建設(shè)項(xiàng)目可行性研究與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)課件

第一節(jié) 可行性研究的范圍和作用

一、可行性研究的含義、目的二、可行性研究的范圍三、可行性研究的作用四、可行性研究的特點(diǎn)2022/12/161第一節(jié) 可行性研究的范圍和作用

一、可行性研究的含義、目的2一、可行性研究的含義可行性研究方法：是運(yùn)用多種科學(xué)研究成果對(duì)象：對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資決策內(nèi)容：進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證技術(shù)上是否先進(jìn)、適用、安全經(jīng)濟(jì)上是否合理在財(cái)務(wù)上是否贏利實(shí)質(zhì)：是一門綜合性科學(xué)取得最佳的經(jīng)濟(jì)效果的有效手段是按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事的一種重要形式2022/12/162一、可行性研究的含義可行性研究2022/12/122可行性研究的目的和關(guān)鍵可行性研究的目的WHATWHYWHEREWHENWHOHOW可行性研究的關(guān)鍵是質(zhì)量組成質(zhì)量的因素有三種：市場(chǎng)需求(前提)工藝技術(shù)(手段)財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)(核心)2022/12/163可行性研究的目的和關(guān)鍵可行性研究的目的可行性研究的關(guān)鍵是質(zhì)量二、可行性研究的范圍

1，新建、改建和擴(kuò)建的工業(yè)項(xiàng)目2、大型民用建筑工程3，科學(xué)技術(shù)試驗(yàn)研究項(xiàng)目4，地區(qū)開發(fā)和資源綜合利用項(xiàng)目5、技術(shù)措施的應(yīng)用和技術(shù)政策的制定2022/12/164二、可行性研究的范圍

1，新建、改建和擴(kuò)建的工業(yè)項(xiàng)目2022三、可行性研究的作用

1、是工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)的依據(jù)2、是向銀行貸款或籌資的依據(jù)3，是工程設(shè)計(jì)的依據(jù)4，是申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的文件5、是互訂協(xié)議、簽訂合同的依據(jù)6、是本工程建設(shè)的基礎(chǔ)資料7、是科研試驗(yàn)、設(shè)備研制的依據(jù)8、是企業(yè)安排項(xiàng)目計(jì)劃和實(shí)施的依據(jù)2022/12/165三、可行性研究的作用

1、是工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)的依據(jù)2022/12四、可行性研究的特點(diǎn)

1、先行性：2、不確定性(客觀性)：3、預(yù)測(cè)性：4、決策性：2022/12/166四、可行性研究的特點(diǎn)

1、先行性：2022/12/126第二節(jié) 可行性研究的階段劃分

一、可行性研究的階段劃分二、可行性研究的時(shí)間和費(fèi)用三、可行性研究的承擔(dān)者2022/12/167第二節(jié) 可行性研究的階段劃分

一、可行性研究的階段劃分202一、可行性研究的階段劃分1，工程項(xiàng)目進(jìn)展周期投資前時(shí)期（PREINVESTMENTPHASE），投資時(shí)期（INVESTMENTPHASE）生產(chǎn)時(shí)期（OPERATIONALPHASE）2，可行性研究的階段劃分機(jī)會(huì)研究階段（OPPORTUNITYSTUDY）初步可行性研究階段（PRE－FEASIBILITYSTUDY）詳細(xì)可行性研究階段（FEASIBILITYSTUDY）2022/12/168一、可行性研究的階段劃分1，工程項(xiàng)目進(jìn)展周期2022/12/(1)機(jī)會(huì)研究階段A，自然資源情況B，由于人口增長(zhǎng)或購(gòu)買力增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)品需求的潛力C，進(jìn)口情況，可以取代的進(jìn)口商品情況，出口的可能性D，現(xiàn)有企業(yè)擴(kuò)建的可能性，多種經(jīng)營(yíng)的可能性E，發(fā)展工業(yè)的政策，在其他國(guó)家取得成功的經(jīng)驗(yàn)2022/12/169(1)機(jī)會(huì)研究階段A，自然資源情況2022/12/129(2)初步可行性研究階段A，分析機(jī)會(huì)研究的結(jié)論B，確定需要進(jìn)行輔助性專題產(chǎn)品市場(chǎng)需求量的估計(jì)進(jìn)入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力原材料等的供應(yīng)情況和價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)工藝技術(shù)在實(shí)驗(yàn)室和工廠試驗(yàn)的情況分析廠址方案的選擇，重點(diǎn)是估算交通運(yùn)輸費(fèi)用和重大工程措施費(fèi)用C，判明這個(gè)建設(shè)項(xiàng)目設(shè)想是否有生命力2022/12/1610(2)初步可行性研究階段A，分析機(jī)會(huì)研究的結(jié)論2022/1(3)詳細(xì)可行性研究生產(chǎn)綱領(lǐng)廠區(qū)廠址工藝電氣設(shè)備土木施工生產(chǎn)系統(tǒng)車間劃分投資總額建設(shè)時(shí)間運(yùn)作投資回收期建立組織機(jī)構(gòu)2022/12/1611(3)詳細(xì)可行性研究生產(chǎn)綱領(lǐng)投資總額2022/12/121研究階段任務(wù)投資估算的精確度（％）研究費(fèi)用占總投資的（％）研究所需時(shí)間機(jī)會(huì)研究尋求投資機(jī)會(huì)選擇項(xiàng)目300.2~1.01～3個(gè)月初步可行性研究篩選項(xiàng)目方案初步估算200.25~1.53～5個(gè)月詳細(xì)可行性研究技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的深入研究，計(jì)算總投資10大項(xiàng)目0.2~1.0小項(xiàng)目1.0~3.01～2年0.5～1年可行性研究的階段與費(fèi)用2022/12/1612研究階段任務(wù)投資估算的精確度（％）研究費(fèi)用占總投資的（％）研投資籌措活動(dòng)資本投資支出實(shí)施計(jì)劃2022/12/1613投資籌措活動(dòng)資本投資支出實(shí)施計(jì)劃2022/12/1213三、可行性研究的承擔(dān)者

