國際投資學(xué)復(fù)習(xí)

第第二十一頁國際投資學(xué)名詞解釋5x4’單選10x1多選20x2判斷10x1簡述題4x5案例分析2x10P35第一章國際投資概述

名詞解釋

1.國際投資：指各類投資主體，包括跨國公司、跨國金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國界流動(dòng)與配置形成實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國運(yùn)營以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖的經(jīng)濟(jì)行為。

2.國際直接投資：又稱為海外直接投資，指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。3.國際間接投資：又稱為海外證券投資，指投資者通過購買外國的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式。

簡答題

1.簡述國際直接投資與國際間接投資的波動(dòng)性差異。（1）國際直接投資者預(yù)期收益的視界要長于國際證券投資者；

（2）國際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性；（獲利動(dòng)機(jī)）

（3）國際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。

2.簡述國際投資的性質(zhì)。（1）國際投資是社會(huì)分工國際化的表現(xiàn)形式；

（2）國際投資是生產(chǎn)要素國際配置的優(yōu)化；

（3）國際投資是一把影響世界經(jīng)濟(jì)的“雙刃劍”；

（4）國際投資是生產(chǎn)關(guān)系國際間運(yùn)動(dòng)的客觀載體；

（5）國際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。

3.簡述國際投資的發(fā)展階段。（1）初始形成階段(1914年以前)：這一階段以國際借貸資本流動(dòng)為主；

（2）低迷徘徊階段(1914-1945)：由于兩次世界大戰(zhàn)，這一期間的國際投資受到了較為嚴(yán)重的影響，發(fā)展歷程曲折遲緩，仍以國際間接投資為主；

（3）恢復(fù)增長階段(1945-1979)：這一階段國際直接投資的主導(dǎo)地位形成；

（4）迅猛發(fā)展階段(20世紀(jì)80年代以來)：這一階段出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進(jìn)的大發(fā)展局面，成為經(jīng)濟(jì)全球化至為關(guān)鍵的推動(dòng)力。

4.簡述影響國際直接投資區(qū)域格局的主要因素。（1）發(fā)達(dá)國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經(jīng)濟(jì)衰退與增長的周期性因素；

b.跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素；

c.區(qū)域一體化政策因素。

（2）發(fā)展中國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經(jīng)濟(jì)因素；

b.政治因素；

c.跨國公司戰(zhàn)略因素。

5.簡述國際投資學(xué)與國際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別。（1）它們的聯(lián)系在于：首先，兩者的研究領(lǐng)域中都包括貨幣資本的國際間轉(zhuǎn)移；其次，由于國際金融活動(dòng)和國際投資活動(dòng)相互影響，因而在學(xué)科研究中必然要涉及對方因素。（2）它們的區(qū)別在于：首先，兩者在研究領(lǐng)域方面各自具有獨(dú)立部分；其次，即使在其相互交叉的共同領(lǐng)域，兩者的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。

論述題

1.試述國際直接投資行業(yè)格局的近期趨勢。（1）第一產(chǎn)業(yè)(初級(jí)產(chǎn)品部門)的趨勢：總體來看，自20世紀(jì)80年代后半期以來，初級(jí)產(chǎn)品部門在國際直接投資行業(yè)格局中的地位明顯降低了。

（2）第二產(chǎn)業(yè)(制造業(yè))的趨勢：近年來，制造業(yè)部門的國際直接投資出現(xiàn)了三個(gè)變化：

a.投資流向由原來的資源、勞動(dòng)密集行業(yè)轉(zhuǎn)向資本、技術(shù)密集行業(yè)；

b.投資形式上出現(xiàn)了低股權(quán)、非股權(quán)安排和跨國公司間的戰(zhàn)略聯(lián)盟；

c.制造業(yè)的國際投資中還出現(xiàn)了帶有區(qū)域性色彩的公司網(wǎng)絡(luò)。

（3）第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))的趨勢：總體來看，自20世紀(jì)80年代后半期以來，服務(wù)業(yè)部門在國際直接投資行業(yè)格局中的地位有了顯著的提高其原因有四：

a.許多服務(wù)性行業(yè)投資與貿(mào)易的自由化，以及由于許多服務(wù)產(chǎn)品的不可貿(mào)易性使向國外市場提供服務(wù)的企業(yè)必須到國外直接投資；

b.微電子技術(shù)的迅速發(fā)展使跨國提供各種新型服務(wù)成為可能；

c.金融服務(wù)業(yè)（銀行、保險(xiǎn)、證券和其他金融機(jī)構(gòu)）始終是最近10年吸收FDI最多的行業(yè)。2.試述推動(dòng)國際投資發(fā)展的主要因素。（1）科技進(jìn)步所帶來的生產(chǎn)力的快速發(fā)展和交通、通訊的便捷性；

（2）國際金融市場的大發(fā)展為國際投資創(chuàng)造了前所未有的資金支持和運(yùn)作空間；

（3）世界組織和各國政府日益推動(dòng)的自由化政策趨勢；

（4）跨國公司全球一體化經(jīng)營戰(zhàn)略的日益深化。案例討論：巴西吸引FDI分析

自20世紀(jì)90年代初以來，流入巴西的FDI取得了巨大的1992年1月到1997年期間巴西約發(fā)生了600起并購，其中61%的購買者是外國企業(yè)（主要來自北美）。服務(wù)業(yè)并購占并購總量的1/3，其中金融與保險(xiǎn)、電信及信息服務(wù)業(yè)是主要的受資對象。私有化幾乎占巴西FDI流量的27%。從1991年1月到1998年4月，除去企業(yè)債務(wù)的轉(zhuǎn)移，巴西獲得430億美元的私有化收入，僅1997年就占一半多。大部分收入來自出售電子業(yè)、網(wǎng)絡(luò)蜂窩電話業(yè)、鋼鐵業(yè)和礦業(yè)的企業(yè)。參與私有化的外國投資者大多數(shù)來自美國，其次是西班牙、智利、瑞典和法國

流入巴西的FDI的部門結(jié)構(gòu)也在發(fā)生重要的變化。90年代以前，只有小部分的FDI投向制造業(yè)，而且主要是對現(xiàn)有企業(yè)的合理化改造。而自1991年以來，隨著經(jīng)濟(jì)增長加速和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，以服務(wù)于當(dāng)?shù)厥袌龊偷貐^(qū)市場為目標(biāo)的制造業(yè)的FDI顯著增加了。另外，服務(wù)業(yè)占FDI流入量的份額增加了，這主要是該部門私有化的結(jié)果。

案例思考：

試根據(jù)以上材料分析近年來巴西吸收FDI增加的主要原因。

巴西近年來吸收FDI增長的主要原因有：(1)采取穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的政策，保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長，增強(qiáng)投資者的信心；(2)經(jīng)濟(jì)開放和私有化計(jì)劃的順利推進(jìn)，已成為吸收FDI的重要推動(dòng)力；(3)巨大的市場吸引力，這對以服務(wù)當(dāng)?shù)厥袌鰹槟繕?biāo)的服務(wù)業(yè)FDI構(gòu)成了強(qiáng)大吸引力。

國際投資理論一、名詞解釋

1.內(nèi)部化internalization：是指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場，使之像固定的外部市場同樣有效地發(fā)揮作用。

2.產(chǎn)品生命周期：是指新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長期、成熟期、衰退期的周期變化過程。

3.資本化率：是指使收益流量資本化的程度，用公式表示為：K=C/I，這里K為資本化率，C為資產(chǎn)價(jià)值，I為資產(chǎn)收益流量。

4.有效邊界：馬柯維茨證券組合可行集左上方邊界的曲線，又稱有效集或有效組合，位于該邊界上的證券組合與可行集內(nèi)部的證券組合相比，在各種風(fēng)險(xiǎn)水平條件下，提供最大預(yù)期收益率，在各種預(yù)期收益水平下，提供最小風(fēng)險(xiǎn)。

