工程經(jīng)濟學課件

第二章

工程經(jīng)濟分析的組成要素1第二章1第一節(jié)：現(xiàn)金流量經(jīng)營者生產(chǎn)系統(tǒng)原材料、人力能源工具、設備、廠房產(chǎn)品經(jīng)營者生產(chǎn)系統(tǒng)成本投資貨幣收入2第一節(jié)：現(xiàn)金流量經(jīng)營者生產(chǎn)系統(tǒng)原材料、人力能源工具、設備、廠現(xiàn)金流量的概念一、基本概念1.現(xiàn)金流出（負現(xiàn)金流量)：相對某個系統(tǒng)，在某一時點上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、成本費用等。2.現(xiàn)金流入（正現(xiàn)金流量）：相對某個系統(tǒng)，在某一時點上流入系統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。3.凈現(xiàn)金流量

=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出（同一時點）4.現(xiàn)金流量：指各個時點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱）3現(xiàn)金流量的概念一、基本概念3現(xiàn)金流量三要素的三要素現(xiàn)金流量時點大小方向4現(xiàn)金流量三要素的三要素時點大小方向4二、現(xiàn)金流量的表示方法1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向。年末01234…n-1n現(xiàn)金流入00120018002400…24002800現(xiàn)金流出58000480600880…880880凈現(xiàn)金流量-5800080012001520…15201920項目壽命周期=建設期＋試產(chǎn)期＋達產(chǎn)期5二、現(xiàn)金流量的表示方法年末01234…n-1n現(xiàn)金2.現(xiàn)金流量圖時間t0123時點，表示此年的年末，次年的年初200150現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出注意：若無特別說明時間單位均為年；投資一般發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等發(fā)生在年末與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標明金額?，F(xiàn)金流量的大小及方向t/年月等62.現(xiàn)金流量圖時間t01277某房地產(chǎn)公司有兩個投資方案A和B。A方案的壽命周期為4年，B方案的壽命周期為5年。A方案的初期投資為100萬元，每年的收益為60萬元，每年的運營成本20萬元。B方案的初期投資為150萬元，每年的收益為100萬元，每年的運營成本20萬元，最后回收資產(chǎn)殘值為50萬元。試繪制兩方案的現(xiàn)金流量圖。8某房地產(chǎn)公司有兩個投資方案A和B。A方案的壽命周期為4年，B方案經(jīng)濟效果反映在整個壽命期內(nèi)就是現(xiàn)金流入、流出的狀況，分析現(xiàn)金流量及其構成要素是工程經(jīng)濟學要做的基礎工作。現(xiàn)金流量構成的基本要素投資經(jīng)營成本銷售收入稅金等9方案經(jīng)濟效果反映在整個壽命期內(nèi)就是現(xiàn)金流入、工程項目投資，一般是指某項工程從籌建開始到全部竣工投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部資金投入。第二節(jié)工程項目投資——現(xiàn)金流出10工程項目投資，一般是指某項工程從籌建開始到全部竣工投產(chǎn)為止所一、工程項目投資的構成

11一、工程項目投資的構成11材料檢驗試驗費含在材料費中1、建設投資地方教育費附加12材料檢驗試驗費含在材料費中1、建設投資地方教育費附加12工程建設其他費是指從工程籌建到工程竣工驗收交付使用為止的整個建設期間，為保證工程建設順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項費用。13工程建設其他費是指從工程籌建到工程竣工驗收交付使用為止的整個預備費是指投資估算中為不可預見的因素和物價變動因素而準備的費用。按我國現(xiàn)行規(guī)定，預備費包括基本預備費和漲價預備費。基本預備費是指在項目實施中可能發(fā)生的難以預料的支出，又稱工程建設不可預見費，主要指設計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。14預備費是指投資估算中為不可預見的因素和物價變動因素而準備的費漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加，工程建設其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等，需要事先預留的費用，亦稱價格變動不可預見費。15漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料2、建設期貸款利息是指項目在建設期內(nèi)因使用債務資金而支付的利息。按規(guī)定，建設期利息在項目實施后允許計入固定資產(chǎn)原值。在償還債務資金時，這部分利息一般也作為本金，計算項目投入使用后各期的利息。162、建設期貸款利息是指項目在建設期內(nèi)因使用債務資金而支付的利3、流動資金是指在項目投產(chǎn)前預先墊付，在投產(chǎn)后生產(chǎn)運營過程中用于購買原材料、燃料動力、備品備件，支付工資和其他費用以及在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品和其他存貨占用中所需的周轉資金。流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存款、應收款、預付款及存貨。流動負債主要是指應付款和預收款。在整個項目壽命周期，流動資金始終被長期占用并周而復始地流動，到項目壽命期結束，全部流動資金才能退出生產(chǎn)與流通，以貨幣資金的形式被回收。173、流動資金是指在項目投產(chǎn)前預先墊付，在投產(chǎn)后生產(chǎn)（二）工程項目投資形成的資產(chǎn)1．固定資產(chǎn)：使用時間在一年以上，單位價值在規(guī)定標準以上，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)，如房屋、設備、運輸工具、構筑物等。2．無形資產(chǎn)：能夠長期使用但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。3．其他資產(chǎn)（遞延資產(chǎn)）：不能計入當期損益，而應當在今后若干年內(nèi)分攤的各項費用，包括開辦費、固定資產(chǎn)改良支出、租入固定資產(chǎn)的改良支出及攤銷一年以上的其他待攤費用。4．流動資產(chǎn)：括現(xiàn)金、各種存款、應收賬款、預付賬款及存貨等，分為流動資金和流動負債兩部分18（二）工程項目投資形成的資產(chǎn)1．固定資產(chǎn)：使用時間在一年以上圖2-4投資構成與所形成的資產(chǎn)關系圖19圖2-4投資構成與所形成的資產(chǎn)關系圖19二、建設投資估算（一）建設投資估算的依據(jù)和要求1．估算依據(jù)2．估算精度要求：投資估算深度應能滿足控制設計概算要求。20二、建設投資估算（一）建設投資估算的依據(jù)和要求20（二）投資估算步驟1．分別估算各單項工程所需的建筑安裝工程費、設備及工器具購置費；2．在匯總各單項工程費用的基礎上，估算工程建設其他費用和基本預備費，得出項目的靜態(tài)投資部分；3．估算漲價預備費和建設期貸款利息，得出項目的動態(tài)投資部分。4.估算流動資金21（二）投資估算步驟21（三）固定資產(chǎn)投資估算1．靜態(tài)投資部分的估算2．動態(tài)投資部分的估算（四）流動資金估算1922（三）固定資產(chǎn)投資估算19221.靜態(tài)投資估算工程建設費（1）資金周轉率法用資金周轉率來推測投資額的簡便方法。其公式如下：資金周轉率=年銷售總額/總投資=（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/總投資

投資額=（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/資金周轉率擬建項目的資金周轉率可以根據(jù)已建項目的有關數(shù)據(jù)進行估計，然后再根據(jù)擬建項目的預計產(chǎn)品的年產(chǎn)量和單價，進行估算擬建項目的投資額。這種方法簡便，計算速度比較快，但精確度比較低，可用于投資機會研究及項目建議書階段。231.靜態(tài)投資估算工程建設費23(2)生產(chǎn)能力指數(shù)法這是從化工廠總結出來的設備投資估算方法，這種方法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設項目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力及建設項目或生產(chǎn)裝置的生產(chǎn)能力來概略估計不同規(guī)模擬建項目的投資額。計算公式為：24(2)生產(chǎn)能力指數(shù)法24式中：Ｃ１－已建類似項目或裝置的投資額；Ｃ２－擬建項目或裝置的投資額；Ｑ１－已建類似項目或裝置的生產(chǎn)能力；Ｑ２－擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力；ｆ－不同時期，不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；ｎ－生產(chǎn)能力指數(shù)，０≤n≤１．國外，ｎ采用歷史數(shù)據(jù)的平均值。若已建類似項目或裝置的規(guī)模和擬建項目或裝置的規(guī)模不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.5--2之間，指數(shù)n的取值近似為1。25式中：Ｃ１－已建類似項目或裝置的投資額；25

