掘金環(huán)保股 環(huán)保產業(yè)鏈78只個股深度報告

2015年03月08日23:14

來源：理財周報人參與評論理財周報研究調查實驗室研究員戴建敏/文節(jié)后第一周，環(huán)保板塊成為市場的領頭羊。Wind數據顯示，在3月2日至6日期間，PM2.5、尾氣治理、環(huán)保概念股板塊漲幅分別為8.96%、7.81%、7.26%，排名均居前列。據理財周報不完全統計，A股上市公司中共有78家上市公司業(yè)務涉及環(huán)保領域，涉及市值約7482.45萬元，大致可分為廢水處理、廢氣處理、固廢處理、汽車尾氣及油品升級、環(huán)境監(jiān)測等不同領域，其中廢水處理、廢氣處理領域具備最多上市公司。從政策上，環(huán)保相關問題近年來得到很大重視。據了解，2014年以來，國家先后發(fā)布了13項環(huán)保政策，而在3月5日召開的第十二屆全國人民代表大會第三次會議上，國務院總理李克強在會上作政府工作報告明確表示，積極發(fā)展循環(huán)經濟，大力推進工業(yè)廢物和生活垃圾資源化利用。我國節(jié)能環(huán)保市場潛力巨大，要把節(jié)能環(huán)保產業(yè)打造成新興的支柱產業(yè)。環(huán)保產業(yè)在2015年站在了戰(zhàn)略性地位上。廢水處理◆\o"碧水源300070"碧水源股票代碼：300070所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：43.98倍總市值：415.33億元總資產：91.10億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司主要業(yè)務包括膜及其設備制造與供應、城市污水和工業(yè)廢水處理、固廢污泥處理、自來水處理、海水淡化、水務工程建設、水務投融資，以及民用商用凈水設備等，去年12月份，碧水源公布增發(fā)預案，預計募集79億，從募集項目來看，公司在手訂單規(guī)模已達98億元，北京市場占比僅為10%，全國化進程加速推進。◆\o"津膜科技300334"津膜科技股票代碼：300334所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：73.93倍總市值：63.16億元總資產：10.97億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司主要從事超、微濾膜及膜組件的研發(fā)，提供專業(yè)膜法水資源化整體解決方案。公司同時擁有濕法和熱法兩種制模技術，2012年底擁有中空纖維膜產能110萬m2，募投項目投產后新增315萬m2，膜工程業(yè)務可提供MBR、CMF、SMF和TWF等多種工藝，訂單廣泛分布于給水凈化、工業(yè)、市政污水處理、海水、苦咸水淡化、特種分離等領域?！襞d源環(huán)境股票代碼：300266所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：155.25倍總市值：96.48億元總資產：13.41億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司是國內最早從事壓濾機生產的企業(yè)之一，研發(fā)的污泥深度脫水技術處于全國領先水平。近年來公司整體市場占有率穩(wěn)居行業(yè)前三名。收購浙江疏浚95.09%的股權，布局環(huán)保疏浚業(yè)務，擬收購浙江水美進入工業(yè)水處理。此外，隆華節(jié)能（300263.SZ）主業(yè)為蒸發(fā)式冷卻（凝）設備的研發(fā)、生產和銷售，2013年收購中電加美，深度涉足環(huán)保水處理業(yè)務。\o"萬邦達300055"萬邦達（300055.SZ）深耕石油、煤化工水處理領域多年，在手訂單豐富，今年，公司與九鼎投資合作設立并購基金，方向涉及發(fā)掘在工業(yè)水、市政水、煙氣治理、固廢處理處置、節(jié)能減排等領域。\o"維爾利300190"維爾利（300190.SZ）主業(yè)為從事生活垃圾和垃圾滲濾液處理，近年來公司業(yè)務已覆蓋廢水處理、固廢處理、廢氣處理和土壤修護等。\o"中電環(huán)保300172"中電環(huán)保（300172.SZ）立足于電力行業(yè)冷凝水、補給水和廢污水處理，為火電、核電等大型發(fā)電項目提供工業(yè)水處理解決方案。