補(bǔ)充：資金的時間價值課件

補(bǔ)充：資金的時間價值一、資金時間價值的本質(zhì)

1、資金時間價值：是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，也稱為貨幣時間價值。2、資金時間價值的產(chǎn)生必須具備的兩個條件：周轉(zhuǎn)使用；有一定的時間間隔。今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎？如果一年后的1元變?yōu)?.1元，這0.1元代表的是什么？想想補(bǔ)充：資金的時間價值一、資金時間價值的本質(zhì)今天的一元錢與13、貨幣時間價值的表現(xiàn)形式——貨幣時間價值的表現(xiàn)形式有兩種：

絕對數(shù)（利息）

相對數(shù)（利率）

不考慮通貨膨脹和風(fēng)險的作用一、資金時間價值的本質(zhì)（續(xù)）

實務(wù)中，通常以相對量（利率或稱貼現(xiàn)率）代表貨幣的時間價值。3、貨幣時間價值的表現(xiàn)形式絕對數(shù)相對數(shù)不考慮通貨膨脹2二、單項收付款的終值與現(xiàn)值（一）貨幣時間價值的相關(guān)概念

現(xiàn)值(P)：又稱為本金，是指一個或多個發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在時刻的價值。終值(F)：又稱為本利和，是指一個或多個現(xiàn)在或即將發(fā)生的現(xiàn)金流量相當(dāng)于未來某一時刻的價值。利率(i)：又稱貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率，是指計算現(xiàn)值或終值時所采用的利息率或復(fù)利率。期數(shù)(n)：是指計算現(xiàn)值或終值時的期間數(shù)。復(fù)利：復(fù)利不同于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即“利滾利”。二、單項收付款的終值與現(xiàn)值（一）貨幣時間價值的相關(guān)概念3貨幣的時間價值有單利和復(fù)利兩種計算方法，實務(wù)中通常情況下采用復(fù)利計息！

現(xiàn)值

終值0

1

2

n計息期數(shù)(n)利率或折現(xiàn)率(i)貨幣的時間價值有單利和復(fù)利兩種計算方法，實務(wù)中通常現(xiàn)值4（二）單利終值和現(xiàn)值的計算1、單利的現(xiàn)值：P=F/(1+n×i)2、單利的終值：F=P(1+n×i)（二）單利終值和現(xiàn)值的計算1、單利的現(xiàn)值：P=F/(1+n×5（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算1、復(fù)利終值：是指一定量的本金按復(fù)利計算若干期后的本利和。如果已知現(xiàn)值、利率和期數(shù)，則復(fù)利終值的計算公式為:

F=P（1+i）n=P(F/P,i,n)其中，（1+i）n

，即(F/P,i,n)，稱為復(fù)利終值系數(shù)，可通過復(fù)利終值系數(shù)表查得。（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算1、復(fù)利終值：是指一定量的本金按復(fù)62、復(fù)利現(xiàn)值：是復(fù)利終值的逆運算，它是指今后某一規(guī)定時間收到或付出的一筆款項，按貼現(xiàn)率i所計算的貨幣的現(xiàn)在價值。如果已知終值、利率和期數(shù)，則復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為：其中，（1+i）-n

，即(P/F,i,n)，稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，可通過復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表查得。（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算2、復(fù)利現(xiàn)值：是復(fù)利終值的逆運算，它是指今后某一規(guī)定時間收到7三、不等額系列收付款復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算1、不等額系列收付款復(fù)利終值是指不同時點上各次收付款按復(fù)利計算的終值之和。如果已知每期的收付金額、利率和期數(shù)，則復(fù)利終值的計算公式為:三、不等額系列收付款復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算1、不等額系列收付款82、不等額系列收付款復(fù)利現(xiàn)值是指不同時點上各次收付款按復(fù)利計算的現(xiàn)值之和。如果已知每期的收付金額、利率和期數(shù)，則復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為:三、不等額系列收付款復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算2、不等額系列收付款復(fù)利現(xiàn)值是指不同時點上各次收付款按復(fù)利計9年金的內(nèi)涵：年金是指在一定時期內(nèi)每期相等金額的系列收付款項。如折舊、租金、利息、保險金等。四、年金終值和現(xiàn)值的計算

普通/后付年金

即付/先付年金延期/遞延年金

永續(xù)年金年金分類年金的內(nèi)涵：年金是指在一定時期內(nèi)每期相等金額的系列收付款項。10（一）普通年金（又稱后付年金）終值與現(xiàn)值的計算

1、普通年金終值的計算普通年金終值是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。設(shè)A—年金數(shù)額；i—利息率；n—計息期數(shù)；F—年金終值。則：普通年金（A）是指一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項。（一）普通年金（又稱后付年金）終值與現(xiàn)值的計算1、普通11普通年金終值，猶如零存整取的本利和

F=A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+……+A(1+i)n-1普通年金終值，猶如零存整取的本利和12普通年金終值的計算公式為：其中(F/A,i,n)，稱為年金終值系數(shù)，可通過年金終值系數(shù)表查得。普通年金終值的計算公式為：其中(F/A,i,n)132、普通年金現(xiàn)值的計算其中(P/A,i,n)，稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，可通過年金現(xiàn)值系數(shù)表查得。

普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。

普通年金現(xiàn)值的計算是已知年金、利率和期數(shù)，求年金現(xiàn)值的計算，其計算公式為：2、普通年金現(xiàn)值的計算其中(P/A,i,n)，稱14普通年金現(xiàn)值的計算公式推導(dǎo)如下：

