傳媒行業(yè)疫后修復(fù)專題II：線下娛樂(lè)及廣告行業(yè)國(guó)內(nèi)及海外修復(fù)對(duì)比

證券研究報(bào)告(優(yōu)于大市，維持)I毛云聰資格證書(shū)編號(hào)：S0850518080001孫小雯資格證書(shū)編號(hào)：S0850517080001陳星光資格證書(shū)編號(hào)：S0850519070002聯(lián)系人康百川、崔冰睿我們認(rèn)為，支配收入增加和教育文化娛樂(lè)消費(fèi)占比提高驅(qū)動(dòng)文化娛樂(lè)消費(fèi)成熟度逐步提升，尤其在一、二線城市；從圖書(shū)、電影等較為廉價(jià)的文化消費(fèi)，到潮玩衍生品銷(xiāo)售、現(xiàn)場(chǎng)演出、密過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比，我們認(rèn)為海外市場(chǎng)：1)文化娛樂(lè)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給受前期疫情影響正逐步增加；2)文化娛樂(lè)消費(fèi)人次仍小幅低于同期疫情前水平，通過(guò)票價(jià)提升，整體市場(chǎng)規(guī)模修復(fù)周期較短。為2019年近5成水平；萬(wàn)達(dá)電影院線市占16.8%，持續(xù)第一，對(duì)比北美第一大AMC院線市占22%。2022年前11月，北美電影票房66.9億美元，同比+88%，2022年預(yù)計(jì)北美電影票房有望恢復(fù)至2019年7成水平。我們認(rèn)為，疫后觀眾觀影意愿的恢復(fù)與上映影片多樣性、可選娛樂(lè)多樣性、觀影習(xí)慣變化等因素有較大相關(guān)性，短期電影排片對(duì)重點(diǎn)檔期仍有較大依賴，觀影人次修復(fù)是關(guān)鍵，中長(zhǎng)期單片和大盤(pán)票房規(guī)模有望向上突破。演出行業(yè)：2021年，中國(guó)演出票房收入140.3億元，同比增長(zhǎng)183.1%，恢復(fù)至2019年7成水平。我們認(rèn)為，短期以一、二線為主的演出市場(chǎng)有望得到較快修復(fù)，中長(zhǎng)期供給提升及城市下沉，將帶動(dòng)演出行業(yè)規(guī)模發(fā)展。2022年上半年，北美TOP100巡演總票房收入較2019年同期增長(zhǎng)9%；全球TOP100巡演總票房收入較2019年下滑2.2%，頭部演出市場(chǎng)已基本恢復(fù)。游藝行業(yè)：中國(guó)游藝娛樂(lè)行業(yè)有望復(fù)蘇，行業(yè)分散、成熟度低。對(duì)比日本，2019年游藝娛樂(lè)場(chǎng)所運(yùn)營(yíng)收入合計(jì)5408億日元(約287億元)。若參考2020年日本主機(jī)、PC、智能手機(jī)的游戲玩家人數(shù)5273萬(wàn)人，則日本游藝娛樂(lè)場(chǎng)所單人消費(fèi)預(yù)計(jì)544元。2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明廣告行業(yè)：廣告整體投放與經(jīng)濟(jì)景氣度呈較為緊密的正相關(guān)性，板塊修復(fù)在經(jīng)濟(jì)修復(fù)后周期出現(xiàn)。我們重點(diǎn)看好數(shù)字戶外(梯媒和出行)和互聯(lián)網(wǎng)賽道。?梯媒、高鐵出行數(shù)字戶外具有中國(guó)特色，2022H1中國(guó)戶外廣告投放刊例花費(fèi)827億元，同比凈下滑13%；2021年美國(guó)戶外廣告規(guī)模84.8億美元，同比增長(zhǎng)22%，恢復(fù)至2019年8成水平。我們認(rèn)為電商類(lèi)、視頻類(lèi)平臺(tái)廣告投放持續(xù)領(lǐng)先。2020年下半年，美國(guó)選舉帶來(lái)的政治廣告支出和節(jié)日銷(xiāo)售幫助抵消上半年的互聯(lián)網(wǎng)廣告下滑，2020-2021年美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模同比增速分別為12.2%和35.4%，強(qiáng)勁的廣告增速表現(xiàn)有望延續(xù)。疫情修復(fù)標(biāo)的，線下娛樂(lè)建議關(guān)注：中國(guó)電影、萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視；博納影業(yè)、光線傳媒；鋒尚文化、風(fēng)語(yǔ)筑。廣告行業(yè)建議關(guān)注：芒果超媒、兆訊傳媒、藍(lán)色光標(biāo)、易點(diǎn)天下。