國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理課件

第四章國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述第二節(jié)影響國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的因素第三節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制第四章國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述1第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述一、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的定義國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指某一經(jīng)濟(jì)主體(國(guó)家或特別地區(qū))在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)際經(jīng)貿(mào)與金融往來(lái)中，由于別國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受損失的可能性。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等存在著一定關(guān)系。第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述一、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的定義21．主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，但并不等同于主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。2．政治風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)既包括政治風(fēng)險(xiǎn)，還包括非政治因素所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。3．信用風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)人自身難以把握。1．主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)3二、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形態(tài)1．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際經(jīng)貿(mào)金融活動(dòng)中的表現(xiàn)形態(tài)國(guó)際信貸中：債務(wù)國(guó)否認(rèn)債務(wù)，拒絕還款等國(guó)際投資領(lǐng)域：投資者財(cái)產(chǎn)被當(dāng)?shù)卣饔谩](méi)收、利潤(rùn)無(wú)法匯回母國(guó)等國(guó)際貿(mào)易中：對(duì)方國(guó)破壞契約、關(guān)閉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、外匯管制等2．債務(wù)危機(jī)是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)（

拉美國(guó)有化與沒(méi)收外國(guó)企業(yè)行動(dòng)：秘魯和智利）二、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形態(tài)1．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際經(jīng)貿(mào)金融活動(dòng)中的表現(xiàn)4三、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的種類(一)按引發(fā)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的事故性質(zhì)劃分1．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)——國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、由通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退造成的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家償債能力造成的風(fēng)險(xiǎn)2．政治風(fēng)險(xiǎn)——國(guó)家制度變革、國(guó)家政局動(dòng)蕩、國(guó)家政策調(diào)整造成的風(fēng)險(xiǎn)3．社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)——社會(huì)動(dòng)亂、宗教紛爭(zhēng)等三、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的種類(一)按引發(fā)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的事故性質(zhì)劃分5(二)從債務(wù)償還方式來(lái)分1．貸款間接損失風(fēng)險(xiǎn)（國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)使貸款貶值或改變投向使收益減少）2．到期不還風(fēng)險(xiǎn)（本金、利息遭受損失）3．債務(wù)重新安排風(fēng)險(xiǎn)（以新還舊、延期支付、改變償還條件等）4．債務(wù)勾銷風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)最大）(二)從債務(wù)償還方式來(lái)分6

第二節(jié)影響國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的因素國(guó)內(nèi)資源經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)管理水平對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融地位國(guó)家制度政治因素國(guó)家政策社會(huì)因素外部因素第二節(jié)影響國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的因素7一、經(jīng)濟(jì)因素(一)國(guó)內(nèi)資源1、自然資源（自然資源優(yōu)越的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較低）2、人力資源（人力資源數(shù)量豐富，質(zhì)量高，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較小，但要和需求結(jié)合起來(lái)考察）3、資金資源（資金資源豐富，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)越?。?/p>

一、經(jīng)濟(jì)因素(一)國(guó)內(nèi)資源8(二)經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)管理水平這一要素比資源本身更重要。一般而言，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大、經(jīng)濟(jì)管理水平較高的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較小。(二)經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)管理水平9(三)對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融地位1．國(guó)際收支狀況（是一國(guó)償債能力的標(biāo)志，一般順差時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較小，但要對(duì)出口情況進(jìn)行分析）2．國(guó)際儲(chǔ)備（一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的多少?zèng)Q定了一國(guó)對(duì)外支付能力的大?。?三)對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融地位103．外債衡量一國(guó)外債規(guī)模是否適度的指標(biāo)：P100(1)償債率。安全線為20％。(2)債務(wù)率。安全線為100％。(3)負(fù)債率。安全線為15％左右。(4)償息率。標(biāo)準(zhǔn)為10％左右。4．通貨膨脹（通脹會(huì)引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)加大）3．外債11二、政治因素(一)國(guó)家制度1．憲政體制：民主制、集權(quán)制（獨(dú)裁制）2．政黨制度：一黨制、多黨制3．政府運(yùn)行情況：公眾支持、管理制度、腐敗狀況、反對(duì)派情況等(二)國(guó)家政策1．貨幣財(cái)政政策2．稅收政策3．外匯政策4．其他的政策影響（比如優(yōu)惠政策）5．國(guó)有化政策二、政治因素(一)國(guó)家制度12三、社會(huì)因素1、財(cái)富分配（財(cái)富分配不合理，窮富兩極分化，易造成社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)）2、就業(yè)狀況（失業(yè)率高，社會(huì)不穩(wěn)定）3、民族政策方面（多民族的國(guó)家，民族政策不合理，易造成種族隔離、種族歧視、民族沖突）4、社會(huì)文化素質(zhì)三、社會(huì)因素1、財(cái)富分配（財(cái)富分配不合理，窮富兩極分化，易造13四、外部因素一國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系，與鄰國(guó)有無(wú)邊界之爭(zhēng)，是否受其它國(guó)家控制，有無(wú)受到侵略或卷入戰(zhàn)爭(zhēng)的危險(xiǎn)等四、外部因素一國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系，與鄰國(guó)有無(wú)邊界之爭(zhēng)，是否受14第三節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

