國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

研究中心高杰FED持續(xù)加息預(yù)期振動(dòng)金融市場(chǎng)2月6日當(dāng)周格老在非正式場(chǎng)合表示‘對(duì)美國(guó)利率將不得不升至超出預(yù)期的水平感到擔(dān)憂’的言論立即被視為買進(jìn)美元一個(gè)的理由。同時(shí)國(guó)際商品市場(chǎng)大幅波動(dòng)。2月15日貝南克在國(guó)會(huì)有關(guān)利率前景的證詞較為強(qiáng)硬。另一個(gè)原因在于，資源利用率的增加及就業(yè)市場(chǎng)的改善可能帶來通貨膨脹壓力，F(xiàn)ed對(duì)此已經(jīng)表示了擔(dān)心。持續(xù)至5月的加息預(yù)期打壓商品市場(chǎng)貝南克2月15日的證詞沒有背離美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)于1月份向市場(chǎng)傳遞的有關(guān)政策將以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向的宗旨。不考慮總體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，美國(guó)的實(shí)際利率只有1%，不包括核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的利率僅為2%。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率為負(fù)值，結(jié)構(gòu)性赤字仍然較大，這意味著聯(lián)邦基金利率年中前有望升至5%。FED中性利率目標(biāo)3月28日伯南克在第一次主持的FOMC會(huì)議上再次加息的概率相當(dāng)大，但這之后持續(xù)緊縮有不確定性。5月份FOMC會(huì)議加息的不確定性來自經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及房地產(chǎn)的壓力，至少到目前為止，國(guó)際金融市場(chǎng)是如此預(yù)期的。因此美國(guó)中性利率目標(biāo)暫時(shí)將落在4.75-5.0水平。商品市場(chǎng)反應(yīng)能源70-58美元/桶黃金580-540美元/盎司銅5100-4700美元/噸鋁2700-2300美元/噸滬膠24000-21000美元/噸總體上看工業(yè)品及貴金屬回落10-15%短期頂部得以確認(rèn)振蕩將持續(xù)盡管目前工業(yè)品市場(chǎng)牛氣總體仍然強(qiáng)勁，進(jìn)入2月份‘熊寶寶’在國(guó)際工業(yè)品市場(chǎng)悄悄誕生了。美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)硬的貨幣政策正在改變美元資產(chǎn)的收益率預(yù)期，并抑制了商品市場(chǎng)收益率的增長(zhǎng)預(yù)期和高流動(dòng)性預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)打擊通貨膨脹的決心引發(fā)了投資者對(duì)工業(yè)品需求增長(zhǎng)的擔(dān)憂，導(dǎo)致基金近期在商品市場(chǎng)上紛紛獲利了結(jié)。今后工業(yè)品市場(chǎng)的“熊寶寶”能否茁壯成長(zhǎng)或?qū)⒃谟贔ED反通脹及治理結(jié)構(gòu)性雙赤字的決心。

人民幣升值速度有加快跡象近日人民幣升值的壓力漸大，美元/人民幣中間價(jià)低于8.05，人民幣升值加速預(yù)期有所抬頭。投資者應(yīng)留意3月美國(guó)參議員訪華、4月胡主席訪美等事件對(duì)人民幣升值速度的影響及其對(duì)國(guó)內(nèi)商品價(jià)格潛在的壓力。美國(guó)力促人民幣升值速度。歐美利差預(yù)期仍在擴(kuò)大美元元收收益益率率持持續(xù)續(xù)提提高高美國(guó)國(guó)貿(mào)貿(mào)易易赤赤字字未未改改善善主要要國(guó)國(guó)家家下下次次央央行行會(huì)會(huì)議議時(shí)時(shí)間間表表12月月貿(mào)貿(mào)易易融融資資狀狀況況不不佳佳結(jié)論論收益益率率提提高高是是近近期期支支撐撐美美元元的的主主要要因因素素美國(guó)結(jié)結(jié)構(gòu)性性赤字字及低低儲(chǔ)蓄蓄率是是美元元長(zhǎng)期期壓力力預(yù)期波波幅：：88.8-90.8-92謝謝觀觀看/歡迎下下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMT