經(jīng)濟學(xué)證券投資學(xué)-第九章課件

第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)證券投資學(xué)第九章證券投資學(xué)第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第一節(jié)第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述一、技術(shù)指標(biāo)法的定義1.按一定的數(shù)學(xué)方法對行情數(shù)據(jù)進行處理，處理之后所得到的結(jié)果就是技術(shù)指標(biāo)，并用于對市場行情進行研究，這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。2.技術(shù)指標(biāo)反映股市的某一方面深層的內(nèi)涵，這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出來的。3.技術(shù)指標(biāo)可以進行定量的分析，這樣使具體操作時的精確度得以大大提高。第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述一、技術(shù)指標(biāo)法的定義第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述二、技術(shù)指標(biāo)法的應(yīng)用法則1.指標(biāo)的背離指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動方向與價格曲線的趨勢方向不一致，表明價格的波動沒有得到技術(shù)指標(biāo)的支持。2.指標(biāo)的交叉指技術(shù)指標(biāo)圖形中的兩條曲線之間或曲線與水平直線之間發(fā)生了相交，表明多空雙方力量對比發(fā)生了改變第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述二、技術(shù)指標(biāo)法的應(yīng)用法則第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述3.指標(biāo)的極端值指技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小，表明市場某個方面達到極端地步應(yīng)引起注意。4.指標(biāo)的形態(tài)指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的某些反轉(zhuǎn)形態(tài)。第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述3.指標(biāo)的極端值第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述5.指標(biāo)的轉(zhuǎn)折指技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位調(diào)頭，表明舊趨勢受到阻礙和新趨勢的可能出現(xiàn)。6.指標(biāo)的盲點指技術(shù)指標(biāo)在大部分時間里是無能為力的，此時技術(shù)指標(biāo)處于“盲”的狀態(tài)。第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述5.指標(biāo)的轉(zhuǎn)折第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述三、技術(shù)指標(biāo)法實際使用中應(yīng)注意1.不應(yīng)盲目相信技術(shù)指標(biāo)

2.避免頻繁使用技術(shù)指標(biāo)3.多個技術(shù)指標(biāo)（4-5個）同時使用第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述三、技術(shù)指標(biāo)法實際使用中應(yīng)注第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第二節(jié)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一些常見的主要技術(shù)指標(biāo)有——市場趨勢指標(biāo)：MA、MACD——市場動量指標(biāo)：RSI、WMS、KDJ、OBV——市場大盤指標(biāo)：ADL、ADR、OBOS——市場人氣指標(biāo)：BIAS、PSY第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一些常見的主要技術(shù)指標(biāo)有第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一、市場趨勢指標(biāo)1.移動平均線（MA）移動平均線的計算移動平均線是某一段時間價格的算術(shù)平均，以這段時間的天數(shù)為參數(shù)。日期12345678價格7.57.98.69.38.27.48.69.0求和24.025.826.126.124.924.2MA(3)

8.008.608.708.308.078.33第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一、市場趨勢指標(biāo)日期12345第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)移動平均線的特點（1）趨勢性（2）滯后性與穩(wěn)定性（3）助漲助跌性和支撐壓力性移動平均線的應(yīng)用（1）期間長短關(guān)系到其敏感度，越短越敏感短期：5日MA（周線）和10日MA中期：20日MA（月線）、30日MA和60日MA長期：120日MA（半年線）、250日MA（年線）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)移動平均線的特點第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（2）黃金交叉和死亡交叉兩條不同參數(shù)的移動平均線互相交叉短期均線向上交叉中長期均線則形成黃金交叉，后市看漲短期均線向下交叉中長期均線則形成死亡交叉，后市看跌（3）格蘭維爾法則美國著名股票分析家格蘭維爾根據(jù)移動平均線與股價的關(guān)系提出了買賣股票的8條法則第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（2）黃金交叉和死亡交叉第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)