一、風(fēng)險(xiǎn)回避是指事先預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其實(shí)現(xiàn)的條件和因素，在國(guó)際投資活動(dòng)中盡可能地避免這些風(fēng)險(xiǎn)或及時(shí)改變投資的流向。第三節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制一、風(fēng)險(xiǎn)回避15采取措施：(一)分散化(二)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量化（定量分析）(三)投資的可行性研究P106(四)接受法律監(jiān)管采取措施：(一)分散化16二、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過(guò)若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手段將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。二、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過(guò)若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手17（一）保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指國(guó)際債權(quán)人通過(guò)購(gòu)買投資保險(xiǎn)的方式將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)人身上。包括出口信用保險(xiǎn)、投資保險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等。海外投資保險(xiǎn)主要承保政治風(fēng)險(xiǎn)。（一）保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指國(guó)際債權(quán)人通過(guò)購(gòu)買投資保險(xiǎn)的方式將18（二）非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移則是國(guó)際債權(quán)人在進(jìn)行國(guó)際資金融通時(shí)往往要求當(dāng)?shù)匦抛u(yù)好的銀行、企業(yè)或政府為其提供擔(dān)保。通過(guò)擔(dān)保，使債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。（二）非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移則是國(guó)際債權(quán)人在進(jìn)行國(guó)際資金融通時(shí)19三、風(fēng)險(xiǎn)抑制風(fēng)險(xiǎn)抑制是指采取種種措施減少風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的概率及經(jīng)濟(jì)損失的程度。采取的方法：三、風(fēng)險(xiǎn)抑制風(fēng)險(xiǎn)抑制是指采取種種措施減少風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的概率及20(一)債務(wù)重新安排債務(wù)重新安排是通過(guò)延長(zhǎng)寬限期和延長(zhǎng)貸款本金的償還期限來(lái)緩解債務(wù)國(guó)資金困難問(wèn)題。其目的是使可償還的數(shù)額最大化，而不是幫助發(fā)展的金融措施通常在國(guó)際清算銀行、國(guó)際貨幣基金組織和巴黎俱樂(lè)部的主持下進(jìn)行。(一)債務(wù)重新安排債務(wù)重新安排是通過(guò)延長(zhǎng)寬限期和延長(zhǎng)貸款本21巴黎俱樂(lè)部(ParisClub)也稱“十國(guó)集團(tuán)”(Group-10)（現(xiàn)有19個(gè)成員國(guó)）成立于１９６１年１１月，是一個(gè)非正式的官方機(jī)構(gòu)。巴黎俱樂(lè)部的誕生是由于１９５６年阿根廷向國(guó)際社會(huì)發(fā)出了警告：它已無(wú)力償還它所欠的債務(wù)。其困難在于索債的銀行和其它債權(quán)機(jī)構(gòu)太多，無(wú)法進(jìn)行雙邊談判。于是就產(chǎn)生了建立一個(gè)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的想法。由于情況緊急，人們便臨時(shí)在法國(guó)召開(kāi)了一次會(huì)議。從此，巴黎俱樂(lè)部的名稱便保留下來(lái)，在法國(guó)首都開(kāi)會(huì)的習(xí)慣也固定下來(lái)。巴黎俱樂(lè)部(ParisClub)也稱“十國(guó)集團(tuán)”(Gr22(二)貝克計(jì)劃（維持增長(zhǎng)計(jì)劃）貝克計(jì)劃是通過(guò)對(duì)債務(wù)國(guó)新增貸款或?qū)⒃袀鶆?wù)的期限延長(zhǎng)等措施來(lái)促進(jìn)債務(wù)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)要求債務(wù)國(guó)調(diào)整國(guó)內(nèi)政策。1985年9月美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)詹姆斯.貝克在韓國(guó)漢城召開(kāi)的IMF和世界銀行第４０屆年會(huì)上提出，但該計(jì)劃收效甚微，主要是客觀經(jīng)濟(jì)條件并不有助于償債活動(dòng)。