上市以來，公司在非電工業(yè)水處理、市政污水、氨法脫硫、污泥干化業(yè)務等方面已取得實質突破。\o"南方匯通000920"南方匯通（000920.SZ）子公司時代沃頓為反滲透膜行業(yè)國內龍頭，目前市占率約10%左右。\o"大禹節(jié)水300021"大禹節(jié)水（300021.SZ）為節(jié)水灌溉龍頭。\o"國通管業(yè)600444"國通管業(yè)去年公司擬發(fā)行股份收購大股東持有合肥通用100%股權，其產品包括制冷試驗裝置、污水處理設備以及其他各種非標流體機械設備等。次新股中，博世科（300422.SZ）核心業(yè)務主要包括高濃度有機廢水厭氧處理、難降解廢水深度處理、重金屬污染治理和制漿造紙清潔漂白二氧化氯制備等，項目涉及造紙、制糖、制藥、淀粉、酒精、化工、重金屬污染治理等多個行業(yè)領域，已累計完成了上百個水污染治理工程。環(huán)能科技（300425.SZ）為最早從事磁分離水體凈化技術研發(fā)的企業(yè)之一，適用于冶金濁環(huán)水處理、煤礦礦井水處理、河流湖泊景觀水環(huán)境治理等領域。還有，\o"開能環(huán)保300272"開能環(huán)保（300272.SZ）壽光濱海（羊口）經開區(qū)再生水回用工程2014年下半年開始供水，膜材料業(yè)務核心產品覆膜濾料可做電力除塵的高端化纖針刺氈濾料。\o"中材科技002080"中材科技（002080.SZ）2012年7月和山東默銳科技有限公司合資成立山東中材默銳水務有限責任公司，在山東壽光通過BOT方式投資約2億元建設再生水回用工程，進入水務業(yè)務。而\o"巴安水務300262"巴安水務（300262.SZ）、\o"中原環(huán)保000544"中原環(huán)保（000544.SZ）、\o"首創(chuàng)股份600008"首創(chuàng)股份（600008.SH）、國禎環(huán)保（300388.SZ）、\o"創(chuàng)業(yè)環(huán)保600874"創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874.SH）、\o"重慶水務601158"重慶水務（601158.SH）、\o"興蓉投資000598"興蓉投資（000598.SZ）、\o"江南水務601199"江南水務（601199.SH）、\o"國中水務600187"國中水務（600187.SH）、\o"洪城水業(yè)600461"洪城水業(yè)（6004761.SH）、\o"武漢控股600168"武漢控股（600168.SH）、瀚藍環(huán)境（600323.SH）、中山公用（000685.SZ）、渤海股份（000605.SZ）等水務公司除了供水業(yè)務外，均不同程度地涉及污水處理業(yè)務，湘潭電化也通過收購湘潭市污水處理有限責任公司，進軍污水處理業(yè)務。廢氣處理◆國電清新股票代碼：002573所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：71.36倍總市值：193.09億元總資產：44.45億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司主營煙氣脫硫脫硝業(yè)務，自主研發(fā)高效濕法湍流塔脫硫技術，其核心技術“旋匯耦合脫硫裝置”取得國家專利。根據世紀證券統計，截至2014年6月末，公司累計簽訂特許營運發(fā)電機組裝機容量17400MW?！羧郗h(huán)保股票代碼：300072所屬行業(yè)：其他化學制品市盈率：40.43倍總市值：162.32億元總資產：46.73億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司業(yè)務為催化劑和凈化劑銷售、脫硫服務和煤化工生產清潔能源（BT工程），自主研發(fā)脫硫劑材料“無定形羥基氧化鐵”具有高性價比，同時還掌握了氧化鋅脫硫劑再生的技術，使得公司的脫硫服務具成本優(yōu)勢。此外，公司利用傳統煤化工的平臺，改造生產油、氣等清潔能源。◆三維工程股票代碼：002469所屬行業(yè)：化學工程市盈率：44.01倍總市值：67.97億元總資產：12.96億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司為領先的石化脫硫龍頭，公司累計建設了100多套硫磺回收裝置，國內市場占有率達50%以上，目前公司主要在手訂單超10億元，未來業(yè)績增長確定?！