5.Black－Scholes期權(quán)定價(jià)模型：以無風(fēng)險(xiǎn)對沖概念為基礎(chǔ)，為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場的各種以市價(jià)變動(dòng)定價(jià)的衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)，它已成為金融研究成果中對金融市場實(shí)踐最有影響的理論，不僅應(yīng)用于金融交易實(shí)踐，還廣泛應(yīng)用于企業(yè)債務(wù)定價(jià)和企業(yè)投資決策分析。

二、簡答題

1.簡述廠商壟斷優(yōu)勢理論。（1）廠商壟斷優(yōu)勢論以市場不完全性作為其基本理論前提；（2）該理論認(rèn)為跨國企業(yè)擁有廠商特有優(yōu)勢是形成對外直接投資的首要條件；

（3）廠商壟斷特有優(yōu)勢是作為壟斷者或寡占者的跨國企業(yè)的壟斷或寡占優(yōu)勢，因此，廠商壟斷優(yōu)勢論是寡占競爭理論；

（4）廠商壟斷特有優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在物質(zhì)資產(chǎn)上，而且越來越多地體現(xiàn)在廠商所擁有的技術(shù)知識(shí)、管理技能等無形資產(chǎn)上。

2.簡述增長最大化廠商與利潤最大化廠商對外直接投資的區(qū)別。

（1）在各個(gè)時(shí)點(diǎn)上，增長最大化廠商的銷售量總是大于利潤最大化廠商；

（2）增長最大化廠商較早從出口轉(zhuǎn)向直接投資；

（3）從出口到直接投資的轉(zhuǎn)折，增長最大化廠商不像利潤最大化廠商那樣等到市場擴(kuò)大后才轉(zhuǎn)向直接投資，而是在此點(diǎn)之前就已先行轉(zhuǎn)為直接投資。

（選擇題）3.簡述小島清KiyoshiKojima的比較優(yōu)勢理論。（1）小島清的比較優(yōu)勢論建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上，采用正統(tǒng)國際貿(mào)易2×2模型；

（2）該理論以日本廠商對外直接投資情況為背景，其基本觀點(diǎn)是：對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或趨于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)是對方國家具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，因此，該理論注重的是一種區(qū)位特征，屬于宏觀理論；

（3）該理論依據(jù)比較成本動(dòng)態(tài)變化所做出的解釋，特別適合于說明新興工業(yè)化國家的對外直接投資。

（多選題）4.簡述中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論。答：以廠商壟斷優(yōu)勢或內(nèi)部化優(yōu)勢為核心的主流優(yōu)勢理論難以解釋中小企業(yè)的海外直接投資行為，由此發(fā)展了若干中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論，主要有：

（1）防御型理論。該理論解釋了臺(tái)灣中小企業(yè)為適應(yīng)島內(nèi)經(jīng)營環(huán)境變化而向周邊國家和地區(qū)進(jìn)行海外直接投資的現(xiàn)象。

（2）依附理論。該理論很好地解釋了大三角國家跨國公司從復(fù)合一體化戰(zhàn)略向網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變過程中，帶動(dòng)中小企業(yè)海外直接投資發(fā)展的新趨勢。

（3）信息技術(shù)理論。該理論認(rèn)為促進(jìn)中小企業(yè)海外直接投資的關(guān)鍵因素是信息技術(shù)的進(jìn)步。5.簡述資本市場線的主要特征。答：（1）CAPM模型中的證券組合可以包括有風(fēng)險(xiǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)兩種證券，而且投資者可以借錢投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場線；

（2）資本市場線是一條過(O，Rf)點(diǎn)并與有效邊界相切的直線，切點(diǎn)稱為市場組合，即有風(fēng)險(xiǎn)證券的有效組合；

（3）投資者投資于資本市場線上的證券組合，在單位風(fēng)險(xiǎn)下可取得最大的超額收益。論述題簡答題P46內(nèi)容

1.試述鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)及其局限性。（1）鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)主要在于從產(chǎn)業(yè)組織理論和國際貿(mào)易理論各學(xué)說中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢——O，內(nèi)部化優(yōu)勢——I，國家區(qū)位優(yōu)勢——L，根據(jù)這三個(gè)變量之間的相互聯(lián)系性來說明對外直接投資及其他各種形式的國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，由此而成為國際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。

（2）OIL理論的局限性主要表現(xiàn)在：

第一，忽視各因素之間的背離關(guān)系對國際直接投資的影響；

第二，OIL理論并未做到真正意義上的“折衷主義”，它在所選取的三個(gè)決定變量中仍有所側(cè)重，主要偏重于內(nèi)部化優(yōu)勢的核心作用，這使得該理論更適宜于解釋大規(guī)模跨國企業(yè)的國際直接投資，而不適于解釋中小投資廠商的投資行為，因而該理論不能成為國際直接投資的一般理論。

（多選題）2.試述發(fā)展中國家海外直接投資的適用性理論。（1）小規(guī)模技術(shù)理論。該理論主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢：第一，擁有為小市場需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；第二，發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢；第三，低價(jià)產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。

（2）技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為以下幾個(gè)條件能使發(fā)展中國家企業(yè)形成和發(fā)展自己的“特有優(yōu)勢”。第一，在發(fā)展中國家中，技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國家的環(huán)境下進(jìn)行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟(jì)和需求。第三，發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于其生產(chǎn)過程和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件的緊密結(jié)合，而且來自創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。第四，在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是國內(nèi)市場較大，消費(fèi)者的品位和購買能力有很大差別時(shí)，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。

（3）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。對于很多商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營者來說，隨著生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)的進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，與商品、服務(wù)的市場價(jià)值增加相比，企業(yè)商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營成本有遞減趨勢。在實(shí)踐中，主要表現(xiàn)為大規(guī)模商品、服務(wù)生產(chǎn)效率的提高，統(tǒng)一商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性，信息分享的經(jīng)濟(jì)性，市場影響、控制的經(jīng)濟(jì)性等。該理論認(rèn)為只要規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果大于設(shè)立子公司、分公司成本，設(shè)立子公司、分公司就是可取的。當(dāng)市場、原材料基地或其他生產(chǎn)要素源在發(fā)達(dá)同家，母企業(yè)在發(fā)展中同家時(shí)，發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家直接投資就成了理所當(dāng)然的事情了。

（4）市場控制理論。該理論在解釋貿(mào)易橋頭堡式的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家的直接投資時(shí)，具有很強(qiáng)的解釋力；如果把“中間服務(wù)”改為“中間產(chǎn)品”，它也能在一定程度上解釋縱向一體化型的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家直接投資的現(xiàn)象。（5）國家利益優(yōu)先取得論。該理論認(rèn)為，從國家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國家，特別是社會(huì)主義國家的企業(yè)，其對外直接投資有其本身的特殊性。這些國家的企業(yè)按優(yōu)勢論的標(biāo)準(zhǔn)來衡量是根本不符合跨國經(jīng)營的條件。但在世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，不得不進(jìn)行對外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢。在這種情況下，國家支持和鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營活動(dòng)就是在所難免的事情了。案例討論：歐洲迪斯尼樂園項(xiàng)目

參考答案

1984年，美國的沃特·迪斯尼集團(tuán)在美國加州和佛羅里達(dá)州迪斯尼樂園經(jīng)營成功的基礎(chǔ)上，通過許可轉(zhuǎn)讓技術(shù)的方式，開設(shè)了東京迪斯尼樂園，獲得了巨大的成功。東京迪斯尼的成功，大大增強(qiáng)了迪斯尼集團(tuán)對于跨國經(jīng)營的自信心，決定繼續(xù)向國外市場努力，再在歐洲開辦一個(gè)迪斯尼樂園。在巴黎開設(shè)的歐洲迪斯尼樂園與東京迪斯尼樂園不同，迪斯尼集團(tuán)采取的是直接投資方式，投資了18億美元，在巴黎郊外開辦了占地4800公頃的大型游樂場。但奇怪的是，雖然有了東京的經(jīng)驗(yàn)，又有了由于占有49%股權(quán)所帶來的經(jīng)營管理上的相當(dāng)大的控制力，歐洲迪斯尼樂園的經(jīng)營至今仍不理想，該樂園第一年的經(jīng)營虧損就達(dá)到了9億美元，迫使關(guān)閉了一家旅館，并解雇了950名雇員，全面推遲第二線工程項(xiàng)目的開發(fā)，歐洲迪斯尼樂園的股票價(jià)格也從164法郎跌到84法郎，歐洲輿論界戲稱歐洲迪斯尼樂園為“歐洲倒霉地”。

