2020年證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務》真題及答案

2020年證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務》真題及答案1[單選題]（江南博哥）下列屬于無形資產(chǎn)的是（）。A.廠房B.存貨C.機器設備D.商標權(quán)正確答案：D參考解析：常識題?？疾熨Y產(chǎn)的分類。A、B、C都屬于有形資產(chǎn)。2[單選題]根據(jù)《證券法》，目前證券投資咨詢機構(gòu)從事（）業(yè)務存在實質(zhì)法律障礙。A.財務顧問B.證券資產(chǎn)管理業(yè)務C.證券投資顧問業(yè)務D.證券研究正確答案：B參考解析：根據(jù)《中華人民共和國證券法》，投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務，不得代理委托人從事證券投資。因此，目前證券投資咨詢機構(gòu)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務存在實質(zhì)法律障礙。3[單選題]關(guān)于客戶風險特征矩陣，下列說法正確的是（）。A.綜合了兩方面的因素，即風險能力和損失容忍度B.其投資工具主要是貨幣、債券、股票C.風險矩陣根據(jù)將兩方面因素的評級，共產(chǎn)生16種可能的投資建議D.其中風險能力因素被劃分為低能力、中低能力、中高能力、高能力4個類別正確答案：B參考解析：客戶風險特征矩陣綜合了風險承受能力和風險承受態(tài)度兩方面的因素，A錯誤；

風險能力因素被劃分為低能力、中低能力、中能力、中高能力、高能力5個類別，風險態(tài)度被劃分為低態(tài)度、中低態(tài)度、中態(tài)度、中高態(tài)度、高態(tài)度5個類別，D錯誤；

結(jié)合風險能力和風險態(tài)度兩個方面的數(shù)據(jù)，共產(chǎn)生25種可能的投資建議，C錯誤。4[單選題]執(zhí)業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)資格，連續(xù)（）不在機構(gòu)從事證券業(yè)務的，由協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書。A.3年B.4年C.2年D.1年正確答案：A參考解析：取得證券執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在機構(gòu)從業(yè)的，由證券業(yè)協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書；重新執(zhí)業(yè)的，應當參加協(xié)會組織的執(zhí)業(yè)培訓，并重新申請執(zhí)業(yè)證書。5[單選題]根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，證券投資顧問業(yè)務是（）的一種基本形式。A.經(jīng)紀業(yè)務B.財富管理業(yè)務C.資產(chǎn)管理業(yè)務D.證券投資咨詢業(yè)務正確答案：D參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第2條：本規(guī)定所稱證券投資顧問業(yè)務，是證券投資咨詢業(yè)務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。投資建議服務內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。6[單選題]張某作為一名投資者，有較高的收益追求目標的同時對風險也有清醒的認識，通常不會采取大膽的辦法去達到目標，而總是在事情的兩極之間找到相對妥協(xié)、均衡的方法。從投資者偏好分類的角度看，張某應該屬于（）型投資者。A.保守B.平衡C.成長D.穩(wěn)健正確答案：B參考解析：平衡型投資者既不厭惡風險也不追求風險，對任何投資都比較理性，往往會仔細分析不同的投資市場、工具與產(chǎn)品，從中尋找風險適中、收益適中的產(chǎn)品，獲得社會平均水平的收益，同時承受社會平均風險。7[單選題]假設市場中存在一張面值為1000元，息票率為7%（每年支付一次利息），存續(xù)期為2年的債券。當投資者要求的必要投資回報率為10%時，投資該債券第一年的當期收益率為（）。A.3.52%B.7.20%C.10.00%D.5.00%正確答案：B參考解析：第一年的利息收入為：C=1000×7%=70（元），第一年的債券價值為：P=1070/（1+10%）=972.73（元）。

所以該債券第一年的當期收益率為=C/P=70/972.73=7.2%。8[單選題]從家庭居住特征著眼，如果有人是與老年父母同住或僅夫妻兩人居住，那么他的家庭所處的階段是（）。A.形成期B.成長期C.衰老期D.成熟期正確答案：D參考解析：考察生命周期理論。如果有人是與老年父母同住或僅夫妻兩人居住，那么他的家庭所處的階段是成熟期。9[單選題]證券公司提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問協(xié)議，并對協(xié)議實行（）管理。A.編號B.分類C.統(tǒng)一D.保密正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第14條：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協(xié)議，并對協(xié)議實行編號管理。10[單選題]關(guān)于個人風險承受能力的評估目的，下列說法正確的是（）。A.風險承受能力評估的主要目的是獲取最大收益B.可接受的風險水平由金融理財師來決定C.對于錯誤的風險承受能力，金融理財師可以幫助客戶更正D.金融理財師的角色是幫助客戶認識自我，以做出客觀的評估和明智的決策正確答案：D參考解析：風險承受能力的評估不是為了讓金融理財師將自己的意見強加給客戶，可接受的風險水平應該由客戶自己來確定，金融理財師的角色是幫助客戶認識自我，以作出客觀的評估和明智的決策。11[單選題]證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等大眾媒體對證券投資顧問業(yè)務進行廣告宣傳，應當遵守（）和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣告宣傳內(nèi)容不得存在虛假、不實、誤導性信息及其他違法違規(guī)情形。A.《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》B.《中華人民共和國廣告法》C.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》D.《證券法》正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第25條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務進行廣告宣傳，應當遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣告宣傳內(nèi)容不得存在虛假、不實、誤導性信息以及其他違法違規(guī)情形。12[單選題]隨著復利次數(shù)的增加，有效年利率也會不斷增加，但增加的速度會（）。A.變慢B.不變C.變快D.無法確定正確答案：A參考解析：考察有效年利率的公式。