若已建項目或裝置與擬建項目或裝置的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目規(guī)模的擴大僅靠增大設備規(guī)模來達到時，則n的取值約在0.6～0.7之間；若是靠增加相同規(guī)格設備的數(shù)量達到時，n的取值約在0.8～0.9之間。采用這種方法，計算簡單、速度快；但要求類似工程的資料可靠，條件基本相同，否則誤差就會增大。26若已建項目或裝置與擬建項目或裝置的規(guī)模相差不大(3)比例估算法①以擬建項目或裝置的設備費為基數(shù)，根據(jù)已建成項目或裝置的建筑安裝費和其他工程費等占設備費價值的百分比，求出相應的建筑安裝費及其他工程費用等，再加上擬建項目的其他有關費用，其綜合為項目或裝置的投資。公式如下：I=E(1+f1p1+f2p2+f3p3+……)+C式中：I—擬建項目或裝置的投資額

E——根據(jù)擬建項目或裝置的設備清單按當時當?shù)氐膬r格計算的設備費（包括運雜費）總和.P1、P2、P3……－已建項目中的建筑,安裝及其他工程費用等占設備費百分比;f1、f2、f3……—由于時間因素引起的定額,價格,費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù);C——擬建項目的其他費用.27(3)比例估算法①以擬建項目或裝置的設備費為基(3)比例估算法②以擬建項目中的最主要、投資比重較大并與生產(chǎn)能力直接相關的工藝設備投資(包括運雜費及安裝費)為基數(shù)，根據(jù)同類型的已建項目的有關統(tǒng)計資料，計算出擬建項目的各專業(yè)工程(總圖，土建，暖通，給排水，管道，電氣機點心，自控及其他工程費用等)占工藝設備投資百分比，據(jù)以求出各專業(yè)的投資，然后把各部分投資費用（包括工藝設備費）相加求和，再加上工程其他費用，即為項目的總費用。其表達式為：I=E(1+f1p1′+f2p2′+f3p3′+……)+C式中p1′、p2′、p3′……——各專業(yè)工程費用占工藝設備費的百分比。28(3)比例估算法②以擬建項目中的最主要、投資比2929(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法這種方法是以設備費為基礎，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設費用?；竟綖椋篋=C·(1+Σki)·Kc式中：D－總建設費用C－主要設備費用ki－－管線、儀表、建筑物等費用的估算系數(shù)Kc－－管理費、合同費、應急費等間接費在內(nèi)的總估算系數(shù)總建設費用與設備費用之比為郎格系數(shù)KL.即：KL=（1+Σki）·Kc30(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法這種方法是以設備費為基礎，(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法：總建設費用與設備費用之比為郎格系數(shù)KL.即：KL=（1+Σki）·Kc設備與廠房系數(shù)法對于一個生產(chǎn)性項目，如果設計方案已確定了生產(chǎn)工藝，且初步選定了工藝設備并進行了工藝布置，就有了工藝設備的重量及廠房的高度和面積，則工藝設備的投資和廠房土建的投資就可分別估算出來。31(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法：31（5）指標估算法

根據(jù)編制的各種具體的估算指標，進行單位工程的投資估算。投資估算指標的表示形式較多，如以元/m、元/㎡、元/m3、元/t、元/kV·A表示。根據(jù)這些投資估算指標，乘以所需的面積、體積、容量等，就可以求出相應的土建工程、給排水工程，照明工程、采暖工程、變配電工程等各單位工程的投資。在此基礎上，可匯總成某一單項工程的投資另外在估算工程建設其他費用及預備費，即求得所需的投資.32（5）指標估算法根據(jù)編制的各種具體基本預備費是以工程建設費為取費基礎，乘以基本預備費率進行計算的?；绢A備費＝工程建設費×基本預備費率

＝（設備及工、器具購置費＋建筑安裝工程費＋工程建設其他費用）×基本預備費率基本預備費估算33基本預備費是以工程建設費為取費基礎，乘以基本預備費率進行計算2．動態(tài)投資部分的估算建設工程項目的動態(tài)投資主要包括價格變動可能增加的投資額、建設期利息等，如果是涉外項目，還應計算匯率的影響。在實際估算時，主要考慮預備費、建設期貸款利息、投資方向調(diào)節(jié)稅、匯率變化四個方面。動態(tài)部分的估算應以基準年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎來計算，而不是以編制年靜態(tài)投資為基礎計算。342．動態(tài)投資部分的估算建設工程項目的動態(tài)投資主要包括價格變動漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加，工程建設其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等，需要事先預留的費用，亦稱價格變動不可預見費。PF——漲價預備費；n——建設期年份數(shù)；It——建設期中第t年的靜態(tài)投資額，It=工程建設費十基本預備費＝（設備及工器具購置費十建筑安裝工程費十工程建設其他費用）十基本預備費；f——年均投資價格上漲率。35漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料【例2-1】某建設工程項目初期靜態(tài)投資為21600萬元，建設期為3年，各年投資計劃額如下：第一年7200萬元，第二年10800萬元，第三年3600萬元，年均投資價格上漲率為6％，求項目建設期間漲價預備費（按建設期開工前一年價格水平估算）。解：建設期漲價預備費為：36【例2-1】某建設工程項目初期靜態(tài)投資為21600萬元，建設qj——建設期第j年應計利息；pj-1——建設期第j-1年末貸款本息金額，它由第j-l年末貸款累計加上此時貸款利息累計；Aj——建設期第j年支用貸款；

i——年利率。建設期貸款利息對于貸款總額一次性貸出且利率固定的貸款，本息按復利公式計算；但當總貸款是分年均衡發(fā)放時，其復利利息的計算公式為：37qj——建設期第j年應計利息；建設期貸款利息對于貸款總額一【例2-2】某新建項目，建設期為三年，在建設期第一年貸款200萬元，第二年400萬元，第三年300萬元，年利率為10％，用復利法計算建設期貸款利息。建設期貸款利息總和為10＋41＋80.1=131.1（萬元）。38【例2-2】某新建項目，建設期為三年，在建設期第一年貸款20匯率變化對涉外建設項目動態(tài)投資的影響及其計算方法。匯率是兩種不同的貨幣之間的兌換比率，或者說是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。匯率的變化意味著一種貨幣相對于另一種貨幣的升值或貶值。在我國，人民幣與外幣之間的的匯率采取以人民幣表示外幣價格的形式給出，如1美元=6.3549元人民幣。39匯率變化對涉外建設項目動態(tài)投資的影響及其計算方法。匯率是兩種①外幣對人民幣的升值。項目從外國市場購買設備材料的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。②外幣對人民幣的貶值。項目從外國市場購買設備材料的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。估計匯率的變化對建設項目投資的影響大小，是通過預測匯率在項目建設期內(nèi)的變換程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。40①外幣對人民幣的升值。項目從外國市場購買設備材料的外幣金額不（四）流動資金估算1.擴大指標估算法。擴大指標估算法是按照流動資金占某種基數(shù)的比率來估算流動資金。一般采用的基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用和固定資產(chǎn)投資等，究竟采用何種基數(shù)依行業(yè)習慣而定。所采用的比率根據(jù)經(jīng)驗而定，或根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料而定，或依行業(yè)、部門給定的參考值確定。擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，適用于項目建議書階段的估算。41（四）流動資金估算1.擴大指標估算法。擴大指標估算法是按照流（1）流動資金額=年產(chǎn)值（年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷售收入）資金率【例】已知某項目的年產(chǎn)值為5000萬元，其類似企業(yè)百元產(chǎn)值的流動資金占用額為20元，則該項目的流動資金為：5000×20%=1000（萬元）(2)經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算法成本資金率：指流動資金占經(jīng)營成本或總成本的比率。一些工業(yè)項目，尤其是采掘工業(yè)項目常用經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算流動資金。

