增資的可行性研究報告

海南神農(nóng)大豐種業(yè)科技股份有限公司使用部分超募資金對湖南德天種業(yè)有限公司增資的可行性研究報告-0-

海南神農(nóng)大豐種業(yè)科技股份有限公司使用部分超募資金對湖南德天種業(yè)有限公司增資 的可行性研究報告目錄第一章項目概況----------------------------------------------------------------------------------------------2

一、項目簡介-----------------------------------------------------------------------------------------2

二、項目主體情況-----------------------------------------------------------------------------------2第二章增資擴股方案-------------------------------------------------------------------------------------5

一、投資總額------------------------------------------------------------------------------------------5

二、投資方式------------------------------------------------------------------------------------------6

三、項目資金籌措-----------------------------------------------------------------------------------6第三章項目實施的必要性與可行性------------------------------------------------------------------6

一、棉花種子市場特點-----------------------------------------------------------------------------7

二、項目實施的必要性-----------------------------------------------------------------------------8

三、項目實施的可行性----------------------------------------------------------------------------8第四章項目實施計劃-------------------------------------------------------------------------------------9

一、項目管理-----------------------------------------------------------------------------------------9

二、新公司的業(yè)務(wù)定位-----------------------------------------------------------------------------10

三、組織架構(gòu)及制度建設(shè)---------------------------------------------------------------------------10

四、人才隊伍建設(shè)------------------------------------------------------------------------------------10第五章項目投資效益分析------------------------------------------------------------------------------11第六章項目風(fēng)險及控制-------------------------------------------------------------------------------11

一、政策風(fēng)險---------------------------------------------------------------------------------------11

二、市場風(fēng)險---------------------------------------------------------------------------------------12

三、人力資源不足的風(fēng)險--------------------------------------------------------------------------12

四、管理風(fēng)險---------------------------------------------------------------------------------------12

五、其它風(fēng)險---------------------------------------------------------------------------------------12第七章項目結(jié)論-----------------------------------------------------------------------------------------13

-1-第一章項目概況

一、項目簡介 海南神農(nóng)大豐種業(yè)科技股份有限公司（以下稱“公司”或“神農(nóng)大豐”）擬使用部分超募資金，以現(xiàn)金出資的方式對湖南德天種業(yè)有限公司（以下稱“湖南德天種業(yè)”或“目標公司”）實施增資擴股，并成為湖南德天種業(yè)控股股東。 二、項目主體概況 （一）神農(nóng)大豐 神農(nóng)大豐（300189，SZ）成立于2000年12月29日，是《種子法》實施后，首批獲得農(nóng)業(yè)部核發(fā)《全國農(nóng)作物種子經(jīng)營許可證》和《國家農(nóng)作物種子進出口權(quán)》的四家股份公司之一，于2011年3月16日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。公司經(jīng)營范圍包括糧食、棉花、油料等農(nóng)作物種子的選育、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)等，2010年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.95億元、凈利潤0.63億元，分別比上年增長38.82%、40.34%；截止2011年3月末，注冊資本1.60億元，擁有總資產(chǎn)13.48億元，凈資產(chǎn)12.50億元，生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。 神農(nóng)大豐自成立以來，在各級政府和部門的大力扶持下，順利實施了“國家超高產(chǎn)優(yōu)質(zhì)雜交水稻種子產(chǎn)業(yè)化示范工程”，公司被評為中國種業(yè)骨干企業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)、全國扶貧龍頭企業(yè)、國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)、海南省高新技術(shù)企業(yè)、海南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)；公司通過了ISO9001國際標準質(zhì)量管理體系認證和英國皇家UKAS認證；公司制種基地、市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)取得較快進展，公司目前擁有83個雜交水稻品種、11個玉米品種、32個辣椒品種、9個西甜瓜品種。雜交水稻種子是公司收入的主要來源，占主營業(yè)務(wù)收入的90%左右，產(chǎn)品銷售范圍覆蓋我國的華東、華中、華南、西南等地區(qū)以及東南亞的菲律賓、印度尼西亞等國家。經(jīng)過十年的發(fā)展，神農(nóng)大豐在雜交水稻制種技術(shù)、新品種、渠道網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)營規(guī)模和效益上均位居行業(yè)前列，已經(jīng)成為國內(nèi)少數(shù)具備育繁推一體化經(jīng)營能力的農(nóng)作物種業(yè)企業(yè)之一。 為將企業(yè)做強、做大、做優(yōu)，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，公司將立足于國家戰(zhàn)略，