同樣的年名義利率，不同的復利頻率，將會得出不同的有效年利率。隨著復利次數(shù)的增加，同一個年名義利率算出的有效年利率也會不斷增加，但增加的速度會越來越慢。13[單選題]以自上而下的方式分析公司投資機會，具體分析步驟應當是（）。A.公司分析→公司業(yè)績預測→公司估值B.宏觀分析→行業(yè)分析→公司分析C.宏觀分析→公司分析→公司業(yè)績預測→公司估值D.行業(yè)分析→公司估值→公司業(yè)績預測正確答案：B參考解析：自上而下分析方法的步驟為：宏觀分析→行業(yè)分析→公司分析。14[單選題]證券投資顧問服務協(xié)議應當約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以用（）方式提出解除協(xié)議。A.口頭B.口頭或書面通知C.口頭和書面通知D.書面通知正確答案：D參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第14條：證券投資顧問服務協(xié)議應當約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時，證券投資顧問服務協(xié)議解除。15[單選題]根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序，內(nèi)容和要求,并（）。A.

指定專門人員獨立實施B.指定多部門共同實施C.指定多部門分別獨立實施D.成立專門的委員會正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第21條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施。16[單選題]證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對（）發(fā)表評論意見。A.特定的分級基金B(yǎng).宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況C.特定的指數(shù)期貨合約D.某上市公司正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第31條，鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資。17[單選題]如果張某家庭的核心資產(chǎn)配置是股票60%、債券30%和貨幣10%，那么從家庭理財?shù)慕嵌瓤?，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)符合（）家庭的理財特點。A.衰老期B.形成期C.成熟期D.成長期正確答案：D參考解析：成長期的核心資產(chǎn)配置是股票60%、債券30%和貨幣10%。18[單選題]證券公司向經(jīng)紀客戶提供證券投資顧問增值服務是基于（）業(yè)務基礎上。A.

資產(chǎn)管理B.

證券經(jīng)紀C.

投資銀行D.

證券投資正確答案：B參考解析：證券公司在證券經(jīng)紀服務基礎上，向經(jīng)紀客戶提供證券投資顧問增值服務。證券公司總部建立投資顧問服務管理部門或者服務中心，證券營業(yè)部建立投資顧問服務團隊。19[單選題]某客戶對風險的關(guān)注更甚于對收益的關(guān)心，更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。從風險偏好看，該客戶屬于（）投資者。A.

平衡型B.

進取型C.

穩(wěn)健型D.

保守型正確答案：C參考解析：穩(wěn)健型投資者渴望有較高的投資收益，但又不愿承受較大的風險；可以承受一定的投資波動，但是希望自己的投資風險小于市場的整體風險，因此希望投資收益長期、穩(wěn)步地增長。在個性上，有較高的追求目標，而且對風險有清醒的認識，但通常不會采取激進的辦法去達到目標，而總是在事情的兩極之間找到相對妥協(xié)、均衡的方法。20[單選題]證券投資咨詢業(yè)務執(zhí)業(yè)應遵循的十六字原則是（）。A.獨立透明、誠信客觀、謹慎負責、公正公平B.獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平C.科學嚴密、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職D.謹慎客觀、勤勉盡職、獨立誠信、公開公平正確答案：B參考解析：證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)應遵守十六字原則，即獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平。21[單選題]向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為（）A.理財規(guī)劃師B.理財顧問C.證券投資顧問D.證券分析師正確答案：C參考解析：向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。22[單選題]下列關(guān)于理財價值觀的說法，錯誤的是（）。A.理財價值觀因人而異，沒有對錯標準B.客戶在理財過程中會產(chǎn)生義務性支出和選擇性支出C.理財規(guī)劃師的責任在于改變客戶錯誤的價值觀D.不同價值觀的投資者對任意性支出的順序選擇會有所不同正確答案：C參考解析：理財規(guī)劃師的責任不在于改變客戶的價值觀，而在于讓投資者了解不同價值觀下的財務特征和理財方式。23[單選題]下列對證券投資顧問人員注冊登記管理，說法錯誤的是（）A.向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格B.證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師，但應當分開管理，以防止可能的利益沖突C.向客戶提供證券投資顧問服務的人員應在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問D.證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師正確答案：B參考解析：證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。24[單選題]一般說來，如果其它條件不變，那么隨著（）的上升，貨幣時間價值會下降。A.市場利率B.通貨膨脹率C.時間D.β系數(shù)正確答案：B參考解析：通貨膨脹率和貨幣時間價值成反比。25[單選題]根據(jù)預算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某固定的業(yè)務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）。A.

零基預算法B.滾動預算法C.