流動資金額=年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率42（1）流動資金額=年產(chǎn)值（年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷(3)固定資產(chǎn)投資資金估算法。固定資產(chǎn)投資資金率是流動資金占固定資產(chǎn)投資的百分比。如化工項目流動資金約占固定資產(chǎn)投資的15%－20%，一般工業(yè)項目流動資金占固定資產(chǎn)投資的5%－12%。

流動資金額=固定資產(chǎn)投資×固定資產(chǎn)投資資金率(4)單位產(chǎn)量資金率估算法。單位產(chǎn)量資金率，即單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額，如每噸原煤4.5元。

流動資金額=年生產(chǎn)能力×單位產(chǎn)量資金率43(3)固定資產(chǎn)投資資金估算法。固定資產(chǎn)投資資金率是流動資金2．分項詳細估算法

思路是：先按照方案各年生產(chǎn)運行的強度，估算出各大類的流動資產(chǎn)的最低需要量，匯總以后減去該年估算出的正常情況下的流動負債（應付賬款），就是該年所需的流動資金，再減去上年已注入的流動資金，得到該年流動資金的增加額。當項目達到正常生產(chǎn)運行水平后，流動資金不再注入。流動資金=流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應收及預付賬款+存貨流動負債=應付賬款+預收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金－預收賬款442．分項詳細估算法思路是：先按照方案各年生產(chǎn)運行的強度，估2．分項詳細估算法流動資產(chǎn)和流動負債各項構成估算公式如下：(1)現(xiàn)金的估算現(xiàn)金=(工資及福利費+年其他費用)÷周轉次數(shù)年其他費用=制造費用+管理費用+財務費用+銷售費用－以上四項費用中所包含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費和利息支出周轉次數(shù)=360天÷最低需要周轉天數(shù)(2)應收（預付）賬款的估算。應收賬款=年經(jīng)營成本/周轉次數(shù)452．分項詳細估算法流動資產(chǎn)和流動負債各項構成估算公式如下：2．分項詳細估算法(3)存貨的估算。存貨包括各種外購原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半成品和產(chǎn)成品等。在估算的存貨一般僅考慮外購原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，也可考慮備品備件。外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費用÷周轉次數(shù)在產(chǎn)品=（外購原材料燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用）÷周轉次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本÷周轉次數(shù)(4)應付（預收）賬款的估算。應付賬款=年外購原材料燃料動力和備品備件費用÷周轉次數(shù)462．分項詳細估算法(3)存貨的估算。46流動資產(chǎn)對應的賴以周轉的成本費用應收賬款年經(jīng)營成本/周轉次數(shù)存貨其中：外購原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品年外購原材料燃料費/周轉次數(shù)（年外購原材料燃料及動力費+年工資及福利費+年維修費+年其他制造費用）/周轉費用年經(jīng)營成本/周轉費用現(xiàn)金（年工資及福利費+年其他費用）/周轉費用應付賬款（年外購原材料燃料動力+備品備件費用）/周轉次數(shù)用分項詳細估算法估算流動資金：47流動資產(chǎn)對應的賴以周轉的成本費用應收賬款年經(jīng)營成本/周轉次數(shù)【例】某建設項目的工程費與工程建設其他費的估算額為52180萬元，預備費為5000萬元，建設期為3年。3年的投資比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投產(chǎn)。該項目建設投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.36元人民幣。貸款的人民幣從中國建設銀行獲得，年利率為12%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8%（按年計息）。48【例】某建設項目的工程費與工程建設其他費的估算額為5218建設項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每年20000元估算。每年其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為660萬元）。年外購原材料、燃料、動力費估算為15840萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本10%。各項流動資金最低周轉天數(shù)分別為：應收賬款30天，現(xiàn)金40天，應付賬款為30天，存貨為40天。問題：（1）試估算建設期的貸款利息。（2）試用分項詳細估算法估算擬建項目的流動資金。（3）試估算擬建項目的總投資。49建設項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利解：問題（1）：（1）人民幣貸款實際利率計算：人民幣實際利率=(1+12%÷4)4－1≈12.55%（2）每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算：人民幣部分：貸款總額為：40000－2300×6.36＝25372（萬元）第1年為：25372×20%＝5074.40（萬元）第2年為：25372×55%＝13954.60（萬元）第3年為：25372×25%＝6343（萬元）美元部分：貸款總額為：2300萬元第1年為：2300×20%＝460（萬美元）第2年為：2300×55%＝1265（萬美元）第3年為：2300×25%＝575（萬美元）50解：問題（1）：503）每年應計利息計算：①人民幣建設期貸款利息計算第1年貸款利息＝(5074.40÷2)×12.55%＝318.42（萬元）第2年貸款利息＝[(5074.40＋318.42）＋13954.60÷2]×12.55%＝1552.45(萬元)第3年貸款利息＝[(5074.40＋318.42＋13954.60＋1552.45)＋6343÷2]×12.55%＝3020.96（萬元）人民幣貸款利息合計＝318.42＋1552.45＋3020.96＝4891.83（萬元）②外幣貸款利息計算：第1年外幣貸款利息＝(460÷2)×8%＝18.40（萬美元）第2年外幣貸款利息＝[(460＋18.40)＋1265÷2]×8%＝88.87（萬美元）第3年外幣貸款