頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃案例課件

頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃——頤高VC、頤高PE2012工作計劃頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃目錄三、尋找投資項目的渠道一、創(chuàng)業(yè)投資概況二、創(chuàng)業(yè)投資的運作流程四、對創(chuàng)業(yè)投資的理解與體會五、頤高創(chuàng)業(yè)園創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃2012目錄三、尋找投資項目的渠道一、創(chuàng)業(yè)投資概況二、創(chuàng)業(yè)投資的運作2一、創(chuàng)業(yè)投資概況一、創(chuàng)業(yè)投資概況3

一個案例引發(fā)的思考美國研究開發(fā)公司（ARDC）在1957年投資7萬美元于美國數(shù)據(jù)設(shè)備公司，14年后該筆投資獲得469億美元的回報。美國研究開發(fā)公司（ARDC）的案例被斯坦福大學(xué)等機構(gòu)借鑒，成功造就了聞名全球的“硅谷”。一個案例引發(fā)的思考美國研究開發(fā)公司（ARDC41.1創(chuàng)業(yè)投資的定義創(chuàng)業(yè)投資是以股權(quán)投資為紐帶，以投資銀行與管理咨詢業(yè)務(wù)方式的雙輪驅(qū)動，塑造被投資企業(yè)（創(chuàng)業(yè)企業(yè)）的所有權(quán)文化，使創(chuàng)業(yè)企業(yè)的行業(yè)地位、市場份額、核心競爭力、公司價值，得到不斷提升的一種擴張的企業(yè)價值創(chuàng)造方式。創(chuàng)業(yè)投資具有如下特征：以具有高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)為投資對象；通過股權(quán)投資方式進行投資；為新產(chǎn)品或服務(wù)的開發(fā)提供支持；為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)。1.1創(chuàng)業(yè)投資的定義創(chuàng)業(yè)投資是以股權(quán)投資為紐帶5目前獨立的市場價值通過投資銀行與管理咨詢的雙輪驅(qū)動，推動企業(yè)成長，創(chuàng)造價值并購創(chuàng)造的凈值創(chuàng)業(yè)公司作為獨立的公司，根據(jù)其過去表現(xiàn)而測算的當(dāng)前價值由創(chuàng)業(yè)公司獨立發(fā)展或被收購導(dǎo)致的市場期望價值通過創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)而產(chǎn)生的增值（如戰(zhàn)略的清晰、協(xié)同作用等）創(chuàng)業(yè)資本進入后所產(chǎn)生的選擇權(quán)價值創(chuàng)業(yè)資本的成本創(chuàng)業(yè)資本退出的轉(zhuǎn)讓溢價（為賣方——創(chuàng)業(yè)資本創(chuàng)造的價值）為買方——新進入著創(chuàng)造的價值發(fā)現(xiàn)價值創(chuàng)造價值目前獨立的市場價值通過投資銀行與管理咨詢的雙輪驅(qū)動，推動企業(yè)61.2創(chuàng)業(yè)投資的特殊功能一種新型創(chuàng)業(yè)融資工具有別于傳統(tǒng)的融資方式，主要解決創(chuàng)業(yè)者與投資家之間信息不對稱和道德風(fēng)險造成中小企業(yè)融資瓶頸的問題。激勵創(chuàng)新作為管理專業(yè)化的專用資本工具，創(chuàng)業(yè)資本對技術(shù)的創(chuàng)新有直接的激勵作用帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級創(chuàng)業(yè)投資不僅關(guān)心高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也十分關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造培育創(chuàng)新文化的企業(yè)家精神1.2創(chuàng)業(yè)投資的特殊功能一種新型創(chuàng)業(yè)融資工具7顯露成長價值的公司收入死亡谷天使投資種子資本突破階段

VC投資

時間1st2nd3rd中期早期后期IPO價值二次提升證券市場公眾公司風(fēng)險很大風(fēng)險大PE投資并購，戰(zhàn)略聯(lián)盟1.3企業(yè)的成長與融資之路顯露成長價值收入死亡谷天使投資種子資本突破VC81.4創(chuàng)業(yè)投資包含的內(nèi)容1.提供資金2.增加公司的商譽與信用3.增加與金融機構(gòu)的關(guān)系4.提供技術(shù)支持5.提供產(chǎn)品行銷的經(jīng)驗與管道6.提供管理人才7.輔導(dǎo)改善內(nèi)部管理制度8.增加業(yè)界的人際網(wǎng)絡(luò)9.公司重要決策的咨詢10.協(xié)助股票上市1.4創(chuàng)業(yè)投資包含的內(nèi)容1.提供資金9創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)投資－中小企業(yè)投資屬于狹義創(chuàng)業(yè)投資范疇創(chuàng)業(yè)投資與科技創(chuàng)業(yè)投資－科技創(chuàng)業(yè)投資也屬于狹義創(chuàng)業(yè)投資范疇創(chuàng)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)投資－產(chǎn)業(yè)投資關(guān)注產(chǎn)業(yè)利潤－創(chuàng)業(yè)投資關(guān)注資本增值收益創(chuàng)業(yè)投資與戰(zhàn)略投資－戰(zhàn)略投資服務(wù)于企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)－創(chuàng)業(yè)投資的盈利模式關(guān)鍵在于“退出”1.5創(chuàng)業(yè)投資與其相關(guān)投資的區(qū)別與聯(lián)系創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)投資1.5創(chuàng)業(yè)投資與其相關(guān)投資的區(qū)別與聯(lián)101.6創(chuàng)業(yè)投資的階段按照創(chuàng)業(yè)投資投資對象所處的不同階段，創(chuàng)業(yè)投資可以劃分為

以下幾種類型：①種子期投資：產(chǎn)品處于開發(fā)和市場研究階段②初創(chuàng)期投資：創(chuàng)業(yè)企業(yè)有了完整的商業(yè)計劃，而且初期的市場工作也已開始，經(jīng)為商業(yè)運作做好了準(zhǔn)備，但商業(yè)性銷售尚未開始。③成長期投資：產(chǎn)品開始規(guī)模生產(chǎn)和銷售④擴張期投資：創(chuàng)業(yè)企業(yè)準(zhǔn)備擴張以及新產(chǎn)品的開發(fā)⑤成熟期投資：即將上市前的階段1.6創(chuàng)業(yè)投資的階段按照創(chuàng)業(yè)投資投資對象所處111.7創(chuàng)業(yè)投資的退出