國(guó)外承擔(dān)可行性研究的機(jī)構(gòu)名稱：如英國(guó)有咨詢公司，美國(guó)有顧問(wèn)公司，法國(guó)有工程公司等商業(yè)性機(jī)構(gòu)，中國(guó)的各大設(shè)計(jì)研究院、咨詢公司等?？尚行匝芯繉＜倚〗M：不論在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，可行性研究小組配備的成員都有以下專家：工業(yè)經(jīng)濟(jì)專家、市場(chǎng)研究專家、精通本行業(yè)的工程師、土建工程師、財(cái)會(huì)專家、地質(zhì)勘察專家、試驗(yàn)研究專家。我國(guó)的限制：承擔(dān)本工程可行性研究的單位不能參加本工程的可行性研究的評(píng)審工作。2022/12/1614三、可行性研究的承擔(dān)者

國(guó)外承擔(dān)可行性研究的機(jī)構(gòu)名稱：如英國(guó)第三節(jié) 可行性研究的內(nèi)容和步驟編制內(nèi)容和格式編制的內(nèi)容最新的編制內(nèi)容和格式編制的步驟和工作程序編制的步驟工作程序圖2022/12/1615第三節(jié) 可行性研究的內(nèi)容和步驟編制內(nèi)容和格式2022/12/一、編制內(nèi)容和格式1，總論2，市場(chǎng)需求情況和擬建規(guī)模3，資源、原材料及主要協(xié)作條件4，建廠條件和廠址方案5，項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案6，環(huán)境保護(hù)7，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)8，項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求9，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)10，評(píng)價(jià)結(jié)論2022/12/1616一、編制內(nèi)容和格式1，總論2022/12/1216 1，總論

A，項(xiàng)目的概況項(xiàng)目名稱，主辦單位和承擔(dān)可行性研究的單位項(xiàng)目提出的背景，投資的必要性和經(jīng)濟(jì)意義，支持該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和工業(yè)政策調(diào)查研究的主要依據(jù)，工作范圍和主要過(guò)程B，研究結(jié)果概要C，存在的問(wèn)題和建議2022/12/1617 1，總論

A，項(xiàng)目的概況2022/12/12172，市場(chǎng)需求情況和擬建規(guī)模A，國(guó)內(nèi)外近期需要情況B，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有工廠的生產(chǎn)能力的估計(jì)C，銷售預(yù)測(cè)、價(jià)格分析、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的前景D，擬建項(xiàng)目的規(guī)模，選擇產(chǎn)品方案的論述和發(fā)展方向的技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較和分析2022/12/16182，市場(chǎng)需求情況和擬建規(guī)模A，國(guó)內(nèi)外近期需要情況2022/3，資源、原材料及主要協(xié)作條件A，資源的儲(chǔ)量、品位、成分、勘察精度和資源審批情況資源開發(fā)條件的評(píng)述B，原料燃料和輔助材料的種類、來(lái)源、供應(yīng)地點(diǎn)、條件和數(shù)量、簽訂合同的情況C，外部協(xié)作條件2022/12/16193，資源、原材料及主要協(xié)作條件A，資源的儲(chǔ)量、品位、成分 4，建廠條件和廠址方案A，建廠地區(qū)的地理位置，與原料產(chǎn)地、市場(chǎng)的距離、地區(qū)環(huán)境情況B，廠址的位置、氣象、水文、地形、地質(zhì)等條件，交通運(yùn)輸及水電汽等的供應(yīng)現(xiàn)狀和規(guī)劃，與現(xiàn)有企業(yè)的關(guān)系、居住條件C，廠址面積，占地范圍、廠區(qū)布置方案、建設(shè)條件，廠區(qū)內(nèi)地上地下現(xiàn)有設(shè)施的情況、搬遷和搬遷情況，安置規(guī)劃和選擇方案的論述2022/12/1620 4，建廠條件和廠址方案A，建廠地區(qū)的地理位置，與原料產(chǎn)地 5，項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案

A，項(xiàng)目的構(gòu)成和范圍，B，技術(shù)與設(shè)備，C，公用輔助設(shè)施方案的選擇D，土建工程布置方案的選擇E，總圖和運(yùn)輸F，設(shè)計(jì)方案要用各種文字和功能圖、平面布置圖來(lái)表示2022/12/1621 5，項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案

A，項(xiàng)目的構(gòu)成和范圍，2022/12/1 6，環(huán)境保護(hù)A，擬建項(xiàng)目的三廢種類、成份和數(shù)量，對(duì)環(huán)境影響的范圍和程度B，治理方案的選擇和回收利用情況C，對(duì)環(huán)境影響的預(yù)評(píng)價(jià)2022/12/1622 6，環(huán)境保護(hù)A，擬建項(xiàng)目的三廢種類、成份和數(shù)量，對(duì)環(huán)境影響

7，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)A，全廠生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)的設(shè)置、對(duì)選擇方案的論證B，勞動(dòng)定員的配備方案C，人員培訓(xùn)規(guī)劃和費(fèi)用的估算2022/12/1623 7，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)A，全廠生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)