四、案例分析歐洲迪斯尼樂園的教訓(xùn)

試用鄧寧的OIL理論的有關(guān)原理分析歐洲迪斯尼樂園失敗的原因。

鄧寧OIL理論為跨國經(jīng)營中出口、許可貿(mào)易和國際投資三種方式的選擇提供了一種解釋。在本案例中，歐洲迪斯尼經(jīng)營失敗的原因主要是進(jìn)入模式的選擇錯(cuò)誤，關(guān)鍵是未仔細(xì)考慮在區(qū)位優(yōu)勢是否具備的情況下，就貿(mào)然通過直接投資方式進(jìn)入。在歐洲迪斯尼開辦的1992年，歐洲大多數(shù)國家收入已經(jīng)很高，閑暇時(shí)間的支配方式和娛樂習(xí)慣已經(jīng)形成，因此，不管是游客人數(shù)還是人均游樂開支均低于預(yù)計(jì)水平，在此種情況，根本不具備國際直接投資所必需的區(qū)位優(yōu)勢，貿(mào)然進(jìn)入終將導(dǎo)致失敗。如果歐洲迪斯尼采取的是東京迪斯尼的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，迪斯尼集團(tuán)的損失也不會(huì)這么大?？上У氖?，迪斯尼集團(tuán)在高客流高支出的日本采取了低風(fēng)險(xiǎn)低收入的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，而在低客流低支出的歐洲采取了高投資高回收高風(fēng)險(xiǎn)的直接投資方式，恰好是張冠李戴，南轅北轍。第三章跨國公司名詞解釋

1.跨國公司：具有全球性經(jīng)營動(dòng)機(jī)和一體化的經(jīng)營戰(zhàn)略，在多個(gè)國家擁有從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)體，并將它們置于統(tǒng)一的全球性經(jīng)營計(jì)劃之下的大型企業(yè)。

2.價(jià)值鏈：是企業(yè)組織和管理與其生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價(jià)值增值行為的鏈結(jié)總和。

3.職能一體化戰(zhàn)略：是跨國公司對其價(jià)值鏈上的各項(xiàng)價(jià)值增值活動(dòng)，即各項(xiàng)職能，所作的一體化戰(zhàn)略安排。

4.跨國經(jīng)營指數(shù)（TransnationlityIndex,簡稱TNI）：這是根據(jù)一家企業(yè)的國外資產(chǎn)比重，對外銷售比重和國外雇員比重這幾個(gè)參數(shù)所計(jì)算的算術(shù)平均值，是衡量跨國公司國際化經(jīng)營程度的重要指標(biāo)之一。計(jì)算公式：TNI=國外資產(chǎn)總資產(chǎn)+國外銷售總銷售+國外雇員雇員總數(shù)3

5.網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)：是用以反映公司經(jīng)營所涉及的東道國數(shù)量的指標(biāo)，是公司國外分支機(jī)構(gòu)所在的國家數(shù)與公司有可能建立國外分支機(jī)構(gòu)的國家數(shù)之比，也是反映跨國公司國際化經(jīng)營程度的重要指標(biāo)之一。

6.世界經(jīng)濟(jì)一體化：是指取消不同國家之間商品、勞務(wù)以及生產(chǎn)要素流動(dòng)的障礙并相應(yīng)建立不同程度、不同地理范圍的國際聯(lián)系，是經(jīng)濟(jì)全球化的重要體現(xiàn)。

簡答題

（多選題）1.簡述20世紀(jì)90年代以來跨國公司發(fā)展的主要特點(diǎn)。

（2）地域一體化戰(zhàn)略演變：①多國戰(zhàn)略；②區(qū)域戰(zhàn)略；③全球戰(zhàn)略

3.簡述跨國公司組織結(jié)構(gòu)的變化。

（1）出口部

（2）國際業(yè)務(wù)部

（3）全球性組織結(jié)構(gòu)

①職能總部；

②產(chǎn)品線總部；

③地區(qū)總部；

④矩陣結(jié)構(gòu)；

⑤網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。論述題

試述跨國公司投資對世界經(jīng)濟(jì)的影響。

1.加速生產(chǎn)與資本國際化

2.推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣

3.促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展

4.推動(dòng)國際金融的發(fā)展

5.推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化四、案例分析

“耐克”的奧秘

試用“價(jià)值鏈”的有關(guān)原理分析耐克公司成功的奧秘。

耐克賴以成長壯大的秘密不在制造環(huán)節(jié)，而在其對產(chǎn)品設(shè)計(jì)和廣告營銷環(huán)節(jié)的控制，這用“價(jià)值鏈”的原理很容易解釋。因?yàn)樵谶\(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)，其制造環(huán)節(jié)料重工輕，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益有限，生產(chǎn)工藝成熟，而其研究開發(fā)和廣告推銷環(huán)節(jié)，固定成本高，產(chǎn)品的廣告邊際成本低，經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)高，是應(yīng)關(guān)鍵控制的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)。耐克球鞋在市場上主要靠其“最佳設(shè)計(jì)”和高檔名牌為號(hào)召，不惜重金聘請麥克·喬丹等頂級(jí)明星在美國電視節(jié)目收視率最高的黃金時(shí)間作廣告，成功地塑造了耐克球鞋的高檔名牌形象。耐克這種“抓住設(shè)計(jì)、營銷、外包生產(chǎn)制造”的價(jià)值鏈戰(zhàn)略是其成功的奧秘所在。

這個(gè)案例給我們的重要啟示是：通過“價(jià)值鏈”分析來剖析企業(yè)競爭優(yōu)勢，從而確定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)成功的關(guān)鍵之一

第四章跨國金融機(jī)構(gòu)

名詞解釋

1.跨國銀行：是指以國內(nèi)銀行為基礎(chǔ)，同時(shí)在海外擁有或控制著分支機(jī)構(gòu)，并通過這些分支機(jī)構(gòu)從事各種各樣的國際業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)其全球性經(jīng)營目標(biāo)的超級(jí)銀行。

2.國際財(cái)團(tuán)銀行制：是指由來自不同國家或地區(qū)的銀行以參股合資或合作的方式組成一個(gè)機(jī)構(gòu)或團(tuán)體來從事特定國際業(yè)務(wù)的組織方式。

3.投資銀行：是指以證券承銷、經(jīng)紀(jì)為業(yè)務(wù)主體，并可同時(shí)從事兼并與收購策劃、咨詢顧問、基金管理等金融服務(wù)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

4.共同基金：是指通過信托、契約或公司的形式，通過公開發(fā)行基金證券將眾多的零散的社會(huì)閑置資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，由專業(yè)人員進(jìn)行投資操作，并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。

5.對沖基金：又稱套頭基金、套利基金和避險(xiǎn)基金，意為“風(fēng)險(xiǎn)對沖過的基金”，20世紀(jì)50年代初起源于美國。其操作的宗旨就是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空賣、風(fēng)險(xiǎn)對沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險(xiǎn)。

6.主權(quán)財(cái)富基金：是指政府為管理和運(yùn)作主權(quán)財(cái)富而成立的基金，是一種全新的專業(yè)化、市場化的積極投資機(jī)構(gòu)，其資金來源于外匯儲(chǔ)備盈余、自然資源出口盈余和國際援助基金等。簡答題