風(fēng)險資本是以“投入－回收－再投入”的資金運作方式為特征的，具有循環(huán)性。通過對創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的投資和培育，創(chuàng)業(yè)一旦成功，風(fēng)險投資人會通過上市（IPO）、收購兼并（M＆A）或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實現(xiàn)其投資的超額回報，之后再尋求新的風(fēng)險投資機會。只有成功地退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，風(fēng)險投資才可能實現(xiàn)高額的投資回報和進入下一輪投資計劃。1.7創(chuàng)業(yè)投資的退出風(fēng)險資本是以“投入－回收121.8中國創(chuàng)業(yè)投資--投資領(lǐng)域1.8中國創(chuàng)業(yè)投資--投資領(lǐng)域131.9中國創(chuàng)業(yè)投資--投資階段1.9中國創(chuàng)業(yè)投資--投資階段141.9中國創(chuàng)業(yè)投資—退出渠道1.9中國創(chuàng)業(yè)投資—退出渠道151.10中國創(chuàng)業(yè)投資的神奇案例神奇案例介紹：

凱雷投資中國太?！安豢蓮?fù)制的神奇”隨著中國太平洋保險集團正式登陸A股，這家著名的國際私募股權(quán)投資者兩年前投入的40多億元財富迅速放大至660多億元，凈利潤高達620多億元。如此高的回報，怪不得同行將其評價為“不可復(fù)制的神奇”。

“不可復(fù)制，非常神奇！”國內(nèi)一家私募股權(quán)投資公司的資深高管如此評價。他的理由是，凱雷入股中國太保時，國家在保險行業(yè)大局還未定。他用了句“驚人到內(nèi)部偷笑和外部吃驚”，來評價凱雷當(dāng)年在中國太保上的投資和今天的收益。1.10中國創(chuàng)業(yè)投資的神奇案例神奇案例介紹：16目錄二、創(chuàng)業(yè)投資的運作流程目錄二、創(chuàng)業(yè)投資的運作流程172.1選擇投資項目選擇投資項目要經(jīng)過項目搜尋、項目篩選、項目評估、項目立項、盡職調(diào)查、投資投資決策的程序。一般搜尋的項目中只有5%的項目或企業(yè)進入盡職調(diào)查階段，獲得創(chuàng)業(yè)資本支持的比例通常在1-2%。2.1選擇投資項目選擇投資項目要經(jīng)過項目搜尋182.2談判和簽訂投資協(xié)議投資協(xié)議的簽訂要滿足創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)雙方的目標(biāo)和利益。投資協(xié)議的主要條款包括：股權(quán)分配及投資額投資工具退出安排公司治理結(jié)構(gòu)安排管理層的保證等。2.2談判和簽訂投資協(xié)議投資協(xié)議的簽訂要滿足創(chuàng)192.3培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管理監(jiān)控以及提供增值服務(wù)來促進創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長。管理監(jiān)控的內(nèi)容：

組建董事會與制定企業(yè)經(jīng)營策略策劃追加投資與監(jiān)控財務(wù)挑選和更換管理層危機處理2.3培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管202.4實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資的最后階段是投資退出。投資退出的方式有執(zhí)行管理層回購條款、公開上市、收購兼并等手段。2.4實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資的最212.5實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管理監(jiān)控以及提供增值服務(wù)來促進創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長。管理監(jiān)控的內(nèi)容：

組建董事會與制定企業(yè)經(jīng)營策略策劃追加投資與監(jiān)控財務(wù)挑選和更換管理層危機處理2.5實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管222.6案例介紹——PE的組合投資方式

匯發(fā)基金“股權(quán)+貸款”贏得企業(yè)心作為匯發(fā)基金所投資的第二家企業(yè)，雖然匯發(fā)基金“相中”了匯源果汁，然而與此同時，全球知名PE華平基金也同樣看中了匯源果汁。作為僅僅投資了一家企業(yè)的匯發(fā)一期基金來說，與華平投資相比，顯然不會受到匯源果汁的重視。匯發(fā)基金要想獲得匯源果汁的青睞，就必須提出非常誘人的條件，而與銀行貸款相結(jié)合就是其最終獲得投資的重要砝碼。最終，匯發(fā)基金為匯源果汁提供了7000萬美元的長期貸款，完成了對匯源果汁的投資。2.6案例介紹——PE的組合投資方式匯發(fā)基金“股權(quán)+貸23目錄三、尋找投資項目的渠道目錄三、尋找投資項目的渠道243.1尋找投資項目的渠道第一、媒體渠道關(guān)于投資創(chuàng)業(yè)信息的刊載傳播，是很多媒體樂此不疲的，包括財經(jīng)媒體和大眾媒體，像《中國經(jīng)營報》這樣的財經(jīng)類權(quán)威媒體更是對此關(guān)注有加，經(jīng)常提供大版面的投資項目介紹和投資市場進入機會的分析。近幾年，投資類網(wǎng)站也日漸興起，當(dāng)然也包括像新浪網(wǎng)這樣大型門戶網(wǎng)站的財經(jīng)頻道，都在大量刊發(fā)投資創(chuàng)業(yè)項目信息。電視財經(jīng)類信息也有著可觀的數(shù)量，也可以經(jīng)常注意一下，也許會大浪淘金，發(fā)現(xiàn)市場中的閃光點，找到適合自己的投資項目。第二、朋友介紹有時，一單好的生意是在閑聊中談成的，投資創(chuàng)業(yè)有時也是這樣。多和身邊的人聊聊，從不同的角度去獲取多類信息，這里面就有可能是你所需要的投資創(chuàng)業(yè)信息。有時，好朋友介紹的項目可信度更高。3.1尋找投資項目的渠道第一、媒體渠道第二、朋友介紹25第三、實踐尋找如果厭倦了在浩如煙海的媒體信息中淘沙的煩惱，那就不妨走出去做一番實踐考察，看看哪些企業(yè)經(jīng)營的很成功，多與一些成功的經(jīng)營者聊聊，從中去發(fā)現(xiàn)市場機會，尋找可以投資的項目，這樣既能增長見識又能發(fā)現(xiàn)市場機會可謂一舉兩得。第四、參加投資展會如果真想更快、更直接、更全面、更可靠地考察投資創(chuàng)業(yè)項目市場，那不妨去參加投資創(chuàng)業(yè)類展會。投資者只要到投資展會現(xiàn)場在很短的時間內(nèi)、在同一場所就能考察諸多項目信息，也就不難發(fā)現(xiàn)適合自己投資的項目。第三、實踐尋找第四、參加投資展會263.2案例：PE的可持續(xù)發(fā)展——合作？還是競爭？私募基金經(jīng)理的感嘆：“如果項目夠好，多大的都想投?？墒俏覀兊馁Y金太少了，只是大PE的一個零頭。如果全投進去，誰敢？所以只能分散投，小打小鬧……”