-2-始終以做強民族種業(yè)，保障中國種業(yè)安全、糧食安全為神圣使命，繼續(xù)專注于雜交水稻種業(yè)發(fā)展，加快育繁推一體化步伐，將神農(nóng)大豐建設(shè)成為標準化、規(guī)?；⒓s化、機械化的優(yōu)勢種子生產(chǎn)基地，成為“擁有大科研、大基地、大網(wǎng)絡(luò)、高速成長的世界級水稻種業(yè)企業(yè)”，以全球化視野、開放性思維，通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，致力于成為雜交水稻的推廣者、整合者和領(lǐng)導(dǎo)者。 （二）目標公司基本情況

1、公司概況 公司名稱：湖南德天種業(yè)有限公司； 注冊資本：500萬元； 實收資本：500萬元； 公司類型：有限責(zé)任公司； 法定代表人：徐思剛； 公司住所：常德市武陵區(qū)東郊鄉(xiāng)新坡社區(qū)2組農(nóng)資大市場8棟2樓； 成立日期：2006年12月20日； 經(jīng)營范圍：油菜及非主要農(nóng)作物種子的經(jīng)營、棉花種子的生產(chǎn)、加工、經(jīng)營。（憑許可證生產(chǎn)、經(jīng)營）。

2、股權(quán)及控制情況 湖南德天種業(yè)系經(jīng)湖南省常德市工商行政管理局于2006年12月20日核準登記，由徐思剛、周韻恬、潘建武、范建剛、程鵬5位境內(nèi)自然人股東共同出資并發(fā)起設(shè)立的有限責(zé)任公司；經(jīng)營范圍為不再分包的包裝種子，注冊資本為500萬元，現(xiàn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為：序號

1 2 3 4 5

股東徐思剛 程鵬潘建武范建剛周韻恬出資方式 貨幣 貨幣 貨幣 貨幣 貨幣股份（萬股）

300 110 30 30 30股權(quán)比例（%）

60 22 6 6 6-3-項目合計500100

3、經(jīng)營情況 湖南德天種業(yè)2008年起開始經(jīng)營，主要經(jīng)營棉花種子的生產(chǎn)、銷售，主要經(jīng)營的品種有湘雜棉15號，示范品種有湘雜棉4號等。湘雜棉15號于2008年3月審定，湘雜棉4號品種權(quán)于2002年3月審定，湖南德天種業(yè)擁有上述品種獨家開發(fā)權(quán)。試種待審品種有油菜品種華天油9號，該品種已經(jīng)過二次預(yù)試，在湖南省種子管理站的區(qū)試結(jié)果和生產(chǎn)試驗結(jié)果中排名第三，處于開發(fā)階段，該品種尚未通過湖南省農(nóng)作物品種審定委員會審定。2011年7月，湖南德天種業(yè)與創(chuàng)世紀轉(zhuǎn)基因技術(shù)公司簽訂了關(guān)于“編碼殺蟲蛋白質(zhì)融合基因和表達載體及其應(yīng)用”和“兩種編碼殺蟲蛋白質(zhì)基因和雙價融合表達載體及其應(yīng)用”兩項技術(shù)的專利實施許可合同，獲得上述兩項技術(shù)的專利實施許可權(quán)，同時獲得“湘雜棉15號”在湖南省區(qū)域的普通實施許可，如果上述品種的審定區(qū)域擴大，每新審定一個區(qū)域，自擴區(qū)當(dāng)年起，上述品種新增區(qū)域的專利費用標準由雙方再次協(xié)商而定。湖南德天種業(yè)經(jīng)營情況如下： （1）簡要利潤表（單位：萬元）

項主營業(yè)務(wù)收入營業(yè)利潤利潤總額凈利潤目2011年1-7月

103.67 -18.17 -18.17 -18.172010年度

424.09 55.65 55.65 55.65（2）簡要資產(chǎn)負債表（單位：萬元）2011年7月31日2010年12月31日資產(chǎn)總計流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)負債合計流動負債438.06268.82169.25 27.34 27.34

