多主體財務(wù)分析與企業(yè)經(jīng)營診斷課件

多主體財務(wù)分析

與企業(yè)經(jīng)營診斷多主體財務(wù)分析

與企業(yè)經(jīng)營診斷1本課題講授內(nèi)容財務(wù)分析的基本技巧投資者的財務(wù)分析與價值診斷經(jīng)營者的財務(wù)分析與風(fēng)險診斷稽查局的財務(wù)分析與涉稅診斷債權(quán)人的財務(wù)分析與信貸診斷本課題講授內(nèi)容財務(wù)分析的基本技巧2財務(wù)分析的基本技巧財務(wù)分析的基本技巧3一．財務(wù)分析的基礎(chǔ)資料及運用１年度報告范本⑴釋義；⑵公司簡介和主要財務(wù)指標；⑶公司業(yè)務(wù)概要；⑷管理層討論與分析；⑸重要事項；⑹普通股股份變動及股東情況；⑺優(yōu)先股相關(guān)情況；⑻董事、監(jiān)事、高管人員和員工情況；⑼公司治理；⑽財務(wù)報告；⑾公司債券相關(guān)情況；⑿備查文件目錄一．財務(wù)分析的基礎(chǔ)資料及運用42．財務(wù)信息的合理利用⑴公司主要財務(wù)指標主要會計數(shù)據(jù)主要財務(wù)指標非經(jīng)常性項目分季度主要財務(wù)數(shù)據(jù)2．財務(wù)信息的合理利用5⑵管理層討論與分析①報告期內(nèi)主要經(jīng)營情況主營業(yè)務(wù)分析非主營業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤重大變化的說明資產(chǎn)、負債情況分析行業(yè)經(jīng)營性信息分析投資狀況分析重大資產(chǎn)和股權(quán)出售主要控股參股公司分析②公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析⑵管理層討論與分析6⑶財務(wù)報告①審計報告②財務(wù)報表資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益權(quán)益變動表⑶財務(wù)報告7③附注公司基本情況；財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)；重要會計政策及會計估計；稅項；合并財務(wù)報表項目注釋；合并財務(wù)報表變更；在其他主體中的權(quán)益；關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易；股份支付；承諾及或有事項；資產(chǎn)負債表日后事項；其他重要事項；母公司財務(wù)報表主要項目注釋；補充資料③附注83．非財務(wù)信息的合理利用⑴公司內(nèi)部非財務(wù)信息①釋義；②公司簡介；③公司業(yè)務(wù)概要；④重要事項；⑤普通股股份變動及股東情況；⑥優(yōu)先股相關(guān)情況；⑦董事、監(jiān)事、高管人員和員工情況；⑧公司治理；⑨公司債券相關(guān)情況；⑩備查文件目錄⑵公司外部非財務(wù)信息①市場類信息②政策類信息3．非財務(wù)信息的合理利用94．財務(wù)報告撰寫的技巧⑴充分比較①本期與上期比較②實際與計劃比較③部分與總體比較④自身與對手比較⑤自身與行業(yè)比較4．財務(wù)報告撰寫的技巧10⑵四大結(jié)合①行業(yè)分析與公司分析相結(jié)合②財務(wù)分析與經(jīng)營分析相結(jié)合③揭示差異、分析原因、提出建議相結(jié)合④數(shù)據(jù)分析、文字分析、圖表分析相結(jié)合⑵四大結(jié)合11⑶循序漸進①首先，進行總體分析——得出財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的結(jié)論②其次，根據(jù)分析目的對重要項目進行單獨說明③再次，適當?shù)赜嬎阋恍┲笜?，以揭示重要的對比信息④最后，進行綜合分析，以提升分析報告的層次⑶循序漸進12二．財務(wù)報告局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正１會計自身局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正⑴歷史成本計量屬性的影響⑵會計政策選擇和會計估計的隨意性⑶會計信息披露不及時２財務(wù)指標局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正⑴指標計算的局限性⑵指標評價的局限性３人為局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正：舞弊二．財務(wù)報告局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正13三．虛假財務(wù)報表識別的基本技巧1.運用審計報告結(jié)論揭示財務(wù)虛假無保留意見審計報告：標準無保留和帶強調(diào)事項段保留意見審計報告否定意見審計報告無法表示意見的審計報告三．虛假財務(wù)報表識別的基本技巧142.運用科目對應(yīng)關(guān)系揭示財務(wù)虛假3.運用項目因果關(guān)系揭示財務(wù)虛假預(yù)收賬款與毛利運輸費用與收入預(yù)付賬款與成本2.運用科目對應(yīng)關(guān)系揭示財務(wù)虛假154.運用項目勾稽關(guān)系揭示財務(wù)虛假銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金＝營業(yè)收入＋銷項稅額＋應(yīng)收賬款的減少（－增加）＋應(yīng)收票據(jù)的減少（－增加）＋預(yù)收賬款的增加（－減少）－計提的壞賬－債務(wù)重組損失－非貨幣性償債－票據(jù)貼現(xiàn)息等4.運用項目勾稽關(guān)系揭示財務(wù)虛假16購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝營業(yè)成本＋存貨增加（－減少）＋進項稅額＋應(yīng)付賬款的減少（－增加）＋應(yīng)付票據(jù)的減少（－增加）＋預(yù)付賬款的增加（－減少）－存貨中的折舊、人工費等－債務(wù)重收益－非貨幣性償債－投資性應(yīng)付購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金17四、財務(wù)報告的快速閱讀技巧及企業(yè)價值評價1.運用會計要素快速評價公司價值⑴資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益——分析財務(wù)狀況⑵收入－費用＝利潤——分析經(jīng)營成果⑶經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析流入－流出＝凈流量——分析收益質(zhì)量四、財務(wù)報告的快速閱讀技巧及企業(yè)價值評價182．分析異常財務(wù)數(shù)據(jù)和重點項目⑴進行增減變動分析⑵進行財務(wù)結(jié)構(gòu)分析2．分析異常財務(wù)數(shù)據(jù)和重點項目19３.運用主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標評價公司價值見“財務(wù)信息的合理利用”４.應(yīng)用重要報表項目評價公司價值３.運用主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標評價公司價值20⑴貨幣資金與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析流動性最強的資產(chǎn)！用途最廣泛的資產(chǎn)！公認最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)！俗稱為企業(yè)的血液！

貴州茅臺單位：億元年度201620152014201320122011貨幣資金669368277252221183資產(chǎn)總額1129863658555450349比重59%43%42%45%49%52%⑴貨幣資金與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析年度2016201521⑵無形資產(chǎn)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析無形資產(chǎn)的比重?zé)o形資產(chǎn)的構(gòu)成帳外無形資產(chǎn)⑵無形資產(chǎn)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析22美的集團的無形資產(chǎn)

單位：千元項目2015金額2016金額土地使用權(quán)3,300,3803,175,730非專利權(quán)54,45586,738專利技術(shù)165,948商標權(quán)553,899商標使用權(quán)2,525,105其他37,567361,118賬面價值3,392,4026,868,538美的集團的無形資產(chǎn)單位：千元項目2015金額23美的集團的研發(fā)費用

單位：億元項目20152016變動百分比研究與開發(fā)費用52.6360.4614.87%

占營業(yè)收入比例

3.8%3.8%0資本化金額000美的集團的研發(fā)費用單24⑶預(yù)收賬款分析與企業(yè)價值評價預(yù)收帳款作為負債一般不會導(dǎo)致現(xiàn)金流出，預(yù)收帳款是良性負債，正常情況下可以理解為企業(yè)的產(chǎn)品處于賣方市場貴州茅臺——鼎盛時期