8，項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求 A，勘察設(shè)計(jì)的周期和進(jìn)度要求 B，設(shè)備制造所需要的時(shí)間 C，工程施工所需要的時(shí)間 D，試生產(chǎn)所需的時(shí)間 E，整個(gè)工程項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度的選擇要求2022/12/1624 8，項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求 A，勘察設(shè)計(jì)的周期和進(jìn)度要求29，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)A，總投資費(fèi)用（各項(xiàng)基本建設(shè)費(fèi)用、流動(dòng)資金估算等）B，資金來(lái)源、資金籌措方式、各種資金所占比例、資金數(shù)量和利率C，生產(chǎn)成本計(jì)算，包括生產(chǎn)總成本，單位生產(chǎn)成本等D，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，E，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2022/12/16259，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)A，總投資費(fèi)用（各項(xiàng)基本建設(shè)費(fèi)用 10，評(píng)價(jià)結(jié)論

A，運(yùn)用各項(xiàng)數(shù)據(jù)從技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)方面論述建設(shè)項(xiàng)目的可行性B，存在問(wèn)題C，建議2022/12/1626 10，評(píng)價(jià)結(jié)論

A，運(yùn)用各項(xiàng)數(shù)據(jù)從技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)方面論述

二、可行性研究的工作程序

1，開始階段2，進(jìn)行實(shí)施調(diào)查和技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究3、綜合評(píng)價(jià)優(yōu)選階段4，對(duì)選取的方案進(jìn)行詳細(xì)的分析5，編制可行性研究報(bào)告6，編制資金籌措計(jì)劃2022/12/1627二、可行性研究的工作程序1，開始階段2022/12/12022/12/16282022/12/1228第四節(jié)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

一、資金的時(shí)間價(jià)值A(chǔ)、資金的時(shí)間價(jià)值（TimeValueofFund)概念不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱為資金的時(shí)間價(jià)值。B、影響資金時(shí)間價(jià)值的因素1、資金本身的大小2、投資收益率（或利率）3、時(shí)間的長(zhǎng)短4、風(fēng)險(xiǎn)因素5、通貨膨脹C、衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度絕對(duì)尺度：利息、利潤(rùn)相對(duì)尺度：利率、投資收益率2022/12/1629第四節(jié)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

一、資金的時(shí)間資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法（復(fù)利法）一次支付情形:復(fù)利終值公式

復(fù)利現(xiàn)值公式多次支付情形:年金現(xiàn)值公式

資本回收公式

年金終值公式

償債基金公式

六大基本計(jì)算公式和圖形2022/12/1630資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法（復(fù)利法）一次支付情形:復(fù)利終值公式2一次支付的情形

復(fù)利終值公式推導(dǎo)

復(fù)利終值計(jì)算表年份本金當(dāng)年應(yīng)計(jì)息年末本利和1PPiP（1＋i）2P（1＋i）P（1＋i）·iP（1＋i）23P（1＋I(xiàn)）2P（1＋i）2·iP（1+i）3nP（1+i）n-1P（1+i）n-1·iP（1+i）n2022/12/1631一次支付的情形

復(fù)利終值公式推導(dǎo)復(fù)利終值計(jì)算表年份本金當(dāng)復(fù)利終值公式圖形1，復(fù)利終值公式： F=P（1+i)n=P（Ｆ/Ｐ,i,n）

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（1+i）n稱之為一次支付終值系數(shù),用（Ｆ/Ｐ,i,n），（Ｆ/Ｐ,i,n）這類符號(hào)，括號(hào)內(nèi)斜線上的符號(hào)表示未知數(shù)，下方表示已知數(shù)例題，假設(shè)現(xiàn)在把1000元錢存入銀行，年利率為8％，問(wèn)三年后賬上有存款多少？F＝1000×（1＋0.08）3=1259.7元P0nF=？2022/12/1632復(fù)利終值公式圖形1，復(fù)利終值公式：F＝1000×（1＋0.0復(fù)利現(xiàn)值公式2，復(fù)利現(xiàn)值公式 P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n)例題1－2－2 假設(shè)你希望在第五年末得到1000元錢的存款本息，銀行年利率為8％，現(xiàn)在你應(yīng)當(dāng)在銀行里存入多少錢？P＝1000×(1+0.08)-5=680.58元0nFP=？2022/12/1633復(fù)利現(xiàn)值公式2，復(fù)利現(xiàn)值公式0nFP=？2022/12/12多次支付的情形

基本思路：多次支付情形可視為多個(gè)一次支付的疊加，也就是將其分別折算到一個(gè)時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行加減計(jì)算。

現(xiàn)值公式推導(dǎo)用逐個(gè)折現(xiàn)的方法,可以將多次現(xiàn)金流量換算成現(xiàn)值.即:

同理，也可換算成終值。0123456n-1nP=?AnA1A2A3An-12022/12/1634多次支付的情形

基本思路：多次支付情形可視為多個(gè)一次支付的疊如果n較大，At較多時(shí)，計(jì)算比較麻煩。但如果At有如下特征，則可大大簡(jiǎn)化上述公式。等額系列。At＝常數(shù)。等差系列。At＝A1＋（t-1）G，G為常數(shù)等比系列。At＝A1（1+j）t-1，j為常數(shù)2022/12/1635如果n較大，At較多時(shí)，計(jì)算比較麻煩。但如果At有如下特征，等額系列：年金現(xiàn)值公式如果每年的現(xiàn)金流量都是相同的,則可以得出:年金現(xiàn)值公式P=A[(1+i)n-1]/i(1+i)n=A(P/A,i,n)

