第四籌資管理課件

第四章籌資管理（上）第四章籌資管理（上）第一節(jié)籌資管理的主要內(nèi)容一、企業(yè)籌資的分類【單選題】下列籌資方式中，不屬于債務籌資的是（）。A.融資租賃B.發(fā)行債券C.向金融機構(gòu)借款D.利用留存收益【答案】D第一節(jié)籌資管理的主要內(nèi)容【單選題】下列各項中，屬于外部權(quán)益籌資的是（）。

A.利用商業(yè)信用B.吸收直接投資

C.利用留存收益D.發(fā)行債券

【答案】B【單選題】下列各項中，屬于外部權(quán)益籌資的是（）。

A.利用【多選題】下列屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款B.發(fā)行債券

C.吸收直接投資D.發(fā)行股票『正確答案』BCD二、籌資管理的原則

【多選題】下列屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款籌措合法遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，預測資金需要量籌措及時合理安排籌資時間，適時取得資金來源經(jīng)濟了解各種籌資渠道，選擇資金來源結(jié)構(gòu)合理研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)籌措合法遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當分析生產(chǎn)三、企業(yè)資本金制度

（一）資本金的本質(zhì)特征

資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔民事責任而投入的資金。股份有限公司的資本金被稱為“股本”。非股份有限公司的資本金被稱為“實收資本”。三、企業(yè)資本金制度

（一）資本金的本質(zhì)特征

資本金，是指企業(yè)（二）資本金的籌集1.資本金的最低限額有關(guān)法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額。比如，股份有限公司注冊資本的最低限額為500萬元，有限責任公司注冊資本的最低限額為3萬元，一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。（二）資本金的籌集2.資本金的出資方式公司法規(guī)定：可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。2.資本金的出資方式3.資本金繳納的期限資本金繳納的期限，通常有三種辦法：實收資本制；授權(quán)資本制；折衷資本制。我國的做法屬于折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。4.資本金的評估以非貨幣資產(chǎn)籌集資本金的，應當按照評估確認的金額或者按合同、協(xié)議約定的金額計價。

3.資本金繳納的期限（三）資本金管理原則企業(yè)資本金的管理，應當遵循資本保全這一基本原則。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三部分內(nèi)容。（三）資本金管理原則【多選題】資本金的出資方式可以是（）。A.知識產(chǎn)權(quán)B.貨幣資產(chǎn)C.土地使用權(quán)D.非貨幣資產(chǎn)

【答案】ABCD

【多選題】資本金的出資方式可以是（）?！纠芜x題】根據(jù)我國公司法的規(guī)定，資本金的繳納采用（）。A.實收資本制B.折衷資本制C.授權(quán)資本制D.完全資本制【答案】B【例·單選題】根據(jù)我國公司法的規(guī)定，資本金的繳納采用（）。第二節(jié)債務籌資第二節(jié)債務籌資一、銀行借款（一）銀行借款的種類（重點關(guān)注第二個分類）按機構(gòu)對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款。1.信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。2.擔保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔保而獲得的貸款。擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。一、銀行借款第四籌資管理課件【單選題】某企業(yè)為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀行占有，該貸款屬于（）。

A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款『正確答案』D【單選題】某企業(yè)為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀（二）保護性條款1.例行性保護條款這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會出現(xiàn)。

主要包括5點：

①要求定期向提供貸款的金融機構(gòu)提交財務報表，以使債權(quán)人隨時掌握公司的財務狀況和經(jīng)營成果；

（二）保護性條款②不準在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能力；③如期清償應繳納稅金和其他到期債務，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失；④不準以資產(chǎn)作其他承諾的擔?；虻盅?；⑤不準貼現(xiàn)應收票據(jù)或出售應收賬款，以避免或有負債等。②不準在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)2.一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應用于大多數(shù)借款合同。