單位：億元201120102009200820072006預(yù)收70.263.435.229.411.321.4收入18411696.782.472.349利潤87.6350.543.23828.315.4⑶預(yù)收賬款分析與企業(yè)價值評價201120102009200825年

度201620152014201320122011預(yù)收賬款175.482.614.7305170營業(yè)收入401334322309265184凈

利

潤16715515315113388貴州茅臺——調(diào)整時期

單位：億元

年度20162015201420132012201126⑷應(yīng)付職工薪酬與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析優(yōu)秀的公司提供優(yōu)厚的薪酬人均薪酬與企業(yè)價值通常正相關(guān)年度201620152014201320122011職工人數(shù)212372111517487168001371711456實際支付（億元）45.6338.8927.7530.3430.8221.8人均薪酬（萬元）21.4918.4215.8718.0622.4719.03⑷應(yīng)付職工薪酬與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析年度2016227⑸權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析分析原始出資與留存收益的構(gòu)成優(yōu)秀企業(yè)的標準：高留存收益，低原始出資分析中應(yīng)注意二者的轉(zhuǎn)換：送股或轉(zhuǎn)增⑸權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析28貴州茅臺與中科云網(wǎng)億元2016年貴州茅臺分配現(xiàn)金股利約85億元！摘至各自公司的2016年年度報告公司貴州茅臺中科云網(wǎng)實收資本12.568資本公積13.752.59盈余公積71.360.35未分配利潤627.18-11.26股東權(quán)益758.99-0.32貴州茅臺與中科云網(wǎng)億元公司貴州茅臺中科云網(wǎng)實收資本129⑹毛利與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析毛利高——盈余穩(wěn)定性強投資收益、公允價值變動損益、營業(yè)外收入等高則盈余穩(wěn)定性差營業(yè)外收入中的經(jīng)常性補貼例外⑹毛利與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析30貴州茅臺的毛利單位：億元年度201620152014201320122011毛利率91.31%92.24%92.59%92.9%92.27%91.57%毛利額355301292287244168凈利潤16715515315113388貴州茅臺的毛利單位：億元年度2016231⑺利息凈收入與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析利息凈收入高的含義分析：現(xiàn)金流非常充足或不合理地募集資金利息凈收入高的公司通常都是非常優(yōu)秀的公司單位：億元20122013201420152016格力電器-5.11-6.08-10.21-28.5-28.89貴州茅臺-4.21-5.70-7.66-7.82-12.03⑺利息凈收入與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析2012201320132不合理地募集資金來自2011年報九安醫(yī)療康芝藥業(yè)寶德股份中青寶朗科科技財務(wù)費用-1473-3110-610-1489-1082凈利潤208028281018541219不合理地募集資金九安醫(yī)療康芝藥業(yè)寶德股份中青寶朗科科技財務(wù)費33投資者的財務(wù)分析與價值診斷投資者的財務(wù)分析與價值診斷34一公司利潤質(zhì)量分析１投資收益構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷投資收益的構(gòu)成：股權(quán)處置收益、現(xiàn)金分紅、權(quán)益法下確認的收益、債券利息收入一公司利潤質(zhì)量分析35案例一長安汽車投資收益

單位：億元20122013201420152016投資收益18.6845.0681.0294.9796.19其中：聯(lián)營、合營18.6144.7479.9194.4095.63凈利潤14.4633.6975.1799.22102.77案例一長安汽車投資收益201220132014201520136案例二世榮兆業(yè)

單位：萬元20102011201220132014投資收益31093161210098431290其中：聯(lián)營、合營3106309440953925凈利潤94131180823702554451470案例二世榮兆業(yè)20102011201220132014投資收37２資產(chǎn)減值損失與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷①構(gòu)成分析：壞帳準備、固定資產(chǎn)減值準備等②區(qū)分可轉(zhuǎn)回和不可轉(zhuǎn)回減值進行分析③不可轉(zhuǎn)回減值進一步發(fā)生的可能性２資產(chǎn)減值損失與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷38獐子島單位：元

20142013資產(chǎn)減值損失399,282,959.5817,332,726.56營業(yè)外支出777,454,613.8115,671,067.92其中：非流動資產(chǎn)處置損失19,390,796.321,942,335.18歸屬于母公司所有者的凈利潤-1,189,327,466.5296,942,753.45獐子島39３公允價值變動損益與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷①構(gòu)成分析：交易性金融資產(chǎn)的變動損益、投資性房地產(chǎn)變動損益等②公允價值變動損益的穩(wěn)定性案例一：金融街

單位：億元

20152016公允價值變動收益21.2121.61歸屬于母公司所有者的凈利潤22.5328.04３公允價值變動損益與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷2015240案例二：蘭州黃河2015年第一季度業(yè)績預(yù)增公告——國內(nèi)股票二級市場持續(xù)走高，公司證券投資處置及持有收益較上年同期獲得較大幅度增長，對公司凈利潤產(chǎn)生了正面的影響。

單位：元

201420132015一季度加：公允價值變動收益24,180,0976-4,859,79517,058,695投資收益46,916,37624,020,83645,442,812其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益464,794610,37973,791歸屬于母公司所有者的凈利潤77,902,25825,356,40668,366,118案例二：蘭州黃河2015年第一季度業(yè)績預(yù)增公告——國內(nèi)股票二41４營業(yè)外收入構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷①構(gòu)成分析：經(jīng)常性利得、非經(jīng)常性利得②占凈利潤的比重分析③營業(yè)外收入金額巨大的負面分析：臨時性解困；大量的盤盈；債務(wù)重組所得；處置長期資產(chǎn)收益等４營業(yè)外收入構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷42廈工股份2014——根據(jù)廈財企（2014）5號和廈財企（2014）77號的文件通知，為推進本公司轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，廈門市財政局下達給本公司上述政府補助合計45,000萬元。單位：萬元

201520142013三、營業(yè)利潤-118,748-50,805-755,95加：營業(yè)外收入3,79853,6576,899其中：非流動資產(chǎn)處置利得655950四、利潤總額-115,4472,242-69,745減：所得稅費用-17,464514-10,143五、凈利潤-97,9831，728-59,602歸屬于母公司所有者的凈利潤-99,9781，030-58,997廈工股份2014——根據(jù)廈財企（2014）5號和廈財企（2043用友軟件單位：萬元20122013201420152016凈利潤38,71554,79055,02532,37519,739營業(yè)外收入28,70033,87232,02235,53536,232用友軟件單位：萬元201244二公司業(yè)績變動趨勢分析１營業(yè)收入構(gòu)成與未來盈利能力預(yù)測分析與價值診斷⑴主輔構(gòu)成⑵行業(yè)構(gòu)成⑶產(chǎn)品構(gòu)成⑷地區(qū)構(gòu)成⑸客戶構(gòu)成二公司業(yè)績變動趨勢分析45２毛利率變動對企業(yè)未來收益影響的分析利潤的源泉！利潤表的核心指標！優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)當擁有安全的毛利！毛利率變動與收入增長變動分析的關(guān)系?。裁首儎訉ζ髽I(yè)未來收益影響的分析463.項目投資（在建工程）對企業(yè)未來收益影響分析及價值判斷項目投資進度分析項目投資的預(yù)期收益分析項目投資產(chǎn)品市場分析案例：佰利聯(lián)的項目投資分析3.項目投資（在建工程）對企業(yè)未來收益影響分析及價值判斷47三、公司利潤分配方案預(yù)判與價值判斷１股票股利分配預(yù)判凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤每股凈資產(chǎn)高則分配股票股利的可能性大資本公積、盈余公積高則可能轉(zhuǎn)增未分配利潤高則可能送股但是收入增長難以持續(xù)、管理層缺乏信心、總股本過大時則不一定三、公司利潤分配方案預(yù)判與價值判斷48案例：佰利聯(lián)的凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2014年：收入增長20%；利潤增長167%

