證券投資學(xué)10證券中介機構(gòu)

證券投資學(xué)第十講證券中介機構(gòu)

主講：柯春證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!【學(xué)習(xí)目的與要求】通過本講的學(xué)習(xí)，要求同學(xué)熟悉證券中介機構(gòu)的分類和作用，了解我國經(jīng)營機構(gòu)的分類，掌握證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)分類，了解證券服務(wù)機構(gòu)?！窘虒W(xué)時數(shù)】1學(xué)時【教學(xué)重點】1、證券證券中介機構(gòu)的分類2、證券經(jīng)營機構(gòu)的分類3、證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)分類【教學(xué)方法】課堂講授結(jié)合實例講解證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!

一、證券中介機構(gòu)概述1、證券中介機構(gòu)定義2、證券中介機構(gòu)的分類3、證券中介機構(gòu)的作用

二、證券經(jīng)營機構(gòu)概述1、證券經(jīng)營機構(gòu)的定義2、證券經(jīng)營機構(gòu)的分類3、我國的證券經(jīng)營機構(gòu)分類4、證券專營機構(gòu)的設(shè)立資格證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!

三、證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)（一）代理證券發(fā)行（二)代理證券買賣業(yè)務(wù)（三）證券自營業(yè)務(wù)（四）兼并收購（五）基金管理業(yè)務(wù)（六）投資咨詢服務(wù)（七）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

四、證券服務(wù)機構(gòu)

（一）證券服務(wù)機構(gòu)的定義（二）證券服務(wù)機構(gòu)的分類證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!

3、證券中介機構(gòu)的作用中介機構(gòu)是連接證券投資人與籌資人的橋梁，是證券市場運行的組織系統(tǒng)。證券市場功能的發(fā)揮，很大程度上取決于證券中介機構(gòu)的活動。通過它們的經(jīng)營服務(wù)活動，溝通了證券需求者與證券供應(yīng)者之間的聯(lián)系，不僅保證了各種證券的發(fā)行和交易，還起到了維持證券市場秩序的作用。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!

2、證券經(jīng)營機構(gòu)的分類按其業(yè)務(wù)范圍劃分，證券經(jīng)營機構(gòu)可以分為證券承銷商、證券經(jīng)紀商和證券自營商。①證券承銷商：證券承銷商是指依法獲準經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)，在發(fā)行市場上從事以合同約定包銷或代銷發(fā)行股票或債券業(yè)務(wù)的證券公司。②證券經(jīng)紀商：是指在市場上為買賣雙方充當(dāng)中介并收取傭金的中間商。③證券自營商是指運用自有資金、自有賬戶，自行買賣證券、自負盈虧的證券中介機構(gòu)。當(dāng)代各國的證券經(jīng)營機構(gòu)，一般已經(jīng)將這三種類型合而為一。

證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!證券公司都期望著牛市證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!

●設(shè)立綜合類證券公司，必須具備下列條件：①注冊資本最低限額為人民幣五千萬元；②主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格，具有證券從業(yè)資格的從業(yè)人員不少于15人，并有相應(yīng)的會計、法律和計算機人員；③有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施；④有健全的管理制度。經(jīng)紀類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!2、證券承銷業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容在我國目前證券發(fā)行市場上主要方式是公開發(fā)行和余額包銷，承銷過程的主要活動如下：（1）提出承銷方案，建立承銷組織，簽定承銷協(xié)議。（2）按中國證監(jiān)會規(guī)定的格式制作和申報證券發(fā)行審查材料。（3）對上市公司進行輔導(dǎo)。輔導(dǎo)分兩個階段，階段為承銷過程的輔導(dǎo)，第二階段為公司證券上市后持續(xù)輔導(dǎo)，輔導(dǎo)時間由自簽定承銷協(xié)議開始至證券上市后一年止。（4）組織證券的發(fā)行工作。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!①從事股票承銷的證券經(jīng)營機構(gòu)負債總額與凈資產(chǎn)之比不超過10:1,從事股票承銷業(yè)務(wù)發(fā)生的負債總額與資本金（證券營運資金）之比不超過10：1；②從事股票承銷業(yè)務(wù)的流動性資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不低于50％；③承銷商以包銷方式承銷股票，每次包銷金額應(yīng)與其年末凈資產(chǎn)相匹配，滿足有關(guān)監(jiān)管要求；④承銷商不得同時承銷4只以上（含四只）的股票；⑤當(dāng)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險超過上述規(guī)定時，應(yīng)即時向中國證監(jiān)會報告并提出辦法進行調(diào)整。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!②效率原則。③三公原則。證券經(jīng)營機構(gòu)要按“三公”原則做到資料、委托價格、成交情況公開，按規(guī)定程序進行申報、交易，做到整個交易過程的公開、公平、公正。