1.跨國銀行發(fā)展的原因有哪些?世界經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展造就了一批具有優(yōu)勢的跨國銀行主體；全球跨國公司的擴(kuò)張要求銀行跟隨到海外繼續(xù)提供服務(wù)；各國對銀行業(yè)的政策激勵(lì)銀行開展跨國經(jīng)營；國際金融市場的發(fā)展為跨國銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)展開辟了新天地；金融全球化和金融自由化趨勢促使跨國銀行重組和調(diào)整。

（選擇題）2.簡述跨國銀行在國際投資中的作用？跨國銀行是國際直接投資者跨國融資的中介；跨國銀行是投資者跨國支付的中介；跨國銀行是為跨國投資者提供信息咨詢服務(wù)的中介。

（選擇題）3.跨國投資銀行發(fā)展的條件有哪些?從20世紀(jì)70年代末起，各國相繼在不同程度上拆除了金融壁壘，為跨國投資銀行全面開拓國際市場提供了可能；經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程促進(jìn)了跨國銀行的發(fā)展；國際證券業(yè)的發(fā)展也為跨國投資銀行的擴(kuò)張創(chuàng)造了契機(jī)；并購浪潮為跨國投資銀行的發(fā)展創(chuàng)造了大好機(jī)遇。

4.對沖基金存在哪些特征?對沖基金比其他機(jī)構(gòu)投資者受到較少管制；對沖基金的投資者多為高收入者，對風(fēng)險(xiǎn)具有較高的承受能力；對沖基金往往大規(guī)模地使用財(cái)務(wù)杠桿，從而大大增強(qiáng)了其市場影響力；對沖基金的收益分配機(jī)制更具有激勵(lì)性，從而匯聚了投資界許多尖端人才。

5.共同基金發(fā)展的原因？內(nèi)在需求的增長；發(fā)達(dá)的分銷渠道；市場細(xì)分策略豐富了投資品種；規(guī)模效應(yīng)明顯較低了投資成本。

論述題

1.試述當(dāng)前跨國銀行的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)？答：今年來，跨國銀行的發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢：跨國銀行業(yè)的并購重組越演越烈；跨國銀行向全能化發(fā)展；電子化推動(dòng)跨國銀行的創(chuàng)新。四、案例分析花旗銀行與旅行者的并購案

試根據(jù)以上案例分析近年來跨國銀行購并趨勢的背景和動(dòng)因。

1.金融全球化和自由化的趨勢使得跨國銀行面臨日益強(qiáng)烈的外部壓力，尤其是來自于非銀行金融機(jī)構(gòu)的競爭，為了應(yīng)對競爭，跨國銀行紛紛拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，向全能化的方向發(fā)展，購并成為跨國銀行實(shí)現(xiàn)快速拓展的有效途徑。案例中，通過與旅行者集團(tuán)合并，新花旗集團(tuán)成為了集銀行、保險(xiǎn)、投資銀行等多項(xiàng)業(yè)務(wù)為一體的全能金融集團(tuán)，綜合競爭力大大提升。

2.跨國銀行的購并不再是單純的大吃小，而更多的是追求強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合和優(yōu)勢互補(bǔ)，花旗與旅行者的合并就是典型，不僅實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模上的強(qiáng)強(qiáng)組合和業(yè)務(wù)上的互補(bǔ)，無形資產(chǎn)的利用上也達(dá)到了“雙贏”的效果。第五章官方與半官方semi-official投資主體名詞解釋1.政府貸款：是一國政府使用財(cái)政金融資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款，是有官方發(fā)展援助的性質(zhì)，因而又是一種軟貸款，通常需大于25%的贈(zèng)與成分。2.出口信貸：又稱對外貿(mào)易中長期貸款，是出口國政府為了鼓勵(lì)本國商品出口，加強(qiáng)本國商品的國際競爭能力，所采取的對本國出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的中長期貸款。3.贈(zèng)與成分：是貸款中的贈(zèng)送部分，是根據(jù)貸款的利率、償還期限、寬限期和收益率等數(shù)據(jù)，計(jì)算出的衡量貸款優(yōu)惠程度的綜合性指標(biāo)。4.資金動(dòng)員率是國際金融公司對項(xiàng)目每投入一美元所帶動(dòng)其他私人投資之間的比例。簡答題試簡述官方國際投資的特殊性。（1）官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內(nèi)涵；（2）官方國際投資為低貨幣盈利；（3）官方國際投資具有中長期性；（4）官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性。簡述政府貸款的特點(diǎn)。（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。簡述出口信貸的特點(diǎn)。（1）出口信貸不同于一般與貿(mào)易有關(guān)的融資；（2）出口信貸的利率一般低于相同條件資金貸放的市場利率，利差由國家補(bǔ)貼；（3）作為官方資助的政策性貸款，許多國家設(shè)有專門的信貸部門或機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)；（4）出口信貸與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合，并由國家擔(dān)保。簡述國際儲(chǔ)備的主要構(gòu)成。（1）黃金儲(chǔ)備，即一國官方所持黃金；（2）外匯儲(chǔ)備，即一國官方所持有的可兌換的外匯資產(chǎn)；（3）在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸，即一國在IMF中的儲(chǔ)備頭寸加上債權(quán)頭寸；（4）特別提款權(quán)（SDRs），即IMF創(chuàng)設(shè)的用于補(bǔ)充原儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種國際支付手段。外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)主要受哪些因素影響？（1）一國對外投資、貿(mào)易和其他金融性支付所使用的幣種，進(jìn)出口商品的支付習(xí)慣；（2）一國外債的幣種結(jié)構(gòu)，包括引進(jìn)外資的來源流向、數(shù)量和償付要求；（3）國際貨幣體系中主要貨幣的地位，以及資本市場的深度；（4）一國的經(jīng)濟(jì)政策以及外交特點(diǎn)；（5）儲(chǔ)備貨幣的匯率、利率所導(dǎo)致的收益率的變動(dòng)及其對外匯資產(chǎn)保值和增值的影響。簡述半官方機(jī)構(gòu)的資金來源。（例如：亞洲開發(fā)銀行）（1）會(huì)員國繳納的股份；（2）借款，包括從官方機(jī)構(gòu)借款和私人渠道借款；（3）發(fā)行債券；（4）會(huì)員國捐贈(zèng)；（5）業(yè)務(wù)經(jīng)營的盈余。論述題試述國際金融公司在私人直接投資中的作用?？蓮膰H金融公司本身的投資及貸款、資金動(dòng)員、投資咨詢這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國際金融公司的宗旨和業(yè)績?nèi)フ撌?。四、案例分析caseanalysis鐵路特許經(jīng)營權(quán)

