基金專(zhuān)題研究：公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略?xún)?yōu)選

證券研究報(bào)告基金研究專(zhuān)題研究證券研究報(bào)告基金研究專(zhuān)題研究2.23基金研究報(bào)告作者公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略?xún)?yōu)選孫雨(分析師)3976934本報(bào)告導(dǎo)讀：國(guó)內(nèi)公募量化主動(dòng)增強(qiáng)基金已經(jīng)發(fā)展18余年，截至2022年基金“光大保德信量化核心證券投資基金子值較高的基金進(jìn)行了業(yè)績(jī)、風(fēng)格、行業(yè)等方面的進(jìn)一步分析。A195；C類(lèi)8)。文末列示了單因子測(cè)試結(jié)果以及統(tǒng)計(jì)日成立滿2年的量化主動(dòng)增強(qiáng)證書(shū)編號(hào)sunyu5238@證書(shū)編號(hào)王繼恒(分析師)證書(shū)編號(hào)3976934證書(shū)編號(hào)相關(guān)報(bào)告私募基金市場(chǎng)運(yùn)行周報(bào)2022.12.222022.12.21私募基金市場(chǎng)運(yùn)行周報(bào)2022.12.15品防御性較好2022.12.12賽道型基金發(fā)展格局及思考2022.12.11請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分專(zhuān)題研究ofof21 3 專(zhuān)題研究ofof1.公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略數(shù)量逐年增長(zhǎng)大。圖1量化主動(dòng)增強(qiáng)策略規(guī)模及數(shù)量6005004003002000主動(dòng)增強(qiáng)數(shù)量(右軸)主動(dòng)增強(qiáng)規(guī)模(億元，左軸)8060402002004-12-12007-3-12009-6-12011-9-12013-12-12016-3-12018-6-12020-9-11.2.年化超額平均5.03%全表1滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略分年度超額統(tǒng)計(jì)20172018量化主動(dòng)增強(qiáng)10.47%年化超額收益量化主動(dòng)增強(qiáng)d專(zhuān)題研究ofof21圖2量化主動(dòng)增強(qiáng)策略走勢(shì)情況主動(dòng)增強(qiáng)收益率中證全指主動(dòng)增強(qiáng)超額收益率4.03.53.02.52.00.50.0d1.3.跟蹤基準(zhǔn)分布較廣本文將量化主動(dòng)增強(qiáng)策略的跟蹤基準(zhǔn)提取并再分類(lèi)，發(fā)現(xiàn)該類(lèi)別基金跟們只對(duì)權(quán)重占比最大的基準(zhǔn)進(jìn)行類(lèi)別統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，基金跟蹤基能完全反應(yīng)主動(dòng)增強(qiáng)基金的實(shí)際類(lèi)型：由于國(guó)內(nèi)基金規(guī)則的特殊性，許多基金并不完全依照跟蹤基準(zhǔn)進(jìn)行投資策略的構(gòu)建與運(yùn)作。例如，在主動(dòng)表2量化主動(dòng)增強(qiáng)策略基準(zhǔn)分布統(tǒng)計(jì)基準(zhǔn)類(lèi)別數(shù)量5.73%其它9中證全指6%創(chuàng)業(yè)板6%科技5.92%股5.92%中證10004.34%4.34%4.34%新能源218%18%合計(jì)d專(zhuān)題研究2.公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略?xún)?yōu)選框架量化主動(dòng)增強(qiáng)策略增強(qiáng)目標(biāo)差異較大，分類(lèi)下有不少以行業(yè)、風(fēng)格為增強(qiáng)基準(zhǔn)的基金，因此對(duì)不同基金，使用同一基準(zhǔn)計(jì)算超額收益及跟蹤誤并不科學(xué)?；诖?，本文首先采用多因子框架，對(duì)主動(dòng)增強(qiáng)型基金建立了統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)下，復(fù)合因子值較高的圖3公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略?xún)?yōu)選框架2.1.單因子釋義多為組合風(fēng)險(xiǎn)收益比，基金收益延續(xù)性較好，因此基于動(dòng)量因子與風(fēng)險(xiǎn)收益比類(lèi)因子對(duì)基金進(jìn)行分組的表現(xiàn)較好。