩年的全年除稅前收入達100萬美元選擇二及三 無小型公司市場:選擇一 最近一年或最近三年其中兩年的淨收入為75萬美元（代替對有形資產(chǎn)淨值的要求）與科技有關的公司，包括新成立的公司。主板市場目的眾多，包括為較大型及基礎較佳的公司籌集資金，為股份持有人提出售股權的會，提升企業(yè)的知名度等三年業(yè)務紀錄最近三年溢利5000萬元香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較中國A股符合政府產(chǎn)業(yè)政策之公司三個完整會計年度B股淨資產(chǎn)達1.5億最近三年連續(xù)盈利淨資產(chǎn)報酬率不低於6%市場之目的 NASDAQ創(chuàng)業(yè)板市場為新興高科技或高增長性企業(yè)香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較最低市值主要股東的售股限制NASDAQ創(chuàng)業(yè)板市場不能少於港幣4,600萬元持有5%或以上股權並能影響管理層的股東及策略性投資者，分別在上市後一年及半年內不能售股小型股市場5,000萬美元N/A主板市場(H)上市時市值須達2億港元自公司設立後半年內不能轉讓售股。中國A股1.發(fā)起人認購股本不少於35%及3000萬2.發(fā)行後股本不少於5000萬

發(fā)起人法人股三年後才可以流通香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較最低市值NA香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較業(yè)務公佈最低公眾持股量

創(chuàng)業(yè)板市場季度報告，即時披露重大消息以及遵守從一系列有關維持上市地位數(shù)值的標準NASDAQ

季報、半年報及年報每半年須將業(yè)務目標與實際進展作比較1.市值低於10億港元25%，但最少3千萬港元2.市值高於10億港元15%或2億港元取其較高者3.上市時公眾股東至少有100名全國市場:選擇一 110萬股，價值800萬美元選擇二 兩年110萬股，價值1,800萬美元小型公司市場:100萬股，價值500萬美元主板市場(H)半年報、年報25%(如發(fā)行人的市值超過40億元，則可降低為10%)中國A股半年報、季報1.股本不超過4億，25%以上2.股本超過4億，15%以上最少須公眾股東1000名香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國NASDAQ/中國A股比較業(yè)務公佈創(chuàng)業(yè)第五章 中國企業(yè)在海外成功上市的形式第五章 中國企業(yè)在海外成功上市的形式中國企業(yè)在海外成功上市的形式境外註冊及上市方式即在境外（如香港公司，百慕達，開曼群島）與外資透過資本運作籌組(合資)公司，將國內資產(chǎn)及業(yè)務注入後，以海外註冊公司上市。

將境內企業(yè)資產(chǎn)通過收購、及其他任何形式轉移到境外中資非上市公司或者境外中資控股上市公司在境外上市。

將境內資產(chǎn)先轉移到境外中資非上市公司再注入境外中資控股上市公司在境外上市。

中國企業(yè)在海外成功上市的形式境外註冊及上市方式中國企業(yè)在海外成功上市的形式H股形式

原意指在香港上市的國企股以境內註冊股份有限公司名義申請在境外上市

例如：中國鋁業(yè)、中石油、比亞迪、紫金礦業(yè)等中國企業(yè)在海外成功上市的形式H股形式中國企業(yè)在海外成功上市的形式買殼形式境內公司首先購買境外上市公司控股權然後通過收購等資本運作方式將境內企業(yè)的有關資產(chǎn)和權益注入到境外上市公司。根據(jù)目前的國家政策，禁止境內機構和境內企業(yè)通過購買境外上市公司控股權的方式，進行買殼上市。但是近年也有突破，如海爾通過中建電訊；鵬潤通過國美在香港主板買殼上市。