定期預算法D.靜態(tài)預算法正確答案：D參考解析：考察預算方法的概念。

固定預算法，又稱靜態(tài)預算法，是指在編制預算時，只根據(jù)預算期內(nèi)正常、可實現(xiàn)的某一固定的業(yè)務量（如生產(chǎn)量、銷售量等）水平作為唯一基礎來編制預算的方法。26[單選題]《證券投資顧問業(yè)務風險揭示書》應以（）形式，由投資者簽收確認，并由證券公司、證券投

資咨詢機構(gòu)歸入證券投資顧問業(yè)務檔案保存。A.書面或電子文件B.書面C.書面和電子文件D.電子文件正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務風險揭示書必備條款》的規(guī)定，《證券投資顧問業(yè)務風險揭示書》應以書面或者電子文件形式，由投資者簽收確認，并由證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)歸入證券投資顧問業(yè)務檔案保存。27[單選題]從個人理財生命周期的角度看，理財任務是“妥善管理好積累的財富，主動調(diào)整投資組合，降低投資風險，以保守穩(wěn)健型投資為主，配以適當比例的進取型投資，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值”屬于（）。A.維持期B.穩(wěn)定期C.退休期D.高原期正確答案：D參考解析：在高原期，個人的理財任務是妥善管理好積累的財富，主動調(diào)整投資組合，降低投資風險，以保守穩(wěn)健型投資為主，配以適當比例的進取型投資，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值。28[單選題]證券公司接受客戶委托，按照約定向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務，輔助客戶做出投資決策的屬于（）業(yè)務。A.代辦股份轉(zhuǎn)讓B.證券投資顧問C.證券經(jīng)紀D.證券資產(chǎn)管理正確答案：B參考解析：考察證券投資顧問業(yè)務的概念。29[單選題]根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務實行自律管理，制定相關(guān)的職業(yè)規(guī)范和行為準則的機構(gòu)是（）。A.中國證券業(yè)協(xié)會B.中國證監(jiān)會C.地方金融辦公室D.中國證監(jiān)會授權(quán)的派出機構(gòu)正確答案：A參考解析：對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務實行自律管理，制定相關(guān)的職業(yè)規(guī)范和行為準則的機構(gòu)是中國證券業(yè)協(xié)會。30[單選題]證券投資顧問應當根據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供（）。A.有保底的投資組合服務B.風險最小的投資品種服務C.適當?shù)耐顿Y建議服務D.收益最高的投資組合服務正確答案：C參考解析：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第15條，證券投資顧問應當根據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務。31[單選題]從個人理財生命周期的角度看，（）的理財任務是要盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富、未雨綢繆，進而這一時期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風險。A.穩(wěn)定期B.退休期C.維持期D.高原期正確答案：A參考解析：穩(wěn)定期的理財任務是盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富、未雨綢繆，進而這一時期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風險。32[單選題]向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有（），并向中國證券業(yè)協(xié)會登記注冊為投資顧問。A.證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格B.證券分析師執(zhí)業(yè)資格C.投資顧問從業(yè)資格D.CFA三級證書正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第7條：向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。33[單選題]證券投資顧問服務協(xié)議應當約定，自簽訂協(xié)議之日起（）個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。A.5B.3C.10D.7正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第14條：證券投資顧問服務協(xié)議應當約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時，證券投資顧問服務協(xié)議解除。34[單選題]上市公司所處經(jīng)濟區(qū)位對公司的影響是多方面的，但不包括（）。A.對公司產(chǎn)品質(zhì)量的影響B(tài).對公司投資價值的影響C.公司受政府扶植的力度D.對公司競爭優(yōu)勢的影響正確答案：A參考解析：處在好的經(jīng)濟區(qū)的上市公司，一般具有較高的投資價值。進行上市公司區(qū)位分析的內(nèi)容包括區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色。

區(qū)位內(nèi)較好的自然條件與基礎條件可以促進區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展；區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策有利于引導和推動相應產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的公司將因此受益；區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色在某種意義上意味著優(yōu)勢，公司利用區(qū)位經(jīng)濟優(yōu)勢可以更好地發(fā)展。35[單選題]一個投資者在2015年以987元的價格購買了一張面值為1000元、期限為30天的央行票據(jù)，則該投資者購買該央票的等價年收益率為（）。A.13.0%B.15.6%C.16.0%D.15.8%正確答案：D參考解析：考察債券收益率的計算。

該央票的等價年收益率為：【1000/987-1】×12=15.8%36[單選題]某投資者投資項目，該項目五年后，將一次性獲得一萬元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計算，投資的現(xiàn)值為（）。A.8000元B.7500元C.10000元D.12500元正確答案：A參考解析：考察單利的現(xiàn)值計算。

PV=FV/（1+i×n）=10000/（1+5%×5）=8000元37[單選題]通常來說，對于（）型投資者而言，他們希望投資在保證本金安全的基礎上能有一些增值收入，進而常選擇低風險的投資工具。A.穩(wěn)健B.保守C.平衡D.成長正確答案：B參考解析：（此題是爭議題，官方并沒有公布答案，也沒有官方教材可參考。無法確定正確答案，本題答案僅供參考）對保守型投資者來說，穩(wěn)定是重要考慮因素，希望投資在保證本金安全的基礎上能有一些增值收入。希望投資有一定的收益，但常常因回避風險而最終不會采取任何行動。在個性上，不會很明顯地害怕冒險，但承受風險的能力有限。38[單選題]下列現(xiàn)象不屬于市場異象的是（）。A.規(guī)模效應B.星期效應C.股價隨信息披露改變D.高市盈率效應正確答案：D參考解析：市場異常策略包括：小公司效應（規(guī)模效應）、低市盈率效應、日歷效應（星期效應）、遵循內(nèi)部人的交易活動（股價隨信息披露改變）。39[單選題]根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》的要求，證券投資顧問業(yè)務檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于（）年。A.3B.10C.5D.1正確答案：C參考解析：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第28條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當對證券投資顧問業(yè)務推廣、協(xié)議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應當以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。40[單選題]某投資者將一萬元投資于年息5%，為期5年的債券（單利，到期一次性還本付息），該項投資的終值為（）。A.10250元B.12500元C.12762.82元D.10000元正確答案：B參考解析：