但與此同時(shí)，量化主動(dòng)增強(qiáng)策略中不同基金實(shí)際基準(zhǔn)的不同導(dǎo)致部分基金收益風(fēng)險(xiǎn)比存在天然的ha專(zhuān)題研究ff文采表3量化主動(dòng)增強(qiáng)策略?xún)?yōu)選單因子釋義因子類(lèi)別因子名稱(chēng)釋義收益金在的收益率計(jì)收益率計(jì)收益率部收益風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差基金收益率為負(fù)時(shí)，基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差(下行最大幅度風(fēng)險(xiǎn)收益比與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益之差的期望值，除以收益益之差的期望值，除以最大與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益之差的期望值，除以下行凈值的平滑程度alpha格指數(shù)對(duì)基金收益率進(jìn)行回歸拆解，獲得a業(yè)指數(shù)對(duì)基金收益率進(jìn)行拆解，獲得拆解2.2.復(fù)合因子表現(xiàn)較好子IC值較高，且對(duì)基金的分層效果良好，具有不錯(cuò)的選基效果。單因子測(cè)試中發(fā)現(xiàn)，動(dòng)量、夏普比率、卡瑪比率、索提諾比率、收益率平滑度等使用累計(jì)或年化收益率計(jì)算的因子間相關(guān)性較高，暴露風(fēng)險(xiǎn)同質(zhì)化，因此將其視作同一類(lèi)型大類(lèi)因子，適當(dāng)調(diào)低相關(guān)因子權(quán)重。而頭復(fù)合因子=動(dòng)量*7.5%+夏普比率*15%+卡瑪比率*10%+索提諾比率*10%+頭尾部收益比*20%+收益率平滑度*7.5%+風(fēng)格拆解lpha專(zhuān)題研究ofof季度超額收益(單位：bp)圖4單因子相關(guān)性季度超額收益(單位：bp)動(dòng)量夏普比率卡瑪比率索提諾比率頭尾部收益比收益平滑度風(fēng)格拆解alpha行業(yè)拆解alpha動(dòng)量夏普比率卡瑪比率索提諾比率頭尾部收益比收益平滑度風(fēng)格拆解alpha行業(yè)拆解alpha.0.69.64dt月的。表4復(fù)合因子統(tǒng)計(jì)量結(jié)果.83%6%d圖5季度超額收益柱狀圖圖6累計(jì)超額收益走勢(shì)圖：預(yù)測(cè)周期6個(gè)月806040200-20-40-60-80預(yù)測(cè)周期：3個(gè)月預(yù)測(cè)周期：6個(gè)月第1組第2組第3組第4組第5組1.151.0510.950.9數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2018.01.01–2022.11.30。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2018.01.01–2022.11.30。專(zhuān)題研究5復(fù)合因子值排名：前10基金代碼復(fù)合因子值基金簡(jiǎn)稱(chēng)成立日期剔除原因4申購(gòu)，基金凈值變動(dòng)異常3金元順安元啟，股票倉(cāng)位較低智慧動(dòng)力3.公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略進(jìn)一步分析3.1.業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況本文整理了部分公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略近2年走勢(shì)及業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況。金金元順安元啟(004685)業(yè)績(jī)指標(biāo)大幅優(yōu)于其它基金，但其凈值在2020露較多；華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略(002179)雖然累計(jì)收益表現(xiàn)較好，但于其它同類(lèi)基金。國(guó)金量化多因子A(006195)、招農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力(005638)業(yè)績(jī)走勢(shì)略遜于其它基金。