主要包括：①保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性。②限制企業(yè)非經(jīng)營性支出。③限制企業(yè)資本支出的規(guī)模。④限制公司再舉債規(guī)模。⑤限制公司的長期投資。【總結(jié)】一般性保護條款——“一保四限”2.一般性保護條款3.特殊性保護條款這類條款是針對特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款，等等。3.特殊性保護條款【多選題】下列屬于銀行借款的一般性保護條款的有（）。A.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性B.限制企業(yè)非經(jīng)營性支出C.限制公司再舉債規(guī)模D.借款的用途不得改變『正確答案』ABC【多選題】下列屬于銀行借款的一般性保護條款的有（）?！締芜x題】長期借款的保護性條款一般有例行性保護條款、一般性保護條款和特殊性保護條款，其中應用于大多數(shù)借款合同的條款是（）。A.例行性保護條款和特殊性保護條款B.例行性保護條款和一般性保護條款C.一般性保護條款和特殊性保護條款D.特殊性保護條款『正確答案』B【單選題】長期借款的保護性條款一般有例行性保護條款、一般性保（三）銀行借款籌資的特點優(yōu)點：1.籌資速度快2.資本成本低3.籌資彈性較大缺點：4.限制條款多5.籌資數(shù)額有限（三）銀行借款籌資的特點【多選題】相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（）。（2010年）A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大【答案】BC【多選題】相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（二、發(fā)行公司債券（一）債券的種類（二）債券的償還（三）債券籌資的特點二、發(fā)行公司債券第四籌資管理課件【單選題】按照有無特定的財產(chǎn)擔保，可將債券分為（）。

A.記名債券和無記名債券

B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券

C.信用債券和抵押債券

D.不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券

【答案】C

【單選題】按照有無特定的財產(chǎn)擔保，可將債券分為（）。

A.【判斷題】（2008年）如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券。（）『正確答案』√

【判斷題】（2008年）如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許三、融資租賃（一）租賃的特征與分類【多選題】融資租賃相比較經(jīng)營租賃的特點有（）。A.租賃期較長B.不得任意中止租賃合同或契約C.租金較高D.出租方提供設(shè)備維修和保養(yǎng)【答案】ABC三、融資租賃（二）融資租賃的基本形式（二）融資租賃的基本形式3.杠桿租賃杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當事人。

3.杠桿租賃第四籌資管理課件【單選題】出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔保借入資金的租賃方式是（）。A.直接租賃B.售后回租C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃【答案】C

【單選題】出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔保借入資金的【判斷題】從出租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。（）『正確答案』×杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當事人，從承租人的角度看，這種租賃與直接租賃并無區(qū)別，但對出租人卻不同。杠桿租賃中，出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金，它既是出租人又是借款人，同時擁有對資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又償還債務。【判斷題】從出租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。（【判斷題】從承租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。（）【答案】√【判斷題】從承租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并（三）融資租賃租金的計算1.決定租金的因素

（三）融資租賃租金的計算第四籌資管理課件2.租金的支付方式（1）按支付間隔期的長短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。（2）按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。（3）按每次支付額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。【提示】實務中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金2.租金的支付方式【多選題】在融資租賃籌資中，決定每期租金水平高低的因素有（）。

A.設(shè)備原價及預計殘值

B.利息

C.租賃手續(xù)費

D.租金的支付方式

【答案】ABCD【多選題】在融資租賃籌資中，決定每期租金水平高低的因素有（3.租金的計算租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下，通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費率確定一個租費率，作為折現(xiàn)率。折現(xiàn)率=利率+租賃手續(xù)費率

3.租金的計算第四籌資管理課件（四）融資租賃籌資特點優(yōu)點：1.在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；2.財務風險小，財務優(yōu)勢明顯（借雞生蛋、賣蛋還錢）；3.限制條件較少；4.能延長資金融通的期限（相對于貸款）；5.免遭設(shè)備陳舊過時的風險。缺點：6.資本成本高。（四）融資租賃籌資特點第三節(jié)股權(quán)籌資