-4-639.37534.97104.40210.48210.48非流動負債合計所有者權(quán)益合計

-410.72

-428.89

（3）對外擔(dān)保情況 德天種業(yè)原股東聲明：截至本次增資擴股之股權(quán)變更登記日，德天種業(yè)無任何設(shè)備抵押、股權(quán)質(zhì)押等權(quán)利限制情形，不存在對外擔(dān)保的情況。 （4）或有負債情況 德天種業(yè)原股東承諾：截止本次增資擴股之股權(quán)變更登記日，德天種業(yè)沒有或有負債，若出現(xiàn)或有負債，由德天種業(yè)原股東承擔(dān)。

4、組織結(jié)構(gòu) 湖南德天種業(yè)設(shè)立了股東會、董事會、監(jiān)事及經(jīng)營管理層等公司組織結(jié)構(gòu)并正常運作；聘任總經(jīng)理一名，總經(jīng)理負責(zé)公司日常的經(jīng)營管理工作；湖南德天種業(yè)業(yè)務(wù)部門包括產(chǎn)品研發(fā)部、種子生產(chǎn)部、市場營銷部、財務(wù)部、辦公室等。第二章增資擴股方案

一、投資總額

1、目標公司資產(chǎn)審計和評估情況 根據(jù)中準會計師事務(wù)所有限公司中準審字（2011）5045號審計報告，湖南德天種業(yè)截止2011年7月31日所有者權(quán)益賬面價值為410.72萬元。 根據(jù)北京中科華資產(chǎn)評估有限公司中科華評報字（2011）第124號評估報告，截止2011年7月31日，湖南德天種業(yè)凈資產(chǎn)評估值715.51萬元。

2、增資擴股方案 根據(jù)農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法的要求以及湖南德天種業(yè)未來發(fā)展的需要，目標公司計劃在兩年內(nèi)逐步將公司注冊資本提高到農(nóng)業(yè)部新政規(guī)定的基本要求。公司本次增資擴股方案如下：

-5-

湖南德天種業(yè)現(xiàn)有注冊資本500萬元，神農(nóng)大豐在湖南德天種業(yè)原有注冊資本基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金出資的方式對目標公司進行增資，使本次增資后新公司注冊資本達到1020萬元，神農(nóng)大豐持50.98%股權(quán)，原股東合計持49.02%股權(quán)，新公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號

1 2 3 4 5 6

股東神農(nóng)大豐 徐思剛 程鵬 潘建武 范建剛 周韻恬 合計出資方式 貨幣 貨幣 貨幣 貨幣 貨幣 貨幣股份（萬股）

520 300 110 30 30 30 1020股權(quán)比例（%）

50.98 29.41 10.78 2.94 2.94 2.94 100

依據(jù)湖南德天種業(yè)股東會決議，原有股東徐思剛、程鵬、潘建武、范建剛、周韻恬均表示放棄優(yōu)先認購權(quán)，積極配合神農(nóng)大豐辦理相關(guān)增資手續(xù)。

3、投資總額 本次增資擴股股權(quán)價值的確定，在參考目標公司凈資產(chǎn)評估值715.51萬元的基礎(chǔ)上，經(jīng)協(xié)商確定湖南德天種業(yè)原凈資產(chǎn)作價692.32萬元。新老股東同股同權(quán)，原股東合計持有49.02%股權(quán)，神農(nóng)大豐本項目投資總額為：692.32/49.02%-692.32=720萬元，其中：520萬元為注冊資本，200萬元為資本公積。 二、投資方式 本次投資方式為現(xiàn)金增資。 三、項目資金籌措 項目資金將由神農(nóng)大豐以首次公開發(fā)行股票超額募集的資金投資。第三章項目實施的必要性與可行性