中國企業(yè)在海外成功上市的形式買殼形式第六章 上市發(fā)行步驟第六章 上市發(fā)行步驟管理層提出赴香港上市計劃財務顧問協(xié)助進行公司重組及初步評估初步諮詢回覆國家有關主管機構保薦報告接受申請決定上市申請審批核準選聘中介機構準備申請文件協(xié)調配合香港聯(lián)合交易所上市審查小組及上市委員會聆訊正式申請審核批準提出發(fā)行股票及上市申請交易股份有限公司成立股票在香港掛牌巡迴推介發(fā)售股票中國企業(yè)申請上市建議流程管理層提出赴香港上市計劃財務顧問協(xié)助進行公司重組及初步評估初上市發(fā)行步驟計劃路演上市申請重組架構準備文件上市掛牌成立上市推動小組訂出工作團隊委任保薦人聘任其他中介機構如律師、會計師、資產(chǎn)評估師、公關公司訂定上市時間表擬定未來發(fā)展計劃做過去三年財務審計簽證盈利預測（如有需要）引進創(chuàng)業(yè)投資或策略投資者（如有需要）編寫及進行各項法律驗證工作向聯(lián)交所遞件申請上市與聯(lián)交所溝通上市文件上市聆訊（Hearing）出版研究報告簽訂承銷契約進行公開招股上市掛牌選定境外上市公司註冊地點（百慕達、開曼群島）針對上市前三年營運紀錄做審慎調查準備招股書確定發(fā)行股權架構組承銷團進行路演國際配售及投標定價上市發(fā)行步驟計劃路演上市申請重組架構準備文件上市掛牌成立上市規(guī)劃重點說明公司在每項產(chǎn)品或服務上的業(yè)務活動銷售及推廣生產(chǎn)流程研發(fā)團隊管理層及技術人員背景申請專利或牌照（若適用）與合資伙伴之合作行業(yè)環(huán)境分析上市保薦人證實合理會計賬目審核過去兩年活躍營業(yè)紀錄聲明敘述公司未來兩年的整體目標預定達成目標之策略及時 間表與策略伙伴之合作人力資源運用及成本支出市場潛力分析預期財務狀況主要環(huán)境假設及風險分析董事會對業(yè)務目標之聲明 保證保薦人對假設合理性之審核未來兩年業(yè)務目標聲明確認上市架構及進行重組所有法律及會計事項須做審慎調查中國民營企業(yè)須向中國證監(jiān)會申請審批上市架構規(guī)劃及審批財務報表經(jīng)過國際五大會計師行審計發(fā)行公司稅務事項之釐清公司未來資金用途規(guī)劃未來股利發(fā)放之匯出問題財務及稅權規(guī)劃大股東持股量及鎖定期安排管理層職工購股選擇權安排一般職工認股問題策略投資者入股百分比公眾持股比例股權規(guī)劃上市規(guī)劃重點規(guī)劃重點說明公司在每項產(chǎn)品或服務上的業(yè)務活動過去兩年活躍營業(yè)第七章 中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序第七章 中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序境內企業(yè)申請到香港上市的條件1. 境內國有企業(yè)、集體企業(yè)及其他形式的企業(yè)，在依法設立股份有限公司後，均可由上市保薦人代表其向中國證監(jiān)會提交申請；2. 公司及主要發(fā)起人符合國家有關法規(guī)和政策，在最近兩年沒有重大違法違規(guī)行為；3. 符合香港上市規(guī)則規(guī)定的條件；4. 上市保薦人認為公司具備發(fā)行上市可行性並依照規(guī)定承擔保薦責任；5. 國家科技部認證的高新科技企業(yè)優(yōu)先批準。中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序境內企業(yè)申請到香港上市的條件中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序上市後的監(jiān)管 公司香港上市後，證監(jiān)會將根據(jù)監(jiān)管合作備忘錄及香港證監(jiān)會簽署的補充條款的要求進行監(jiān)管其他有關事項1. 香港聯(lián)交所認可的上市保薦人方可擔任境內企業(yè)到香港上市的保薦人；2. 證監(jiān)會同意申請受理的公司，須在境內外中介機構確定後，將有關機構名單報證監(jiān)會備案；3. 公司須在上市後15個工作日內，將本此發(fā)行上市有關的公開信息披露文件及發(fā)行上市情況總結報證監(jiān)會備案；4. 公司須遵守國家外匯管理的有關規(guī)定。中國證監(jiān)會審批香港上市的法規(guī)程序上市後的監(jiān)管第八章 成功發(fā)行之重要因素第八章 成功發(fā)行之重要因素成功發(fā)行之重要因素提高上市股價的主要因素公司本身的因素公司的過往業(yè)績和經(jīng)營記錄營利增加能力所在行業(yè)的優(yōu)勢股東和管理層的背景和實力產(chǎn)品和客戶的知名度所在行業(yè)的未來性成功發(fā)行之重要因素提高上市股價的主要因素成功發(fā)行之重要因素上市時的證券市場氣氛主承銷商和承銷團的能力估值的方式可用同類可比較企業(yè)的市盈率（P/E）