franchiserights結(jié)合該案例，分析世界銀行集團(tuán)WBG發(fā)揮的投資推動(dòng)作用。

1.當(dāng)國內(nèi)投資率不高，儲(chǔ)蓄無法轉(zhuǎn)向投資時(shí)，如何利用外部資金加以推動(dòng)。

2.世界銀行集團(tuán)的權(quán)威性和技術(shù)性幫助的作用。

第六章實(shí)物資產(chǎn)與無形資產(chǎn)名詞解釋1.綠地投資綠地投資是指跨國公司等國際投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。2.橫向購并橫向購并是指當(dāng)購并與被購并公司處于同一行業(yè)，產(chǎn)品處于同一市場時(shí)的購并方式。3.混合購并混合購并是指若購并與被購并公司分別處于不同的產(chǎn)業(yè)部門、不同的市場，且這些產(chǎn)業(yè)部門之間沒有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系時(shí)的購并方式。4.國際租賃國際租賃是指出租人和承租人不屬同一國家的一種現(xiàn)代租賃形式，是非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)營的一種重要方式。5.許可證安排許可證安排是指跨國公司將其所擁有的專利、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)的使用權(quán)，以許可證合同的形式向國外其他企業(yè)出售轉(zhuǎn)讓。6.國際合作開發(fā)國際合作開發(fā)是指資源國通過招標(biāo)方式與中標(biāo)的一家或幾家外國投資開發(fā)公司簽訂合作開發(fā)合同，明確各方的權(quán)、責(zé)、利，聯(lián)合組成開發(fā)公司對資源國石油等礦產(chǎn)資源進(jìn)行開發(fā)的一種非股權(quán)參與國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。簡答題簡述國外子公司foreignsubsidiaries的主要特點(diǎn)。（1）子分司具有自己獨(dú)立的公司名稱和公司章程；（2）子公司具有自己獨(dú)立的行政管理機(jī)構(gòu)；（3）子公司具有自己的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表等財(cái)務(wù)報(bào)表；（4）子公司可以獨(dú)立地以自己的名義進(jìn)行各類民事法律活動(dòng)，包括進(jìn)行訴訟。2.簡述跨國購并的最新趨勢。（1）跨國購并高度集中在發(fā)達(dá)國家；（2）跨國購并的個(gè)案金額屢創(chuàng)新高，這些大型跨國購并多屬業(yè)內(nèi)兼并（橫向兼并），并且主要發(fā)生在一些市場集中度本來就較高的行業(yè)；（3）金融創(chuàng)新推動(dòng)了跨國購并的發(fā)展；（4）橫向購并仍是主要形式；（5）大多數(shù)跨國并購是非敵意的。非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有何特點(diǎn)。（1）非股權(quán)性；（2）非整合性；（3）非長期性；（4）靈活性。試比較國際合作經(jīng)營與國際合資經(jīng)營的不同之處。（1）合作經(jīng)營是契約式合營，合資經(jīng)營是股權(quán)式合營；（2）合作經(jīng)營企業(yè)可以是法人，也可以是非法人，而合資經(jīng)營企業(yè)均為法人；（3）合作經(jīng)營審批較合資經(jīng)營更為簡便。簡述跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型。（1）戰(zhàn)略研究開發(fā)聯(lián)盟，主要是集合各自的技術(shù)優(yōu)勢，以專項(xiàng)技術(shù)為突破口的聯(lián)合及委托研究，目標(biāo)在于縮短技術(shù)開發(fā)周期、分擔(dān)技術(shù)開發(fā)成本，共享技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；（2）戰(zhàn)略生產(chǎn)聯(lián)盟，以行業(yè)為依托，集合各自的產(chǎn)品生產(chǎn)優(yōu)勢形成的聯(lián)合制造網(wǎng)絡(luò)，目標(biāo)在于集合聯(lián)盟各方的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢，降低開辟新的生產(chǎn)線和改裝生產(chǎn)線時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；（3）戰(zhàn)略營銷聯(lián)盟，主要是供應(yīng)與外部銷售方面的協(xié)議，目標(biāo)在于集中聯(lián)盟各方的市場銷售力量，降低保持市場地位或進(jìn)入新市場的成本與風(fēng)險(xiǎn)。簡述跨國公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因。（1）消費(fèi)者需要和偏好的趨同；（2）技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢；（3）全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競爭對手的純粹競爭邏輯，跨國公司日益發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營，在全球舞臺(tái)上競爭，要面臨巨大的成本壓力。7：簡述跨國公司R&D全球化的特征？跨國公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升；跨國公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加；跨國公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)的專利日益增多。8.收購兼并的優(yōu)缺點(diǎn)*案例題論述題試述收購兼并與綠地投資的選擇。（1）把握收購兼并與綠地投資各自的優(yōu)缺點(diǎn)；（2）考慮影響收購兼并與綠地投資選擇的外在因素。試述跨國公司研發(fā)活動(dòng)全球化的主要特征和動(dòng)因。（1）近年來，跨國公司R&D全球化發(fā)展的特征是：①跨國公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升；②跨國公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加；③跨國公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)的專利日益增多。（2）跨國公司R&D全球化的主要?jiǎng)右蚴牵孩偌夹g(shù)進(jìn)步速度日益加快②研發(fā)的成本壓力日益加大③競爭的形勢日益嚴(yán)峻④發(fā)展中國家教育和科技進(jìn)步顯著四、案例分析IBM、西門子和東芝的戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟

試對該案例作簡要分析。

隨著國際競爭環(huán)境的日益復(fù)雜和競爭壓力的不斷增大，跨國公司為了獲取保持其壟斷優(yōu)勢的技術(shù)資源，不僅通過其自身體系內(nèi)的研究與開發(fā)，還通過體系外的合作與交流，跨國公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟就是一種重要的體系外合作方式。IBM、西門子和東芝都是半導(dǎo)體行業(yè)的巨頭，也是主要的競爭對手，他們能“心平氣和”地走到一起來合作研究、開發(fā)，除了宏觀環(huán)境因素外，主要與半導(dǎo)體行業(yè)的微觀特征有關(guān)。一方面是產(chǎn)品生命周期短，工藝革新率較高，另一方面是研究與開發(fā)需要承擔(dān)高額成本和風(fēng)險(xiǎn)。這三家公司締結(jié)聯(lián)盟的主要目標(biāo)就是分擔(dān)在設(shè)計(jì)新型芯片中涉及的高額成本(估計(jì)要10億美元)及其風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)知識(shí)共享，保持關(guān)鍵技術(shù)獨(dú)占性，從而排擠新的競爭者，形成寡占競爭的態(tài)勢。第七章金融資產(chǎn)（債券和股票）名詞解釋國際債券：是指各種國際機(jī)構(gòu)、各國政府及企事業(yè)法人遵照一定的程序在國際金融市場上以外國貨幣為面值發(fā)行的債務(wù)融資憑證。外國債券：是發(fā)行人在外國發(fā)行的，以發(fā)行地所在國的貨幣為面值的債券。全球債券：是20世紀(jì)80年代末產(chǎn)生的新型金融工具，指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動(dòng)性的國際債券。歐洲債券eurobone：是歐洲貨幣出現(xiàn)之后的產(chǎn)物，指籌資人在債券面值貨幣的發(fā)行國以外的第三國或離岸金融市場上發(fā)行的國際債券。存托憑證：是國際股票的一種創(chuàng)新形式，是由本國銀行開出的外國公司股票的保管憑證。歐洲股權(quán)：是20世紀(jì)80年代產(chǎn)生于歐洲的特殊的國際股票形式，指在面值貨幣所屬國以外的國家或國際金融市場上發(fā)行并流通的股票。QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestor）是指“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”，QFII制度即合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，是指在資本市場完全開放之前，允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄟ^嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種證券市場開放模式。QDII（QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS）是指“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”，QDII制度即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，與QFII制度一樣，是在外匯管制下資本市場對外開放的權(quán)宜之計(jì)expedient，即指在資本項(xiàng)目未完全開放的國家，允許本國投資者通過特許的機(jī)構(gòu)投資者，投資境外資本市場的一種制度。紅籌股redchips：是指注冊地在中國境外，但主要業(yè)務(wù)、資產(chǎn)在中國內(nèi)地的公司在香港發(fā)行上市的股票。簡答題簡述近年來國際債券市場大發(fā)展的原因。（1）近十幾年來，全球經(jīng)濟(jì)總體上保持了較快的增長，為國際債券市場的擴(kuò)張創(chuàng)造了持續(xù)的資金需求，也提供了豐富的資金來源和雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)；（2）國際金融市場利率長期處于較低水平，從而促使投資者更為踴躍地進(jìn)入國際債券市場；（3）國際金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力增強(qiáng)及職能轉(zhuǎn)變，國際金融機(jī)構(gòu)在國際債券市場上已占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。簡述近年來國際債券市場發(fā)展的主要特征。（1）從期限結(jié)構(gòu)看，以中長期的國際債券為主，貨幣市場工具所占比重較低；（2）從發(fā)行主體的國別構(gòu)成看，發(fā)達(dá)國家總體上占絕對優(yōu)勢；（3）從發(fā)行主體的性質(zhì)看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行者占據(jù)主導(dǎo)地位；（4）從發(fā)行的幣種結(jié)構(gòu)來看，美元和歐元的競爭格局開始形成，日元地位衰微。簡述國際股票發(fā)行的動(dòng)機(jī)。（1）國際股票可以在更具深度和廣度的國際資本市場上籌集資金；（2）發(fā)行國際股票能夠擴(kuò)大投資者的分布范圍，分散股權(quán)。（3）發(fā)行國際股票可在世界范圍內(nèi)提高公司的知名度，從而有利于企業(yè)未來的發(fā)展。（4）滿足跨國購并發(fā)展的需要。簡述納斯達(dá)克市場的特征。（1）技術(shù)上的先進(jìn)性；（2）獨(dú)特的做市商制度；（3）上市標(biāo)準(zhǔn)的寬松性；（4）全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。簡述金融衍生工具的特點(diǎn)。（1）金融衍生工具價(jià)格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響；（2）金融衍生工具交易過程中具有杠桿效應(yīng)；（3）金融衍生工具設(shè)計(jì)靈活，種類繁多。簡述近年來全球金融衍生工具市場發(fā)展的特點(diǎn)。（1）金融衍生市場競爭進(jìn)一步加??；①場內(nèi)交易與場外交易之間的競爭加?。虎诟鲌鰞?nèi)交易所之間的競爭加??；（2）金融衍生交易電子化；（3）金融衍生市場國際化。三、論述題試述中國證券市場的國際化。中國證券市場的開放實(shí)質(zhì)上包含作為行業(yè)的服務(wù)市場的開放和作為投資場所的二級(jí)市場的開放兩層含義。1.作為行業(yè)的服務(wù)市場的開放要在WTO相關(guān)協(xié)議和承諾的范圍內(nèi)逐步展開。2.作為投資場所的二級(jí)市場的開放在現(xiàn)行制度框架下宜推行QFII和QDII的雙Q機(jī)制，CDR也是可供考慮的方案。四、案例分析德國的MG金融礦物集團(tuán)的一次期貨交易