風(fēng)險(xiǎn)提示：受疫情持續(xù)影響恢復(fù)不及預(yù)期，影視項(xiàng)目上映進(jìn)度不及預(yù)期，文旅項(xiàng)目訂單獲取、完成進(jìn)度不及預(yù)期，廣告投放修復(fù)進(jìn)度不及預(yù)期。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明14%12%11.0%10%8%6%4%2%0%14%12%11.0%10%8%6%4%2%0%步修復(fù)將開(kāi)拓中端娛樂(lè)消費(fèi)市場(chǎng)，文化消費(fèi)支出譜系不斷完善。3500030000250002000015000100005000244452444526112611228063280632700270073030712.2%20172018201920202021全國(guó)城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出(元/年，左軸))占比(%，右軸)14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%3500300025002000150010005000228472974332833222259220172018201920202021城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出：教育文化娛樂(lè)(元/年，左軸)占比(%，右軸)wind請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明140120100806040200150%100%87.8%50%0%-50%140120100806040200150%100%87.8%50%0%-50%眾觀影由多重因素決定電影市場(chǎng)票房有望恢復(fù)至2019年7成左右水平。594.5700600500400594.57006005004003002001000565.8524.0150%100%50%0%428.615.3%258.9186.18.0%15.3%258.9186.1-68.7%-100%凈票房(億元，左軸)YOY(%，右軸)110.9 118.866.9-4.0%22.1-80.7%45.4-2.5%201720182019202020212022前11月票房(億美元，左軸)同比增速(%，右軸)節(jié)檔2021凈票房(億元)7較2019同比(%)%2%9%3%2022凈票房(億元)較2021同比(%)9%1%2%3%%7%8%2%353025205032.628.928.128.924.023.324.020.719.217.913.70.05北美地區(qū)各季度電影票房(億美元)5讀正文之后的信息披露和法律聲明5(億元)年份影片名稱國(guó)電影、阿里影業(yè)閱文集團(tuán)(新麗傳媒)、開(kāi)心麻花、貓眼娛樂(lè)橫店影視、中國(guó)電影、橫店影視貓眼娛樂(lè)、閱文集團(tuán)(新麗傳媒)、橫店影視、阿里影業(yè)、中國(guó)橫店影視、貓眼娛樂(lè)、中國(guó)電影業(yè)、嗶哩嗶哩子、光線傳媒眼娛樂(lè)、阿里影業(yè)、萬(wàn)達(dá)電影達(dá)電影、橫店影視(億元)年份影片名稱國(guó)電影、阿里影業(yè)閱文集團(tuán)(新麗傳媒)、開(kāi)心麻花、貓眼娛樂(lè)橫店影視、中國(guó)電影、橫店影視貓眼娛樂(lè)、閱文集團(tuán)(新麗傳媒)、橫店影視、阿里影業(yè)、中國(guó)橫店影視、貓眼娛樂(lè)、中國(guó)電影業(yè)、嗶哩嗶哩子、光線傳媒眼娛樂(lè)、阿里影業(yè)、萬(wàn)達(dá)電影達(dá)電影、橫店影視《熊出沒(méi)重返地球》《四?！?唐人街探案3李煥英21刺殺小說(shuō)家9：哪吒重生19飛馳人生9.8新喜劇之王5熊出沒(méi)原始時(shí)代4貓眼娛樂(lè)主發(fā)行電影《想見(jiàn)你》于12月24日上映；此外，貓眼娛樂(lè)出品并發(fā)行主夫》將于12月31上映。我們認(rèn)為，受疫情影響本次賀歲檔定檔新片數(shù)量較少，積極關(guān)注20236050403020080706050403020052.645.72021201720182019202024.12021全國(guó)賀歲檔凈票房(億元)國(guó)電影春季檔凈票房71.755.254.655.254.632.3202220172018201920212022全國(guó)春節(jié)檔凈票房(億元)資料來(lái)源：貓眼專業(yè)版APP，海通證券研究所6請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明電影行業(yè)：短期觀影人次修復(fù)，中長(zhǎng)期單片和票房大盤(pán)具備整體看，疫情前(2019年)，中國(guó)城鎮(zhèn)人口人均觀影次數(shù)1.96次；其中一線地區(qū)人均觀影次數(shù)3.77次，已全國(guó)電影總票房比重84.5%，全國(guó)票房TOP3影片為《長(zhǎng)津湖》、《你好，李煥英》和《唐人街探案3》，其中博納影業(yè)主出品影片《長(zhǎng)津湖》(54億元票房)成為年度票房冠軍作品，同時(shí)打破2017年《戰(zhàn)狼2》(53億元)中國(guó)電影票房紀(jì)錄，冠軍作品票房紀(jì)錄正不斷突破。