2、從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的條件證券經(jīng)營機構(gòu)代理買賣滬深證券交易所上市的股票買賣業(yè)務(wù)，必須符合以下條件：①首先要分別取得滬、深兩證券交易所的會員資格，成為證券交易所的會員；②向國家有關(guān)主管機關(guān)申報，經(jīng)批準獲得《金融機構(gòu)營業(yè)許可證》，設(shè)立證券營業(yè)部，從事證券代理買賣業(yè)務(wù)須有一個固定的營業(yè)場所；③向證券交易所按規(guī)定交納會費和會員席位費。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!

（三）證券自營業(yè)務(wù)證券自營業(yè)務(wù)是指證券經(jīng)營機構(gòu)使用自有資金買賣有價證券。1、證券自營業(yè)務(wù)的資格①證券經(jīng)營機構(gòu)具有以不低于人民幣2000萬元的凈資產(chǎn)和不低于人民幣1000萬元的凈證券營運資金；②三分之二以上的高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的從業(yè)人員資格；③證券經(jīng)營機構(gòu)近一年來無嚴重的違法違規(guī)行為；④證券經(jīng)營機構(gòu)成立并開業(yè)已經(jīng)半年以上，證券自營業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營、分賬管理；⑤自營證券業(yè)務(wù)的專用電腦終端和其他應(yīng)具備的設(shè)施等。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!3、自營證券的風(fēng)險管理為防范證券自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險，各證券經(jīng)營機構(gòu)內(nèi)部要制定證券自營風(fēng)險控制和每日風(fēng)險自查制度，同時必須遵守以下規(guī)定：①證券經(jīng)營機構(gòu)的負債總額與凈資產(chǎn)總值之比不能超過10∶1，流動性資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不能低于50％；②自營賬戶上持有的按成本計算的有價證券的總金額（國庫券除外）不得超過凈資產(chǎn)的80％；③持有某一種證券（國庫券除外）按成本計算的總金額不得超過凈資產(chǎn)的20％；④買入任何一個股票，按當(dāng)日收盤價格計算的總市值不得超過該股票已上市流通股總市值的20％；⑤自營業(yè)務(wù)出現(xiàn)盈利時，要提取自營虧損準備金，此項資金為自營證券虧損準備金，不得作其他用途。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!（五）基金管理業(yè)務(wù)證券經(jīng)營機構(gòu)可以作為基金的發(fā)起人，申請設(shè)立基金，經(jīng)中國證監(jiān)會批準可向社會公眾公開發(fā)行基金；也可以作為基金管理公司的發(fā)起人,設(shè)立基金管理公司成為基金的管理人，管理自己設(shè)立發(fā)行的基金或接收其他基金發(fā)起人的管理委托，作為基金管理人幫助其管理基金；還可以作為基金發(fā)行的承銷商，代理發(fā)行的任務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!三、證券服務(wù)機構(gòu)

（一）證券服務(wù)機構(gòu)的定義證券服務(wù)機構(gòu)是依法設(shè)立的為證券業(yè)服務(wù)的法人機構(gòu)，是除了證券經(jīng)營機構(gòu)外在證券市場上為各類市場參與者提供服務(wù)的機構(gòu)。依照我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)的設(shè)立須依照國家工商管理法規(guī)的要求辦理營業(yè)執(zhí)照外，還必需得到相應(yīng)的證券管理部門的批準才可以從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!

