中小企業(yè)上市融資中的法律解決方案

中小企業(yè)上市融資中的法律解決方案1、融資時(shí)，企業(yè)是否需要律師?

作為律師，我們對(duì)該問(wèn)題的確定答復(fù)難免存在“有失偏頗”之嫌。即使如此，每當(dāng)被問(wèn)起這個(gè)問(wèn)題時(shí)，我們還是會(huì)給其一個(gè)確定的建議，由于這的確是我們打心眼里認(rèn)可的做法。

一方面，融資交易對(duì)于公司、公司股東及治理團(tuán)隊(duì)來(lái)講，是一個(gè)低頻次的大事，許多時(shí)候甚至是第一次接觸。因此，對(duì)于融資所涉及到的程序、構(gòu)造、文件及常規(guī)的市場(chǎng)操作方式等都不熟識(shí)。另一方面，融資交易對(duì)于投資方來(lái)講是其日常的業(yè)務(wù)，其對(duì)融資所涉及到的程序、構(gòu)造、文件及常規(guī)的市場(chǎng)操作方式等都是輕車熟路。兩者在融資交易方面學(xué)問(wèn)與閱歷的差異，造成了兩者溝通方面的障礙，尤其是在公司方面對(duì)投資方還未能建立起足夠的信任的時(shí)候，即使投資方可以賜予公司方面一些有關(guān)融資交易的解釋與指導(dǎo)，公司方面往往也是將信將疑的。公司方面的此種反映與態(tài)度也能理解，究竟投資方與融資方在投資階段的某些利益上確實(shí)存在肯定程度的沖突。

首先，公司方面若聘請(qǐng)了自己的律師，律師方面賜予其的指導(dǎo)、解釋及建議，公司方面是信任的，公司方面可以在律師的幫忙下快速地理解融資的條件條款、融資的架構(gòu)及重組方面的內(nèi)容，相對(duì)高效地作出推斷與打算，并通過(guò)律師將公司方面的想法與建議與投資方進(jìn)展快速有效地溝通及協(xié)商。

其次，律師能夠就融資交易中需要公司方面留意與考慮的問(wèn)題，向公司方面進(jìn)展提示與警示，幫忙公司方面防范一些潛在的風(fēng)險(xiǎn);還有，律師對(duì)于融資架構(gòu)的搭建、融資的程序與過(guò)程特別熟識(shí)，可以幫忙公司推動(dòng)帶個(gè)融資的進(jìn)程。

2、融資時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)聘用什么樣的律師?

首先得專業(yè)，也就是得真正懂投融資法律效勞，且在一樣或類似的融資工程中有相當(dāng)?shù)膶?shí)戰(zhàn)閱歷，千萬(wàn)不能圖省事任憑找個(gè)律師了事。之前我們?cè)谌谫Y工程中遇到過(guò)公司用訴訟律師來(lái)為融資工程效勞，差點(diǎn)把工程“弄死”，由于在他們看來(lái)協(xié)議中到處是風(fēng)險(xiǎn)，即使融資市場(chǎng)上再常規(guī)的條款與安排，他們也不能理解，更難承受。

其次，融資時(shí)聘用的律師得有好的“商業(yè)感覺(jué)與思維”，只有這樣才能真正從眾多的分歧中理清對(duì)于公司方面真正重要的問(wèn)題是什么，公司方面的核心利益與訴求是什么，也唯有這樣“商業(yè)感覺(jué)與思維”比擬好的律師，方有力量與魄力在維護(hù)客戶的核心利益與訴求的前提下，敢于建議客戶在其他問(wèn)題或分歧上作出讓步或妥協(xié)，也唯有這樣“商業(yè)感覺(jué)與思維”比擬好的律師，才能在投資方與公司方面在某些問(wèn)題上僵持不下時(shí)，能夠制造性地想出一些解決問(wèn)題的思路或方法。

值得提示融資公司及治理團(tuán)隊(duì)的是，與訴訟律師不一樣，一個(gè)什么問(wèn)題上都不愿作出讓步或妥協(xié)都要為公司方面爭(zhēng)取最大或極端權(quán)益的律師，并不肯定是個(gè)好律師，也并不是一個(gè)真正意義上維護(hù)公司利益的律師。商事交易與訴訟不一樣，只有當(dāng)交易最終成交時(shí)，各方包括公司方面的利益才能最大化。而凡事只會(huì)極端地為公司著想，不懂得適當(dāng)與對(duì)方示弱或妥協(xié)的律師，有時(shí)甚至?xí)皻⑺馈币粯督灰住?/p>

3、企業(yè)應(yīng)當(dāng)什么時(shí)候聘用律師?

對(duì)于融資交易來(lái)講，我們的建議是一旦確定開頭啟動(dòng)融資的詳細(xì)工作，越早聘用律師越好，最好在與投資人開頭洽談投資框架協(xié)議(TermSheet)時(shí)，就開頭讓律師介入。由于資框架協(xié)議(TermSheet)往往會(huì)規(guī)定投資主要或關(guān)鍵的條件條款，且一旦簽署后對(duì)后續(xù)的投資的詳細(xì)執(zhí)行(包括正式交易文件的擬定)都具有較大的指導(dǎo)作用。

在工程實(shí)踐中，我們有時(shí)會(huì)遇到這樣的狀況：公司方面在資框架協(xié)議(TermSheet)已經(jīng)簽署后聘用我們作為其律師為融資工程供應(yīng)法律效勞與支持，當(dāng)我們與公司方面過(guò)資框架協(xié)議(TermSheet)條款時(shí)，發(fā)覺(jué)公司方面有時(shí)對(duì)資框架協(xié)議(TermSheet)中的一些條款還沒(méi)有完全理解(甚至有誤會(huì))的狀況下就簽署了資框架協(xié)議(TermSheet)，后面在我們的幫忙下理解了條款的意思及后果后，又不得不再去找投資人協(xié)商該等條款。這種為難假如在資框架協(xié)議(TermSheet)起草與協(xié)商階段就有律師參加的話，是完全可以避開的，且那個(gè)時(shí)候律師還可能會(huì)建議公司方面主動(dòng)去爭(zhēng)取一些投資人方面并沒(méi)有提出的一些條件條款。

4、如何高效地與律師進(jìn)展合作、溝通?

要高效地利用律師效勞，與律師的溝通很重要。這不僅表達(dá)在律師向公司方面了解狀況時(shí)，公司方面需要全面、真實(shí)、完整地介紹狀況，供應(yīng)相關(guān)材料與信息，更重要的是要積極主動(dòng)地與律師溝通工程的背景、工程時(shí)間上的安排、公司及股東