貨幣銀行學(xué)論述題重點(diǎn)

1、 通貨膨脹的概念通貨膨脹是指貨幣供給過多，超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣的客觀需求量，出現(xiàn)貨幣貶值、物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。2、 試分析通貨膨脹成因。①需求拉上論：指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中社會(huì)總需求過度增長，超過了既定價(jià)格水平下社會(huì)商品和勞務(wù)等方面的供給而引起的貨幣貶值，物價(jià)總水平的上漲。②成本推動(dòng)論：指對(duì)社會(huì)商品和勞務(wù)總需求不變的情況下，因生產(chǎn)成本提高而引起的物價(jià)總水平的上漲。造成生產(chǎn)成本提高的原因基本有兩個(gè)：一是工資增長率快于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長；二是一些壟斷企業(yè)為了獲得壟斷利潤，經(jīng)常大幅度地提高壟斷產(chǎn)品的價(jià)格。③菲利普斯曲線論：指即使社會(huì)尚未充分就業(yè)，同樣可能產(chǎn)生通貨膨脹，而且物價(jià)上漲率與失業(yè)率循反方向移動(dòng)，即高的通貨膨脹率伴隨著低的失業(yè)率；相反，低的通貨膨脹率則會(huì)引起高的失業(yè)率。弗里德曼提出“自然失業(yè)率”理論，對(duì)菲利普斯曲線進(jìn)行了修正：當(dāng)實(shí)際失業(yè)率低于自然失業(yè)率時(shí)，物價(jià)將不斷上升；相反，物價(jià)則不斷下降，直至實(shí)際失業(yè)率達(dá)到自然失業(yè)率水平，物價(jià)便停止上升或下降。④結(jié)構(gòu)失調(diào)論：指在社會(huì)總供給與總需求處于均衡狀態(tài)時(shí)，由于需求結(jié)構(gòu)變化，導(dǎo)致一般物價(jià)水平的持續(xù)上升。結(jié)構(gòu)失調(diào)論也將通貨膨脹成因歸結(jié)于需求，但是由需求結(jié)構(gòu)變動(dòng)引起，而非總量增加。導(dǎo)致需求結(jié)構(gòu)變動(dòng)的原因大致歸為兩類：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化；二是消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。⑤國際傳導(dǎo)論：現(xiàn)代社會(huì)中，由于投資、貿(mào)易、旅游、勞務(wù)等國際經(jīng)濟(jì)交往的增多，一國通貨膨脹很容易通過各種渠道傳導(dǎo)至他國，引起他國共同發(fā)生通貨膨脹。國際傳導(dǎo)論通貨膨脹可分為價(jià)格傳導(dǎo)、需求傳導(dǎo)、國際收支傳導(dǎo)和示范作用傳導(dǎo)。3、 如何理解通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)效應(yīng)？（一）通貨膨脹對(duì)社會(huì)的影響：通貨膨脹對(duì)社會(huì)的影響主要表現(xiàn)在國民收入的再分配上，因?yàn)樗淖兞松鐣?huì)成員原有收入和財(cái)富的占有比例。第一，通貨膨脹通過物價(jià)上漲等于在社會(huì)成員之間強(qiáng)制地進(jìn)行了一次國民收入的再分配，最大的受害者無疑是固定收入的社會(huì)成員，那些從事商業(yè)活動(dòng)的企業(yè)和個(gè)人。特別是在通貨膨脹中進(jìn)行倒買倒賣，哄抬物價(jià)的投機(jī)商則是受益者。第二，通貨膨脹影響社會(huì)成員的財(cái)富占有比例。通貨膨脹時(shí)，實(shí)物資產(chǎn)增值幅度高于通貨膨脹率，那么持有者就可受益。反之，必然受損；若持有存款貨幣，因物價(jià)上漲貨幣貶值而受損。若持有證券，則視物價(jià)上漲和證券價(jià)格變動(dòng)情況而定；負(fù)債的社會(huì)成員因通貨膨脹減輕了實(shí)際的債務(wù)負(fù)擔(dān)，因此而受益。一般而言，政府、企業(yè)處于凈負(fù)債人地位，是通貨膨脹的受益者。而居民處于凈債權(quán)人，是通貨膨脹的受害者。（二）通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響：第一，通貨膨脹影響生產(chǎn)。首先，通貨膨脹引起生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡；其次，促使生產(chǎn)衰退；再次，影響技術(shù)進(jìn)步。第二，通貨膨脹影響流通。首先，各地區(qū)、各種商品價(jià)格漲幅不平衡，商品盲目逐利流動(dòng)；其次，物價(jià)持續(xù)上漲，人為加劇了市場供求矛盾，使商品流通更混亂。第三，通貨膨脹影響消費(fèi)。消費(fèi)者實(shí)際購買力削弱，消費(fèi)水平下降。消費(fèi)者對(duì)通貨膨脹的預(yù)期會(huì)形成畸形的消費(fèi)行為。第四，通貨膨脹影響分配。首先，通貨膨脹對(duì)平衡財(cái)政收支不利；其次，造成貨幣流通混亂；再次，通貨膨脹破壞正常的信用關(guān)系。