●證券投資咨詢機構(gòu)的資格申請證券投資咨詢從業(yè)資格的機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機構(gòu)，有五名以上取得證券投資咨詢從業(yè)資格的專職人員，其高級管理人員中，至少有一名取得證券投資咨詢從業(yè)資格；②有100萬元人民幣以上的注冊資本；③有固定的業(yè)務(wù)場所和與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施；④有公司章程；⑤有健全的內(nèi)部管理制度；⑥具備中國證監(jiān)會要求的其他條件。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!中央登記結(jié)算機構(gòu)設(shè)立登記部、存管部、股份結(jié)算部、資金交收部、國際結(jié)算部等主要業(yè)務(wù)部門。地方登記結(jié)算公司也是具有獨立法人資格的企業(yè)單位，依據(jù)與中央登記結(jié)算機構(gòu)的協(xié)議，代理中央登記結(jié)算機構(gòu)在本地區(qū)的有關(guān)業(yè)務(wù)。依業(yè)務(wù)需要一般設(shè)置營業(yè)部、清算部、業(yè)務(wù)部和電腦部等業(yè)務(wù)部門。2001年3月30日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，其上海分公司和深圳分公司分別于9月20日和9月21日相繼在兩地組建。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!

●證券登記結(jié)算機構(gòu)的業(yè)務(wù)內(nèi)容根據(jù)《證券交易所管理辦法》和《證券法》的有關(guān)規(guī)定，中央登記結(jié)算機構(gòu)的業(yè)務(wù)內(nèi)容包括：①證券帳戶、結(jié)算帳戶的設(shè)立；②證券的托管與過戶；③證券持有人名冊登記；④上市證券的交易、清算和交割；⑤受證券發(fā)行人的委托派發(fā)紅利股息、送股和配股⑥辦理投資人與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢；⑦中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!3、證券登記公司的管理依據(jù)《證券法》規(guī)定，證券登記公司應(yīng)當(dāng)為發(fā)行人提供證券持有人名冊和有關(guān)資料，確認持有人持有證券的事實，登記過戶記錄真實、準確、完整，不得偽造、改毀，依法為持有人保密，登記、托管和結(jié)算的原始憑證的保存期不得少于20年，不得將客戶的證券用于質(zhì)押或借給他人。證券登記結(jié)算機構(gòu)為保證業(yè)務(wù)工作的正常進行，做好證券服務(wù)工作，必須具備先進設(shè)備和完善的安全的數(shù)據(jù)庫保護措施，為此，應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的結(jié)算風(fēng)險基金，證券結(jié)算風(fēng)險基金從證券登記收入中提取一部分，其它部分由證券公司按證券交易量的一定比例交納，以便建立完善的風(fēng)險系統(tǒng)。

證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!我國財政部、證監(jiān)會于1997年12月31日發(fā)布了《關(guān)于注冊會計師執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)實行許可證管理的暫行規(guī)定》，未經(jīng)批準，沒有取得上述許可證的會計師事務(wù)所、注冊會計師及其他人員不得從事證券、期貨相關(guān)的會計業(yè)務(wù)，為上市公司出具的審計報告、驗資報告一律無效，只有取得有關(guān)部門頒發(fā)的執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的會計師事務(wù)所、注冊會計師，方可從事上市公司、證券經(jīng)營機構(gòu)、營業(yè)部門財務(wù)會計報表審計、資產(chǎn)驗證等證券相關(guān)業(yè)務(wù)，出具具有法律公證的審計報告、驗資報告等。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!從事證券法律業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容（1）為股票和有價證券的發(fā)行和上市交易出具法律意見書。法律意見書是證券發(fā)行和上市交易的法律文件，律師和律師事務(wù)所對所出具的意見書的真實性、準確性和完整性進行審核、查對、驗證，具有法律責(zé)任。（2）驗證筆錄：驗證筆錄是由兩名以上的律師對上市公司招股說明書中所述各項內(nèi)容進行驗證的記錄，它由重要信息、依據(jù)或確認、確認人三部分構(gòu)成，它是發(fā)行人向中國證監(jiān)會申請公開發(fā)行股票時必須具備的法律文件之一，若有不當(dāng)和疏忽，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!