利息＝[(460＋18.40＋1265＋88.87)＋575÷2]×8%＝169.58（萬美元）外幣貸款利息合計＝18.40＋88.87＋169.58＝276.85（萬美元）513）每年應計利息計算：51流動資產(chǎn)對應的賴以周轉的成本費用應收賬款年經(jīng)營成本、周轉次數(shù)存貨其中：外購原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品年外購原材料燃料費/周轉次數(shù)（年外購原材料燃料及動力費+年工資及福利費+年維修費+年其他制造費用）/周轉費用年經(jīng)營成本/周轉費用現(xiàn)金（年工資及福利費+年其他費用）/周轉費用應付賬款（年外購原材料燃料動力+備品備件費用）/周轉次數(shù)用分項詳細估算法估算流動資金：52流動資產(chǎn)對應的賴以周轉的成本費用應收賬款年經(jīng)營成本、周轉次數(shù)流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債式中：流動資產(chǎn)＝應收（或預付）賬款＋現(xiàn)金＋存貨流動負債＝應付（或預收）賬款（1）應收賬款＝年經(jīng)營成本÷年周轉次數(shù)＝21000÷（360÷30）＝1750（萬元）（2）現(xiàn)金＝（年工資福利費＋年其他費）÷年周轉次數(shù)＝（1100×2＋860）÷（360÷40）＝340（萬元）53流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債53（3）存貨外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料動力費÷年周轉次數(shù)＝15840÷（360÷40）＝1760（萬元）在產(chǎn)品＝(年工資福利費＋年其他制造費＋年外購原材料燃料費＋年修理費)÷年周轉次數(shù)＝(1100×2＋660＋15840＋21000×10%)÷（360÷40）＝2311.11（萬元）產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本÷年周轉次數(shù)＝21000÷（360÷40）＝2333.33（萬元）存貨＝1760＋2311.11＋2333.33＝6404.44（萬元）由此求得：流動資產(chǎn)＝應收賬款＋現(xiàn)金＋存貨＝1750＋340＋6404.44＝8494.44（萬元）54（3）存貨54流動負債＝應付賬款＝年外購原材料、燃料、動力費÷年周轉次數(shù)＝15840÷（360÷30）＝1320（萬元）流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債＝8494.44－1320＝7174.44（萬元）問題（3）：項目總投資＝工程費與工程建設其他費＋預備費＋建設期利息＋流動資金＝52180＋5000＋(4891.83＋276.85×6.36)＋7174.44＝71007.04（萬元）55流動負債＝應付賬款＝年外購原材料、燃料、動力費÷年周轉次數(shù)5投資者繳付的出資額(包括資本金和資本溢價)，是企業(yè)用于項目投資的新增資本金、資本公積金、提取的折舊費與攤銷費以及未分配的稅后利潤等。銀行和非銀行金融機構的貸款及發(fā)行債券的收入等。包括長期負債(長期借款、應付長期債券和融資租賃的長期應付款項等)和短期負債(短期借款、應付賬款等)。自有資金負債資金三、工程項目投資的資金籌措（一）投資資金的來源56投資者繳付的出資額(包括資本金和資本溢價)，是企業(yè)用于項目投（二）項目資金籌措渠道選擇直接融資方式是指投資者對擬建項目的直接投資以及項目法人通過發(fā)行（增發(fā)）股票、債券等直接籌集的資金。間接融資是指從銀行及非銀行金融機構借入的資金。57（二）項目資金籌措渠道選擇直接融資方式是指投資者對擬建項目的（三）項目資金籌措原則1．合理確定資金需要量，控制資金投放時間2．周密研究投資方向，提高投資效益3．認真選擇籌資來源，努力降低資金成本4．適當安排資金結構，正確運用負債經(jīng)營5．遵守國家有關法規(guī)，維護各方經(jīng)濟權益58（三）項目資金籌措原則1．合理確定資金需要量，控制資金投放時1：某項目設備工器具購置費為2000萬元，建筑安裝工程費為1500萬元，工程建設其他費為500萬元，基本預備費為200萬元，漲價預備費為100萬元，建設期貸款利息為120萬元，鋪底流動資金為100萬元，則該項目的靜態(tài)投資為()萬元。（2003考題）A．4000B．4200C．4300D．4420答案：Bp29圖591：某項目設備工器具購置費為2000萬元，建筑安裝工程費為1圖2-4投資構成與所形成的資產(chǎn)關系圖60圖2-4投資構成與所形成的資產(chǎn)關系圖602：建設工程的靜態(tài)投資部分包括()（2004考題）。A．基本預備費B．漲價預備費C．建筑安裝工程費D．鋪底流動資金E．工程建設其他費答案：ACE3：建設工程投資中的動態(tài)投資部分包括()。（2005考題95）A．工程建設其他費B．設備工器具購置費C．漲價預備費D．建設期利息E．建筑安裝工程費答案：CD612：建設工程的靜態(tài)投資部分包括()（2004考題）4：在建設投資中，()屬于動態(tài)投資部分。（2006考題）A．基本預備費B．建設期利息C．設備運雜費D．鋪底流動資金答案：B5：某項目，建筑安裝工程費1000萬元，設備工器具購置費700萬元，工程建設其他費500萬元，漲價預備費250萬元，基本預備費100萬元．建設期利息80萬元，則該項目的靜態(tài)投資為()萬元。（2008考題33）A．2300B．2450C．2550D．2630答案：A624：在建設投資中，()屬于動態(tài)投資部分。（2006考第二節(jié)成本一、成本的構成（一）成本與費用63第二節(jié)成本一、成本的構成63工程經(jīng)濟分析中的費用與成本與會計中的費用與成本的不同1）會計中的費用和成本是企業(yè)經(jīng)營活動和產(chǎn)品生產(chǎn)過程中已經(jīng)發(fā)生的各項耗費的真實記錄，數(shù)據(jù)是唯一；工程經(jīng)濟分析中的費用和成本是對未來的預測結果，有不確定性。2）會計中對費用和成本的計量是分別針對特定會計期間，企業(yè)經(jīng)營活動和特定產(chǎn)品的生產(chǎn)過程的；工程經(jīng)濟分析中，對費用和成本的計量則一般針對某一投資項目或技術方案的實施結果。64工程經(jīng)濟分析中的費用與成本與會計中的費用與成本的不同1）會計（3）會計中成本、費用概念有嚴格的區(qū)分，工程經(jīng)濟中強調(diào)對現(xiàn)金流量的考察分析，不嚴格區(qū)分成本和費用的概念。會計中成本和費用的區(qū)別在于，成本是針對一定的成本核算對象(如某一工程)而言的；費用則是針對一定的期間而言的。二者的聯(lián)系在于，都是企業(yè)經(jīng)濟資源的耗費。（4）工程經(jīng)濟分析中，根據(jù)分析計算的需要，還要引入一些財務會計中所沒有的成本概念，如機會成本、沉沒成本等。這些成本的經(jīng)濟含義及成本中所包含的內(nèi)容與財務成本中的成本不完全一樣。工程經(jīng)濟分析中的費用與成本