(二)貝克計(jì)劃（維持增長(zhǎng)計(jì)劃）貝克計(jì)劃是通過(guò)對(duì)債務(wù)國(guó)新增23(三)債務(wù)——權(quán)益調(diào)換債務(wù)——權(quán)益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，原來(lái)的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。(三)債務(wù)——權(quán)益調(diào)換債務(wù)——權(quán)益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權(quán)轉(zhuǎn)24(四)貸款出售第一，為其他投資釋放資金來(lái)源，增加其流動(dòng)性。第二，提高公眾的信心。第三，減少了稅收。(四)貸款出售第一，為其他投資釋放資金來(lái)源，增加其流動(dòng)性25(五)債務(wù)對(duì)債務(wù)轉(zhuǎn)換債務(wù)對(duì)債務(wù)轉(zhuǎn)換是將其貸款轉(zhuǎn)換為布雷迪債券。這種新債券與原來(lái)的債務(wù)相比：1、期限比原有的貸款期限要長(zhǎng)得多。2、利率也比原有貸款要低很多。3、擁有特殊的擔(dān)保機(jī)制。

(五)債務(wù)對(duì)債務(wù)轉(zhuǎn)換債務(wù)對(duì)債務(wù)轉(zhuǎn)換是將其貸款轉(zhuǎn)換為布雷迪債26(六)風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)管理國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)性債權(quán)是指銀行暴露于某一國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)總額。風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)管理一方面要確定風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)的歸屬，另一方面考慮不同類型的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移問(wèn)題，提高風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)的回收率。(六)風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)管理國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)性債權(quán)是指銀行暴露于某一國(guó)家的27(七)其他建議1、建立專門處理不良貸款的公司。2、東道國(guó)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，有計(jì)劃、有步驟的撤離。(七)其他建議1、建立專門處理不良貸款的公司。28四、風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)自留是指對(duì)一些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響國(guó)際投資者根本或大局利益的前提下承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。四、風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)自留是指對(duì)一些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)29五、風(fēng)險(xiǎn)集合風(fēng)險(xiǎn)集合是指在大量同類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的環(huán)境下，行為人聯(lián)合行動(dòng)以分散風(fēng)險(xiǎn)損失并降低防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)成本。建立國(guó)際合作性的多邊擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可擁有一定緊急貸款基金，在債務(wù)國(guó)償債困難時(shí)或由于債務(wù)未及時(shí)償還使債權(quán)銀行陷于困境時(shí)，提供“搭橋貸款”幫助該國(guó)或該銀行渡過(guò)難關(guān)。五、風(fēng)險(xiǎn)集合風(fēng)險(xiǎn)集合是指在大量同類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的環(huán)境下，行為人聯(lián)30思考題1、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的種類2、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式3、影響國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的主要因素4、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的方法5、概念：國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)集合思考題1、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的種類31TheEndTheEnd32演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！33第四章國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述第二節(jié)影響國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的因素第三節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制第四章國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述34第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述一、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的定義國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指某一經(jīng)濟(jì)主體(國(guó)家或特別地區(qū))在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)際經(jīng)貿(mào)與金融往來(lái)中，由于別國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受損失的可能性。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等存在著一定關(guān)系。第一節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)概述一、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的定義351．主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，但并不等同于主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。2．政治風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)既包括政治風(fēng)險(xiǎn)，還包括非政治因素所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。3．信用風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)人自身難以把握。1．主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)36二、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形態(tài)1．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際經(jīng)貿(mào)金融活動(dòng)中的表現(xiàn)形態(tài)國(guó)際信貸中：債務(wù)國(guó)否認(rèn)債務(wù)，拒絕還款等國(guó)際投資領(lǐng)域：投資者財(cái)產(chǎn)被當(dāng)?shù)卣饔谩](méi)收、利潤(rùn)無(wú)法匯回母國(guó)等國(guó)際貿(mào)易中：對(duì)方國(guó)破壞契約、關(guān)閉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、外匯管制等2．債務(wù)危機(jī)是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)（

