中外利率場化對比-2019年精選文檔

中外利率市場化對比一、中國利率市場化改革必要性及主要進程利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平，指中央銀行逐步放開和消除利率管制，遵循市場價值規(guī)律，由市場自主決定利率。同時以貨幣市場利率為基礎，形成各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系。（一）推進利率市場化改革的必要性利率市場化以前，我國一直實行利率管制政策，這在我國計劃經濟時代對促進經濟發(fā)展、維持金融秩序起到一定作用，但隨著我國經濟的發(fā)展，經濟體制改革初見成效，原有的金融體制卻成為改革遭遇瓶頸的一大原因。同時，關于利率市場化改革的呼聲越來越大。我國利率市場化改革的必要性有以下幾點：1,利率市場化在市場配置資源中起著重要作用。我國建立社會主義市場經濟體制關鍵在于讓市場在資源配置中起基礎性作用，以此實現(xiàn)資源配置優(yōu)化。利率作為非常重要的資金價格，應該在市場有效配置資源過程中起基礎性調節(jié)作用。2,利率市場化有助于發(fā)展金融市場。我國在融入國際市場過程中，金融市場的矛盾與弊端日益突出，利率市場化作為金融市場的自動均衡器，有助于活躍金融交易，促進金融創(chuàng)新，從而豐富金融市場內涵。3,利率市場化有利于建立社會投資和消費的市場傳導機制及以間接調控方式為主的宏觀經濟管理體系。央行逐步放寬對利率的直接管制，不僅提高了貨幣政策有效性，還有助于貨幣政策調控由直接向間接轉變，發(fā)揮市場機制在傳導貨幣政策方面的作用，以此實現(xiàn)國民經濟更好地增長。（二）中國利率市場化進程的簡要回顧中國的利率市場化進程是一個不斷深化的循序漸進的過程。我國從1993年提出利率市場化的相關構想，到目前為止大致可分為全國金融機構之間利率機制形成、金融機構貸款的利率市場化、逐步推進貸款利率放開及存款利率市場化三階段。2015年10月，央行宣布下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低社會融資成本。同時，對商業(yè)銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，并抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，加強央行對利率體系的調控和監(jiān)督指導，提高貨幣政策傳導效率。我國利率市場化正進行最后但卻最關鍵的階段一一存款利率市場化。同時，商業(yè)銀行擁有存貸款利率的完全自主定價權，也是利率市場化的重要標志。二、利率市場化對國外商業(yè)銀行的影響自上世紀70年代以來浪潮不斷涌動的利率市場化在不同國家或以成功告終或以失敗告退。大部分發(fā)達國家和發(fā)展中國家利率市場化的實踐表明，利率市場化一方面可以促進經濟發(fā)展，另一方面也可能加劇金融體系脆弱性，進而導致銀行危機甚至經濟危機發(fā)生。我國利率市場化的起步相對較晚，背景環(huán)境也有不同，但從他國商業(yè)銀行利率市場化經驗中，仍可找到借鑒之處。（一）利率市場化對國外商業(yè)銀行的影響發(fā)達國家的利率市場化以美國為例，1929-1933年經濟危機后，美國政府為恢復和維持金融秩序而實施Q條例，對戰(zhàn)爭借款籌措及戰(zhàn)后經濟恢復起到積極作用。但隨著美國經濟恢復，這一條例弊端逐漸顯露。從20世紀60年代起美國開始對存款利率改革進行監(jiān)管，并在80年代初通過啟動改革程序的法律，逐步放寬對利率的管制。直到2011年，商業(yè)貨期存款付息的限制也被美國取消，至此Q條例被完全廢除，美國最終完成從利率管制到利率市場化的過程。從積極方面看，一方面，美國利率市場化改革有利于商業(yè)銀行業(yè)務自主經營，減低商業(yè)銀行科學經營成本，合理配置資金資源，提高效率；另一方面，則提高銀行機構競爭力，促進經濟增長。利率市場化為商業(yè)銀行營造了公平的競爭環(huán)境，提高了存款機構吸收存款的能力，從而加強了行業(yè)的競爭力。但與之而來的是消極的影響。利率市場化加大商業(yè)銀行的利率風險，隨著Q條例取消與利率市場化進程的加快，商業(yè)銀行的風險管理問題逐漸暴露，利率風險問題尤為突出；同時，銀行業(yè)間競爭壓力加大。1980年法案取消了一部分對存款機構存款利率的限制，增加了存款機構吸收資金的能力，擴大了其資金來源，加劇了美國銀行業(yè)間的競爭。同時利率頻繁波動又使商業(yè)銀行盈利率大大降低。此外，利率市場化帶來道德風險。美國利率市場化過程中較為放松的監(jiān)管使一些資本金不充足的銀行采取了道德風險行為從事高風險經營活動，并借此迅速擴張規(guī)模。外來沖擊使有些機構不得不面臨破產。另外，發(fā)展中國家的利率市場化改革中，智利在國家經濟發(fā)展停滯、通脹率高、銀行監(jiān)管體系仍不完善的情況下對利率進行改革，最終只能失意收場。而韓國在遭遇失敗后第二次改革時吸取經驗教訓放慢了利率市場化的步調，最終取得了成功。（二）從國外利率市場化改革對商業(yè)銀行影響中得到的啟示放眼世界市場利率化改革，我們可以得到幾點啟示：1、選擇正確時機。