王功權(quán)：“鼎暉投資只能走“傍大款”的發(fā)展路線；憑借本土管理團隊的人脈資源和專業(yè)能力，不斷尋找、發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)，然后聯(lián)合大的PE共同投資，借助他們，共同打造一條“海外IPO”生產(chǎn)線……合作的好處，第一，可以發(fā)揮各自優(yōu)勢，將更多的優(yōu)質(zhì)資源組合在一起，推動項目成功運轉(zhuǎn)；第二，可以避免同業(yè)間的惡性競爭?！?.2案例：PE的可持續(xù)發(fā)展——合作？還是競爭？27目錄四、對創(chuàng)業(yè)投資的理解目錄四、對創(chuàng)業(yè)投資的理解284.1關(guān)于技術(shù)的看法技術(shù)不在于高精尖程度，在于：創(chuàng)新性，區(qū)別于傳統(tǒng)技術(shù)獨占性，難以獲取或復(fù)制盈利性，帶來成本下降或性能提高持續(xù)性，技術(shù)儲備和持續(xù)創(chuàng)新能力4.1關(guān)于技術(shù)的看法技術(shù)不在于高精尖程度，在于：294.2關(guān)于市場的看法利潤才是硬道理：市場容量大、市場前景廣產(chǎn)品毛利率高、比競爭者有優(yōu)勢合適的營銷模式、市場占有率高4.2關(guān)于市場的看法利潤才是硬道理：304.3關(guān)于人的看法人是項目的根本：真正能做到不可復(fù)制的商業(yè)模式，基本沒有；后發(fā)優(yōu)勢的確存在；先發(fā)的，做先烈的可能性更大；一切的一切，源于團隊，源于人才；捧著金飯碗要飯現(xiàn)象4.3關(guān)于人的看法人是項目的根本：314.4對創(chuàng)業(yè)投資的幾個誤解“中國擁有大量的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)”事實上，真正擁有很高層次技術(shù)的企業(yè)非常難找，而且真正擁有核心技術(shù)和高成長潛力的企業(yè)本身也是稀缺資源。“創(chuàng)業(yè)投資只是給企業(yè)帶來創(chuàng)業(yè)資本”

事實上，我們不僅帶來資本，而且?guī)椭髽I(yè)制訂經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃、加強內(nèi)部制度建設(shè)、增加關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、推薦管理人才、完善公司治理。4.4對創(chuàng)業(yè)投資的幾個誤解“中國擁有大量的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)324.5PE投資案例介紹“三山、集富亞洲、凱鵬華盈等投資PPG

PPG，通過互聯(lián)網(wǎng)售賣襯衫迅速建立起市場領(lǐng)導(dǎo)者的地位。2008年，PPG“模式”先后出現(xiàn)優(yōu)衫網(wǎng)、VANCL（凡客誠品）、CARRIS等30多家模仿者、追隨者。PPG不但很快丟掉了老大的地位，而且一時間投訴頻仍、官司纏身、高管流散，更傳出PPG創(chuàng)始人李亮卷款潛逃一說。

PPG其模式擁有眾多的模仿者，其模仿者之一VANCL甚至可以說現(xiàn)在發(fā)展?fàn)顩r甚佳，因此可以說，PPG模式的生命力是不容置疑的。但為什么PPG經(jīng)營問題頻頻？是否是投資人發(fā)現(xiàn)一種新型商業(yè)模式的欣喜激動之情，讓其忽視了人（或團隊）才是投資的決定性因素？另外，一個商業(yè)模式的成功并不是一個偉大的構(gòu)想，而是包括從生產(chǎn)到最終銷售出去的一整個產(chǎn)業(yè)鏈的所有細(xì)節(jié)，在投資之前的盡職調(diào)查之中這些都已經(jīng)盡善盡美了嗎？

4.5PE投資案例介紹“三山、集富亞洲、凱鵬華盈等投資PP33五、頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃2012五、頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃2012345.1現(xiàn)狀無數(shù)的凡夫俗子都打著天使的旗號募資圈錢，真開始干活了又都往錢多的地方扎堆傍大款，基于安全和利益驅(qū)動雙重因素，假天使們始終展露投機功利的笑靨，在創(chuàng)業(yè)者的夢想里來無影去無蹤?！浴犊萍计髽I(yè)孵化器建設(shè)10亮點之“天津天使投資”》我最近其實聽到電子商務(wù)這四個字就比較惡心，為什么惡心呢？……其實所有的電子商務(wù)公司都在割肉，手底下割肉，臉上微笑的歡迎大家?！娮雍蜕虅?wù)拆開是一個生意，因為馬云賺錢了，因為他只做電子。發(fā)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)賣貨的，在我這賣的奧康，在我這賣的耐克他賺錢了，因為他只做商務(wù)。所以電子商務(wù)是個騙局，但是電子-商務(wù)是一個生意，兩面的生意都很大。

