2022年海大集團(tuán)研究報(bào)告 飼料是公司核心業(yè)務(wù)-禽飼料系主要品類

2022年海大集團(tuán)研究報(bào)告飼料是公司核心業(yè)務(wù)_禽飼料系主要品類1.海大集團(tuán)系我國飼料行業(yè)龍頭公司是我國飼料行業(yè)龍頭。公司成立于2004年，總部位于廣東省廣州市，主營水產(chǎn)和畜禽飼料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并向動(dòng)保、動(dòng)物種苗、畜禽養(yǎng)殖和健康食品等全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。2009年11月，公司在深交所上市。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司在海內(nèi)外擁有600余家分子公司、超35000名員工，設(shè)立1個(gè)中央研究院、3大研發(fā)中心、十余個(gè)研發(fā)中試基地，榮獲“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)”、“中國企業(yè)500強(qiáng)”、福布斯亞洲上市企業(yè)50強(qiáng)、“財(cái)富中國500強(qiáng)”，是廣東省政府千億目標(biāo)企業(yè)培養(yǎng)對(duì)象。2021年，公司飼料銷量達(dá)到1963萬噸，位居全國第二，已在市場(chǎng)中形成了一定的品牌影響力。1.1、公司發(fā)展歷程根據(jù)公司的經(jīng)營情況，將公司的發(fā)展分為五個(gè)階段，分別是初步發(fā)展期（1998年-2002年）、業(yè)務(wù)擴(kuò)張期（2003年-2007年）、快速成長期（2008年-2011年）、收購整合期（2012年-2016年）、龍頭鞏固期（2017年至今）。初步發(fā)展期（1998年-2002年）：重點(diǎn)經(jīng)營水產(chǎn)飼料。1998年初，公司前身廣州海大飼料公司成立，同時(shí)成立海大畜牧水產(chǎn)研究中心，主要從事水產(chǎn)預(yù)混料的研發(fā)生產(chǎn)與銷售。1998年4月，嘉魚分公司在湖北成立，開始全價(jià)料生產(chǎn)。2001年，公司水產(chǎn)預(yù)混料市占率位居全國第一。2002-2003年，廣州番禺大川飼料公司、汕頭海隆飼料公司、廣州海維飼料公司先后成立，逐步進(jìn)軍華南飼料市場(chǎng)，并推動(dòng)華南水產(chǎn)飼料由顆粒料向膨化料升級(jí)。業(yè)務(wù)擴(kuò)張期（2003年-2007年）：加大業(yè)務(wù)布局。2003年海大集團(tuán)成立，組建了采購、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)等各專業(yè)中心，建立了“集團(tuán)專業(yè)中心+分子公司”的管控模式。2003-2005年，蘇州海大、成都海大、岳陽海大、泰州海大、湛江海大等公司先后成立。同時(shí)，公司進(jìn)一步加大了在華中、華南、華東和西南等市場(chǎng)的布局。2007年成立海興農(nóng)、百容苗種公司，公司水產(chǎn)苗種業(yè)務(wù)起步?？焖俪砷L期（2008年-2011年）：進(jìn)入全國飼料前五強(qiáng)。2009年11月，公司在深交所上市。2010-2011年，公司先后成立華中大區(qū)、華南大區(qū)、蝦特事業(yè)部和集團(tuán)豬料部，集團(tuán)業(yè)務(wù)管理模式進(jìn)一步優(yōu)化。憑借多年努力，公司在此階段的分子公司達(dá)到40余家，進(jìn)入全國飼料行業(yè)前五強(qiáng)，水產(chǎn)飼料、動(dòng)保產(chǎn)品、水產(chǎn)苗種位居全國第一。2011年，公司與升龍生物合作，成立越南升龍公司，進(jìn)軍海外市場(chǎng)。收購整合期（2012年-2016年）：收購整合，多業(yè)務(wù)條線發(fā)展。2012年，公司經(jīng)營委員會(huì)成立，提高了集團(tuán)的戰(zhàn)略管理能力。2013年公司先后收購了廣東現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)研究院、廣州市和生堂動(dòng)物藥業(yè)公司，開始在動(dòng)物用疫苗、獸藥、水產(chǎn)微生態(tài)制劑及獸用微生態(tài)制劑上研發(fā)和生產(chǎn)，公司的動(dòng)保產(chǎn)業(yè)逐步壯大。