買點1：移動平均線持續(xù)下降后處于平衡上升狀態(tài)，股價從下方向上穿過移動平均線

買點2：移動平均線呈上升狀態(tài)，股價跌至移動平均線以下后再度上行。

買點3：股價在移動平均線之上，向移動平均線靠近，但在尚未跌破移動平均線時又再度上升。

買點4：移動平均線下降，股價在移動平均線下方大幅下降并遠離移動平均線。

賣點1：移動平均線從上升變?yōu)樽咂交蛳陆?，股價從上方向下穿過移動平均線。

賣點2：移動平均線持續(xù)下降，股價反彈至移動平均線上方后再度回落到移動平均線以下，大勢趨跌。

賣點3：股價在移動平均線下方上升，未突破移動平均線就再度下降，表明股價疲軟。

賣點4：股價在移動平均線上方連續(xù)上漲，并遠離移動平均線，表明股價接近高峰可能回跌。

如果將L1換成較短期移動平均線，L2換成較長期移動平均線，以上原則依然適用。L1L2第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)買點1：移動平均線持續(xù)下降后第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.平滑異同移動平均線（MACD）MACD的含義

MACD是利用二條不同速度（一條變動的速率快──短期，另一條較慢──長期）的指數(shù)平滑線來計算二者之間的差離狀況作為研判行情的基礎(chǔ)。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.平滑異同移動平均線（MAC第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的計算

MACD包括正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分（1）計算指數(shù)平滑線EMA

EMAn=a×Pn+（1－a）×EMAn-1

其中a是計算相應(yīng)數(shù)值的參數(shù)，不同的a值計算可以得到不同速度的EMA第一個EMA值等于第一天的收盤價第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的計算第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)

（2）計算DIFDIF值為快速EMA值減去慢速EMA值以參數(shù)為12和26的EMA為例，a取值2/（12+1），代入公式計算得到EMA（12）a取值2/（26+1），代入公式計算得到EMA（26）DIF=EMA（12）－

EMA（26）（3）計算DEA對DIF進一步進行移動平均計算，即將連續(xù)數(shù)日的DIF值進行算術(shù)平均得到DEA值。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（2）計算DIF第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用（1）觀察指標(biāo)的取值

DIF和DEA均大于0則市場為多頭市場；

DIF和DEA均小于0則市場為空頭市場。（2）觀察指標(biāo)的交叉

DIF若向上穿過DEA形成金叉，是買入信號；

DIF若向下穿過DEA形成死叉，是賣出信號。

第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（3）觀察指標(biāo)的背離當(dāng)股價的高點比前一次的高點要高，而DIF或DEA處在高位并形成兩個依次向下的峰，此為頂背離形態(tài)頂背離表明股價上升的動能已耗盡，空方力量開始占據(jù)優(yōu)勢，為賣出信號。當(dāng)股價的低點比前一次的低點要低，而DIF或DEA處在低位并形成一底比一底高，此為底背離形態(tài)底背離表明股價下跌的動能已耗盡，多方力量開始占據(jù)優(yōu)勢，是買入信號。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（3）觀察指標(biāo)的背離第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用中應(yīng)注意

（1）MACD是中長線指標(biāo)，并不適應(yīng)短線操作。（2）MACD對于井噴或暴挫行情的反應(yīng)要慢半拍，參考價值不大。

第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用中應(yīng)注意第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)二、市場動量指標(biāo)1.相對強弱指標(biāo)（RSI）相對強弱指標(biāo)的計算（1）計算價差：當(dāng)日收盤價－前日收盤價（2）將計算周期內(nèi)的正價差加總，計為R將計算周期內(nèi)的負價差加總并乘-1，記為S相對強弱度RS=R/S（3）計算RSI：RSI=100×R/(R+S)（4）RSI使用的參數(shù)是計算周期的時間長度，一般計算RSI(5)RSI(9)RSI(14)

第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)二、市場動量指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)相對強弱指標(biāo)的應(yīng)用原則（1）RSI反映了某一段時間內(nèi)股價上漲總幅度平均值占總漲跌幅度平均值的百分比（2）不同參數(shù)RSI指標(biāo)的比較短期RSI高于長期RSI，表明市場處于多頭市場短期RSI低于長期RSI，表明市場處于空頭市場（3）RSI指標(biāo)的取值大小

