財(cái)務(wù)分析分析方法

財(cái)務(wù)分析2010到2014年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/310.242010/12/310.38基本每股收益(元)0.5--0.3--0.27--每股凈資產(chǎn)(元)3.676.97每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(元)------0.330.85主營業(yè)務(wù)收入(萬元)26764404012797927451173367103971083246805969732360850381694主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)利潤(萬元)投資收益(萬元)營業(yè)外收支凈額(萬元)961123619637489-118332215-52029725-49124318-66421843116321117131110利潤總額(萬元)凈利潤(萬元)凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益后)(萬元)117955936493865232981343262916330438259152542820921598723197031773-162602733517675-263825262356104754320005經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬16465元)46244現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額(萬元)50903-133905總資產(chǎn)(萬元)流動(dòng)資產(chǎn)(萬元)總負(fù)債(萬元)流動(dòng)負(fù)債(萬元)股東權(quán)益不含少數(shù)股東權(quán)益(萬元)439759924849002835412261641289461064037343587539665084982859783741757535596884432859400343460537396181522556292842618535055814250507.694486177.614220317.133995346.653794805.64凈資產(chǎn)收益率加權(quán)(%)〔表一〕

、〔圖表-1〕〔圖表-2〕〔圖表-3〕

〔圖表-4〕以上表格是中航動(dòng)力財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，本人想重點(diǎn)分析的部分；代表的2014年2013年，2012年，2011年，2010年。1到5數(shù)字依次圖表-1，是2010年到2014年的凈利潤數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，2010年到2013年，中航動(dòng)力的凈利潤都在穩(wěn)步增長，2010年到2011年，凈利潤增長率為23.87%；2011年到2012年，凈利潤增長率為12.53%；2012年到2013年，凈利潤增長率為13.09%；2013年到2014年凈利潤增長率為183.95%，到了2014年就有了有個(gè)大飛躍。這個(gè)現(xiàn)象是如何產(chǎn)生的，我們期望能在接下來的分析中找到答案。圖表-2，是2010年到2014年的主營業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)，和凈利潤數(shù)據(jù)一樣，2010年到2013年增長都是平穩(wěn)緩慢的，2011年凈增加額是72093萬元，增長率11.84%；2012年凈增加額是29801萬元，增長率是4.38%；2013年凈增加額是82348萬元增長率是11.59%；2014年凈增加額是1183695萬元，增長率是237.62%，2014年的確迎來了一個(gè)大豐收。圖表-3，是2010年到2014年的主營業(yè)務(wù)利潤，和凈利潤，主營業(yè)務(wù)利潤變化趨勢類似，就不再累述。圖表-4是基本每股收益，2010年從，0.38元下降到0.24元，接著上升到0.24，再到0.27，0.3，最后到2014年的0.5元。2010年到2014年到數(shù)據(jù)，比較正常。

盈利能力分析：報(bào)告日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31總資產(chǎn)利潤率(%)2.283.683.342.992.69主營業(yè)務(wù)利14.993.7814.815.253.3514.313.432.49潤率(%)總資產(chǎn)凈利3.783.05潤率(%)成本費(fèi)用利潤率(%)4.535.165.094.74.36營業(yè)利潤率3.594.734.534.374(%)主營業(yè)務(wù)成84.985.094.1584.63485.583.7186.483.61本率(%)銷售凈利率3.74(%)凈資產(chǎn)收益率(%)6.577.356.916.495.51股本報(bào)酬率458.3857.1820.3115.1218.4751.8926.6114.919.23203.0951.1926.0415.3710.164.64183.3748.7623.6614.439.55327.3145.8321.8713.529.23(%)凈資產(chǎn)報(bào)酬率(%)資產(chǎn)報(bào)酬率(%)銷售毛利率(%)三項(xiàng)費(fèi)用比12.3549.2重(%)非主營比重-0.05303.570.731.75(%)主營利潤比340.2315.57319.74321.28重(%)〔表-2〕

報(bào)告日期2015/3/31-0.12014/12/312014/9/302014/6/300.592014/3/310.7總資產(chǎn)利潤2.281.14率(%)主營業(yè)務(wù)利13.23-0.114.993.7815.213.170.9813.610.71潤率(%)總資產(chǎn)凈利1.89潤率(%)成本費(fèi)用利-0.714.533.722.85.21潤率(%)營業(yè)利潤率-2.383.592.721.554.96(%)主營業(yè)務(wù)成86.63-1.1584.984.683.1286.752.3286.314.16本率(%)銷售凈利率3.74(%)凈資產(chǎn)收益-0.296.573.251.681.39率(%)股本報(bào)酬率-2.34458.3857.1820.3115.125.513.29399.1952.5917.9713.2512.2472.21473.895.87(%)凈資產(chǎn)報(bào)酬-0.291.38率(%)資產(chǎn)報(bào)酬率-0.11.140.7(%)銷售毛利率13.3715.77-245.75-1815.4315.3213.0846.17417.9313.698.61(%)三項(xiàng)費(fèi)用比12.3549.2重(%)非主營比重-1.11275.03(%)主營利潤比340.2重(%)