資產(chǎn)評估機構(gòu)：資產(chǎn)評估機構(gòu)是依據(jù)《資產(chǎn)評估機構(gòu)管理暫行辦法》的規(guī)定組建的由專門人才組成的機構(gòu)，專業(yè)從事各類企業(yè)的不同需要的資產(chǎn)評估工作。評估機構(gòu)和人員要依據(jù)國家有關(guān)的規(guī)定和數(shù)據(jù)資料，按照特定的目的，遵照適當(dāng)?shù)脑瓌t、方法和基價標(biāo)準，對資產(chǎn)價格進行評定估算的專門機構(gòu)。和其他相關(guān)事務(wù)所一樣，參與證券相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機構(gòu)還必須依《關(guān)于從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機構(gòu)資格確定的規(guī)定》取得證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評估許可證，才能參與股份公司的資產(chǎn)評估和展開與證券業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!（3）評定估算：這是資產(chǎn)評估的實質(zhì)階段，也是最重要的關(guān)鍵階段。關(guān)鍵在于，對所需評估的資產(chǎn)應(yīng)逐項依據(jù)具體情況作出比較切合實際的評定，取得比較客觀的有依據(jù)的數(shù)據(jù)，選擇適當(dāng)?shù)姆椒ê瓦m當(dāng)?shù)臉?biāo)準，對所需評估的資產(chǎn)采用合適的方法，計算出資產(chǎn)的重估價值。（4）驗證確認：這是資產(chǎn)評估的最后階段工作，它由國有資產(chǎn)管理部門在接到要求確認資產(chǎn)評估報告后要組織人員進行審核、驗證、確認。若檢查結(jié)果與評估結(jié)果一致就可以確認資產(chǎn)評估結(jié)果，并登記備案，國有資產(chǎn)管理部門下達確認通知書，至此，資產(chǎn)評估工作全部結(jié)束。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!

一、證券中介機構(gòu)概述

1、證券中介機構(gòu)定義證券中介機構(gòu)是指為證券市場參與者如發(fā)行人、投資者等提供各種服務(wù)的專職機構(gòu)。2、證券中介機構(gòu)的分類

在我國，按照提供服務(wù)的內(nèi)容不同，證券中介機構(gòu)主要有證券經(jīng)營機構(gòu)、證券投資咨詢機構(gòu)、證券交易所、證券結(jié)算登記機構(gòu)、從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的各類事務(wù)所。證券經(jīng)營機構(gòu)和其他證券服務(wù)機構(gòu)。

證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!二、證券經(jīng)營機構(gòu)概述

1、證券經(jīng)營機構(gòu)的定義證券經(jīng)營機構(gòu)又稱證券商，它是依法設(shè)立、經(jīng)中國證監(jiān)會批準的在證券市場上經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。證券經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)營著一切與證券相關(guān)的金融工具，是整個證券市場的機構(gòu)核心。證券經(jīng)營機構(gòu)又分證券專營機構(gòu)和證券兼營機構(gòu)，證券專營機構(gòu)是專門從事與證券經(jīng)營有關(guān)的各項業(yè)務(wù)的證券公司，在美國稱為投資銀行，英國稱為商人銀行，我國和日本等國家則稱為證券公司；證券兼營機構(gòu)除了經(jīng)營其它金融業(yè)務(wù)外，還兼營證券業(yè)務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!

3、我國的證券經(jīng)營機構(gòu)分類證券專營機構(gòu)---證券公司和證券兼營機構(gòu)---非銀行金融機構(gòu)證券部（如信托投資公司)。我國對證券專營機構(gòu)實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司，并確定其相應(yīng)的業(yè)務(wù)范圍。綜合類的證券公司可以從事證券經(jīng)紀、自營、承銷和證券監(jiān)管機構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)，經(jīng)紀類的證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)。證券兼營機構(gòu)除了經(jīng)營其它金融業(yè)務(wù)外，兼營證券業(yè)務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!4、證券專營機構(gòu)的設(shè)立資格

我國對證券專營機構(gòu)實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司。

●設(shè)立綜合類證券公司，必須具備下列條件：①注冊資本最低限額為人民幣五億元；②主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格，具有證券從業(yè)資格的從業(yè)人員不少于50人，并有相應(yīng)的會計、法律和計算機人員；③有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施；④有健全的管理制度和規(guī)范的自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀業(yè)務(wù)分業(yè)管理的體系。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!