2014年，公司提出了“服務(wù)更堅(jiān)決、營銷更堅(jiān)決”的戰(zhàn)略方針，開始進(jìn)軍非洲市場(chǎng)。龍頭鞏固期（2017年至今）：龍頭地位穩(wěn)固。2018年，公司飼料銷量超過1000萬噸，盈利能力穩(wěn)步提升。2021年，公司各業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)中向好，構(gòu)筑起“一體兩翼”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固。渠道上，公司繼續(xù)深耕優(yōu)勢(shì)區(qū)域華南市場(chǎng)，提高華北、華中和華東區(qū)域的開發(fā)，并積極開發(fā)海外市場(chǎng)。在業(yè)務(wù)發(fā)展中，公司以飼料為核心業(yè)務(wù)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈綜合核心競(jìng)爭(zhēng)體系，2021年公司的飼料市占率位居市場(chǎng)第二。1.2、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。截至2022年9月30日，廣州市海灝投資有限公司持有公司54.80%的股份，是公司的第一大股東。海大集團(tuán)董事長薛華持有廣州市海灝投資有限公司39.75%的股份，間接持有海大集團(tuán)股份，是公司的實(shí)際控制人。香港中央結(jié)算有限公司與中國工商銀行股份有限公司-景順長城新興成長混合型證券投資基金持有海大集團(tuán)的股份在2%以上，持股比例分別為4.98%與2.59%。1.3、飼料是公司核心業(yè)務(wù)，禽飼料系主要品類公司業(yè)務(wù)范圍較廣，飼料是公司核心業(yè)務(wù)。公司以飼料起步，在經(jīng)營中不斷擴(kuò)充自身業(yè)務(wù)，經(jīng)營范圍較廣。目前，公司的業(yè)務(wù)主要涵蓋飼料、農(nóng)產(chǎn)品、貿(mào)易、動(dòng)保及其他。其中，公司的飼料產(chǎn)品主要包括水產(chǎn)飼料、禽飼料和豬飼料等，動(dòng)保產(chǎn)品主要包括水產(chǎn)和畜禽類使用的微生態(tài)產(chǎn)品、疫苗和獸藥等，動(dòng)物種苗主要是蝦苗和魚苗等水產(chǎn)苗種。飼料業(yè)務(wù)是公司的主要?jiǎng)?chuàng)收來源，近幾年?duì)I收占比維持在75%以上。2022年上半年，公司飼料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入363.93億元，占營業(yè)收入的78.56%。農(nóng)產(chǎn)品、貿(mào)易和動(dòng)保產(chǎn)品的營業(yè)收入分別為49.94億元、42.08億元與6.12億元，營收占比分別為10.78%、9.08%與1.32%。禽飼料是公司飼料業(yè)務(wù)的核心品類。在公司的飼料產(chǎn)品中，主要包括禽飼料、水產(chǎn)飼料與豬飼料。從對(duì)外銷量數(shù)據(jù)來看，公司的禽飼料銷量最高，水產(chǎn)飼料對(duì)外銷量略高于豬飼料。2021年，公司的禽飼料對(duì)外銷量為944萬噸，占比為50.45%；水產(chǎn)飼料和豬飼料的對(duì)外銷量分別為467萬噸與460萬噸，占比分別為24.96%與24.59%。1.4、營收穩(wěn)步增長，利潤有望改善公司營收穩(wěn)步增長，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)拖累公司2021年利潤水平。公司作為我國飼料行業(yè)龍頭，在發(fā)展中持續(xù)深耕業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍與區(qū)域，近幾年?duì)I收穩(wěn)步增長。2011-2020年，公司的營業(yè)收入從119.76億元增加至603.24億元，年均復(fù)合增速為19.68%；歸母凈利潤從3.44億元增加至25.23億元，年均復(fù)合增速為24.78%。2021年受豬價(jià)下行影響，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，公司的歸母凈利潤同比下滑36.73%至15.96億元。今年二季度以來，豬價(jià)有所回升，生豬養(yǎng)殖業(yè)績(jī)季環(huán)比改善，疊加公司飼料業(yè)務(wù)前三季度表現(xiàn)較好，2022年前三季度公司營收穩(wěn)健增長，利潤改善明顯。