80～100（超買區(qū)）極強賣出50～80強買入20～50弱賣出0～20（超賣區(qū)）極弱買入第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)相對強弱指標(biāo)的應(yīng)用原則80～1第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）RSI曲線的形態(tài)RSI曲線在超買或超賣區(qū)域出現(xiàn)頭肩頂?shù)?、雙重頂?shù)椎刃螒B(tài)作為買賣信號。（5）RSI與價格的背離股價一波比一波低，RSI卻一波比一波高，形成底背離，股價很容易反轉(zhuǎn)上漲股價一波比一波高，RSI卻一波比一波低，形成頂背離，股價很容易反轉(zhuǎn)下跌第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）RSI曲線的形態(tài)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用中應(yīng)注意（1）相對強弱指數(shù)的圖形型態(tài)通常領(lǐng)先于股價變化。

（2）相對強弱指數(shù)在市場行情暴漲或暴跌時反映遲緩，此時應(yīng)配合其他的技術(shù)指標(biāo)來判斷買賣時機。（3）如果當(dāng)日的股價波動幅度很大時，RSI則不能反映當(dāng)日行情的真實波動情況。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用中應(yīng)注意第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.威廉指標(biāo)（WMS）威廉指標(biāo)的計算

WMS=(C－Ln)÷(Hn－Ln)×100

其中，C為當(dāng)天收盤價，Hn為最近n天出現(xiàn)的最低價，Ln為最近n天出現(xiàn)的最低價。

威廉指標(biāo)反映了當(dāng)天收盤價在最近n天的時間內(nèi)在價格變化范圍中所處的相對位置。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.威廉指標(biāo)（WMS）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)威廉指標(biāo)的應(yīng)用法則（1）取值大小WMS取值范圍在0-100之間，大于80為超買狀態(tài)，應(yīng)考慮賣出；小于20為超賣狀態(tài)，應(yīng)考慮買入。（2）曲線形態(tài)WMS連續(xù)碰觸頂部或底部，形成多重頂?shù)仔螒B(tài)，是相應(yīng)的買賣信號。一般碰觸次數(shù)在2-4次之間。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)威廉指標(biāo)的應(yīng)用法則第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)3.隨機指標(biāo)（KD或KDJ）隨機指標(biāo)的計算（1）按照計算WMS的方法計算RSV值（未成熟隨機值）（2）計算K值和D值Kt=a×RSVt＋(1－a)×Kt-1

Dt=a×Kt＋(1－a)×Dt-1其中，通常a值取1/3，第一個K值和D值取50（3）計算J值J=3D－2K=D＋2(D－K)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)3.隨機指標(biāo)（KD或KDJ）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)隨機指標(biāo)的應(yīng)用法則（1）取值大小K和D范圍都在0-100，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)（2）指標(biāo)的比較K值小于D值，表明當(dāng)前是一種下跌的趨勢K值大于D值，表明當(dāng)前是一種上漲的趨勢（3）曲線的交叉在較低的位置，K上穿D形成金叉，買入信號在較高的位置，K下穿D形成死叉，賣出信號第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)隨機指標(biāo)的應(yīng)用法則第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）指標(biāo)與價格的背離當(dāng)KD處在高位并形成兩個依次向下的峰，此時股價還在繼續(xù)上漲，為頂背離，是賣出信號；當(dāng)KD處在低位并形成一底比一底高，股價還繼續(xù)下跌，為底背離，是買入信號。（5）J值的使用J值信號不常出現(xiàn)，可是一旦出現(xiàn)，可靠性很高。當(dāng)J值大于100時，股價會形成頭部而出現(xiàn)回落；J值小于0時，股價會形成底部而產(chǎn)生反彈。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）指標(biāo)與價格的背離第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)4.能量潮指標(biāo)（OBV）能量潮指標(biāo)的計算計算公式為：其中，VT為當(dāng)日成交量若當(dāng)日收盤價≥開盤價，Sign=＋1若當(dāng)日收盤價＜開盤價，Sign=－1OBV是以成交量作為衡量“潮水”大小的標(biāo)準(zhǔn)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)4.能量潮指標(biāo)（OBV）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)日期當(dāng)日收盤指數(shù)成交量符號累積OBV1100010000210503000＋13000310251500－11500410001000－10500510302000＋12500610703000＋15500第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)日期當(dāng)日收盤指數(shù)成交量符號累積第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)能量潮指標(biāo)的應(yīng)用法則OBV取值與價格曲線的結(jié)合分析OBV線價格市場含義轉(zhuǎn)為上升大跌仍降買方力量加大，短線可能反彈下降上升上升量能不足，隨時可能下跌上升小幅下跌人氣旺盛，只是暫時的技術(shù)性回調(diào)緩慢上升同步上漲行情穩(wěn)步向上，中長期看好下降同步下降行情盤跌，價格仍有向下空間第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)能量潮指標(biāo)的應(yīng)用法則OBV線價第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)三、市場大盤指標(biāo)1.騰落指數(shù)（ADL）騰落指數(shù)的計算

