財務(wù)管理綜合練習(xí)題

第一章總論一、名詞解釋1．財務(wù)管理2．財務(wù)管理的目標3．股東財富最大化4．企業(yè)價值最大化二、判斷題1．財務(wù)管理目標多元性中的所謂主導(dǎo)目標和財務(wù)目標層次性中的所謂整體目標，都是指整個企業(yè)財務(wù)管理工作所要達到的最終目的，是同一事物的不同提法，可以把它們統(tǒng)稱為財務(wù)管理的基本目標。2．股東財富最大化是用公司股票的市場價格來計量的。3．因為企業(yè)的價值與預(yù)期的報酬成正比，與預(yù)期的風(fēng)險成反比，因此企業(yè)的價值只有在報酬最大風(fēng)險最小時才能達到最大。4．進行企業(yè)財務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報酬增加與風(fēng)險增加的得與失，努力實現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價值達到最大。5．在市場經(jīng)濟條件下，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。6．財務(wù)活動受外部環(huán)境的干擾較重，因此，在財務(wù)控制中，最常用的控制方法是反饋控制法。三、單項選擇題1．我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標是()。A．總產(chǎn)值最大化B．利潤最大化C．股東財富最大化D．企業(yè)價值最大化2．企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是()。A．經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系C．投資與受資關(guān)系D．債務(wù)債權(quán)關(guān)系3．企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是()。A．經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系C．投資與受資關(guān)系D債務(wù)債權(quán)關(guān)系4根據(jù)財務(wù)目標的多元性，可以把財務(wù)目標分為()。A產(chǎn)值最大化目標和利潤最大化目標B主導(dǎo)目標和輔助目標C整體目標和分部目標D籌資目標和投資目標5影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是()。A時間和利潤B利潤和成本C風(fēng)險和報酬D風(fēng)險和貼現(xiàn)率四、多項選擇題1企業(yè)的財務(wù)活動包括()。A企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B企業(yè)投資引起的財務(wù)活動C企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D企業(yè)分配引起的財務(wù)活動E企業(yè)管理引起的財務(wù)活動2企業(yè)的財務(wù)關(guān)系包括()。A企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系B企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系C企業(yè)同被投資單位的財務(wù)關(guān)系D企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系E企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系3根據(jù)財務(wù)目標的層次性，可把財務(wù)目標分成()。A主導(dǎo)目標B整體目標C分部目標D輔助目標E具體目標4下列()說法是正確的。A企業(yè)的總價值V0與預(yù)期的報酬成正比B企業(yè)的總價值V0與預(yù)期的風(fēng)險成反比C在風(fēng)險不變時，報酬越高，企業(yè)總價值越大D在報酬不變時，風(fēng)險越高，企業(yè)總價值越大E在風(fēng)險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大5財務(wù)管理的原則一般包括如下幾項()。A系統(tǒng)原則B平衡原則C彈性原則D比例原則E優(yōu)化原則五、簡答題1簡述企業(yè)的財務(wù)活動。2簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。3簡述企業(yè)財務(wù)管理的分部目標。4簡述財務(wù)控制的三種方法。5論述財務(wù)目標的特點。6論述企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標第二章財務(wù)管理的價值觀念一、名詞解釋1.年金2.風(fēng)險報酬率3.標準離差4.可分散風(fēng)險5.不可分散風(fēng)險6.利息率7.實際利率8.名義利率9.浮動利率二、判斷題1．時間價值原理，正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)。2．先付年金與后付年金的區(qū)別僅在于付款時間不同。3．n期先付年金與n期后付年金的付款次數(shù)相同，但由于付款時間的不同，n期先付年金終值比n期后付年金終值多計算一期利息。所以，可以先求出n期后付年金終值，然后再乘以(1+i)，便可求出n期先付年金的終值。4．在兩個方案對比時，標準離差越小，說明風(fēng)險越大；同樣，標準離差率越小，說明風(fēng)險越大。5．無風(fēng)險報酬率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。6．當兩種股票完全負相關(guān)(r=-1)時，分散持有股票沒有好處；當兩種股票完全正相關(guān)(r=+1)時，所有的風(fēng)險都可以分散掉。7．當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)風(fēng)險分散掉。8．如果某種股票的風(fēng)險程度與整個證券市場的風(fēng)險情況一致，則這種股票的β系數(shù)也等于1；如果某種股票的β系數(shù)大于1，說明其風(fēng)險小于整個市場的風(fēng)險；如果某種股票的β系數(shù)小于1，說明其風(fēng)險大于整個市場的風(fēng)險。9．證券組合投資要求補償?shù)娘L(fēng)險只是不可分散風(fēng)險，而不要求對可分散風(fēng)險進行補償。10．決定利率高低的因素只有資金的供給與需求兩個方面。11．如果一項資產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明其變現(xiàn)能力強，流動性好，流動性風(fēng)險也大。四、單項選擇題1．將100元錢存入銀行，利息率為10%，計算5年后的終值應(yīng)用()來計算。A復(fù)利終值系數(shù)B復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C年金終值系數(shù)D年金現(xiàn)值系數(shù)2．下列項目中的()稱為普通年金。A先付年金B(yǎng)后付年金C延期年金D永續(xù)年金3．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差()。A33.1B31.3C133.1D13.314.計算先付年金現(xiàn)值時，應(yīng)用下列公式中的()。AV0=A×PVIFAi,nBV0=A×PVIFAi,n×(1+i)CV0=A×PVIFi,n×(1+i)DV0=A×PVIFi,n4．假設(shè)最初有m期沒有收付款項，后面n期有等額的收付款項，貼現(xiàn)率為i，則此筆延期年金的現(xiàn)值為()。AV0=A×PVIFAi,nBV0=A×PVIFAi,mCV0=A×PVIFAi,m+nDV0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m5．已知某證券的β系數(shù)等于2，則該證券()。A無風(fēng)險B有非常低的風(fēng)險C與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致D是金融市場所有證券平均風(fēng)險的兩倍6．兩種股票完全負相關(guān)時，則把這兩種股票合理地組合在一起時，()。A能適當分散風(fēng)險B不能分散風(fēng)險C能分散掉一部分風(fēng)險D能分散掉全部風(fēng)險五、多項選擇題1．設(shè)年金為A，利息率為i，計息期為n，則后付年金現(xiàn)值的計算公式為()。APVAn=A×PVIFi,nBPVAn=A×PVIFAi,nCPVAn=A×ADFi,nDPVAn=A×PVIFi,n×(1+i)EPVAn=A×FVIFAi,n2．設(shè)年金為A，計息期為n，利息率為i，則先付年金終值的計算公式為()。AVn=A×FVIFAi,n×(1+i)BVn=A×PVIFAi,n×(1+i)CVn=A×PVIFAi,n－ADVn=A×FVIFAi,n+1-AEVn=A×PVIFi,n－A3．假設(shè)最初有m期沒有收付款項，后面n期有等額的收付款項A，利率為i，則延期年金現(xiàn)值的計算公式為()。AV0=A×PVIFAi,n×PVIFi,mBV0=A×PVIFAi,m+nCV0=A×PVIFAi,m+n－A×PVIFAi,mDV0=A×PVIFAi,nEV0=A×PVIFAi,m4．關(guān)于風(fēng)險報酬，下列表述中正確的有()。A風(fēng)險報酬有風(fēng)險報酬額和風(fēng)險報酬率兩種表示方法B風(fēng)險越大，獲得的風(fēng)險報酬應(yīng)該越高C風(fēng)險報酬額是指投資者因冒風(fēng)險進行投資所獲得的超過時間價值的那部分額外報酬D風(fēng)險報酬率是風(fēng)險報酬與原投資額的比率E在財務(wù)管理中，風(fēng)險報酬通常用相對數(shù)即風(fēng)險報酬率來加以計量5．財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的指標有()。A標準離差B標準離差率Cβ系數(shù)D期望報酬率E期望報酬額6．β系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標，下列有關(guān)β系數(shù)的表述中正確的有()。Aβ越大，說明風(fēng)險越小B某股票的β值等于零，說明此證券無風(fēng)險C某股票的β值小于1，說明其風(fēng)險小于市場的平均風(fēng)險D某股票的β值等于1，說明其風(fēng)險等于市場的平均風(fēng)險E某股票的β值等于2，說明其風(fēng)險高于市場的平均風(fēng)險2倍7．下列關(guān)于利息率的表述，正確的有()。