公司治理與CFO的職責(zé)

公司治理與CFO的職責(zé)

秦榮生公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!導(dǎo)言

在國外，CFO在公司治理中扮演著重要角色，同時(shí)進(jìn)入決策層和執(zhí)行層，是公司戰(zhàn)略的管理者和公司價(jià)值管理的中樞。

CFO以股東價(jià)值創(chuàng)造為基礎(chǔ)，以業(yè)績管理為核心，通過資源配置實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和長期發(fā)展，并提供決策支持。公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!一、在不同治理模式下的CFO職責(zé)

二、國外CFO的發(fā)展歷程及其啟示

三、完善我國內(nèi)部審計(jì)制度的措施123三、構(gòu)建我國CFO的體制和機(jī)制

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!公司治理是指股東、出資人、所有者（委托人）對董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營班子（代理人）的管理，按照代理理論，就是委托人對代理人的管理。

拉丁文希臘文經(jīng)濟(jì)活動中治理“統(tǒng)治”或“掌舵”“舵手”

權(quán)威、指導(dǎo)、控制英文日本香港公司治理英文的直譯統(tǒng)治結(jié)構(gòu)督導(dǎo)結(jié)構(gòu)一、在不同治理模式下的CFO職責(zé)

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!一、在不同治理模式下的CFO職責(zé)

管理格言:一流的公司靠公司治理，二流的公司靠團(tuán)隊(duì)，三流的公司靠能人。

公司治理的價(jià)值:1、公司治理是企業(yè)的上層建筑。2.公司創(chuàng)業(yè)的時(shí)候,不會產(chǎn)生影響。3.公司成長的時(shí)候,起重要影響。4.公司成長起來后,尤其是成為行業(yè)領(lǐng)頭羊以后,起決定性影響!先進(jìn)的公司治理,制造先進(jìn)的公司!公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!東亞英美日德OECD公司治理原則

外部監(jiān)控型公司治理模式

家族監(jiān)控式公司治理模式

內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!一元結(jié)構(gòu)股東大會董事會經(jīng)理人員各專業(yè)委員會審計(jì)委員會薪酬委員會提名委員會戰(zhàn)略委員會等外部監(jiān)控型公司治理以董事會為核心市場機(jī)制發(fā)達(dá)

以高薪制、股票期權(quán)作為激勵(lì)主要手段

公司股權(quán)較為分散

CFO的職責(zé)

通過市場機(jī)制的作用對經(jīng)營者進(jìn)行約束

一個(gè)完善的市場體系

：政府對市場的監(jiān)管到位市場運(yùn)行井然有序市場信息披露充分有效健全的市場機(jī)制

股票市場借貸市場

經(jīng)理人市場

產(chǎn)品市場

等一：經(jīng)營者報(bào)酬絕對數(shù)高二：與其他階層的收入差距懸殊通過市場約束使經(jīng)理人員感覺到壓力高收入使經(jīng)理人員產(chǎn)生動力股東利益經(jīng)理人利益規(guī)模日益擴(kuò)大；股東突破地域范圍和個(gè)人關(guān)系的限制；股東范圍愈來愈大；籌資渠道越來越廣。股東人數(shù)更多；持股更分散

機(jī)構(gòu)投資者的地位越來越受到重視；搭便車、短期行為、法律規(guī)定以及合謀等

機(jī)構(gòu)投資者的消極傾向

英美等國公司CFO的職責(zé)：⑴負(fù)責(zé)股東與管理層之間有效溝通；⑵參與投資融資決策；⑶建立一套指標(biāo)和業(yè)績評價(jià)體系；⑷公司戰(zhàn)略決策和規(guī)劃。