例題 為在未來(lái)的十年中，每年年末取回5萬(wàn)元，現(xiàn)需以年利率8％向銀行存入多少現(xiàn)金？

P＝5×(P/5,8%,10)=33.55（萬(wàn)元）2022/12/1636等額系列：年金現(xiàn)值公式如果每年的現(xiàn)金流量都是相同的,則可以資本回收公式5，資本回收公式A=P(A/P,i,n)=Pi(1+i)n/[(1+i)n-1]例題1－2－4 元旦某人將10000元存入銀行，年利率為8％，他想從第一年的12月31日起，分十年每年年末等額取回，問(wèn)他每年可以取回多少？

0123456n-1nA＝10000×(A/10000,8%,10)=1490.30（元）PA=?2022/12/1637資本回收公式5，資本回收公式01年金終值公式3，年金終值公式F=A(F/A,i,n)=A((1+i)n-1)/i例題：某人每到年末向銀行存款500元錢，連續(xù)十年，銀行利率為8％，問(wèn)第十年末他的帳上有存款多少？

F＝500×(F/500,8%,10)=7243.25（元）0123456n-1nF=?A2022/12/1638年金終值公式3，年金終值公式F=A(F/A,i,n)=A((年金終值公式的推導(dǎo)過(guò)程年金現(xiàn)值公式為:P=A[(1+i)n-1]/i(1+i)n復(fù)利終值公式為:F=P(1+i)n年金終值公式為:F=A((1+i)n-1)/i2022/12/1639年金終值公式的推導(dǎo)過(guò)程年金現(xiàn)值公式為:P=A[(1+i)n-償債基金公式4，償債基金公式A=F(A/F,i,n)=Fi/(1+i)n-1)例題

若要在五年以后償還包括利息在內(nèi)的300萬(wàn)元的資金，年利率為8％，問(wèn)每年應(yīng)償還多少？0123456n-1nFA=?A＝300×(A/300,8%,5)=51.137（萬(wàn)元）2022/12/1640償債基金公式4，償債基金公式A=F(A/F,i,n)=Fi/二、評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率2022/12/1641二、評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期2022/1靜態(tài)投資回收期—公式1投資回收期（PayBackPeriod）就是從項(xiàng)目投建之日起，用項(xiàng)目各年的凈收入(年收入減年支出)將全部投資收回所需的期限。實(shí)際計(jì)算中常采用累積凈現(xiàn)金流量為零的日期為投資回收期。投資回收期現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資金額年收益年經(jīng)營(yíng)成本2022/12/1642靜態(tài)投資回收期—公式1投資回收期（PayBackPeri投資回收期--公式2當(dāng)項(xiàng)目各年的凈收益不相等的時(shí)候，可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得，其計(jì)算公式如下：Tp:投資回收期T：累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正的年份T2022/12/1643投資回收期--公式2當(dāng)項(xiàng)目各年的凈收益不相等的時(shí)候，可根據(jù)累投資回收期--公式3T2022/12/1644投資回收期--公式3T2022/12/1244動(dòng)態(tài)投資回收期它是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，其表達(dá)式為：其計(jì)算公式為：2022/12/1645動(dòng)態(tài)投資回收期2022/12/1245凈現(xiàn)值(NPV)NetPresentValue凈現(xiàn)值指標(biāo)是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)的最重要指標(biāo)之一。該指標(biāo)要求考察項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量，按一定的折現(xiàn)率將各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到同一時(shí)點(diǎn)（通常是期初）的現(xiàn)值累加值就是凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值的表達(dá)式為：式中NPV--凈現(xiàn)值CI--現(xiàn)金流入額、CO--現(xiàn)金流出額t–年份、n--項(xiàng)目壽命年限i0－－基準(zhǔn)折現(xiàn)率2022/12/1646凈現(xiàn)值(NPV)NetPresentValue式中202NPV的經(jīng)濟(jì)含義及判別準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)含義：當(dāng)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0時(shí)，說(shuō)明該項(xiàng)目除了能達(dá)到基準(zhǔn)收益率外尚能多得到一些超額收益。反應(yīng)項(xiàng)目相對(duì)于期望收益率的超額盈利能力。判別準(zhǔn)則：對(duì)單一項(xiàng)目方案而言，若NPV>=0，則項(xiàng)目應(yīng)予接受；若NPV<0，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。多方案比選時(shí)，凈現(xiàn)值越大的方案相對(duì)越優(yōu)(凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則)。2022/12/1647NPV的經(jīng)濟(jì)含義及判別準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)含義：當(dāng)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0時(shí)，IRR的計(jì)算內(nèi)部收益率就是凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。計(jì)算內(nèi)部收益率的方程是一個(gè)一元高次方程，不容易直接求解，一般是采用試算法。步驟如下：第一步：初略估計(jì)IRR的值。第二步：分別計(jì)算i1，i2(必須滿足i2-i1<3%條件)對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值NPV1，NPV2，并且NPV1>0，NPV2<0。第三步：用線性插入法以計(jì)算IRR的近似值。