20142013股本190,792,400191,515,000資本公積1,253,949,2141,260,722,519盈余公積88,755,28380,750,921未分配利潤681,941,941607,452,086所有者權(quán)益合計2,215,438,8382,140,440,526案例：佰利聯(lián)的凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)20142013股本190,79249２現(xiàn)金股利預(yù)判⑴豐厚的留存收益⑵充足的貨幣資金⑶大股東的偏好與要求⑷未來資金需求２現(xiàn)金股利預(yù)判50經(jīng)營者的財務(wù)分析與風(fēng)險診斷經(jīng)營者的財務(wù)分析與風(fēng)險診斷51一通過財務(wù)分析揭示資產(chǎn)質(zhì)量１流動資產(chǎn)長期化與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析流動資產(chǎn)長期化指：實際存在時間超過一年應(yīng)收賬款賬齡分析存貨帳齡分析交易性金融資產(chǎn)賬齡分析流動資產(chǎn)長期化是資產(chǎn)質(zhì)量低的明顯信號一通過財務(wù)分析揭示資產(chǎn)質(zhì)量52２資產(chǎn)減值損失與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析⑴構(gòu)成分析：壞帳準備、固定資產(chǎn)減值準備等⑵區(qū)分可轉(zhuǎn)回和不可轉(zhuǎn)回減值進行分析⑶不可轉(zhuǎn)回減值進一步發(fā)生的可能性２資產(chǎn)減值損失與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析53中科云網(wǎng)的資產(chǎn)減值2014年報項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、壞賬損失148,475,0856,902,369二、存貨跌價損失2,300,977

三、可供出售金融資產(chǎn)減值損失8,605,511

五、長期股權(quán)投資減值損失21,447,510190,000七、固定資產(chǎn)減值損失3,219,84713,201,757九、在建工程減值損失6,501,910

十二、無形資產(chǎn)減值損失44,222,04026,766十三、商譽減值損失202,785,97967,117,012合計437,558,85987,437,903中科云網(wǎng)的資產(chǎn)減值項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、壞賬損失14854二通過財務(wù)分析揭示財務(wù)風(fēng)險１資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)資金壓力相關(guān)性的分析周轉(zhuǎn)率指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率下降是一個企業(yè)資金壓力增加的有力證明分析時要注意行業(yè)差別二通過財務(wù)分析揭示財務(wù)風(fēng)險55２負債結(jié)構(gòu)與公司財務(wù)風(fēng)險識別相關(guān)性的分析長期負債與流動負債經(jīng)營負債與金融負債高財務(wù)風(fēng)險的特征：流動負債多、金融負債多請看：東方電氣風(fēng)險大嗎？２負債結(jié)構(gòu)與公司財務(wù)風(fēng)險識別相關(guān)性的分析56東方電氣20152014總產(chǎn)總額861852貨幣資金211178負債總額622648其中：應(yīng)付票據(jù)4753

應(yīng)付帳款152159

預(yù)收帳款348334

長期借款7.25.5

短期借款16.425.3

應(yīng)付債券00資產(chǎn)負債率72%76%東方電氣201520157三通過財務(wù)分析揭示企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險１資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)性的分析總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、投資資產(chǎn)等存貨結(jié)構(gòu)分析：如原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品構(gòu)成固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：如經(jīng)營用與非經(jīng)營用結(jié)論：固定資產(chǎn)多、非經(jīng)營性固定資產(chǎn)多、生產(chǎn)周期長的企業(yè)的原材料和產(chǎn)成品多就危險三通過財務(wù)分析揭示企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險58２客戶結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)性的分析格力電器的銷售客戶結(jié)構(gòu)——2015單位：元單位名稱銷售收入占公司總收入的比例第一名6,447,701,6116.41%第二名5,231,798,1755.20%第三名5,228,591,9675.20%第四名4,470,165,4314.45%第五名4,366,881,1514.34%合計25,745,138,33425.60%２客戶結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)性的分析單位名稱銷售收入占公司59四通過財務(wù)分析揭示財務(wù)合規(guī)性與效益性１其他應(yīng)收款與挪用資金、違規(guī)占用公司資金判斷的分析挪用等違規(guī)行為可能的信號其他應(yīng)收款金額巨大其他應(yīng)收款余額固定、期限規(guī)則股東、高管大額借款四通過財務(wù)分析揭示財務(wù)合規(guī)性與效益性602.費用構(gòu)成與公司成本控制相關(guān)性的深度分析成本控制失敗的表現(xiàn)變動費用增長與收入增長失衡銷售費用增長沒有帶來收入應(yīng)有的增長（考慮產(chǎn)品生命周期）銷售增長與毛利增長失衡等2.費用構(gòu)成與公司成本控制相關(guān)性的深度分析614.營業(yè)外支出構(gòu)成與公司管理效率相關(guān)性的深度分析金額巨大的含義：公司經(jīng)營不規(guī)范利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理混亂資產(chǎn)質(zhì)量低下也可能說明公司具有較強的社會責(zé)任感4.營業(yè)外支出構(gòu)成與公司管理效率相關(guān)性的深度分析62稽查局的財務(wù)分析與涉稅診斷稽查局的財務(wù)分析與涉稅診斷63一兩套賬的常見痕跡分析與診斷１未達賬項與兩套賬的診斷分析２其他應(yīng)付款與兩套賬的診斷分析３現(xiàn)金紅字與兩套賬的診斷分析一兩套賬的常見痕跡分析與診斷64二重要資產(chǎn)增減變動的涉稅分析與診斷１在建工程大幅增減的涉稅分析與診斷⑴暫估轉(zhuǎn)固的問題⑵借款費用停止資本化問題⑶房產(chǎn)稅起征時間問題⑷利息總量、工程數(shù)量與進度、會計核算分析二重要資產(chǎn)增減變動的涉稅分析與診斷65２固定資產(chǎn)大幅增減的涉稅分析與診斷⑴賬面原值與計稅基礎(chǔ)的問題⑵進項稅抵扣問題⑶房產(chǎn)稅的計稅基礎(chǔ)問題⑷處置損失的申報問題⑸處置收入的增值稅問題２固定資產(chǎn)大幅增減的涉稅分析與診斷66３存貨大幅增減的涉稅分析與診斷⑴存貨結(jié)構(gòu)及其變動分析⑵虛增進項抵扣問題⑶虛增成本費用問題⑷損失扣除問題３存貨大幅增減的涉稅分析與診斷67４遞延所得稅資產(chǎn)（負債）與納稅申報正確性的分析與診斷⑴遞延所得稅資產(chǎn)的差異構(gòu)成⑵可抵減暫時性差異發(fā)生的時間⑶可抵減暫時性差異轉(zhuǎn)回的時間⑷可抵減暫時性差異的納稅調(diào)整４遞延所得稅資產(chǎn)（負債）與納稅申報正確性的分析與診斷68三往來賬與稅務(wù)舞弊甄別的分析與診斷１應(yīng)收賬款與涉稅問題的分析與診斷⑴虛開增值稅票問題⑵壞賬損失的扣除問題三往來賬與稅務(wù)舞弊甄別的分析與診斷69２預(yù)付賬款與隱瞞利息收入相關(guān)性的分析與診斷⑴虛假預(yù)付隱藏收入⑵虛假預(yù)付改變收入性質(zhì)⑶預(yù)付賬款與市場狀況結(jié)合分析⑷預(yù)付賬款退回的合理性分析２預(yù)付賬款與隱瞞利息收入相關(guān)性的分析與診斷70３其他應(yīng)收款涉稅問題的深分析與診斷⑴股東借款偷逃個稅問題⑵公司無息借款的營業(yè)稅問題⑶公司無息借款的所得稅問題⑷公司內(nèi)部借款隱瞞收入的問題⑸經(jīng)營無關(guān)借款的損失扣除問題３其他應(yīng)收款涉稅問題的深分析與診斷71４預(yù)收賬款與隱瞞收入相關(guān)性的分析與診斷⑴通過預(yù)收帳款隱瞞收入，企圖延遲納稅；⑵將預(yù)收帳款提前確認為收入，企圖享受優(yōu)惠、彌補虧損⑶增加減少變動與應(yīng)稅收入確認的關(guān)系⑷預(yù)收賬款與毛利率變動的關(guān)系⑸預(yù)收賬款與企業(yè)利潤增長的關(guān)系４預(yù)收賬款與隱瞞收入相關(guān)性的分析與診斷72５預(yù)計負債與稅前扣除處理合規(guī)性的分析與診斷⑴增加當期納稅調(diào)增⑵減少當期納稅調(diào)減５預(yù)計負債與稅前扣除處理合規(guī)性的分析與診斷73四重要費用與收入真實性的深度分析１運輸費用與涉稅問題的深度分析⑴運費構(gòu)成與進項稅抵扣問題⑵運費價格、產(chǎn)品價格變動分析⑶運費增長與銷售收入增長的合理性四重要費用與收入真實性的深度分析74２銷售提成與收入真實性判斷的深度分析⑴提成變性⑵提成與收入不一致⑶銷售人員構(gòu)成、銷售費用構(gòu)成、銷售提成比率２銷售提成與收入真實性判斷的深度分析75３材料構(gòu)成與隱瞞產(chǎn)量判斷的深度分析⑴隱瞞產(chǎn)品產(chǎn)量，帳外銷售⑵主料和輔料構(gòu)成和材料消耗率分析⑶動力費用與產(chǎn)量的關(guān)系分析３材料構(gòu)成與隱瞞產(chǎn)量判斷的深度分析76４應(yīng)付職工薪酬與利潤真實性判斷的深度分析⑴工資與利潤不匹配問題⑵費用工資化問題⑶計提與發(fā)放的問題⑷人均薪酬分析⑸關(guān)鍵人員薪酬分析⑹應(yīng)付職工薪酬余額異常增長分析４應(yīng)付職工薪酬與利潤真實性判斷的深度分析77五納稅申報表勾稽關(guān)系的分析與診斷1