考察單利終值的計算。

FV=PV×（1+i×n）=10000×（1+5%×5）=12500元41[單選題]如果李某夫婦的年齡在60歲以上，那么從家庭生命周期理財重點的角度看，屬于李某家庭的有（）。

?Ⅰ.保險安排側(cè)重于長期看護險

?Ⅱ.核心資產(chǎn)配置中，股票所占比重可接近50%，債券接近40%

?Ⅲ.信貸運用以房屋貸款、汽車貸款為重點

?Ⅳ.理財選擇可偏好風險低、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：李某夫婦的年齡在60歲以上，屬于家庭衰老期。核心資產(chǎn)配置為股票20%、債券60%、貨幣20%，Ⅱ選項錯誤；信貸運用為無貸款或反向按揭，Ⅲ錯誤。42[單選題]下列有關(guān)正向套利策略的說法中，錯誤的是（）。

?Ⅰ.股指成份股的成本偏高，可以考慮買入股指期貨合約，賣出成份股

?Ⅱ.股指成份股的成本偏高，可以考慮買入成份股，賣出股指期貨合約

?Ⅲ.期貨價值偏高，可以買入股指成份股，賣出期貨合約

?Ⅳ.期貨價值偏高，可以買入期貨合約，賣出股指成份股A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：考察套利策略的概念：

1）正向套利：期貨價值偏高，可以考慮買入股指成份股，賣出期貨合約進行套利；

2）負向套利：持有股指成份股的成本偏高，可以考慮買入股指期貨合約，賣出成份股套利。43[單選題]證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂投資顧問服務協(xié)議。協(xié)議應當包括的內(nèi)容，正確的是（）。

?Ⅰ.當事人的權(quán)利和義務

?Ⅱ.收費標準和支付方式

?Ⅲ.證券投資顧問服務的內(nèi)容和方式

?Ⅳ.爭議或者糾紛解決方式A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第14條：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協(xié)議，并對協(xié)議實行編號管理。協(xié)議應當包括下列內(nèi)容：

（一）當事人的權(quán)利義務；

（二）證券投資顧問服務的內(nèi)容和方式；

（三）證券投資顧問的職責和禁止行為；

（四）收費標準和支付方式；

（五）爭議或者糾紛解決方式；

（六）終止或者解除協(xié)議的條件和方式。44[單選題]證券投資技術(shù)分析的特點包括（）。

?Ⅰ.能夠比較全面地把握證券市場的基本走勢，應用起來相對簡單

?Ⅱ.預測時間跨度比較長

?Ⅲ.與市場接近，考慮問題直觀

?Ⅳ.考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：證券投資技術(shù)分析的特點包括與市場接近，考慮問題直觀、考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。45[單選題]行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預警指標主要有（）。

?Ⅰ.行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標桿企業(yè)出現(xiàn)虧損

?Ⅱ.相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整

?Ⅲ.行業(yè)產(chǎn)能明顯過剩

?Ⅳ.行業(yè)整體衰退

?V.市場需求明顯下降A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、VC.Ⅱ、Ⅳ、VD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ項，行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整屬于行業(yè)環(huán)境風險因素。46[單選題]證券組合管理的基本步驟包括（）。

?Ⅰ.確定證券投資政策

?Ⅱ.進行證券投資分析

?Ⅲ.組建證券投資組合

?Ⅳ.投資組合的修正A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：確定證券投資政策、進行證券投資分析、組建證券投資組合、投資組合的修正、投資組合業(yè)績評估。47[單選題]資本資產(chǎn)定價模型的假設條件包括（）。

?Ⅰ.任何證券的交易單位都是不可分的

?Ⅱ.投資者對證券的收益和風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期

?Ⅲ.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合

?Ⅳ.資本市場沒有摩擦A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：I選項錯誤，資本資產(chǎn)定價模型假設任何證券的交易單位都是無限可分的。48[單選題]所得稅的基本籌劃方法包括（）。

?Ⅰ.納稅人身份的籌劃

?Ⅱ.納稅時間的籌劃

?Ⅲ.納稅環(huán)節(jié)的籌劃

?Ⅳ.計稅依據(jù)的籌劃A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：所得稅的基本籌劃方法包括：針對納稅人的籌劃和計稅依據(jù)的籌劃。49[單選題]關(guān)于客戶的次級信息，下列說法正確的有（）。

?Ⅰ.次級信息是指客戶個人和財務資料

?Ⅱ.次級信息包括由政府部門或金融機構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

?Ⅲ.次級信息靠交談和調(diào)查問卷相結(jié)合的方式來獲得

?Ⅳ.次級信息可以靠數(shù)據(jù)庫來獲得A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：初級信息是指客戶個人和財務資料，靠交談和調(diào)查問卷相結(jié)合的方式來獲得，故Ⅰ、Ⅲ項錯誤。50[單選題]商業(yè)銀行信用風險管理的重要監(jiān)測指標有（）。