2022/12/1648IRR的計(jì)算內(nèi)部收益率就是凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。2022/1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，從工程項(xiàng)目角度出發(fā)，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制有關(guān)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：是采用費(fèi)用與效益分析的方法，按照資源合理配置的原則，運(yùn)用影子價(jià)格、影子匯率、影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，計(jì)算分析項(xiàng)目給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的凈效益，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的合理性。2022/12/1649財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的共同點(diǎn)評(píng)價(jià)計(jì)算期相同評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作相同基本分析方法和計(jì)算方法類同2022/12/1650國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的共同點(diǎn)評(píng)價(jià)計(jì)算期相同2022/12/國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的區(qū)別研究的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的邊界不同追蹤的對(duì)象不同評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)不同采用的價(jià)格體系不同采用的主要參數(shù)不同2022/12/1651國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的區(qū)別研究的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的邊界不同2022研究的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的邊界不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)從項(xiàng)目自身利益出發(fā)，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，系統(tǒng)分析的邊界就是項(xiàng)目自身；而國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體利益出發(fā)，分析項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)以至整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的效益。項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析除了考慮項(xiàng)目自身的經(jīng)濟(jì)效果，還要考慮項(xiàng)目對(duì)其他部門和單位的間接的、外部的各種相關(guān)效益，包括一些難以定量化的效益。2022/12/1652研究的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的邊界不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)從項(xiàng)目自身利益出發(fā)，追蹤的對(duì)象不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)追蹤的對(duì)象是貨幣或現(xiàn)金流量的流動(dòng)；國(guó)民經(jīng)濟(jì)追蹤的對(duì)象是資源的變動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，保證國(guó)民收入的最大增長(zhǎng)。因此，凡是減少社會(huì)資源的項(xiàng)目投入都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是的費(fèi)用，凡是增加社會(huì)資源的項(xiàng)目產(chǎn)出都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益。2022/12/1653追蹤的對(duì)象不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)追蹤的對(duì)象是貨幣或現(xiàn)金流量的流評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是項(xiàng)目的“利潤(rùn)”，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是項(xiàng)目的“凈產(chǎn)值（NI）”。2022/12/1654評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是項(xiàng)目的“利潤(rùn)”采用的價(jià)格體系不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系是以現(xiàn)行價(jià)格（市場(chǎng)交易價(jià)格或計(jì)劃價(jià)格）體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用影子價(jià)格體系。2022/12/1655采用的價(jià)格體系不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系是以現(xiàn)行價(jià)格（市精品課件！2022/12/1656精品課件！2022/12/1256精品課件！2022/12/1657精品課件！2022/12/1257采用的主要參數(shù)不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用官方匯率和行業(yè)基準(zhǔn)收益率；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用國(guó)家統(tǒng)一測(cè)定的影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率。2022/12/1658采用的主要參數(shù)不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用官方匯率和行業(yè)基準(zhǔn)收益第一節(jié) 可行性研究的范圍和作用

一、可行性研究的含義、目的二、可行性研究的范圍三、可行性研究的作用四、可行性研究的特點(diǎn)2022/12/1659第一節(jié) 可行性研究的范圍和作用

一、可行性研究的含義、目的2一、可行性研究的含義可行性研究方法：是運(yùn)用多種科學(xué)研究成果對(duì)象：對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資決策內(nèi)容：進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證技術(shù)上是否先進(jìn)、適用、安全經(jīng)濟(jì)上是否合理在財(cái)務(wù)上是否贏利實(shí)質(zhì)：是一門綜合性科學(xué)取得最佳的經(jīng)濟(jì)效果的有效手段是按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事的一種重要形式2022/12/1660一、可行性研究的含義可行性研究2022/12/122可行性研究的目的和關(guān)鍵可行性研究的目的WHATWHYWHEREWHENWHOHOW可行性研究的關(guān)鍵是質(zhì)量組成質(zhì)量的因素有三種：市場(chǎng)需求(前提)工藝技術(shù)(手段)財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)(核心)2022/12/1661可行性研究的目的和關(guān)鍵可行性研究的目的可行性研究的關(guān)鍵是質(zhì)量二、可行性研究的范圍

1，新建、改建和擴(kuò)建的工業(yè)項(xiàng)目2、大型民用建筑工程3，科學(xué)技術(shù)試驗(yàn)研究項(xiàng)目4，地區(qū)開發(fā)和資源綜合利用項(xiàng)目5、技術(shù)措施的應(yīng)用和技術(shù)政策的制定2022/12/1662二、可行性研究的范圍

1，新建、改建和擴(kuò)建的工業(yè)項(xiàng)目2022三、可行性研究的作用

1、是工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)的依據(jù)2、是向銀行貸款或籌資的依據(jù)3，是工程設(shè)計(jì)的依據(jù)4，是申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的文件5、是互訂協(xié)議、簽訂合同的依據(jù)6、是本工程建設(shè)的基礎(chǔ)資料7、是科研試驗(yàn)、設(shè)備研制的依據(jù)8、是企業(yè)安排項(xiàng)目計(jì)劃和實(shí)施的依據(jù)2022/12/1663三、可行性研究的作用

1、是工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)的依據(jù)2022/12四、可行性研究的特點(diǎn)

1、先行性：2、不確定性(客觀性)：3、預(yù)測(cè)性：4、決策性：2022/12/1664四、可行性研究的特點(diǎn)

1、先行性：2022/12/126第二節(jié) 可行性研究的階段劃分

一、可行性研究的階段劃分二、可行性研究的時(shí)間和費(fèi)用三、可行性研究的承擔(dān)者2022/12/1665第二節(jié) 可行性研究的階段劃分