2022年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入789.55億元，同比增長22.77%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.02億元，同比增長20.34%。從四季度豬價(jià)情況來看，預(yù)計(jì)Q4公司的生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)良性，公司2022年利潤有望改善。2.我國飼料行業(yè)規(guī)模位居全球首位，多因素推動(dòng)行業(yè)上行2.1、我國飼料行業(yè)規(guī)模位居全球首位，豬飼料是我國飼料的主要品類我國飼料行業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)步擴(kuò)張，行業(yè)規(guī)模位居全球首位。我國飼料工業(yè)起始于上世紀(jì)70年代，1991年起成為僅次于美國的世界第二大飼料生產(chǎn)國。2011年，我國飼料產(chǎn)量超越美國躍居世界第一。近十年，我國飼料產(chǎn)量穩(wěn)步增長，從2011年的1.81億噸增加至2020年的2.53億噸，年均復(fù)合增速約為4%。隨著我國生豬產(chǎn)能的恢復(fù)，以及水產(chǎn)和反芻動(dòng)物養(yǎng)殖的持續(xù)發(fā)展，2021年我國飼料工業(yè)產(chǎn)量達(dá)到2.93億噸，同比增長16.09%，在全球飼料行業(yè)的占比為21.16%，穩(wěn)居全球首位。2022年二季度以來，生豬產(chǎn)能有所收縮帶動(dòng)飼料需求下降，疊加家禽出欄量同比有所下降，今年前10月我國飼料產(chǎn)量同比增速放緩。2022年1-10月，我國飼料產(chǎn)量為2.66億噸，同比增長2.40%。豬飼料是我國飼料的第一大品類。分品類看，豬飼料是我國飼料的第一大品類。2021年，我國豬飼料的產(chǎn)量為1.31億噸，產(chǎn)量占比達(dá)到44.56%。禽飼料與水產(chǎn)飼料是我國飼料的第二與第三大品類，2021年產(chǎn)量分別為1.21億噸與0.23億噸，產(chǎn)量占比分別為41.37%與7.81%。2.2、我國飼料行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值及營收近幾年實(shí)現(xiàn)雙增長我國飼料行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值及營收近幾年實(shí)現(xiàn)雙增長。在我國飼料行業(yè)產(chǎn)量增加的同時(shí)，我國飼料行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及營收近幾年整體亦呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)。2016-2018年，我國飼料行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值從8014億元增加至8872億元，飼料行業(yè)營收從7778億元增加至8689億元。2019年受非洲豬瘟等因素影響，全國飼料行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值與營收同比出現(xiàn)下滑。此后，隨著非洲豬瘟得到控制、家禽存欄處于高位等因素影響，我國飼料行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值與營收出現(xiàn)回暖。2021年，我國飼料行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值與營業(yè)收入分別為12234億元與11687億元，同比分別增長29.28%與28.81%，增速創(chuàng)近幾年新高2.3、行業(yè)規(guī)?；潭瘸掷m(xù)提升，集中度仍較低我國飼料行業(yè)規(guī)?；潭瘸掷m(xù)提升。相比散戶而言，規(guī)?；娘暳掀髽I(yè)具有綜合成本低、管理效益好等特點(diǎn)。近幾年，我國飼料行業(yè)逐步呈現(xiàn)出規(guī)?；内厔?shì)。從我國飼料企業(yè)加工數(shù)量來看，2005年以來，部分經(jīng)營能力較差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低的小企業(yè)在發(fā)展過程中被清洗淘汰，我國飼料企業(yè)數(shù)量整體呈下降趨勢(shì)，從2005年的15518家下降至2019年的5016家。但與此同時(shí)，在經(jīng)營過程中具有規(guī)模、成本等優(yōu)勢(shì)的飼料企業(yè)數(shù)量近幾年逐年增加，我國飼料行業(yè)規(guī)?