酏垉舡h(huán)保股票代碼：600388所屬行業(yè)：環(huán)保設備市盈率：40.04倍總市值：167.07億元總資產：108.90億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司提供火電廠煙氣處理一站式服務，除塵領域市場占有率第一，脫硫和脫硝行業(yè)前五，總收入規(guī)模行業(yè)排名第一；超低排放涉及除塵、脫硫、脫硝等諸多環(huán)節(jié)，和同業(yè)相比公司業(yè)務最為全面，市場包括火電、鋼鐵、水泥和化工等多個領域。◆菲達環(huán)保股票代碼：600526所屬行業(yè)：環(huán)保設備市盈率：135.93倍總市值：84.27億元總資產：47.44億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：與龍凈環(huán)保是國內除塵設備市場公認的“雙龍頭”，客戶以火電行業(yè)為主，目前公司利潤來源中，超過90%來自于火電煙氣治理板塊的除塵設備和脫硫脫硝。去年，巨化集團出資12億參與公司定增成為控股股東，注入旗下固廢處置、污水處理等資產。另外，啟源裝備（300140.SZ）、眾合科技（000925.SZ）、華光股份（600475.SH）、匯源通信（000586.SZ）、中電遠達（600292.SH）、龍源技術（300105.SZ）、永清環(huán)保（300187.SZ）、三維絲（300056.SZ）等公司在脫硫脫硝領域均有所涉足。此外，新綸科技（002341.SZ）是國內防靜電、潔凈室領域龍頭，科林環(huán)保（002499.SZ）為袋式除塵行業(yè)領軍企業(yè)，科達潔能（600499.SH）從事清潔煤氣化裝備及技術的研發(fā)與制造，燃控科技（300152.SZ）主營鍋爐點火及燃燒成套設備和控制系統的設計制造，生產開發(fā)節(jié)油節(jié)能環(huán)保型各類點火及燃燒系統，神霧環(huán)保（300156.SZ）主要利用大型節(jié)能環(huán)保密閉礦熱爐技術為電石行業(yè)提供工業(yè)爐窯清潔生產技術服務，其專利技術神霧熱裝式節(jié)能密閉電石爐能夠通過原料和過程優(yōu)化實現了綜合成本和污染物排放雙降。固廢處理◆東江環(huán)保股票代碼：002672所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：59.43倍總市值：133.54億元總資產：44.76億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司為全國最大的危廢處理企業(yè)，2013年末公司并表危廢產能約33萬噸，瑞銀證券預計2014年末將增加到約81萬噸，2015年按規(guī)劃將達到134萬噸。2014年以來公司陸續(xù)收購3家公司，走向異地市場，收購聚焦于無害化業(yè)務，未來無害化業(yè)務在毛利率中的占比應會逐步提升。今年2月，公司收購恒建通達100%，介入市政污水處理行業(yè)?！羯５颅h(huán)境股票代碼：000826所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：33.03倍總市值：241.11億元總資產：92.81億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司主營業(yè)務涉及城市生活垃圾、城市污泥、工業(yè)與醫(yī)療廢棄物、餐廚垃圾、再生資源等固廢處置領域和廢舊資源綜合利用及特定地區(qū)市政供水、污水處理領域。今年，公司披露股權激勵方案，其行權條件，以2013年為基準，2014年-2016年凈利潤增長不低于35%、90%、190%，業(yè)績增長條件較高，未來三年的快速成長可期?！舾窳置拦善贝a：002340所屬行業(yè)：金屬新材料Ⅲ市盈率：75.82倍總市值：159.27億元總資產：101.92億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司主要致力于電子廢棄物、廢舊電池、報廢汽車、稀有金屬廢物等循環(huán)利用與循環(huán)再造產品的研究與產業(yè)化，上市以來，公司通過自建產能、收購、跑馬圈地迅速擴張。今年2月，公司發(fā)布增發(fā)預案，擬募集30億元用于三項收購、償還銀行貸款以及補充流動資金。