4、 我國現(xiàn)在通貨膨脹原因①由于我國2008年積極的財(cái)政與貨幣政策，使存款準(zhǔn)備金率降低②我國近年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度過快，積累基金規(guī)模過大，使市場貨幣量過多，物價(jià)上漲③重工業(yè)發(fā)展過快，超過輕工業(yè)與農(nóng)業(yè)所承擔(dān)的能力，重工業(yè)的發(fā)展增加市場貨幣供應(yīng)量使物價(jià)上漲，出現(xiàn)通貨膨脹④經(jīng)濟(jì)增長的迅速，結(jié)構(gòu)失衡嚴(yán)重，導(dǎo)致膨脹。5、 我國政府應(yīng)對(duì)通脹采取的政策措施①采取緊縮性的貨幣政策是存款準(zhǔn)備金率提高②提高利率，減少通貨膨脹壓力③公開市場業(yè)務(wù)④采取緊縮性的財(cái)政政策，增加稅收，壓縮支出，縮小財(cái)政赤字⑤發(fā)行國債⑥保證經(jīng)濟(jì)低速增長6、 凱恩斯貨幣需求理論：凱恩斯對(duì)貨幣需求的研究是從對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的需求動(dòng)機(jī)的研究出發(fā)的。凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)貨幣的需求出于三種動(dòng)機(jī)：①交易動(dòng)機(jī)：為從事日常的交易支付，人們必須持有貨幣；②預(yù)防動(dòng)機(jī)：又稱謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，持有貨幣以應(yīng)付一些未曾預(yù)料的緊急支付；③投機(jī)動(dòng)機(jī)：由于未來利息率的不確定，人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而持有貨幣。在貨幣需求的三種動(dòng)機(jī)中，由交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求均與商品和勞務(wù)交易有關(guān)，故而稱為交易性貨幣需求（L1）。而由投機(jī)動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求主要用于金融市場的投機(jī)，故稱為投機(jī)性貨幣需求（L2）。而貨幣總需求（L）等于貨幣的交易需求（L1）與投機(jī)需求（L2）之和。對(duì)于交易性需求，凱思斯認(rèn)為它與待交易的商品和勞務(wù)有關(guān)，若用國民收入（丫）表示這個(gè)量，則貨幣的交易性需求是國民收入的函數(shù)，表示為L1=L1（Y）。而且，收入越多，交易性需求越多，因此，該函數(shù)是收人的遞增函數(shù)。對(duì)于投機(jī)性需求，凱恩斯認(rèn)為它主要與貨幣市場的利率（i）有關(guān)，而且利率越低，投機(jī)性貨幣需求越多，因此，投機(jī)性貨幣需求是利率的遞減函數(shù)，表示為L2=L2（i）。但是，當(dāng)利率降至一定低點(diǎn)之后，貨幣需求就會(huì)變得無限大，即進(jìn)入了凱恩斯所謂的“流動(dòng)性陷阱”7、 什么是流動(dòng)性陷阱。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，人們一般是從利率下調(diào)刺激經(jīng)濟(jì)增長的效果來認(rèn)識(shí)流動(dòng)性陷阱的。按照貨幣一經(jīng)濟(jì)增長（包括負(fù)增）原理，一個(gè)國家的中央銀行可以通過增加貨幣供應(yīng)量來改變利率。當(dāng)貨幣供應(yīng)量增加時(shí)（假定貨幣需求不變），資金的價(jià)格即利率就必然會(huì)下降，而利率下降可以刺激出口、國內(nèi)投資和消費(fèi)，由此帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的增長。如果利率已經(jīng)降到最低水平，此時(shí)中央銀行靠增加貨幣供應(yīng)量再降低利率，人們也不會(huì)增加投資和消費(fèi)，那么單靠貨幣政策就達(dá)不到刺激經(jīng)濟(jì)的目的，國民總支出水平已不再受利率下調(diào)的影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)家把上述狀況稱為“流動(dòng)性陷阱”。8、 量化寬松貨幣政策：主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸。量化寬松政策所涉及的政府債券，不僅金額龐大，而且周期也較長。一般來說，只有在利率等常規(guī)工具不再有效的情況下，貨幣當(dāng)局才會(huì)采取這種極端做法。量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。9、 三大貨幣政策：（1）法定存款準(zhǔn)備率:是指以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收存款的一部分上繳中央銀行作為準(zhǔn)備金的比率。