第三節(jié)股權(quán)籌資第四籌資管理課件一、吸收直接投資

一、吸收直接投資基本情況特點是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。

是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。

吸收直接投資實際出資額，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本部分，屬于資本溢價，形成資本公積。優(yōu)點：

1.能夠盡快形成生產(chǎn)能力

2.（公司與投資者）容易進行信息溝通（股權(quán)沒有社會化）

3.手續(xù)相對比較簡單，籌資費用較低

缺點：

4.資本成本較高（相對于股票籌資）

5.公司控制權(quán)集中，不利于公司治理

6.不利于產(chǎn)權(quán)交易基本情況【單選題】下列各項中，不能作為無形資產(chǎn)出資的是（）。（2010年）A.專利權(quán)B.商標權(quán)C.非專利技術(shù)D.特許經(jīng)營權(quán)【答案】D【單選題】下列各項中，不能作為無形資產(chǎn)出資的是（）。（二、發(fā)行普通股（一）股票的特點（二）股票的種類（三）上市公司的股票發(fā)行

二、發(fā)行普通股第四籌資管理課件【多選題】相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有（）。

A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán)

C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)『正確答案』CD【多選題】相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利【單選題】根據(jù)我國目前相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，如果一家上市公司最近1個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本，則該上市公司股票交易將被交易所（）。

A.暫停上市B.終止上市C.特別處理D.終止交易『正確答案』C【單選題】根據(jù)我國目前相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，如果一家上市公司最近1【多選題】在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應遵循的特殊規(guī)則有（）。A.股票報價日漲跌幅限制為5%

B.股票名稱改為原股票名前加“ST”

C.上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計D.上市公司的年度報告必須經(jīng)過審計『正確答案』ABC【多選題】在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易（四）引入戰(zhàn)略投資者

發(fā)行新股——獲取企業(yè)發(fā)展所需資金

但僅僅具有資金，企業(yè)就能很好發(fā)展嗎？不一定，還需要管理、人才、技術(shù)、市場等。如何做到這一點？辦法之一，就是在新股發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者。（四）引入戰(zhàn)略投資者

發(fā)行新股——獲取企業(yè)發(fā)展所需資金

但僅含義是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人基本要求1.要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密

2.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

3.要有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多作用

1.提升公司形象，提高資本市場認同度

2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理

3.提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力

4.達到階段性的融資目標，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程

含義是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司【判斷題】按證監(jiān)會規(guī)則解釋，作為戰(zhàn)略投資者應該是與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人或非法人機構(gòu)。（）【答案】×【判斷題】按證監(jiān)會規(guī)則解釋，作為戰(zhàn)略投資者應該是與發(fā)行人具有【多選題】（2010年）上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（）。

A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B.提升公司形象

C.提高資本市場認同度D.提高公司資源整合能力『正確答案』ABCD

【多選題】（2010年）上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（（五）發(fā)行普通股籌資的特點1.有利于公司自主管理、自主經(jīng)營所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營。普通股籌資的股東眾多，公司其日常經(jīng)營管理事務主要由公司的董事會和經(jīng)理層負責（五）發(fā)行普通股籌資的特點【判斷題】吸收直接投資，相對于股票籌資，資本成本較高。普通股籌資的公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制，從而不利于公司自主管理、自主經(jīng)營。（）『正確答案』×【判斷題】吸收直接投資，相對于股票籌資，資本成本較高。普通股2.沒有固定的股息負擔，資本成本較低公司有盈利，并認為適于分配股利才分派股利；公司盈利較少，或者雖有盈利但現(xiàn)金短缺或有更好的投資機會，也可以少支付或不支付股利。相對吸收直接投資來說，普通股籌資的資本成本較低。相對于債券籌資，資金成本較高。2.沒有固定的股息負擔，資本成本較低3.能增強公司的社會聲譽普通股籌資，股東的大眾化，帶來了公司的廣泛的社會影響。特別是上市公司，其股票的流通性強，有利于市場確認公司的價值。3.能增強公司的社會聲譽4.促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓普通股籌資以股票作為媒介，便于股權(quán)的流通和轉(zhuǎn)讓，便于吸收新的投資者。5.籌資費用較高，手續(xù)復雜。4.促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓6.不易盡快形成生產(chǎn)能力普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。7.公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制。同時，流通性強的股票交易，也容易被惡意收購。三、留存收益6.不易盡快形成生產(chǎn)能力籌資途徑1.提取盈余公積