A利率是衡量資金增值額的基本單位B利率是資金的增值同投入資金的價值之比C從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率是一定時期運用資金這一資源的交易價格D影響利率的基本因素是資金的供應(yīng)和需求E資金作為一種特殊商品，在資金市場上的買賣，是以利率為價格標準的8．風(fēng)險報酬包括()。A純利率B通貨膨脹補償C違約風(fēng)險報酬D流動性風(fēng)險報酬E期限風(fēng)險報酬六、計算與分析題(一)資金時間價值的應(yīng)用(Ⅰ)【資料】假設(shè)利民工廠有一筆123600元的資金，準備存入銀行，希望在7年后利用這筆款項的本利和購買一套生產(chǎn)設(shè)備，當時的銀行存款利率為復(fù)利10%，該設(shè)備的預(yù)計價格為240000元。【要求】試用數(shù)據(jù)說明7年后利民工廠能否用這筆款項的本利和購買設(shè)備。(二)資金時間價值的應(yīng)用(Ⅱ)【資料】某合營企業(yè)于年初向銀行借款50萬元購買設(shè)備，第1年年末開始還款，每年還款一次，等額償還，分5年還清，銀行借款利率為12%?！疽蟆吭囉嬎忝磕陸?yīng)還款多少?(三)資金時間價值的應(yīng)用(Ⅲ)【資料】時代公司需用一臺設(shè)備，買價為1600元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金200元。除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%?！疽蟆坑脭?shù)據(jù)說明購買與租用何者為優(yōu)。(四)資金時間價值的應(yīng)用(Ⅳ)【資料】某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為10%，每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前10年不用還本付息，但從第11年～第20年每年年末償還本息5000元?！疽蟆坑脙煞N方法計算這筆借款的現(xiàn)值。(五)資金時間價值的應(yīng)用(Ⅴ)【資料】某企業(yè)在第1年年初向銀行借入100萬元，銀行規(guī)定從第1年到第10年每年年末等額償還138萬元。當利率為6%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.360；當利率為8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.710?！疽蟆坑嬎氵@筆借款的利息率。(六))資金時間價值的應(yīng)用(Ⅵ)【資料】5年前發(fā)行的一種第20年末一次還本100元的債券，債券票面利率為6%，每年年末付一次利息，第5次利息剛剛付過，目前剛發(fā)行的與之風(fēng)險相當?shù)膫?，票面利率?%。【要求】計算這種舊式債券目前的市價應(yīng)為多少?(七)風(fēng)險價值的應(yīng)用(Ⅶ)【資料】國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%?！疽蟆?.計算市場風(fēng)險報酬率。2.當β值為1.5時，必要報酬率應(yīng)為多少?3.如果一投資計劃的β值為0.8，期望報酬率為9.8%，是否應(yīng)當進行投資?4.如果某股票的必要報酬率為11.2%，其β值應(yīng)為多少?七、問答題1簡述年金的概念和種類。2按風(fēng)險程度，可把財務(wù)決策分為哪三類?3證券組合的風(fēng)險可分為哪兩種?4簡述風(fēng)險報酬的概念及其表示方法。5何謂可分散風(fēng)險?在組合投資中，不同投資項目之間的相關(guān)系數(shù)γ對可分散風(fēng)險起到什么作用?6何謂不可分散風(fēng)險?如何計量股票的不可分散風(fēng)險?第三章財務(wù)分析一、名詞解釋1.財務(wù)分析2.現(xiàn)金等價物3.比較分析法4.現(xiàn)金流量比率5.權(quán)益乘數(shù)6.市盈率7.杜邦分析法二、判斷題1．財務(wù)分析主要是以企業(yè)的財務(wù)報告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財務(wù)分析的一種補充資料。2．企業(yè)銷售一批存貨，無論貨款是否收回，都可以使速動比率增大。3．如果企業(yè)的負債資金的利息率低于其資產(chǎn)報酬率，則提高資產(chǎn)負債率可以增加所有者權(quán)益報酬率。4．償債保障比率可以用來衡量企業(yè)通過經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。5．或有負債不是企業(yè)現(xiàn)實的債務(wù)，因此不會影響到企業(yè)的償債能力。6．企業(yè)以經(jīng)營租賃方式租入資產(chǎn)，雖然其租金不包括在負債之中，但是也會影響到企業(yè)的償債能力。7．市盈率越高的股票，其投資的風(fēng)險也會越大。8．通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。三、單項選擇題1企業(yè)的財務(wù)報告不包括()。A現(xiàn)金流量表B財務(wù)狀況說明書C利潤分配表D比較百分比會計報表2資產(chǎn)負債表不提供下列()財務(wù)信息。A資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B負債水平C經(jīng)營成果D資金來源狀況3現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括()。A存在銀行的外幣存款B銀行匯票存款C期限為3個月的國債D長期債券投資4下列財務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有()。A現(xiàn)金流量比率B資產(chǎn)負債率C償債保障比率D利息保障倍數(shù)5下列財務(wù)比率反映企業(yè)營運能力的有()。A資產(chǎn)負債率B流動比率C存貨周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)報酬率6下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是()。A銷售產(chǎn)成品B收回應(yīng)收賬款C購買短期債券D用固定資產(chǎn)對外進行長期投資7下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響流動比率的是()。A賒購原材料B用現(xiàn)金購買短期債券C用存貨對外進行長期投資D向銀行借款8下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響到企業(yè)資產(chǎn)負債率的是()。A以固定資產(chǎn)的賬面價值對外進行長期投資B收回應(yīng)收賬款C接受所有者以固定資產(chǎn)進行的投資D用現(xiàn)金購買股票四、多項選擇題1對企業(yè)進行財務(wù)分析的主要目的有()。A評價企業(yè)的償債能力B評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平C評價企業(yè)的獲利能力D評價企業(yè)的發(fā)展趨勢E評價企業(yè)投資項目的可行性2下列財務(wù)比率屬于反映企業(yè)短期償債能力的有()。A現(xiàn)金比率B資產(chǎn)負債率C到期債務(wù)償付比率D現(xiàn)金流量比率E股東權(quán)益比率3下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響流動比率的有()。A銷售產(chǎn)成品B償還應(yīng)付賬款C用銀行存款購買固定資產(chǎn)D用銀行存款購買短期有價證券E用固定資產(chǎn)對外進行長期投資4下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響償債保障比率的有()。A用銀行存款償還銀行借款B收回應(yīng)收賬款C用銀行存款購買固定資產(chǎn)D發(fā)行公司債券E用銀行存款購買原材料5下列各項因素會影響企業(yè)的償債能力的有()。A已貼現(xiàn)未到期的商業(yè)承兌匯票B經(jīng)濟訴訟案件C為其他企業(yè)的銀行借款提供擔保D經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)E可動用的銀行貸款指標6下列財務(wù)比率屬于反映企業(yè)營運能力的有()。A存貨周轉(zhuǎn)率B現(xiàn)金流量比率C固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E市盈率7下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的是()。A賒銷產(chǎn)成品B現(xiàn)銷產(chǎn)成品C期末收回應(yīng)收賬款D發(fā)生銷售退貨E發(fā)生銷售折扣8杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有()。A股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系B資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系C銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系D總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系E存貨周轉(zhuǎn)率與銷售成本及存貨余額之間的關(guān)系五、計算與核算題（一）財務(wù)比率的計算【資料】某企業(yè)2000年銷售收入為20萬元，毛利率為40%，賒銷比例為80%，銷售凈利潤率為16%，存貨周轉(zhuǎn)率為5次，期初存貨余額為2萬元，期初應(yīng)收賬款余額為4.8萬元，期末應(yīng)收賬款余額為1.6萬元，速動比率為1.6，流動比率為2，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的28%,該企業(yè)期初資產(chǎn)總額為30萬元。該公司期末無待攤費用和待處理流動資產(chǎn)損失?！疽蟆?．計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2．計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3．計算資產(chǎn)凈利率（二）杜邦分析法【資料】某公司2000年的銷售收入為62500萬元，比上年提高了28%，有關(guān)的財務(wù)比率見下表財務(wù)比率1999年同行業(yè)平均1999年本公司2000年本公司應(yīng)收賬款回收期（天）存貨周轉(zhuǎn)率銷售毛利率銷售營業(yè)利潤率（息稅前）銷售利息率銷售凈利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)352．538%10%3．73%6．27%