?Ⅰ.不良貸款率

?Ⅱ.預期損失率

?Ⅲ.逾期貸款率

?Ⅳ.貸款損失準備充足率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在信用風險管理領域，重要的風險監(jiān)測指標有：（1）不良資產(chǎn)/貸款率。（2）預期損失率。（3）單一（集團）客戶授信集中度。（4）關(guān)聯(lián)授信比例。（5）貸款風險遷徙率。（6）逾期貸款率。（7）不良貸款撥備覆蓋率。（8）貸款損失準備充足率。51[單選題]下列關(guān)于技術(shù)分析的局限性表述，正確的是（）。

?Ⅰ.技術(shù)分析是以一定假設條件為前提的，而這些假設條件本身就有局限性

?Ⅱ.技術(shù)分析假設市場行為包括了一切，但市場行為反應的信息同原始信息有差異，信息損失是必然的

?Ⅲ.技術(shù)分析體現(xiàn)了供求關(guān)系影響證券價格和交易量，但證券價格最終要受其內(nèi)在價值的影響

?Ⅳ.技術(shù)分析認為歷史會重演，這符合證券市場規(guī)律，也反復被證券歷史證明了的A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅳ?D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項，技術(shù)分析認為歷史會重演，但是歷史會不會重演無法證實。技術(shù)分析的優(yōu)點：具備全面、直接、準確、可操作性強、適用范圍廣等顯著特點。與基本分析相比，技術(shù)分析進行交易的見效快，獲得利益的周期短。此外，技術(shù)分析對市場的反應比較直接，分析的結(jié)果也更接近實際市場的局部現(xiàn)象。通過市場分析得到的進出場位置相比較基本分析而言，往往比較準確。技術(shù)分析的缺點：考慮對象的范圍相對較窄，對長遠的市場趨勢難以進行有效的判斷。技術(shù)分析相對于基本分析更適用于短期的行情預測，要進行周期較長的分析則必須參考基本分析，這是應用技術(shù)分析最應該注意的問題。

52[單選題]一般來說，股票市盈率的估計方法主要有（）。

?Ⅰ.簡單估計法

?Ⅱ.趨勢預測法

?Ⅲ.回歸分析法

?Ⅳ.線性插值法A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：一般來說，對股票市盈率的估計主要有簡單估計法、市場決定法、回歸分析法。53[單選題]對客戶未來支出的預測，主要包含（）。

?Ⅰ.客戶的常規(guī)性支出

?Ⅱ.滿足基本生活的支出

?Ⅲ.客戶期望實現(xiàn)的支出水平

?Ⅳ.客戶的臨時性支出A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：在估計客戶的未來支出時，從業(yè)人員需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出：一是滿足客戶基本生活的支出，二是客戶期望實現(xiàn)的支出水平。54[單選題]李某出生于1976年，博士畢業(yè)后在A單位從事了10年的工作，10年前通過按揭購買了一套住房，育有1子（10歲）。下列關(guān)于理財規(guī)劃的各項表述中，較為適合李某的是（）。

?Ⅰ.以固定收益投資工具為主，如各種債券、債券型基金、貨幣基金等

?Ⅱ.盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富

?Ⅲ.適當節(jié)約資金進行適度金融投資，如股票、基金投資

?Ⅳ.可考慮采用定期定額基金投資等方式A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：考察生命周期理論。

李某現(xiàn)年44歲，家庭形態(tài)為子女在上小學，理財活動主要是償還房貸以及籌措教育金，適合預期收益高、風險適度的理財產(chǎn)品，投資工具應選擇自用房產(chǎn)投資、股票、基金。

I項應屬于退休期的投資工具；Ⅳ項，基金定投屬于探索期和建立期的投資工具。55[單選題]關(guān)于套利的基本原理，下列說法錯誤的是（）。

?Ⅰ.套利的收益波動性很大

?Ⅱ.期貨套利屬于單向投機

?Ⅲ.套利的經(jīng)濟學原理是“一價定律”

?Ⅳ.套利獲得利潤的關(guān)鍵就是價差的變化A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：所謂套利是指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是“便宜的”合約，同時賣出那些“高價的”合約，從兩合約價格間的變動關(guān)系中獲利。因此，期貨套利不屬于單向投機，套利獲得利潤的關(guān)鍵就是價差的變化，Ⅰ、Ⅱ項錯誤，Ⅳ項正確。

套利的經(jīng)濟學原理是“一價定律”，即如果兩個資產(chǎn)是相等的，它們的市場價格應該傾向一致，一旦存在兩種價格就出現(xiàn)了套利機會。一價定律的實現(xiàn)條件是：兩個市場間的流動和競爭必須是無障礙的，而且無交易成本、無稅收和無不確定性存在。Ⅲ項正確。56[單選題]已知某公司某年財務數(shù)據(jù)如下：銷售毛利潤96萬元，銷售成本304萬元，營業(yè)利潤53萬元，稅前利潤37萬元，繳納所得稅14.8萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出（）。

?Ⅰ.主營業(yè)務增長率為79%

?Ⅱ.銷售凈利率為5.55%

?Ⅲ.銷售毛利率為24%

?Ⅳ.投資收益率為10%A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：考察財務指標的計算。

主營業(yè)務收入增長率=（本期主營業(yè)務收入-上期主營業(yè)務收入）/上期主營業(yè)務收入*100%

題目中沒有上期數(shù)據(jù)，無法計算。

銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入=（37-14.8）/（96+304）=5.55%

銷售毛利率=毛利潤/營業(yè)收入=96/（96+304）=24%

投資收益率（投資利潤率）=年息稅前利潤/項目總投資*100%

題目中無項目總投資數(shù)據(jù)，無法計算。

故Ⅱ、Ⅲ正確。57[單選題]下列關(guān)于套期保值率的說法，正確的是（）。

?Ⅰ.一定會小于1

?Ⅱ.是指期貨合約頭寸與資產(chǎn)風險暴露數(shù)量大小的比率

?Ⅲ.可以用期貨合約價值除以現(xiàn)貨總價值計算

?Ⅳ.可以用于確定合約的數(shù)量A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：套期保值率不一定小于1。58[單選題]根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型和股息貼現(xiàn)模型，貝塔值和股價的關(guān)系是（）。