應在資金供應較為平衡、宏觀經濟較為穩(wěn)定、通脹率較低時進行。經濟發(fā)達國家如美國便是由于經濟基礎優(yōu)勢抵御了利率市場化的沖擊，經過平穩(wěn)過渡取得改革的最后成功。2、采取漸進方式。美國花費40年時間一步步放開利率管制，隨后擴大放開程度，一方面緩沖了利率市場化的沖擊，另一方面也為下一步的改革贏取時間和政策上的考慮；3、改革離不開央行監(jiān)管。利率市場化使利率匯率都變得易波動，將給銀行業(yè)穩(wěn)定性造成威脅。因此審慎的管理制度和嚴格的監(jiān)察標準尤為重要。三、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及商業(yè)銀行的應對策略（一）利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響：積極影響：1.有利于商業(yè)銀行自主經營和資源合理配置。利率市場化后，商業(yè)銀行擁有利率的自主定價權，一方面，銀行可以充分考慮收益和成本、客戶的風險差異等因素靈活確定利率水平，實行差別化價格策略，并在客戶選擇上擁有更大主動權。另一方面，銀行可以實施主動的負債管理，提升經營管理水平，強化風險意識和成本意識，加強預算約束，健全內部制度，使經營機制發(fā)生根本性變革。2,有利于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新。利率市場化給以利率為要素進行的產品創(chuàng)新提供了廣闊的空間，同時使商業(yè)銀行根據產品創(chuàng)新要求自主設定利率，開創(chuàng)符合客戶需求和個性化的產品。止匕外，激烈的市場競爭使為實現(xiàn)利潤最大化的商業(yè)銀行不斷尋求創(chuàng)新突破，從而促進其金融創(chuàng)新。.有利于金融市場的完善，豐富銀行競爭手段。利率市場化后價格這一市場因素將更多地改變銀行以外對人脈、產品與服務、資源投入等非市場競爭手段的依賴。利率市場化將進一步完善銀行手段，促使金融市場深化及金融機構間的公平競爭，最終形成完善的金融市場。消極影響：1.影響商業(yè)銀行收益水平。實行利率市場化后，商業(yè)銀行存貸利差收窄，從而利差收入減少，作為主營業(yè)務的存款業(yè)務的收入減少，商業(yè)銀行盈利水平大打折扣，威脅銀行的生存能力。.銀行壓力增大。(1)存款競爭壓力增大。由于我國銀行負債來源仍以存款為主，對社會公眾存款依賴程度高，加之中國銀行業(yè)仍存在以規(guī)模為主導的發(fā)展理念，存貸比指標仍是剛性要求。利率市場化將導致負債成本攀升，存款競爭也將日趨激烈。(2)資本壓力增大。利率市場化導致的盈利下降將導致我國銀行業(yè)作為資本補充直接渠道的內源性積累受限。另外，利率市場化要求銀行具備更高資本充足水平和風險抵御能力，資本約束的形勢也會更加嚴峻。.風險增大。風險包括以下四方面：(1)信用風險。利率市場化導致長期被壓制的利率水平上開，金融市場的信息不對稱便容易導致信貸市場的逆向選擇和道德風險，并進一步導致我國商業(yè)銀行不良資產增加。(2)利率風險。實行市場利率化使利率更多地被市場影響，由于市場的不穩(wěn)定性，利率便容易頻繁波動。加之銀行資產負債期限匹配不一致，二者往往引發(fā)銀行利率風險。(3)資產價格風險。利率變動的頻率也擴大了金融資產價格波動的幅度。當利率發(fā)生不利變化引起證券價格下降，投資者遭受的風險也會增大。(4)金融腐敗風險。貸款利率市場化條件下，銀行具有自主定價權，對于同一企業(yè)的同一筆貸款，可以自主選擇發(fā)放高利率或者低利率。若無嚴格按照貸款利率定價體系進行定價，借款人與信貸人員的各種關系貸款也會應運而生，滋生了銀行的金融腐敗。（三）我國商業(yè)銀行應對利率市場化的策略.樹立理念，培養(yǎng)人才在利率市場化的趨勢下，單純依賴擴大規(guī)模不能確保銀行盈利增長，不計成本的盲目擴張反將加劇損失。商業(yè)銀行應采取效率優(yōu)先，兼顧規(guī)模的發(fā)展理念和經營模式，主動迎合市場化機制，強化資產負債結構管理，提高定價水平o同時重視應對風險管理，抓緊對掌握利率風險管理能力、精通控制技術人才的培養(yǎng)，還應建立嚴格、規(guī)范的責任追究機制，加大對違規(guī)員工懲處力度，弘揚銀行廉潔正氣，樹立銀行良好社會形象。.建立體系，防范風險作為盈利能力的主要制約因素，我國商業(yè)銀行在信用風險管理方面有待進一步加強。同時，市場擴大與競爭加劇也對信用風險管理提出更高要求。商業(yè)銀行應明確利率風險管理目標，全面提升自身風險管控能力。同時應按照業(yè)務特點和風險特性的不同，不斷完善管理制度，有效甄別借款人，減少借款人逆向選擇和道德風險的發(fā)生。.創(chuàng)新轉型，提高能力貸款利差的不斷縮小使銀行盈利受損，為此商業(yè)銀行必須調整發(fā)展戰(zhàn)略，尋求新的利率增長點。商業(yè)銀行可持續(xù)經營，根本在于產品創(chuàng)新。另外，增加中間業(yè)務收益，有利于商業(yè)銀行拓寬盈利的渠道，降低經營風險，從而提高效益，提升市場競爭力。應從幾個方面著手：（1）轉變傳統(tǒng)經營模式觀念；（2）加強中間業(yè)務的創(chuàng)新和開發(fā)。深入