與會計中的費用與成本的不同65（3）會計中成本、費用概念有嚴格的區(qū)分，工程經(jīng)濟中強調(diào)對現(xiàn)金（二）總成本費用指在運營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務所發(fā)生的全部費用?？偝杀举M用的分類（1）分為固定成本和可變成本。固定成本包括折舊費、攤銷費、修理費、工資和福利費（計件工資除外）和其他費用等，通常把運營期發(fā)生的全部利息也作為固定成本?？勺兂杀局饕ㄍ赓徳牧?、燃料及動力費和計件工資等。66（二）總成本費用指在運營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務所發(fā)生的全部成本費用的分類總成本費用期間費用財務費用管理費用營業(yè)費用生產(chǎn)成本直接費用直接人工直接材料其它直接費用（含折舊）制造費用間接人工間接材料其它間接費用（含折舊）2）按成本中心分類為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的銷售商品過程中發(fā)生的費用企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動所發(fā)生的各項費用總成本（費用）=生產(chǎn)成本＋財務費用＋管理費用＋營業(yè)費用67成本費用的分類總成本費用期間費用財務費用管理費用營業(yè)費用生產(chǎn)成本費用的分類（續(xù)）3）按經(jīng)濟性質(zhì)分為九類：

①外購材料；②外購燃料；③外購動力；④工資及福利費；⑤折舊費；⑥攤銷費；⑦利息支出；⑧修理費；⑨其他費用。總成本（費用）＝①＋②＋…＋⑨68成本費用的分類（續(xù)）3）按經(jīng)濟性質(zhì)分為九類：總成本（費用）＝（三）經(jīng)營成本：經(jīng)營成本：工程技術項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的經(jīng)常性實際支出。經(jīng)營成本＝總成本費用－（折舊＋攤銷費＋財務費用）經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料和動力費＋工資和福利費＋修理費＋其他費用69（三）經(jīng)營成本：經(jīng)營成本：工程技術項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的經(jīng)常性圖2-5經(jīng)營成本與總成本關系圖70圖2-5經(jīng)營成本與總成本關系圖70工程經(jīng)濟分析中，其使用的現(xiàn)金流量圖（或表）是反映項目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出的?？偝杀举M用中的折舊費是固定資產(chǎn)的折舊，攤銷費是對遞延資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的攤銷，而這3種資產(chǎn)的投資已在其發(fā)生的時間作為一次性支出記為現(xiàn)金流出，如果再以折舊和攤銷的形式算作費用支出的話，將會造成重復計算。利息支出是指建設期投資貸款或借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息。在新的財會制度下，實行的是稅后還貸，即借款的本金用稅后利潤和折舊來歸還，而生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息可計入財務費用。在考察全部投資時，不分自有資金和借貸資金，把資金全部看作自有資金，這樣還款就是還給自己，所以利息支出應算作收益，必須從總成本費用中扣除。71工程經(jīng)濟分析中，其使用的現(xiàn)金流量圖（或表）是反映項目在計算期二、折舊和攤銷（一）折舊折舊是指在固定資產(chǎn)的使用過程中，隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉移到產(chǎn)品成本費用中的那部分價值。將折舊費計入成本費用是企業(yè)回收固定資產(chǎn)投資的一種手段。（折舊是對固定資產(chǎn)磨損和價值損耗的補償）按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉移到產(chǎn)品成本費用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費用。72二、折舊和攤銷（一）折舊721．影響固定資產(chǎn)折舊的因素（1）固定資產(chǎn)原值：指固定資產(chǎn)的原始價值或重置價值（固定資產(chǎn)原值用Vk表示）。（2）固定資產(chǎn)凈殘值（VL）＝（估計殘值－估計清理費用）。一般為原始價值的3～5％。（3）固定資產(chǎn)估計使用年限：指固定資產(chǎn)的預期使用年限。（4）正確的使用年限：應綜合反映有形和無形損耗。731．影響固定資產(chǎn)折舊的因素（1）固定資產(chǎn)原值：指固定資產(chǎn)的原【例2－1】某類固定資產(chǎn)原值為120,000元，估計殘值為原值的5%，估計使用年限為20年，求年和月折舊額。解：年折舊額=120000×1－5%20=5700（元）月折舊額=年折舊額/12=475（元）

2、折舊的計算Ⅰ——一般折舊法1）平均年限法：每年計提的折舊額相等年折舊率=（1-預計凈殘值率）/折舊年限年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率74【例2－1】某類固定資產(chǎn)原值為120,000元，估計殘值為原2）工作量法：每計量單位折舊額相等一般用于計算某些專業(yè)設備和交通運輸車輛的折舊。公式：單位工作量折舊額=（原值-殘值）/額定總工作量年折舊額=單位工作量折舊額×年工作量2、折舊的計算Ⅰ——一般折舊法里程、工作小時、單位產(chǎn)出752）工作量法：每計量單位折舊額相等2、折舊的計算Ⅰ——一般折【例2－2】某廠一設備預計使用8年，原價為120萬元，殘值為8萬元，估計可以工作44,800小時，每年實際工作時間為5200、5800、6800、4800、3600、5400、6000、7200小時，試計算各年折舊費用。解：（固定資產(chǎn)凈值－殘值）／預計使用年限內(nèi)完成的總工作量=（120－8）/44800=0.0025萬元＝25（元）2、折舊的計算Ⅰ——一般折舊法76【例2－2】2、折舊的計算Ⅰ——一般折舊法76【例2－3】某項固定資產(chǎn)原值10000元，預計使用年限為5年，估計殘值為1500元，清理費用500元（最后兩年按直線法折舊，其余年份按雙倍余額法折舊）年折舊率R=2/5×100%=40%則5年中每年應提折舊額如表所示。法22、折舊的計算Ⅱ——加速折舊法1）雙倍余額遞減法：折舊率不變、折舊基數(shù)遞減以平均年限法確定的折舊率的2倍計提折舊年折舊率=2/折舊年限×100%（年折舊額）i=（固定資產(chǎn)凈值）i-1×年折舊率最后兩年折舊額＝[（固定資產(chǎn)凈值）N-2－期末殘值]/277【例2－3】某項固定資產(chǎn)原值10000元，預計使用年限為5年【例2－4】某設備的原值10500元，折舊期6年，6年末之殘值500元，則采用年數(shù)總和法計算的各年折舊費計算如表所示。2、折舊的計算Ⅱ——加速折舊法2）年數(shù)總和法：以固定資產(chǎn)原值扣除預計凈殘值后的余額為基數(shù)，按逐年遞減的折舊率計提折舊；年折舊率i=(折舊年限+1-已使用年限i)/[折舊年限×（折舊年限+1）/2]（年折舊額）i=（固定資產(chǎn)原值-固定資產(chǎn)殘值）×年折舊率i78【例2－4】某設備的原值10500元，折舊期6年，6年末之殘（二）攤銷費估算攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉移的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷采用平均年限法，不留殘值。79（二）攤銷費估算攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值要在規(guī)三、幾個特殊成本1．機會成本2．沉沒成本:指過去已經(jīng)支付的、與當前決策無關的費用。3．固定成本與可變成本4．邊際成本80三、幾個特殊成本1．機會成本80營業(yè)收入是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入來源，是企業(yè)向社會出售商品或提供勞務的貨幣收入。

營業(yè)收入＝產(chǎn)品銷售量×價格

或營業(yè)收入＝∑(產(chǎn)品銷售量i×價格i)第三節(jié)營業(yè)收入、利潤和稅金81營業(yè)收入是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入來源，是企業(yè)向社直接材料直接人工制造費用營業(yè)費用財務費用管理費用消費稅營業(yè)稅資源稅城市維護建設稅教育費附加所得稅稅后利潤折舊費和攤銷費期間費用生產(chǎn)成本總成本費用銷售利潤營業(yè)稅金及附加營業(yè)收入營業(yè)收入、總成本費用、稅金與利潤之間的關系:82直接材料營業(yè)費用消費稅所得稅折舊費和攤銷費期間費用生產(chǎn)成本總稅金稅金是國家依據(jù)法律對有納稅義務的單位和個人征收的財政資金。

稅收是國家憑借政治權力參與國民收入分配和再分配的一種方式，具有強制性、無償性和固定性的特點。稅收是國家對各項經(jīng)濟活動進行宏觀調(diào)控的重要杠桿。

83稅金稅金是國家依據(jù)法律對有納稅義務的單位和個人征收的財政六大稅類1．流轉稅類：增值稅、消費稅、營業(yè)稅2．所得稅類：企業(yè)所得稅、個人所得稅3．特定目的稅類：耕地占用稅，車船購置稅，城鄉(xiāng)維護建設稅

4．資源稅類：資源稅，城鎮(zhèn)土地使用稅5．財產(chǎn)和行為稅：房產(chǎn)稅、印花稅、契稅等

6．關稅

稅金包括利息、折舊、攤銷對稅金和利潤有很大的影響84六大稅類1．流轉稅類：增值稅、消費稅、營業(yè)稅稅金包括利息、折利潤利潤是企業(yè)經(jīng)濟目標的集中表現(xiàn)