一、可行性研究的階段劃分202一、可行性研究的階段劃分1，工程項(xiàng)目進(jìn)展周期投資前時(shí)期（PREINVESTMENTPHASE），投資時(shí)期（INVESTMENTPHASE）生產(chǎn)時(shí)期（OPERATIONALPHASE）2，可行性研究的階段劃分機(jī)會(huì)研究階段（OPPORTUNITYSTUDY）初步可行性研究階段（PRE－FEASIBILITYSTUDY）詳細(xì)可行性研究階段（FEASIBILITYSTUDY）2022/12/1666一、可行性研究的階段劃分1，工程項(xiàng)目進(jìn)展周期2022/12/(1)機(jī)會(huì)研究階段A，自然資源情況B，由于人口增長(zhǎng)或購(gòu)買力增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)品需求的潛力C，進(jìn)口情況，可以取代的進(jìn)口商品情況，出口的可能性D，現(xiàn)有企業(yè)擴(kuò)建的可能性，多種經(jīng)營(yíng)的可能性E，發(fā)展工業(yè)的政策，在其他國(guó)家取得成功的經(jīng)驗(yàn)2022/12/1667(1)機(jī)會(huì)研究階段A，自然資源情況2022/12/129(2)初步可行性研究階段A，分析機(jī)會(huì)研究的結(jié)論B，確定需要進(jìn)行輔助性專題產(chǎn)品市場(chǎng)需求量的估計(jì)進(jìn)入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力原材料等的供應(yīng)情況和價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)工藝技術(shù)在實(shí)驗(yàn)室和工廠試驗(yàn)的情況分析廠址方案的選擇，重點(diǎn)是估算交通運(yùn)輸費(fèi)用和重大工程措施費(fèi)用C，判明這個(gè)建設(shè)項(xiàng)目設(shè)想是否有生命力2022/12/1668(2)初步可行性研究階段A，分析機(jī)會(huì)研究的結(jié)論2022/1(3)詳細(xì)可行性研究生產(chǎn)綱領(lǐng)廠區(qū)廠址工藝電氣設(shè)備土木施工生產(chǎn)系統(tǒng)車間劃分投資總額建設(shè)時(shí)間運(yùn)作投資回收期建立組織機(jī)構(gòu)2022/12/1669(3)詳細(xì)可行性研究生產(chǎn)綱領(lǐng)投資總額2022/12/121研究階段任務(wù)投資估算的精確度（％）研究費(fèi)用占總投資的（％）研究所需時(shí)間機(jī)會(huì)研究尋求投資機(jī)會(huì)選擇項(xiàng)目300.2~1.01～3個(gè)月初步可行性研究篩選項(xiàng)目方案初步估算200.25~1.53～5個(gè)月詳細(xì)可行性研究技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的深入研究，計(jì)算總投資10大項(xiàng)目0.2~1.0小項(xiàng)目1.0~3.01～2年0.5～1年可行性研究的階段與費(fèi)用2022/12/1670研究階段任務(wù)投資估算的精確度（％）研究費(fèi)用占總投資的（％）研投資籌措活動(dòng)資本投資支出實(shí)施計(jì)劃2022/12/1671投資籌措活動(dòng)資本投資支出實(shí)施計(jì)劃2022/12/1213三、可行性研究的承擔(dān)者

國(guó)外承擔(dān)可行性研究的機(jī)構(gòu)名稱：如英國(guó)有咨詢公司，美國(guó)有顧問(wèn)公司，法國(guó)有工程公司等商業(yè)性機(jī)構(gòu)，中國(guó)的各大設(shè)計(jì)研究院、咨詢公司等?？尚行匝芯繉＜倚〗M：不論在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，可行性研究小組配備的成員都有以下專家：工業(yè)經(jīng)濟(jì)專家、市場(chǎng)研究專家、精通本行業(yè)的工程師、土建工程師、財(cái)會(huì)專家、地質(zhì)勘察專家、試驗(yàn)研究專家。我國(guó)的限制：承擔(dān)本工程可行性研究的單位不能參加本工程的可行性研究的評(píng)審工作。2022/12/1672三、可行性研究的承擔(dān)者

國(guó)外承擔(dān)可行性研究的機(jī)構(gòu)名稱：如英國(guó)第三節(jié) 可行性研究的內(nèi)容和步驟編制內(nèi)容和格式編制的內(nèi)容最新的編制內(nèi)容和格式編制的步驟和工作程序編制的步驟工作程序圖2022/12/1673第三節(jié) 可行性研究的內(nèi)容和步驟編制內(nèi)容和格式2022/12/一、編制內(nèi)容和格式1，總論2，市場(chǎng)需求情況和擬建規(guī)模3，資源、原材料及主要協(xié)作條件4，建廠條件和廠址方案5，項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案6，環(huán)境保護(hù)7，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)8，項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求9，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)10，評(píng)價(jià)結(jié)論2022/12/1674一、編制內(nèi)容和格式1，總論2022/12/1216 1，總論

A，項(xiàng)目的概況項(xiàng)目名稱，主辦單位和承擔(dān)可行性研究的單位項(xiàng)目提出的背景，投資的必要性和經(jīng)濟(jì)意義，支持該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和工業(yè)政策調(diào)查研究的主要依據(jù)，工作范圍和主要過(guò)程B，研究結(jié)果概要C，存在的問(wèn)題和建議2022/12/1675 1，總論