專(zhuān)題研究ofof圖7公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略走勢(shì)圖國(guó)金量化多因子A華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略同類(lèi)平均國(guó)金量化多因子A華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A招商量化精選A農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力210.82020-12-12021-3-12021-6-12021-9-12021-12-12022-3-12022-6-12022-9-1表6公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略近2年業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況基金簡(jiǎn)稱(chēng)累計(jì)收益率年化波動(dòng)率最大回撤最大回撤開(kāi)始時(shí)間最大回撤結(jié)束時(shí)間最大回撤持續(xù)天數(shù)夏普比率金元順安元啟%-13.19%04-0604-28國(guó)金量化多因子A61%07%03-0304-26招商量化精選A07%2021-09-1304-26華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A67%2021-09-1304-26華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略59%11-2204-26農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力-31.18%2021-12-1404-26同類(lèi)平均08%-28.18%2021-09-1004-268中證全指.20%00%2021-12-1304-2623.2.收益靠前的基金風(fēng)格及行業(yè)暴露也相對(duì)較大我們統(tǒng)計(jì)了基金相對(duì)中證全指指數(shù)的暴露程度，發(fā)現(xiàn)收益靠前的基金風(fēng)報(bào)告期數(shù)據(jù)，計(jì)算個(gè)股風(fēng)格暴露與中信一級(jí)行業(yè)所屬情況；(2)使用基金報(bào)告期個(gè)股持倉(cāng)權(quán)重，將風(fēng)格值與所屬行業(yè)加總，得到基金在各風(fēng)格將基金暴露與基準(zhǔn)暴露在各風(fēng)格與行業(yè)上差值的絕對(duì)值進(jìn)行加總，得到金元順安元啟(004685)的暴露程度持續(xù)較大，國(guó)金量化多因子A (006195)、華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略(002179)的暴露敞口在時(shí)序上變專(zhuān)題研究表7量化主動(dòng)增強(qiáng)策略主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)暴露絕對(duì)值加總統(tǒng)計(jì)日期金元順安元啟國(guó)金量化招商量化精選A華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力風(fēng)格行業(yè)風(fēng)格行業(yè)風(fēng)格行業(yè)風(fēng)格行業(yè)風(fēng)格行業(yè)風(fēng)格行業(yè)42%%1%%69%25%785%3%%2%052%95%88%42%9753%3803%02%8%0%69%4%風(fēng)格/行業(yè)偏離均值471%557%0%3.3.近兩年表現(xiàn)優(yōu)異基金持倉(cāng)市值偏小(399303.SZ)漲幅為10.72%，小市值股票表現(xiàn)較好。金元順安元啟暴露，市值風(fēng)格的暴露為基金帶來(lái)了正向超額收益貢獻(xiàn)。華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略(002179)、農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力(005638)在市值上沒(méi)有做A圖8金元順安元啟:風(fēng)格暴露圖9國(guó)金量化多因子A:風(fēng)格暴露2.01.51.00.50.02018/6/302019/12/312021/6/302018/12/312020/6/302021/12/312019/6/302020/12/312022/6/30同期中證全指均值2.00.50.02018/12/312020/6/302021/12/312019/6/302020/12/312022/6/302019/12/312021/6/30同期中證全指均值數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2019.12.31–2022.06.30數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2018.12.31–2022.06.30專(zhuān)題研究AA露2016/6/302017/12/312019/6/302020/12/312016/12/312018/6/302019/12/312021/6/302017/6/302018/12/312020/6/302021/12/312016/12/312019/6/302020/12/312022/6/302018/6/302019/12/312021/6/302018/12/312020