2022年P(guān)P1200100080060040020001082103711.5%71082103711.5%740-4.2%-37.3%97013.8%65020172018201920202021全國(guó)生產(chǎn)影片總數(shù)(部，左軸)YOY(%，右軸)20%10%0%-20%-30%-40%APP21年報(bào)，新華社，海通證券研究所%72018201920202021讀正文之后的信息披露和法律聲明9000080000790000800007000060000500004000030000200001000000%20172018201920202021電影行業(yè)：影城營(yíng)業(yè)率恢復(fù)至7成，萬(wàn)達(dá)院線持續(xù)市占第一截至2021年底，全國(guó)影院銀幕數(shù)82248塊，較2020年+8.8%，仍保持相對(duì)較高的建設(shè)增速，完成國(guó)家電影局印發(fā)《關(guān)于加快電影院建設(shè)促進(jìn)電影市場(chǎng)繁榮發(fā)展的意見(jiàn)》中提及，到2020年全國(guó)整體銀幕數(shù)8萬(wàn)塊以上數(shù)量受2021年，全國(guó)票房TOP10院線合計(jì)市占67.1%，較2020年提升0.2pct，較2019年下滑0.5pct，影院集中度882248122.2%69787612795077620.7%13.9%8.3%140%120%100%80%60%40%8.8%20%75581影院銀幕數(shù)(塊，左軸)YOY(%，右軸)APP，貓眼研究院，東方財(cái)富網(wǎng)，海通證券研究所901(億元)(億元)(億元)162%7%0.82%3.242.7551.769%6%視4.3%金逸院線4.3%7金逸院線4.8%.2%橫店影視.2%8橫店影視.2%金逸院線4.1%4.1%94.0%4.0%4.0%7%%%合計(jì)67.1%8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明150%100%50%0%20.9%21.9%業(yè)：影院公司探索租金分賬模式，積極相關(guān)新業(yè)務(wù)150%100%50%0%20.9%21.9%二曲線關(guān)稅收減免及優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼、部分影城租金調(diào)整為票房分賬模式等方式都將為影院公司減映收入比重分別為42.5%、21.9%3)產(chǎn)業(yè)鏈布局：影視內(nèi)容出品發(fā)行、放映服務(wù)、衍生開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)將有效增厚經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并呈可持續(xù)發(fā)展。142.9%60.4%25.5%23.9%29.7%20172018201920202021AMC美國(guó)本土市場(chǎng)：影院租金收入占放映收入比重(%)80%60%40%20%0%66.6%56.4%56.4%52.3%20172018201920202021AMC美國(guó)本土市場(chǎng)：賣(mài)品收入占放映收入比重(%)wind，海通證券研究所912.1%10.3%12.1%10.3%0.8%6.6%20%4.7%4.9%0%-4.7%-20%-40%-4.7%-20%-40%-60%-80%-5.5%-2.1%-18.8%-30.0%-41.2%.-710%.201720182019202020212022H1萬(wàn)達(dá)電影橫店影視上海電影60%50%60%50%40%30%20%10%0%48.4%42.5%442.5%29.7%27.3%18.5%17.29.7%27.3%18.5%17.3%23.9%21.2%20.6%20172018201920202021萬(wàn)達(dá)電影橫店影視上海電影讀正文之后的信息披露和法律聲明投投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示國(guó)電影單片票房及整體電影大盤(pán)規(guī)模有望向上突破。影視院線板塊建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)電影內(nèi)容和龍頭風(fēng)險(xiǎn)提示：影視項(xiàng)目上映進(jìn)度不及預(yù)期。