風(fēng)險投資醫(yī)療案例課件

風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資人類輔助生殖平臺“貝貝殼”獲經(jīng)緯數(shù)百萬天使投資。春雨掌上醫(yī)生A輪融資實獲300萬美元投資美黛拉獲IDG資本等1200萬美元B輪融資醫(yī)美APP新氧獲5000萬美金C輪融資掛號網(wǎng)宣布融資近4億美元騰訊7000萬美元投資丁香園風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險投資（VentureCapital）簡稱是VC風(fēng)險投資是指“由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本”?；蛘哒f，“凡是以高科技與知識為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資”。后者比前者定義更為寬泛，而且突出了創(chuàng)新。風(fēng)險投資也叫“創(chuàng)業(yè)投資”,一般指對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。作為成熟市場以外的、投資風(fēng)險極大的投資領(lǐng)域,其資本來源于金融資本、個人資本、公司資本以及養(yǎng)老保險基金和醫(yī)療保險基金。就各國實踐來看,風(fēng)險投資大多采取投資基金的方式運作。風(fēng)險投資（VentureCapital）簡稱是VC風(fēng)險投資PE投資即PrivateEquity，簡稱PE國內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，面向有風(fēng)險辨識能力的自然人或承受能力的機構(gòu)投資者以非公開發(fā)行方式，來募集資金。PE與VC雖然都是對上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段有很大的不同，VC投資對象為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)。PE著重于企業(yè)成長與擴張階段，可以是高科技企業(yè)也可以是傳統(tǒng)行業(yè)。PE投資即PrivateEquity，簡稱PE國內(nèi)通常把P風(fēng)險投資運作風(fēng)險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段。融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。投資階段解決“錢往哪兒去”的問題。專業(yè)的風(fēng)險投資機構(gòu)通過項目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設(shè)計、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序，把風(fēng)險資本投向那些具有巨大增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。風(fēng)險投資運作風(fēng)險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段管理階段解決“價值增值”的問題。風(fēng)險投資機構(gòu)主要通過監(jiān)管和服務(wù)實現(xiàn)價值增值，“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會、在被投資企業(yè)業(yè)績達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時更換管理團(tuán)隊成員等手段，“服務(wù)”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段。價值增值型的管理是風(fēng)險投資區(qū)別于其他投資的重要方面。退出階段解決“收益如何實現(xiàn)”的問題。風(fēng)險投資機構(gòu)主要通過IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)投資收益。退出完成后，風(fēng)險投資機構(gòu)還需要將投資收益分配給提供風(fēng)險資本的投資者。管理階段解決“價值增值”的問題。風(fēng)險投資機構(gòu)主要通過監(jiān)管和服風(fēng)險投資的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險投資一般采取風(fēng)險投資基金的方式運作。風(fēng)險投資基金的法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運作，并獲得相應(yīng)的報酬。在美國采取有限合伙制的風(fēng)險投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過這種方式鼓勵風(fēng)險投資的發(fā)展。