-6-一、行業(yè)背景分析棉花種植在我國已經(jīng)有悠久的歷史，是我國的重要經(jīng)濟作物之一，也是我國紡織工業(yè)的主要原料，我國是世界上最大的棉花生產(chǎn)國和消費國。我國棉花生產(chǎn)面積基本穩(wěn)定，主要集中在新疆、黃河及長江流域三個主要產(chǎn)棉區(qū)。我國約有1億棉農(nóng)，棉花的年播種面積約533.3萬平方千米，年產(chǎn)皮棉450－500萬噸，約占世界產(chǎn)棉總量的25％以上。但是，由于多種因素影響，與先進植棉大國相比，我國的棉花生產(chǎn)方式落后、機械化水平低、經(jīng)營規(guī)模小、勞動生產(chǎn)率低、生產(chǎn)成本比較高。棉花作為重要的農(nóng)產(chǎn)品和戰(zhàn)略物資，它的生產(chǎn)和銷售始終得到國家的高度重視。從20世紀90年代以來，棉鈴蟲在我國大部分棉區(qū)持續(xù)性大爆發(fā)，使化學(xué)農(nóng)藥使用量急劇增加，不僅污染了人們賴以生存的自然環(huán)境，破壞了生態(tài)平衡，棉農(nóng)中毒及死亡的事故也不斷發(fā)生。為此，國家在“863”計劃中制定了轉(zhuǎn)基因抗蟲棉的研究工作。20世紀80年代后期，中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院生物技術(shù)研究中心、中國科學(xué)院微生物所及上海植物生理研究所等單位得到了轉(zhuǎn)Bt基因的植株。1991年，我國開始了BtCryIA殺蟲基因的人工全合成，1994年，將GFMCryIA導(dǎo)入棉花，整合到棉花基因組中，得到了抗蟲能力達到80%以上的轉(zhuǎn)基因棉花植株。1996年，轉(zhuǎn)基因抗蟲棉的研制獲得農(nóng)業(yè)部科技進步二等獎；1998年，轉(zhuǎn)基因抗棉蟲核心技術(shù)“編碼殺蟲蛋白質(zhì)融合基閑和表達載體及其應(yīng)用”獲得國家發(fā)明專利。國產(chǎn)轉(zhuǎn)基因抗蟲棉的殺蟲能力達到80%以上，可減少栽種期間農(nóng)藥噴灑次數(shù)，減少農(nóng)藥使用量；轉(zhuǎn)基因抗蟲雜交不僅具有與親本相當(dāng)?shù)目瓜x性，而且其增產(chǎn)幅度比親本更高，與種植常規(guī)抗蟲棉相比，增產(chǎn)可達10%-20%(F1增產(chǎn)20%，F(xiàn)2增產(chǎn)10%)，同時高抗枯萎病，耐黃萎病，纖維品質(zhì)符合優(yōu)質(zhì)棉標準，轉(zhuǎn)基因抗蟲棉的使用降低了農(nóng)藥使用量，減少人、畜中毒甚至死亡事故，有效保護生態(tài)環(huán)境。因此，轉(zhuǎn)基因抗蟲棉的產(chǎn)業(yè)化不僅具有巨大的經(jīng)濟效益，而且具有良好的社會效益和環(huán)境效益。-7-我國棉花無論是種植面積還是產(chǎn)量，都位于世界前列。我國棉花種子的市場銷量大，對具有優(yōu)良品種的優(yōu)勢企業(yè)具有較大的成長空間。2011年，棉花價格呈上漲趨勢，吸引了更多的種植面積。中國棉花協(xié)會2011年6月2日公布的最新調(diào)查顯示，中國2011年棉花意向種植面積預(yù)計同比增加6.6%，預(yù)計2011年全國植棉面積為8208萬畝，棉花種子市場前景向好。二、項目實施的必要性在經(jīng)濟全球化背景下，種業(yè)以其自然生態(tài)分布特征逐步超越地區(qū)和國家屬性。加入WTO后，我國種業(yè)市場對外開放，國外跨國種業(yè)公司紛紛登陸我國種子市場，并在我國諸多種子市場中占有大量份額。雖然，外資的進入帶來了國外先進的技術(shù)、設(shè)備和管理方式，加速了我國種子產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化進程，有利于我國種業(yè)與國際市場接軌。但跨國種業(yè)公司以其資金和技術(shù)優(yōu)勢在我國迅猛發(fā)展，同時又加緊在我國進行戰(zhàn)略布局，嚴重擠壓了國內(nèi)種子企業(yè)的生存空間，對我國的種質(zhì)資源和種子產(chǎn)業(yè)安全構(gòu)成了威脅。棉花作為大田作物，是我國的重要經(jīng)濟作物之一，也是我國紡織工業(yè)的主要原料，與一億多棉農(nóng)的經(jīng)濟利益息息相關(guān)。如果棉花種子市場被外資控制，國內(nèi)棉花的下游產(chǎn)業(yè)都將必然大受影響。目前，我國種業(yè)呈現(xiàn)市場需求量巨大、競爭激烈和行業(yè)集中度逐步提高的趨勢，國務(wù)院《關(guān)于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》等多項政策的出臺，給中國種業(yè)提供了一個良好的發(fā)展機遇。神農(nóng)大豐作為現(xiàn)代民族種業(yè)高新技術(shù)企業(yè)，將抓住種業(yè)發(fā)展的大好時機，不僅要發(fā)揮做強雜交水稻種子業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，而且要在棉花和油菜等農(nóng)作物品種的研發(fā)和市場推廣上有所作為，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，以合作、協(xié)同發(fā)展的方式并購具有一定競爭優(yōu)勢的農(nóng)作物種子企業(yè)，項目實施后，公司通過適時擴大規(guī)模，不斷開拓市場，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，完善“育、繁、推”一體化，不斷增強公司的品種、人才、市場等資源整合和利用能力，不斷提升核心競爭力，增強可持續(xù)發(fā)展能力。三、項目實施的可行性1、區(qū)域優(yōu)勢-8-