標(biāo)的梳理市值(億元)022.12.27歸母凈利(億元)PE(倍)021/12/3122E23E24E23E24E600977.SH《阿凡達(dá)：水之道》發(fā)行；主投影片《流浪地球2》檔；特色進(jìn)口片發(fā)行、科技板塊業(yè)務(wù)充沛02739.SZ《想見(jiàn)你》12月24日上映、完成待映重點(diǎn)影片《維和防暴隊(duì)》，正在拍攝或計(jì)劃重點(diǎn)項(xiàng)目《尋龍?jiān)E2》、《三大隊(duì)》；院線市占持續(xù)市場(chǎng)第一603103.SH橫店影視參投影片《龍馬精神》、《超能一家人》等00251.SZ.28、目?jī)?chǔ)備豐富，特色動(dòng)畫(huà)電影01330.SZ《風(fēng)再起時(shí)》00133.SZ.00.75《萬(wàn)里歸途》國(guó)慶檔票房冠軍，參投《流浪地球2》00182.SZ份.31、綜藝等新媒體版權(quán)運(yùn)營(yíng).97在線電影票務(wù)龍頭；主投影片《絕望主夫》定檔2022年12月31日；重點(diǎn)項(xiàng)目主發(fā)行《學(xué)爸》(主發(fā)行)，主投《天才游戲》和《平原上的火焰》，參投《被害風(fēng)再起時(shí)》、《檢察風(fēng)云》、《無(wú)所畏懼》等說(shuō)明：2022-2024年盈利預(yù)測(cè)為wind一致預(yù)期，捷成股份2021年報(bào)，貓眼專業(yè)版APP，海通證券研究所10請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明TOP100巡演總票房收入超越2019年同期水平IT出協(xié)會(huì)《2021全國(guó)演出市場(chǎng)年度報(bào)告》數(shù)據(jù)，2021年，中國(guó)演出票房收入有望得及城市下沉，將帶動(dòng)演出行業(yè)規(guī)模發(fā)展。.4%；票房出售率92.7%，較2019年下降僅0.1pct；演出總票房收入16.9億美元，較2019年較2019年下滑2.2%，門(mén)票銷(xiāo)售數(shù)量較2019年下滑14.4%。我們認(rèn)為，海外市場(chǎng)頭部演出市場(chǎng)短期受前25020015010050067.3339.8584.03+5.55%+9.58%+67.3339.8584.03+5.55%+9.58%+6.88%42.5973.79186.79+7.29%200.4179.679.6120182019專業(yè)劇場(chǎng)收入(億元)演唱會(huì)、音樂(lè)節(jié)收入(億元)旅游演出收入(億元)17.516.515.514.516.915.52019202220192022H1北美TOP100巡演總票房收入(億美元)回望崢3025205027.724.123.324.110.920192022Q1全球演出票房收入(億美元)Q2全球演出票房收入(億美元)讀正文之后的信息披露和法律聲明157.132.0%164144.1%27.6% 2874.4%05157.132.0%164144.1%27.6% 2874.4%0597.5-32.3%769710%7.7%中國(guó)游藝娛樂(lè)行業(yè)有望復(fù)蘇，行業(yè)分散、成熟度低。2021年，中國(guó)游戲游藝機(jī)設(shè)備收入規(guī)模105億元。Yahoo3%是游樂(lè)場(chǎng)主要收入來(lái)源、視頻游戲設(shè)備營(yíng)收占比12%、兒童紙牌游戲營(yíng)收占比5%。若參考藝娛樂(lè)場(chǎng)所單人消費(fèi)預(yù)計(jì)544元。同比情況18016018016040%14020%1201000%8060-20%-20%-30%-40%20020142015201620172018201920202021中國(guó)游戲游藝機(jī)設(shè)備收入規(guī)模(億元，左軸)同比增速(%，右軸)2017-2020年文化發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，日本K80005408700042224338462045647000422243384620600050004000300020001574161715691641574161715691647152917501175002013201420152016201720182019游戲游藝機(jī)銷(xiāo)售額(億日元)游藝場(chǎng)所運(yùn)營(yíng)收入(億日元)700060005000400030002000100005772 5439-2.3% -5.8% 48564542-3.5%43814542-3.5%-6.5%1201320142015-10.70162017201820192020游藝運(yùn)營(yíng)場(chǎng)所數(shù)量(個(gè)，左軸)YOY(%，右軸)0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明投投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示我們認(rèn)為，文娛消費(fèi)成熟度將逐步分眾，中端娛樂(lè)消費(fèi)市場(chǎng)成為開(kāi)拓重點(diǎn)。