?Ⅰ.如果其他條件不變，貝塔小于1,則期望市場回報率對股價的影響被放大

?Ⅱ.如果其他條件不變，貝塔小于1,則期望市場回報率對股價的影響被縮小

?Ⅲ.如果其他條件不變，貝塔大于1,則期望市場回報率對股價的影響被放大

?Ⅳ.如果其他條件不變，貝塔大于1，則期望市場回報率對股價的影響被縮小A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：考察β系數(shù)的應用。如果其他條件不變，貝塔小于1,則期望市場回報率對股價的影響被縮??；如果其他條件不變，貝塔大于1,則期望市場回報率對股價的影響被放大。59[單選題]從金融理論的發(fā)展來看，無套利均衡分析方法最早由（）共同提出。

?Ⅰ.馬柯威茨

?Ⅱ.夏普

?Ⅲ.莫迪格里亞尼

?Ⅳ.米勒A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：從金融理論的發(fā)展來看，無套利均衡分析方法最早由莫迪格里亞尼和米勒提出。60[單選題]消費稅的征收范圍包括（）。

?Ⅰ.煙、酒、鞭炮

?Ⅱ.化妝品、貴重首飾、珠寶玉石

?Ⅲ.小汽車、摩托車、游艇

?Ⅳ.實木地板A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：消費稅是在對貨物普遍征收增值稅的基礎上，選擇少數(shù)消費品再征收的一個稅種，主要是為了調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，引導消費方向，保證國家財政收入?，F(xiàn)行消費稅的征收范圍主要包括：煙，酒，鞭炮，焰火，高檔化妝品，成品油，貴重首飾及珠寶玉石，高爾夫球及球具，高檔手表，游艇，木制一次性筷子，實木地板，摩托車，小汽車，電池，涂料。61[單選題]根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，證券公司，證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問業(yè)務，需充分了解客戶的基本情況，包括（）。

?Ⅰ.客戶的身份、財產(chǎn)和收入狀況

?Ⅱ.證券投資經(jīng)驗

?Ⅲ.投資需求與風險偏好

?Ⅳ.配偶工作單位A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第11條：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。62[單選題]關(guān)于不確定性節(jié)稅的風險程度，下列說法正確的有（）。

?Ⅰ.標準差用于稅收期望值相同的不確定性節(jié)稅方案

?Ⅱ.標準差系數(shù)用于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案

?Ⅲ.節(jié)稅方案的標準差越大，風險程度越大

?Ⅳ.節(jié)稅方案的標準差系數(shù)越大，風險程度越大A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：對于稅收籌劃中的不確定性因素，通常的做法是用主觀概率來計算其風險程度和風險價值，首先通過主觀概率把不確定性因素轉(zhuǎn)化為確定性因素，然后就可以進行定量分析。

主觀概率是指在沒有大量歷史數(shù)據(jù)資料和實際經(jīng)驗的情況下，根據(jù)有限的資料和經(jīng)驗合理地估計隨機事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。由于不確定性節(jié)稅方案與實際結(jié)果的偏離程度往往要大于確定性節(jié)稅，因此，為了保證節(jié)稅的切實可行，必須考慮節(jié)稅結(jié)果對期望值的偏離程度，即風險程度。

一般用標準離差來反映不確定性節(jié)稅的風險程度：標準離差越大，風險程度也越大。不過，標準離差是一個絕對值，只能用于稅收期望值相同的節(jié)稅方案，對于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案，則要用標準離差率來反映風險程度。同樣，節(jié)稅方案的標準離差率越大，風險程度也越大。63[單選題]債項評級所計量和評價的特定風險因素有（）。

?Ⅰ.抵押

?Ⅱ.地區(qū)和行業(yè)

?Ⅲ.優(yōu)先性

?Ⅳ.產(chǎn)品類別A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。特定風險因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶的信用風險和債項交易風險。64[單選題]產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟學的專門術(shù)語，有嚴格的使用條件。產(chǎn)業(yè)的特點是（）。

?Ⅰ.規(guī)模性

?Ⅱ.職業(yè)化

?Ⅲ.社會功能性

?Ⅳ.單一性A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟學的專門術(shù)語，較行業(yè)有更嚴格的使用條件。

構(gòu)成產(chǎn)業(yè)的三個特點：（1）規(guī)模性；（2）職業(yè)化；（3）社會功能性。65[單選題]申請取得證券投資咨詢從業(yè)資格，應當具備的條件包括（）。

?Ⅰ.未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務有關(guān)的嚴重處罰

?Ⅱ.具有大學本科以上學歷

?Ⅲ.通過相關(guān)協(xié)會統(tǒng)一組織的專業(yè)考試

?Ⅳ.有一年以上證券期貨或銀行、保險、信托等金融從業(yè)經(jīng)驗A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T申請取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格，必須具備下列條件：