效果：①即使準(zhǔn)備率調(diào)整的幅度很小，也會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的巨大波動(dòng)；②其他貨幣政策工具都是以存款準(zhǔn)備金為基礎(chǔ)；③即使商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)由于種種原因持有超額準(zhǔn)備金，法定存款準(zhǔn)備金的調(diào)整也會(huì)產(chǎn)生效果；④即使存款準(zhǔn)備金維持不變，它也在很大程度上限制商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力。局限性：①法定存款準(zhǔn)備率調(diào)整的效果比較強(qiáng)烈，致使它有了固定化的傾向；②存款準(zhǔn)備金對(duì)各種類別的金融機(jī)構(gòu)和不同種類的存款的影響不一致，因而貨幣政策的效果可能因這些復(fù)雜情況的存在而不易把握。⑵再貼現(xiàn)政策：指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所做的政策規(guī)定。包括兩方面的內(nèi)容：一時(shí)再貼現(xiàn)率的確定與調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格。效果：①再貼現(xiàn)率的調(diào)整可以改變貨幣供給總量；②對(duì)再貼現(xiàn)資格條件的規(guī)定可以起到抑制或扶持的作用，并能夠改變資金流向。局限性：①主動(dòng)權(quán)并非只在中央銀行，甚至市場的變化可能違背其政策意愿；②再貼現(xiàn)率的調(diào)節(jié)作用是有限度的；③再貼現(xiàn)率易于調(diào)整，但隨時(shí)調(diào)整引起市場利率的經(jīng)常波動(dòng)，使商業(yè)銀行無所適從。⑶公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券，以此來調(diào)節(jié)市場貨幣量的政策行為。效果：①主動(dòng)性強(qiáng)，它可以按照政策目的主動(dòng)進(jìn)行操作；②靈活性高，買賣數(shù)量、方向可以靈活控制；③調(diào)控效果和緩，震動(dòng)性??；④影響范圍廣。局限性：①中央銀行必須具有強(qiáng)大的、足以干預(yù)和控制整個(gè)金融市場的金融實(shí)力；②要有一個(gè)發(fā)達(dá)、完善的金融市場，且市場必須是全國性的，市場上證券種類齊全并達(dá)到一定規(guī)模；③必須有其它政策工具的配合。10、 什么是貨幣乘數(shù)。完整的貨幣（政策）乘數(shù)的計(jì)算公式是：k=（Rc+1）/（Rd+Re+Rc）。其中Rd、Re、Rc分別代表法定準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率和現(xiàn)金在存款中的比率。而貨幣（政策）乘數(shù)的基本計(jì)算公式是：貨幣供給/基礎(chǔ)貨幣。貨幣供給等于通貨（即流通中的現(xiàn)金）和活期存款的總和；而基礎(chǔ)貨幣等于通貨和準(zhǔn)備金的總和。銀行提供的貨幣和貸款會(huì)通過數(shù)次存款、貸款等活動(dòng)產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說的派生存款。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。而貨幣乘數(shù)的大小又由以下四個(gè)因素決定：（1）法定準(zhǔn)備金率。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越??；反之，貨幣乘數(shù)越大。（2）超額準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行保有的超過法定準(zhǔn)備金的準(zhǔn)備金與存款總額之比，稱為超額準(zhǔn)備金率。顯而易見，超額準(zhǔn)備金的存在相應(yīng)減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力，因此，超額準(zhǔn)備金率與貨幣乘數(shù)之間也呈反方向變動(dòng)關(guān)系，超額準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越小；反之，貨幣乘數(shù)就越大。（3）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。現(xiàn)金比率的高低與貨幣需求的大小正相關(guān)。因此，凡影響貨幣需求的因素，都可以影響現(xiàn)金比率。例如銀行存款利息率下降，導(dǎo)致生息資產(chǎn)收益減少，人們就會(huì)減少在銀行的存款而寧愿多持有現(xiàn)金，這樣就加大了現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負(fù)相關(guān)，現(xiàn)金比率越高，說明現(xiàn)金退出存款貨幣的擴(kuò)張過程而流入日常流通的量越多，因而直接減少了銀行的可貸資金量，制約了存款派生能力，貨幣乘數(shù)就越小。