MG公司在期貨交易中的損失說明了什么?

1.當(dāng)前衍生證券投資的發(fā)展非常迅速，并表現(xiàn)出明顯的跨國化趨勢。

2.國際衍生證券交易中蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，亟待有關(guān)各方加強(qiáng)監(jiān)督與管理。第八章國際投資環(huán)境名詞解釋國際投資環(huán)境：是指國際投資的東道國對投資所要達(dá)到的目標(biāo)產(chǎn)生影響的外部條件，是東道國的自然、政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)文化等方面的綜合體。硬環(huán)境：是指與投資直接相關(guān)的物質(zhì)條件，如自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等。軟環(huán)境：是指各種非物質(zhì)形態(tài)的社會(huì)人文方面的條件，如政策法規(guī)、教育水平、辦事效率等。法律公正性：是指法律執(zhí)行時(shí)能公正的、無歧視性的以同一標(biāo)準(zhǔn)對待每一個(gè)訴訟主體。國際投資環(huán)境評價(jià)：是國際投資者根據(jù)國際投資的具體需要對東道國投資環(huán)境所作的系統(tǒng)評估，它是國際投資決策的重要依據(jù)。三菱投資環(huán)境評估法：是通過對各國的經(jīng)濟(jì)條件、地理?xiàng)l件、勞工條件和獎(jiǎng)勵(lì)制度等四項(xiàng)因素的比較評估，評定各國投資環(huán)境的優(yōu)劣，并根據(jù)各因素對投資的重要性而賦予不同的權(quán)重，計(jì)算得出各國投資環(huán)境的有限順序的投資環(huán)境評估方法。投資環(huán)境冷熱比較法：是以“冷”、“熱”因素來表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評價(jià)方法，即把各個(gè)因素和資料加以分析，得出“冷”、“熱”差別的評價(jià)。羅氏等級(jí)評分法：是將一國投資環(huán)境的一些主要因素，按對投資者重要性大小，確定不同的評分標(biāo)準(zhǔn)，再按各種因素對投資者的利害程度，確定具體評分等級(jí)，然后將分?jǐn)?shù)相加，作為對該國投資環(huán)境的總體評價(jià)，總分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國間進(jìn)行投資環(huán)境的綜合比較。簡答題（多選題）簡述國際投資環(huán)境的特點(diǎn)。（1）綜合性；（2）先在性；（3）差異性；（4）動(dòng)態(tài)性；（5）主觀性。簡述經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的構(gòu)成。（1）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素主要包括經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等方面的因素；（2）涉外經(jīng)濟(jì)因素主要包括國際收支狀況、國際貿(mào)易狀況、國際金融狀況和引進(jìn)外資狀況等方面的因素。簡述政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)。（1）政治制度；（2）執(zhí)政者治理國家的能力及政府部門的行政效率；（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；（4）東道國與國外的政治關(guān)系。簡述國際投資環(huán)境的評價(jià)原則。（1）堅(jiān)持從投資者實(shí)際要求出發(fā)的原則；（2）堅(jiān)持實(shí)事求是的原則；（3）堅(jiān)持突出重點(diǎn)的原則；（4）堅(jiān)持兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則。簡述國際投資環(huán)境的評價(jià)形式。（1）專家實(shí)地考察；（2）問卷調(diào)查評價(jià)；（3）咨詢機(jī)構(gòu)評估。三、論述題試述多因素評估法中包括的兩種方法的區(qū)別與聯(lián)系。閔氏多因素評估法與關(guān)鍵因素評估法是一般與特殊的關(guān)系，前者是對一國投資環(huán)境作一般性的評估所采用的方法，而后者是從具體投資者的目標(biāo)和要求出發(fā)所采用的方法。兩者各有優(yōu)劣，應(yīng)用時(shí)應(yīng)該相互結(jié)合。結(jié)合中國改革開放的實(shí)踐談?wù)剣H投資環(huán)境對引進(jìn)外資的重要作用。中國在改革開放過程中著力于從各方面為外資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，從而使得中國引進(jìn)外資規(guī)模不斷增長，已成為世界上最大的東道國之一。（1）充分發(fā)揮土地、勞動(dòng)力等資源優(yōu)勢。（2）深入推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)改革。（3）不斷加強(qiáng)民主法制建設(shè)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。（4）加大投入，不斷改善各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施。（5）為外資提供稅收等優(yōu)惠政策。四、案例分析新加坡的投資環(huán)境

1.試用等級(jí)評分法對新加坡投資環(huán)境計(jì)分。

各項(xiàng)因素分?jǐn)?shù)依次為：12，12，12，20，12，6，10，12，合計(jì)96分，總體上新加坡投資環(huán)境非常優(yōu)異。

2.我國首都鋼鐵公司在海外投資很多，它適于到新加坡投資嗎?為什么?