拉美國(guó)有化與沒(méi)收外國(guó)企業(yè)行動(dòng)：秘魯和智利）二、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形態(tài)1．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際經(jīng)貿(mào)金融活動(dòng)中的表現(xiàn)37三、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的種類(一)按引發(fā)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的事故性質(zhì)劃分1．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)——國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、由通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退造成的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家償債能力造成的風(fēng)險(xiǎn)2．政治風(fēng)險(xiǎn)——國(guó)家制度變革、國(guó)家政局動(dòng)蕩、國(guó)家政策調(diào)整造成的風(fēng)險(xiǎn)3．社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)——社會(huì)動(dòng)亂、宗教紛爭(zhēng)等三、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的種類(一)按引發(fā)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的事故性質(zhì)劃分38(二)從債務(wù)償還方式來(lái)分1．貸款間接損失風(fēng)險(xiǎn)（國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)使貸款貶值或改變投向使收益減少）2．到期不還風(fēng)險(xiǎn)（本金、利息遭受損失）3．債務(wù)重新安排風(fēng)險(xiǎn)（以新還舊、延期支付、改變償還條件等）4．債務(wù)勾銷風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)最大）(二)從債務(wù)償還方式來(lái)分39

第二節(jié)影響國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的因素國(guó)內(nèi)資源經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)管理水平對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融地位國(guó)家制度政治因素國(guó)家政策社會(huì)因素外部因素第二節(jié)影響國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的因素40一、經(jīng)濟(jì)因素(一)國(guó)內(nèi)資源1、自然資源（自然資源優(yōu)越的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較低）2、人力資源（人力資源數(shù)量豐富，質(zhì)量高，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較小，但要和需求結(jié)合起來(lái)考察）3、資金資源（資金資源豐富，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)越?。?/p>

一、經(jīng)濟(jì)因素(一)國(guó)內(nèi)資源41(二)經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)管理水平這一要素比資源本身更重要。一般而言，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大、經(jīng)濟(jì)管理水平較高的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較小。(二)經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)管理水平42(三)對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融地位1．國(guó)際收支狀況（是一國(guó)償債能力的標(biāo)志，一般順差時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較小，但要對(duì)出口情況進(jìn)行分析）2．國(guó)際儲(chǔ)備（一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的多少?zèng)Q定了一國(guó)對(duì)外支付能力的大?。?三)對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融地位433．外債衡量一國(guó)外債規(guī)模是否適度的指標(biāo)：P100(1)償債率。安全線為20％。(2)債務(wù)率。安全線為100％。(3)負(fù)債率。安全線為15％左右。(4)償息率。標(biāo)準(zhǔn)為10％左右。4．通貨膨脹（通脹會(huì)引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)加大）3．外債44二、政治因素(一)國(guó)家制度1．憲政體制：民主制、集權(quán)制（獨(dú)裁制）2．政黨制度：一黨制、多黨制3．政府運(yùn)行情況：公眾支持、管理制度、腐敗狀況、反對(duì)派情況等(二)國(guó)家政策1．貨幣財(cái)政政策2．稅收政策3．外匯政策4．其他的政策影響（比如優(yōu)惠政策）5．國(guó)有化政策二、政治因素(一)國(guó)家制度45三、社會(huì)因素1、財(cái)富分配（財(cái)富分配不合理，窮富兩極分化，易造成社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)）2、就業(yè)狀況（失業(yè)率高，社會(huì)不穩(wěn)定）3、民族政策方面（多民族的國(guó)家，民族政策不合理，易造成種族隔離、種族歧視、民族沖突）4、社會(huì)文化素質(zhì)三、社會(huì)因素1、財(cái)富分配（財(cái)富分配不合理，窮富兩極分化，易造46四、外部因素一國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系，與鄰國(guó)有無(wú)邊界之爭(zhēng)，是否受其它國(guó)家控制，有無(wú)受到侵略或卷入戰(zhàn)爭(zhēng)的危險(xiǎn)等四、外部因素一國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系，與鄰國(guó)有無(wú)邊界之爭(zhēng)，是否受47第三節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