（一）具有中華人民共和國國籍；

（二）具有完全民事行為能力；

（三）品行良好、正直誠實，具有良好的職業(yè)道德；

（四）未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務有關(guān)的嚴重行政處罰；

（五）具有大學本科以上學歷；

（六）證券投資咨詢?nèi)藛T具有從事證券業(yè)務2年以上的經(jīng)歷，期貨投資咨詢?nèi)藛T具有從事期貨業(yè)務2年以上的經(jīng)歷；

（七）通過相應的證券從業(yè)人員資格考試；

（八）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

故Ⅳ項錯誤。66[單選題]切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有（）。

?Ⅰ.趨勢線

?Ⅱ.壓力線

?Ⅲ.支撐線

?Ⅳ.移動平均線A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：常見的切線有：趨勢線（壓力線、支撐線）、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。

移動平均線不屬于切線類，屬于指標類。67[單選題]跨期套利按照操作方向不同，可以分為（）。

?Ⅰ.牛市套利

?Ⅱ.看漲套利

?Ⅲ.看跌套利

?Ⅳ.熊市套利A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：跨期套利按操作方向的不同可分為牛市套利（多頭套利）和熊市套利（空頭套利）。68[單選題]關(guān)于風險厭惡型客戶，下列說法正確的是（）

?Ⅰ.相比收益而言，更在乎安全性

?Ⅱ.不因風險的存在而放棄投資機會

?Ⅲ.投資工具選擇儲蓄存款和政府債券為主

?Ⅳ.不愿意為增加收益而承擔風險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅱ選項錯誤，風險厭惡型客戶會因風險的存在而放棄投資機會。69[單選題]市盈率一般適用于（）

?Ⅰ.周期性較弱企業(yè)

?Ⅱ.一般制造業(yè)

?Ⅲ.服務業(yè)

?Ⅳ.周期性公司A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：市盈率估值方法一般適用于周期性較弱企業(yè)，如一般制造業(yè)、服務業(yè)；不適用于虧損公司、周期性公司。70[單選題]證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當按照（）原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排。

?Ⅰ.公平

?Ⅱ.公正

?Ⅲ.合理

?Ⅳ.自愿A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第23條：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。71[單選題]證券公司向客戶銷售的金融產(chǎn)品或提供的金融服務，應當符合的要求是（）。

?Ⅰ.投資期限和品種符合客戶的投資目標

?Ⅱ.風險等級符合客戶的風險承受能力等級

?Ⅲ.客戶簽署風險揭示書，確認已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務的風險

?Ⅳ.可以視情況省略風險揭示環(huán)節(jié)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項錯誤，風險揭示環(huán)節(jié)不能省略。72[單選題]回歸分析法中，對沖只有滿足以下條件才能認為是高度有效的（）。

?Ⅰ.回歸直線的斜率必須為負數(shù)

?Ⅱ.決定系數(shù)（R^2）應大于或等于0.96

?Ⅲ.整個回歸模型的統(tǒng)計有效性（F-測試）必須是顯著的

?Ⅳ.決定系數(shù)（R^2）數(shù)值越大，表明回歸模型對觀察數(shù)據(jù)的擬合越好A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：超綱題【了解】。

回歸分析是一種統(tǒng)計學方法，它是在掌握定量觀察數(shù)據(jù)基礎上，利用數(shù)理統(tǒng)計方法建立自變量和因變量之間回歸關(guān)系函數(shù)的方法。將此方法運用到套期有效性評價中，需要研究分析套期工具和被套期項目價值變動之間是否具有高度相關(guān)性，進而判斷確定套期是否有效。

運用回歸分析法，自變量反映被套期項目公允價值變動或須計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動，而因變量反映套期工具公允價值變動。相關(guān)回歸模型如下：

y=kx+b+ε

其中：

y：因變量，即套期工具的公允價值變動。

k：回歸直線的斜率，反映套期工具公允價值變動被套期項目價值變動的比率b:y軸上的截距。

x：自變量，即被套期風險引記的被套期項目價值變動。

ε：均值為零的隨機變量，服從正態(tài)分布。

企業(yè)運用線性回歸分析確定套期有效性時，套期只有滿足以下全部條件才能認為是高度有效的：

1）回歸直線的斜率必須為負數(shù)，且數(shù)值應在-0.8～-1.25之間；

2）決定系數(shù)（R^2）應大于或等于0.96，該系數(shù)表明套期工具價值變動由被套期項目價值變動影響的程度。當R^2=96％時，說明套期工具價值變動的96％是由于某特定風險引起被套期項目價值變動形成的。R^2越大，表明回歸模型對觀察數(shù)據(jù)的擬合越好，用回歸模型進行預測效果也就越好。

3）整個回歸模型的統(tǒng)計有效性（F一測試必須是顯著的。F值也稱置信程度，表示自變量x與因變量y之間線性關(guān)系的強度。F值越大，置信程度越高。73[單選題]常見對沖策略有效性的評價方法有（）。

?Ⅰ.主要條款比較法

?Ⅱ.比例分析法

?Ⅲ.回歸分析法

?Ⅳ.方差分析法A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：識記題。常見對沖策略有效性的評價方法有：主要條款比較法、比例分析法、回歸分析法。74[單選題]證券市場線方程表明，在市場均衡時，（）。