/6/302021/12/31同期中證全指均值2.01.51.00.50.02022/6/30同期中證全指均值2.52.00.50.0數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016.06.30–2022.06.30數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016.12.31–2022.06.30圖12華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略:風(fēng)格暴露圖13農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力:風(fēng)格暴露3.02.00.02017/6/302018/12/312020/6/302021/12/312017/12/312019/6/302020/12/312022/6/302018/6/302019/12/312021/6/30同期中證全指均值3.02.00.02018/6/302019/12/312021/6/302018/12/312020/6/302021/12/312019/6/302020/12/312022/6/30同期中證全指均值數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2017.06.30–2022.06.30數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2018.06.30–2022.06.303.4.整體低配銀行、非銀金融行業(yè)本文計(jì)算了基金與中證全指在中信一級(jí)行業(yè)上占比的差值，優(yōu)選標(biāo)的整體低配金融、非銀金融等偏周期板塊，超配行業(yè)沒(méi)有明顯規(guī)律。我們畫(huà)出了不同基金持倉(cāng)行業(yè)時(shí)序圖，發(fā)現(xiàn)所觀察基金均明顯低配銀行、非銀金融板塊，但在其它行業(yè)上沒(méi)有明顯的偏好。所觀察的基金整體行業(yè)持倉(cāng)每期變動(dòng)都較大，其中，華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略(002179)的行業(yè)超專(zhuān)題研究圖14金元順安元啟:行業(yè)暴露圖15國(guó)金量化多因子A:行業(yè)暴露2022/6/302021/12/312021/6/302020/12/312020/6/302019/12/312019/6/302018/12/312018/6/302022/6/302021/12/312021/6/302020/12/312020/6/302019/12/312019/6/302018/12/31非銀行金融銀行食品飲料電子計(jì)算機(jī)國(guó)防軍工有色金屬通信電力設(shè)備及新能源鋼鐵醫(yī)藥石油石化綜合金融煤炭家電綜合傳媒消費(fèi)者服務(wù)農(nóng)林牧漁電力及公用事業(yè)交通運(yùn)輸房地產(chǎn)輕工制造建材建筑汽車(chē)紡織服裝基礎(chǔ)化工商貿(mào)零售機(jī)械-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%非銀行金融銀行食品飲料醫(yī)藥電力設(shè)備及新能源農(nóng)林牧漁石油石化家電交通運(yùn)輸房地產(chǎn)消費(fèi)者服務(wù)綜合鋼鐵電力及公用事業(yè)國(guó)防軍工建筑傳媒綜合金融商貿(mào)零售建材汽車(chē)煤炭有色金屬紡織服裝電子通信輕工制造基礎(chǔ)化工計(jì)算機(jī)機(jī)械-10%-5%0%5%10%15%20%數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2019.12.31–2022.06.30數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2018.12.31–2022.06.30A7華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A:行業(yè)暴露2022/6/302021/12/312021/6/302020/12/312020/6/302019/12/312022/6/302021/12/312021/6/302020/12/312020/6/302019/12/312019/6/302018/12/312018/6/302016/12/312019/12/312019/6/302018/12/312018/6/302017/12/312017/6/302016/12/312016/6/30非銀行金融銀行非銀行金融銀行-5%0%5%10%食品飲料非銀行金融家電銀行通信電子交通運(yùn)輸房地產(chǎn)消費(fèi)者服務(wù)汽車(chē)農(nóng)林牧漁計(jì)算機(jī)綜合有色金屬醫(yī)藥石油石化商貿(mào)零售綜合金融建筑紡織服裝國(guó)防軍工傳媒煤炭輕工制造電力設(shè)備及新能源電力及公用事業(yè)建材鋼鐵機(jī)械