當(dāng)日ADL=前日ADL＋NA－ND

其中，NA表示當(dāng)日上漲家數(shù)，ND表示當(dāng)日下跌家數(shù)騰落指數(shù)的應(yīng)用（1）ADL與價格的同步升降表明當(dāng)前趨勢仍將持續(xù)（2）ADL連續(xù)上漲，而價格卻連續(xù)下降，為買入信號ADL連續(xù)下降，而價格卻連續(xù)上漲，為賣出信號第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)三、市場大盤指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.漲跌比（ADR）漲跌比的計算

ADR(n)=每日上漲家數(shù)之和/每日下跌家數(shù)之和參數(shù)n常用數(shù)值為10漲跌比的應(yīng)用（1）ADR的取值范圍0.5-1.5是正常區(qū)域，＜0.5則是超賣，＞1.5則是超買。0.3-0.5和1.5-2是不正常區(qū)域0.3以下和2以上是極不正常區(qū)域第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.漲跌比（ADR）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)

（2）ADR曲線與價格指數(shù)曲線的配合ADR與價格指數(shù)的同步升降，表示當(dāng)前趨勢的延續(xù)ADR從高位下滑，而價格指數(shù)還在上升，出現(xiàn)頂背離ADR從低位攀升，而價格指數(shù)還在下降，出現(xiàn)底背離（3）ADR曲線的形態(tài)

ADR曲線在高位形成多重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)，表示大盤可能由強轉(zhuǎn)弱，如價格指數(shù)呈現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)。反之亦然。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（2）ADR曲線與價格指數(shù)曲第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)3.超買超賣指標(biāo)（OBOS）超買超賣指標(biāo)的計算OBOS(n)=每日上漲家數(shù)之和－每日下跌家數(shù)之和超買超賣指標(biāo)的應(yīng)用（1）OBOS的取值以0為平衡點，上下波動正值表示多頭市場，負值表示空頭市場（2）OBOS與價格曲線的配合及OBOS的形態(tài)判斷法則與ADR基本相同第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)3.超買超賣指標(biāo)（OBOS）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)三、市場人氣指標(biāo)1.乖離率（BIAS）乖離率的計算乖離率是表示當(dāng)前股價偏離移動平均線的程度