銷售利潤=營業(yè)收入－總成本費用－營業(yè)稅金及附加

利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收支凈額－上年度虧損額稅后利潤=利潤總額－所得稅利息、折舊、攤銷對稅金和利潤有很大的影響85利潤利潤是企業(yè)經(jīng)濟目標的集中表現(xiàn)利息、折舊、攤銷對稅金虧損年度以后的各年的所得稅計算用下一年度的稅前利潤（銷售利潤）等彌補，下一年度利潤不足以彌補的，可以在５年內(nèi)延續(xù)彌補，按彌補后的應納稅所得額計算所得稅。５年內(nèi)不足以彌補的，用稅后的利潤彌補。

t-1tt+1t+2t+3t+4t+5銷售利潤10-1001931402040應納稅所得額1000001040例：利潤86虧損年度以后的各年的所得稅計算用下一年度的稅前利潤（1、某項目需要資金100萬元，預計年營業(yè)收入為100萬元，年經(jīng)營成本為54萬元，年折舊費為10萬元，年營業(yè)稅金及附加6萬元。所得稅稅率25％?，F(xiàn)有兩個融資方案：方案A全部運用項目資本金；方案B則貸款50萬元，貸款利率15％。比較兩個方案應交的所得稅、稅后利潤和資本金收益率。871、某項目需要資金100萬元，預計年營業(yè)收入為100萬元，年項目方案A方案B項目方案A方案B項目資本金100.0050.00息稅前利潤30.0030.00貸款金額0.0050.00利息（15％）0.007.50營業(yè)收入100.00100.00稅前利潤30.0022.50經(jīng)營成本54.0054.00所得稅（25％）7.505.625折舊費10.0010.00稅后利潤22.5016.875營業(yè)稅金及附加6.006.00資本金收益率22.5033.7588項目方案A方案B項目方案A方案B項目資本金100.0050.2、某項目固定資產(chǎn)投資為98萬元。預計年營業(yè)收入100萬元，經(jīng)營成本50萬元，營業(yè)稅金及附加6萬元，利息5萬元。項目計算期7年，預計固定資產(chǎn)期末殘值7萬元，所得稅稅率25％。計算分別按年限平均法和雙倍余額遞減法折舊固定資產(chǎn)時，項目各年的應納所得稅額及全投資凈現(xiàn)金流量。892、某項目固定資產(chǎn)投資為98萬元。預計年營業(yè)收入100萬元，1234567營業(yè)收入100100100100100100100經(jīng)營成本50505050505050營業(yè)稅金及附加6666666利息5555555折舊額13131313131313稅前利潤26262626262626所得稅6.56.56.56.56.56.56.5稅后利潤19.519.519.519.519.519.519.5凈現(xiàn)金流量37.537.537.537.537.537.537.5+7901234567營業(yè)收入10010010010010010011234567營業(yè)收入100100100100100100100經(jīng)營成本50505050505050營業(yè)稅金及附加6666666利息5555555折舊額282014.2910.27.296.616.61稅前利潤111924.7128.831.7132.3932.39所得稅2.84.76.27.27.98.18.1稅后利潤8.214.318.521.623.824.324.3凈現(xiàn)金流量41.239.337.836.836.135.935.9+7911234567營業(yè)收入1001001001001001001投資估算案例92投資估算案例92習題：P56：1、4、5、9、10、12；作業(yè)：11、1393習題：93第二章

工程經(jīng)濟分析的組成要素94第二章1第一節(jié)：現(xiàn)金流量經(jīng)營者生產(chǎn)系統(tǒng)原材料、人力能源工具、設備、廠房產(chǎn)品經(jīng)營者生產(chǎn)系統(tǒng)成本投資貨幣收入95第一節(jié)：現(xiàn)金流量經(jīng)營者生產(chǎn)系統(tǒng)原材料、人力能源工具、設備、廠現(xiàn)金流量的概念一、基本概念1.現(xiàn)金流出（負現(xiàn)金流量)：相對某個系統(tǒng)，在某一時點上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、成本費用等。2.現(xiàn)金流入（正現(xiàn)金流量）：相對某個系統(tǒng)，在某一時點上流入系統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。3.凈現(xiàn)金流量

=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出（同一時點）4.現(xiàn)金流量：指各個時點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱）96現(xiàn)金流量的概念一、基本概念3現(xiàn)金流量三要素的三要素現(xiàn)金流量時點大小方向97現(xiàn)金流量三要素的三要素時點大小方向4二、現(xiàn)金流量的表示方法1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向。年末01234…n-1n現(xiàn)金流入00120018002400…24002800現(xiàn)金流出58000480600880…880880凈現(xiàn)金流量-5800080012001520…15201920項目壽命周期=建設期＋試產(chǎn)期＋達產(chǎn)期98二、現(xiàn)金流量的表示方法年末01234…n-1n現(xiàn)金2.現(xiàn)金流量圖時間t0123時點，表示此年的年末，次年的年初200150現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出注意：若無特別說明時間單位均為年；投資一般發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等發(fā)生在年末與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標明金額。現(xiàn)金流量的大小及方向t/年月等992.現(xiàn)金流量圖時間t0121007某房地產(chǎn)公司有兩個投資方案A和B。A方案的壽命周期為4年，B方案的壽命周期為5年。A方案的初期投資為100萬元，每年的收益為60萬元，每年的運營成本20萬元。B方案的初期投資為150萬元，每年的收益為100萬元，每年的運營成本20萬元，最后回收資產(chǎn)殘值為50萬元。試繪制兩方案的現(xiàn)金流量圖。101某房地產(chǎn)公司有兩個投資方案A和B。A方案的壽命周期為4年，B方案經(jīng)濟效果反映在整個壽命期內(nèi)就是現(xiàn)金流入、流出的狀況，分析現(xiàn)金流量及其構成要素是工程經(jīng)濟學要做的基礎工作?，F(xiàn)金流量構成的基本要素投資經(jīng)營成本銷售收入稅金等102方案經(jīng)濟效果反映在整個壽命期內(nèi)就是現(xiàn)金流入、工程項目投資，一般是指某項工程從籌建開始到全部竣工投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部資金投入。第二節(jié)工程項目投資——現(xiàn)金流出103工程項目投資，一般是指某項工程從籌建開始到全部竣工投產(chǎn)為止所一、工程項目投資的構成

104一、工程項目投資的構成11材料檢驗試驗費含在材料費中1、建設投資地方教育費附加105材料檢驗試驗費含在材料費中1、建設投資地方教育費附加12工程建設其他費是指從工程籌建到工程竣工驗收交付使用為止的整個建設期間，為保證工程建設順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項費用。106工程建設其他費是指從工程籌建到工程竣工驗收交付使用為止的整個預備費是指投資估算中為不可預見的因素和物價變動因素而準備的費用。按我國現(xiàn)行規(guī)定，預備費包括基本預備費和漲價預備費。基本預備費是指在項目實施中可能發(fā)生的難以預料的支出，又稱工程建設不可預見費，主要指設計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。107預備費是指投資估算中為不可預見的因素和物價變動因素而準備的費漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加，工程建設其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等，需要事先預留的費用，亦稱價格變動不可預見費。108漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料2、建設期貸款利息是指項目在建設期內(nèi)因使用債務資金而支付的利息。按規(guī)定，建設期利息在項目實施后允許計入固定資產(chǎn)原值。在償還債務資金時，這部分利息一般也作為本金，計算項目投入使用后各期的利息。1092、建設期貸款利息是指項目在建設期內(nèi)因使用債務資金而支付的利3、流動資金是指在項目投產(chǎn)前預先墊付，在投產(chǎn)后生產(chǎn)運營過程中用于購買原材料、燃料動力、備品備件，支付工資和其他費用以及在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品和其他存貨占用中所需的周轉資金。流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存款、應收款、預付款及存貨。流動負債主要是指應付款和預收款。在整個項目壽命周期，流動資金始終被長期占用并周而復始地流動，到項目壽命期結束，全部流動資金才能退出生產(chǎn)與流通，以貨幣資金的形式被回收。1103、流動資金是指在項目投產(chǎn)前預先墊付，在投產(chǎn)后生產(chǎn)（二）工程項目投資形成的資產(chǎn)1．固定資產(chǎn)：使用時間在一年以上，單位價值在規(guī)定標準以上，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)，如房屋、設備、運輸工具、構筑物等。2．無形資產(chǎn)：能夠長期使用但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。3．其他資產(chǎn)（遞延資產(chǎn)）：不能計入當期損益，而應當在今后若干年內(nèi)分攤的各項費用，包括開辦費、固定資產(chǎn)改良支出、租入固定資產(chǎn)的改良支出及攤銷一年以上的其他待攤費用。4．流動資產(chǎn)：括現(xiàn)金、各種存款、應收賬款、預付賬款及存貨等，分為流動資金和流動負債兩部分111（二）工程項目投資形成的資產(chǎn)1．固定資產(chǎn)：使用時間在一年以上圖2-4投資構成與所形成的資產(chǎn)關系圖112圖2-4投資構成與所形成的資產(chǎn)關系圖19二、建設投資估算（一）建設投資估算的依據(jù)和要求1．估算依據(jù)2．估算精度要求：投資估算深度應能滿足控制設計概算要求。113二、建設投資估算（一）建設投資估算的依據(jù)和要求20（二）投資估算步驟1．分別估算各單項工程所需的建筑安裝工程費、設備及工器具購置費；2．在匯總各單項工程費用的基礎上，估算工程建設其他費用和基本預備費，得出項目的靜態(tài)投資部分；3．估算漲價預備費和建設期貸款利息，得出項目的動態(tài)投資部分。4.估算流動資金114（二）投資估算步驟21（三）固定資產(chǎn)投資估算1．靜態(tài)投資部分的估算2．動態(tài)投資部分的估算（四）流動資金估算19115（三）固定資產(chǎn)投資估算19221.靜態(tài)投資估算工程建設費（1）資金周轉率法用資金周轉率來推測投資額的簡便方法。其公式如下：資金周轉率=年銷售總額/總投資=（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/總投資