2.未分配利潤籌資特點1.不會發(fā)生籌資費用

2.維持公司的控制權(quán)分布

3.籌資數(shù)額有限籌資途徑1.提取盈余公積

2.未分配利潤籌資特點1.不【多選題】利用留存收益籌資的特點包括（）。A.不用發(fā)生籌資費用B.籌資數(shù)額有限C.信息溝通與披露成本較大D.分散公司的控制權(quán)『正確答案』AB【多選題】利用留存收益籌資的特點包括（）。四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點（一般情況下）四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點（一般情況下）優(yōu)點1.是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)2.是企業(yè)良好的信譽基礎(chǔ)3.財務風險較小缺點1.資本成本負擔較重（相對于債務籌資）2.容易分散公司的控制權(quán)3.信息溝通與披露成本較大優(yōu)點1.是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)缺點1.資本成本負擔較重（相第四章籌資管理（上）第四章籌資管理（上）第一節(jié)籌資管理的主要內(nèi)容一、企業(yè)籌資的分類【單選題】下列籌資方式中，不屬于債務籌資的是（）。A.融資租賃B.發(fā)行債券C.向金融機構(gòu)借款D.利用留存收益【答案】D第一節(jié)籌資管理的主要內(nèi)容【單選題】下列各項中，屬于外部權(quán)益籌資的是（）。

A.利用商業(yè)信用B.吸收直接投資

C.利用留存收益D.發(fā)行債券

【答案】B【單選題】下列各項中，屬于外部權(quán)益籌資的是（）。

A.利用【多選題】下列屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款B.發(fā)行債券

C.吸收直接投資D.發(fā)行股票『正確答案』BCD二、籌資管理的原則

【多選題】下列屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款籌措合法遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，預測資金需要量籌措及時合理安排籌資時間，適時取得資金來源經(jīng)濟了解各種籌資渠道，選擇資金來源結(jié)構(gòu)合理研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)籌措合法遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當分析生產(chǎn)三、企業(yè)資本金制度

（一）資本金的本質(zhì)特征

資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔民事責任而投入的資金。股份有限公司的資本金被稱為“股本”。非股份有限公司的資本金被稱為“實收資本”。三、企業(yè)資本金制度

（一）資本金的本質(zhì)特征

資本金，是指企業(yè)（二）資本金的籌集1.資本金的最低限額有關(guān)法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額。比如，股份有限公司注冊資本的最低限額為500萬元，有限責任公司注冊資本的最低限額為3萬元，一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。（二）資本金的籌集2.資本金的出資方式公司法規(guī)定：可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。2.資本金的出資方式3.資本金繳納的期限資本金繳納的期限，通常有三種辦法：實收資本制；授權(quán)資本制；折衷資本制。我國的做法屬于折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。4.資本金的評估以非貨幣資產(chǎn)籌集資本金的，應當按照評估確認的金額或者按合同、協(xié)議約定的金額計價。

3.資本金繳納的期限（三）資本金管理原則企業(yè)資本金的管理，應當遵循資本保全這一基本原則。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三部分內(nèi)容。（三）資本金管理原則【多選題】資本金的出資方式可以是（）。A.知識產(chǎn)權(quán)B.貨幣資產(chǎn)C.土地使用權(quán)D.非貨幣資產(chǎn)