普通年金現(xiàn)值的計算公式推導(dǎo)如下：15即付年金、遞延年金、永續(xù)年金終值、現(xiàn)值的內(nèi)容（略）即付年金、遞延年金、永續(xù)年金終值、現(xiàn)值的內(nèi)容（略）16演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！17補(bǔ)充：資金的時間價值一、資金時間價值的本質(zhì)

1、資金時間價值：是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，也稱為貨幣時間價值。2、資金時間價值的產(chǎn)生必須具備的兩個條件：周轉(zhuǎn)使用；有一定的時間間隔。今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎？如果一年后的1元變?yōu)?.1元，這0.1元代表的是什么？想想補(bǔ)充：資金的時間價值一、資金時間價值的本質(zhì)今天的一元錢與183、貨幣時間價值的表現(xiàn)形式——貨幣時間價值的表現(xiàn)形式有兩種：

絕對數(shù)（利息）

相對數(shù)（利率）

不考慮通貨膨脹和風(fēng)險的作用一、資金時間價值的本質(zhì)（續(xù)）

實務(wù)中，通常以相對量（利率或稱貼現(xiàn)率）代表貨幣的時間價值。3、貨幣時間價值的表現(xiàn)形式絕對數(shù)相對數(shù)不考慮通貨膨脹19二、單項收付款的終值與現(xiàn)值（一）貨幣時間價值的相關(guān)概念

現(xiàn)值(P)：又稱為本金，是指一個或多個發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在時刻的價值。終值(F)：又稱為本利和，是指一個或多個現(xiàn)在或即將發(fā)生的現(xiàn)金流量相當(dāng)于未來某一時刻的價值。利率(i)：又稱貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率，是指計算現(xiàn)值或終值時所采用的利息率或復(fù)利率。期數(shù)(n)：是指計算現(xiàn)值或終值時的期間數(shù)。復(fù)利：復(fù)利不同于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即“利滾利”。二、單項收付款的終值與現(xiàn)值（一）貨幣時間價值的相關(guān)概念20貨幣的時間價值有單利和復(fù)利兩種計算方法，實務(wù)中通常情況下采用復(fù)利計息！

現(xiàn)值

終值0

1

2

n計息期數(shù)(n)利率或折現(xiàn)率(i)貨幣的時間價值有單利和復(fù)利兩種計算方法，實務(wù)中通?，F(xiàn)值21（二）單利終值和現(xiàn)值的計算1、單利的現(xiàn)值：P=F/(1+n×i)2、單利的終值：F=P(1+n×i)（二）單利終值和現(xiàn)值的計算1、單利的現(xiàn)值：P=F/(1+n×22（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算1、復(fù)利終值：是指一定量的本金按復(fù)利計算若干期后的本利和。如果已知現(xiàn)值、利率和期數(shù)，則復(fù)利終值的計算公式為:

F=P（1+i）n=P(F/P,i,n)其中，（1+i）n

，即(F/P,i,n)，稱為復(fù)利終值系數(shù)，可通過復(fù)利終值系數(shù)表查得。（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算1、復(fù)利終值：是指一定量的本金按復(fù)232、復(fù)利現(xiàn)值：是復(fù)利終值的逆運算，它是指今后某一規(guī)定時間收到或付出的一筆款項，按貼現(xiàn)率i所計算的貨幣的現(xiàn)在價值。如果已知終值、利率和期數(shù)，則復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為：其中，（1+i）-n

，即(P/F,i,n)，稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，可通過復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表查得。（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算2、復(fù)利現(xiàn)值：是復(fù)利終值的逆運算，它是指今后某一規(guī)定時間收到24三、不等額系列收付款復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算1、不等額系列收付款復(fù)利終值是指不同時點上各次收付款按復(fù)利計算的終值之和。如果已知每期的收付金額、利率和期數(shù)，則復(fù)利終值的計算公式為:三、不等額系列收付款復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算1、不等額系列收付款252、不等額系列收付款復(fù)利現(xiàn)值是指不同時點上各次收付款按復(fù)利計算的現(xiàn)值之和。如果已知每期的收付金額、利率和期數(shù)，則復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為:三、不等額系列收付款復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算2、不等額系列收付款復(fù)利現(xiàn)值是指不同時點上各次收付款按復(fù)利計26年金的內(nèi)涵：年金是指在一定時期內(nèi)每期相等金額的系列收付款項。如折舊、租金、利息、保險金等。四、年金終值和現(xiàn)值的計算

普通/后付年金

即付/先付年金延期/遞延年金

永續(xù)年金年金分類年金的內(nèi)涵：年金是指在一定時期內(nèi)每期相等金額的系列收付款項。27（一）普通年金（又稱后付年金）終值與現(xiàn)值的計算

1、普通年金終值的計算普通年金終值是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。設(shè)A—年金數(shù)額；i—利息率；n—計息期數(shù)；F—年金終值。則：普通年金（A）是指一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項。（一）普通年金（又稱后付年金）終值與現(xiàn)值的計算1、普通28普通年金終值，猶如零存整取的本利和

F=A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+……+A(1+i)n-1普通年金終值，猶如零存整取的本利和29普通年金終值的計算公式為：其中(F/A,i,n)，稱為年金終值系數(shù)，可通過年金終值系數(shù)表查得。普通年金終值的計算公式為：其中(F/A,i,n)302、普通年金現(xiàn)值的計算其中(P/A,i,n)，稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，可通過年金現(xiàn)值系數(shù)表查得。