普通合伙人（GeneralPartner）：泛指股權(quán)投資基金的管理機構(gòu)或自然人，英文簡稱為GP。普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。風(fēng)險投資的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險投資一般采取風(fēng)險投資基金的方式運作?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資2013-2014近兩年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資事件66起，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的投資機構(gòu)共58家，披露融資額5.8億美元。其中：天使輪活躍次數(shù)29次，披露融資額940萬美元;A輪發(fā)生活躍次數(shù)43次，披露融資額18019萬美元;B輪活躍次數(shù)7次，披露融資額8767萬美元;C輪活躍次數(shù)12次，披露融資額30167萬美元。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資2013-2014近兩年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)從數(shù)據(jù)上看，更多投資事件集中在早期階段，后B、C輪較少，這是因為中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)整體處于早期階段，市場有成熟經(jīng)驗和成功商業(yè)模式的企業(yè)還尚少。從數(shù)據(jù)上看，更多投資事件集中在早期階段，后B、C輪較少，這是自2014年后，幾乎每隔兩月，投資機構(gòu)就向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療揮進(jìn)大筆資金，大型投資主要趨向已漸成熟的企業(yè)，并集中在C輪，其中騰訊基金連續(xù)兩月在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域豪擲1.7億美元。自2014年后，幾乎每隔兩月，投資機構(gòu)就向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療揮進(jìn)大筆58起項目主要有四個種類：穿戴式設(shè)備類獲得投資的共計16個項目，醫(yī)療服務(wù)類獲得投資的共計10個項目，移動醫(yī)療應(yīng)用類獲得投資的共計13個項目，健康應(yīng)用項目類獲得投資的共計6個項目。58起項目主要有四個種類：穿戴式設(shè)備類獲得投資的共計16個項風(fēng)險投資(醫(yī)療案例風(fēng)險投資(醫(yī)療案例風(fēng)險投資(醫(yī)療案例風(fēng)險投資(醫(yī)療案例貝貝殼：憑什么2015年8月份微信產(chǎn)品正式上線，是一款移動輔助生殖醫(yī)療平臺，是專家工具型助孕APP，搭建鏈接患者和醫(yī)生的平臺，幫患者完成線上導(dǎo)診、線下轉(zhuǎn)診。2015年9月份獲得了經(jīng)緯投資的數(shù)百萬天使。貝貝殼：憑什么2015年8月份微信產(chǎn)品正式上線，是一款移動輔貝貝殼：盈利從黏住醫(yī)生開始貝貝殼創(chuàng)始人石磊為清華大學(xué)MBA，是一個互聯(lián)網(wǎng)連環(huán)創(chuàng)業(yè)者，曾做過網(wǎng)游品牌營銷，也曾投資過物流行業(yè)。目前團(tuán)隊共有20多位成員。與大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)品不同，貝貝殼并沒有對用戶進(jìn)行大量的補貼，貝貝殼為醫(yī)生設(shè)立合伙人體系，讓醫(yī)生與貝貝殼一起做課題;全職醫(yī)生可以自平臺上提高知名度;合作醫(yī)生能夠利用碎片化的時間賺錢等等。對貝貝殼來說，商業(yè)模式中盈利的第一步就是黏住醫(yī)生。通過幫助醫(yī)生提高工作效率，提升知識技能等來黏住醫(yī)生，從而通過醫(yī)生獲取大量的患者。貝貝殼：盈利從黏住醫(yī)生開始貝貝殼創(chuàng)始人石磊為清華大學(xué)MBA，貝貝殼推廣與特色在推廣方面，貝貝殼做雙端拉新，用戶方面做到了精準(zhǔn)投放，例如在醫(yī)院、酒店設(shè)置WIFI;醫(yī)生方面，大部分是在縣級醫(yī)院的醫(yī)生，掌握了第一手的用戶資源，做到口碑傳播。貝貝殼在北京、上海、深圳、成都、美國、澳門設(shè)立六大備孕中心，為患者通過掛號、住宿、就醫(yī)等服務(wù)，實現(xiàn)線下轉(zhuǎn)診。用戶可以在貝貝殼的醫(yī)生端，通過醫(yī)生進(jìn)行轉(zhuǎn)診預(yù)約。目前，貝貝殼已經(jīng)整合了北醫(yī)三院附近近千張床位，為遠(yuǎn)行就醫(yī)的患者提供住宿。貝貝殼推廣與特色在推廣方面，貝貝殼做雙端拉新，用戶方面做到了2011年11月份，春雨掌上醫(yī)生A輪融資近千萬。