——摘自《樂淘網(wǎng)CEO畢勝：電子商務(wù)浮躁不賺錢的生意就是泡沫》5.1現(xiàn)狀無數(shù)的凡夫俗子都打著天使的旗號募資圈錢，真開始干355.1現(xiàn)狀——方向與思索創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展到現(xiàn)在，投資趨向已開始前移，也就是靠近天使，而孵化器因為服務(wù)，孵化和政府使命的承擔(dān)，和企業(yè)聚集，最具獨到優(yōu)勢。加強對科技型中小企業(yè)成長規(guī)律的學(xué)習(xí)研究，加強對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的研究了解。成為后發(fā)優(yōu)勢的前提是，前面烈士、壯士資源的有效整合；充分發(fā)揮頤高長期積累的產(chǎn)業(yè)資源和行業(yè)人脈，認(rèn)識認(rèn)知優(yōu)勢。好的VC都是專業(yè)的，優(yōu)勢的人都是有前瞻性的。對接國家相關(guān)創(chuàng)投引導(dǎo)資金。5.1現(xiàn)狀——方向與思索創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展到現(xiàn)在，投資趨向已開始365.2頤高創(chuàng)投SWOT分析S優(yōu)勢1、頤高在IT行業(yè)打拼多年，對行業(yè)非常熟悉，成敗經(jīng)驗充足；2、國家級孵化器產(chǎn)業(yè)鏈的形成，為VC提供充足的企業(yè)項目資源；3、頤高科技地產(chǎn)項目，為VC提供天然的成長支持；4、頤高IT運營團隊充足，人才鼎盛；5、民營機制的靈活性，可以將VC功能發(fā)揮到極致。W劣勢1、國內(nèi)VC、PE云集，資本高手眾多，頤高在資本端缺乏厚實的基礎(chǔ)；2、與國有創(chuàng)投相比，政策傾斜度與資本充足度，都需要時間來充實；3、初涉足創(chuàng)投行業(yè)，專業(yè)度需要急速提升；4、同等項目的投入競爭，與同行或政府端對比，略顯弱勢；5、創(chuàng)投行業(yè)品牌度需要提升。5.2頤高創(chuàng)投SWOT分析S優(yōu)勢375.2頤高創(chuàng)投SWOT分析O機會1、房地產(chǎn)的迷離，為新創(chuàng)行業(yè)和高科技發(fā)展提供了前所未有的契機；2、國家級孵化器對于頤高創(chuàng)投發(fā)展提供了前所未有的機遇；3、頤高的綜合優(yōu)勢，讓眾多VCPE趨之若鶩，紛至沓來，合作機會無限；4、國家對民營科技孵化器的支持，使得民營與國有可以同臺較量；5、頤高需要通過VCPE，實現(xiàn)與資本市場的母體對接。T威脅1、VC觀念：浮躁和短視是VC發(fā)展的第一殺手，必須有寬容風(fēng)險的意識；2、專業(yè)度：風(fēng)險是伴隨著專業(yè)度逆向發(fā)展的；3、人才梯隊：創(chuàng)投不僅僅是投錢，還需要管理和輸出；4、惡性競爭：好的項目一窩蜂，差的項目沒人要，剩下的抱著金飯碗要飯；5、實現(xiàn)價值：退出機制不健全，可能導(dǎo)致炒房炒成房東。5.2頤高創(chuàng)投SWOT分析O機會385.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（三個一）完善一個核心團隊

必須完善一個獨立的創(chuàng)業(yè)投資團隊，包括項目專家、技術(shù)專家、法律專家、金融投資專家、財務(wù)專家、管理專家，并通過項目決策磨合，實現(xiàn)統(tǒng)一決策、共同管理；

組織一次高級別創(chuàng)投會議

通過組織一次全國性的創(chuàng)投會議，認(rèn)識一批專家，熟悉一批同行，結(jié)識一系列目標(biāo)企業(yè)，獲取眾多項目案例；拓展一個用于對接VC的國家級孵化器園區(qū)

通過對現(xiàn)有園區(qū)的整合，需要打造一個VC示范園區(qū)，對于頤高創(chuàng)投的品牌提升有很大幫助5.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（三個一）完善一個核心團隊395.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（雙十雙百）參加十個國內(nèi)創(chuàng)投聯(lián)盟活動

做到平均一個月參與一次國內(nèi)大活動，認(rèn)識人認(rèn)識企業(yè)認(rèn)識渠道，學(xué)知識學(xué)技巧學(xué)套路；組織十次孵化器創(chuàng)業(yè)投資對接活動

既要對孵化器企業(yè)宣傳到位，又要對國內(nèi)相關(guān)創(chuàng)投行業(yè)的VC們敞開胸懷，大家共同做大孵化器創(chuàng)業(yè)投資這盤蛋糕，共擔(dān)風(fēng)險；獲取百個有VC需求的項目源

通過孵化器活動，會議活動等等，獲取至少100個項目源；頤高創(chuàng)投在國內(nèi)媒體、創(chuàng)投行業(yè)專業(yè)媒體的百次宣傳

通過各類活動，各種演講，至少在媒體出現(xiàn)百次以上（不包括轉(zhuǎn)載）的宣傳，為大跨步推進打好基礎(chǔ)；5.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（雙十雙百）參加十個國內(nèi)創(chuàng)405.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（以一帶百）對一個核心團隊的工作要求對擔(dān)保公司的規(guī)范化、規(guī)?；脑欤杆偬岣甙l(fā)展規(guī)模，做大做強

做大做強擔(dān)保公司，走出IT圈走出文三街，對于新增規(guī)模，全部通過一個核心團隊的聯(lián)合資格審查方式，確定擔(dān)保公司業(yè)務(wù)行為，由此帶動一百個新增擔(dān)保客戶；定期組織VC項目決策會議通過組織十次以上的項目VC決策會議，認(rèn)識創(chuàng)業(yè)企業(yè)、熟悉項目，掌握投資決策流程，投不投不重要，重要的是建立一個完善的投資管理流程；定期參加國家級孵化器入孵企業(yè)考察評測活動

通過孵化器活動，深入了解企業(yè)情況，掌握第一手企業(yè)咨詢和技術(shù)動向，為投資決策提供支持，同時也為優(yōu)選孵化器企業(yè)做支撐；5.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（以一帶百）對一個核心團隊415.4頤高創(chuàng)投成立構(gòu)想1、名稱：頤高創(chuàng)投2、擬成立時間：3、規(guī)模：XXX4、成立載體與依托：頤高創(chuàng)業(yè)園國家級孵化器5、主要投資對象：以創(chuàng)業(yè)型企業(yè)為主要投資對象，投資領(lǐng)域包括但不限于IT、移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、新傳媒等行業(yè)。6、核心投資階段：擴展期5.4頤高創(chuàng)投成立構(gòu)想1、名稱：頤高創(chuàng)投425.5投資理念創(chuàng)新創(chuàng)造，團隊制勝，讓創(chuàng)業(yè)更容易創(chuàng)新創(chuàng)造：堅持“學(xué)習(xí)是一種生活方式”的理念，實踐、復(fù)盤再實踐的工作作風(fēng)，在積累中不斷提升用求實進取的態(tài)度，和“退出畫面看畫”的思想方法，通過組織、機制創(chuàng)新實現(xiàn)跨越式發(fā)展團隊制勝：長期共事，相互欣賞、配合默契的合伙人團隊以項目為導(dǎo)向的工作組模式，科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、高效的團隊決策機制共享目標(biāo)、價值認(rèn)同、承擔(dān)責(zé)任并相互負(fù)責(zé)的團隊合作精神