股價對銷售額的倍數(shù)（price-to-sales-ratios）

同業(yè)的現(xiàn)金流折扣率（discountrate）成功發(fā)行之重要因素上市時的證券市場氣氛行使超額配發(fā)權全球性投資客戶合理分配最適定價造成超額認購公司包裝上市後股價表現(xiàn)包銷團-全球協(xié)調人及主承銷-簡單及彈性的架構-發(fā)售方式-行使超額配發(fā)權時間表-時機-關注市場走勢-留意競爭對手的發(fā)行案公司的形象包裝-公司特色強調-投資者憂慮解答-未來前景描述促銷程序-制定研究報告-路演-與媒體接觸-單對單推介向投資者推介成功發(fā)行群益亞洲會統(tǒng)籌一切與承銷有關的事宜成功發(fā)行之重要因素行使超額全球性投資客戶最適定價造成超額認購公司包裝上市後股價…..…..第九章 群益如何確保發(fā)行的成功第九章 群益如何確保發(fā)行的成功私募融資期貨經(jīng)紀研究融資顧問股票經(jīng)紀收購合併投資顧問包銷配售上市保薦債券交易群益亞洲服務範圍群益於香港之業(yè)務私募融資期貨經(jīng)紀研究融資顧問股票經(jīng)紀收購合併投資顧問包銷配售群益掌握最佳市場資訊，對影響發(fā)行條件／因素關注，排除不利之競爭因素，確切掌握發(fā)行時機由於配售策略奏效，二級市場股價較易維持成功的發(fā)行–按部就班公司定位／賣點設計群益在臺灣／香港／上海有專屬資深研究員，專門研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展群益執(zhí)行團隊經(jīng)驗豐富，並由陳田文董事長親自帶領，暸解如何設計最佳賣點確認潛在投資者群益有能力舉辦大中華區(qū)具有規(guī)模的投資說明會，“21世紀飛躍的中國”客戶涵蓋各類型機構投資者群益根據(jù)公司定位及賣點，投資者對投資組合的偏好，確認致達集團之潛在投資者促銷策略賣點設計群益多次被AsiaMoney/EuroMoney評選為臺灣區(qū)最佳證券公司，研究報告撰寫可以影響及教育投資者群益安排的海外巡迴說明會，運用各種方法推介公司，是發(fā)行成功的保障掌握發(fā)行時機二級市場維護群益掌握最佳市場資訊，對影響發(fā)行條件／因素關注，排除不成功的成功的發(fā)行--潛在投資人的確認臺灣區(qū)專業(yè)投資人大中華區(qū)專業(yè)投資人亞太區(qū)專業(yè)投資人一般投資人亞洲或新興市場基金對亞洲及新興市場有興趣之專業(yè)投資人臺灣基金對大中國市場有興趣之專業(yè)投資人大中國區(qū)基金對大中國市場有興趣之專業(yè)投資人全球性基金非對特定市場或區(qū)域有興趣之投資人四種潛在投資人分配比例20%30%30%20%成功的發(fā)行--潛在投資人的確認臺灣區(qū)專大中華區(qū)亞太區(qū)專業(yè)在二級市場上協(xié)助與投資者建立關係群益承諾定期出刊公司研究報告定期帶領海外績優(yōu)機構基金經(jīng)理人拜訪公司將邀請公司參加群益所舉辦的各種不同型式的股票推介會，諸如：在臺灣定期舉辦的Workshop（邀請海外機構基金經(jīng)理人來臺參加）在上海舉辦的“21世紀飛躍的中國”（ChinaLeapingInto21stCentury）在二級市場上協(xié)助與投資者建立關係群益承諾定期出刊公司研究報告群益亞洲資本市場經(jīng)驗群益亞洲在最近四年共為26家企業(yè)在香港資本市場中擔任保薦人及主承銷商，在大中華區(qū)域是非常積極活躍的投資銀行之一。