建議關(guān)注：鋒尚文化、風(fēng)語(yǔ)總制作，并積極業(yè)務(wù)下沉。2)關(guān)注虛擬線上演出業(yè)務(wù)和C端業(yè)務(wù)進(jìn)展，有望帶動(dòng)公司發(fā)展第二增長(zhǎng)曲線。裕。用場(chǎng)景建設(shè)，如博物館、科技館、文化體驗(yàn)館等公共文化空間及城市更新、歷史等新型文旅沉浸應(yīng)用，中標(biāo)杭州亞運(yùn)會(huì)等多個(gè)大型國(guó)家級(jí)數(shù)字化建設(shè)項(xiàng)目。2)以線下空間為載應(yīng)用。資料來(lái)源：海通證券研究所13請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 4.3%2.9%25.6%15.1%14.4%16.1%8.9%1.0%4.6%5.8%8.2%5.8%-5.4%3.1%-9.5%-5.6% 4.3%2.9%25.6%15.1%14.4%16.1%8.9%1.0%4.6%5.8%8.2%5.8%-5.4%3.1%-9.5%-5.6%4.1%0.8%-5.4%-2.7%1.6%8.2%-1.6%-8.4%-13.2%-45.5%9.5%6.9%4.3%-9.4%-0.8%-14.7%-1.7%-7.0%廣告整體投放與經(jīng)濟(jì)景氣度呈較為緊密的正相關(guān)性。2022年前10月，受疫情和宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，全國(guó)廣告刊例花費(fèi)呈現(xiàn)同比下滑11.2%。根據(jù)CTR數(shù)據(jù)，相比于2021年，2022年廣告主縮短決策周期，靈活調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃，32%的廣告主表示會(huì)提高營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，低于去年的44%，而表示降低或持平營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的廣告主則分別占30%和39%，高于去年的19%和38%。短期，我們認(rèn)為廣告主決策周期縮短，營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃靈活調(diào)整，板塊修復(fù)在經(jīng)濟(jì)修復(fù)后周期出現(xiàn)。我們看好數(shù)字戶外(梯媒和出行)和互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)相對(duì)較快投放修復(fù)。15%15%10% 5% 0% -5%-10%-20%8.7%-6.2%-7.4%8.7%-6.2%-7.4%-11.6%-15.6%全國(guó)廣告刊例花費(fèi)同比情況(%)39%32%39%32%30%70%60%50%40%30%20%10%0%200920102011201220132014201520162017201820192020202120223.3%-1.2%3.3%-1.2%20%10%0%-20%-30%-40%-50%全國(guó)廣告刊例花費(fèi)環(huán)比(%)CTR讀正文之后的信息披露和法律聲明30%20%10%0%-20%-30%-40%30%20%10%0%-20%-30%-40%公交車(chē)身凈下滑24%、樓宇液晶凈下滑18%、地鐵凈下滑12%、火車(chē)站凈下滑9%。戶外廣告投放。2020年受疫情影響，美國(guó)戶外廣告規(guī)模同比下滑32.9%120%100%80%60%40%20% 