5.5投資理念創(chuàng)新創(chuàng)造，團隊制勝，讓創(chuàng)業(yè)更容易435.6特色定位頤高創(chuàng)投主要定位頤高創(chuàng)業(yè)園國家級孵化器“畢業(yè)”的最具有前途的項目，在天使投資階段或創(chuàng)業(yè)投資階段提供早期投資。之后的投資，由我們緊密合作的各類第三方創(chuàng)投公司主導(dǎo)，我們參與，同時提供各類增值服務(wù)。IW孵化/種子投資階段天使投資/創(chuàng)業(yè)投資階段5.6特色定位頤高創(chuàng)投主要定位頤高創(chuàng)業(yè)園國家級孵化器“畢業(yè)445.7團隊組建投資團隊：通過內(nèi)部選拔及外部招聘、專家顧問聘請等方式，構(gòu)建頤高創(chuàng)投專業(yè)團隊，使整個團隊在企業(yè)經(jīng)營、戰(zhàn)略管理、班子建設(shè)等經(jīng)營管理方面有頗深造詣，同時對IT、移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、新傳媒等及傳統(tǒng)行業(yè)有較深理解。核心成員扎根本土，了解中國，熟悉浙江。增值服務(wù)團隊：通過內(nèi)部選拔及外部招聘、專家顧問聘請等方式，構(gòu)建頤高創(chuàng)投增值服務(wù)團隊，參與企業(yè)的財務(wù)預(yù)算、運營控制、整合分拆、策略投資、IPO等運作事務(wù)，同時根據(jù)被投資企業(yè)的個性化需求，在公司治理、團隊建設(shè)、戰(zhàn)略及運營管理、金融服務(wù)等方面提供積極主動的增值服務(wù)。5.7團隊組建投資團隊：455.8提供資金以外的增值服務(wù)1、產(chǎn)業(yè)資源整合及品牌建設(shè)2、戰(zhàn)略規(guī)劃及運營管理3、并購及融資支持4、高管招聘及團隊建設(shè)5、企業(yè)文化建設(shè)6、公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化1、CEO輔導(dǎo)2、導(dǎo)師接待日3、科技咨詢4、總裁沙龍5、服務(wù)聯(lián)盟6、資源支持1、責(zé)任董事項目負(fù)責(zé)制2、項目經(jīng)理日常跟進3、內(nèi)部專家顧問團隊4、知識管理系統(tǒng)5、頤高全國聯(lián)動機制6、頤高樓友會體系增值服務(wù)的主要內(nèi)容增值服務(wù)的主要形式增值服務(wù)的組織保障5.8提供資金以外的增值服務(wù)1、產(chǎn)業(yè)資源整合及品牌建設(shè)1、465.9案例：日立VC

日立VC把自己定位為既非一般孵化器，也不是純粹的財務(wù)投資公司，不僅追求資金上的最高報酬，還希望通過VC找到一些新興技術(shù)，實現(xiàn)對全球技術(shù)市場的迅速把握?？梢?，跟投可以在投資獲利的基礎(chǔ)上，掌握市場和行業(yè)動態(tài)，為投資者背后的經(jīng)濟實體提供信息支持。

5.9案例：日立VC47新年快樂新年快樂48演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！49頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃——頤高VC、頤高PE2012工作計劃頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃目錄三、尋找投資項目的渠道一、創(chuàng)業(yè)投資概況二、創(chuàng)業(yè)投資的運作流程四、對創(chuàng)業(yè)投資的理解與體會五、頤高創(chuàng)業(yè)園創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃2012目錄三、尋找投資項目的渠道一、創(chuàng)業(yè)投資概況二、創(chuàng)業(yè)投資的運作51一、創(chuàng)業(yè)投資概況一、創(chuàng)業(yè)投資概況52

一個案例引發(fā)的思考美國研究開發(fā)公司（ARDC）在1957年投資7萬美元于美國數(shù)據(jù)設(shè)備公司，14年后該筆投資獲得469億美元的回報。美國研究開發(fā)公司（ARDC）的案例被斯坦福大學(xué)等機構(gòu)借鑒，成功造就了聞名全球的“硅谷”。一個案例引發(fā)的思考美國研究開發(fā)公司（ARDC531.1創(chuàng)業(yè)投資的定義創(chuàng)業(yè)投資是以股權(quán)投資為紐帶，以投資銀行與管理咨詢業(yè)務(wù)方式的雙輪驅(qū)動，塑造被投資企業(yè)（創(chuàng)業(yè)企業(yè)）的所有權(quán)文化，使創(chuàng)業(yè)企業(yè)的行業(yè)地位、市場份額、核心競爭力、公司價值，得到不斷提升的一種擴張的企業(yè)價值創(chuàng)造方式。創(chuàng)業(yè)投資具有如下特征：以具有高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)為投資對象；通過股權(quán)投資方式進行投資；為新產(chǎn)品或服務(wù)的開發(fā)提供支持；為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)。1.1創(chuàng)業(yè)投資的定義創(chuàng)業(yè)投資是以股權(quán)投資為紐帶54目前獨立的市場價值通過投資銀行與管理咨詢的雙輪驅(qū)動，推動企業(yè)成長，創(chuàng)造價值并購創(chuàng)造的凈值創(chuàng)業(yè)公司作為獨立的公司，根據(jù)其過去表現(xiàn)而測算的當(dāng)前價值由創(chuàng)業(yè)公司獨立發(fā)展或被收購導(dǎo)致的市場期望價值通過創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)而產(chǎn)生的增值（如戰(zhàn)略的清晰、協(xié)同作用等）創(chuàng)業(yè)資本進入后所產(chǎn)生的選擇權(quán)價值創(chuàng)業(yè)資本的成本創(chuàng)業(yè)資本退出的轉(zhuǎn)讓溢價（為賣方——創(chuàng)業(yè)資本創(chuàng)造的價值）為買方——新進入著創(chuàng)造的價值發(fā)現(xiàn)價值創(chuàng)造價值目前獨立的市場價值通過投資銀行與管理咨詢的雙輪驅(qū)動，推動企業(yè)551.2創(chuàng)業(yè)投資的特殊功能一種新型創(chuàng)業(yè)融資工具有別于傳統(tǒng)的融資方式，主要解決創(chuàng)業(yè)者與投資家之間信息不對稱和道德風(fēng)險造成中小企業(yè)融資瓶頸的問題。激勵創(chuàng)新作為管理專業(yè)化的專用資本工具，創(chuàng)業(yè)資本對技術(shù)的創(chuàng)新有直接的激勵作用帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級創(chuàng)業(yè)投資不僅關(guān)心高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也十分關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造培育創(chuàng)新文化的企業(yè)家精神1.2創(chuàng)業(yè)投資的特殊功能一種新型創(chuàng)業(yè)融資工具56顯露成長價值的公司收入死亡谷天使投資種子資本突破階段