2012年4月，春雨CEO張銳透露稱其A輪融資實際上是獲得了藍(lán)馳創(chuàng)投（BlueRun）300萬美元投資。而目前公司已啟動800萬美元的B輪融資計劃。2014年8月19日，春雨移動健康公司宣布完成5000萬美元的C輪融資，由中金公司、盾安集團(tuán)旗下如山創(chuàng)投以及淡馬錫旗下Pavilion共同完成，藍(lán)馳創(chuàng)投繼A、B輪后繼續(xù)跟投數(shù)百萬美金。5000萬美元已經(jīng)是截止目前國內(nèi)移動健康領(lǐng)域最大一筆單筆融資2011年11月份，春雨掌上醫(yī)生A輪融資近千萬。2012年4掌上春雨團(tuán)隊聯(lián)合創(chuàng)始人CEO張銳：網(wǎng)易副總裁；網(wǎng)易公開課、網(wǎng)易新聞客戶端、網(wǎng)易云音樂等移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品總架構(gòu)師；人民大學(xué)新聞碩士聯(lián)合創(chuàng)始人CTO（首席技術(shù)官）曾柏毅：有道詞典創(chuàng)始者；清華大學(xué)優(yōu)秀畢業(yè)生；德國RWTHAACHEN碩士聯(lián)合創(chuàng)始人COO（首席運營官）李光輝：中國伽瑪集團(tuán)香港有限公司（hk00164）；中國區(qū)總代表；中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)EMBACMO（首席營銷官）劉成平:阿里巴巴《天下網(wǎng)商》常務(wù)副總經(jīng)理；京華網(wǎng)總經(jīng)理CBO（ChiefBrandOfficer首席品牌官）萬靜波:《南方人物周刊》聯(lián)合創(chuàng)始人；人大新聞系碩士CFO(ChiefFinancialOfficer)劉欣:美林證券高級董事；清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院學(xué)士掌上春雨團(tuán)隊聯(lián)合創(chuàng)始人CEO張銳：網(wǎng)易副總裁；網(wǎng)易公開課、網(wǎng)輕問診“身體不適問春雨?！贝河昴壳暗亩ㄎ皇禽p問診，相比線下問診的情形，輕問診符合快節(jié)奏生活的要求。張銳引用中華醫(yī)學(xué)總會一份報告的數(shù)據(jù)分析，都市人群當(dāng)身體不適時，僅有4.8%的人選擇到醫(yī)院檢查。其余95.2%的需求如何滿足?“這一類的需求就是我們輕問診的需求。我們把輕問診的需求定義成不用去醫(yī)院，你就可能得到知識和可執(zhí)行意見的需求。”“疑難雜癥的診斷不是我們服務(wù)內(nèi)容，及時準(zhǔn)確的答疑解惑才是我們的服務(wù)重點輕問診“身體不適問春雨。”春雨目前的定位是輕問診，相比線下問春雨掌上醫(yī)生張銳：移動醫(yī)療仍無商業(yè)模式互聯(lián)網(wǎng)出身的張銳目前把做用戶放在首要地位?！跋劝褑柎鹱銎饋?，把數(shù)據(jù)給沉淀下來，以此找一些第三方來為這些問答買單?！彼帍S是春雨的“潛在金主”。通過幫助藥廠做醫(yī)療教育等方式，為藥廠提供價值，同時為自己帶來收益。藥店是又一個潛在的合作方。除了藥廠和藥店，最有可能為醫(yī)療買單的是政府。“政府可以把我們作為一個示范基地，移動數(shù)字化醫(yī)療平臺示范基地?！边@是張銳的盼望。春雨醫(yī)生張銳：將開300家診所未來靠保險盈利春雨掌上醫(yī)生張銳：移動醫(yī)療仍無商業(yè)模式互聯(lián)網(wǎng)出身的張銳風(fēng)險投資(醫(yī)療案例美黛拉獲1200萬美元B輪融資由IDG資本和平安創(chuàng)投領(lǐng)投2016年3月21日消息，醫(yī)美垂直社區(qū)美黛拉宣布公司已于去年底完成1200萬美元B輪融資，本輪由IDG資本和平安創(chuàng)投領(lǐng)投，A輪資方高榕資本跟投。資金將主要投入在電商版塊的建設(shè)當(dāng)中。美黛拉獲1200萬美元B輪融資由IDG資本和平安創(chuàng)投領(lǐng)投2美黛拉核心優(yōu)勢‘美黛拉’通過咨詢和輕服務(wù)解決信息不對稱的問題，為的就是縮短消費者購買的決策流程。”“美黛拉”組建了自己的買手團(tuán)隊，幫用戶提前對醫(yī)院醫(yī)生做一輪初篩。同時，平臺在介紹某一醫(yī)美項目時會公示其原材料成本、運營成本、醫(yī)生資質(zhì)以及醫(yī)院的定位和包裝成本等信息，“當(dāng)你看到一家光子嫩膚定價300元，而另一家定價800元，我們就會從醫(yī)生、產(chǎn)品、醫(yī)院和儀器配置的角度告訴消費者為什么”。美黛拉核心優(yōu)勢‘美黛拉’通過咨詢和輕服務(wù)解決信息不對稱的問題2015年2月新氧團(tuán)隊已經(jīng)完成B輪融資，官方宣布金額為2000萬美元，由摯信領(lǐng)投，經(jīng)緯創(chuàng)投跟投。2016年3月14日，新氧創(chuàng)始人金星向貝殼社透露，公司已經(jīng)完成了C輪融資，金額為5000萬美元，投資方為優(yōu)壹品、騰訊雙百計劃。