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)以法人持股為主，大多數(shù)通過持有對方股份實(shí)現(xiàn)相互控制而成為安定股東；（2）在主銀行體系下，以間接融資為主、直接融資為輔；（3）公司治理組織采用“股東大會——董事會（監(jiān)事）——高級經(jīng)理層”形式；（4）經(jīng)營者激勵(lì)以終身雇傭?yàn)橹?；?）經(jīng)營者約束采用公司間相互持股而形成的相互約束和主銀行約束。股東大會董事會社長監(jiān)事副社長常務(wù)專務(wù)常務(wù)會日本主要表現(xiàn)公司治理的基本架構(gòu)⒉內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!⒊家族監(jiān)控模式公司治理模式CFO的特點(diǎn)：CFO與資本市場溝通的任務(wù)比較少，CFO的地位遠(yuǎn)不如歐美那樣高。東南亞的CFO更注重于利潤和提高生產(chǎn)和運(yùn)營的效率。

家族及其伙伴控制和支配公司；家族控制的董事會掌握公司實(shí)權(quán)。東亞國家和我國香港、臺灣地區(qū)等的許多公司（1）高度的集權(quán)模式；（2）公司決策家長化；（3）融資來源渠道多元化，銀行等金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督較弱。（4)家族外相關(guān)利益者的監(jiān)督力度較弱，董事會形同虛設(shè).家族監(jiān)控模式公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!1、二十世紀(jì)八十年代前，CFO的作用不明顯二十世紀(jì)初期，美國公司財(cái)務(wù)信息混亂，也沒有成形的財(cái)務(wù)管理模式。這種混亂的局面最終導(dǎo)致了始于1929年的大蕭條，并迅速波及全世界。當(dāng)時(shí)的美國國會痛定思痛，成立了證券交易委員會（SEC），SEC于1933年和1934年相繼頒布《證券法》和《證券交易法》。SEC把會計(jì)準(zhǔn)則的制訂委托給民間團(tuán)體，公司財(cái)務(wù)信息要根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則披露。

在此期間的CFO大量的精力集中于財(cái)務(wù)信息的披露。對內(nèi)的財(cái)務(wù)管理則是以成本管理為中心，這與以制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)主流是相聯(lián)系的。公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!《薩班斯－奧克斯利法案》

1CFO最重要的工作

2二十一世紀(jì)初，始于美國的安然、環(huán)球電信、世通、施樂等相繼發(fā)生會計(jì)丑聞，打擊了投資者的信心，CFO的誠信受到質(zhì)疑。人們開始廣泛討論CFO的道德自律及對CFO的監(jiān)管。2002年7月30日，美國總統(tǒng)布什簽署《2002年公眾公司會計(jì)改革和投資者保護(hù)法案》（SARBANES－OXLEY

ACT）。該法案不僅對《1933年證券法》、《1934年證券交易法》進(jìn)行了修訂，還在會計(jì)師行業(yè)監(jiān)管、公司治理等等方面提出了新的嚴(yán)格要求。該法案將對美國乃至世界各國會計(jì)、公司治理以及證券市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

根據(jù)安永2005年的一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告，CFO們認(rèn)為目前最重要的工作依次為：⑴精確的盈利預(yù)測；⑵高質(zhì)量的決策支持；⑶制定公司戰(zhàn)略；⑷提高對外信息披露的透明度；⑸業(yè)績評價(jià)；⑹風(fēng)險(xiǎn)管理。CFO充分發(fā)揮作用的時(shí)期

3、二十一世紀(jì)初，CFO充分發(fā)揮作用的時(shí)期

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!三、構(gòu)建我國CFO的體制和機(jī)制1、根據(jù)公司治理要求確定CFO的體制2、根據(jù)市場需求構(gòu)建CFO遴選機(jī)制3、根據(jù)工作職責(zé)明確CFO工作內(nèi)容4、根據(jù)工作職責(zé)構(gòu)造CFO能力框架5、加快CFO隊(duì)伍建設(shè)，走職業(yè)化道路公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!2、根據(jù)市場需求構(gòu)建CFO遴選機(jī)制