投資額=（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/資金周轉率擬建項目的資金周轉率可以根據(jù)已建項目的有關數(shù)據(jù)進行估計，然后再根據(jù)擬建項目的預計產(chǎn)品的年產(chǎn)量和單價，進行估算擬建項目的投資額。這種方法簡便，計算速度比較快，但精確度比較低，可用于投資機會研究及項目建議書階段。1161.靜態(tài)投資估算工程建設費23(2)生產(chǎn)能力指數(shù)法這是從化工廠總結出來的設備投資估算方法，這種方法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設項目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力及建設項目或生產(chǎn)裝置的生產(chǎn)能力來概略估計不同規(guī)模擬建項目的投資額。計算公式為：117(2)生產(chǎn)能力指數(shù)法24式中：Ｃ１－已建類似項目或裝置的投資額；Ｃ２－擬建項目或裝置的投資額；Ｑ１－已建類似項目或裝置的生產(chǎn)能力；Ｑ２－擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力；ｆ－不同時期，不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；ｎ－生產(chǎn)能力指數(shù)，０≤n≤１．國外，ｎ采用歷史數(shù)據(jù)的平均值。若已建類似項目或裝置的規(guī)模和擬建項目或裝置的規(guī)模不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.5--2之間，指數(shù)n的取值近似為1。118式中：Ｃ１－已建類似項目或裝置的投資額；25

若已建項目或裝置與擬建項目或裝置的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目規(guī)模的擴大僅靠增大設備規(guī)模來達到時，則n的取值約在0.6～0.7之間；若是靠增加相同規(guī)格設備的數(shù)量達到時，n的取值約在0.8～0.9之間。采用這種方法，計算簡單、速度快；但要求類似工程的資料可靠，條件基本相同，否則誤差就會增大。119若已建項目或裝置與擬建項目或裝置的規(guī)模相差不大(3)比例估算法①以擬建項目或裝置的設備費為基數(shù)，根據(jù)已建成項目或裝置的建筑安裝費和其他工程費等占設備費價值的百分比，求出相應的建筑安裝費及其他工程費用等，再加上擬建項目的其他有關費用，其綜合為項目或裝置的投資。公式如下：I=E(1+f1p1+f2p2+f3p3+……)+C式中：I—擬建項目或裝置的投資額

E——根據(jù)擬建項目或裝置的設備清單按當時當?shù)氐膬r格計算的設備費（包括運雜費）總和.P1、P2、P3……－已建項目中的建筑,安裝及其他工程費用等占設備費百分比;f1、f2、f3……—由于時間因素引起的定額,價格,費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù);C——擬建項目的其他費用.120(3)比例估算法①以擬建項目或裝置的設備費為基(3)比例估算法②以擬建項目中的最主要、投資比重較大并與生產(chǎn)能力直接相關的工藝設備投資(包括運雜費及安裝費)為基數(shù)，根據(jù)同類型的已建項目的有關統(tǒng)計資料，計算出擬建項目的各專業(yè)工程(總圖，土建，暖通，給排水，管道，電氣機點心，自控及其他工程費用等)占工藝設備投資百分比，據(jù)以求出各專業(yè)的投資，然后把各部分投資費用（包括工藝設備費）相加求和，再加上工程其他費用，即為項目的總費用。其表達式為：I=E(1+f1p1′+f2p2′+f3p3′+……)+C式中p1′、p2′、p3′……——各專業(yè)工程費用占工藝設備費的百分比。121(3)比例估算法②以擬建項目中的最主要、投資比12229(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法這種方法是以設備費為基礎，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設費用?；竟綖椋篋=C·(1+Σki)·Kc式中：D－總建設費用C－主要設備費用ki－－管線、儀表、建筑物等費用的估算系數(shù)Kc－－管理費、合同費、應急費等間接費在內(nèi)的總估算系數(shù)總建設費用與設備費用之比為郎格系數(shù)KL.即：KL=（1+Σki）·Kc123(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法這種方法是以設備費為基礎，(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法：總建設費用與設備費用之比為郎格系數(shù)KL.即：KL=（1+Σki）·Kc設備與廠房系數(shù)法對于一個生產(chǎn)性項目，如果設計方案已確定了生產(chǎn)工藝，且初步選定了工藝設備并進行了工藝布置，就有了工藝設備的重量及廠房的高度和面積，則工藝設備的投資和廠房土建的投資就可分別估算出來。124(4)系數(shù)估算法郎格系數(shù)法：31（5）指標估算法

根據(jù)編制的各種具體的估算指標，進行單位工程的投資估算。投資估算指標的表示形式較多，如以元/m、元/㎡、元/m3、元/t、元/kV·A表示。根據(jù)這些投資估算指標，乘以所需的面積、體積、容量等，就可以求出相應的土建工程、給排水工程，照明工程、采暖工程、變配電工程等各單位工程的投資。在此基礎上，可匯總成某一單項工程的投資另外在估算工程建設其他費用及預備費，即求得所需的投資.125（5）指標估算法根據(jù)編制的各種具體基本預備費是以工程建設費為取費基礎，乘以基本預備費率進行計算的?；绢A備費＝工程建設費×基本預備費率