【答案】ABCD

【多選題】資本金的出資方式可以是（）?！纠芜x題】根據(jù)我國公司法的規(guī)定，資本金的繳納采用（）。A.實收資本制B.折衷資本制C.授權(quán)資本制D.完全資本制【答案】B【例·單選題】根據(jù)我國公司法的規(guī)定，資本金的繳納采用（）。第二節(jié)債務籌資第二節(jié)債務籌資一、銀行借款（一）銀行借款的種類（重點關(guān)注第二個分類）按機構(gòu)對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款。1.信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。2.擔保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔保而獲得的貸款。擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。一、銀行借款第四籌資管理課件【單選題】某企業(yè)為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀行占有，該貸款屬于（）。

A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款『正確答案』D【單選題】某企業(yè)為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀（二）保護性條款1.例行性保護條款這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會出現(xiàn)。

主要包括5點：

①要求定期向提供貸款的金融機構(gòu)提交財務報表，以使債權(quán)人隨時掌握公司的財務狀況和經(jīng)營成果；

（二）保護性條款②不準在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能力；③如期清償應繳納稅金和其他到期債務，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失；④不準以資產(chǎn)作其他承諾的擔?；虻盅海虎莶粶寿N現(xiàn)應收票據(jù)或出售應收賬款，以避免或有負債等。②不準在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)2.一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應用于大多數(shù)借款合同。

主要包括：①保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性。②限制企業(yè)非經(jīng)營性支出。③限制企業(yè)資本支出的規(guī)模。④限制公司再舉債規(guī)模。⑤限制公司的長期投資?！究偨Y(jié)】一般性保護條款——“一保四限”2.一般性保護條款3.特殊性保護條款這類條款是針對特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款，等等。3.特殊性保護條款【多選題】下列屬于銀行借款的一般性保護條款的有（）。A.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性B.限制企業(yè)非經(jīng)營性支出C.限制公司再舉債規(guī)模D.借款的用途不得改變『正確答案』ABC【多選題】下列屬于銀行借款的一般性保護條款的有（）?！締芜x題】長期借款的保護性條款一般有例行性保護條款、一般性保護條款和特殊性保護條款，其中應用于大多數(shù)借款合同的條款是（）。A.例行性保護條款和特殊性保護條款B.例行性保護條款和一般性保護條款C.一般性保護條款和特殊性保護條款D.特殊性保護條款『正確答案』B【單選題】長期借款的保護性條款一般有例行性保護條款、一般性保（三）銀行借款籌資的特點優(yōu)點：1.籌資速度快2.資本成本低3.籌資彈性較大缺點：4.限制條款多5.籌資數(shù)額有限（三）銀行借款籌資的特點【多選題】相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（）。（2010年）A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大【答案】BC【多選題】相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（二、發(fā)行公司債券（一）債券的種類（二）債券的償還（三）債券籌資的特點二、發(fā)行公司債券第四籌資管理課件【單選題】按照有無特定的財產(chǎn)擔保，可將債券分為（）。

A.記名債券和無記名債券

B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券

C.信用債券和抵押債券

D.不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券

【答案】C

【單選題】按照有無特定的財產(chǎn)擔保，可將債券分為（）。

A.【判斷題】（2008年）如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券。（）『正確答案』√

【判斷題】（2008年）如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許三、融資租賃（一）租賃的特征與分類【多選題】融資租賃相比較經(jīng)營租賃的特點有（）。A.租賃期較長B.不得任意中止租賃合同或契約C.租金較高D.出租方提供設(shè)備維修和保養(yǎng)【答案】ABC三、融資租賃（二）融資租賃的基本形式（二）融資租賃的基本形式3.杠桿租賃杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當事人。

3.杠桿租賃第四籌資管理課件【單選題】出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔保借入資金的租賃方式是（）。A.直接租賃B.售后回租C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃【答案】C