基礎(chǔ)化工國(guó)防軍工食品飲料交通運(yùn)輸有色金屬電力及公用事業(yè)通信建筑計(jì)算機(jī)傳媒商貿(mào)零售石油石化綜合電力設(shè)備及新能源綜合金融消費(fèi)者服務(wù)汽車(chē)電子煤炭紡織服裝農(nóng)林牧漁鋼鐵家電建材輕工制造機(jī)械醫(yī)藥基礎(chǔ)化工-10%-5%0%5%10%15%20%25%數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016.06.30–2022.06.30數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016.12.31–2022.06.30專(zhuān)題研究圖18華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略:行業(yè)暴露圖19農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力:行業(yè)暴露2022/6/302021/12/312021/6/302020/12/312020/6/302019/12/312019/6/302018/12/312022/6/302021/12/312021/6/302020/12/312020/6/302022/6/302021/12/312021/6/302020/12/312020/6/302019/12/312019/6/302018/12/312018/6/302017/12/312017/6/30銀行銀行非銀行金融食品飲料房地產(chǎn)交通運(yùn)輸銀行非銀行金融食品飲料房地產(chǎn)交通運(yùn)輸石油石化機(jī)械建筑輕工制造商貿(mào)零售汽車(chē)紡織服裝電力及公用事業(yè)綜合消費(fèi)者服務(wù)鋼鐵綜合金融傳媒煤炭農(nóng)林牧漁家電國(guó)防軍工計(jì)算機(jī)建材通信醫(yī)藥基礎(chǔ)化工有色金屬電力設(shè)備及新能源電子電力及公用事業(yè)有色金屬農(nóng)林牧漁鋼鐵建材煤炭石油石化商貿(mào)零售輕工制造消費(fèi)者服務(wù)綜合汽車(chē)紡織服裝家電綜合金融通信醫(yī)藥機(jī)械傳媒計(jì)算機(jī)房地產(chǎn)電子基礎(chǔ)化工國(guó)防軍工食品飲料電力設(shè)備及新能源-5%0%5%10%-15%-10%-5%0%5%-5%0%5%10%數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2017.06.30–2022.06.30數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2018.06.30–2022.06.303.5.優(yōu)選基金超額收益相關(guān)性A精選了較小的市值風(fēng)格，其收益率之間相關(guān)性較高。而華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略(002179)、農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力(005638)暴露市值風(fēng)格偏大，其專(zhuān)題研究招商量化精選A華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略圖20優(yōu)選基金收益率相關(guān)性招商量化精選A華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略招商量化精華安事件驅(qū)華夏智勝價(jià)金元順安元農(nóng)銀匯理量國(guó)金量化多選A動(dòng)量化策略值成長(zhǎng)A啟化智慧動(dòng)力因子A0.76華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A0華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A0.770.690.400.690.690.400.69啟0.810.900.8500.810.900.850.49化智慧動(dòng)力0.890.670.8900.890.670.890.800.74因子A d4.基金優(yōu)選(1)依據(jù)系列報(bào)告《公募量化基金2022年盤(pán)點(diǎn)》中的方式挑選出公募(4)在前10的基金中剔除：基金經(jīng)理任期不滿2年；規(guī)?；虿呗越谏塘炕xA(001917)、華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略(002179)、農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力(005638)；專(zhuān)題研究表8優(yōu)選基金基本信息基金代碼(A/C)基金名稱(chēng)基金經(jīng)理前十大持股策略規(guī)模管理規(guī)?；鸾?jīng)理機(jī)構(gòu)管理人員工數(shù)量(億元)(億元)接任日期持有比例持有比例0-09-03%81%4.93%248-03-262%%5.