◆中國天楹股票代碼：000035所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：90.22倍總市值：87.94億元總資產：28.80億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司主營業(yè)務以BOO/BOT方式投建、運營垃圾焚燒發(fā)電，原業(yè)務主要分布在江蘇、福建、山東、東北等沿海、東部地區(qū)，今年2月，公司以6.6億元收購初谷實業(yè)和興暉投資100%股權，其平湖垃圾發(fā)電廠項目地處深圳，進軍一二線城市。此前，公司還與東源公司成立股權投資基金，將通過收購或參股符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需要的企業(yè)。此外，公司還與上海德濱合資設立南通天德，開展建筑垃圾資源化項目。◆盛運股份股票代碼：300090所屬行業(yè)：環(huán)保工程及服務Ⅲ市盈率：44.08倍總市值：103.73億元總資產：56.36億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司主要從事垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務，2015年以來，已獲得吉林農安、山東海陽、等4個垃圾焚燒發(fā)電項目，獲得棗莊餐廚項目，中電國際新能源煙氣處理項目。中信建投預計，公司已投產、建設中和正在籌備階段（包括簽訂意向書）的垃圾焚燒發(fā)電規(guī)模已經達到3.24萬噸/日，規(guī)?？倲滴痪尤珖傲小！酏堮R環(huán)衛(wèi)股票代碼：603686所屬行業(yè)：其它專用機械市盈率：39.69倍總市值：50.73億元總資產：10.67億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司為專業(yè)化環(huán)衛(wèi)裝備主要供應商之一，2011-2013年公司在中高端環(huán)衛(wèi)清潔及垃圾收轉裝備領域的產量連續(xù)三年名列前三位，今年1月成功上市，募集資金4.5億元主要用于環(huán)衛(wèi)專用車輛和環(huán)衛(wèi)裝備擴建、研發(fā)中心項目的建設及補充營運資金。此外，富春環(huán)保（002478.SZ）、雪浪環(huán)境（300385.SZ）、高能環(huán)境（603588.SH）的主營業(yè)務也包含垃圾處理、垃圾發(fā)電等。而秦嶺水泥（600217.SH）、圣萊達（002473.SZ）通過資產重組，中國再生資源開發(fā)有限公司電子廢棄物板塊、祥云飛龍分別實現借殼上市，其中中再生公司是我國最大的專業(yè)性再生資源回收利用企業(yè)和行業(yè)領軍企業(yè)，祥云飛龍主業(yè)為鋅、鉛金屬及其它相關資源二次回收，獨創(chuàng)專利技術“有機溶劑萃鋅與濕法煉鋅的聯合工藝”。博元投資（600656.SH）子公司東莞市方達環(huán)宇環(huán)保科技有限公司從事工業(yè)廢棄物和農林廢棄物的無害化綜合開發(fā)，但已被有關債權銀行司法凍結。環(huán)境監(jiān)測◆漢威電子股票代碼：300007所屬行業(yè)：儀器儀表Ⅲ市盈率：128.26倍總市值：73.55億元總資產：9.44億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司為氣體傳感國內龍頭，開發(fā)出空氣電子產品包括智能空氣質量檢測儀、智能可燃氣體/一氧化碳雙氣體報警器、智能甲醛檢測儀，其中智能空氣質量檢測儀用于檢測PM2.5、CO2、VOC和溫濕度，目前已進行互聯網銷售。此外，公司通過收購嘉園環(huán)保邁入VOCS治理及污水處理領域?！艟酃饪萍脊善贝a：300203所屬行業(yè)：儀器儀表Ⅲ市盈率：65.90倍總市值：134.56億元總資產：27.34億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：聚光科技作為環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的平臺類公司，目前已形成環(huán)境監(jiān)測、工業(yè)過程分析、實驗室儀器、VOCs監(jiān)測治理、智慧水利等領域全方位布局。