【單選題】出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔保借入資金的【判斷題】從出租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。（）『正確答案』×杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當事人，從承租人的角度看，這種租賃與直接租賃并無區(qū)別，但對出租人卻不同。杠桿租賃中，出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金，它既是出租人又是借款人，同時擁有對資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又償還債務?！九袛囝}】從出租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。（【判斷題】從承租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。（）【答案】√【判斷題】從承租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并（三）融資租賃租金的計算1.決定租金的因素

（三）融資租賃租金的計算第四籌資管理課件2.租金的支付方式（1）按支付間隔期的長短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。（2）按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。（3）按每次支付額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。【提示】實務中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金2.租金的支付方式【多選題】在融資租賃籌資中，決定每期租金水平高低的因素有（）。

A.設(shè)備原價及預計殘值

B.利息

C.租賃手續(xù)費

D.租金的支付方式

【答案】ABCD【多選題】在融資租賃籌資中，決定每期租金水平高低的因素有（3.租金的計算租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下，通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費率確定一個租費率，作為折現(xiàn)率。折現(xiàn)率=利率+租賃手續(xù)費率

3.租金的計算第四籌資管理課件（四）融資租賃籌資特點優(yōu)點：1.在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；2.財務風險小，財務優(yōu)勢明顯（借雞生蛋、賣蛋還錢）；3.限制條件較少；4.能延長資金融通的期限（相對于貸款）；5.免遭設(shè)備陳舊過時的風險。缺點：6.資本成本高。（四）融資租賃籌資特點第三節(jié)股權(quán)籌資

第三節(jié)股權(quán)籌資第四籌資管理課件一、吸收直接投資

一、吸收直接投資基本情況特點是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。

是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。

吸收直接投資實際出資額，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本部分，屬于資本溢價，形成資本公積。優(yōu)點：

1.能夠盡快形成生產(chǎn)能力

2.（公司與投資者）容易進行信息溝通（股權(quán)沒有社會化）

3.手續(xù)相對比較簡單，籌資費用較低

缺點：

4.資本成本較高（相對于股票籌資）

5.公司控制權(quán)集中，不利于公司治理

6.不利于產(chǎn)權(quán)交易基本情況【單選題】下列各項中，不能作為無形資產(chǎn)出資的是（）。（2010年）A.專利權(quán)B.商標權(quán)C.非專利技術(shù)D.特許經(jīng)營權(quán)【答案】D【單選題】下列各項中，不能作為無形資產(chǎn)出資的是（）。（二、發(fā)行普通股（一）股票的特點（二）股票的種類（三）上市公司的股票發(fā)行

二、發(fā)行普通股第四籌資管理課件【多選題】相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有（）。

A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán)

C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)『正確答案』CD【多選題】相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利【單選題】根據(jù)我國目前相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，如果一家上市公司最近1個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本，則該上市公司股票交易將被交易所（）。

A.暫停上市B.終止上市C.特別處理D.終止交易『正確答案』C【單選題】根據(jù)我國目前相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，如果一家上市公司最近1【多選題】在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應遵循的特殊規(guī)則有（）。A.股票報價日漲跌幅限制為5%

B.股票名稱改為原股票名前加“ST”

C.上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計D.上市公司的年度報告必須經(jīng)過審計『正確答案』ABC【多選題】在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易（四）引入戰(zhàn)略投資者

發(fā)行新股——獲取企業(yè)發(fā)展所需資金

但僅僅具有資金，企業(yè)就能很好發(fā)展嗎？不一定，還需要管理、人才、技術(shù)、市場等。如何做到這一點？辦法之一，就是在新股發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者。（四）引入戰(zhàn)略投資者

發(fā)行新股——獲取企業(yè)發(fā)展所需資金

但僅含義是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人基本要求1.要與公司的經(jīng)營業(yè)務聯(lián)系緊密

2.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

3.要有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多作用

1.提升公司形象，提高資本市場認同度

2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理