三、證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)

（一）代理證券發(fā)行證券經(jīng)營機構(gòu)的最重要的業(yè)務(wù)之一就是代理證券發(fā)行人發(fā)行證券、承銷證券，是資金供需雙方的媒介和橋梁。1、證券經(jīng)營機構(gòu)代理發(fā)行證券的責(zé)任（1）促進和推動證券發(fā)行的順利進行。（2）承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險。（3）有責(zé)任輔導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運作。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!3、代理證券發(fā)行承銷商的資格和管理根據(jù)《證券發(fā)行承銷機構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定，從事股票承銷的經(jīng)營機構(gòu)，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的《經(jīng)營股票承銷業(yè)務(wù)資格證書》，才具備了經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的資格，否則，不得從事經(jīng)營股票的發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。擔(dān)任主承銷商的證券經(jīng)營機構(gòu)要求條件會更為苛刻。為防范和控制股票承銷中的風(fēng)險，貫徹穩(wěn)健經(jīng)營原則，證券經(jīng)營機構(gòu)在從事承銷業(yè)務(wù)時，首先應(yīng)當(dāng)保持高度的風(fēng)險意識，制定有關(guān)風(fēng)險管理制度，并嚴格遵照執(zhí)行，加強各職能部門和下屬單位的內(nèi)部風(fēng)險控制，并嚴格遵守下列規(guī)定：證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!(二)代理證券買賣業(yè)務(wù)代理證券買賣業(yè)務(wù)又稱證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是指接收客戶的委托買賣有價證券的法律行為。證券經(jīng)紀商作為證券買賣的中介人，與客戶是一種代理關(guān)系，它必須遵照客戶的指令進行證券品種、價格、數(shù)量的受托交易，按約定收取傭金。

1、代理買賣業(yè)務(wù)的原則：①代理原則。證券經(jīng)營機構(gòu)只能受理具有證券賬戶、資金賬戶并持有有效身份證的委托人確定的委托，不能受理無證件人的委托。在整個代理過程中，證券經(jīng)營機構(gòu)只承擔(dān)委托代理的責(zé)任，對證券成交以后的盈利或虧損不負任何責(zé)任，也沒有任何權(quán)利；證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!

3、從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的行為規(guī)范我國有關(guān)法律、法規(guī)為對從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的行為規(guī)范作了如下的規(guī)定：①證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)不得進行全權(quán)委托和信用方式委托，不能分享利潤和補償虧損；②證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)不得為客戶買賣證券提供融資，③對客戶的委托指令、賬戶密碼等有保守秘密的責(zé)任和義務(wù)，④證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的營業(yè)部不得將資金存取、清算與交割等柜臺服務(wù)延伸到經(jīng)營場所之外；⑤代理業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)必須嚴格分開，兩類業(yè)務(wù)的資金、賬戶和人員都要分開管理、分開經(jīng)營。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!

2、證券自營業(yè)務(wù)的管理證券經(jīng)營機構(gòu)從事自營證券業(yè)務(wù)必須從以下各方面接收中國證監(jiān)會和證券交易所的監(jiān)督和管理：①應(yīng)當(dāng)以公司名義開立賬戶，自營和代理分開經(jīng)營、分開管理；②不得進行內(nèi)幕交易和操縱市場、欺詐客戶的行為，完善內(nèi)部監(jiān)控機制，遵守法律法規(guī)和規(guī)定。③證券經(jīng)營機構(gòu)在自營業(yè)務(wù)中不得以當(dāng)日賣出或買進的同一股票相抵沖，每次買進或賣出的證券必須逐筆交由清算機構(gòu)辦理清算交割；④證券自營業(yè)務(wù)中不得以自營賬戶為他人買賣證券，也不得以他人名義為自己買賣證券，不得委托其他證券經(jīng)營機構(gòu)為自己代理買賣證券，自營業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)不得混合操作。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!

（四）兼并收購在西方國家中，參與企業(yè)間的兼并收購活動一直是投資銀行的一項主營業(yè)務(wù)，特別是一些中小型投資銀行更是以企業(yè)并購業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)。證券機構(gòu)有一支專業(yè)知識豐富的專家隊伍，也具有一定的經(jīng)濟實力，是其它機構(gòu)所不能替代的。在企業(yè)兼并收購活動中，證券經(jīng)營機構(gòu)提供的服務(wù)包括兼并收購方案的確定、實施，并購后的資產(chǎn)重組和并購活動中融資服務(wù)等內(nèi)容。

證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!