基礎(chǔ)信息表與納稅差錯的分析與診斷⑴資產(chǎn)、人數(shù)、行業(yè)代碼——優(yōu)惠條件⑵主要的會計政策和估計——差異類型、差錯可能⑶前五位對外投資變動——股權(quán)轉(zhuǎn)讓五納稅申報表勾稽關(guān)系的分析與診斷782.費用明細表與納稅舞弊的分析與診斷⑴費用有機構(gòu)成分析⑵費用此增彼減分析⑶費用涉稅問題分析2.費用明細表與納稅舞弊的分析與診斷79３納稅調(diào)整明細表與納稅舞弊的分析與診斷⑴項目構(gòu)成⑵暫時性與永久性差異構(gòu)成３納稅調(diào)整明細表與納稅舞弊的分析與診斷80４其他納稅申報表與納稅差錯的分析與診斷⑴收入明細表構(gòu)成⑵成本明細表構(gòu)成⑶視同銷售和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)特定業(yè)務(wù)納稅調(diào)整明細表⑷未按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認收入調(diào)整明細表⑸專項用途財政性資金納稅調(diào)整明細表⑹職工薪酬納稅調(diào)整明細表等４其他納稅申報表與納稅差錯的分析與診斷81債權(quán)人的財務(wù)分析與信貸診斷債權(quán)人的財務(wù)分析與信貸診斷82一企業(yè)償債能力分析１會計利潤、經(jīng)濟利潤與信貸決策的分析與診斷⑴會計利潤＝息稅前利潤－利息⑵經(jīng)濟利潤＝息稅前利潤－利息－權(quán)益資本成本⑶信貸決策標準：經(jīng)濟利潤高的企業(yè)貸出的資金才安全一企業(yè)償債能力分析83２資產(chǎn)負債率與企業(yè)償債能力判斷的分析與診斷⑴資產(chǎn)負債率簡單評價標準：越低越好⑵負債類別結(jié)構(gòu)與時間結(jié)構(gòu)分析⑶資產(chǎn)質(zhì)量分析⑷經(jīng)營資產(chǎn)報酬率分析２資產(chǎn)負債率與企業(yè)償債能力判斷的分析與診斷84３流動比率與企業(yè)償債能力判斷的分析與診斷⑴流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債⑵流動資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量⑶流動負債的構(gòu)成及到期狀況⑷剔除流動資產(chǎn)中的不良資產(chǎn)、流動負債中的非現(xiàn)金償還的負債⑸流動負債可以通常用到期負債３流動比率與企業(yè)償債能力判斷的分析與診斷854.企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與企業(yè)償債能力分析與診斷⑴現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)分析⑵現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)分析⑶增量分析結(jié)合存量分析⑷三大活動凈流量結(jié)構(gòu)分析4.企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與企業(yè)償債能力分析與診斷86經(jīng)營活動投資活動籌資活動①＋＋＋②＋＋－③＋－－④－＋＋⑤－＋－⑥－－－⑦＋－＋⑧－－＋經(jīng)營活動投資活動籌資活動87二企業(yè)信用分析１金融負債的歷史清償２經(jīng)營負債的賬齡分析３信用判斷“５Ｃ”原則案例：東方電氣的經(jīng)營負債賬齡分析二企業(yè)信用分析88參考：農(nóng)業(yè)銀行信用評價指標序號考核指標計算公式及數(shù)據(jù)

１資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額２流動比率流動資產(chǎn)/流動負債３資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)收入/資產(chǎn)月平均余額４銷售利潤率利潤總額/收入５總資產(chǎn)報酬率（利潤總額+利息支出）/資產(chǎn)總額６銷售收入歸行率收入歸行額/收入７貸款付息率實付利息額/應(yīng)付利息額８到期貸款償還率到期貸款償還額/到期貸款額９企業(yè)經(jīng)營管理水平（1）好（2）較好（3）一般（4）差10企業(yè)發(fā)展前景（1）好（2）較好（3）一般（4）差參考：農(nóng)業(yè)銀行信用評價指標序號考核指標計算公式及數(shù)據(jù)