BIAS(n)=100×[C－MA(n)]/MA(n)乖離率的參數(shù)n就是移動平均線的參數(shù)nn取值越大，允許股價偏離MA的程度越大，即參照的BIAS指標(biāo)越大第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)三、市場人氣指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)乖離率的應(yīng)用（1）乖離率的取值價格與MA(10)的乖離率達＋8%以上為超買現(xiàn)象，是賣出時機。當(dāng)其達－8%以下時為超賣現(xiàn)象，為買入時機。價格與MA(30)的乖離率達＋16%以上為超買現(xiàn)象，是賣出時機。當(dāng)其達－16%以下為超賣現(xiàn)象，為買入時機。（2）乖離率曲線的形態(tài)（3）乖離率與價格曲線的背離第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)乖離率的應(yīng)用第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.心理線（PSY）心理線的計算PSY(n)=100×A/n其中，A表示n天時期內(nèi)上漲的天數(shù)心理線的應(yīng)用PSY取值在0-100，50為多空雙方分界線，25-75為雙方基本平衡，＜10和＞90為極端值情況。PSY在價格高/低位出現(xiàn)的頂/底背離第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.心理線（PSY）謝謝！謝謝！第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)證券投資學(xué)第九章證券投資學(xué)第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第一節(jié)第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述一、技術(shù)指標(biāo)法的定義1.按一定的數(shù)學(xué)方法對行情數(shù)據(jù)進行處理，處理之后所得到的結(jié)果就是技術(shù)指標(biāo)，并用于對市場行情進行研究，這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。2.技術(shù)指標(biāo)反映股市的某一方面深層的內(nèi)涵，這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出來的。3.技術(shù)指標(biāo)可以進行定量的分析，這樣使具體操作時的精確度得以大大提高。第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述一、技術(shù)指標(biāo)法的定義第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述二、技術(shù)指標(biāo)法的應(yīng)用法則1.指標(biāo)的背離指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動方向與價格曲線的趨勢方向不一致，表明價格的波動沒有得到技術(shù)指標(biāo)的支持。2.指標(biāo)的交叉指技術(shù)指標(biāo)圖形中的兩條曲線之間或曲線與水平直線之間發(fā)生了相交，表明多空雙方力量對比發(fā)生了改變第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述二、技術(shù)指標(biāo)法的應(yīng)用法則第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述3.指標(biāo)的極端值指技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小，表明市場某個方面達到極端地步應(yīng)引起注意。4.指標(biāo)的形態(tài)指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的某些反轉(zhuǎn)形態(tài)。第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述3.指標(biāo)的極端值第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述5.指標(biāo)的轉(zhuǎn)折指技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位調(diào)頭，表明舊趨勢受到阻礙和新趨勢的可能出現(xiàn)。6.指標(biāo)的盲點指技術(shù)指標(biāo)在大部分時間里是無能為力的，此時技術(shù)指標(biāo)處于“盲”的狀態(tài)。第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述5.指標(biāo)的轉(zhuǎn)折第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述三、技術(shù)指標(biāo)法實際使用中應(yīng)注意1.不應(yīng)盲目相信技術(shù)指標(biāo)

2.避免頻繁使用技術(shù)指標(biāo)3.多個技術(shù)指標(biāo)（4-5個）同時使用第九章.第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)法概述三、技術(shù)指標(biāo)法實際使用中應(yīng)注第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章技術(shù)指標(biāo)法和主要技術(shù)指標(biāo)第二節(jié)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一些常見的主要技術(shù)指標(biāo)有——市場趨勢指標(biāo)：MA、MACD——市場動量指標(biāo)：RSI、WMS、KDJ、OBV——市場大盤指標(biāo)：ADL、ADR、OBOS——市場人氣指標(biāo)：BIAS、PSY第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一些常見的主要技術(shù)指標(biāo)有第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一、市場趨勢指標(biāo)1.移動平均線（MA）移動平均線的計算移動平均線是某一段時間價格的算術(shù)平均，以這段時間的天數(shù)為參數(shù)。日期12345678價格7.57.98.69.38.27.48.69.0求和24.025.826.126.124.924.2MA(3)

8.008.608.708.308.078.33第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)一、市場趨勢指標(biāo)日期12345第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)移動平均線的特點（1）趨勢性（2）滯后性與穩(wěn)定性（3）助漲助跌性和支撐壓力性移動平均線的應(yīng)用（1）期間長短關(guān)系到其敏感度，越短越敏感短期：5日MA（周線）和10日MA中期：20日MA（月線）、30日MA和60日MA長期：120日MA（半年線）、250日MA（年線）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)移動平均線的特點第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（2）黃金交叉和死亡交叉兩條不同參數(shù)的移動平均線互相交叉短期均線向上交叉中長期均線則形成黃金交叉，后市看漲短期均線向下交叉中長期均線則形成死亡交叉，后市看跌（3）格蘭維爾法則美國著名股票分析家格蘭維爾根據(jù)移動平均線與股價的關(guān)系提出了買賣股票的8條法則第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（2）黃金交叉和死亡交叉第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)

買點1：移動平均線持續(xù)下降后處于平衡上升狀態(tài)，股價從下方向上穿過移動平均線

買點2：移動平均線呈上升狀態(tài)，股價跌至移動平均線以下后再度上行。

買點3：股價在移動平均線之上，向移動平均線靠近，但在尚未跌破移動平均線時又再度上升。

買點4：移動平均線下降，股價在移動平均線下方大幅下降并遠離移動平均線。

賣點1：移動平均線從上升變?yōu)樽咂交蛳陆?，股價從上方向下穿過移動平均線。

賣點2：移動平均線持續(xù)下降，股價反彈至移動平均線上方后再度回落到移動平均線以下，大勢趨跌。

賣點3：股價在移動平均線下方上升，未突破移動平均線就再度下降，表明股價疲軟。

賣點4：股價在移動平均線上方連續(xù)上漲，并遠離移動平均線，表明股價接近高峰可能回跌。

如果將L1換成較短期移動平均線，L2換成較長期移動平均線，以上原則依然適用。L1L2第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)買點1：移動平均線持續(xù)下降后第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.平滑異同移動平均線（MACD）MACD的含義