若首鋼為獲取自然資源與開拓市場為目的，則新加坡的投資環(huán)境并不適合，但若為獲取信息與融資為目的，則新加坡為一合適投資場所，具體適合不適合須依企業(yè)投資動(dòng)機(jī)而定。第九章國際投資政策管理名詞解釋技術(shù)溢出效應(yīng)：是指投資主體在從事生產(chǎn)或者其他經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。產(chǎn)業(yè)空心化：廣義的產(chǎn)業(yè)“空心化”是指伴隨著對外直接投資而出現(xiàn)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)化的現(xiàn)象，亦即隨著對外直接投資的發(fā)展而導(dǎo)致國內(nèi)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)比重下降，第三產(chǎn)業(yè)比重上升的非工業(yè)化現(xiàn)象。狹義的產(chǎn)業(yè)“空心化”是指隨著對外直接投資的發(fā)展，生產(chǎn)基地向國外轉(zhuǎn)移，國內(nèi)制造也不斷萎縮、弱化的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。順貿(mào)易型投資：是指起著增加投資國與東道國之間國際貿(mào)易作用的國際直接投資。逆貿(mào)易型投資：是指起著減少投資國與東道國之間國際貿(mào)易作用的國際直接投資。稅收抵免：是指為了避免雙重課稅，鼓勵(lì)本國企業(yè)參與國際競爭。允許納稅人從其應(yīng)納稅額中扣除東道國對該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。稅收饒讓：是指僅承認(rèn)東道國的征稅權(quán)，投資國放棄征稅權(quán)的稅收政策。國際避稅：是指跨國納稅人以合法手段跨越稅境，通過資金或物的流動(dòng)來減少和免除納稅義務(wù)的行為。簡答（FDI6道題共同出案例題）1：簡述外國直接投資對東道國的資本形成的影響外國直接投資對東道國的資本形成既有直接效應(yīng)，又有間接效應(yīng)。直接效應(yīng)：國際直接投資所引起的資本流動(dòng)對東道國資本形成的直接效應(yīng)是表現(xiàn)為正效應(yīng)還是負(fù)效應(yīng)，以及效應(yīng)的的大小，需要從資本流動(dòng)方向、進(jìn)入方式、資金來源和東道國市場結(jié)構(gòu)等多角度予以考察。間接效應(yīng)：間接效應(yīng)主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)和示范與牽動(dòng)效應(yīng)。2：簡述外國直接投資對東道國的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)跨國公司通過國際直接投資的方式將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移給設(shè)立在東道國的分支機(jī)構(gòu)或直接轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)，對東道國的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生直接效應(yīng)?？鐕驹O(shè)立在東道國的分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的技術(shù)擴(kuò)散和溢出效應(yīng)，對東道國的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生間接效應(yīng)。3.簡述外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過對外直接投資，投資國可以將本國已經(jīng)失去或即將失去國際競爭力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國家，從而實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，撫弄的生命周期理論、小島清的邊際擴(kuò)張理論和赤松要的雁行理論是這種觀點(diǎn)的典型代表。2)產(chǎn)業(yè)“空心話”說：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移可能造成投資國的產(chǎn)業(yè)空心化，不利于投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長。4.簡述外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)一般表現(xiàn)為以下四種效應(yīng)的綜合效應(yīng)：出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少出口替代效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的出口減少反向進(jìn)口效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加一般來說，這四種效應(yīng)并不是同時(shí)出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應(yīng)；隨后，當(dāng)國際分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益以后，出口替代效應(yīng)開始出現(xiàn)；繼而產(chǎn)生作用的是進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng)。5.簡述外國直接投資對東道國的就業(yè)效應(yīng)表現(xiàn)在數(shù)量和質(zhì)量倆方面：就業(yè)數(shù)量效應(yīng)。直接增加或減少就業(yè)機(jī)會(huì)，或通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)間接增加或減少就業(yè)機(jī)會(huì)。就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)為東道國雇員提供較高的報(bào)酬和較好的工作條件通過培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國開發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國就業(yè)人員的素質(zhì)改變東道國的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦女創(chuàng)作更多的就業(yè)機(jī)會(huì)6.簡述發(fā)達(dá)國家對外投資的政策支持表現(xiàn)在：1）信息與技術(shù)支持政策。為對外投資提供必要信息，對對外投資提供一些技術(shù)上的支持和援助等。2）財(cái)政支持政策。稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅、免稅等3）金融支持政策。貨款支持、股本融資、為對外投資所需貸款提供擔(dān)保等。三、論述題論述優(yōu)惠政策在吸收外國投資中的作用及局限性優(yōu)惠政策對吸收投資有一定的作用，如財(cái)政優(yōu)惠、金融支持等優(yōu)惠政策有很大的局限性，各國優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過度的優(yōu)惠政策競爭只會(huì)使利益向外國投資者轉(zhuǎn)移。四、案例分析斯洛文尼亞與中國的投資政策

1.

斯洛文尼亞政府對投資者對外投資的要求是什么?

對政府沒有明顯的未償稅收債務(wù)；在預(yù)備對外直接投資的前一年有確定收益；向稅收主管部門提供資產(chǎn)負(fù)債表，包括國外營運(yùn)活動(dòng)的詳盡財(cái)務(wù)記載。

2.談中國與斯洛文尼亞對外投資政策的不同。

斯洛文尼亞對對外投資無優(yōu)惠政策；斯洛文尼亞對對外投資限制相對較少，審批較為寬松。若首鋼為獲取自然資源與開拓市場為目的，則新加坡的投資環(huán)境并不適合，但若為獲取信息與融資為目的，則新加坡為一合適投資場所，具體適合不適合須依企業(yè)投資動(dòng)機(jī)而定第十章國際投資法規(guī)管理lawsandregulation名詞解釋：（美國最先開始）海外投資保險(xiǎn)法：是指以保障本國海外投資的安全和利益為目的，保護(hù)和鼓勵(lì)本國海外投資，由國家分擔(dān)海外投資保險(xiǎn)的一系列法律的總稱。稅收管轄權(quán)：是指國家在稅收領(lǐng)域中的主權(quán)，即一國政府在征稅方面行使的管理權(quán)力。友好通商航海條約：是指為確認(rèn)締約國之間的友好關(guān)系，雙方對于對方國民前來從事商業(yè)活動(dòng)應(yīng)予以應(yīng)有的保障，賦予航海上的自由權(quán)的條約。調(diào)解：是指依爭端的性質(zhì)設(shè)立常設(shè)或臨時(shí)委員會(huì)，以公平原則審查爭議問題，并作出可能為相關(guān)各方接受的解決辦法，或向各方提供解決爭端之支助的爭端解決方式。仲裁：是指雙方自愿將爭端提交第三者審理，由其作出裁決，在解決國際投資爭端中第三者一般是由各方當(dāng)事人以外的第三國有關(guān)機(jī)構(gòu)或國際機(jī)構(gòu)擔(dān)任。二：簡答題1：簡述發(fā)展中國家外資立法的共同特征？以法典形式或條例性專門法規(guī)的形式，對有關(guān)外資的審批、待遇、國有化及補(bǔ)償爭端解決作出特別規(guī)定，以與國內(nèi)投資作出區(qū)別。在進(jìn)行限制、管理和監(jiān)督的同時(shí)，在稅收等方面給予外資優(yōu)于內(nèi)資的優(yōu)惠。近期的共同趨勢是放松限制，給予外資更多的保護(hù)和優(yōu)惠。2：簡述雙邊性國際直接投資國際法規(guī)范的主要形式？友好通商航海條約；雙邊投資保證協(xié)議；雙邊促進(jìn)和和保護(hù)投資協(xié)定。3：簡述TRIMs（與貿(mào)易有關(guān)的投資措施）的主要影響？TRIMs擴(kuò)大了多邊貿(mào)易體系的管轄范圍，將與貿(mào)易有關(guān)的投資措施納入到了多邊貿(mào)易體系之中；由于TRIMs構(gòu)成了對于貿(mào)易有關(guān)投資措施的有力約束和限制，所以東道國對國際直接投資的管制將放松，政策法規(guī)的透明度提高，投資環(huán)境改善，因而為國際直接投資的發(fā)展提供了更大的空間。可能給發(fā)展中國家?guī)碇T多的不利影響。4：簡述未來MAI的發(fā)展動(dòng)向？未來多邊投資協(xié)議（MAI）的規(guī)定性和主要內(nèi)容的發(fā)展方向。未來的MAI應(yīng)該包括的主要內(nèi)容有：使用范圍、涵蓋領(lǐng)域、投資措施、待遇標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)政策、投資保護(hù)、爭端解決、發(fā)展中國家問題和程序安排等。應(yīng)該在世貿(mào)組織框架下推進(jìn)MAI的制定。5：簡述國際投資爭端的主要非司法解決方式？談判或磋商；調(diào)停；調(diào)解。6：簡述仲裁與調(diào)解和訴訟的區(qū)別？與調(diào)解方式比較，仲裁方式的主要特點(diǎn)是：總裁員以裁判者身份對爭端作出裁決。這種裁決一般為終局性的，對對方當(dāng)事人均有約束力。如果一方當(dāng)事人不自動(dòng)執(zhí)行裁決，另一方當(dāng)事人有權(quán)申請法院予以強(qiáng)制執(zhí)行。調(diào)解無此約束力。與訴訟方式比較，仲裁方式主要特點(diǎn)為：仲裁機(jī)構(gòu)均為民間組織，沒有法定管轄權(quán)；仲裁機(jī)構(gòu)根據(jù)雙方當(dāng)事人的仲裁協(xié)議受理有關(guān)仲裁案件，司法解決方式由于受到司法管轄權(quán)的限制，難以適用于國家之間、國家與私人之間的爭端，而仲裁方式在爭端當(dāng)事人同意的情況下，普遍適用于各種國際爭端。論述題：論述國際證券發(fā)行的法規(guī)管理及對我國發(fā)行國際證券法規(guī)管理的啟示？答：國際證券發(fā)行的法規(guī)包括母國與東道國對國際證券發(fā)行的管理。母國的管理主要是通過一定管理部門對其的限制等。東道國的管理主要是證券發(fā)行批準(zhǔn)制度和證券發(fā)行的信息披露方面。我國目前在國際市場上發(fā)行國際證券數(shù)量越來越多，應(yīng)該加強(qiáng)對其的審批，從稅收、數(shù)量、利率等的管理上防止它們對我國的不利影響。四、案例分析越南的新《外國投資法》