1．14

1．4

58%2．6836

2．59

40%9．6%

3．4%

7．2%

1．11

2．02

50%436

3．11

40%10．63%

4．82%

6．81%

1．07

1．82

61．3%2．78【要求】1．運用杜邦分析的原理，比較2000年該公司與同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。2．運用杜邦財務(wù)分析的原理，比較2000年與1999年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其原因。七、問答題1簡述財務(wù)分析的作用和目的。2財務(wù)分析應(yīng)當遵循哪些程序?3從不同的角度如何評價企業(yè)的資產(chǎn)負債率?4簡述反映企業(yè)營運能力的財務(wù)比率。5利用財務(wù)比率綜合評分法進行企業(yè)財務(wù)狀況的在綜合分析，應(yīng)當遵循什么程序?6論述杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財務(wù)信息。第四章長期籌資概論一、名詞解釋1.股權(quán)資本2.直接籌資二、判斷題1．負債規(guī)模越小，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)越合理。2．企業(yè)對自有資金依法享有經(jīng)營權(quán)，在企業(yè)存續(xù)期內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，還可以隨時抽回其投入的資本。3.計提折舊和留用利潤都是企業(yè)內(nèi)部籌資的資金來源，但是計提折舊卻不能增加企業(yè)的資金規(guī)模。4．通貨膨脹既引起成本上升，也使利潤上升，因此，兩者對企業(yè)現(xiàn)金凈流量的影響可以完全抵銷。5.擴張性籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的籌資動機。三、單項選擇題1．企業(yè)的籌資渠道有()。A國家資金B(yǎng)發(fā)行股票C發(fā)行債券D銀行借款2．企業(yè)的籌資方式有()。A個人資金B(yǎng)外商資金C國家資金D融資租賃3.間接籌資的基本方式是()。A發(fā)行股票B發(fā)行債券C銀行借款D吸收直接投資4．在產(chǎn)品壽命周期的()階段，現(xiàn)金需要量增加的幅度最大。A初創(chuàng)B擴張C穩(wěn)定D衰退5.下列各項資金中屬于不變資金的項目是()。A原材料的保險儲備B應(yīng)收賬款C最低儲備以外現(xiàn)金D最低儲備以外存貨四、多項選擇題1.企業(yè)的籌資渠道包括()。A國家資金B(yǎng)銀行資金C個人資金D外商資金E融資租賃2.企業(yè)的股權(quán)資本來源于下列籌資渠道()。A國家財政資本B其他企業(yè)資本C銀行信貸資本D民間資本E外商資本3.長期資本通常采用()等方式來籌措。A長期借款B商業(yè)信用C融資租賃D發(fā)行債券E發(fā)行股票4.《企業(yè)債券管理條例》規(guī)定，一般國有企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券必須符合()條件。A企業(yè)規(guī)模達到國家規(guī)定的要求B企業(yè)財務(wù)會計制度符合國家規(guī)定C具有償債能力D企業(yè)經(jīng)濟效益良好，前三年連續(xù)盈利E所籌資本的用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策5.企業(yè)資金需要量的常用的預(yù)測方法有()。A現(xiàn)值法B終值法C銷售百分比法D線性回歸分析法E確定外部籌資額的簡單法五、計算與分析題銷售百分比法的應(yīng)用資料：七星公司的有關(guān)資料如下：1七星公司預(yù)計2001年需要增加外部籌資49000元。2該公司敏感負債與銷售收入的比率為18%，稅前利潤占銷售收入的比率為8%，所得稅率33%，稅后利潤50%留用于企業(yè)。32000年銷售收入為15000000元，預(yù)計2001年銷售收入增長15%。要求：1測算2000年當年留用利潤額。2測算2001年資產(chǎn)增加額。第五章長期籌資方式一、名詞解釋股票