公司2010年設立清本環(huán)保布局VOCs治理，后收購荷蘭BB公司獲取國際領先VOCs監(jiān)測技術產品，從而打通“終端監(jiān)測+末端治理”環(huán)保云平臺。今年2月，公司與山東章丘市簽署協議，共同推進“智慧環(huán)境”產業(yè)的發(fā)展，包含“大氣灰霾污染監(jiān)測預警平臺”、“環(huán)境水質監(jiān)測預警平臺”、“重點污染源全過程監(jiān)控平臺”、“城市水務監(jiān)測與管理平臺”、“水資源監(jiān)控管理平臺”、等項目，聚光科技作為“智慧環(huán)境”的總包商，負責項目總體的實施與運營。◆雪迪龍股票代碼：002658所屬行業(yè)：儀器儀表Ⅲ市盈率：55.29倍總市值：109.95億元總資產：14.80億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司產品涵蓋環(huán)境監(jiān)測系統產品系列、過程分析系統產品、分析儀器儀表系列、監(jiān)測軟件等。公司脫硫脫硝煙氣監(jiān)測業(yè)務的客戶以企業(yè)為主，今年3月，成功中標“中國環(huán)境監(jiān)測總站全國污染源監(jiān)督性監(jiān)測能力建設項目”第4包與第10包，中標金額合計2780萬元。此前2月，公司攜手思路創(chuàng)新、水木揚帆、及五名自然人共同出資設立北京長能環(huán)境大數據科技有限公司，拓展互聯網環(huán)境數據服務領域業(yè)務?！粝群迎h(huán)保股票代碼：300137所屬行業(yè)：儀器儀表Ⅲ市盈率：93.46倍總市值：67.95億元總資產：11.27億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：2013年，公司大氣監(jiān)測產品在收入中的占比為77.7%，2014年的大氣監(jiān)測產品繼續(xù)快速增長。公司去年收購的科迪隆和廣西先得是目前兩廣地區(qū)最具規(guī)模的環(huán)境在線監(jiān)測系統供應商和環(huán)境監(jiān)測設備第三方運營服務商，業(yè)務版圖迅速擴張至兩廣市場，收購并增資美國CES公司，開拓重金屬監(jiān)測業(yè)務。此外，創(chuàng)元科技（000551.SZ）開發(fā)了PM2.5環(huán)境檢測儀器系列產品，并實現批量銷售，研發(fā)的環(huán)保新材料“高效復合脫氮填料及中空纖維膜”已走向市場。天瑞儀器（300165.SZ）在大氣污染物檢測方面，公司的三套環(huán)境空氣顆粒物PM2.5濃度在線分析儀和三套環(huán)境空氣氣態(tài)污染物(SO2、NO2、O3、CO)連續(xù)自動監(jiān)測系統送中國環(huán)境監(jiān)測總站進行環(huán)境適應性驗證的工作正在推進中。汽車尾氣處理與油品升級◆貴研鉑業(yè)股票代碼：600459所屬行業(yè)：其他稀有小金屬市盈率：65.02倍總市值：62.01億元總資產：29.04億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：汽車尾氣催化劑業(yè)務總設計產能為400升，其中在建產能為250升，新生產線設備已安裝完成。公司目前的客戶主要集中于自主品牌汽車的新裝量，借助汽車零部件國產化的趨勢，進入合資品牌汽車供應體系。而隨著柴油車排放標準的推進，柴油車催化劑市場也有望迎來快速增長。另外，公司2011年起開展貴金屬再生資源回收業(yè)務，進入固廢處理領域?！敉诟呖乒善贝a：000581所屬行業(yè)：汽車零部件Ⅲ市盈率：22.58倍總市值：333.70億元總資產：13.46億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司為國內最大的動力系統核心零部件供應商，主要從事內燃機燃油系統產品的生產，燃油系統測試儀器和設備的制造等業(yè)務。公司擁有SCR和EGR+兩種柴油機升級技術，分別適用于中重型和輕型柴油機，總市占率達8%。而機內凈化作為排放升級的重要措施，主要在中重型柴油機中使用高壓共軌系統，但重卡的高壓共軌系統配置率不到30%，預計國IV排放標準實施后，重卡高壓共軌系統配置率也將逐步上升。◆德聯集團股票代碼：002666所屬行業(yè)：其他化學制品市盈率：46.15倍總市值：78.72億元總資產：19.06億元環(huán)保業(yè)務現狀及價值：公司是汽車精細化學品的綜合供應及服