A，項(xiàng)目的概況2022/12/12172，市場(chǎng)需求情況和擬建規(guī)模A，國(guó)內(nèi)外近期需要情況B，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有工廠的生產(chǎn)能力的估計(jì)C，銷售預(yù)測(cè)、價(jià)格分析、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的前景D，擬建項(xiàng)目的規(guī)模，選擇產(chǎn)品方案的論述和發(fā)展方向的技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較和分析2022/12/16762，市場(chǎng)需求情況和擬建規(guī)模A，國(guó)內(nèi)外近期需要情況2022/3，資源、原材料及主要協(xié)作條件A，資源的儲(chǔ)量、品位、成分、勘察精度和資源審批情況資源開發(fā)條件的評(píng)述B，原料燃料和輔助材料的種類、來(lái)源、供應(yīng)地點(diǎn)、條件和數(shù)量、簽訂合同的情況C，外部協(xié)作條件2022/12/16773，資源、原材料及主要協(xié)作條件A，資源的儲(chǔ)量、品位、成分 4，建廠條件和廠址方案A，建廠地區(qū)的地理位置，與原料產(chǎn)地、市場(chǎng)的距離、地區(qū)環(huán)境情況B，廠址的位置、氣象、水文、地形、地質(zhì)等條件，交通運(yùn)輸及水電汽等的供應(yīng)現(xiàn)狀和規(guī)劃，與現(xiàn)有企業(yè)的關(guān)系、居住條件C，廠址面積，占地范圍、廠區(qū)布置方案、建設(shè)條件，廠區(qū)內(nèi)地上地下現(xiàn)有設(shè)施的情況、搬遷和搬遷情況，安置規(guī)劃和選擇方案的論述2022/12/1678 4，建廠條件和廠址方案A，建廠地區(qū)的地理位置，與原料產(chǎn)地 5，項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案

A，項(xiàng)目的構(gòu)成和范圍，B，技術(shù)與設(shè)備，C，公用輔助設(shè)施方案的選擇D，土建工程布置方案的選擇E，總圖和運(yùn)輸F，設(shè)計(jì)方案要用各種文字和功能圖、平面布置圖來(lái)表示2022/12/1679 5，項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案

A，項(xiàng)目的構(gòu)成和范圍，2022/12/1 6，環(huán)境保護(hù)A，擬建項(xiàng)目的三廢種類、成份和數(shù)量，對(duì)環(huán)境影響的范圍和程度B，治理方案的選擇和回收利用情況C，對(duì)環(huán)境影響的預(yù)評(píng)價(jià)2022/12/1680 6，環(huán)境保護(hù)A，擬建項(xiàng)目的三廢種類、成份和數(shù)量，對(duì)環(huán)境影響

7，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)A，全廠生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)的設(shè)置、對(duì)選擇方案的論證B，勞動(dòng)定員的配備方案C，人員培訓(xùn)規(guī)劃和費(fèi)用的估算2022/12/1681 7，生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)A，全廠生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)

8，項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求 A，勘察設(shè)計(jì)的周期和進(jìn)度要求 B，設(shè)備制造所需要的時(shí)間 C，工程施工所需要的時(shí)間 D，試生產(chǎn)所需的時(shí)間 E，整個(gè)工程項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度的選擇要求2022/12/1682 8，項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求 A，勘察設(shè)計(jì)的周期和進(jìn)度要求29，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)A，總投資費(fèi)用（各項(xiàng)基本建設(shè)費(fèi)用、流動(dòng)資金估算等）B，資金來(lái)源、資金籌措方式、各種資金所占比例、資金數(shù)量和利率C，生產(chǎn)成本計(jì)算，包括生產(chǎn)總成本，單位生產(chǎn)成本等D，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，E，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2022/12/16839，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)A，總投資費(fèi)用（各項(xiàng)基本建設(shè)費(fèi)用 10，評(píng)價(jià)結(jié)論

A，運(yùn)用各項(xiàng)數(shù)據(jù)從技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)方面論述建設(shè)項(xiàng)目的可行性B，存在問(wèn)題C，建議2022/12/1684 10，評(píng)價(jià)結(jié)論

A，運(yùn)用各項(xiàng)數(shù)據(jù)從技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)方面論述

二、可行性研究的工作程序

1，開始階段2，進(jìn)行實(shí)施調(diào)查和技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究3、綜合評(píng)價(jià)優(yōu)選階段4，對(duì)選取的方案進(jìn)行詳細(xì)的分析5，編制可行性研究報(bào)告6，編制資金籌措計(jì)劃2022/12/1685二、可行性研究的工作程序1，開始階段2022/12/12022/12/16862022/12/1228第四節(jié)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

一、資金的時(shí)間價(jià)值A(chǔ)、資金的時(shí)間價(jià)值（TimeValueofFund)概念不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱為資金的時(shí)間價(jià)值。B、影響資金時(shí)間價(jià)值的因素1、資金本身的大小2、投資收益率（或利率）3、時(shí)間的長(zhǎng)短4、風(fēng)險(xiǎn)因素5、通貨膨脹C、衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度絕對(duì)尺度：利息、利潤(rùn)相對(duì)尺度：利率、投資收益率2022/12/1687第四節(jié)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

一、資金的時(shí)間資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法（復(fù)利法）一次支付情形:復(fù)利終值公式

復(fù)利現(xiàn)值公式多次支付情形:年金現(xiàn)值公式

資本回收公式

年金終值公式

償債基金公式

六大基本計(jì)算公式和圖形2022/12/1688資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法（復(fù)利法）一次支付情形:復(fù)利終值公式2一次支付的情形

復(fù)利終值公式推導(dǎo)

復(fù)利終值計(jì)算表年份本金當(dāng)年應(yīng)計(jì)息年末本利和1PPiP（1＋i）2P（1＋i）P（1＋i）·iP（1＋i）23P（1＋I(xiàn)）2P（1＋i）2·iP（1+i）3nP（1+i）n-1P（1+i）n-1·iP（1+i）n2022/12/1689一次支付的情形

復(fù)利終值公式推導(dǎo)復(fù)利終值計(jì)算表年份本金當(dāng)復(fù)利終值公式圖形1，復(fù)利終值公式： F=P（1+i)n=P（Ｆ/Ｐ,i,n）