0%-20%-40%-60%2021-2022H1全國(guó)戶外廣告投放TOP10城市刊例花費(fèi)同比(%)108%47%32%27%23%18%18%32%27%23%18%18%8%15%13%11%%11%0%-11%-4%-7%-11% -35%北京上海廣州深圳成都杭州南京武漢重慶西安2021H12022H1H1全國(guó)戶外廣告投放品牌數(shù)量對(duì)比2664中小型客戶(1千萬(wàn)元以下)35792770303中型客戶(1千萬(wàn)元以上-5千萬(wàn)元以下)27021953重點(diǎn)大客戶(5千萬(wàn)元以上-1億元以下)613992核心大客戶(1億元以上)9168050010001500200025003000350040002022H12021H12020H1137541137541321511321513000124771250012000115002020H12021H12022H1全國(guó)戶外廣告投放品牌數(shù)量(個(gè))12010080604020100.34.0%103.833.5%21.7%84.821.7%84.869.6-32.9%2018201920202021美國(guó)戶外廣告市場(chǎng)(億美元，左軸)同比增速(%)讀正文之后的信息披露和法律聲明80%60%40%20%80%60%40%20%0%11%17%20%29%29%29%13%15%29%34%34%12%互聯(lián)網(wǎng)廣告：電商、視頻媒體廣告投放預(yù)計(jì)將持續(xù)領(lǐng)先2021年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模預(yù)計(jì)5435億元(+9.3%)，其中效果類(lèi)廣告收入占比提升0.3pct至67%；從各1.7%；搜索類(lèi)平臺(tái)廣告收入占比從2018年的21%下滑至2021年的10.4%；社交類(lèi)平臺(tái)廣告收入份額保持穩(wěn)定。從頭部公司看，阿里廣告收入占比29%，保持第一；字節(jié)跳動(dòng)廣告收入占比提升至21%。2023電商類(lèi)、視頻類(lèi)平臺(tái)廣告投放持續(xù)領(lǐng)先，社交類(lèi)平臺(tái)廣告收入將保持穩(wěn)速增長(zhǎng)。6000500040003000200010000互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模及同比3%3%436729.9%4367369424.2%297518.2%497254359.%35%30%25%20%15%10%5%0%201720182019202020212017收入(億元，左軸)YOY(%，右軸)2018-2021年中國(guó)各媒體平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)廣告收入占比情況120%100%11.811.8%9.9%15.0%21.7%12.6%35.9%10.8%9.8%11.8%18.2%37.0%11.0%9.0%21.0%10.4%32.9%8.7%9.8%10.4%36.8%2018201920202021電商視頻搜索社交新聞資訊分類(lèi)工具垂直其他IT8-2021年《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告數(shù)據(jù)報(bào)告》，海通證券研究所181920211阿里巴巴阿里巴巴阿里巴巴阿里巴巴2字節(jié)跳動(dòng)字節(jié)跳動(dòng)字節(jié)跳動(dòng)3騰訊騰訊騰訊騰訊4100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20192020202120192020展示電商視頻搜索其他請(qǐng)務(wù)必18016011801601401201008060402006444119382digitaldigitalsocialsearchdisplayaudiovideowthindex社交媒體廣告增長(zhǎng)為主要從各廣告形式看，2021年：1)數(shù)字音頻(包括播客)廣告收入增速最快，同比增長(zhǎng)57.9%至49億美元，大幅超過(guò)2020年13.1%的年增長(zhǎng)，數(shù)字音頻廣告占互聯(lián)網(wǎng)廣告收入比重至2.6%(同比+0.4pct)。2)數(shù)字視收入增速位列第二，同比增長(zhǎng)50.8%至395億美元，占互聯(lián)網(wǎng)廣告收入比重至20.9%(同比+2.2pct)。。情況2000180016001400120010008006004002000189340%35.4%3189340%35.4%35%30%25%20%15%10%5%0%1398124621.7%15.9%12.2%883726201620172018201920202021美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模(億美元，左軸)同比增速(%，右軸)各渠道廣告規(guī)模億美元2018201920202021Internetadvertising4.8715893.14TVadvertising09.8705.76623.89678.17B2Badvertising262.09265.48215.95magazinesadvertising200.562radioadvertising9newspaperadvertising4OOH6584.76Museic33.064.4825