１資產(chǎn)89三資金運用合規(guī)性的分析與診斷１項目可行性論證中的財務(wù)深度析與診斷⑴可行性分析的程序⑵宏觀分析⑶項目風(fēng)險分析⑷現(xiàn)金流量分析⑸項目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率三資金運用合規(guī)性的分析與診斷90２資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金運用合理性的分析與診斷長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)長期資金與短期資金的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)的配比分析高風(fēng)險結(jié)構(gòu)的特征流動資產(chǎn)小于短期資金長期資產(chǎn)大于長期資金２資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金運用合理性的分析與診斷91３往來賬與企業(yè)轉(zhuǎn)移資金判斷的分析與診斷⑴巨額的其他應(yīng)收款⑵頻繁的預(yù)收預(yù)付款⑶頻繁的股東借款⑷異常的存貨增加３往來賬與企業(yè)轉(zhuǎn)移資金判斷的分析與診斷92樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。12月-2212月-22Wednesday,December28,2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。17:18:2317:18:2317:1812/28/20225:18:23PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。12月-2217:18:2317:18Dec-2228-Dec-22加強交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。17:18:2317:18:2317:18Wednesday,December28,2022安全在于心細，事故出在麻痹。12月-2212月-2217:18:2317:18:23December28,2022踏實肯干，努力奮斗。2022年12月28日5:18下午12月-2212月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。28十二月20225:18:23下午17:18:2312月-22嚴格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。十二月225:18下午12月-2217:18December28,2022作業(yè)標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/12/2817:18:2317:18:2328December2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。5:18:23下午5:18下午17:18:2312月-22專注今天，好好努力，剩下的交給時間。12月-2212月-2217:1817:18:2317:18:23Dec-22牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實。2022/12/2817:18:23Wednesday,December28,2022相信相信得力量。12月-222022/12/2817:18:2312月-22謝謝大家！樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。12月-2212月-2293樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。12月-2212月-22Wednesday,December28,2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。17:18:2317:18:2317:1812/28/20225:18:23PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。12月-2217:18:2317:18Dec-2228-Dec-22加強交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。17:18:2317:18:2317:18Wednesday,December28,2022安全在于心細，事故出在麻痹。12月-2212月-2217:18:2317:18:23December28,2022踏實肯干，努力奮斗。2022年12月28日5:18下午12月-2212月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。28十二月20225:18:23下午17:18:2312月-22嚴格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。十二月225:18下午12月-2217:18December28,2022作業(yè)標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/12/2817:18:2317:18:2328December2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。5:18:23下午5:18下午17:18:2312月-22專注今天，好好努力，剩下的交給時間。12月-2212月-2217:1817:18:2317:18:23Dec-22牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實。2022/12/2817:18:23Wednesday,December28,2022相信相信得力量。12月-222022/12/2817:18:2312月-22謝謝大家！樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。12月-2212月-2294踏實，奮斗，堅持，專業(yè)，努力成就未來。12月-2212月-22Wednesday,December28,2022弄虛作假要不得，踏實肯干第一名。17:18:2317:18:2317:1812/28/20225:18:23PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。12月-2217:18:2317:18Dec-2228-Dec-22重于泰山，輕于鴻毛。17:18:2317:18:2317:18Wednesday,December28,2022不可麻痹大意，要防微杜漸。12月-2212月-2217:18:2317:18:23December28,2022加強自身建設(shè)，增強個人的休養(yǎng)。2022年12月28日5:18下午12月-2212月-22追求卓越，讓自己更好，向上而生。28十二月20225:18:23下午17:18:2312月-22嚴格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。十二月225:18下午12月-2217:18December28,2022重規(guī)矩，嚴要求，少危險。2022/12/2817:18:2317:18:2328December2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。5:18:23下午5:18下午17:18:2312月-22每天都是美好的一天，新的一天開啟。12月-2212月-2217:1817:18:2317:18:23Dec-22務(wù)實，奮斗，成就，成功。2022/12/2817:18:23Wednesday,December28,2022抓住每一次機會不能輕易流失，這樣我們才能真正強大。12月-222022/12/2817:18:2312月-22謝謝大家！踏實，奮斗，堅持，專業(yè)，努力成就未來。12月-2212月-295多主體財務(wù)分析

與企業(yè)經(jīng)營診斷多主體財務(wù)分析

與企業(yè)經(jīng)營診斷96本課題講授內(nèi)容財務(wù)分析的基本技巧投資者的財務(wù)分析與價值診斷經(jīng)營者的財務(wù)分析與風(fēng)險診斷稽查局的財務(wù)分析與涉稅診斷債權(quán)人的財務(wù)分析與信貸診斷本課題講授內(nèi)容財務(wù)分析的基本技巧97財務(wù)分析的基本技巧財務(wù)分析的基本技巧98一．財務(wù)分析的基礎(chǔ)資料及運用１年度報告范本⑴釋義；⑵公司簡介和主要財務(wù)指標；⑶公司業(yè)務(wù)概要；⑷管理層討論與分析；⑸重要事項；⑹普通股股份變動及股東情況；⑺優(yōu)先股相關(guān)情況；⑻董事、監(jiān)事、高管人員和員工情況；⑼公司治理；⑽財務(wù)報告；⑾公司債券相關(guān)情況；⑿備查文件目錄一．財務(wù)分析的基礎(chǔ)資料及運用992．財務(wù)信息的合理利用⑴公司主要財務(wù)指標主要會計數(shù)據(jù)主要財務(wù)指標非經(jīng)常性項目分季度主要財務(wù)數(shù)據(jù)2．財務(wù)信息的合理利用100⑵管理層討論與分析①報告期內(nèi)主要經(jīng)營情況主營業(yè)務(wù)分析非主營業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤重大變化的說明資產(chǎn)、負債情況分析行業(yè)經(jīng)營性信息分析投資狀況分析重大資產(chǎn)和股權(quán)出售主要控股參股公司分析②公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析⑵管理層討論與分析101⑶財務(wù)報告①審計報告②財務(wù)報表資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益權(quán)益變動表⑶財務(wù)報告102③附注公司基本情況；財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)；重要會計政策及會計估計；稅項；合并財務(wù)報表項目注釋；合并財務(wù)報表變更；在其他主體中的權(quán)益；關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易；股份支付；承諾及或有事項；資產(chǎn)負債表日后事項；其他重要事項；母公司財務(wù)報表主要項目注釋；補充資料③附注1033．非財務(wù)信息的合理利用⑴公司內(nèi)部非財務(wù)信息①釋義；②公司簡介；③公司業(yè)務(wù)概要；④重要事項；⑤普通股股份變動及股東情況；⑥優(yōu)先股相關(guān)情況；⑦董事、監(jiān)事、高管人員和員工情況；⑧公司治理；⑨公司債券相關(guān)情況；⑩備查文件目錄⑵公司外部非財務(wù)信息①市場類信息②政策類信息3．非財務(wù)信息的合理利用1044．財務(wù)報告撰寫的技巧⑴充分比較①本期與上期比較②實際與計劃比較③部分與總體比較④自身與對手比較⑤自身與行業(yè)比較4．財務(wù)報告撰寫的技巧105⑵四大結(jié)合①行業(yè)分析與公司分析相結(jié)合②財務(wù)分析與經(jīng)營分析相結(jié)合③揭示差異、分析原因、提出建議相結(jié)合④數(shù)據(jù)分析、文字分析、圖表分析相結(jié)合⑵四大結(jié)合106⑶循序漸進①首先，進行總體分析——得出財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的結(jié)論②其次，根據(jù)分析目的對重要項目進行單獨說明③再次，適當?shù)赜嬎阋恍┲笜?，以揭示重要的對比信息④最后，進行綜合分析，以提升分析報告的層次⑶循序漸進107二．財務(wù)報告局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正１會計自身局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正⑴歷史成本計量屬性的影響⑵會計政策選擇和會計估計的隨意性⑶會計信息披露不及時２財務(wù)指標局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正⑴指標計算的局限性⑵指標評價的局限性３人為局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正：舞弊二．財務(wù)報告局限性對財務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正108三．虛假財務(wù)報表識別的基本技巧1.運用審計報告結(jié)論揭示財務(wù)虛假無保留意見審計報告：標準無保留和帶強調(diào)事項段保留意見審計報告否定意見審計報告無法表示意見的審計報告三．虛假財務(wù)報表識別的基本技巧1092.運用科目對應(yīng)關(guān)系揭示財務(wù)虛假3.運用項目因果關(guān)系揭示財務(wù)虛假預(yù)收賬款與毛利運輸費用與收入預(yù)付賬款與成本2.運用科目對應(yīng)關(guān)系揭示財務(wù)虛假1104.運用項目勾稽關(guān)系揭示財務(wù)虛假銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金＝營業(yè)收入＋銷項稅額＋應(yīng)收賬款的減少（－增加）＋應(yīng)收票據(jù)的減少（－增加）＋預(yù)收賬款的增加（－減少）－計提的壞賬－債務(wù)重組損失－非貨幣性償債－票據(jù)貼現(xiàn)息等4.運用項目勾稽關(guān)系揭示財務(wù)虛假111購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝營業(yè)成本＋存貨增加（－減少）＋進項稅額＋應(yīng)付賬款的減少（－增加）＋應(yīng)付票據(jù)的減少（－增加）＋預(yù)付賬款的增加（－減少）－存貨中的折舊、人工費等－債務(wù)重收益－非貨幣性償債－投資性應(yīng)付購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金112四、財務(wù)報告的快速閱讀技巧及企業(yè)價值評價1.運用會計要素快速評價公司價值⑴資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益——分析財務(wù)狀況⑵收入－費用＝利潤——分析經(jīng)營成果⑶經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析流入－流出＝凈流量——分析收益質(zhì)量四、財務(wù)報告的快速閱讀技巧及企業(yè)價值評價1132．分析異常財務(wù)數(shù)據(jù)和重點項目⑴進行增減變動分析⑵進行財務(wù)結(jié)構(gòu)分析2．分析異常財務(wù)數(shù)據(jù)和重點項目114３.運用主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標評價公司價值見“財務(wù)信息的合理利用”４.應(yīng)用重要報表項目評價公司價值３.運用主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標評價公司價值115⑴貨幣資金與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析流動性最強的資產(chǎn)！用途最廣泛的資產(chǎn)！公認最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)！俗稱為企業(yè)的血液！