MACD是利用二條不同速度（一條變動的速率快──短期，另一條較慢──長期）的指數(shù)平滑線來計算二者之間的差離狀況作為研判行情的基礎(chǔ)。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.平滑異同移動平均線（MAC第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的計算

MACD包括正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分（1）計算指數(shù)平滑線EMA

EMAn=a×Pn+（1－a）×EMAn-1

其中a是計算相應(yīng)數(shù)值的參數(shù)，不同的a值計算可以得到不同速度的EMA第一個EMA值等于第一天的收盤價第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的計算第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)

（2）計算DIFDIF值為快速EMA值減去慢速EMA值以參數(shù)為12和26的EMA為例，a取值2/（12+1），代入公式計算得到EMA（12）a取值2/（26+1），代入公式計算得到EMA（26）DIF=EMA（12）－

EMA（26）（3）計算DEA對DIF進一步進行移動平均計算，即將連續(xù)數(shù)日的DIF值進行算術(shù)平均得到DEA值。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（2）計算DIF第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用（1）觀察指標(biāo)的取值

DIF和DEA均大于0則市場為多頭市場；

DIF和DEA均小于0則市場為空頭市場。（2）觀察指標(biāo)的交叉

DIF若向上穿過DEA形成金叉，是買入信號；

DIF若向下穿過DEA形成死叉，是賣出信號。

第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（3）觀察指標(biāo)的背離當(dāng)股價的高點比前一次的高點要高，而DIF或DEA處在高位并形成兩個依次向下的峰，此為頂背離形態(tài)頂背離表明股價上升的動能已耗盡，空方力量開始占據(jù)優(yōu)勢，為賣出信號。當(dāng)股價的低點比前一次的低點要低，而DIF或DEA處在低位并形成一底比一底高，此為底背離形態(tài)底背離表明股價下跌的動能已耗盡，多方力量開始占據(jù)優(yōu)勢，是買入信號。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（3）觀察指標(biāo)的背離第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用中應(yīng)注意

（1）MACD是中長線指標(biāo)，并不適應(yīng)短線操作。（2）MACD對于井噴或暴挫行情的反應(yīng)要慢半拍，參考價值不大。

第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)MACD的應(yīng)用中應(yīng)注意第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)二、市場動量指標(biāo)1.相對強弱指標(biāo)（RSI）相對強弱指標(biāo)的計算（1）計算價差：當(dāng)日收盤價－前日收盤價（2）將計算周期內(nèi)的正價差加總，計為R將計算周期內(nèi)的負價差加總并乘-1，記為S相對強弱度RS=R/S（3）計算RSI：RSI=100×R/(R+S)（4）RSI使用的參數(shù)是計算周期的時間長度，一般計算RSI(5)RSI(9)RSI(14)

第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)二、市場動量指標(biāo)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)相對強弱指標(biāo)的應(yīng)用原則（1）RSI反映了某一段時間內(nèi)股價上漲總幅度平均值占總漲跌幅度平均值的百分比（2）不同參數(shù)RSI指標(biāo)的比較短期RSI高于長期RSI，表明市場處于多頭市場短期RSI低于長期RSI，表明市場處于空頭市場（3）RSI指標(biāo)的取值大小

80～100（超買區(qū)）極強賣出50～80強買入20～50弱賣出0～20（超賣區(qū)）極弱買入第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)相對強弱指標(biāo)的應(yīng)用原則80～1第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）RSI曲線的形態(tài)RSI曲線在超買或超賣區(qū)域出現(xiàn)頭肩頂?shù)?、雙重頂?shù)椎刃螒B(tài)作為買賣信號。（5）RSI與價格的背離股價一波比一波低，RSI卻一波比一波高，形成底背離，股價很容易反轉(zhuǎn)上漲股價一波比一波高，RSI卻一波比一波低，形成頂背離，股價很容易反轉(zhuǎn)下跌第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）RSI曲線的形態(tài)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用中應(yīng)注意（1）相對強弱指數(shù)的圖形型態(tài)通常領(lǐng)先于股價變化。

