第六講 個人風險管理

第六講個人風險管理學習目標個人風險管理的5個階段：認識風險、評估風險、控制風險、規(guī)避風險和監(jiān)測風險。在個人理財中保險的地位和作用。當家庭面對風險時，它們會應(yīng)用保險尋求保護。在本章中我們將聘請代理機構(gòu)推后，以介紹一個個人風險模型，了解保險在其中發(fā)揮的重要作用。但保險不是唯一因素，也不是首先因該考慮的事情。我們在本書中討論風險問題。有一些事情比損失資金更悲慘，對于一個失去孩子的人來說，很難以貨幣計量其損失。我們把這些問題留給定量分析人員為其提供建議。我們在這里描述的風險管理過程在業(yè)務(wù)管理中同樣有用，而且風險管理本身就是在業(yè)務(wù)管理領(lǐng)域中產(chǎn)生的。雖然我們不討論業(yè)務(wù)中的風險管理，但風險管理在業(yè)務(wù)中的應(yīng)用是顯而易見的。風險定義

我們都對風險有所理解——價值損失的概率。我們把風險分為兩類以利于理解：投機風險包括收益和損失，都是不確定的。你買了一張彩票，有多少的概率獲得大獎，較大的概率是損失掉買彩票的資金；買一個公司的普通股，有不確定的分紅和股本升值的可能；你放棄原來穩(wěn)定的工作開始做自己的業(yè)務(wù)。上述的每一種行為都可能給你帶來收益，也可能帶來資金上的損失。在這里定義的投機風險不同于一般常說的賭博中的含義。投機風險是一種獲得收益和損失的可能。投機風險一般是個人主動選擇的而非在困境中被迫接受的。雖然投資行為中風險大小不同，但所有的投資行為都包括這種投機風險。我們在以后的投資和退休章節(jié)中考慮投機風險，基本的風險管理原則將在這些章節(jié)應(yīng)用。

純粹風險只包括損失的可能性，早逝、殘疾與汽車被盜都是純粹風險。一般來說，純粹風險不是經(jīng)個人選擇直接發(fā)生在個人身上的風險。風險管理過程第一步：識別、確定風險

雖然這一步工作看起來容易，但它是整個風險管理過程中的重要一步。不少人忽略這一工作是因為他們認為風險不會降臨，另一些人不能發(fā)現(xiàn)他們面臨的嚴重風險。遺憾的是不少人在不了解自己真正需求的情況下，被保險推銷人說動錯買了種類和金額不適合他們的保險。一些保險與生命周期階段有關(guān)，必須根據(jù)家庭的實際情況的變化進行調(diào)整。我們可以將其分為三種類型：人壽險或生命健康險、財產(chǎn)險、責任險（對影響他人的行為承擔責任）。我們在表6.1中介紹它們。表6.1重要的個人風險生命周期風險可能的損失生命健康整個階段1-62-52-5,7兒童殘疾殘疾死亡死亡殘疾額外花費，家庭負擔收入（暫時或永久）收入額外花費，家庭負擔額外花費財產(chǎn)租賃住房自有住房車其它財產(chǎn)損失或損壞損失或損壞偷盜，損失，損壞偷盜，損失，損壞另找住處的耗費，包括旅館費用修理或更新，暫時住處耗費修理或更新，暫時租賃耗費修理或更新，等待時期的額外耗費責任不當行為財產(chǎn)對第2，3方責任對第3方責任他方損失法律成本第3方損失法律成本*參看第5章表5.1：1階段--單身；2階段--無子女夫妻；3、4階段--有子女階段；5階段--年老夫妻；6--年老單身；7、8--夫妻退休、單身退休這樣的表格不能包括所有可能出現(xiàn)的風險，但提供了有用的指引。生命周期階段中的健康，殘疾風險表明了這種風險的重要性，同時其他風險（出現(xiàn)）也是可能的。比如一個單身的退休個人可能有需要贍養(yǎng)的父母和孩子。我們將孩子加入此表中，因為一個殘疾的孩子可能給家庭帶來嚴重的經(jīng)濟問題，而孩子的死亡則不是，因為他還不是家庭收入的主要來源。責任險中，你需要保證自己的財產(chǎn)沒有對他人構(gòu)成威脅。如果馬克因為你家缺少一節(jié)臺階而摔斷了腿，由此不能再玩籃球，那么你的麻煩就大了。責任保險方面的判例尺度是適用于解決民事侵權(quán)行為的判例法，民事侵權(quán)行為包括法律錯誤或者對他人的傷害。判例法是通過法庭長期以來的判決形成的，區(qū)別于直接制定法典的大陸法。如果你采取了合理的預(yù)防措施，法庭將不追究你的責任。如果颶風使屬于你的一棵樹砸壞了他人車輛，你無須為此承擔責任。如果一個理性的人可以預(yù)知枯樹將在微風中倒掉，砸壞了他人車輛，樹的所有人將為此承擔責任。有限責任公司同樣對其行為負責，但有限責任是指投資者承擔的不超出投資額的責任。個人的不當行為不能承擔有限責任，而應(yīng)該承擔全部責任。這些損失可能是針對客戶和第2或第3方的。這種無限責任是小型企業(yè)不采取公司化的原因，因為所有權(quán)人不僅以自己的直接投資而且包括擁有的所有財產(chǎn)對其行為負責。一旦確定了風險，你需要對風險進行評估。第二步：風險評估在分析重要內(nèi)容之前，我們先對風險進行預(yù)測。我們評估風險使用兩個標準：潛在損失的大小和風險出現(xiàn)的概率。避免風險還是承擔風險是個人的選擇。表6.2給出了一些指引?；疽?guī)則是如果一種風險顯著地影響了一個家庭的生活水平，那么它是不可支撐的。如果能通過某種方法規(guī)避的話，正常家庭不會冒承擔巨大損失的風險，即使其概率很低。有需要養(yǎng)護子女的夫妻雙方中有1人死亡就屬于這種類型的損失。雖然這種情況很少見，帶來的損失卻是無法控制的。另一方面，數(shù)額較小的損失即使常常發(fā)生也不是什么問題。表6.2