CFO與CEO的關(guān)系是合作伙伴關(guān)系，而不是上下級關(guān)系。CFO的責(zé)任主要包括：⑴為CEO的決策做好參謀；⑵為項(xiàng)目決策提供資金籌劃；⑶利用會計(jì)信息；⑷實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督。CFO更多是作為決策的參與者和制定者，站在整個(gè)公司的立場上，提供自己的財(cái)務(wù)專業(yè)判斷和信息，向CEO提出決策之道，而非只提供會計(jì)信息或提出問題。

建立CFO專業(yè)市場，根據(jù)CFO在公司經(jīng)營管理中的特殊地位和專業(yè)上的特殊要求，對CFO的遴選，必須打破人事管理體制的束縛，引進(jìn)和強(qiáng)化“市場原則”的機(jī)制。對于業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、職業(yè)道德水平高的CFO應(yīng)給予高待遇、高報(bào)酬，而對做假賬的CFO應(yīng)列為終身禁入者，形成優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制。國際上中國公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!4、根據(jù)工作職責(zé)構(gòu)造CFO能力框架三個(gè)方面職業(yè)價(jià)值觀和操守

CFO應(yīng)當(dāng)具有堅(jiān)定的職業(yè)操守，誠實(shí)守信，客觀公正，不偏不倚，追求真理，具備職業(yè)能力及盡職、依法理財(cái)。

視野和知識面

CFO要放寬視野，能夠從更宏觀、更復(fù)雜的局面中理清思路。CFO要注重財(cái)務(wù)會計(jì)知識，要有行業(yè)的知識，要有信息披露的知識，與有效溝通的知識。領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)和技能

領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)和技能定義為支持CFO感知環(huán)境、綜合運(yùn)用知識、形成職業(yè)能力的軟性技能。它是公司所有高級管理人員所必需的素質(zhì)和能力。

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!

5、加快CFO隊(duì)伍建設(shè)，走職業(yè)化道路

目前，我國對CFO的管理，既缺位又越位。缺位的是沒有制定相應(yīng)的評價(jià)和行業(yè)管理的法律、法規(guī)，越位的是上級部門直接決定CFO，這是我國至今不能形成一支成熟的CFO隊(duì)伍的重要根源。為此，國家有關(guān)部門和行業(yè)組織應(yīng)制定適合中國國情、并與國際接軌的CFO評價(jià)制度，行業(yè)協(xié)會在法律規(guī)范的框架內(nèi)履行社會中介職能，實(shí)現(xiàn)政府職能與社會團(tuán)體職能的分離。在這樣的體制下，就能在較短時(shí)間內(nèi)形成一批合格的CFO，走上CFO職業(yè)化、市場化、規(guī)范化的道路。公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!OECD公司治理原則

1999年5月，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）理事會通過了“OECD公司治理原則”。

（1）治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)保護(hù)股東權(quán)利；

（2）治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)確保所有股東，包括小股東和非國有股東受到平等待遇。如果他們的權(quán)利受到損害，他們有機(jī)會得到有效補(bǔ)償；

（3）公司治理框架應(yīng)確認(rèn)利益相關(guān)者的合法權(quán)利，并且鼓勵(lì)公司和利害相關(guān)者在創(chuàng)造效益和工作機(jī)會以及為保持企業(yè)良好財(cái)務(wù)狀況而積極地進(jìn)行合作；

（4）治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)保證及時(shí)準(zhǔn)確地披露與公司有關(guān)的任何重大問題，包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息；

（5）治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)確保董事會對公司的戰(zhàn)略性指導(dǎo)和對管理人員的有效監(jiān)督，并確保董事會對公司和股東負(fù)責(zé)。公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!中國民營企業(yè)“四同周期”