朗力福創(chuàng)業(yè)板保薦人2004年港幣6250萬美亞控股主板聯(lián)席保薦人2004年港幣5500萬萬佳訊控股創(chuàng)業(yè)板保薦人2004年約港幣3170萬世紀陽光創(chuàng)業(yè)板保薦人2004年約港幣5280萬煙臺北方安德利創(chuàng)業(yè)板副保薦人2003年港幣1億4千萬錦藝紡織主板保薦人2003年港幣1億1千萬老虎科技創(chuàng)業(yè)板保薦人2003年港幣3000萬百靈達國際主板保薦人2003年港幣5040萬群益亞洲資本市場經(jīng)驗群益亞洲在最近四年共為26家企業(yè)在香港資群益亞洲資本市場經(jīng)驗(續(xù))匯多利國際主板保薦人2002年港幣7500萬科浪國際主板保薦人2003年港幣5000萬朗迪國際主板保薦人2002年港幣6000萬泓鋒國際主板保薦人2002年港幣6000萬李氏大藥廠創(chuàng)業(yè)板聯(lián)席保薦人2002年港幣3600萬迪斯數(shù)碼

創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣6500萬長春達興創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣6300萬天津泰達創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣9800萬威發(fā)系統(tǒng)創(chuàng)業(yè)板保薦人2002年港幣3100萬群益亞洲資本市場經(jīng)驗(續(xù))匯多利國際科浪國際朗迪國際泓鋒國德信控股主板副保薦人1999年港幣7500萬即時科研創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣3100萬MRCHOLDINGS創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣1400萬東光集團創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣3000萬

群益亞洲資本市場經(jīng)驗(續(xù))訊通控股創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣2000萬匯隆控股創(chuàng)業(yè)板保薦人2001年港幣2500萬天鷹電腦主板聯(lián)席保薦人2002年港幣5000萬精優(yōu)藥業(yè)主板保薦人1999年港幣5000萬易達興業(yè)主板保薦人1999年港幣8000萬自1999年創(chuàng)業(yè)板成立以來，本公司共為15家中港臺企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，居保薦人排行榜前三名。

德信控股即時科研MRCHOLDINGS東光集團群益亞洲資群益之保薦及承銷業(yè)績（2003-2004年）日期2004年2003年公司名稱 發(fā)行額 地位安捷利實業(yè)有限公司 6300萬港元 副經(jīng)辦人深圳市明華澳漢科技股份有限公司 6606萬港元 副經(jīng)辦人美亞控股有限公司 5500萬港元 聯(lián)席保薦人,聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人兼帳簿管理人南京三寶科技股份有限公司 9384萬港元 副經(jīng)辦人朗力福集團控股有限公司 6250萬港元 保薦人及副牽頭經(jīng)辦人進智公共交通控股有限公司 5350萬港元 包銷商中芯國際集成電路製造有限公司 138.576億港元 副經(jīng)辦人世紀陽光生態(tài)科技控股有限公司 5280萬港元 保薦人及副牽頭經(jīng)辦人 萬佳訊控股有限公司 3170萬港元 保薦人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人中國綠色食品(控股)有限公司 1.92億港元 經(jīng)辦人慧聰國際資訊有限公司 1.23億港元 副經(jīng)辦人龍傑智能卡控股有限公司 2496萬港元 包銷商北泰創(chuàng)業(yè)集團有限公司 2.66億港元 副經(jīng)辦人錦藝紡織科技國際有限公司 1.1億港元 保薦人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人環(huán)球數(shù)碼創(chuàng)意控股有限公司 6630萬港元 包銷商海域化工集團有限公司 1.046億港元 副經(jīng)辦人流動電訊網(wǎng)絡 3300萬港元 包銷商煙臺北方安德利 1.4億港元 副保薦人及副經(jīng)辦人老虎科技 3000萬港元 保薦人及牽頭經(jīng)辦人