結(jié)合目前已披露的融資估值報告，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美APP新氧估值追平春雨醫(yī)生，并成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美領(lǐng)域第一家獲得C輪融資的創(chuàng)業(yè)公司。2015年2月新氧團(tuán)隊已經(jīng)完成B輪融資，官方宣布金額為新氧：“社區(qū)+電商”模式新氧成立于2013年，旗下?lián)碛行卵蹙W(wǎng)及新氧APP，開創(chuàng)了醫(yī)美行業(yè)的“社區(qū)+電商”模式，以微整形為切入點，打通了術(shù)前科普、咨詢、消費、術(shù)后護(hù)理的完整閉環(huán)，解決了用戶不知道如何選擇醫(yī)院醫(yī)生和醫(yī)美機構(gòu)營銷成本過高兩大行業(yè)痛點。經(jīng)過兩年發(fā)展，新氧APP積累了1000萬活躍用戶，入駐5000家整形醫(yī)院和近萬名整形醫(yī)生，月度交易流水超2億元。而騰訊眾創(chuàng)空間的加入，將是新氧在C端用戶的獲取上更具優(yōu)勢。新氧：“社區(qū)+電商”模式新氧成立于2013年，旗下?lián)碛行卵蹙W(wǎng)風(fēng)險投資(醫(yī)療案例C輪融資后，新氧躋身互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域估值最高的公司行列。金星將新氧在整個醫(yī)美行業(yè)中的角色定位為連接器，連接消費者、醫(yī)美機構(gòu)、醫(yī)生、保險和金融機構(gòu)、藥品設(shè)備廠商。成立三年不到的新氧是從微整形切入醫(yī)美市場的，原因是金星認(rèn)為，雖然手術(shù)類整形客單價和利潤更高，但微整形更加標(biāo)準(zhǔn)化，消費頻次更高，更安全，消費者接受程度也更高，更適合互聯(lián)網(wǎng)化。而在機構(gòu)選擇上，新氧選擇了民營的中小型醫(yī)美診所為主要合作方。C輪融資后，新氧躋身互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域估值最高的公司行列。金星將掛號網(wǎng)又融三億美元，估值超15億美元2015年9月24日，微醫(yī)集團(tuán)（掛號網(wǎng)）今日宣布完成新一輪融資，總金額為3.94億美元，掛號網(wǎng)這一輪融資由高瓴資本、高盛集團(tuán)領(lǐng)投，復(fù)星、騰訊、國開金融等共同投資。掛號網(wǎng)總市值已超過15億美元，是中國其它幾家領(lǐng)先移動醫(yī)療公司市值總和。掛號網(wǎng)又融三億美元，估值超15億美元2015年9月24日，微風(fēng)險投資(醫(yī)療案例掛號網(wǎng)的數(shù)輪融資2010年12月，掛號網(wǎng)獲得風(fēng)和投資、賽伯樂投資的2200萬美元A輪融資；2012年1月，掛號網(wǎng)獲得晨興創(chuàng)投的數(shù)千萬美元B輪融資；2014年10月，掛號網(wǎng)獲得騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金、復(fù)星昆仲資本、晨興創(chuàng)投以及啟明創(chuàng)投的1.07億美元C輪融資。2015年9月，掛號網(wǎng)宣布完成了移動醫(yī)療領(lǐng)域的最大一筆融資——3.94億美元D輪融資掛號網(wǎng)的數(shù)輪融資2010年12月，掛號網(wǎng)獲得風(fēng)和投資、賽伯樂2015年11月30日上海復(fù)星醫(yī)藥（600196）集團(tuán)旗下RegalGesture以約6500萬美元認(rèn)購掛號網(wǎng)發(fā)行的3966萬股E輪優(yōu)先股。高瓴資本認(rèn)購4%的優(yōu)先股；高盛旗下公司BroadStreet認(rèn)購3.33%的優(yōu)先股；蘇州工業(yè)園區(qū)開元怡康創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)認(rèn)購3.33%的優(yōu)先股；騰訊旗下的YangziRiver認(rèn)購1.00%的優(yōu)先股，私募股權(quán)基金上海聯(lián)羲投資管理中心認(rèn)購了0.67%的優(yōu)先股；以及一家專門投資醫(yī)療服務(wù)和保險領(lǐng)域的GreatHealth認(rèn)購了3.33%的優(yōu)先股，合計20%。2015年11月30日上海復(fù)星醫(yī)藥（600196）集團(tuán)旗下R掛號網(wǎng)掛號網(wǎng)是一個互聯(lián)網(wǎng)預(yù)約掛號平臺，成立于2010年，公司位于杭州。截至2015年9月30日，掛號網(wǎng)的掛號服務(wù)已經(jīng)覆蓋全國25個省、1600多家醫(yī)院，這一數(shù)字比2014年底增長約40%；另外，掛號網(wǎng)醫(yī)生數(shù)約為19萬，比2014年底增長了60%；用戶數(shù)約7700萬，比2014年底增長約70%；服務(wù)人次約1.7億，這一數(shù)字已經(jīng)超過了2014年掛號網(wǎng)的全年服務(wù)人次。