2.債券3.融資租賃4.認股權(quán)證二、判斷題1.B種股票是指專門供外國和我國港、澳、臺地區(qū)的投資者買賣的，以人民幣標明面值但以外幣認購和交易的股票。2.股票發(fā)行價格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。3.利用普通股增資，可能引起普通股市價的下跌。4.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。5.當其他條件一樣時，債券期限越長，債券的發(fā)行價格就可能較低；反之，可能較高。四、三、單項選擇題1.專供外國和我國港、澳、臺地區(qū)投資者買賣，以人民幣標明面值但以外幣認購和交易的，并在我國的深圳、上海上市的股票是()種股票。ABBHCADN2．股利政策中，有利于保持上市股票價格穩(wěn)定性，增強投資者信心，有利于投資者有計劃地安排股利的使用的政策是()。A剩余股利政策B固定股利額政策C固定股利率政策D正常股利加額外股利政策3.根據(jù)我國公司法的規(guī)定，不具備債券發(fā)行資格和條件的公司是()。A股份有限公司B國有獨資公司C兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司D國有企業(yè)與外商共同投資設(shè)立的有限責(zé)任公司4.根據(jù)公司法的規(guī)定，處于()情形的公司，不得再次發(fā)行債券。A公司的規(guī)模已達到規(guī)定的要求B具有償還債務(wù)的能力C前一次發(fā)行的公司債券尚未募足D籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的方向5.根據(jù)《公司法》的規(guī)定，累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的()。A60%B40%C50%D30%四、多項選擇題1.股票按股東權(quán)利和義務(wù)不同可分為()。A始發(fā)股B新股C普通股D優(yōu)先股EB種股票2.股份有限公司為增加資本發(fā)行新股票，按照我國《公司法》的規(guī)定，必須具備()條件。A前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上B公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利C公司在最近三年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載D公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率E發(fā)行新股后資產(chǎn)負債率不低于40%3.與股票相比，債券有()特點。A債券代表一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系B債券的求償權(quán)優(yōu)先于股票C債券持有人無權(quán)參與企業(yè)(公司)決策D債券投資的風(fēng)險小于股票E可轉(zhuǎn)換債券按規(guī)定可轉(zhuǎn)換為股票4.決定債券發(fā)行價格的因素主要有()。A債券面額B票面利率C公司經(jīng)濟效益D債券期限E市場利率5.優(yōu)先股籌資的優(yōu)點有()。A不用償付本金B(yǎng)保持普通股東對公司的控制權(quán)C股利的支付具有靈活性D加強自有資本基礎(chǔ)E股利稅前扣除，可享受稅上的利益五、計算與分析題不同市場利率情況下債券發(fā)行價格的測算資料：五湖公司擬發(fā)行面值為1000元、年利率為12%、期限為2年的債券一批，每年付息一次。要求：試測算該債券在下列市場利率下的發(fā)行價格：1市場利率為10%。2市場利率為12%。第六章長期籌資決策一、名詞解釋1．資本成本2．營業(yè)杠桿3.財務(wù)杠桿4.資本結(jié)構(gòu)二、判斷題1.一般而言，債券成本要高于長期借款成本。2.在公司的全部資本中，普通股以及留用利潤的風(fēng)險最大，要求報酬相應(yīng)最高，因此，其資本成本也最高。3.由于營業(yè)杠桿的作用，當銷售額下降時，息稅前利潤下降的更快。4.在資本結(jié)構(gòu)一定，債務(wù)利息保持不變的條件下，隨著稅息前利潤的增長，稅后利潤以更快的速度增加，從而獲得營業(yè)杠桿利益。5.在一定的限度內(nèi)合理提高債務(wù)資本的比率，可降低企業(yè)的綜合資本成本，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，降低財務(wù)風(fēng)險。三、單項選擇題1.可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是()。A個別資本成本B綜合資本成本C邊際資本成本D資本總成本2.普通股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長率5%。則該普通股的成本最接近于()。A10.5%B15%C19%D20%3.普通每股稅后利潤變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)表示的是()。A營業(yè)杠桿系數(shù)B財務(wù)杠桿系數(shù)C聯(lián)合杠桿系數(shù)D邊際資金成本4.當營業(yè)杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為()。A3B2.25C1.5D15.要使資本結(jié)構(gòu)達到最佳，應(yīng)使()達到最低。A綜合資本成本B邊際資本成本C債務(wù)資本成本D自有資本成本四、多項選擇題1.綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可有三種選擇，即()。A票面價值B賬面價值C市場價值D目標價值E清算價值2.當企業(yè)在進行資本結(jié)構(gòu)比較、籌資方式比較和追加籌資方案比較的決策時，應(yīng)該依據(jù)的成本有()。A債務(wù)成本B權(quán)益成本C個別資本成本D綜合資本成本E邊際資本成本3.影響財務(wù)風(fēng)險的因素主要有()。A產(chǎn)品售價的變化B利率水平的變化C獲利能力的變化D資本結(jié)構(gòu)的變化E資本供求的變化4.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳時，應(yīng)該()。A資本成本最低B財務(wù)風(fēng)險最小C營業(yè)杠桿系數(shù)最大D債務(wù)資本最多E企業(yè)價值最大5.在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運用下列方法()。A比較資本成本法B比較總成本法C比較總利潤法D每股利潤分析法E比較公司價值法五、計算與分析題（一）債券資本成本的測算資料：三通公司發(fā)行期限為5年、利率為12%的債券一批，發(fā)行總價格為250萬元，發(fā)行費率3.25%；該公司所得稅稅率規(guī)定為33%。要求：試測算三通公司該債券的資本成本。（二）杠桿系數(shù)的測算資料：某企業(yè)年銷售凈額為280萬元，息稅前利潤為80萬元，固定成本為32萬元，變動成本率為60%；資本總額為200萬元，債務(wù)比率40%，債務(wù)利率12%。