貴州茅臺單位：億元年度201620152014201320122011貨幣資金669368277252221183資產(chǎn)總額1129863658555450349比重59%43%42%45%49%52%⑴貨幣資金與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析年度20162015116⑵無形資產(chǎn)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析無形資產(chǎn)的比重?zé)o形資產(chǎn)的構(gòu)成帳外無形資產(chǎn)⑵無形資產(chǎn)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析117美的集團的無形資產(chǎn)

單位：千元項目2015金額2016金額土地使用權(quán)3,300,3803,175,730非專利權(quán)54,45586,738專利技術(shù)165,948商標權(quán)553,899商標使用權(quán)2,525,105其他37,567361,118賬面價值3,392,4026,868,538美的集團的無形資產(chǎn)單位：千元項目2015金額118美的集團的研發(fā)費用

單位：億元項目20152016變動百分比研究與開發(fā)費用52.6360.4614.87%

占營業(yè)收入比例

3.8%3.8%0資本化金額000美的集團的研發(fā)費用單119⑶預(yù)收賬款分析與企業(yè)價值評價預(yù)收帳款作為負債一般不會導(dǎo)致現(xiàn)金流出，預(yù)收帳款是良性負債，正常情況下可以理解為企業(yè)的產(chǎn)品處于賣方市場貴州茅臺——鼎盛時期

單位：億元201120102009200820072006預(yù)收70.263.435.229.411.321.4收入18411696.782.472.349利潤87.6350.543.23828.315.4⑶預(yù)收賬款分析與企業(yè)價值評價2011201020092008120年

度201620152014201320122011預(yù)收賬款175.482.614.7305170營業(yè)收入401334322309265184凈

利

潤16715515315113388貴州茅臺——調(diào)整時期

單位：億元

年度201620152014201320122011121⑷應(yīng)付職工薪酬與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析優(yōu)秀的公司提供優(yōu)厚的薪酬人均薪酬與企業(yè)價值通常正相關(guān)年度201620152014201320122011職工人數(shù)212372111517487168001371711456實際支付（億元）45.6338.8927.7530.3430.8221.8人均薪酬（萬元）21.4918.4215.8718.0622.4719.03⑷應(yīng)付職工薪酬與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析年度20162122⑸權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析分析原始出資與留存收益的構(gòu)成優(yōu)秀企業(yè)的標準：高留存收益，低原始出資分析中應(yīng)注意二者的轉(zhuǎn)換：送股或轉(zhuǎn)增⑸權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析123貴州茅臺與中科云網(wǎng)億元2016年貴州茅臺分配現(xiàn)金股利約85億元！摘至各自公司的2016年年度報告公司貴州茅臺中科云網(wǎng)實收資本12.568資本公積13.752.59盈余公積71.360.35未分配利潤627.18-11.26股東權(quán)益758.99-0.32貴州茅臺與中科云網(wǎng)億元公司貴州茅臺中科云網(wǎng)實收資本1124⑹毛利與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析毛利高——盈余穩(wěn)定性強投資收益、公允價值變動損益、營業(yè)外收入等高則盈余穩(wěn)定性差營業(yè)外收入中的經(jīng)常性補貼例外⑹毛利與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析125貴州茅臺的毛利單位：億元年度201620152014201320122011毛利率91.31%92.24%92.59%92.9%92.27%91.57%毛利額355301292287244168凈利潤16715515315113388貴州茅臺的毛利單位：億元年度20162126⑺利息凈收入與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析利息凈收入高的含義分析：現(xiàn)金流非常充足或不合理地募集資金利息凈收入高的公司通常都是非常優(yōu)秀的公司單位：億元20122013201420152016格力電器-5.11-6.08-10.21-28.5-28.89貴州茅臺-4.21-5.70-7.66-7.82-12.03⑺利息凈收入與企業(yè)價值評價的相關(guān)性分析20122013201127不合理地募集資金來自2011年報九安醫(yī)療康芝藥業(yè)寶德股份中青寶朗科科技財務(wù)費用-1473-3110-610-1489-1082凈利潤208028281018541219不合理地募集資金九安醫(yī)療康芝藥業(yè)寶德股份中青寶朗科科技財務(wù)費128投資者的財務(wù)分析與價值診斷投資者的財務(wù)分析與價值診斷129一公司利潤質(zhì)量分析１投資收益構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷投資收益的構(gòu)成：股權(quán)處置收益、現(xiàn)金分紅、權(quán)益法下確認的收益、債券利息收入一公司利潤質(zhì)量分析130案例一長安汽車投資收益

單位：億元20122013201420152016投資收益18.6845.0681.0294.9796.19其中：聯(lián)營、合營18.6144.7479.9194.4095.63凈利潤14.4633.6975.1799.22102.77案例一長安汽車投資收益2012201320142015201131案例二世榮兆業(yè)

