2022年中國(guó)銅市場(chǎng)展望

年中國(guó)銅市場(chǎng)展望依據(jù)BrookHunt公司的統(tǒng)計(jì)，2000-2022年全球精銅的消費(fèi)年均增長(zhǎng)2.8%，而在此期間中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)了12.8%，高出全球增長(zhǎng)10個(gè)百分點(diǎn)。

一、西方主要國(guó)家的工業(yè)生產(chǎn)沒(méi)有大滑坡但前景有些堪憂(yōu)

二、2022年全球銅精礦的產(chǎn)量將連續(xù)低于年初預(yù)期

盡管銅價(jià)長(zhǎng)期處于高位，對(duì)銅精礦生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)均是暴利，但由于多種因素的影響，2022年以來(lái)全球銅精礦的產(chǎn)量每年都低于原來(lái)的預(yù)期。

這些因素包括：銅礦品嘗的下降、罷工、事故、水和能源的短缺等。

作為全球第一大銅生產(chǎn)商的Codelco公司，其最近三年的產(chǎn)量均是下降的，尤其是2022年，產(chǎn)量下降了5.5%，國(guó)產(chǎn)原料跟不上冶煉需求。

三、中國(guó)的消費(fèi)是全球銅需求的基石

依據(jù)BrookHunt公司的統(tǒng)計(jì)，2000-2022年全球精銅的消費(fèi)年均增長(zhǎng)2.8%，而在此期間中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)了12.8%，高出全球增長(zhǎng)10個(gè)百分點(diǎn)。

該公司猜測(cè)，在將來(lái)的13年中，全球的銅消費(fèi)年均增長(zhǎng)3.5%，雖然中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)速度有所放緩，但年均7.4%的增長(zhǎng)率還是比全球平均增長(zhǎng)率高出一倍。依據(jù)BrookHunt的最新猜測(cè)，2022年全球銅的消費(fèi)量為2430萬(wàn)噸，其中精銅為1880萬(wàn)噸。

從銅材加工的類(lèi)別看，線桿仍舊占主導(dǎo)地位，占55%的份額，其次是銅合金，占19%，銅管占11%，板帶占7%。

從銅的最終消費(fèi)行業(yè)看，建筑占35%，電子產(chǎn)品占32%，工業(yè)機(jī)械占12%。

需求：多種因素導(dǎo)致消費(fèi)增長(zhǎng)臨時(shí)放緩，消費(fèi)企業(yè)的反映。

3月初我們走訪了廣東地區(qū)的銅消費(fèi)企業(yè)，3月中旬又走訪了安徽和江蘇的一些用銅企業(yè)，也許的狀況如下：

與我們溝通的企業(yè)普遍覺(jué)得今年目前為止的訂單和產(chǎn)量沒(méi)有特殊明顯的增長(zhǎng)，其中大企業(yè)的狀況好一些，而中小企業(yè)的狀況則差一點(diǎn)；從行業(yè)來(lái)看，線纜行業(yè)的總體開(kāi)工率不足（大企業(yè)普遍反映在70%左右），而銅管行業(yè)不錯(cuò)；與之對(duì)應(yīng)的是，去年這個(gè)時(shí)候我們的調(diào)查發(fā)覺(jué)各消費(fèi)企業(yè)的生產(chǎn)和訂單都特別旺盛，產(chǎn)量都有10-20%的增長(zhǎng)；造成目前消費(fèi)相對(duì)清淡的緣由：1）銅價(jià)上漲太快，消費(fèi)商沒(méi)有任何思想預(yù)備，更沒(méi)有做好保值工作，由于當(dāng)時(shí)的金融形勢(shì)很不樂(lè)觀，都以為銅價(jià)要連續(xù)下跌；2）南方部分地區(qū)（主要是廣東地區(qū)）在雪災(zāi)后電力供應(yīng)不足，影響生產(chǎn)；3）勞動(dòng)力成本上升；4）資金成本上漲過(guò)快；5）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩后終端消費(fèi)跟不上。

但3月份開(kāi)頭消費(fèi)有所復(fù)蘇，而最近的價(jià)格調(diào)整也為消費(fèi)企業(yè)供應(yīng)了一個(gè)點(diǎn)價(jià)或保值的良機(jī)。國(guó)內(nèi)價(jià)格在62500元左右是能夠被消費(fèi)商所接受的。

四、國(guó)內(nèi)銅價(jià)表現(xiàn)落后國(guó)際價(jià)格的根源

雖然中國(guó)是精銅短缺的國(guó)家