湖南的土壤肥沃、排灌方便、適宜的溫光條件等自然地理條件適合棉花的栽培，多年來，湖南加大了棉花的種植力度，培育了優(yōu)良的制種基地，并形成了良好的棉種市場，對棉花種業(yè)的發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。

2、地方政府產(chǎn)業(yè)政策支持 為落實國務(wù)院支持種業(yè)發(fā)展的政策精神，二〇一一年八月，湖南省人民政府出臺湘政發(fā)[2011]24號《關(guān)于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的實施意見》，提出到2020年，湖南省主要農(nóng)作水稻、棉花、油菜、玉米、辣椒的優(yōu)良品種覆蓋率提高5%-10%，建設(shè)一批優(yōu)勢種子生產(chǎn)基地、大型現(xiàn)代化種子加工中心，并加強對種子企業(yè)人才、財政支持、種子企業(yè)稅收、金融等方面的支持力度。

3、優(yōu)勢互補 湖南德天種業(yè)生產(chǎn)的湘雜棉15號主要優(yōu)點是桃多、桃大、抗蟲性強、不早衰、抗倒伏、花好撿，缺點是抗病性不強；湘雜棉4號主要優(yōu)點是抗蟲性強、抗病、抗倒伏、結(jié)鈴性強、不早衰、花好撿，綜合競爭優(yōu)勢較強。以上棉花品種投放市場以來，市場需求增長旺盛，前景可觀。 神農(nóng)大豐擁有一支較高素質(zhì)的科研隊伍，并已形成了較成熟市場網(wǎng)絡(luò)和完善的經(jīng)營機制和經(jīng)驗，神農(nóng)大豐通過并購重組湖南德天種業(yè)，可以充分發(fā)揮其行業(yè)優(yōu)勢，實現(xiàn)兩者的優(yōu)勢互補，拓展神農(nóng)大豐在湖南區(qū)域的棉花制種面積和銷售市場，做強做大棉花種子產(chǎn)業(yè)。第四章項目實施計劃

一、項目管理 本次增資完成后，湖南德天種業(yè)將認真研究產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品定位、發(fā)展規(guī)劃、運行模式，建立目標責(zé)任等，將依據(jù)神農(nóng)大豐相關(guān)管理制度建立和完善各項管理制度，并對制度執(zhí)行情況進行檢查和有效監(jiān)督，實施有效激勵約束，通過對公司業(yè)