VC投資

時間1st2nd3rd中期早期后期IPO價值二次提升證券市場公眾公司風(fēng)險很大風(fēng)險大PE投資并購，戰(zhàn)略聯(lián)盟1.3企業(yè)的成長與融資之路顯露成長價值收入死亡谷天使投資種子資本突破VC571.4創(chuàng)業(yè)投資包含的內(nèi)容1.提供資金2.增加公司的商譽與信用3.增加與金融機構(gòu)的關(guān)系4.提供技術(shù)支持5.提供產(chǎn)品行銷的經(jīng)驗與管道6.提供管理人才7.輔導(dǎo)改善內(nèi)部管理制度8.增加業(yè)界的人際網(wǎng)絡(luò)9.公司重要決策的咨詢10.協(xié)助股票上市1.4創(chuàng)業(yè)投資包含的內(nèi)容1.提供資金58創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)投資－中小企業(yè)投資屬于狹義創(chuàng)業(yè)投資范疇創(chuàng)業(yè)投資與科技創(chuàng)業(yè)投資－科技創(chuàng)業(yè)投資也屬于狹義創(chuàng)業(yè)投資范疇創(chuàng)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)投資－產(chǎn)業(yè)投資關(guān)注產(chǎn)業(yè)利潤－創(chuàng)業(yè)投資關(guān)注資本增值收益創(chuàng)業(yè)投資與戰(zhàn)略投資－戰(zhàn)略投資服務(wù)于企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)－創(chuàng)業(yè)投資的盈利模式關(guān)鍵在于“退出”1.5創(chuàng)業(yè)投資與其相關(guān)投資的區(qū)別與聯(lián)系創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)投資1.5創(chuàng)業(yè)投資與其相關(guān)投資的區(qū)別與聯(lián)591.6創(chuàng)業(yè)投資的階段按照創(chuàng)業(yè)投資投資對象所處的不同階段，創(chuàng)業(yè)投資可以劃分為

以下幾種類型：①種子期投資：產(chǎn)品處于開發(fā)和市場研究階段②初創(chuàng)期投資：創(chuàng)業(yè)企業(yè)有了完整的商業(yè)計劃，而且初期的市場工作也已開始，經(jīng)為商業(yè)運作做好了準(zhǔn)備，但商業(yè)性銷售尚未開始。③成長期投資：產(chǎn)品開始規(guī)模生產(chǎn)和銷售④擴張期投資：創(chuàng)業(yè)企業(yè)準(zhǔn)備擴張以及新產(chǎn)品的開發(fā)⑤成熟期投資：即將上市前的階段1.6創(chuàng)業(yè)投資的階段按照創(chuàng)業(yè)投資投資對象所處601.7創(chuàng)業(yè)投資的退出

風(fēng)險資本是以“投入－回收－再投入”的資金運作方式為特征的，具有循環(huán)性。通過對創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的投資和培育，創(chuàng)業(yè)一旦成功，風(fēng)險投資人會通過上市（IPO）、收購兼并（M＆A）或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實現(xiàn)其投資的超額回報，之后再尋求新的風(fēng)險投資機會。只有成功地退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，風(fēng)險投資才可能實現(xiàn)高額的投資回報和進入下一輪投資計劃。1.7創(chuàng)業(yè)投資的退出風(fēng)險資本是以“投入－回收611.8中國創(chuàng)業(yè)投資--投資領(lǐng)域1.8中國創(chuàng)業(yè)投資--投資領(lǐng)域621.9中國創(chuàng)業(yè)投資--投資階段1.9中國創(chuàng)業(yè)投資--投資階段631.9中國創(chuàng)業(yè)投資—退出渠道1.9中國創(chuàng)業(yè)投資—退出渠道641.10中國創(chuàng)業(yè)投資的神奇案例神奇案例介紹：

凱雷投資中國太?！安豢蓮?fù)制的神奇”隨著中國太平洋保險集團正式登陸A股，這家著名的國際私募股權(quán)投資者兩年前投入的40多億元財富迅速放大至660多億元，凈利潤高達620多億元。如此高的回報，怪不得同行將其評價為“不可復(fù)制的神奇”。

“不可復(fù)制，非常神奇！”國內(nèi)一家私募股權(quán)投資公司的資深高管如此評價。他的理由是，凱雷入股中國太保時，國家在保險行業(yè)大局還未定。他用了句“驚人到內(nèi)部偷笑和外部吃驚”，來評價凱雷當(dāng)年在中國太保上的投資和今天的收益。1.10中國創(chuàng)業(yè)投資的神奇案例神奇案例介紹：65目錄二、創(chuàng)業(yè)投資的運作流程目錄二、創(chuàng)業(yè)投資的運作流程662.1選擇投資項目選擇投資項目要經(jīng)過項目搜尋、項目篩選、項目評估、項目立項、盡職調(diào)查、投資投資決策的程序。一般搜尋的項目中只有5%的項目或企業(yè)進入盡職調(diào)查階段，獲得創(chuàng)業(yè)資本支持的比例通常在1-2%。2.1選擇投資項目選擇投資項目要經(jīng)過項目搜尋672.2談判和簽訂投資協(xié)議投資協(xié)議的簽訂要滿足創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)雙方的目標(biāo)和利益。投資協(xié)議的主要條款包括：股權(quán)分配及投資額投資工具退出安排公司治理結(jié)構(gòu)安排管理層的保證等。2.2談判和簽訂投資協(xié)議投資協(xié)議的簽訂要滿足創(chuàng)682.3培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管理監(jiān)控以及提供增值服務(wù)來促進創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長。管理監(jiān)控的內(nèi)容：

組建董事會與制定企業(yè)經(jīng)營策略策劃追加投資與監(jiān)控財務(wù)挑選和更換管理層危機處理2.3培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管692.4實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資的最后階段是投資退出。投資退出的方式有執(zhí)行管理層回購條款、公開上市、收購兼并等手段。2.4實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資的最702.5實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管理監(jiān)控以及提供增值服務(wù)來促進創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長。管理監(jiān)控的內(nèi)容：

組建董事會與制定企業(yè)經(jīng)營策略策劃追加投資與監(jiān)控財務(wù)挑選和更換管理層危機處理2.5實現(xiàn)投資回報創(chuàng)業(yè)投資公司通過對投資的管712.6案例介紹——PE的組合投資方式