（4）定期存款與活期存款間的比率。由于定期存款的派生能力低于活期存款，各國中央銀行都針對(duì)商業(yè)銀行存款的不同種類規(guī)定不同的法定準(zhǔn)備金率，通常定期存款的法定準(zhǔn)備金率要比活期存款的低。這樣即便在法定準(zhǔn)備金率不變的情況下，定期存款與活期存款間的比率改變也會(huì)引起實(shí)際的平均法定存款準(zhǔn)備金率改變，最終影響貨幣乘數(shù)的大小。一般來說，在其他因素不變的情況下，定期存款對(duì)活期存款比率上升，貨幣乘數(shù)就會(huì)變大；反之，貨幣乘數(shù)會(huì)變小?？傊泿懦藬?shù)的大小主要由法定存款準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率、現(xiàn)金比率及定期存款與活期存款間的比率等因素決定。而影響我國貨幣乘數(shù)的因素除了上述四個(gè)因素之外，還有財(cái)政性存款、信貸計(jì)劃管理兩個(gè)特殊因素。11、 貨幣政策中介目標(biāo)的選擇原則：可控、可測、相關(guān)、抗干擾、適應(yīng)性12、 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。①根據(jù)凱恩斯的分析，貨幣供應(yīng)量M的增加或減少將引起利率r的下降或上升。在資本邊際效率一定的條件下，利率的下降將引起投資I的增加，利率的上升將引起投資的減少。投資的增加或減少，又將通過乘數(shù)作用引起社會(huì)總支出E和社會(huì)總收入Y的同方向變動(dòng)。其基本傳導(dǎo)過程是：R—M—r一I一E—Y即準(zhǔn)備金一貨幣供應(yīng)量一利率一投資一總支出一總收入上述過程說明，中央銀行貨幣政策的實(shí)施,首先引起中央銀行的存款準(zhǔn)備金數(shù)量發(fā)生增減變動(dòng)，然后引起貨幣供應(yīng)量發(fā)生增減變動(dòng)，隨之又引起利率、投資、總支出、總收入等變量的一系列變動(dòng)。貨幣政策的作用首先改變貨幣市場的均衡,然后改變利率，通過利率的變動(dòng)，改變資產(chǎn)領(lǐng)域的均衡。貨幣政策作用的大小主要取決于三個(gè)因素：一是貨幣需求的利率彈性，即一定量的貨幣供應(yīng)變動(dòng)能使利率發(fā)生變動(dòng)的程度；二是投資支出的利率彈性，即一定的利率變動(dòng)對(duì)投資的影響程度；三是貨幣乘數(shù)的大小。在貨幣政策的傳遞過程中，主要環(huán)節(jié)和核心是利率,貨幣供應(yīng)量增加以后，利率是否隨之降低，以及降低的程度，決定貨幣政策是否有效及具體效果。如果貨幣供應(yīng)量增加，對(duì)利率不能產(chǎn)生影響，說明存在流動(dòng)性陷阱，貨幣政策無效。②貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論：貨幣學(xué)派認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中起決定性的作用。貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)將直接影響名義國民收入的變動(dòng)。其具體傳導(dǎo)過程如下:M-E-I-YM-E是指貨幣供應(yīng)量的變化直接影響支出。這是因?yàn)椋孩儇泿判枨笥衅鋬?nèi)在穩(wěn)定性。②貨幣需求函數(shù)中不包含任何貨幣供給的因素，因而貨幣供給的變動(dòng)不會(huì)直接引起貨幣需求的變化。③當(dāng)作為外生變量的貨幣供給改變，比如增大時(shí)，由于貨幣需求并不改變，公眾手持貨幣量會(huì)超過他們所愿意持有的貨幣量,從而必然增加支出。E-I是指變化了的支出用于投資的過程，貨幣主義者認(rèn)為這將是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過程。①超過意愿持有的貨幣，或用于購買金融資產(chǎn)，或用于購買非金融資產(chǎn)，直至人力資本的投資。②不同取向的投資會(huì)相應(yīng)引起不同資產(chǎn)相對(duì)收益率的變動(dòng)，如投資于金融資產(chǎn)偏多，金融資產(chǎn)市值上漲，收益相對(duì)下降，從而會(huì)刺激非金融資產(chǎn)的投資，如產(chǎn)業(yè)投資。產(chǎn)業(yè)投資的增加，既可能促進(jìn)產(chǎn)出增加，也會(huì)促使產(chǎn)品價(jià)格上漲。③這就會(huì)引起資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，而在這一調(diào)整過程中，不同資產(chǎn)收益率的比又會(huì)趨于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。最后是名義收入Y，Y是價(jià)格和實(shí)際產(chǎn)出的乘積。由于M作用于支出，導(dǎo)致資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并最終引起Y的變動(dòng)。這一變動(dòng)究竟在多大程度上反映實(shí)際產(chǎn)量的變化，又有多大比例反映在價(jià)格水平上