財(cái)務(wù)管理A卷-含答案

一、單選題1?在下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，通常被認(rèn)為比較合理的是（）。A.利潤(rùn)最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.每股收益最大化D.股東財(cái)富最大化答案：B2.資金時(shí)間價(jià)值實(shí)質(zhì)是（）。A.資金的自然增值B.資金周轉(zhuǎn)使用后的增值C.不同時(shí)間的價(jià)值量D.對(duì)暫緩消費(fèi)的報(bào)酬答案：B.在產(chǎn)品壽命周期的（）階段，現(xiàn)金需要量增加幅度最大。A.初創(chuàng)B.擴(kuò)張C.穩(wěn)定D.衰退答案：A.下列各項(xiàng)費(fèi)用中，（）屬于籌資占用費(fèi)用。A.支付的股利B.借款手續(xù)費(fèi)C.股票的發(fā)行費(fèi)D.債券的發(fā)行費(fèi)答案：A5,下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（）。A.內(nèi)含報(bào)酬率B.投資回收期C.現(xiàn)值指數(shù)1）.投資利潤(rùn)率答案：B.下列費(fèi)用中屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（）。A.收賬費(fèi)用B.投資于應(yīng)收賬款而喪失的利息收入C.壞賬損失D.信用調(diào)查費(fèi)用答案：B.股利分配最重要的是（）。九股利支付程序中各日期的確定.股利支付比率的確定C.股利支付形式的確定D.支付現(xiàn)金股利所需資金籌集方式的確定答案：B.責(zé)任會(huì)計(jì)核算的主體是（）。A.責(zé)任中心.產(chǎn)品成本C.生產(chǎn)部門D.管理部門答案：A.如果流動(dòng)比率大于1,則下列結(jié)論成立的是()。A.速動(dòng)比率大于1現(xiàn)金比率大于1C.營(yíng)運(yùn)資金大于零D.短期償債能力絕對(duì)有保障答案：C10.并購(gòu)的實(shí)質(zhì)是為了取得對(duì)被并購(gòu)方的()。A.經(jīng)營(yíng)權(quán)B.管理權(quán)C.控制權(quán)D.債權(quán)答案：C二、多選題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括()幾個(gè)環(huán)節(jié)。A.財(cái)務(wù)預(yù)決策B.財(cái)務(wù)預(yù)算C.財(cái)務(wù)控制D.財(cái)務(wù)分析答案：ABCD2.影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括()。A.債券面額B.票面利率C.市場(chǎng)利率D.債券期限答案:ABCD3.如果凈現(xiàn)值＞0,則必有以下關(guān)系成立()。A.現(xiàn)值指數(shù)＞0B.內(nèi)含報(bào)酬率〉設(shè)定貼現(xiàn)率C.投資利潤(rùn)率〉0I).內(nèi)含報(bào)酬率〈設(shè)定貼現(xiàn)率答案：AB4,應(yīng)收賬款的功能包括()。A.促進(jìn)銷售B.減少存貨C.增加現(xiàn)金D.減少借款答案：AB5.財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法主要有()。A.彈性預(yù)算B.零基預(yù)算C.全面預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算答案：ABC三、判斷題L財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣和時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。（對(duì)）.當(dāng)業(yè)務(wù)量增加，固定成本總額不變，單位固定成本正比例變動(dòng)。（錯(cuò)）.權(quán)益資本是企業(yè)的永久性資本，是一種高成本低風(fēng)險(xiǎn)的資本來(lái)源。（對(duì)）.如企業(yè)負(fù)債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1。（對(duì)）.現(xiàn)金流量是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。（對(duì)）.投資組合的收益率都不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最低收益率。（對(duì)）7,存貨采購(gòu)批量越大，持有成本越高，訂貨成本就越低。（對(duì)）.采用協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般假定中間產(chǎn)品有完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)。（錯(cuò)）.通過(guò)杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。（對(duì)）.杠桿收購(gòu)后，目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況會(huì)發(fā)生重大改變，從較小負(fù)債變?yōu)榫揞~負(fù)債。（對(duì)）四、問(wèn)答題.（名詞解釋）資本成本答案：指企業(yè)為籌集資金而付出的使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用，一般用相對(duì)數(shù)表示。.（名詞解釋）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案：指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時(shí)，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。.（名詞解釋）信用政策答案：指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。.簡(jiǎn)述影響利率形成的因素。答案：在金融市場(chǎng)中影響利率形成的因素有：純利率、通貨膨脹貼補(bǔ)率、違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。所以，利率的構(gòu)成可以用以下模式概括：利率=純利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率+違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。.簡(jiǎn)述常用的幾種股利政策的類型及其含義。