匯發(fā)基金“股權(quán)+貸款”贏得企業(yè)心作為匯發(fā)基金所投資的第二家企業(yè)，雖然匯發(fā)基金“相中”了匯源果汁，然而與此同時，全球知名PE華平基金也同樣看中了匯源果汁。作為僅僅投資了一家企業(yè)的匯發(fā)一期基金來說，與華平投資相比，顯然不會受到匯源果汁的重視。匯發(fā)基金要想獲得匯源果汁的青睞，就必須提出非常誘人的條件，而與銀行貸款相結(jié)合就是其最終獲得投資的重要砝碼。最終，匯發(fā)基金為匯源果汁提供了7000萬美元的長期貸款，完成了對匯源果汁的投資。2.6案例介紹——PE的組合投資方式匯發(fā)基金“股權(quán)+貸72目錄三、尋找投資項目的渠道目錄三、尋找投資項目的渠道733.1尋找投資項目的渠道第一、媒體渠道關(guān)于投資創(chuàng)業(yè)信息的刊載傳播，是很多媒體樂此不疲的，包括財經(jīng)媒體和大眾媒體，像《中國經(jīng)營報》這樣的財經(jīng)類權(quán)威媒體更是對此關(guān)注有加，經(jīng)常提供大版面的投資項目介紹和投資市場進入機會的分析。近幾年，投資類網(wǎng)站也日漸興起，當(dāng)然也包括像新浪網(wǎng)這樣大型門戶網(wǎng)站的財經(jīng)頻道，都在大量刊發(fā)投資創(chuàng)業(yè)項目信息。電視財經(jīng)類信息也有著可觀的數(shù)量，也可以經(jīng)常注意一下，也許會大浪淘金，發(fā)現(xiàn)市場中的閃光點，找到適合自己的投資項目。第二、朋友介紹有時，一單好的生意是在閑聊中談成的，投資創(chuàng)業(yè)有時也是這樣。多和身邊的人聊聊，從不同的角度去獲取多類信息，這里面就有可能是你所需要的投資創(chuàng)業(yè)信息。有時，好朋友介紹的項目可信度更高。3.1尋找投資項目的渠道第一、媒體渠道第二、朋友介紹74第三、實踐尋找如果厭倦了在浩如煙海的媒體信息中淘沙的煩惱，那就不妨走出去做一番實踐考察，看看哪些企業(yè)經(jīng)營的很成功，多與一些成功的經(jīng)營者聊聊，從中去發(fā)現(xiàn)市場機會，尋找可以投資的項目，這樣既能增長見識又能發(fā)現(xiàn)市場機會可謂一舉兩得。第四、參加投資展會如果真想更快、更直接、更全面、更可靠地考察投資創(chuàng)業(yè)項目市場，那不妨去參加投資創(chuàng)業(yè)類展會。投資者只要到投資展會現(xiàn)場在很短的時間內(nèi)、在同一場所就能考察諸多項目信息，也就不難發(fā)現(xiàn)適合自己投資的項目。第三、實踐尋找第四、參加投資展會753.2案例：PE的可持續(xù)發(fā)展——合作？還是競爭？私募基金經(jīng)理的感嘆：“如果項目夠好，多大的都想投?？墒俏覀兊馁Y金太少了，只是大PE的一個零頭。如果全投進去，誰敢？所以只能分散投，小打小鬧……”

王功權(quán)：“鼎暉投資只能走“傍大款”的發(fā)展路線；憑借本土管理團隊的人脈資源和專業(yè)能力，不斷尋找、發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)，然后聯(lián)合大的PE共同投資，借助他們，共同打造一條“海外IPO”生產(chǎn)線……合作的好處，第一，可以發(fā)揮各自優(yōu)勢，將更多的優(yōu)質(zhì)資源組合在一起，推動項目成功運轉(zhuǎn)；第二，可以避免同業(yè)間的惡性競爭?！?.2案例：PE的可持續(xù)發(fā)展——合作？還是競爭？76目錄四、對創(chuàng)業(yè)投資的理解目錄四、對創(chuàng)業(yè)投資的理解774.1關(guān)于技術(shù)的看法技術(shù)不在于高精尖程度，在于：創(chuàng)新性，區(qū)別于傳統(tǒng)技術(shù)獨占性，難以獲取或復(fù)制盈利性，帶來成本下降或性能提高持續(xù)性，技術(shù)儲備和持續(xù)創(chuàng)新能力4.1關(guān)于技術(shù)的看法技術(shù)不在于高精尖程度，在于：784.2關(guān)于市場的看法利潤才是硬道理：市場容量大、市場前景廣產(chǎn)品毛利率高、比競爭者有優(yōu)勢合適的營銷模式、市場占有率高4.2關(guān)于市場的看法利潤才是硬道理：794.3關(guān)于人的看法人是項目的根本：真正能做到不可復(fù)制的商業(yè)模式，基本沒有；后發(fā)優(yōu)勢的確存在；先發(fā)的，做先烈的可能性更大；一切的一切，源于團隊，源于人才；捧著金飯碗要飯現(xiàn)象4.3關(guān)于人的看法人是項目的根本：804.4對創(chuàng)業(yè)投資的幾個誤解“中國擁有大量的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)”事實上，真正擁有很高層次技術(shù)的企業(yè)非常難找，而且真正擁有核心技術(shù)和高成長潛力的企業(yè)本身也是稀缺資源?！皠?chuàng)業(yè)投資只是給企業(yè)帶來創(chuàng)業(yè)資本”

事實上，我們不僅帶來資本，而且?guī)椭髽I(yè)制訂經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃、加強內(nèi)部制度建設(shè)、增加關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、推薦管理人才、完善公司治理。4.4對創(chuàng)業(yè)投資的幾個誤解“中國擁有大量的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)814.5PE投資案例介紹“三山、集富亞洲、凱鵬華盈等投資PPG

PPG，通過互聯(lián)網(wǎng)售賣襯衫迅速建立起市場領(lǐng)導(dǎo)者的地位。2008年，PPG“模式”先后出現(xiàn)優(yōu)衫網(wǎng)、VANCL（凡客誠品）、CARRIS等30多家模仿者、追隨者。PPG不但很快丟掉了老大的地位，而且一時間投訴頻仍、官司纏身、高管流散，更傳出PPG創(chuàng)始人李亮卷款潛逃一說。