＝（設備及工、器具購置費＋建筑安裝工程費＋工程建設其他費用）×基本預備費率基本預備費估算126基本預備費是以工程建設費為取費基礎，乘以基本預備費率進行計算2．動態(tài)投資部分的估算建設工程項目的動態(tài)投資主要包括價格變動可能增加的投資額、建設期利息等，如果是涉外項目，還應計算匯率的影響。在實際估算時，主要考慮預備費、建設期貸款利息、投資方向調(diào)節(jié)稅、匯率變化四個方面。動態(tài)部分的估算應以基準年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎來計算，而不是以編制年靜態(tài)投資為基礎計算。1272．動態(tài)投資部分的估算建設工程項目的動態(tài)投資主要包括價格變動漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加，工程建設其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等，需要事先預留的費用，亦稱價格變動不可預見費。PF——漲價預備費；n——建設期年份數(shù)；It——建設期中第t年的靜態(tài)投資額，It=工程建設費十基本預備費＝（設備及工器具購置費十建筑安裝工程費十工程建設其他費用）十基本預備費；f——年均投資價格上漲率。128漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料【例2-1】某建設工程項目初期靜態(tài)投資為21600萬元，建設期為3年，各年投資計劃額如下：第一年7200萬元，第二年10800萬元，第三年3600萬元，年均投資價格上漲率為6％，求項目建設期間漲價預備費（按建設期開工前一年價格水平估算）。解：建設期漲價預備費為：129【例2-1】某建設工程項目初期靜態(tài)投資為21600萬元，建設qj——建設期第j年應計利息；pj-1——建設期第j-1年末貸款本息金額，它由第j-l年末貸款累計加上此時貸款利息累計；Aj——建設期第j年支用貸款；

i——年利率。建設期貸款利息對于貸款總額一次性貸出且利率固定的貸款，本息按復利公式計算；但當總貸款是分年均衡發(fā)放時，其復利利息的計算公式為：130qj——建設期第j年應計利息；建設期貸款利息對于貸款總額一【例2-2】某新建項目，建設期為三年，在建設期第一年貸款200萬元，第二年400萬元，第三年300萬元，年利率為10％，用復利法計算建設期貸款利息。建設期貸款利息總和為10＋41＋80.1=131.1（萬元）。131【例2-2】某新建項目，建設期為三年，在建設期第一年貸款20匯率變化對涉外建設項目動態(tài)投資的影響及其計算方法。匯率是兩種不同的貨幣之間的兌換比率，或者說是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。匯率的變化意味著一種貨幣相對于另一種貨幣的升值或貶值。在我國，人民幣與外幣之間的的匯率采取以人民幣表示外幣價格的形式給出，如1美元=6.3549元人民幣。132匯率變化對涉外建設項目動態(tài)投資的影響及其計算方法。匯率是兩種①外幣對人民幣的升值。項目從外國市場購買設備材料的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。②外幣對人民幣的貶值。項目從外國市場購買設備材料的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。估計匯率的變化對建設項目投資的影響大小，是通過預測匯率在項目建設期內(nèi)的變換程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。133①外幣對人民幣的升值。項目從外國市場購買設備材料的外幣金額不（四）流動資金估算1.擴大指標估算法。擴大指標估算法是按照流動資金占某種基數(shù)的比率來估算流動資金。一般采用的基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用和固定資產(chǎn)投資等，究竟采用何種基數(shù)依行業(yè)習慣而定。所采用的比率根據(jù)經(jīng)驗而定，或根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料而定，或依行業(yè)、部門給定的參考值確定。擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，適用于項目建議書階段的估算。134（四）流動資金估算1.擴大指標估算法。擴大指標估算法是按照流（1）流動資金額=年產(chǎn)值（年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷售收入）資金率【例】已知某項目的年產(chǎn)值為5000萬元，其類似企業(yè)百元產(chǎn)值的流動資金占用額為20元，則該項目的流動資金為：5000×20%=1000（萬元）(2)經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算法成本資金率：指流動資金占經(jīng)營成本或總成本的比率。一些工業(yè)項目，尤其是采掘工業(yè)項目常用經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算流動資金。

流動資金額=年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率135（1）流動資金額=年產(chǎn)值（年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷(3)固定資產(chǎn)投資資金估算法。固定資產(chǎn)投資資金率是流動資金占固定資產(chǎn)投資的百分比。如化工項目流動資金約占固定資產(chǎn)投資的15%－20%，一般工業(yè)項目流動資金占固定資產(chǎn)投資的5%－12%。

流動資金額=固定資產(chǎn)投資×固定資產(chǎn)投資資金率(4)單位產(chǎn)量資金率估算法。單位產(chǎn)量資金率，即單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額，如每噸原煤4.5元。

流動資金額=年生產(chǎn)能力×單位產(chǎn)量資金率136(3)固定資產(chǎn)投資資金估算法。固定資產(chǎn)投資資金率是流動資金2．分項詳細估算法

思路是：先按照方案各年生產(chǎn)運行的強度，估算出各大類的流動資產(chǎn)的最低需要量，匯總以后減去該年估算出的正常情況下的流動負債（應付賬款），就是該年所需的流動資金，再減去上年已注入的流動資金，得到該年流動資金的增加額。當項目達到正常生產(chǎn)運行水平后，流動資金不再注入。流動資金=流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應收及預付賬款+存貨流動負債=應付賬款+預收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金－預收賬款1372．分項詳細估算法思路是：先按照方案各年生產(chǎn)運行的強度，估2．分項詳細估算法流動資產(chǎn)和流動負債各項構成估算公式如下：(1)現(xiàn)金的估算現(xiàn)金=(工資及福利費+年其他費用)÷周轉次數(shù)年其他費用=制造費用+管理費用+財務費用+銷售費用－以上四項費用中所包含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費和利息支出周轉次數(shù)=360天÷最低需要周轉天數(shù)(2)應收（預付）賬款的估算。應收賬款=年經(jīng)營成本/周轉次數(shù)1382．分項詳細估算法流動資產(chǎn)和流動負債各項構成估算公式如下：2．分項詳細估算法(3)存貨的估算。存貨包括各種外購原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半成品和產(chǎn)成品等。在估算的存貨一般僅考慮外購原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，也可考慮備品備件。外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費用÷周轉次數(shù)在產(chǎn)品=（外購原材料燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用）÷周轉次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本÷周轉次數(shù)(4)應付（預收）賬款的估算。應付賬款=年外購原材料燃料動力和備品備件費用÷周轉次數(shù)1392．分項詳細估算法(3)存貨的估算。46流動資產(chǎn)對應的賴以周轉的成本費用應收賬款年經(jīng)營成本/周轉次數(shù)存貨其中：外購原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品年外購原材料燃料費/周轉次數(shù)（年外購原材料燃料及動力費+年工資及福利費+年維修費+年其他制造費用）/周轉費用年經(jīng)營成本/周轉費用現(xiàn)金（年工資及福利費+年其他費用）/周轉費用應付賬款（年外購原材料燃料動力+備品備件費用）/周轉次數(shù)用分項詳細估算法估算流動資金：140流動資產(chǎn)對應的賴以周轉的成本費用應收賬款年經(jīng)營成本/周轉次數(shù)【例】某建設項目的工程費與工程建設其他費的估算額為52180萬元，預備費為5000萬元，建設期為3年。3年的投資比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投產(chǎn)。該項目建設投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.36元人民幣。貸款的人民幣從中國建設銀行獲得，年利率為12%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8%（按年計息）。141【例】某建設項目的工程費與工程建設其他費的估算額為5218建設項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每年20000元估算。每年其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為660萬元）。年外購原材料、燃料、動力費估算為15840萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本10%。各項流動資金最低周轉天數(shù)分別為：應收賬款30天，現(xiàn)金40天，應付賬款為30天，存貨為40天。問題：（1）試估算建設期的貸款利息。（2）試用分項詳細估算法估算擬建項目的流動資金。（3）試估算擬建項目的總投資。142建設項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利解：問題（1）：（1）人民幣貸款實際利率計算：人民幣實際利率=(1+12%÷4)4－1≈12.55%（2）每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算：人民幣部分：貸款總額為：40000－2300×6.36＝25372（萬元）第1年為：25372×20%＝50