單位：萬元20102011201220132014投資收益31093161210098431290其中：聯(lián)營、合營3106309440953925凈利潤94131180823702554451470案例二世榮兆業(yè)20102011201220132014投資收132２資產(chǎn)減值損失與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷①構(gòu)成分析：壞帳準備、固定資產(chǎn)減值準備等②區(qū)分可轉(zhuǎn)回和不可轉(zhuǎn)回減值進行分析③不可轉(zhuǎn)回減值進一步發(fā)生的可能性２資產(chǎn)減值損失與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷133獐子島單位：元

20142013資產(chǎn)減值損失399,282,959.5817,332,726.56營業(yè)外支出777,454,613.8115,671,067.92其中：非流動資產(chǎn)處置損失19,390,796.321,942,335.18歸屬于母公司所有者的凈利潤-1,189,327,466.5296,942,753.45獐子島134３公允價值變動損益與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷①構(gòu)成分析：交易性金融資產(chǎn)的變動損益、投資性房地產(chǎn)變動損益等②公允價值變動損益的穩(wěn)定性案例一：金融街

單位：億元

20152016公允價值變動收益21.2121.61歸屬于母公司所有者的凈利潤22.5328.04３公允價值變動損益與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷20152135案例二：蘭州黃河2015年第一季度業(yè)績預(yù)增公告——國內(nèi)股票二級市場持續(xù)走高，公司證券投資處置及持有收益較上年同期獲得較大幅度增長，對公司凈利潤產(chǎn)生了正面的影響。

單位：元

201420132015一季度加：公允價值變動收益24,180,0976-4,859,79517,058,695投資收益46,916,37624,020,83645,442,812其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益464,794610,37973,791歸屬于母公司所有者的凈利潤77,902,25825,356,40668,366,118案例二：蘭州黃河2015年第一季度業(yè)績預(yù)增公告——國內(nèi)股票二136４營業(yè)外收入構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷①構(gòu)成分析：經(jīng)常性利得、非經(jīng)常性利得②占凈利潤的比重分析③營業(yè)外收入金額巨大的負面分析：臨時性解困；大量的盤盈；債務(wù)重組所得；處置長期資產(chǎn)收益等４營業(yè)外收入構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價值診斷137廈工股份2014——根據(jù)廈財企（2014）5號和廈財企（2014）77號的文件通知，為推進本公司轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，廈門市財政局下達給本公司上述政府補助合計45,000萬元。單位：萬元

201520142013三、營業(yè)利潤-118,748-50,805-755,95加：營業(yè)外收入3,79853,6576,899其中：非流動資產(chǎn)處置利得655950四、利潤總額-115,4472,242-69,745減：所得稅費用-17,464514-10,143五、凈利潤-97,9831，728-59,602歸屬于母公司所有者的凈利潤-99,9781，030-58,997廈工股份2014——根據(jù)廈財企（2014）5號和廈財企（20138用友軟件單位：萬元20122013201420152016凈利潤38,71554,79055,02532,37519,739營業(yè)外收入28,70033,87232,02235,53536,232用友軟件單位：萬元2012139二公司業(yè)績變動趨勢分析１營業(yè)收入構(gòu)成與未來盈利能力預(yù)測分析與價值診斷⑴主輔構(gòu)成⑵行業(yè)構(gòu)成⑶產(chǎn)品構(gòu)成⑷地區(qū)構(gòu)成⑸客戶構(gòu)成二公司業(yè)績變動趨勢分析140２毛利率變動對企業(yè)未來收益影響的分析利潤的源泉！利潤表的核心指標！優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)當擁有安全的毛利！毛利率變動與收入增長變動分析的關(guān)系?。裁首儎訉ζ髽I(yè)未來收益影響的分析1413.項目投資（在建工程）對企業(yè)未來收益影響分析及價值判斷項目投資進度分析項目投資的預(yù)期收益分析項目投資產(chǎn)品市場分析案例：佰利聯(lián)的項目投資分析3.項目投資（在建工程）對企業(yè)未來收益影響分析及價值判斷142三、公司利潤分配方案預(yù)判與價值判斷１股票股利分配預(yù)判凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤每股凈資產(chǎn)高則分配股票股利的可能性大資本公積、盈余公積高則可能轉(zhuǎn)增未分配利潤高則可能送股但是收入增長難以持續(xù)、管理層缺乏信心、總股本過大時則不一定三、公司利潤分配方案預(yù)判與價值判斷143案例：佰利聯(lián)的凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2014年：收入增長20%；利潤增長167%

20142013股本190,792,400191,515,000資本公積1,253,949,2141,260,722,519盈余公積88,755,28380,750,921未分配利潤681,941,941607,452,086所有者權(quán)益合計2,215,438,8382,140,440,526案例：佰利聯(lián)的凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)20142013股本190,792144２現(xiàn)金股利預(yù)判⑴豐厚的留存收益⑵充足的貨幣資金⑶大股東的偏好與要求⑷未來資金需求２現(xiàn)金股利預(yù)判145經(jīng)營者的財務(wù)分析與風(fēng)險診斷經(jīng)營者的財務(wù)分析與風(fēng)險診斷146一通過財務(wù)分析揭示資產(chǎn)質(zhì)量１流動資產(chǎn)長期化與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析流動資產(chǎn)長期化指：實際存在時間超過一年應(yīng)收賬款賬齡分析存貨帳齡分析交易性金融資產(chǎn)賬齡分析流動資產(chǎn)長期化是資產(chǎn)質(zhì)量低的明顯信號一通過財務(wù)分析揭示資產(chǎn)質(zhì)量147２資產(chǎn)減值損失與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析⑴構(gòu)成分析：壞帳準備、固定資產(chǎn)減值準備等⑵區(qū)分可轉(zhuǎn)回和不可轉(zhuǎn)回減值進行分析⑶不可轉(zhuǎn)回減值進一步發(fā)生的可能性２資產(chǎn)減值損失與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析148中科云網(wǎng)的資產(chǎn)減值2014年報項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、壞賬損失148,475,0856,902,369二、存貨跌價損失2,300,977

三、可供出售金融資產(chǎn)減值損失8,605,511

五、長期股權(quán)投資減值損失21,447,510190,000七、固定資產(chǎn)減值損失3,219,84713,201,757九、在建工程減值損失6,501,910

十二、無形資產(chǎn)減值損失44,222,04026,766十三、商譽減值損失202,785,97967,117,012合計437,558,85987,437,903中科云網(wǎng)的資產(chǎn)減值項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、壞賬損失148149二通過財務(wù)分析揭示財務(wù)風(fēng)險１資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)資金壓力相關(guān)性的分析周轉(zhuǎn)率指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率下降是一個企業(yè)資金壓力增加的有力證明分析時要注意行業(yè)差別二通過財務(wù)分析揭示財務(wù)風(fēng)險150２負債結(jié)構(gòu)與公司財務(wù)風(fēng)險識別相關(guān)性的分析長期負債與流動負債經(jīng)營負債與金融負債高財務(wù)風(fēng)險的特征：流動負債多、金融負債多請看：東方電氣風(fēng)險大嗎？２負債結(jié)構(gòu)與公司財務(wù)風(fēng)險識別相關(guān)性的分析151東方電氣20152014總產(chǎn)總額861852貨幣資金211178負債總額622648其中：應(yīng)付票據(jù)4753