；潭瘸掷m(xù)提升。根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年我國年產(chǎn)10萬噸以上的飼料加工企業(yè)數(shù)量從621家增加至957家，企業(yè)產(chǎn)量占比從46.60%增加至60.30%；年產(chǎn)100萬噸以上的飼料加工企業(yè)數(shù)量從31家增加至38家，企業(yè)產(chǎn)量占比從50.50%增加至59.70%。我國飼料行業(yè)集中度仍較低。雖然我國飼料行業(yè)規(guī)?；潭瘸掷m(xù)提升，但行業(yè)集中度仍較低，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散。在此以飼料產(chǎn)量作為衡量行業(yè)集中度的標(biāo)準(zhǔn)，2021年我國飼料行業(yè)的CR3和CR5分別為18.20%與21.50%。其中，新希望飼料產(chǎn)量位居全國第一，為2854.14萬噸，占全國飼料產(chǎn)量的份額為9.70%。海大集團(tuán)與通威股份的飼料產(chǎn)量占比分別為6.70%與1.80%，位居全國第二與第三。與德國、日本CR3在30%以上的集中度相比，我國飼料行業(yè)的龍頭集中度仍較低。2.4、多因素推動(dòng)行業(yè)上行從目前我國飼料行業(yè)的實(shí)際情況來看，短期受豬周期影響，有望帶動(dòng)飼料需求增加。長期來看，人均肉類消費(fèi)量、政策等因素推動(dòng)我國飼料行業(yè)上行。（1）我國人均肉類消費(fèi)量近幾年呈增長態(tài)勢(shì)，拉動(dòng)飼料需求增加。我國人均肉類消費(fèi)量近幾年呈增長態(tài)勢(shì)，拉動(dòng)飼料需求增加。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2021年我國豬禽牛羊肉人均消費(fèi)量穩(wěn)步提升，從32.20公斤/年增加至41.40公斤/年。目前我國人均肉類消費(fèi)量高于全球平均水平，但低于發(fā)達(dá)國家水平。根據(jù)經(jīng)合組織—糧農(nóng)組織農(nóng)業(yè)展望數(shù)據(jù)，2021年全球與發(fā)達(dá)國家豬禽牛羊肉的人均消費(fèi)量分別為34.28公斤/年與68.77公斤/年。分品類看，由于消費(fèi)習(xí)慣的不同，我國豬肉人均消費(fèi)量高于全球及發(fā)達(dá)國家人均水平，但禽肉，牛肉和羊肉人均消費(fèi)量均低于全球平均水平，且遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家人均水平。未來隨著居民生活水平提高以及健康意識(shí)的增強(qiáng)，預(yù)計(jì)我國居民人均肉類消費(fèi)有望維持增長態(tài)勢(shì)，進(jìn)而拉動(dòng)飼料需求增加。（2）政策支持，推動(dòng)我國飼料行業(yè)發(fā)展。政策支持，推動(dòng)我國飼料行業(yè)發(fā)展。近年來，國家出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)政策支持飼料行業(yè)發(fā)展。2022年2月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒布《“十四五”全國飼草產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，指出到2025年，飼草生產(chǎn)、加工、流通協(xié)調(diào)發(fā)展的格局初步形成，優(yōu)質(zhì)飼草缺口明顯縮小。其中，全國優(yōu)質(zhì)飼草產(chǎn)量達(dá)到9800萬噸，牛羊飼草需求保障率達(dá)80%以上，飼草種子總體自給率達(dá)70%以上，飼料(草)生產(chǎn)與加工機(jī)械化率達(dá)65%以上。2021年12月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒布《“十四五”全國畜牧獸醫(yī)行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出做強(qiáng)現(xiàn)代飼料工業(yè)的重點(diǎn)任務(wù)，鼓勵(lì)飼料企業(yè)強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營模式創(chuàng)新，實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈、全球化發(fā)展戰(zhàn)略，打造具有國際影響力的知名品牌和企業(yè)。