一、風(fēng)險(xiǎn)回避是指事先預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其實(shí)現(xiàn)的條件和因素，在國(guó)際投資活動(dòng)中盡可能地避免這些風(fēng)險(xiǎn)或及時(shí)改變投資的流向。第三節(jié)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制一、風(fēng)險(xiǎn)回避48采取措施：(一)分散化(二)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量化（定量分析）(三)投資的可行性研究P106(四)接受法律監(jiān)管采取措施：(一)分散化49二、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過(guò)若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手段將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。二、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過(guò)若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手50（一）保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指國(guó)際債權(quán)人通過(guò)購(gòu)買投資保險(xiǎn)的方式將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)人身上。包括出口信用保險(xiǎn)、投資保險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等。海外投資保險(xiǎn)主要承保政治風(fēng)險(xiǎn)。（一）保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指國(guó)際債權(quán)人通過(guò)購(gòu)買投資保險(xiǎn)的方式將51（二）非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移則是國(guó)際債權(quán)人在進(jìn)行國(guó)際資金融通時(shí)往往要求當(dāng)?shù)匦抛u(yù)好的銀行、企業(yè)或政府為其提供擔(dān)保。通過(guò)擔(dān)保，使債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。（二）非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移則是國(guó)際債權(quán)人在進(jìn)行國(guó)際資金融通時(shí)52三、風(fēng)險(xiǎn)抑制風(fēng)險(xiǎn)抑制是指采取種種措施減少風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的概率及經(jīng)濟(jì)損失的程度。采取的方法：三、風(fēng)險(xiǎn)抑制風(fēng)險(xiǎn)抑制是指采取種種措施減少風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的概率及53(一)債務(wù)重新安排債務(wù)重新安排是通過(guò)延長(zhǎng)寬限期和延長(zhǎng)貸款本金的償還期限來(lái)緩解債務(wù)國(guó)資金困難問(wèn)題。其目的是使可償還的數(shù)額最大化，而不是幫助發(fā)展的金融措施通常在國(guó)際清算銀行、國(guó)際貨幣基金組織和巴黎俱樂(lè)部的主持下進(jìn)行。(一)債務(wù)重新安排債務(wù)重新安排是通過(guò)延長(zhǎng)寬限期和延長(zhǎng)貸款本54巴黎俱樂(lè)部(ParisClub)也稱“十國(guó)集團(tuán)”(Group-10)（現(xiàn)有19個(gè)成員國(guó)）成立于１９６１年１１月，是一個(gè)非正式的官方機(jī)構(gòu)。巴黎俱樂(lè)部的誕生是由于１９５６年阿根廷向國(guó)際社會(huì)發(fā)出了警告：它已無(wú)力償還它所欠的債務(wù)。其困難在于索債的銀行和其它債權(quán)機(jī)構(gòu)太多，無(wú)法進(jìn)行雙邊談判。于是就產(chǎn)生了建立一個(gè)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的想法。由于情況緊急，人們便臨時(shí)在法國(guó)召開(kāi)了一次會(huì)議。從此，巴黎俱樂(lè)部的名稱便保留下來(lái)，在法國(guó)首都開(kāi)會(huì)的習(xí)慣也固定下來(lái)。巴黎俱樂(lè)部(ParisClub)也稱“十國(guó)集團(tuán)”(Gr55(二)貝克計(jì)劃（維持增長(zhǎng)計(jì)劃）貝克計(jì)劃是通過(guò)對(duì)債務(wù)國(guó)新增貸款或?qū)⒃袀鶆?wù)的期限延長(zhǎng)等措施來(lái)促進(jìn)債務(wù)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)要求債務(wù)國(guó)調(diào)整國(guó)內(nèi)政策。1985年9月美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)詹姆斯.貝克在韓國(guó)漢城召開(kāi)的IMF和世界銀行第４０屆年會(huì)上提出，但該計(jì)劃收效甚微，主要是客觀經(jīng)濟(jì)條件并不有助于償債活動(dòng)。

(二)貝克計(jì)劃（維持增長(zhǎng)計(jì)劃）貝克計(jì)劃是通過(guò)對(duì)債務(wù)國(guó)新增56(三)債務(wù)——權(quán)益調(diào)換債務(wù)——權(quán)益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，原來(lái)的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。(三)債務(wù)——權(quán)益調(diào)換債務(wù)——權(quán)益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權(quán)轉(zhuǎn)57(四)貸款出售第一，為其他投資釋放資金來(lái)源，增加其流動(dòng)性。第