據(jù)其官網(wǎng)顯示，掛號網(wǎng)在2011、2012、2013、2014年度，累計服務(wù)患者人次分別為650萬、2800萬、7200萬、1.6億，已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)掛號平臺。掛號網(wǎng)掛號網(wǎng)是一個互聯(lián)網(wǎng)預(yù)約掛號平臺，成立于2010年，公司2014年9月2日消息，醫(yī)療健康互聯(lián)網(wǎng)公司丁香園今日宣布獲得騰訊戰(zhàn)略投資，投資規(guī)模為7000萬美元，該資金也刷新了不久前的春雨5000萬美元C輪融資的記錄，創(chuàng)下移動健康領(lǐng)域融資新高。丁香園在2010年實現(xiàn)盈虧持平的情況下進(jìn)行了A融資，由風(fēng)投DCM投資200萬美元。2012年底，丁香園完成近千萬美元B輪融資，由順為基金領(lǐng)投、DCM跟投。不到1年半，丁香園又從騰訊獲得C輪巨額融資。2014年9月2日消息，醫(yī)療健康互聯(lián)網(wǎng)公司丁香園今日宣布獲得風(fēng)險投資(醫(yī)療案例慢公司：丁香園-丁香通香園已經(jīng)走過14個年頭，但商業(yè)運營的時間卻不長。2000年7月23日網(wǎng)站成立，直到2007年招聘網(wǎng)站丁香人才網(wǎng)（）的成立才開始了商業(yè)化的嘗試，2008年丁香通（）電子商務(wù)平臺成立后開始了正式的電子商務(wù)平臺的商業(yè)化運營。丁香園的整體定位非常簡單：服務(wù)醫(yī)生和企業(yè)——服務(wù)于生物醫(yī)藥專業(yè)用戶的科研交流、病歷溝通、求職、招聘、實驗室采購、企業(yè)品牌建設(shè)等需求，提供的服務(wù)包括免費的論壇交流、免費產(chǎn)品發(fā)布、圖文展示以及各種個性化定制服務(wù)和學(xué)術(shù)宣傳。慢公司：丁香園-丁香通香園已經(jīng)走過14個年頭，但商業(yè)運營風(fēng)險投資(醫(yī)療案例風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資人類輔助生殖平臺“貝貝殼”獲經(jīng)緯數(shù)百萬天使投資。春雨掌上醫(yī)生A輪融資實獲300萬美元投資美黛拉獲IDG資本等1200萬美元B輪融資醫(yī)美APP新氧獲5000萬美金C輪融資掛號網(wǎng)宣布融資近4億美元騰訊7000萬美元投資丁香園風(fēng)險投資基礎(chǔ)與醫(yī)療行業(yè)投資案例互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險投資（VentureCapital）簡稱是VC風(fēng)險投資是指“由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本”?；蛘哒f，“凡是以高科技與知識為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資”。后者比前者定義更為寬泛，而且突出了創(chuàng)新。風(fēng)險投資也叫“創(chuàng)業(yè)投資”,一般指對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。作為成熟市場以外的、投資風(fēng)險極大的投資領(lǐng)域,其資本來源于金融資本、個人資本、公司資本以及養(yǎng)老保險基金和醫(yī)療保險基金。就各國實踐來看,風(fēng)險投資大多采取投資基金的方式運作。風(fēng)險投資（VentureCapital）簡稱是VC風(fēng)險投資PE投資即PrivateEquity，簡稱PE國內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，面向有風(fēng)險辨識能力的自然人或承受能力的機構(gòu)投資者以非公開發(fā)行方式，來募集資金。PE與VC雖然都是對上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段有很大的不同，VC投資對象為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)。PE著重于企業(yè)成長與擴張階段，可以是高科技企業(yè)也可以是傳統(tǒng)行業(yè)。PE投資即PrivateEquity，簡稱PE國內(nèi)通常把P風(fēng)險投資運作風(fēng)險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段。融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。投資階段解決“錢往哪兒去”的問題。專業(yè)的風(fēng)險投資機構(gòu)通過項目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設(shè)計、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序，把風(fēng)險資本投向那些具有巨大增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。