––無公司治理

同心協(xié)力

同床異夢

同室操戈

同歸于盡跨度現(xiàn)象原因解決思路短1年長2年短第2年長第3~4年短第3年長第5~6年短第4年長第7~8年不計(jì)較個(gè)人利益沒有書面規(guī)定全身心投入爭權(quán)爭利爭名互相不服互相指責(zé)下屬不知所措打官司惡性競爭反目成仇過去的信用未來的憧憬生存的需要有了錢，想分戰(zhàn)略有分歧缺少外來幫助者沒有找到解決辦法沒有調(diào)整好心態(tài)沒有良好健康文化參與者本身的素質(zhì)周圍影響者的作用憑實(shí)力而不是理性理性的規(guī)定全面的規(guī)定書面的規(guī)定對治理結(jié)構(gòu)、管理流程、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)績考核、企業(yè)文化進(jìn)行規(guī)范化理性化內(nèi)部妥協(xié)法律化外部規(guī)范保持和而不同和平分手重組分立關(guān)閉公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!1、外部監(jiān)控型公司治理模式外部監(jiān)控型相關(guān)利益主體依賴外部市場體系對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，體現(xiàn)股東主權(quán)主義美國、英國、加拿大、澳大利亞，歐洲大陸的法國、意大利等國家股東主權(quán)競爭性資本市場公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!⒉內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式（1）公司股權(quán)集中持有，集團(tuán)成員起重要作用；（2）銀行參與公司治理；（3）資本流通性較弱，證券市場相對不十分活躍。CFO把更多注意力放在公司內(nèi)部財(cái)務(wù)控制上，但要與持股公司和銀行之間保持密切信息溝通。日本CFO報(bào)酬與工作業(yè)績的敏感程度不高，德國CFO注重利益相關(guān)者的利益。內(nèi)部監(jiān)控型機(jī)構(gòu)作為集中持股者主導(dǎo)公司治理；不依賴外部市場。工業(yè)化國家：日本、德國等；歐洲大陸：奧地利、挪威、瑞典、比利時(shí)、盧森堡、荷蘭等國。公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!（1）股權(quán)集中，企業(yè)和家族大量持股；（2）股東權(quán)力的行使以“用手投票”為主，通過銀行或自行主動行使權(quán)力，主要依靠內(nèi)部機(jī)構(gòu)實(shí)施公司治理；（3）公司治理架構(gòu)實(shí)行雙層董事會制（監(jiān)事會和理事會），業(yè)務(wù)執(zhí)行職能和監(jiān)督職能分開，監(jiān)事會由股東代表和職工代表組成；（4）銀行在公司治理中發(fā)揮重要作用；（5）員工參與公司治理，員工代表參加監(jiān)事會和理事會。勞動者股東大會勞動者代表股東代表監(jiān)事會理事會⒉內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式德國主要表現(xiàn)公司治理的基本架構(gòu)

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!二、國外CFO的發(fā)展歷程及其啟示國外CFO的發(fā)展歷程二十世紀(jì)80至世紀(jì)末，CFO處于轉(zhuǎn)型時(shí)期

二十世紀(jì)八十年代前，CFO的作用不明顯

二十一世紀(jì)初，CFO充分發(fā)揮作用的時(shí)期

2010年后，CFO發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用的時(shí)期

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!CFO處于轉(zhuǎn)型時(shí)期CFO成為公司與股東溝通的中樞

1全球化給CFO帶來觀念沖擊

2IT提高了財(cái)務(wù)管理的效率

3新階段CFO面臨新課題

4在美國和歐洲，退休基金、保險(xiǎn)基金、共同基金及其他形式的機(jī)構(gòu)投資者的持股量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者由于自身的現(xiàn)金流壓力，已經(jīng)開始對公司進(jìn)行直接干預(yù)。

收購兼并活動也為“超級CFO”的產(chǎn)生提供了土壤。機(jī)構(gòu)投資者的強(qiáng)大，促使公司更多地與投資者交流，并將股東價(jià)值最大化作為首要目標(biāo)。CFO作為公司最高財(cái)務(wù)官，成為公司與股東溝通及以價(jià)值流塑造股東價(jià)值的中樞。