要求：試分別計算該企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。（三）每股利潤分析法的應(yīng)用資料：1．A公司2000年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元(24萬股)，債務(wù)400萬元。債務(wù)利率為10%，假定公司所得稅稅率40%(下同)；2.該公司2001年預(yù)定將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元?，F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行債券，年利率12%，(2)增發(fā)普通股，8萬股。預(yù)計2001年息稅前利潤為200萬元。要求：1．測算2001年兩個追加籌資方案下無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股稅后利潤。2.測算兩個追加籌資方案下2001年普通股每股稅后利潤，并以此作出評價。市場利率為14%。第七章長期投資概論一、名詞解釋1．直接投資2．間接投資3．調(diào)查判斷法4．加權(quán)評分法5．匯總評分法二、判斷題1．投資項目可行性分析的主要任務(wù)是對投資項目技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟上的有效性進行論證，運用各種方法計算出有關(guān)指標，以便合理確定不同項目的優(yōu)劣。2．利用裝置能力指數(shù)法進行投資額的預(yù)測時，裝置能力越大，意味著所需投資額越小。3．要實現(xiàn)控制目標公司，企業(yè)在目標公司的股權(quán)比重必須達到50%以上。4．長期證券投資因需要可轉(zhuǎn)為短期投資。三、單項選擇題1．下列關(guān)于企業(yè)投資的意義的敘述中不正確的是()。A企業(yè)投資是實現(xiàn)財務(wù)管理目標的基本前提B企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段C企業(yè)投資有利于提高職工的生活水平D企業(yè)投資是降低風(fēng)險的重要方法2．以有關(guān)單位保存的各種數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得投資信息的方法叫做（）。A全面調(diào)查B間接調(diào)查C重點調(diào)查D直接調(diào)查3．國際上常用的評價投資環(huán)境的方法主要有()。A調(diào)查判斷法B動態(tài)分析法C加權(quán)評分法D匯總評分法4．某企業(yè)準備新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計各項支出如下：投資前費用2000元，設(shè)備購置費用8000元，設(shè)備安裝費用1000元，建筑工程費用6000元，投產(chǎn)時需墊支營運資金3000元，不可預(yù)見費按總支出的5%計算，則該生產(chǎn)線的投資總額為()。A20000元B21000元C17000元D17850元5．某企業(yè)原有一套生產(chǎn)甲產(chǎn)品的設(shè)備，裝置能力為年產(chǎn)甲產(chǎn)品2萬噸，6年前投資額為500萬元，現(xiàn)該企業(yè)欲增加一套年產(chǎn)甲產(chǎn)品3萬噸的設(shè)備，裝置能力指數(shù)為0.8，因通貨膨脹因素，取調(diào)整系數(shù)為1.3，則該套新設(shè)備的投資額為()。A975萬元B470萬元C899萬元D678萬元四、多項選擇題1．下列關(guān)于企業(yè)投資的說法中正確的是()。A企業(yè)投資是提高企業(yè)價值的基本前提B企業(yè)投資僅指將閑置資金用于購買股票、債券等有價證券C直接投資是指把資金投放于證券等金融資產(chǎn)，以便取得股利或利息收入的投資D企業(yè)投資是降低風(fēng)險的重要方法E按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系，投資可分為直接投資和間接投資2．下列各項投資屬于短期投資的是()。A現(xiàn)金B(yǎng)機器設(shè)備C預(yù)收賬款D存貨E無形資產(chǎn)3．下列投資屬于對外投資的是()。A股票投資B固定資產(chǎn)投資C債券投資D聯(lián)營投資E應(yīng)收賬款4．下列屬于企業(yè)內(nèi)部長期投資投資前費用的是()。A市場調(diào)查費用B勘察設(shè)計費C設(shè)備安裝費D土地購入費E建筑工程費五、計算與核算題(一)投資額的預(yù)測【資料】1．某面粉廠10年前引進一條加工面粉的生產(chǎn)線，其裝置能力為年加工面粉20萬噸，當時的投資額為1500萬元。2．現(xiàn)由于業(yè)務(wù)發(fā)展需要，該面粉廠擬增加一條年加工面粉30萬噸的生產(chǎn)線，根據(jù)經(jīng)驗，裝置能力指數(shù)為0.85，因物價上漲，需要對投資進行適當調(diào)整，取調(diào)整系數(shù)為1.3。【要求】試預(yù)測年加工面粉30萬噸的生產(chǎn)線的投資額。(二)對外證券投資額的預(yù)測【資料】：1．如意創(chuàng)業(yè)公司欲收購萬泉公司，據(jù)了解，萬泉公司現(xiàn)共有發(fā)行在外擁有表決權(quán)股票3000萬股，目前每股市價為15元，經(jīng)測算，必須擁有30%的股權(quán)才能對萬泉公司進行控制。2．通過對股票市場進行全面分析，預(yù)計最初5%的股票可按每股15元收購，中間15%的股票的平均價為每股18元，最后10%的股票平均價為每股20元。【要求】1．根據(jù)提供的資料，試計算收購萬泉公司總的平均價。2．計算如意創(chuàng)業(yè)公司控制萬泉公司最低的投資額。六、問答題1．簡述企業(yè)投資必須遵循的基本原則。2．簡述企業(yè)投資環(huán)境包括的內(nèi)容。第八章內(nèi)部長期投資一、名詞解釋1．互斥選擇投資決策2．采納與否投資決策3．凈現(xiàn)值4．投資回收期5．平均報酬率6．內(nèi)部報酬率7．獲利指數(shù)8．確定當量法9．約當系數(shù)二、判斷題1．現(xiàn)金流量是按照收付實現(xiàn)制計算的，而在作出投資決策時，應(yīng)該以權(quán)責(zé)發(fā)生制計算出的營業(yè)利潤為評價項目經(jīng)濟效益的基礎(chǔ)。2．在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時會作出錯誤的決策，而內(nèi)部報酬率法則始終能得出正確的答案。3．進行長期投資決策時，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)部報酬率也相對較低。4．由于獲利指數(shù)是用相對數(shù)來表示，所以獲利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法。5．固定資產(chǎn)投資方案的內(nèi)含報酬率并不一定只有一個。6．某些自然資源的儲量不多，由于不斷開采，價格將隨儲量的下降而上升，因此對這些自然資源越晚開發(fā)越好。