應(yīng)付帳款152159

預(yù)收帳款348334

長期借款7.25.5

短期借款16.425.3

應(yīng)付債券00資產(chǎn)負債率72%76%東方電氣2015201152三通過財務(wù)分析揭示企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險１資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)性的分析總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、投資資產(chǎn)等存貨結(jié)構(gòu)分析：如原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品構(gòu)成固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：如經(jīng)營用與非經(jīng)營用結(jié)論：固定資產(chǎn)多、非經(jīng)營性固定資產(chǎn)多、生產(chǎn)周期長的企業(yè)的原材料和產(chǎn)成品多就危險三通過財務(wù)分析揭示企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險153２客戶結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)性的分析格力電器的銷售客戶結(jié)構(gòu)——2015單位：元單位名稱銷售收入占公司總收入的比例第一名6,447,701,6116.41%第二名5,231,798,1755.20%第三名5,228,591,9675.20%第四名4,470,165,4314.45%第五名4,366,881,1514.34%合計25,745,138,33425.60%２客戶結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)性的分析單位名稱銷售收入占公司154四通過財務(wù)分析揭示財務(wù)合規(guī)性與效益性１其他應(yīng)收款與挪用資金、違規(guī)占用公司資金判斷的分析挪用等違規(guī)行為可能的信號其他應(yīng)收款金額巨大其他應(yīng)收款余額固定、期限規(guī)則股東、高管大額借款四通過財務(wù)分析揭示財務(wù)合規(guī)性與效益性1552.費用構(gòu)成與公司成本控制相關(guān)性的深度分析成本控制失敗的表現(xiàn)變動費用增長與收入增長失衡銷售費用增長沒有帶來收入應(yīng)有的增長（考慮產(chǎn)品生命周期）銷售增長與毛利增長失衡等2.費用構(gòu)成與公司成本控制相關(guān)性的深度分析1564.營業(yè)外支出構(gòu)成與公司管理效率相關(guān)性的深度分析金額巨大的含義：公司經(jīng)營不規(guī)范利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理混亂資產(chǎn)質(zhì)量低下也可能說明公司具有較強的社會責(zé)任感4.營業(yè)外支出構(gòu)成與公司管理效率相關(guān)性的深度分析157稽查局的財務(wù)分析與涉稅診斷稽查局的財務(wù)分析與涉稅診斷158一兩套賬的常見痕跡分析與診斷１未達賬項與兩套賬的診斷分析２其他應(yīng)付款與兩套賬的診斷分析３現(xiàn)金紅字與兩套賬的診斷分析一兩套賬的常見痕跡分析與診斷159二重要資產(chǎn)增減變動的涉稅分析與診斷１在建工程大幅增減的涉稅分析與診斷⑴暫估轉(zhuǎn)固的問題⑵借款費用停止資本化問題⑶房產(chǎn)稅起征時間問題⑷利息總量、工程數(shù)量與進度、會計核算分析二重要資產(chǎn)增減變動的涉稅分析與診斷160２固定資產(chǎn)大幅增減的涉稅分析與診斷⑴賬面原值與計稅基礎(chǔ)的問題⑵進項稅抵扣問題⑶房產(chǎn)稅的計稅基礎(chǔ)問題⑷處置損失的申報問題⑸處置收入的增值稅問題２固定資產(chǎn)大幅增減的涉稅分析與診斷161３存貨大幅增減的涉稅分析與診斷⑴存貨結(jié)構(gòu)及其變動分析⑵虛增進項抵扣問題⑶虛增成本費用問題⑷損失扣除問題３存貨大幅增減的涉稅分析與診斷162４遞延所得稅資產(chǎn)（負債）與納稅申報正確性的分析與診斷⑴遞延所得稅資產(chǎn)的差異構(gòu)成⑵可抵減暫時性差異發(fā)生的時間⑶可抵減暫時性差異轉(zhuǎn)回的時間⑷可抵減暫時性差異的納稅調(diào)整４遞延所得稅資產(chǎn)（負債）與納稅申報正確性的分析與診斷163三往來賬與稅務(wù)舞弊甄別的分析與診斷１應(yīng)收賬款與涉稅問題的分析與診斷⑴虛開增值稅票問題⑵壞賬損失的扣除問題三往來賬與稅務(wù)舞弊甄別的分析與診斷164２預(yù)付賬款與隱瞞利息收入相關(guān)性的分析與診斷⑴虛假預(yù)付隱藏收入⑵虛假預(yù)付改變收入性質(zhì)⑶預(yù)付賬款與市場狀況結(jié)合分析⑷預(yù)付賬款退回的合理性分析２預(yù)付賬款與隱瞞利息收入相關(guān)性的分析與診斷165３其他應(yīng)收款涉稅問題的深分析與診斷⑴股東借款偷逃個稅問題⑵公司無息借款的營業(yè)稅問題⑶公司無息借款的所得稅問題⑷公司內(nèi)部借款隱瞞收入的問題⑸經(jīng)營無關(guān)借款的損失扣除問題３其他應(yīng)收款涉稅問題的深分析與診斷166４預(yù)收賬款與隱瞞收入相關(guān)性的分析與診斷⑴通過預(yù)收帳款隱瞞收入，企圖延遲納稅；⑵將預(yù)收帳款提前確認為收入，企圖享受優(yōu)惠、彌補虧損⑶增加減少變動與應(yīng)稅收入確認的關(guān)系⑷預(yù)收賬款與毛利率變動的關(guān)系⑸預(yù)收賬款與企業(yè)利潤增長的關(guān)系４預(yù)收賬款與隱瞞收入相關(guān)性的分析與診斷167５預(yù)計負債與稅前扣除處理合規(guī)性的分析與診斷⑴增加當期納稅調(diào)增⑵減少當期納稅調(diào)減５預(yù)計負債與稅前扣除處理合規(guī)性的分析與診斷168四重要費用與收入真實性的深度分析１運輸費用與涉稅問題的深度分析⑴運費構(gòu)成與進項稅抵扣問題⑵運費價格、產(chǎn)品價格變動分析⑶運費增長與銷售收入增長的合理性四重要費用與收入真實性的深度分析169２銷售提成與收入真實性判斷的深度分析⑴提成變性⑵提成與收入不一致⑶銷售人員構(gòu)成、銷售費用構(gòu)成、銷售提成比率２銷售提成與收入真實性判斷的深度分析170３材料構(gòu)成與隱瞞產(chǎn)量判斷的深度分析⑴隱瞞產(chǎn)品產(chǎn)量，帳外銷售⑵主料和輔料構(gòu)成和材料消耗率分析⑶動力費用與產(chǎn)量的關(guān)系分析３材料構(gòu)成與隱瞞產(chǎn)量判斷的深度分析171４應(yīng)付職工薪酬與利潤真實性判斷的深度分析⑴工資與利潤不匹配問題⑵費用工資化問題⑶計提與發(fā)放的問題⑷人均薪酬分析⑸關(guān)鍵人員薪酬分析⑹應(yīng)付職工薪酬余額異常增長分析４應(yīng)付職工薪酬與利潤真實性判斷的深度分析172五納稅申報表勾稽關(guān)系的分析與診斷1

基礎(chǔ)信息表與納稅差錯的分析與診斷⑴資產(chǎn)、人數(shù)、行業(yè)代碼——優(yōu)惠條件⑵主要的會計政策和估計——差異類型、差錯可能⑶前五位對外投資變動——股權(quán)轉(zhuǎn)讓五納稅申報表勾稽關(guān)系的分析與診斷1732.費用明細表與納稅舞弊