答案：（1）剩余股利政策，就是在公司確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后利潤(rùn)首先要滿足項(xiàng)目投資所需要的股權(quán)資本，然后若有剩余才用于分配現(xiàn)金股利。（2）固定股利政策，指公司在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)每股支付固定股利額的股利政策。（3）穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策，指在一定的時(shí)期內(nèi)保持公司的每股股利額穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策。（4）固定股利支付率股利政策，這是一種變動(dòng)的股利政策，公司每年都從凈利潤(rùn)中按固定的股利支付率發(fā)放現(xiàn)金股利。（5）低正常股利加額外股利政策，這種股利政策每期都支付穩(wěn)定的較低的正常股利額，當(dāng)企業(yè)盈利較多時(shí)，再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利。.企業(yè)擬發(fā)行面值為100元的債券一批。該債券期限五年，單利計(jì)息，票面利率5隊(duì)到期一次還本付息。要求：計(jì)算市場(chǎng)利率分別為4%、5%、6%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。答案:到期本息：100X（1+5X5%）=125（元）市場(chǎng)利率為4%時(shí)，發(fā)行價(jià)格二125義（1+4%）-5弋％2?74（元）市場(chǎng)利率為5%時(shí),發(fā)行價(jià)格二125義（1+5%）-5=97?94（元）市場(chǎng)利率為6%時(shí),發(fā)行價(jià)格二125X（1+6%）-5-93.41（元）.某公司計(jì)劃年初的資本結(jié)構(gòu)如下表；資金來(lái)源金額(萬(wàn)元)長(zhǎng)期借款，年利率10%長(zhǎng)期債券，年利率12%普通股(5萬(wàn)股，面值100元)200300500合計(jì)1000本年度該公司擬考慮增資200萬(wàn)元，有兩種籌資方案：方案一：發(fā)行普通股2萬(wàn)股，面值100元。方案二：發(fā)行長(zhǎng)期債券200萬(wàn)元，年利率13%。增資后預(yù)計(jì)計(jì)劃年度息稅前利潤(rùn)可達(dá)到120萬(wàn)元，所得稅稅率40%o要求：分別采用比較每股利潤(rùn)法及無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資決策。答案：①各方案的每股利潤(rùn)分別為EPS1=[(120—200X10%—300X12%)X(1—25%)]+7=6.86元/股EPS2=[(120—200X10%—300X12%—200X13%)X(1—25%)]+5=5.7元/股以上計(jì)算結(jié)果可知，(1)方案的每股利潤(rùn)最大，應(yīng)采用(1)方案籌資。②設(shè)每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為EBIT,則EPS1=[(EBIT—200X10%—300X12%)X(1—25%)]+7EPS2=[(EBIT—200X10%—300X12%—200X13%)X(1—25%)]+5令EPS1=EPS2,則EBIT=147萬(wàn)元，EPS1=EPS2=7.8元/股預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)120萬(wàn)元〈無(wú)差別點(diǎn)EBIT,應(yīng)選擇方案一：發(fā)行股票。.A企業(yè)全年需K部件10000件。當(dāng)采購(gòu)量小于200件時(shí)，單價(jià)為50元；當(dāng)采購(gòu)量達(dá)到200件時(shí)，單價(jià)為48元；當(dāng)采購(gòu)量達(dá)到500件時(shí)，單價(jià)為46元；當(dāng)采購(gòu)量達(dá)到1000件時(shí)，單價(jià)為45元。每次訂貨的變動(dòng)性訂貨成本為20元，每件K部件年變動(dòng)性儲(chǔ)存成本為10元。要求：計(jì)算最優(yōu)采購(gòu)批量及最小相關(guān)總成本。答案：①經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量=[(2X10000X20)/10]根號(hào)=200件此時(shí)單價(jià)48,TC1=48X10000+[2X10000X20X10]根號(hào)=482000元②當(dāng)單價(jià)46,Q2=500,TC2=46X10000+20X10000/500+10X500/2=462900元當(dāng)單價(jià)45,Q3=1000,TC3=45XI0000+20XI0000/1000+10X1000/2二455200元???最優(yōu)采購(gòu)批量為1000件，最小相關(guān)總成本為455200元五、材料分析題1.某公司2014年及2015年的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值如下：財(cái)務(wù)指標(biāo)2014年本公司2014年行業(yè)平均數(shù)2015年本公司流動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)凈利率1.9850%5.5次701.11次7.2%1.9858%13次35天1.14次6.27%261.3%6次41天1.07次6.81%(1)(問(wèn))與行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率比較，說(shuō)明該公司2014年經(jīng)營(yíng)管理可能存在的問(wèn)題。答案：可能存在的問(wèn)題有:一是應(yīng)收賬款管理不善；二是固定資產(chǎn)投資偏大。(2)(問(wèn))運(yùn)用杜邦分析原理，比較2014年公司與同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，分析產(chǎn)生差異的原因。答案：2014年該公司凈資產(chǎn)收益率二營(yíng)業(yè)凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率義權(quán)益乘數(shù)=7.2%X1.11X[1/(1—50%)]=15.98%2014年同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率=6.27%XL14義[1/(1—58%)]=17.01%分析：營(yíng)業(yè)凈利率盡管高于同行業(yè)水平，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率都低于同行業(yè)水平,