三、單項選擇題1．某企業(yè)欲購進一套新設(shè)備，要支付400萬元，該設(shè)備的使用壽命為4年，無殘值，采用直線法提取折舊。預(yù)計每年可產(chǎn)生稅前現(xiàn)金流量140萬元，如果所得稅稅率為40%，則回收期為()。A4.5年B2.9年C2.2年D3.2年2.計算營業(yè)現(xiàn)金流量時，每年凈現(xiàn)金流量可按下列公式的()來計算。ANCF=每年營業(yè)收入－付現(xiàn)成本BNCF=每年營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅CNCF=凈利+折舊+所得稅DNCF=凈利+折舊－所得稅3.當貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時()。A凈現(xiàn)值小于零B凈現(xiàn)值等于零C凈現(xiàn)值大于零D凈現(xiàn)值不一定4.當一項長期投資的凈現(xiàn)值大于零時，下列說法不正確的是()。A該方案不可投資B該方案未來報酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值C該方案獲利指數(shù)大于1D該方案的內(nèi)部報酬率大于其資本成本5.肯定當量法的基本思路是先用一個系數(shù)把不確定的各年現(xiàn)金流量折算為大約相當于確定的現(xiàn)金流量，然后，用()去計算凈現(xiàn)值。A內(nèi)部報酬率B資本成本率C無風(fēng)險的貼現(xiàn)率D有風(fēng)險的貼現(xiàn)率6.某投資方案的年營業(yè)收入為10000元，年營業(yè)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為33%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為()。A1680B2680C3680D43207.下列不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是()。A固定資產(chǎn)折舊B固定資產(chǎn)殘值收入C墊支流動資金的收回D停止使用的土地的變價收入8.某項目的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險報酬率為10%，所有項目平均必要報酬率為14%，則該項目按風(fēng)險調(diào)整的貼現(xiàn)率為()。A14%B15%C16%D18%四、多項選擇題1．在考慮所得稅因素以后，能夠計算出營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有()。A營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入－稅后成本+稅負減少B營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入×(1－稅率)－付現(xiàn)成本×(1－稅率)+折舊×稅率C營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊D營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊－所得稅E營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅2．下列表述中正確的有()。A肯定當量法有夸大遠期風(fēng)險的特點B肯定當量法可以和凈現(xiàn)值法結(jié)合使用，也可以和內(nèi)部報酬率法結(jié)合使用C風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法把時間價值和風(fēng)險價值混在一起，并據(jù)此對現(xiàn)金流量進行貼現(xiàn)D肯定當量法的主要困難是確定合理的當量系數(shù)E肯定當量法可以降低投資決策的風(fēng)險3．下列幾個因素中影響內(nèi)部報酬率的有()。A銀行存款利率B銀行貸款利率C企業(yè)必要投資報酬率D投資項目有效年限E初始投資額4．關(guān)于凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率和獲利指數(shù)這三種指標的比較的說法正確的是()。A在多數(shù)情況下，運用凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率得出的結(jié)論是相同的B在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時會得出錯誤的結(jié)論C在這三種方法中，凈現(xiàn)值法是最好的評價方法D一般來說，內(nèi)部報酬率法只能用于有資本限量的情況E這三個指標在采納與否決策中都能得出正確的結(jié)論5．下列關(guān)于約當系數(shù)的說法不正確的是()。A約當系數(shù)是肯定的現(xiàn)金流量對與之相當?shù)?、不肯定的現(xiàn)金流量的比值B當風(fēng)險一般時，可取0.80<δ<0.40C冒險型的分析家會選用較低的約當系數(shù)，保守型的分析家會選用較高的約當系數(shù)D標準離差率越高，則約當系數(shù)也越高E如何準確、合理地確定約當系數(shù)比較困難6.利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在()。A購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本B將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金C現(xiàn)金流量一般來說大于利潤D計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間E只要銷售行為已經(jīng)確定，就應(yīng)計入當期的銷售收入五、計算與核算題(一)現(xiàn)金流量的計算【資料】某公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，準備購入一套設(shè)備?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，其中甲方案需投資20萬元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設(shè)備無殘值。5年中每年銷售收入為8萬元，每年的付現(xiàn)成本為3萬元。乙方案需投資24萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4萬元。5年中每年的銷售收入為10萬元，付現(xiàn)成本第一年為4萬元，以后隨著設(shè)備不斷陳舊，逐年將增加日常修理費2000元，另需墊支營運資金3萬元。假設(shè)所得稅率為40%?！疽蟆?.試計算兩個方案的現(xiàn)金流量。2.如果該公司資本成本為10%，試用凈現(xiàn)值法對兩個方案作出取舍。(二)投資決策指標的計算【資料】某公司決定進行一項投資，投資期為3年。