（2）相對強弱指數(shù)在市場行情暴漲或暴跌時反映遲緩，此時應(yīng)配合其他的技術(shù)指標(biāo)來判斷買賣時機。（3）如果當(dāng)日的股價波動幅度很大時，RSI則不能反映當(dāng)日行情的真實波動情況。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用中應(yīng)注意第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.威廉指標(biāo)（WMS）威廉指標(biāo)的計算

WMS=(C－Ln)÷(Hn－Ln)×100

其中，C為當(dāng)天收盤價，Hn為最近n天出現(xiàn)的最低價，Ln為最近n天出現(xiàn)的最低價。

威廉指標(biāo)反映了當(dāng)天收盤價在最近n天的時間內(nèi)在價格變化范圍中所處的相對位置。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)2.威廉指標(biāo)（WMS）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)威廉指標(biāo)的應(yīng)用法則（1）取值大小WMS取值范圍在0-100之間，大于80為超買狀態(tài)，應(yīng)考慮賣出；小于20為超賣狀態(tài)，應(yīng)考慮買入。（2）曲線形態(tài)WMS連續(xù)碰觸頂部或底部，形成多重頂?shù)仔螒B(tài)，是相應(yīng)的買賣信號。一般碰觸次數(shù)在2-4次之間。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)威廉指標(biāo)的應(yīng)用法則第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)3.隨機指標(biāo)（KD或KDJ）隨機指標(biāo)的計算（1）按照計算WMS的方法計算RSV值（未成熟隨機值）（2）計算K值和D值Kt=a×RSVt＋(1－a)×Kt-1

Dt=a×Kt＋(1－a)×Dt-1其中，通常a值取1/3，第一個K值和D值取50（3）計算J值J=3D－2K=D＋2(D－K)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)3.隨機指標(biāo)（KD或KDJ）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)隨機指標(biāo)的應(yīng)用法則（1）取值大小K和D范圍都在0-100，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)（2）指標(biāo)的比較K值小于D值，表明當(dāng)前是一種下跌的趨勢K值大于D值，表明當(dāng)前是一種上漲的趨勢（3）曲線的交叉在較低的位置，K上穿D形成金叉，買入信號在較高的位置，K下穿D形成死叉，賣出信號第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)隨機指標(biāo)的應(yīng)用法則第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）指標(biāo)與價格的背離當(dāng)KD處在高位并形成兩個依次向下的峰，此時股價還在繼續(xù)上漲，為頂背離，是賣出信號；當(dāng)KD處在低位并形成一底比一底高，股價還繼續(xù)下跌，為底背離，是買入信號。（5）J值的使用J值信號不常出現(xiàn)，可是一旦出現(xiàn)，可靠性很高。當(dāng)J值大于100時，股價會形成頭部而出現(xiàn)回落；J值小于0時，股價會形成底部而產(chǎn)生反彈。第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)（4）指標(biāo)與價格的背離第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)4.能量潮指標(biāo)（OBV）能量潮指標(biāo)的計算計算公式為：其中，VT為當(dāng)日成交量若當(dāng)日收盤價≥開盤價，Sign=＋1若當(dāng)日收盤價＜開盤價，Sign=－1OBV是以成交量作為衡量“潮水”大小的標(biāo)準(zhǔn)第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)4.能量潮指標(biāo)（OBV）第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)日期當(dāng)日收盤指數(shù)成交量符號累積OBV1100010000210503000＋13000310251500－11500410001000－10500510302000＋12500610703000＋15500第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)日期當(dāng)日收盤指數(shù)成交量符號累積第九章.第二節(jié)主要技術(shù)指標(biāo)能量潮指標(biāo)的應(yīng)用法則OBV取值與價格曲線的結(jié)合分析OBV線價格市場含義轉(zhuǎn)為上升大跌仍降買方力量加大，短線可能反彈下降上升上升量能不足，隨時可能下跌上升小幅下跌人氣旺盛，只是暫時的技術(shù)性回調(diào)緩慢上升同步上漲行情穩(wěn)步向