-9-務(wù)和資源進行有效整合，實施目標管理，并對目標完成情況進行考核和激勵，以確保經(jīng)營目標的有效實現(xiàn)。二、新公司的業(yè)務(wù)定位本次投資項目完成后，湖南德天種業(yè)將作為神農(nóng)大豐培育和發(fā)展棉花種業(yè)的平臺之一，利用其現(xiàn)有優(yōu)良品種的優(yōu)勢，加大制種量，積極搶占市場；神農(nóng)大豐將在研發(fā)能力和品牌影響力等方面給予積極支持，加強對湖南德天種業(yè)雜交棉花種子的研發(fā)投入和業(yè)務(wù)平臺的建設(shè)，增強競爭實力。三、組織架構(gòu)及制度建設(shè)（一）組織架構(gòu)本次增資完成后，湖南德天種業(yè)組織架構(gòu)暫時不變，股東會是湖南德天種業(yè)的最高權(quán)力機構(gòu)，由全體股東組成；董事會是湖南德天種業(yè)決策機構(gòu)，監(jiān)事會是湖南德天種業(yè)的監(jiān)督機構(gòu)。根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和市場變化，從有利于做強做大棉花種業(yè)出發(fā)，公司將適時調(diào)整、充實和完善董事會、監(jiān)事會和管理團隊，董事會由3人組成，其中，湖南德天種業(yè)原股東提名1人，神農(nóng)大豐提名2人。董事長由神農(nóng)大豐提名并由董事會選舉產(chǎn)生，總經(jīng)理由湖南德天種業(yè)原股東提名并由董事會聘任，財務(wù)總監(jiān)由神農(nóng)大豐提名并由董事會聘任。（二）制度建設(shè)湖南德天種業(yè)將根據(jù)自身實際建立有效的運行模式和管理機制，建立和完善科學(xué)的決策機制、激勵機制，進一步完善各項生產(chǎn)經(jīng)營制度，并落實到公司管理的各個方面，做到有效控制風(fēng)險，確保公司健康運行。四、人才隊伍建設(shè)湖南德天種業(yè)將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，逐步增加對員工的培訓(xùn)投入，提高員工整體素質(zhì)；通過外部引進和內(nèi)部培養(yǎng)創(chuàng)新型人才，增加管理人才、研發(fā)人才、營銷人才等，組建一支專業(yè)、高效的管理運營團隊；建立和完善有利于創(chuàng)新的激勵體系，建立合理的薪酬體系，為員工提供完善的福利待遇；創(chuàng)建和發(fā)展以“種子的信仰”為核心的創(chuàng)新型企業(yè)文化，為公司發(fā)展建立一支結(jié)構(gòu)合理的人才隊伍。-10-

第五章項目投資效益分析

根據(jù)合作方計劃的生產(chǎn)經(jīng)營安排預(yù)算，新公司未來五年經(jīng)濟效益估算情況如下：

單位：萬元

項主營業(yè)務(wù)收入營業(yè)利潤三項費用總額利潤總額凈利潤目2011年1,400.00 430.00 250.00 180.00 180.002012年1,500.00 475.00 275.00 200.00 200.002013年

1,500.00 475.00 275.00 200.00 200.002014年1,500.00 475.00 275.00 200.00 200.002015年

1,500.00 475.00 275.00 200.00 200.00

注：根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十七條第（一）項和《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》第八十六條（一）項的規(guī)定，從事農(nóng)業(yè)項目的所得免征企業(yè)所得稅。湖南德天種業(yè)從事自產(chǎn)種子業(yè)務(wù)免征企業(yè)所得稅，本次投資估算按上述政策預(yù)計。 根據(jù)預(yù)計，湖南德天種業(yè)業(yè)務(wù)和市場運營基礎(chǔ)良好，為并購后實現(xiàn)預(yù)測收入和利潤打下了良好基礎(chǔ)，項目投資可行。第六章項目風(fēng)險及控制

一、政策風(fēng)險 近年來，國家對種業(yè)發(fā)展日益重視，對種業(yè)的扶持力度不斷加大，該項目的實施將有利于提升湖南德天種業(yè)經(jīng)營能力，提高該公司的經(jīng)營規(guī)模、研發(fā)能力、創(chuàng)新能力以及科研成果轉(zhuǎn)化能力，為公司整