風(fēng)險投資運作風(fēng)險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段管理階段解決“價值增值”的問題。風(fēng)險投資機構(gòu)主要通過監(jiān)管和服務(wù)實現(xiàn)價值增值，“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會、在被投資企業(yè)業(yè)績達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時更換管理團(tuán)隊成員等手段，“服務(wù)”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段。價值增值型的管理是風(fēng)險投資區(qū)別于其他投資的重要方面。退出階段解決“收益如何實現(xiàn)”的問題。風(fēng)險投資機構(gòu)主要通過IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)投資收益。退出完成后，風(fēng)險投資機構(gòu)還需要將投資收益分配給提供風(fēng)險資本的投資者。管理階段解決“價值增值”的問題。風(fēng)險投資機構(gòu)主要通過監(jiān)管和服風(fēng)險投資的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險投資一般采取風(fēng)險投資基金的方式運作。風(fēng)險投資基金的法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運作，并獲得相應(yīng)的報酬。在美國采取有限合伙制的風(fēng)險投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過這種方式鼓勵風(fēng)險投資的發(fā)展。普通合伙人（GeneralPartner）：泛指股權(quán)投資基金的管理機構(gòu)或自然人，英文簡稱為GP。普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。風(fēng)險投資的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險投資一般采取風(fēng)險投資基金的方式運作?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資2013-2014近兩年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資事件66起，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的投資機構(gòu)共58家，披露融資額5.8億美元。其中：天使輪活躍次數(shù)29次，披露融資額940萬美元;A輪發(fā)生活躍次數(shù)43次，披露融資額18019萬美元;B輪活躍次數(shù)7次，披露融資額8767萬美元;C輪活躍次數(shù)12次，披露融資額30167萬美元?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資2013-2014近兩年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)從數(shù)據(jù)上看，更多投資事件集中在早期階段，后B、C輪較少，這是因為中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)整體處于早期階段，市場有成熟經(jīng)驗和成功商業(yè)模式的企業(yè)還尚少。從數(shù)據(jù)上看，更多投資事件集中在早期階段，后B、C輪較少，這是自2014年后，幾乎每隔兩月，投資機構(gòu)就向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療揮進(jìn)大筆資金，大型投資主要趨向已漸成熟的企業(yè)，并集中在C輪，其中騰訊基金連續(xù)兩月在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域豪擲1.7億美元。自2014年后，幾乎每隔兩月，投資機構(gòu)就向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療揮進(jìn)大筆58起項目主要有四個種類：穿戴式設(shè)備類獲得投資的共計16個項目，醫(yī)療服務(wù)類獲得投資的共計10個項目，移動醫(yī)療應(yīng)用類獲得投資的共計13個項目，健康應(yīng)用項目類獲得投資的共計6個項目。58起項目主要有四個種類：穿戴式設(shè)備類獲得投資的共計16個項風(fēng)險投資(醫(yī)療案例風(fēng)險投資(醫(yī)療案例風(fēng)險投資(醫(yī)療案例風(fēng)險投資(醫(yī)療案例貝貝殼：憑什么2015年8月份微信產(chǎn)品正式上線，是一款移動輔助生殖醫(yī)療平臺，是專家工具型助孕APP，搭建鏈接患者和醫(yī)生的平臺，幫患者完成線上導(dǎo)診、線下轉(zhuǎn)診。