2021年10月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒布《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)的意見》，提出支持龍頭企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、做大做強(qiáng)，要加大政策支持；總體目標(biāo)是到2025年末，培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)超過2000家、國家級(jí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)聯(lián)合體超過500個(gè)，引領(lǐng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，國家還在不同時(shí)間出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》、《全國飼料工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》、《關(guān)于飼料業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》等政策，明確了飼料工業(yè)的重要性，從多個(gè)方面促進(jìn)我國飼料行業(yè)發(fā)展。在制定飼料政策的同時(shí)，有關(guān)部門還先后出臺(tái)了《加快生豬生產(chǎn)恢復(fù)發(fā)展三年行動(dòng)方案》、《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案》等政策，促進(jìn)我國能繁母豬和生豬產(chǎn)能相對(duì)穩(wěn)定，穩(wěn)定豬料需求。（3）生豬供給增加，帶動(dòng)飼料需求提升。生豬供給增加，帶動(dòng)飼料需求提升。一般來說，飼料行業(yè)周期滯后于養(yǎng)殖行業(yè)周期。當(dāng)養(yǎng)殖供給較少時(shí)，由于下游需求相對(duì)穩(wěn)定，使養(yǎng)殖周期的景氣度較高。但與此同時(shí)由于養(yǎng)殖供給的減少，對(duì)飼料需求有所下降。反之，當(dāng)養(yǎng)殖供給增加時(shí)，養(yǎng)殖企業(yè)或出現(xiàn)虧損。但由于養(yǎng)殖供給增加，對(duì)飼料的剛性需求相應(yīng)增加。因此，一般而言出欄量與飼料產(chǎn)量有一定的正相關(guān)性。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，我國能繁母豬存欄量自2022年5月環(huán)比回升，截至2022年10月已連續(xù)6個(gè)月環(huán)比轉(zhuǎn)正。根據(jù)生豬養(yǎng)殖周期，從能繁母豬到生豬出欄大致需要10個(gè)月左右的時(shí)間，預(yù)計(jì)生豬供給2023年一季度左右將出現(xiàn)回升，進(jìn)而帶動(dòng)豬料需求增加。同時(shí)，家禽飼料需求有望跟隨家禽產(chǎn)量回升而回升，水產(chǎn)、反芻及寵物飼料有望保持穩(wěn)增。3.海大集團(tuán)多維布局，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力3.1、全產(chǎn)業(yè)鏈布局，飼料規(guī)模領(lǐng)先公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司成立初期主要從事水產(chǎn)預(yù)混料的研發(fā)生產(chǎn)與銷售。經(jīng)過多年的技術(shù)投入與生產(chǎn)布局，公司產(chǎn)業(yè)鏈布局逐步完善，業(yè)務(wù)范圍已逐步涵蓋養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游。從養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的具體環(huán)節(jié)來看，目前公司的經(jīng)營范圍主要包括上游的飼料、動(dòng)保，中游的養(yǎng)殖以及下游的屠宰加工等。此外，公司在經(jīng)營發(fā)展中還提供寵物食品、金融等服務(wù)。公司飼料品種豐富。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司不斷優(yōu)化擴(kuò)充完善飼料品種，已形成了較為完善的產(chǎn)品矩陣。