風險評估損失大小發(fā)生概率大小高可以支撐不可支撐不可支撐不可支撐低我們還沒有明確損失“大”、“小”的尺度。這取決于家庭的資源?；ㄙM1.5萬元替代被偷盜的汽車對于部分家庭來說是可承受的，對于另一些家庭則不能負擔。這與由于疏忽造成的交通事故帶來的潛在損失相比又是較小的，所以在我們推薦的汽車保險方案中，責任險被放在了第一位。然后再計算你還能為解決有關(guān)汽車方面的問題負擔什么什么保險。也許你需要保險的東西很多，但手頭的現(xiàn)金收入?yún)s不夠。如果你能承受失掉汽車的損失，那么你只需購買第三方責任險。事情發(fā)生的概率是不能準確確定的。有關(guān)風險管理的事情并不是經(jīng)常發(fā)生。如果是這樣它們將成為日常生活中的一部分。在飛機失事中喪生的概率也許是百萬分之一。而如果你每天上班需要駕車10公里，那么發(fā)生造成財產(chǎn)損失的交通事故的概率將接近1/3。而在30年的期限中，1/3的概率也并不算高。如果某些風險是不可承擔的，你應(yīng)該考慮設(shè)法控制它們。第三步：風險控制

一種方法是風險規(guī)避，比如你可以不參加帶有風險的體育運動以防止自己受傷，你可以通過乘火車避免飛機失事的風險，在面臨選擇時采取規(guī)避風險行為。第二種控制風險的辦法是分散風險。夫妻雙方分乘兩架飛機將避免飛機失事造成夫妻雙亡留下子女無人照顧的風險。夫妻雙方在同一單位工作顯然會增加同時失業(yè)的風險，這種方法只能適用于某些特定情況，因為生活的大部分時間，夫妻雙方是共同度過的。對于較大工作部門該方法更為適用。預(yù)防和減少發(fā)生的概率是最常采用的方法，我們通過藥物預(yù)防、規(guī)律性的鍛煉和良好的營養(yǎng)，防止殘疾和早產(chǎn)兒死亡的發(fā)生。我們通過煙霧探測器等裝置來保護財產(chǎn)，通過安全駕駛、合伙經(jīng)營來減少失誤、過失引起的訴訟。風險的大小和出現(xiàn)的概率決定了控制風險所花費的時間和資金量。另外一個因素就是利用保險手段控制風險。如果無法利用保險手段控制風險，那么你就要做更多的工作去控制風險。如果保險的途徑是現(xiàn)成的并且成本較低，那么事前可能不需要采取什么措施。第四步：通過保險來處理風險對于家庭來說通過保險來規(guī)避風險就是尋找風險的共同分擔者。這里我們對保險原則做一簡要說明。保險的基本原理保險的基礎(chǔ)是大數(shù)定理。如果事件之間是相互獨立的，那么事件發(fā)生的概率可通過觀察事件出現(xiàn)頻率的均值而得出。對于單個家庭不能承擔的風險可以通過共同出資在較多數(shù)量個人之間進行分攤，每個人需要支出的部分僅是損失金額乘以風險出現(xiàn)概率，實際出險的家庭將從共同資金處獲得補償，而其他未出險家庭的損失也僅僅是保費資金。因為事前我們不能預(yù)知哪個家庭出險，每個家庭通過這種確定的、可承擔的支出，對自己面臨的風險進行了預(yù)防。這種機制只適用于特定的情況。首先，事件發(fā)生是相互獨立的。如果它們是相關(guān)的，那么概率將是不穩(wěn)定的，一些事件的發(fā)生將增加更多事件發(fā)生的概率。比如對于私人投保者不能投保失業(yè)險，因為它不是獨立發(fā)生的。某區(qū)域一家工廠的關(guān)閉，有可能帶來的是大量的失業(yè)。極端的例子是加拿大東部漁場的關(guān)閉，部分漁場工作機會的喪失預(yù)示著更多工作機會的喪志，因為他們都依靠于同一個漁業(yè)倉庫。接著，魚罐頭廠關(guān)閉，而與此相關(guān)的零售業(yè)也面臨威脅，因為他們的客戶變成了失業(yè)者。對于這些相關(guān)聯(lián)的情況是不能保險的。比如有失業(yè)保險的補償，但這不是保險。因為對于那些沒有失業(yè)的人來說，如果他們面臨選擇，他們不會交納失業(yè)保險保費，而現(xiàn)代社會通過稅收和轉(zhuǎn)移支付來分攤這種風險，失業(yè)保險保費是一種稅收，而失業(yè)保險補償是一種福利。在實踐中，保險人需要確定風險時間、地點、原因和損失金額。在某些情況下，這些因素的次優(yōu)狀態(tài)是可以接受的。第一次發(fā)病的時間和地點是不確定的，交通事故的原因是不確定的，而金額必須是可以確定的，否則補償是不可能的。