根據(jù)以上資料，試評越南的新《外國投資法》。

該法總體上體現(xiàn)了越南希望大力吸收外資，以促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)度，如所得稅的減免，投資的安全保障，特別是外國投資者利潤可以自由匯出的規(guī)定在發(fā)展中國家是不多見的，但仍然為投資者設(shè)立了諸如投資領(lǐng)域、投資比例、投資期限的限制?？傮w來說其規(guī)定與一般發(fā)展中國家的外資立法較為相似(除在利潤匯出方面的規(guī)定有較為寬松的規(guī)定外)，越南想依靠新的《外國投資法》來增加對外國投資的吸引較為困難，必須依靠投資環(huán)境等其他因素的共同改善方能達(dá)到目標(biāo)第十一章國際投資風(fēng)險(xiǎn)管理名詞解釋1.國際投資風(fēng)險(xiǎn)是指在特定環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的可能導(dǎo)致國際投資經(jīng)濟(jì)損失的狀況。2.國有化風(fēng)險(xiǎn)是指東道國對外國資本實(shí)行國有化、征用或沒收政策而給外國投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指在跨國經(jīng)濟(jì)往來中所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，由于受東道國政府的外匯管制政策或歧視性行為而無法匯回投資國而可能給外國投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。4.交易風(fēng)險(xiǎn)市值已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生的損益。5.折算風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。6.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起跨國公司的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。7.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行跨國經(jīng)營時(shí)，由于市場條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化而給企業(yè)可能帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。簡答題1：什么是政治風(fēng)險(xiǎn)，如何有效的預(yù)防政治風(fēng)險(xiǎn)？政治風(fēng)險(xiǎn)是指在國際經(jīng)濟(jì)往來中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國際投資活動(dòng)可能帶來的經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)的防范措施包括：辦理海外投資保險(xiǎn)；與東道國政府進(jìn)行談判；掌握生產(chǎn)和經(jīng)營策略的主動(dòng)權(quán)；從東道國市場籌集資金以分散政治風(fēng)險(xiǎn)。2：簡述影響匯率變動(dòng)的因素國際收支、相對通貨膨脹率、相對利率、國際儲(chǔ)備和宏觀經(jīng)濟(jì)政策3：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有哪些？規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的措施有哪些經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)防經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)事先做好識(shí)別經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)自留和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)措施。三、論述題在國際投資活動(dòng)中如何消除匯率變動(dòng)給企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)帶來的負(fù)面影響（提示）事先做好匯率的預(yù)測工作，對交易和折算風(fēng)險(xiǎn)可采用遠(yuǎn)期套期保值、貨幣市場套期保值、提前或推遲支付外幣、平行貸款和選擇合適的計(jì)價(jià)貨幣。對于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范可采用分散化經(jīng)營策略、營銷管理策略和生產(chǎn)管理策略。四、案例分析德國奔馳汽車公司在美失敗教訓(xùn)

為什么會(huì)出現(xiàn)如此巨大的反差?試從匯率風(fēng)險(xiǎn)管理角度分析奔馳公司在美受挫的原因并提出事先防范措施。

1.制定進(jìn)入美國市場的營銷策略中，忽略了馬克對美元匯率變動(dòng)趨勢的預(yù)測。馬克長期處于被低估位置，馬克對美元的升值導(dǎo)致出口產(chǎn)品在美國市場售價(jià)的提高，從而失去市場競爭力。

2.防范措施：（1）選定目標(biāo)市場時(shí)應(yīng)將匯率因素考慮在內(nèi)，應(yīng)選擇進(jìn)入本幣被高估并將持續(xù)高估的市場。（2）發(fā)生本幣升值現(xiàn)象，可采取直接投資于貨幣貶值的國家，以降低生產(chǎn)成本，生產(chǎn)產(chǎn)品再銷回本國。第十二章中國利用外資1.中外合資經(jīng)營企業(yè)(又稱股權(quán)式合資經(jīng)營企業(yè)):是依據(jù)《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》建立的企業(yè)，是外國公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，按照平等互利的原則，經(jīng)中國政府批準(zhǔn)，在中國境內(nèi)同中國公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦的合資經(jīng)營企業(yè)，2.BOT方式（也稱為公共工程特許權(quán)）即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓，是指政府同私營機(jī)構(gòu)(在中國表現(xiàn)為外商投資)的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、建造、營運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的一個(gè)固定期限內(nèi)(一般為15—20年)，項(xiàng)目公司對其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營權(quán)，以便收回對該項(xiàng)目的投資、償還該項(xiàng)目的債務(wù)并賺取利潤。協(xié)議期滿后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無償轉(zhuǎn)讓給東道國政府。3.出口信貸指在購買大宗設(shè)備和技術(shù)上，出口國政府為了支持?jǐn)U大本國出口和加強(qiáng)國際競爭，通過政府給予利息補(bǔ)貼并提供擔(dān)保，鼓勵(lì)本國商業(yè)銀行對本國的出口商或外國進(jìn)口商及銀行提供貸款，以解決買方支付的需要。4.償債率是指當(dāng)年償還外債本息于當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入之比，它是分析、衡量外債規(guī)模和一國償債能力的重要指標(biāo)。5.買殼上市：指通過收購另一家已在海外證券市場上市的公司即空殼公司的全部或分股份，取得對上市公司實(shí)際的管理權(quán)，然后注入本國國內(nèi)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，以達(dá)到海外間接上市目的。二、簡答題簡述中國利用外資的積極作用答：中國利用外資的積極作用表現(xiàn)在：有利于彌補(bǔ)了國內(nèi)建設(shè)資金的不足，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的快速增長；有利于引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)；有利于擴(kuò)大出口，增強(qiáng)產(chǎn)品國際競爭力；有利于提高財(cái)政收入，增加就業(yè)機(jī)會(huì)；促進(jìn)了我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善。試比較外商投資股份公司與中外合資經(jīng)營企業(yè)的不同之處答：外商投資股份制企業(yè)與中外合資經(jīng)營企業(yè)不同之處在于：外商投資股份制企業(yè)是指依據(jù)《公司法》和有關(guān)規(guī)定設(shè)立，公司全部資本由等額資本構(gòu)成的，股東以其所認(rèn)購的股份對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以全部財(cái)產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，中外股東共同持有公司股份，外國股東購買并持有的股份占公司注冊資本25％以上的企業(yè)法人，而中外合資經(jīng)營企業(yè)是依據(jù)《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》建立的企業(yè)，是外國公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，按照平等互利的原則，經(jīng)中國政府批準(zhǔn)，在中國境內(nèi)同中國公司、