每年年初投資2000萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時需墊支500萬元營運資金，項目壽命期為5年，5年中會使企業(yè)每年增加銷售收入3600萬元，每年增加付現(xiàn)成本1200萬元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率為30%，資本成本為10%，固定資產(chǎn)無殘值?！疽蟆坑嬎阍擁椖客顿Y回收期、凈現(xiàn)值。(三)固定資產(chǎn)更新決策【資料】某公司原有設(shè)備一套，購置成本為150萬元，預(yù)計使用10年，已使用5年，預(yù)計殘值為原值的10%，該公司用直線法提取折舊，現(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)率，降低成本。新設(shè)備購置成本為200萬元，使用年限為5年，同樣用直線法提取折舊，預(yù)計殘值為購置成本的10%，使用新設(shè)備后公司每年的銷售額可以從1500萬元上升到1650萬元，每年付現(xiàn)成本將從1100萬元上升到1150萬元，公司如購置新設(shè)備，舊設(shè)備出售可得收入100萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為33%，資本成本為10%?！疽蟆客ㄟ^計算說明該設(shè)備應(yīng)否更新。(四)投資決策指標的比較【資料】假設(shè)某公司計劃購置一個銅礦，需要投資600000元。該公司購置銅礦以后，需要購置運輸設(shè)備將礦石運送到冶煉廠。公司在購置運輸設(shè)備時有兩種方案，投資方案甲是投資400000元購買卡車，而投資方案乙是投資4400000元安裝一條礦石運送線。如果該公司采用投資方案甲，卡車的燃料費、人工費和其他費用將會高于運送線的經(jīng)營費用。假設(shè)該投資項目的使用期為1年，1年以后，銅礦的礦石將會耗竭。同時，假設(shè)投資方案甲的預(yù)期稅后凈利為1280000元，投資方案乙的預(yù)期稅后凈利為6000000元。假設(shè)投資方案甲和投資方案乙的資本成本均為10%且比較穩(wěn)定?！疽蟆?.分別計算兩個項目的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率2.根據(jù)計算結(jié)果作出投資決策并簡單闡述理由。六、問答題1．試述長期投資決策中的現(xiàn)金流量的構(gòu)成。2．試述在投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因。3．試述在投資決策中廣泛應(yīng)用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的原因。第九章對外長期投資一、名詞解釋1．對外直接投資2．投資基金二、判斷題權(quán)益性投資比債權(quán)性投資的風(fēng)險低，其要求的投資收益也較低。貼現(xiàn)金融債券的票面面值與發(fā)行價格之間的差額就是債券的利息。藍籌股通常具有穩(wěn)定而豐厚的股利，但其投資風(fēng)險也較大。投資基金的發(fā)起人與管理人、托管人之間完全是一種信托契約關(guān)系。期權(quán)合約的執(zhí)行對買賣雙方都是強制性的。如果市場利率上升，就會導(dǎo)致債券的市場價格上升。政府債券是以國家財政為擔保的，一般可以看作是無違約風(fēng)險的債券。適中型投資組合策略是盡量模擬證券市場現(xiàn)狀，將盡可能多的證券包括進來，以便分散掉全部可分散風(fēng)險，得到與市場平均報酬率相同的投資報酬。有效的資本市場是指在證券市場上，一切消息都是公開的，每個投資者都能無條件獲得這些消息，并且市場消息一旦公開，就會立即反映在市場價格上。三、單項選擇題對外直接投資的特點是()。A投資的變現(xiàn)能力較強B投資的期限一般較長C投資的風(fēng)險較小D投資的金額一般較小債券投資的特點是()。A債券投資者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策B債券投資的風(fēng)險高于股票投資C債券投資比直接投資的變現(xiàn)能力強D債券投資的期限較長股票投資的特點是()。A股票投資的風(fēng)險較小B股票投資屬于權(quán)益性投資C股票投資的收益比較穩(wěn)定D股票投資的變現(xiàn)能力較差4．在進行股票投資分析時，下列分析方法屬于技術(shù)分析法的是()。A對宏觀經(jīng)濟形勢的分析B對公司財務(wù)狀況的分析C利用波浪理論進行波浪分析D對公司經(jīng)營狀況的分析四、多項選擇題對外投資的原則主要有()。A平衡性原則B效益性原則C安全性原則D流動性原則E整體性原則對外直接投資應(yīng)當考慮的因素有()。A企業(yè)的資產(chǎn)利用情況B企業(yè)的償還債務(wù)能力C企業(yè)的整體經(jīng)營目標D投資對象的收益E投資對象的風(fēng)險短期證券投資的目的主要是()。A作為現(xiàn)金的替代品B出于投機的目的C滿足企業(yè)未來的財務(wù)需求D為了對被投資企業(yè)取得控制權(quán)E規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險下列各項因素會影響債券市場價格的有()。A通貨膨脹B利率變化C公司財務(wù)狀況變化D國家金融政策變化E經(jīng)濟發(fā)展周期債券的投資風(fēng)險主要有()。A違約風(fēng)險B利率風(fēng)險C流動性風(fēng)險D通貨膨脹風(fēng)險E匯率風(fēng)險五、計算與核算題(一)債券價值的計算【資料】長江公司發(fā)行公司債券，面值為1000元，票面利率為年利率6％，每年計息一次，期限為5年，到期一次還本付息。已知市場利率為8％?！疽蟆坑嬎汩L江公司該債券的價值。(二)債券利息的計算【資料】某公司發(fā)行3年期的貼現(xiàn)債券，其面值為1000元，發(fā)行價格為880元。【要求】1．按照單利計息方法計算該債券的實際利率。2．按照復(fù)利計息方法計算該債券的實際利率。六、問答題簡述進行證券投資的一般程序。2．簡述證券投資組合的策略。第十章營運資金概論一、名詞解釋1．營運資金企業(yè)的資產(chǎn)組合3．企業(yè)的籌資組合二、判斷題1．營運資金有廣義和狹義之分，狹義的營運資金又稱凈營運資金，指流動資產(chǎn)減流動負債后的余額。2．擁有大量現(xiàn)金的企業(yè)具有較強的償債能力和承擔風(fēng)險的能力，因此，企業(yè)單位應(yīng)該盡量多地擁有現(xiàn)金。3．企業(yè)進行有價證券投資，既能帶來較多的收益，又能增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。4．營運資金周轉(zhuǎn)一次所需的時間較短，通常會在一年或一個營業(yè)周期之內(nèi)收回。5．保守型籌資組合策略是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。6．在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)減少而流動資產(chǎn)增加，就會減少企業(yè)的風(fēng)險，但也會減少企業(yè)盈利。7．影響資產(chǎn)組合的因素有風(fēng)險和報酬、企業(yè)所處的行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模及利息率的變化等。