大部分發(fā)生的災(zāi)難如戰(zhàn)爭和地震一般是不能保險的，因為沒有足夠數(shù)量的事件來分攤風險。道德風險同樣不可以保險，因為它由個人的故意行為引起。比如沒有人愿意為你提供個人破產(chǎn)險，因為這一險種會鼓勵你購買彩票進行賭博。如果你贏了，你獲得了財富，如果你輸了，保險公司將補償損失。我們還需對自保險進行解釋，它不是一種保險，而是自我承擔風險。如果這種行為是理性的，那么說明風險沒有達到顯著影響生活質(zhì)量的程度，或者家庭有更緊迫的用錢需要，所以別無選擇，只好應(yīng)對不能承擔、而且可能發(fā)生的風險。再重復(fù)一遍，自保險不是一種保險，而是一種保險缺失。保險機制在現(xiàn)代社會，保險公司聚集保費并與個人和機構(gòu)簽訂合同。由于其中的花費和保險公司股票需要追求利潤，所以保費大于平均損失額。它們運營保險的效率要高于個人水平，所以我們愿意交付額外花費。他們的支付取決于所定的保費水平。保險公司通過數(shù)理統(tǒng)計的精算表確定不同年齡、性別、職業(yè)的個人出現(xiàn)的概率。

比如死亡率表就反映了各種年齡直至106歲的個人下一年度死亡的概率（參看附錄B）。細分表說明了男性、女性、吸煙者、不吸煙者、男性吸煙者和男性不吸煙者、在煤礦工作的男性吸煙者和在煤礦工作的男性不吸煙者下一年度的死亡概率。保險公司可以通過表中數(shù)據(jù)計算投?？蛻粝乱荒甓人劳龅母怕?。在此計算的基礎(chǔ)上加價，確定保費，標價為投保1000元額度需要交的保費。保險業(yè)務(wù)被劃分為生命健康險（在第九章討論），以及財產(chǎn)險、災(zāi)難責任險（在第十章討論）。第五步：監(jiān)測風險

你不能只一時關(guān)心風險管理，而此后忘記了這回事。隨著生命周期的變化，你所面臨的風險和風險承擔能力也會發(fā)生變化。你不需要花費很多時間重定風險管理計劃，而只需要在前期工作的基礎(chǔ)上重新考慮表6.1、表6.2。那么什么時候需要重新考慮風險管理計劃呢？在生命周期發(fā)生變化的時候，結(jié)婚、生子、離婚、孩子可以獨立生活、退休、喪偶等等。當這些事情發(fā)生時，需要重新考慮風險管理控制計劃。即使沒有上述明顯變化，考慮風險問題也是必要的，有些人一年重審一次保險范圍。當然風險管理包括的內(nèi)容不只是保險，一年重審一次保險和風險管理方面的問題是個不錯的主意。也許在你吸煙或喝本晚第3杯白蘭地的時候考慮這些問題，你想起了上次的醫(yī)療花費，并考慮其他減少心臟發(fā)病概率的方法。小結(jié)風險管理是伴隨一生的過程，它可以劃分為5個步驟：識別、評估、控制、規(guī)避和監(jiān)測。個人面臨的風險隨生命周期階段的不同而不同。評估風險時應(yīng)該考慮可能帶來的損失以及風險發(fā)生概率兩方面的因素。你可以通過風險控制技術(shù)和保險來進行風險管理，特別是在生命周期階段發(fā)生變化時，應(yīng)該定期重審面臨的風險狀況。關(guān)鍵術(shù)語保險：精算表--大數(shù)定律--道德風險--自我保險（insurance:--actuarialtables--lawoflargenumbers--moralhazard--self--insurance）/純粹風險（purerisk）/風險管理過程--識別--評估--控制：避免--轉(zhuǎn)移--監(jiān)測（riskmanagementprocess--identify--evaluate--control:avoidance--finance--monitor）/投機風險（speculativerisk）討論題1.解釋關(guān)鍵術(shù)語的含義2.描述你家庭的風險并評估風險3.