目前，公司的飼料品類主要包括豬飼料、禽飼料、水產(chǎn)飼料、反芻飼料與預(yù)混料等，是國內(nèi)極少能同時(shí)生產(chǎn)銷售魚、蝦、豬、肉禽、蛋禽飼料的企業(yè)公司飼料規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。從飼料銷量來看，公司近十年飼料銷量穩(wěn)步增長，市占率穩(wěn)步提升，已在市場(chǎng)中形成了一定的品牌競(jìng)爭(zhēng)力。2017-2021年，公司的飼料銷量從849萬噸增加至1963萬噸，年均復(fù)合增速為23.31%。2021年公司的飼料銷量約占全國飼料總產(chǎn)量的6.69%，在全國飼料行業(yè)中位居第二，規(guī)模保持行業(yè)領(lǐng)先地位。分品類看，公司的水產(chǎn)飼料技術(shù)和規(guī)模經(jīng)過發(fā)展，目前已在全球處于領(lǐng)先水平；畜禽飼料居于國內(nèi)行業(yè)前十位，在區(qū)域市場(chǎng)具有技術(shù)和產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司已經(jīng)逐步開拓東南亞、非洲、南美等國家的飼料、種苗和動(dòng)保市場(chǎng)。在2021年全球飼料企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模排名中，公司位居第三位。公司動(dòng)保與養(yǎng)殖業(yè)務(wù)日臻完善。動(dòng)保業(yè)務(wù)方面，公司的動(dòng)保業(yè)務(wù)主要分布在四川、河北、廣東等地，涵蓋水紀(jì)元、海聯(lián)科、和生堂、海林格四大品牌，產(chǎn)品線條主要包括生物疫苗、獸藥、動(dòng)物微生態(tài)制劑、營養(yǎng)免疫產(chǎn)品等。近幾年公司動(dòng)保業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭較好，已逐步成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L的驅(qū)動(dòng)力之一。2022年上半年，公司動(dòng)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.12億元，同比增長20.49%。種苗業(yè)務(wù)方面，公司擁有全球領(lǐng)先的蝦苗及淡水魚苗的研發(fā)技術(shù)，已培育出凡納濱對(duì)蝦“海興農(nóng)2號(hào)”、長珠雜交鱖等多款國家水產(chǎn)新品種，組建了“合作專家+博士+碩士+專業(yè)技術(shù)人員”為核心的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，榮獲4個(gè)國家認(rèn)定的水產(chǎn)新品種，是全球規(guī)模領(lǐng)先的水產(chǎn)種苗企業(yè)。2022H1，公司種苗業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.22億元，其中蝦苗營業(yè)收入增長25.67%。生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)方面，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)采用一體化“自繁+養(yǎng)殖小區(qū)”與“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”相結(jié)合的模式?！白苑?養(yǎng)殖小區(qū)”即自繁自養(yǎng)，通過引種、繁育打造祖代-父母代-商品豬產(chǎn)業(yè)養(yǎng)殖體系，將繁與育隔離，保證養(yǎng)殖過程安全可控?！肮?家庭農(nóng)場(chǎng)”模式即公司為家庭農(nóng)場(chǎng)主提供種苗、飼料、疫苗等養(yǎng)殖必需產(chǎn)品，在商定養(yǎng)殖過程主要技術(shù)要求后，由農(nóng)場(chǎng)主完成養(yǎng)殖過程，公司回收成品對(duì)外銷售。目前，公司持續(xù)聚焦生豬養(yǎng)殖團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)和自有育種體系建設(shè)，團(tuán)隊(duì)管理能力和專業(yè)能力進(jìn)一步提升。疊加公司在飼料方面具有研發(fā)及規(guī)模優(yōu)勢(shì)，公司的生豬養(yǎng)殖綜合成本已取得一定優(yōu)化。