2015年9月份獲得了經(jīng)緯投資的數(shù)百萬天使。貝貝殼：憑什么2015年8月份微信產(chǎn)品正式上線，是一款移動輔貝貝殼：盈利從黏住醫(yī)生開始貝貝殼創(chuàng)始人石磊為清華大學(xué)MBA，是一個互聯(lián)網(wǎng)連環(huán)創(chuàng)業(yè)者，曾做過網(wǎng)游品牌營銷，也曾投資過物流行業(yè)。目前團(tuán)隊共有20多位成員。與大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)品不同，貝貝殼并沒有對用戶進(jìn)行大量的補貼，貝貝殼為醫(yī)生設(shè)立合伙人體系，讓醫(yī)生與貝貝殼一起做課題;全職醫(yī)生可以自平臺上提高知名度;合作醫(yī)生能夠利用碎片化的時間賺錢等等。對貝貝殼來說，商業(yè)模式中盈利的第一步就是黏住醫(yī)生。通過幫助醫(yī)生提高工作效率，提升知識技能等來黏住醫(yī)生，從而通過醫(yī)生獲取大量的患者。貝貝殼：盈利從黏住醫(yī)生開始貝貝殼創(chuàng)始人石磊為清華大學(xué)MBA，貝貝殼推廣與特色在推廣方面，貝貝殼做雙端拉新，用戶方面做到了精準(zhǔn)投放，例如在醫(yī)院、酒店設(shè)置WIFI;醫(yī)生方面，大部分是在縣級醫(yī)院的醫(yī)生，掌握了第一手的用戶資源，做到口碑傳播。貝貝殼在北京、上海、深圳、成都、美國、澳門設(shè)立六大備孕中心，為患者通過掛號、住宿、就醫(yī)等服務(wù)，實現(xiàn)線下轉(zhuǎn)診。用戶可以在貝貝殼的醫(yī)生端，通過醫(yī)生進(jìn)行轉(zhuǎn)診預(yù)約。目前，貝貝殼已經(jīng)整合了北醫(yī)三院附近近千張床位，為遠(yuǎn)行就醫(yī)的患者提供住宿。貝貝殼推廣與特色在推廣方面，貝貝殼做雙端拉新，用戶方面做到了2011年11月份，春雨掌上醫(yī)生A輪融資近千萬。2012年4月，春雨CEO張銳透露稱其A輪融資實際上是獲得了藍(lán)馳創(chuàng)投（BlueRun）300萬美元投資。而目前公司已啟動800萬美元的B輪融資計劃。2014年8月19日，春雨移動健康公司宣布完成5000萬美元的C輪融資，由中金公司、盾安集團(tuán)旗下如山創(chuàng)投以及淡馬錫旗下Pavilion共同完成，藍(lán)馳創(chuàng)投繼A、B輪后繼續(xù)跟投數(shù)百萬美金。5000萬美元已經(jīng)是截止目前國內(nèi)移動健康領(lǐng)域最大一筆單筆融資2011年11月份，春雨掌上醫(yī)生A輪融資近千萬。2012年4掌上春雨團(tuán)隊聯(lián)合創(chuàng)始人CEO張銳：網(wǎng)易副總裁；網(wǎng)易公開課、網(wǎng)易新聞客戶端、網(wǎng)易云音樂等移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品總架構(gòu)師；人民大學(xué)新聞碩士聯(lián)合創(chuàng)始人CTO（首席技術(shù)官）曾柏毅：有道詞典創(chuàng)始者；清華大學(xué)優(yōu)秀畢業(yè)生；德國RWTHAACHEN碩士聯(lián)合創(chuàng)始人COO（首席運營官）李光輝：中國伽瑪集團(tuán)香港有限公司（hk00164）；中國區(qū)總代表；中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)EMBACMO（首席營銷官）劉成平:阿里巴巴《天下網(wǎng)商》常務(wù)副總經(jīng)理；京華網(wǎng)總經(jīng)理CBO（ChiefBrandOfficer首席品牌官）萬靜波:《南方人物周刊》聯(lián)合創(chuàng)始人；人大新聞系碩士CFO(ChiefFinancialOfficer)劉欣:美林證券高級董事；清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院學(xué)士掌上春雨團(tuán)隊聯(lián)合創(chuàng)始人CEO張銳：網(wǎng)易副總裁；網(wǎng)易公開課、網(wǎng)輕問診“身體不適問春雨?！贝河昴壳暗亩ㄎ皇禽p問診，相比線下問診的情形，輕問診符合快節(jié)奏生活的要求。張銳引用中華醫(yī)學(xué)總會一份報告的數(shù)據(jù)分析，都市人群當(dāng)身體不適時，僅有4.8%的人選擇到醫(yī)院檢查。其余95.2%的需求如何滿足?“這一類的需求就是我們輕問診的需求。我們把輕問診的需求定義成不用去醫(yī)院，你就可能得到知識和可執(zhí)行意見的需求?！薄耙呻y雜癥的診斷不是我們服務(wù)內(nèi)容，及時準(zhǔn)確的答疑解惑才是我們的服務(wù)重點輕問診“身體不適問春雨?！贝河昴壳暗亩ㄎ皇禽p問診，相比線下問春雨掌上醫(yī)生張銳：移動醫(yī)療仍無商業(yè)模式互聯(lián)網(wǎng)出身的張銳目前把做用戶放在首要地位。“先把問答做起來，把數(shù)據(jù)給沉淀下來，以此找一些第三方來為這些問答買單。”