PPG其模式擁有眾多的模仿者，其模仿者之一VANCL甚至可以說現(xiàn)在發(fā)展?fàn)顩r甚佳，因此可以說，PPG模式的生命力是不容置疑的。但為什么PPG經(jīng)營問題頻頻？是否是投資人發(fā)現(xiàn)一種新型商業(yè)模式的欣喜激動之情，讓其忽視了人（或團隊）才是投資的決定性因素？另外，一個商業(yè)模式的成功并不是一個偉大的構(gòu)想，而是包括從生產(chǎn)到最終銷售出去的一整個產(chǎn)業(yè)鏈的所有細(xì)節(jié)，在投資之前的盡職調(diào)查之中這些都已經(jīng)盡善盡美了嗎？

4.5PE投資案例介紹“三山、集富亞洲、凱鵬華盈等投資PP82五、頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃2012五、頤高創(chuàng)業(yè)投資規(guī)劃2012835.1現(xiàn)狀無數(shù)的凡夫俗子都打著天使的旗號募資圈錢，真開始干活了又都往錢多的地方扎堆傍大款，基于安全和利益驅(qū)動雙重因素，假天使們始終展露投機功利的笑靨，在創(chuàng)業(yè)者的夢想里來無影去無蹤?！浴犊萍计髽I(yè)孵化器建設(shè)10亮點之“天津天使投資”》我最近其實聽到電子商務(wù)這四個字就比較惡心，為什么惡心呢？……其實所有的電子商務(wù)公司都在割肉，手底下割肉，臉上微笑的歡迎大家?！娮雍蜕虅?wù)拆開是一個生意，因為馬云賺錢了，因為他只做電子。發(fā)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)賣貨的，在我這賣的奧康，在我這賣的耐克他賺錢了，因為他只做商務(wù)。所以電子商務(wù)是個騙局，但是電子-商務(wù)是一個生意，兩面的生意都很大。

——摘自《樂淘網(wǎng)CEO畢勝：電子商務(wù)浮躁不賺錢的生意就是泡沫》5.1現(xiàn)狀無數(shù)的凡夫俗子都打著天使的旗號募資圈錢，真開始干845.1現(xiàn)狀——方向與思索創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展到現(xiàn)在，投資趨向已開始前移，也就是靠近天使，而孵化器因為服務(wù)，孵化和政府使命的承擔(dān)，和企業(yè)聚集，最具獨到優(yōu)勢。加強對科技型中小企業(yè)成長規(guī)律的學(xué)習(xí)研究，加強對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的研究了解。成為后發(fā)優(yōu)勢的前提是，前面烈士、壯士資源的有效整合；充分發(fā)揮頤高長期積累的產(chǎn)業(yè)資源和行業(yè)人脈，認(rèn)識認(rèn)知優(yōu)勢。好的VC都是專業(yè)的，優(yōu)勢的人都是有前瞻性的。對接國家相關(guān)創(chuàng)投引導(dǎo)資金。5.1現(xiàn)狀——方向與思索創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展到現(xiàn)在，投資趨向已開始855.2頤高創(chuàng)投SWOT分析S優(yōu)勢1、頤高在IT行業(yè)打拼多年，對行業(yè)非常熟悉，成敗經(jīng)驗充足；2、國家級孵化器產(chǎn)業(yè)鏈的形成，為VC提供充足的企業(yè)項目資源；3、頤高科技地產(chǎn)項目，為VC提供天然的成長支持；4、頤高IT運營團隊充足，人才鼎盛；5、民營機制的靈活性，可以將VC功能發(fā)揮到極致。W劣勢1、國內(nèi)VC、PE云集，資本高手眾多，頤高在資本端缺乏厚實的基礎(chǔ)；2、與國有創(chuàng)投相比，政策傾斜度與資本充足度，都需要時間來充實；3、初涉足創(chuàng)投行業(yè)，專業(yè)度需要急速提升；4、同等項目的投入競爭，與同行或政府端對比，略顯弱勢；5、創(chuàng)投行業(yè)品牌度需要提升。5.2頤高創(chuàng)投SWOT分析S優(yōu)勢865.2頤高創(chuàng)投SWOT分析O機會1、房地產(chǎn)的迷離，為新創(chuàng)行業(yè)和高科技發(fā)展提供了前所未有的契機；2、國家級孵化器對于頤高創(chuàng)投發(fā)展提供了前所未有的機遇；3、頤高的綜合優(yōu)勢，讓眾多VCPE趨之若鶩，紛至沓來，合作機會無限；4、國家對民營科技孵化器的支持，使得民營與國有可以同臺較量；5、頤高需要通過VCPE，實現(xiàn)與資本市場的母體對接。T威脅1、VC觀念：浮躁和短視是VC發(fā)展的第一殺手，必須有寬容風(fēng)險的意識；2、專業(yè)度：風(fēng)險是伴隨著專業(yè)度逆向發(fā)展的；3、人才梯隊：創(chuàng)投不僅僅是投錢，還需要管理和輸出；4、惡性競爭：好的項目一窩蜂，差的項目沒人要，剩下的抱著金飯碗要飯；5、實現(xiàn)價值：退出機制不健全，可能導(dǎo)致炒房炒成房東。5.2頤高創(chuàng)投SWOT分析O機會875.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（三個一）完善一個核心團隊

必須完善一個獨立的創(chuàng)業(yè)投資團隊，包括項目專家、技術(shù)專家、法律專家、金融投資專家、財務(wù)專家、管理專家，并通過項目決策磨合，實現(xiàn)統(tǒng)一決策、共同管理；

組織一次高級別創(chuàng)投會議

通過組織一次全國性的創(chuàng)投會議，認(rèn)識一批專家，熟悉一批同行，結(jié)識一系列目標(biāo)企業(yè)，獲取眾多項目案例；拓展一個用于對接VC的國家級孵化器園區(qū)

通過對現(xiàn)有園區(qū)的整合，需要打造一個VC示范園區(qū)，對于頤高創(chuàng)投的品牌提升有很大幫助5.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（三個一）完善一個核心團隊885.3頤高創(chuàng)投2012年工作計劃（雙十雙百）參加十個國內(nèi)創(chuàng)投聯(lián)盟活動

做到平均一個月參與一次國內(nèi)大活動，認(rèn)識人認(rèn)識企業(yè)認(rèn)識渠道，學(xué)知識學(xué)技巧學(xué)套路；組織十次孵化器創(chuàng)業(yè)投資對接活動

既要對孵化器企業(yè)宣傳到位，又要對國內(nèi)相關(guān)創(chuàng)投行業(yè)的VC們敞開胸懷，大家共同做大孵化器創(chuàng)業(yè)投資這盤蛋糕，共擔(dān)風(fēng)險；獲取百個有VC需求的項目源

通過孵化器活動，會議活動等等，獲取至少