三、單項選擇題1．在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)增加，流動資產(chǎn)減少，而企業(yè)的風(fēng)險和盈利()。A不變B增加C一個增加，另一個減少D不確定2．下列關(guān)于現(xiàn)金的說法不正確的是()。A現(xiàn)金是指可以用來購買物品、支付各項費用或用來償還債務(wù)的交換媒介或支付手段B現(xiàn)金主要包括庫存現(xiàn)金和銀行活期及定期存款C現(xiàn)金是流動資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)，可直接支用，也可立即投入流通D現(xiàn)金擁有較多的企業(yè)具有較強的償債能力和承擔風(fēng)險的能力3．下列關(guān)于短期投資的說法正確的是()。A短期投資主要包括應(yīng)收賬款和有價證券投資B企業(yè)進行短期投資，雖然能帶來較好的收益，但會增加該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險C短期投資是指各種準備隨時變現(xiàn)的有價證券以及不超過一年的其他投資D企業(yè)對于短期投資的持有越多越好4．在企業(yè)作出籌資決策時，需要考慮的因素有()。A風(fēng)險與成本、行業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營規(guī)模、利息率狀況B風(fēng)險與成本、企業(yè)收益、經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負債率大小C風(fēng)險與成本、行業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營水平、資產(chǎn)負債率大小D風(fēng)險與成本、企業(yè)收益、經(jīng)營規(guī)模、利息率狀況四、多項選擇題1．營運資金的特點有()。A營運資金的來源較固定，比較有保證B營運資金的數(shù)量具有波動性C營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性D營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性E營運資金的實物形態(tài)具有變動性2．利息率狀況對企業(yè)籌資組合的影響是()。A一般來說，由于長期資金的利息率高，因此企業(yè)較少使用長期資金，較多使用短期資金B(yǎng)當長期資金的利息率和短期資金的利息率相差較少時，企業(yè)一般較多地利用長期資金，較少使用流動負債C短期資金和長期資金利息率的波動都很大，不易確定D當長期資金利息率遠遠高于短期資金利息率時，會促使企業(yè)較多地利用流動負債，以降低資金成本E利息率對企業(yè)的籌資組合沒有影響3．企業(yè)的籌資組合策略有()。A長期的籌資組合B正常的籌資組合C冒險的籌資組合D短期的籌資組合E保守的籌資組合4．下列關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)組合說法正確的是()。A持有大量流動資產(chǎn)可以降低風(fēng)險B流動資產(chǎn)持有太多，會降低企業(yè)的投資報酬率C持有大量固定資產(chǎn)可以降低風(fēng)險D固定資產(chǎn)持有太多，會降低企業(yè)的投資報酬率E風(fēng)險大的企業(yè)資產(chǎn)組合，可能的投資報酬率也較大；風(fēng)險小的企業(yè)資產(chǎn)組合，可能的投資報酬率也較小5．不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響主要有()。A較多地投資于流動資產(chǎn)可以降低企業(yè)的風(fēng)險，但會減少企業(yè)的盈利B流動資產(chǎn)投資過多，而固定資產(chǎn)又相對不足，會使企業(yè)生產(chǎn)能力減少C如果企業(yè)的固定資產(chǎn)增加，會造成企業(yè)的風(fēng)險增加，盈利減少D如果企業(yè)的固定資產(chǎn)減少，會造成企業(yè)的風(fēng)險增加，盈利減少E企業(yè)采用比較冒險的資產(chǎn)組合，會使企業(yè)的投資報酬率上升五、計算與核算題(一)投資決策指標的計算資料：1．假設(shè)某制造公司的資產(chǎn)組合如下(單位：萬元)：流動資產(chǎn)：30000固定資產(chǎn)：70000變動前該公司的籌資組合如下(單位：萬元)：流動負債(短期資金)：10000長期資金：900002．現(xiàn)在該企業(yè)計劃采用比較冒險的籌資組合如下(單位：萬元)：流動負債(短期資金)：50000長期資金：50000已知息稅前利潤均為30000萬元，流動負債的成本為5%，長期資金的成本為12%。要求：試計算變動前后該公司的利潤總額、投資報酬率和流動比率。2．說明該企業(yè)的盈利能力和財務(wù)風(fēng)險的變化情況。(二)盈利能力的計算資料：假設(shè)上述公司的籌資組合仍為變動之前的狀況，在資產(chǎn)總額保持不變的情況下，該企業(yè)的流動資產(chǎn)增加10000萬元，固定資產(chǎn)減少10000萬元。利潤總額減少至15000萬元。要求：該企業(yè)的盈利能力和財務(wù)風(fēng)險的變化情況又是怎樣的?六、問答題1．試述影響籌資組合的因素。2．企業(yè)籌資組合策略有哪些?3．不同的籌資組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險有何影響?4．試述影響資產(chǎn)組合的因素。5．企業(yè)資產(chǎn)組合策略有哪些?第十一章收益管理一、名詞解釋1、調(diào)查分析法2、趨勢分析法3、本量利分析法二、判斷題1、其他業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)對外投資活動所取得的收入。2、增值稅屬于流轉(zhuǎn)稅，是對商品生產(chǎn)或流通各環(huán)節(jié)的新增價值或商品附加值進行征稅3、企業(yè)改變生產(chǎn)經(jīng)營方式、范圍時，不必到稅務(wù)機關(guān)申報辦理變更登記。4、企業(yè)的應(yīng)納所得稅額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅稅率計算得出的。三、單項選擇題1、下列各項對營業(yè)收入無影響的是（）。A．銷售退回B．銷售折扣C．銷售折讓D．結(jié)算方式2、企業(yè)生產(chǎn)下列產(chǎn)品應(yīng)當繳納消費稅的是（）。A．生產(chǎn)機器設(shè)備B．生產(chǎn)化妝品