2022年上半年，公司出欄肉豬約160萬頭。3.2、持續(xù)精耕與下沉市場(chǎng)，積極拓展海外市場(chǎng)華南片區(qū)是公司核心業(yè)務(wù)區(qū)域，多區(qū)域布局，積極拓展海外市場(chǎng)。從國內(nèi)市場(chǎng)看，公司憑借總部位于廣東省的地理優(yōu)勢(shì)，聚焦華南市場(chǎng)，華南片區(qū)目前是公司的核心業(yè)務(wù)區(qū)域，營收占比維持在40%以上。2022年上半年，公司在華南地區(qū)的營業(yè)收入為288.85億元，占總營收的比例為44.76%。在發(fā)展核心業(yè)務(wù)區(qū)域的同時(shí)，公司多區(qū)域布局，業(yè)務(wù)范圍覆蓋華北、華中、華東等區(qū)域。其中，華北市場(chǎng)是公司的第二大重點(diǎn)市場(chǎng)，2022年上半年?duì)I收占比達(dá)到21%以上。為進(jìn)一步提高市場(chǎng)影響力，公司積極拓展海外市場(chǎng)，海外經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大。2017年-2022H1，公司在境外市場(chǎng)的營收占比從5.63%增加至5.91%。目前，公司在海外的業(yè)務(wù)已遍及南亞、東南亞、美洲、非洲等地區(qū)，在包括越南、新加坡、美國、印度、印尼、厄瓜多爾等多個(gè)國家設(shè)立子公司，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。持續(xù)精耕與下沉渠道，設(shè)立多地區(qū)子公司提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司在擴(kuò)充自身業(yè)務(wù)區(qū)域的同時(shí)，持續(xù)精耕與下沉渠道，目前公司的子公司數(shù)量已超過450家。從分布區(qū)域來看，廣東省的子公司數(shù)量最多，山東其次。從運(yùn)營模式來看，公司主要采取“中心+分子公司”的運(yùn)營模式，飼料產(chǎn)品在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)銷售，同時(shí)技術(shù)研究院、采購中心、財(cái)務(wù)中心、工廠運(yùn)營中心、營銷中心、流程與信息管理中心、人力資源中心等中心向各分、子公司提供原料采購、產(chǎn)品配方、技術(shù)指導(dǎo)等專業(yè)支持并進(jìn)行統(tǒng)籌管理。3.3、注重研發(fā)，研發(fā)水平保持行業(yè)領(lǐng)先公司注重研發(fā)，持續(xù)加大研發(fā)投入。公司在經(jīng)營過程中重視研發(fā)生產(chǎn)，成立之初即設(shè)立研究中心，圍繞育種、營養(yǎng)、健康、養(yǎng)殖與食品，搭建行業(yè)領(lǐng)先的全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)體系，研發(fā)投入穩(wěn)中有升。2017-2021年，公司研發(fā)投入從2.58億元增加至6.53億元，年均復(fù)合增速為26.09%。2022年前三季度，公司的研發(fā)投入為5.12億元，同比增長23.37%。研發(fā)人數(shù)方面，2017-2021年公司的研發(fā)人數(shù)從1089人增加至3049人，年均復(fù)合增速為29.35%，研發(fā)人員數(shù)量占比從7.19%增加至9.09%。公司構(gòu)建了三級(jí)研發(fā)體系與七大研發(fā)方向。公司在加大應(yīng)用技術(shù)投入的同時(shí)，重點(diǎn)強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)鏈上各業(yè)務(wù)模塊的技術(shù)平臺(tái)建設(shè)，形成了從平臺(tái)技術(shù)研究到應(yīng)用技術(shù)開發(fā)到系統(tǒng)解決方案應(yīng)用的三級(jí)研發(fā)體系。其中，一級(jí)研發(fā)體系針對(duì)未來發(fā)展，解決潛在問題，儲(chǔ)備持續(xù)發(fā)展、創(chuàng)新力量；二級(jí)研發(fā)體系面向市場(chǎng)，降低產(chǎn)品成本，緊跟市場(chǎng)需求；三級(jí)研發(fā)體系直面終端養(yǎng)戶，提高養(yǎng)戶效益，為養(yǎng)戶創(chuàng)造價(jià)值。通過三級(jí)研發(fā)體系的有效銜接及“研究院+分子公司”的運(yùn)營機(jī)制，有效的促進(jìn)了科技成果的轉(zhuǎn)化和應(yīng)用示范。