附錄5.1.單因子測(cè)試結(jié)果表9單因子測(cè)試結(jié)果動(dòng)量窗口期預(yù)測(cè)期%3.78%9.35%10.55%9.70%9.99%5.90%9%6%25.55%39.66%45.76%35.28%42.22%21.64%1.002.863.302.543.041.56上行捕獲率窗口期預(yù)測(cè)期0%%3%4.93%%0%%2下行捕獲率窗口期預(yù)測(cè)期4.35%%3%%%%4%48.84%4頭部收益窗口期預(yù)測(cè)期.35%4.80%%%5%尾部收益窗口期預(yù)測(cè)期-3.42%1.71%-0.93%3.42%2.04%4.86%4.34%IC_IR1.17%-9.99%4.66%-2.51%9.33%5.48%13.02%11.94%專(zhuān)題研究t值0.08-0.720.34-0.180.670.400.940.86波動(dòng)率窗口期預(yù)測(cè)期3.52%-0.32%-1.94%.44%8.95%-0.85%-5.03%3.72%0.65-0.060.360.27下行風(fēng)險(xiǎn)窗口期預(yù)測(cè)期9%4.08%4%%6%%7%最大回撤窗口期預(yù)測(cè)期-2.05%-6.08%-0.06%-0.65%6.28%9.57%10.71%-7.98%-23.97%-0.19%-2.25%24.28%34.72%37.71%-0.58-1.73-0.01-0.161.752.502.72夏普比率窗口期預(yù)測(cè)期7.49%8.30%11.26%11.05%13.64%6.60%5.69%37.50%45.75%65.71%53.68%69.14%29.29%4%2.703.304.743.874.992.110卡瑪比率窗口期預(yù)測(cè)期4%6.70%8.22%11.08%10.23%13.16%6.43%3%34.34%44.80%56.68%51.62%70.04%30.30%%52.483.234.093.725.052.189索提諾比率窗口期預(yù)測(cè)期6%5.84%8.22%10.81%9.56%11.01%5.33%9%24.07%39.14%50.78%37.60%49.90%20.96%1.742.823.662.713.601.51收益平滑度窗口期預(yù)測(cè)期0%5.04%7.45%8.99%8.13%8.65%4.68%%20.56%35.33%40.53%32.66%39.34%18.58%1.482.552.922.362.841.34盈利效率2年3年3個(gè)月6個(gè)月3個(gè)月6個(gè)月80%4.95%%%2.57%9%頭部尾部收益比窗口期預(yù)測(cè)期7%59%1風(fēng)格拆解alpha窗口期預(yù)測(cè)期5.62%6.22%5.89%6.68%10.65%8.67%%29.59%34.89%33.22%31.14%36.72%63.85%47.55%32.522.402.252.654.603.439行業(yè)拆解alpha窗口期預(yù)測(cè)期80%7.69%8.56%8.61%8.16%12.27%7.68%54.00%56.30%60.68%50.73%89.85%37.95%53.864.064.383.666.482.741d表10近2年公募量化主動(dòng)增強(qiáng)策略表現(xiàn)情況一覽基金簡(jiǎn)稱(chēng)累計(jì)收益率年化收益率年化波動(dòng)率最大回撤最大回撤持續(xù)天數(shù)夏普比率金元順安元啟%8國(guó)金量化多因子A%7%%87%1%%%7%招商量化精選A65%%7%6.64%67%5%%%29.56%59%3%%2.99%55%金信量化精選%3%5.61%%%A11.66%5.67%32.34%-42.12%1470.11農(nóng)銀匯理量化智慧動(dòng)力11.56%5.62%22.99%-31.18%1330.161%24.56%8%5%9%8%.78%36%4.50%%0.74%9%57%2.06%4%4.80%%.67%4.67%59%%7.04%50%.04%60%%.85%3%50%.84%3%1.34%67%9%%1.71%33%%%%6%7%化活力84%8%.89%89%4%51%50%012.07%6%%%%27.81%.80%68%3%9.00%%0.04%54%%%8%子4%3%61%%%5.09%.82%%%0.00%68%同類(lèi)平均%%8%1.74%9%0北信瑞豐研究精選-6.77%-3.45%25.14%-40.42%225-0.22ESG-42.17%223-0.23%6%3%7%2.01%62%%%6%00%82%1.00%34%84%60%7%%3%0%%1.98%66%%34%6%4%0%2%3%%33%0%%20.83%6%7.66%5%中證全指0%%0%%5%0%9%.81%%23.86%7%04%08.76%60%0.30%9%1%7%55%92%52%2%3%6%0%0%81%%4%6%8.66%1%0.70%3%0%1%%4.71%84%6%.85%%57%1.39%33%1.69%53%09%0%0%1