（六）投資咨詢服務(wù)為客戶提供有關(guān)資產(chǎn)管理、負債管理、風(fēng)險管理、流動性管理、投資組合設(shè)計、估價等多種咨詢服務(wù)。（七）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為受托投資管理人根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和投資委托人的投資意愿，與委托人簽訂受托資產(chǎn)管理合同，把委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資，以實現(xiàn)委托資產(chǎn)受益最大化的行為。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!（二）證券服務(wù)機構(gòu)的分類

1、證券投資咨詢機構(gòu)：為證券市場參與者提供專業(yè)性咨詢的機構(gòu)，有證券投資咨詢公司和證券評級機構(gòu)。證券投資咨詢公司：為證券市場參與者的投融資、證券交易和資本營運等活動提供專業(yè)性咨詢服務(wù)的機構(gòu)。證券評級機構(gòu)：由專門的經(jīng)濟、法律、財務(wù)專家組成的對證券發(fā)行人和證券信用進行等級評定的組織。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!

2、證券結(jié)算登記機構(gòu)證券等級結(jié)算結(jié)構(gòu)是證券登記結(jié)算公司，從事證券的登記、存管、過戶和資金結(jié)算與交收。2001年10月1日以前，上海證券交易所和深圳證券交易所，它們都分別獨資成立了上海證券中央登記結(jié)算公司和深圳證券登記結(jié)算公司，其業(yè)務(wù)活動受交易所的管理和監(jiān)督。證券登記結(jié)算機構(gòu)分為兩個層次：一是專門為交易所本身提供集中登記、集中存管和集中結(jié)算服務(wù)的機構(gòu)，稱為中央登記結(jié)算機構(gòu)；二是代理中央登記結(jié)算機構(gòu)為地方證券經(jīng)營機構(gòu)和投資者提供登記、結(jié)算的地方機構(gòu)，稱為地方登記結(jié)算機構(gòu)，如貴州證券登記公司。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!

●證券登記結(jié)算機構(gòu)設(shè)立條件根據(jù)《證券法》規(guī)定，設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)，應(yīng)具有以下條件：①證券登記結(jié)算機構(gòu)必須具備自有資金不少于人民幣2億元；②主要管理人員和主要業(yè)務(wù)人員必須具有中國證監(jiān)會頒發(fā)的《證券從業(yè)人員資格證書》；③具備證券登記、托管和結(jié)算服務(wù)所必需的場所和設(shè)備；④中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!

地方證券登記結(jié)算公司經(jīng)主管機關(guān)批準，依據(jù)與中央登記結(jié)算公司的代理協(xié)議，經(jīng)營以下業(yè)務(wù)：①經(jīng)證監(jiān)會批準已公開發(fā)行或未經(jīng)批準非公開發(fā)行證券的名冊登記；②已上市及未上市記名證券的轉(zhuǎn)讓登記；③代理有價證券的分紅送股或還本付息；④集中代保管各企業(yè)的有價證券；⑤代理本地區(qū)證券經(jīng)營機構(gòu)的資金清算交收業(yè)務(wù)；⑥主管單位批準的其他業(yè)務(wù)。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!

4、可從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的事務(wù)所：主要包括會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、律師事務(wù)所等。

會計師事務(wù)所：依法獨立承辦注冊會計師業(yè)務(wù)的中介服務(wù)機構(gòu)。審計是會計師事務(wù)所最主要的職能。我國財政部和證監(jiān)會對注冊會計師、會計師事務(wù)所、審計事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)實行許可證管理制度，在證券市場上，注冊會計師所執(zhí)行的業(yè)務(wù)，已不僅僅是對某一個公司的投資人或債權(quán)人負責(zé)，對某一公司負責(zé)，而是對整個社會負責(zé)，發(fā)揮社會公證的職能，履行國家給予的社會監(jiān)督職能。證券投資學(xué)》10證券中介機構(gòu)共43頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!律師事務(wù)所：律師事務(wù)所是依法取得律師資格的律師展開工作的業(yè)務(wù)機構(gòu)，它以法律咨詢的形式參與證券市場，向證券市場的主體提供法律幫助的專業(yè)機構(gòu)。

從事證券法律業(yè)務(wù)的律師和律師事務(wù)所，需要他們具有較高的證券法律業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)水平。我國司法部和中國證監(jiān)會于1993年1月12日發(fā)布了《關(guān)于從事證券法律