〔表-3〕由上面2個(gè)表可以看出，2010年，到2014年的數(shù)據(jù)比較正常，但是，到2015年第一個(gè)季度問題出現(xiàn)了，主營利潤比重竟然從2014年第4季度的340.2%變成2015年的-1815.43%營業(yè)利潤率也從2014年第4季度的3.59%的變成2015年第1季度的-2.38%，并且還有好幾個(gè)指標(biāo)有正值變成負(fù)值，包括總資產(chǎn)利潤率，總資產(chǎn)凈利潤率，成本費(fèi)用利潤率，銷售凈利率，等等。這說明該企業(yè)費(fèi)用控制力度在下降，并且成本過高。報(bào)告日期2015/3/31398709527652014/9/3048391496102主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)利潤(萬元)-947626225〔表-4〕2014/12/312014/9/30報(bào)告日期營業(yè)總收入(萬元)2015/3/312014/6/3011073962014/3/3115382539870939870940875934539726764402676440261652422723041591310159131015601531347566營業(yè)收入(萬元)11073961098845960614153825146128132765營業(yè)總成本(萬元)營業(yè)成本(萬元)〔表-5〕由此表可以發(fā)現(xiàn)2014年第4季度的總營業(yè)收入是1085130萬元〔2676440-1591310〕，而2015年第一季度卻只有398709萬元，2014年第4季度的總營業(yè)成本是1056371萬元〔2616524-1560153〕，2015年，第一季度有408759萬元。收入只有上季度的37.74%，費(fèi)用確是上季度的38.69%。歸結(jié)起來就是該公司的盈利能力和成本，費(fèi)用控制都出了問題，所以在虧損。2015年第一季度出現(xiàn)了

償債能力：報(bào)告日期2015/3/310.952014/12/310.952014/9/301.032014/6/301.072014/3/311.61流動(dòng)比率(%)速動(dòng)比率0.50.540.540.630.93(%)現(xiàn)金比率19.2687.1965.2223.9518.44183.1165.452825.65400.3349.26(%)利息支付倍215.2264.48165.2765.82數(shù)(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率(%)-2.6-2.965.832.820.23股東權(quán)益比率(%)34.788.4635.528.8634.5510.0934.1811.7650.746.33長期負(fù)債比率(%)股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率(%)--154.61181.598--163.13192.5885.58--負(fù)債與所有者權(quán)益比率(%)187.5398.66189.489.7197.0848.07長期資產(chǎn)與長期資金比率(%)

資本化比率19.57--19.9622.6--25.5954.66115.02199.75138.620.9511.09--(%)固定資產(chǎn)凈56.02值率(%)資本固定化122.66198.58137.42--122.44192.42138.6322.98115.9197.69138.66--54.06101.57185.36--比率(%)產(chǎn)權(quán)比率(%)清算價(jià)值比率(%)固定資產(chǎn)比重(%)〔表-6〕償債能力指標(biāo)中多數(shù)數(shù)據(jù)都比較正常，但也有些指標(biāo)出現(xiàn)了問題，2015年第一季度，流動(dòng)比率變?yōu)?.95，流動(dòng)資產(chǎn)少于流動(dòng)負(fù)責(zé)，有一點(diǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，速動(dòng)比率是0.5說明企業(yè)變現(xiàn)能力不足，利息支付倍數(shù)從2014年第4季度的215.22變成2015年第一季度的87.19，說明利息支付能力變?nèi)趿撕芏啵沁€是足以支付利息的需要。總體來說企業(yè)的償債能力有所下降。成長能力：報(bào)告日期2015/3/31159.22014/12/312014/9/302014/6/30263.762014/3/3131.02主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)237.62217.59凈利潤增長-171.36236.14390.4204.09240.54391.57143.13238.82107.78238.99400.1737.786.455.7率(%)凈資產(chǎn)增長率(%)總資產(chǎn)增長381.44率(%)〔表-7〕2015年第一季度直營業(yè)務(wù)收入增長率，相對于2014年，降低了77.8%，凈利潤增長率下降了375.23%，費(fèi)用，成本控制不足是一個(gè)方面，但是更重要的是盈利水平的降低，主營業(yè)務(wù)收入增長率的降低是虧損的主要原因。

2014/6/32014/3/3報(bào)告日期2015/3/312014/12/312014/9/3001應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)0.728.64.573.20.89應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)500.630.341.853.374.4778.721.77--112.331.42403.590.48--存貨周轉(zhuǎn)率(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率--2.03(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)0.091.010.60.420.171193.24106.81203.16254.18747.24013.380.16355.911.71595.830.98848.860.682120.140.24(天)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2285.71210.18368.97530.971528.01經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比率(%)資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報(bào)率(%)-0.7-0.06--0.010-0.31-0.11-9.94-0.29-0.07-12.53-0.44-0.07-10.64經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率(%)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負(fù)債比率(%)0.16-0.10.010.63-0.17-0.11-0.15現(xiàn)金流量比率(%)-10.31-19.41-13.17-16.42

對于周轉(zhuǎn)能力的分析應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和天數(shù),2015年第一季度比2014年第4季度都有一個(gè)很大幅度的變大，這說明2015年第一季度比上一個(gè)季度，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力弱了很多，周轉(zhuǎn)率從8.6變成0.27，天數(shù)從106天變成1193天；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢了10倍的速度，現(xiàn)金流量比率也比上季度低了10.94%。周轉(zhuǎn)能力也出現(xiàn)了大問題。資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成比例分析：報(bào)告日期2015/3/315247852014/12/312014/9/302014/6/306848082014/3/3110632928104018341591685115010115609貨幣資金626731469310(萬元)〔11.67%〕(14.25%)(10.73%)1250855〔28.60%〕9092311211342(26.94%)1022477(22.74%)4496248(100%)1078206(24.51%)1010227(22.97%)4397599(100%)存貨(萬元)1086432906594432786788682811920824459565088452848639固定資產(chǎn)(萬元)〔20.79%〕4372542〔100%〕資產(chǎn)總計(jì)(萬元)短期借款(萬元)1109724(24.68%)105405866416(19.70%)1343881019488〔23.32%〕92981預(yù)收賬款(萬元)(2.34%)(3.05%)〔2.13%〕流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬元)27246592616412254573541446358054長期借款(萬元)38053738957