由于公司的全球化經(jīng)營，CFO必須具有全球化的財(cái)務(wù)管理眼光，最典型的是，全球化公司的現(xiàn)金管理已全球化了。全球化競爭使公司CFO更精打細(xì)算與高效。財(cái)務(wù)的外包服務(wù)、集中服務(wù)中心等新型業(yè)務(wù)已在跨國公司開始流行。CFO面臨國際投資者的壓力，不得不準(zhǔn)備更系統(tǒng)、更精確的財(cái)務(wù)信息。

普華永道1998年（簡稱PWC）的一項(xiàng)調(diào)查顯示，財(cái)務(wù)人員在九十年代中期僅次于銷售人員，但當(dāng)時(shí)人數(shù)已平均消減了30％。超過20％的美國跨國公司在20天之內(nèi)能完成全球的年度報(bào)告。安永國際會計(jì)公司2000年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，CFO現(xiàn)在將30％的時(shí)間用于會計(jì)記錄、報(bào)告，預(yù)計(jì)今后只需20％的時(shí)間。但更有意義的是CFO從傳統(tǒng)的交易處理解脫后的時(shí)間安排，大部分的CFO都將更多的時(shí)間用于參與公司決策。跨國公司面向快速增長的經(jīng)濟(jì)區(qū)，一方面大大增加了產(chǎn)品銷售的潛力，另一方面也降低了成本。財(cái)務(wù)管理面臨更為復(fù)雜的預(yù)算、預(yù)測和成本控制。風(fēng)險(xiǎn)管理成為重要課題。由于跨越不同的貨幣區(qū)域，帶來了更為復(fù)雜的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。在不同市場的經(jīng)營，公司也必須考慮更多的政治、經(jīng)濟(jì)、市場風(fēng)險(xiǎn)。

2、二十世紀(jì)80至世紀(jì)末，CFO處于轉(zhuǎn)型時(shí)期公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!CFO的重要性1未來CFO的職責(zé)2美國機(jī)構(gòu)投資者2009年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，65％的受訪者認(rèn)為CFO與CEO同等重要。當(dāng)然，如此重要的CFO們再也不能僅僅停留在會計(jì)記錄、成本控制、全面預(yù)算和稅收策劃等領(lǐng)域。經(jīng)濟(jì)的全球化、股市波動的加劇以及公司增長的壓力迫使CFO轉(zhuǎn)型。

CFO發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用的時(shí)期

根據(jù)美國機(jī)構(gòu)投資者2009年一份調(diào)查報(bào)告，公司CFO未來幾年的工作將發(fā)生如下轉(zhuǎn)變：⑴決策支持由目前的25％在未來上升至45％；⑵內(nèi)部控制將從45％將下降到10％；⑶對外報(bào)告將維持在占工作量的15％；⑷風(fēng)險(xiǎn)控制將從目前的15％升至30％。

4、2010年后，CFO發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用的時(shí)期

公司治理與CFO的職責(zé)共27頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!1、根據(jù)公司治理要求確定CFO領(lǐng)導(dǎo)體制有效的公司治理提升我國公司治理水平CFO被要求對CEO負(fù)責(zé),向CEO提出建議或勸告

.CFO對董事會負(fù)責(zé),防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).CFO更多是作為決策的參與者和制定者，站在整個(gè)公司的立場上，提供自己的財(cái)務(wù)專業(yè)判斷和信息。

提高我國公司治理水平是充分發(fā)揮我國CFO作用的前提

降低融資成本獲得企業(yè)發(fā)展需要的資金增強(qiáng)企業(yè)競爭力

吸引投擲者增強(qiáng)投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商的信心

CFO由董事會聘任

CFO由大股東委派

保障公司決策與股東利益的一致性；增加決策的正