中國供暖行業(yè)相關(guān)政策及并購交易情況分析

中國供暖行業(yè)相關(guān)政策及并購交易情況分析

隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展,能源安全和環(huán)境問題日益成為制約可持續(xù)發(fā)展的焦點問題,近年來,中國出臺的城市供暖行業(yè)相關(guān)政策中,也提出了鼓勵清潔能源的發(fā)展,加大節(jié)能減排力度.關(guān)于解決“煤改氣”“煤改電”等清潔供暖推進(jìn)過程中有關(guān)問題的通知（征求意見稿）中提出,要因地制宜拓展多種清潔供暖方式、適度擴大地?zé)帷⑻柲芎凸I(yè)余熱供吸面積等.2014-2019年國家層面城市供暖行業(yè)相關(guān)政策分析發(fā)布時間政策名稱政策內(nèi)容2014年2月《余熱暖民工程實施方案》到2020年，通過集中回收利用低品位余熱資源，替代燃煤供熱20億平方米以上，減少供熱用原煤5000萬噸以上。實施余熱暖民示范工程，選擇150個示范市(縣、區(qū))，探索建立余熱資源用于供熱的經(jīng)濟范式、典型模式，不斷改革和完善城鎮(zhèn)供熱的政策機制和制度保障2016年12月《“十三五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》到2020年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、質(zhì)量效益顯著提升，高效節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品市場占有率明顯提高，一批關(guān)鍵核心技術(shù)取得突破，有利于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度政策體系基本形成，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的一大支柱產(chǎn)業(yè)2016年12月《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》到2020年全部可再生能源年利用量7.3億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。其中，商品化可再生能源利用量5.8億噸標(biāo)準(zhǔn)煤；到2020年，全部可再生能源發(fā)電裝機6.8億千瓦，發(fā)電量1.9萬億千瓦時，占全部發(fā)電量的27%；到2020年，各類可再生能源供熱和民用燃料總計約替代化石能源1.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。；到2020年風(fēng)電項目電價可與當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電同平臺競爭，光伏項目電價可與電網(wǎng)銷售電價相當(dāng)；結(jié)合電力市場化改革，到2020年基本解決水電棄水問題，限電地區(qū)的風(fēng)電、太陽能發(fā)電年度利用小時數(shù)全面達(dá)到全額保障性收購的要求；建立各省(自治區(qū)、直轄市)一次能源消費總量中可再生能源比重及全社會用電量中消納可再生能源電力比重的指標(biāo)管理體系。到2020年各發(fā)電企業(yè)的非水電可再生能源發(fā)電量與燃煤發(fā)電量的比重應(yīng)顯著提高2017年5月《全國城市市政基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建設(shè)十三五”規(guī)劃》積極適應(yīng)把握引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，著力完善城市市政基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)、推進(jìn)城市市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域基本公共服務(wù)均等化，到2020年建成與小康社會相適應(yīng)的布局合理、設(shè)施配套、功能完備、安全高效的現(xiàn)代化城市市政基礎(chǔ)設(shè)施體，基礎(chǔ)設(shè)施對經(jīng)濟社會發(fā)展支撐能力顯著增強2017年6月《關(guān)于開展中央財政支持北方地區(qū)冬季清潔取暖試點工作的通知》中央財政支持試點城市推進(jìn)清潔方式取暖替代散煤燃燒取暖，并同步開展既有建筑節(jié)能改造，鼓勵地方政府創(chuàng)新體制機制、完善政策措施，引導(dǎo)企業(yè)和社會加大資金投入，實現(xiàn)試點地區(qū)散燒煤供暖全部“銷號”和清潔替代，形成示范帶動效應(yīng)2017年12月《北方地區(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃(2017-2021年)》提出力爭用5年左右時間，基本實現(xiàn)霧霾嚴(yán)重城市化地區(qū)的散煤供暖清潔化，形成公平開放、多元經(jīng)營、服務(wù)水平較高的清潔供暖市場。北方地區(qū)冬季大氣污染以京津冀及周邊地區(qū)最為嚴(yán)重，“2+26”重點城市作為京津冀大氣污染傳輸通道城市，且所在省份經(jīng)濟實力相對較強，有必要、有能力率先實現(xiàn)清潔取暖2018年3月《2018年政府工報告》李克強總理在政府工報告中強調(diào)：推進(jìn)污染防治取得更大成效。鞏固藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)成果，今年二氧化硫、氨氧化物排放量要下降3%，重點地區(qū)細(xì)顆粒物(PM2.5)濃度繼續(xù)下降大力發(fā)展清潔能源2019年4月《關(guān)于延續(xù)供熱企業(yè)增值稅房產(chǎn)稅城鎮(zhèn)土地使用稅優(yōu)惠政策的通知》為支持居民供熱采暖，發(fā)布“三北”地區(qū)供熱企業(yè)(以下稱供熱企業(yè))增值稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅政策?！叭薄钡貐^(qū)，是指北京市、天津市、河北省、山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、遼寧省、大連市、吉林省、黑龍江省、山東省、青島市、河南省、陜西省、甘肅省、青海省、寧夏回族自治區(qū)和新疆維吾爾自治區(qū)。自2019年1月1日至2020年供暖期結(jié)束，對供熱企業(yè)向居民個人供熱取得的采暖費收入免征增值稅2019年4月《關(guān)于完善風(fēng)電供暖相關(guān)電力交易機制擴大風(fēng)電供暖應(yīng)用的通知》要求做好風(fēng)電清潔供暖試點工作總結(jié)和發(fā)展規(guī)劃工作，做好風(fēng)電清潔供暖技術(shù)論證工作，研究完善風(fēng)電供暖項目投資運營機制，完善風(fēng)電供暖的電力市場化交易機制，做好風(fēng)電清潔供暖組織協(xié)調(diào)和建設(shè)管理工作等2019年7月《關(guān)于解決“煤改氣”“煤改電”等清潔供暖推進(jìn)過程中有關(guān)問題的通知》(征求意見稿)要求在峰谷分時電價、階梯電價、電力市場化交易等方面進(jìn)一步加大工作力度；要求完善風(fēng)電供暖項目投資運營機制；規(guī)范完善招投標(biāo)機制，保障燃?xì)獗趻鞝t、電暖器等清潔供暖產(chǎn)品質(zhì)量，在燃?xì)獗趻鞝t、電暖器等清潔供暖產(chǎn)品的招標(biāo)過程中，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)。因地制宜拓展多種清潔供暖方式，在城鎮(zhèn)地區(qū)，重點發(fā)展清潔燃煤集中供暖；在農(nóng)村地區(qū)，重點發(fā)展生物質(zhì)能供暖；在具備條件的城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)，按照以供定改原則繼續(xù)發(fā)展“煤改氣”“煤改電”；適度擴大地?zé)?、太陽能和工業(yè)余熱供吸面積。積極探索新型清潔供暖方式，條件成熟的可報送國家發(fā)展改革委國家能源局研究推廣