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（1+i）n稱之為一次支付終值系數(shù),用（Ｆ/Ｐ,i,n），（Ｆ/Ｐ,i,n）這類符號(hào)，括號(hào)內(nèi)斜線上的符號(hào)表示未知數(shù)，下方表示已知數(shù)例題，假設(shè)現(xiàn)在把1000元錢存入銀行，年利率為8％，問(wèn)三年后賬上有存款多少？F＝1000×（1＋0.08）3=1259.7元P0nF=？2022/12/1690復(fù)利終值公式圖形1，復(fù)利終值公式：F＝1000×（1＋0.0復(fù)利現(xiàn)值公式2，復(fù)利現(xiàn)值公式 P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n)例題1－2－2 假設(shè)你希望在第五年末得到1000元錢的存款本息，銀行年利率為8％，現(xiàn)在你應(yīng)當(dāng)在銀行里存入多少錢？P＝1000×(1+0.08)-5=680.58元0nFP=？2022/12/1691復(fù)利現(xiàn)值公式2，復(fù)利現(xiàn)值公式0nFP=？2022/12/12多次支付的情形

基本思路：多次支付情形可視為多個(gè)一次支付的疊加，也就是將其分別折算到一個(gè)時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行加減計(jì)算。

現(xiàn)值公式推導(dǎo)用逐個(gè)折現(xiàn)的方法,可以將多次現(xiàn)金流量換算成現(xiàn)值.即:

同理，也可換算成終值。0123456n-1nP=?AnA1A2A3An-12022/12/1692多次支付的情形

基本思路：多次支付情形可視為多個(gè)一次支付的疊如果n較大，At較多時(shí)，計(jì)算比較麻煩。但如果At有如下特征，則可大大簡(jiǎn)化上述公式。等額系列。At＝常數(shù)。等差系列。At＝A1＋（t-1）G，G為常數(shù)等比系列。At＝A1（1+j）t-1，j為常數(shù)2022/12/1693如果n較大，At較多時(shí)，計(jì)算比較麻煩。但如果At有如下特征，等額系列：年金現(xiàn)值公式如果每年的現(xiàn)金流量都是相同的,則可以得出:年金現(xiàn)值公式P=A[(1+i)n-1]/i(1+i)n=A(P/A,i,n)

例題 為在未來(lái)的十年中，每年年末取回5萬(wàn)元，現(xiàn)需以年利率8％向銀行存入多少現(xiàn)金？

P＝5×(P/5,8%,10)=33.55（萬(wàn)元）2022/12/1694等額系列：年金現(xiàn)值公式如果每年的現(xiàn)金流量都是相同的,則可以資本回收公式5，資本回收公式A=P(A/P,i,n)=Pi(1+i)n/[(1+i)n-1]例題1－2－4 元旦某人將10000元存入銀行，年利率為8％，他想從第一年的12月31日起，分十年每年年末等額取回，問(wèn)他每年可以取回多少？

0123456n-1nA＝10000×(A/10000,8%,10)=1490.30（元）PA=?2022/12/1695資本回收公式5，資本回收公式01年金終值公式3，年金終值公式F=A(F/A,i,n)=A((1+i)n-1)/i例題：某人每到年末向銀行存款500元錢，連續(xù)十年，銀行利率為8％，問(wèn)第十年末他的帳上有存款多少？

F＝500×(F/500,8%,10)=7243.25（元）0123456n-1nF=?A2022/12/1696年金終值公式3，年金終值公式F=A(F/A,i,n)=A((年金終值公式的推導(dǎo)過(guò)程年金現(xiàn)值公式為:P=A[(1+i)n-1]/i(1+i)n復(fù)利終值公式為:F=P(1+i)n年金終值公式為:F=A((1+i)n-1)/i2022/12/1697年金終值公式的推導(dǎo)過(guò)程年金現(xiàn)值公式為:P=A[(1+i)n-償債基金公式4，償債基金公式A=F(A/F,i,n)=Fi/(1+i)n-1)例題

若要在五年以后償還包括利息在內(nèi)的300萬(wàn)元的資金，年利率為8％，問(wèn)每年應(yīng)償還多少？0123456n-1nFA=?A＝300×(A/300,8%,5)=51.137（萬(wàn)元）2022/12/1698償債基金公式4，償債基金公式A=F(A/F,i,n)=Fi/二、評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率2022/12/1699二、評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期2022/1靜態(tài)投資回收期—公式1投資回收期（PayBackPeriod）就是從項(xiàng)目投建之日起，用項(xiàng)目各年的凈收入(年收入減年支出)將全部投資收回所需的期限。實(shí)際計(jì)算中常采用累積凈現(xiàn)金流量為零的日期為投資回收期。投資回收期現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資金額年收益年經(jīng)營(yíng)成本2022/12/16100靜態(tài)投資回收期—公式1投資回收期（PayBackPeri投資回收期--公式2當(dāng)項(xiàng)目各年的凈收益不相等的時(shí)候，可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得，其計(jì)算公式如下：Tp:投資回收期T：累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正的年份T2022/12/16101投資回收期--公式2當(dāng)項(xiàng)目各年的凈收益不相等的時(shí)候，可根據(jù)累投資回收期--公式3T2022/12/16102投資回收期--公式3T2022/12/1244動(dòng)態(tài)投資回收期它是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，其表達(dá)式為：其計(jì)算公式為：2022/12/16103動(dòng)態(tài)投資回收期2022/12/1245凈現(xiàn)值(NPV)NetPresentValue凈現(xiàn)值指標(biāo)是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)的最重要指標(biāo)之一。該指標(biāo)要求考察項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量，按一定的折現(xiàn)率將各年凈