藥廠是春雨的“潛在金主”。通過幫助藥廠做醫(yī)療教育等方式，為藥廠提供價值，同時為自己帶來收益。藥店是又一個潛在的合作方。除了藥廠和藥店，最有可能為醫(yī)療買單的是政府?！罢梢园盐覀冏鳛橐粋€示范基地，移動數(shù)字化醫(yī)療平臺示范基地?！边@是張銳的盼望。春雨醫(yī)生張銳：將開300家診所未來靠保險盈利春雨掌上醫(yī)生張銳：移動醫(yī)療仍無商業(yè)模式互聯(lián)網(wǎng)出身的張銳風(fēng)險投資(醫(yī)療案例美黛拉獲1200萬美元B輪融資由IDG資本和平安創(chuàng)投領(lǐng)投2016年3月21日消息，醫(yī)美垂直社區(qū)美黛拉宣布公司已于去年底完成1200萬美元B輪融資，本輪由IDG資本和平安創(chuàng)投領(lǐng)投，A輪資方高榕資本跟投。資金將主要投入在電商版塊的建設(shè)當(dāng)中。美黛拉獲1200萬美元B輪融資由IDG資本和平安創(chuàng)投領(lǐng)投2美黛拉核心優(yōu)勢‘美黛拉’通過咨詢和輕服務(wù)解決信息不對稱的問題，為的就是縮短消費者購買的決策流程?！薄懊厉炖苯M建了自己的買手團(tuán)隊，幫用戶提前對醫(yī)院醫(yī)生做一輪初篩。同時，平臺在介紹某一醫(yī)美項目時會公示其原材料成本、運營成本、醫(yī)生資質(zhì)以及醫(yī)院的定位和包裝成本等信息，“當(dāng)你看到一家光子嫩膚定價300元，而另一家定價800元，我們就會從醫(yī)生、產(chǎn)品、醫(yī)院和儀器配置的角度告訴消費者為什么”。美黛拉核心優(yōu)勢‘美黛拉’通過咨詢和輕服務(wù)解決信息不對稱的問題2015年2月新氧團(tuán)隊已經(jīng)完成B輪融資，官方宣布金額為2000萬美元，由摯信領(lǐng)投，經(jīng)緯創(chuàng)投跟投。2016年3月14日，新氧創(chuàng)始人金星向貝殼社透露，公司已經(jīng)完成了C輪融資，金額為5000萬美元，投資方為優(yōu)壹品、騰訊雙百計劃。結(jié)合目前已披露的融資估值報告，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美APP新氧估值追平春雨醫(yī)生，并成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美領(lǐng)域第一家獲得C輪融資的創(chuàng)業(yè)公司。2015年2月新氧團(tuán)隊已經(jīng)完成B輪融資，官方宣布金額為新氧：“社區(qū)+電商”模式新氧成立于2013年，旗下?lián)碛行卵蹙W(wǎng)及新氧APP，開創(chuàng)了醫(yī)美行業(yè)的“社區(qū)+電商”模式，以微整形為切入點，打通了術(shù)前科普、咨詢、消費、術(shù)后護(hù)理的完整閉環(huán)，解決了用戶不知道如何選擇醫(yī)院醫(yī)生和醫(yī)美機構(gòu)營銷成本過高兩大行業(yè)痛點。經(jīng)過兩年發(fā)展，新氧APP積累了1000萬活躍用戶，入駐5000家整形醫(yī)院和近萬名整形醫(yī)生，月度交易流水超2億元。而騰訊眾創(chuàng)空間的加入，將是新氧在C端用戶的獲取上更具優(yōu)勢。新氧：“社區(qū)+電商”模式新氧成立于2013年，旗下?lián)碛行卵蹙W(wǎng)風(fēng)險投資(醫(yī)療案例C輪融資后，新氧躋身互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域估值最高的公司行列。金星將新氧在整個醫(yī)美行業(yè)中的角色定位為連接器，連接消費者、醫(yī)美機構(gòu)、醫(yī)生、保險和金融機構(gòu)、藥品設(shè)備廠商。成立三年不到的新氧是從微整形切入醫(yī)美市場的，原因是金星認(rèn)為，雖然手術(shù)類整形客單價和利潤更高，但微整形更加標(biāo)準(zhǔn)化，消費頻次更高，更安全，消費者接受程度也更高，更適合互聯(lián)網(wǎng)化。而在機構(gòu)選擇上，新氧選擇了民營的中小型醫(yī)美診所為主要合作方。C輪融資后，新氧躋身互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域估值最高的公司行列。金星將掛號網(wǎng)又融三億美元，估值超15億美元2015年9月24日，微醫(yī)集團(tuán)（掛號網(wǎng)）今日宣布完成新一輪融資，總金額為3.94億美元，掛號網(wǎng)這一輪融資由高瓴資本、高盛集團(tuán)領(lǐng)投，復(fù)星、騰訊、國開金融等共同投資。掛號網(wǎng)總市值已超過15億美元，是中國其它幾家領(lǐng)先移動醫(yī)療公司市值總和。掛號網(wǎng)又融三億美元，估值超15億美元2015年9月24日，微風(fēng)險投資(醫(yī)療案例掛號網(wǎng)的數(shù)輪融資2010年12月，掛號網(wǎng)獲得風(fēng)和投資、賽伯樂投資的2200萬美元A輪融資；2012年1月，掛號網(wǎng)獲得晨興創(chuàng)投的數(shù)千萬美元B輪融資；2014年10月，掛號網(wǎng)獲得騰訊產(chǎn)業(yè)共贏