2009年經(jīng)濟危機過后,整體經(jīng)濟環(huán)境逐漸好轉(zhuǎn),電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)也獲得了快速發(fā)展,其固定資產(chǎn)投資也呈現(xiàn)快速增長的趨勢.特別是2011年以來,在國家鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入市政公用事業(yè)的政策推動下,電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)活力增強,固定資產(chǎn)投資總額持續(xù)大幅提升,2010-2014年增速逐年提高,2015年起略有下降,但仍保持較高水平.2010-2018年中國電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）（億元,%）

2016年至2019年供暖市場的交易數(shù)量上持續(xù)增長,年化增長率達(dá)68%.交易金額上2016年至2018年處于下降的趨勢,而2019年交易額逆勢上升,較2018年增長123%,單筆交易金額也略有所上升.2019年供暖行業(yè)共發(fā)生并購19筆,交易金額為26.7億元.2016-2019供暖并購交易金額及數(shù)量

中國供暖行業(yè)大部分目前仍舊依靠煤炭作為主要熱源,而能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、清潔發(fā)展的需求促使供熱方式從源頭開始轉(zhuǎn)變.北方地區(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃（2017-2021年）規(guī)定優(yōu)先發(fā)展集中供暖,19/21年清潔供暖率達(dá)到50%/70%.隨后30多個省市明確提出相關(guān)要求,采用清潔煤,“煤改氣”,“煤改電”,可再生能源供熱等工程紛紛落地.因此,供暖行業(yè)投資清潔化成為主要趨勢.

從供熱對象來看,工業(yè)供熱存在更大的投資前景.一般工業(yè)供熱分布在工業(yè)園區(qū)內(nèi)部或周邊,滿足園區(qū)內(nèi)所有用戶需求,因此如何綜合、高效、清潔地利用能源成為發(fā)展的主要方向.綜合能源服務(wù)作為能同時提供電、氣、冷、熱等多元化能源供應(yīng),同時結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)與智能技術(shù)提供增值服務(wù)的模式得到重視.2019年6月,國家電網(wǎng)聯(lián)手21家綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游頭部機構(gòu)發(fā)起“中國綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展聯(lián)盟”,國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)相繼成立綜合能源服務(wù)公司,業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛跟進(jìn).2019年,九洲電氣并購興達(dá)熱力,智光電氣并購平陸縣供熱公司,均著眼于被并購方所持有的供熱資產(chǎn)并加以升級,為綜合能源發(fā)展戰(zhàn)略布局.

從供熱方式看,近年來除傳統(tǒng)鍋爐轉(zhuǎn)向熱電聯(lián)產(chǎn)得到大力發(fā)展之外,分布式能源供熱也在日漸得到推廣.例如,煙臺市利用空氣源熱泵結(jié)合低谷電蓄熱系統(tǒng)、合肥市濱湖區(qū)以地源熱泵結(jié)合其他清潔能源互補,均獲得了較好的反響.雖然分布式供熱目前仍以政府示范性工程為主,但相關(guān)技術(shù)已經(jīng)得到了投資者的關(guān)注.2019年,清潔能源行業(yè)公司如赫普能源、國電投新能源、中國地能均受到了投資者的青睞.

國企是供暖行業(yè)并購的主要參與者,近年來私企并購活躍度增加,2019年私企交易數(shù)量繼續(xù)超越國企.隨著國家出臺多項政策,引導(dǎo)企業(yè)和社會資本投入供暖行業(yè),積極探索政府與社會資本合作,改變了過去國企作為買方角色主導(dǎo)的供暖并購市場.2019年已披露的并購交易中,國企并購的多為當(dāng)?shù)氐墓峁?主要著力于提升所在地的市場占有率,也與響應(yīng)政府推進(jìn)供熱小鍋爐并網(wǎng)改造舉措有關(guān).而私企,尤其是上市公司,在供暖行業(yè)集中度不高的現(xiàn)狀下選擇多地布局,更有不少燃?xì)?、電氣等跨行業(yè)的公司也參與其中.前有上市公司如地處沈陽的聯(lián)美控股并購山東菏澤熱力公司,后有東方環(huán)宇并購伊寧供熱,由燃?xì)鈽I(yè)務(wù)擴展至供熱業(yè)務(wù),向公共事業(yè)綜合服務(wù)商進(jìn)行轉(zhuǎn)型.也因此2019年私企作為投資方的并購交易額遠(yuǎn)超國企.2