?Ⅰ.收益包含承擔系統(tǒng)風險的補償

?Ⅱ.系統(tǒng)風險的價格是市場組合期望收益率與無風險利率的差額

?Ⅲ.所有證券或組合的單位系統(tǒng)風險補償相等

?Ⅳ.期望收益率相同的證券具有相同的貝塔（β）系數(shù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：考察證券市場線的方程。

證券市場線公式：E（ri）=rF+β[E（rM）-rF）]

任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：

一部分是無風險利率rF，是對放棄即期消費的補償；

另一部分β[E（rM）-rF）]是對承擔系統(tǒng)風險的補償，通常稱為風險溢價。[E（rM）-rF）]代表了單位風險的補償，通常稱為風險的價格。

故I/Ⅱ/Ⅲ/Ⅳ項全部正確。75[單選題]假設檢驗的基本思想是（）。

?Ⅰ.先對總體參數(shù)或分布函數(shù)的表達方式做出來某種假設，然后找出來一個在假設成立條件下出現(xiàn)可能性甚小的（條件）小概率事件

?Ⅱ.如果試驗或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，則不能否定這個假設

?Ⅲ.如果試驗或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，這與小概率原理相違背，表明原來的假設有問題，應予以否定，即拒絕這個假設

?Ⅳ.若該小概率事件在一次試驗或抽樣中并未出現(xiàn)，就沒有理由否定這個假設，表明試驗或抽樣結(jié)果支持這個假設，這時稱假設與試驗結(jié)果是相容的，或者說可以接受原來的假設A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：考察假設檢驗的基本思想。Ⅱ選項錯誤。76[單選題]印花稅的稅率采用（）形式。

?Ⅰ.累進稅率

?Ⅱ.定額稅率

?Ⅲ.比例稅率

?Ⅳ.特別稅率A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：印花稅稅率采用兩種形式：比例稅率和定額稅率。77[單選題]根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅱ，違約的定義是估計（）等信用風險參數(shù)的基礎。

?Ⅰ.違約意愿

?Ⅱ.違約概率

?Ⅲ.違約損失率

?Ⅳ.違約風險暴露A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：違約的定義是內(nèi)部評級法的重要定義，是估計違約概率、違約損失率（LGD）、違約風險暴露（EAD）等信用風險參數(shù)的基礎。78[單選題]按道氏理論的分類，趨勢分為等級不同的三種類型，分別為（）。

?Ⅰ.主要趨勢

?Ⅱ.次要趨勢

?Ⅲ.短暫趨勢

?Ⅳ.上升趨勢A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：按道氏理論的分類，趨勢分為等級不同的三種類型，分別為主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。79[單選題]下列屬于客戶的定量信息的有（）。

?Ⅰ.客戶姓名、身份證號碼、出生日期等

?Ⅱ.客戶資產(chǎn)和負債、收入與支出等

?Ⅲ.客戶現(xiàn)有投資情況

?Ⅳ.客戶投資偏好及理財決策模式等A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：考察客戶信息的類型。Ⅰ、Ⅳ項屬于定性信息。（關(guān)于客戶姓名、身份證號碼、出生日期等到底是定量還是定性存在爭議，認為是定量信息是因為它不以客戶主觀意志而改變，認為是定性信息是因為它不能用貨幣量化分析。）80[單選題]預計某公司的股息每股每年約增長5%，如果上一年的股息是每股8元，根據(jù)股息貼現(xiàn)模型，下列說法正確的是（）。

?Ⅰ.如果市場資本化率為每年10%，則當前股價為29元

?Ⅱ.如果市場資本化率為每年10%，則當前股價為168元

?Ⅲ.如果市場資本化率為每年15%，則當前股價為84元

?Ⅳ.如果市場資本化率為每年15%，則當前股價為8.5元A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：考察股息貼現(xiàn)模型的運算。

公式：V=D1/（k-g）

已知g=5D=8

若k=10%,則V=8×（1+5%）/（10%-5%）=168

若k=15%,則V=8×（1+5%）/（15%-5%）=84

故Ⅱ、Ⅲ項正確。81[單選題]馬柯威茨均值方差模型所涉及到的假設有（）。

?Ⅰ.市場沒有達到強式有效

?Ⅱ.投資者只關(guān)心投資的期望收益和方差

?Ⅲ.投資者認為安全性比收益性重要

?Ⅳ.投資者希望風險定的條件下期望收益率越高越好A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：馬柯威茨均值方差模型所涉及到的假設有：

1）投資者在考慮每一次投資選擇時，其依據(jù)是某一持倉時間內(nèi)的證券收益的概率分布。

2）投資者是根據(jù)證券的期望收益率估測證券組合的風險。

3）投資者的決定僅僅是依據(jù)證券的風險和收益。

4）在一定的風險水平上，投資者期望收益最大；相對應的是在一定的收益水平上，投資者希望風險最小。

故Ⅱ、Ⅳ項正確。82[單選題]關(guān)于客戶的定性信息，下列說法正確的是（）。

?Ⅰ.客戶的目標陳述屬于定性信息

?Ⅱ.客戶的其他計劃假設屬于定性信息

?Ⅲ.家庭關(guān)系是客戶定性信息的一部分

?Ⅳ.客戶的金錢觀既不屬于定量信息也不屬于定性信息A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項錯誤，客戶的金錢觀屬于定性信息。故選C。83[單選題]市盈率與市凈率相比，下列表述錯誤的包括（）。

?Ⅰ.市盈率通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視

?Ⅱ.市凈率通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注

?Ⅲ.在市盈率相同的情況下，公司的股權(quán)收益率越