同時(shí)，公司針對(duì)“動(dòng)物遺傳與育種、動(dòng)物營養(yǎng)與飼料、動(dòng)物醫(yī)學(xué)與生物制藥、微生物工程、生物化工、蛋白質(zhì)工程、健康養(yǎng)殖”七大研發(fā)方向展開研究工作，不斷完善三級(jí)研發(fā)體系，可以有效的支撐、帶動(dòng)與服務(wù)于集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展的需求。公司研發(fā)實(shí)力突出，在可比公司中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司經(jīng)過多年的研發(fā)投入，研發(fā)實(shí)力在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。截至2021年底，公司擁有7個(gè)專業(yè)研究所、2000畝中試基地、近1000名碩士/博士，研發(fā)資金投入近40億元?？蒲蟹矫?，公司共主持國家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)3項(xiàng)，發(fā)明5個(gè)國家水產(chǎn)新品種、300余個(gè)省高新技術(shù)產(chǎn)品，擁有300余個(gè)授權(quán)專利，發(fā)表200余篇學(xué)術(shù)論文以及注冊(cè)申請(qǐng)5項(xiàng)新獸藥證書等。與A股同行業(yè)上市公司相比，公司的研發(fā)投入總額與研發(fā)人數(shù)均具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。研發(fā)投入金額方面，2022年前三季度，公司的研發(fā)投入為5.12億元，投入金額位居同行業(yè)上市公司首位。研發(fā)人員數(shù)量方面，2021年公司的研發(fā)人員數(shù)量為3049人，研發(fā)人員占比為9.09%，研發(fā)人數(shù)在同行業(yè)上市公司最多，研發(fā)人員數(shù)量占比位居行業(yè)第三。3.4、持續(xù)加大產(chǎn)能布局，產(chǎn)能有望穩(wěn)步釋放持續(xù)加大產(chǎn)能布局，產(chǎn)能有望穩(wěn)步釋放。公司在發(fā)展過程中持續(xù)擴(kuò)大飼料產(chǎn)能投資建設(shè)，布局產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，戰(zhàn)略性的提出了力爭(zhēng)在2025年達(dá)成4000萬噸(含養(yǎng)殖自用)的銷量目標(biāo)。此前，公司向社會(huì)公開發(fā)行面值總額為28.3億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額為28.3億元，用于飼料擴(kuò)充項(xiàng)目。今年上半年，公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為28.24億元，同比增加4.68億元。其中，飼料業(yè)務(wù)投資約為17億元，生豬養(yǎng)殖、水產(chǎn)苗種及水產(chǎn)養(yǎng)殖分別約為7億元與2億元。與此同時(shí)，公司按照4000萬噸飼料銷量的戰(zhàn)略目標(biāo)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能布局，上半年新增8個(gè)飼料基地投產(chǎn)，增加產(chǎn)能約200萬噸，目前仍有近30個(gè)飼料生產(chǎn)基地在建。此外，公司持續(xù)保持對(duì)種苗、動(dòng)保、養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)產(chǎn)能的投資，公司產(chǎn)能有望穩(wěn)步釋放。3.5、擁有專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，激勵(lì)措施彰顯發(fā)展信心公司擁有專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)。公司團(tuán)隊(duì)中大部分人員均畢業(yè)于農(nóng)業(yè)類高等院校，具有較強(qiáng)的專業(yè)背景，管理層有較強(qiáng)的行業(yè)洞察力、領(lǐng)導(dǎo)力與執(zhí)行力，對(duì)飼料行業(yè)有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)為公司穩(wěn)健運(yùn)營提供