中國(guó)血制品發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)血制品發(fā)展趨勢(shì)

新漿站審批趨嚴(yán)導(dǎo)致全國(guó)采漿量增速?gòu)?017年以來(lái)持續(xù)下滑，2019年全國(guó)采漿9100噸，增速僅6%。而終端需求仍保持10%左右增長(zhǎng)，供應(yīng)增長(zhǎng)低于需求增長(zhǎng)，使得2017年大幅增長(zhǎng)的血制品庫(kù)存已經(jīng)逐步消化，白蛋白庫(kù)存恢復(fù)至正常水平，靜丙庫(kù)存明顯下降。血制品行業(yè)恢復(fù)供需平衡狀態(tài)，血制品恢復(fù)正常生產(chǎn)，2019年白蛋白和靜丙的批簽發(fā)和銷售增速均有明顯回升。

新冠疫情對(duì)血制品需求端拉動(dòng)明顯：靜丙對(duì)新冠病毒的預(yù)防和治療效果顯著，企業(yè)庫(kù)存已完全消化，市場(chǎng)需求仍在持續(xù)增長(zhǎng)；98%的新冠病毒感染者血清白蛋白含量下降，對(duì)白蛋白的需求也有所增長(zhǎng)。供應(yīng)端采漿受影響；新冠疫情導(dǎo)致2020年采漿量受到影響。血制品將迎來(lái)供不應(yīng)求，短期已顯現(xiàn)出銷售費(fèi)用減少和賬期縮短增厚利潤(rùn)，長(zhǎng)期看很可能推動(dòng)血制品價(jià)格上漲。

一、現(xiàn)狀

對(duì)于血液制品行業(yè)而言，最大的基本特征便是本行業(yè)自2001年開(kāi)始便由國(guó)家規(guī)定了施行血液制品生產(chǎn)企業(yè)的總量控制。自此時(shí)起，我國(guó)再也沒(méi)有批準(zhǔn)設(shè)立新的血液制品生產(chǎn)企業(yè)。

從20世紀(jì)40年代出現(xiàn)以來(lái)，血液制品(人血白蛋白、免疫球蛋白、小制品等)種類不斷豐富，其臨床之價(jià)值得到了廣泛的國(guó)際認(rèn)可。出于安全考慮，我國(guó)血漿采集監(jiān)管制度非常嚴(yán)格，具體來(lái)看：

美國(guó)擁有601個(gè)血漿站，采集血漿量達(dá)到40,000噸，平均每個(gè)漿站的采漿量為67噸。而根據(jù)2018年數(shù)據(jù)，中國(guó)擁有約227個(gè)血漿站，采漿量為8500噸，平均每個(gè)漿站的采漿量為37噸，與美國(guó)漿站采漿水平確實(shí)具有較大的差距。即使中國(guó)的單個(gè)漿站采漿水平達(dá)到美國(guó)的67噸，采漿量也僅有1.5萬(wàn)噸，仍然不及美國(guó)的1/2。

規(guī)模是決定效率的最重要因素之一：血液制品行業(yè)資源屬性較強(qiáng)，且工藝流程較長(zhǎng)，無(wú)論何種規(guī)模的血液制品企業(yè)，均需要建立完整的工藝和管理體系。因此企業(yè)采漿總量對(duì)單位規(guī)模血漿的盈利能力和成本費(fèi)用有著重要影響，是決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的最重要因素之一。

從品種上看，人血白蛋白批簽量占總批簽量的61.4%，市場(chǎng)回暖主要還是依靠白蛋白和球蛋白拉升。

二、供需

2017年以來(lái)由于審批嚴(yán)格，我國(guó)新漿站審批速度緩慢，采漿量增速也持續(xù)放緩，增速?gòu)?016年的22%降到2018年的6%左右。2019年全國(guó)采漿量約9600噸，同比增長(zhǎng)不到6%?？紤]到新漿站獲批放緩，采漿量增速將進(jìn)一步回落。

血制品供應(yīng)量增速放緩，終端需求維持10%左右增長(zhǎng)，行業(yè)恢復(fù)緊平衡狀態(tài)。2015年以來(lái)采漿量大幅度增加+血制品提價(jià)推動(dòng)經(jīng)銷商囤貨導(dǎo)致2017年開(kāi)始渠道庫(kù)存大幅度增加，血制品企業(yè)紛紛擴(kuò)大銷售人員規(guī)模，加大學(xué)術(shù)推廣力度，血制品行業(yè)庫(kù)存逐步降低，白蛋白已恢復(fù)至正常水平，靜丙庫(kù)存也明顯下降，生產(chǎn)企業(yè)和渠道庫(kù)存均大幅度回歸正常水平。2019年白蛋白和靜丙批簽發(fā)增速均恢復(fù)至10%左右，去庫(kù)存周期結(jié)束，血制品處于供需平衡狀態(tài)。

從血制品批簽發(fā)數(shù)據(jù)來(lái)看，人血白蛋白和靜丙的批簽發(fā)數(shù)據(jù)雖然受到2019年初上海新興事件的影響有所波動(dòng)，不過(guò)全年來(lái)看仍然維持正增長(zhǎng)，人血白蛋白和靜丙的批簽發(fā)增速分別有9.4%和10.3%。

三、新冠疫情，血制品將迎來(lái)供不應(yīng)求

《2020-2026年中國(guó)血制品行業(yè)市場(chǎng)消費(fèi)調(diào)查及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：靜丙能夠有效提高免疫能力。靜丙含有來(lái)自上千不同健康獻(xiàn)漿者的對(duì)抗多種病毒的特異性抗體，抗體種類超過(guò)100種；加之靜丙的IgG可與受體結(jié)合，調(diào)節(jié)并增強(qiáng)免疫細(xì)胞的功能，通過(guò)與Th細(xì)胞受體的結(jié)合，調(diào)節(jié)細(xì)胞因子的分泌，達(dá)到調(diào)節(jié)炎癥系統(tǒng)的作用；近年來(lái)已有多項(xiàng)研究表明抗病毒藥物聯(lián)用靜丙對(duì)重癥病毒性肺炎的治療具有積極作用。

靜丙有助于新冠病毒預(yù)防和治療。靜丙能夠提升人體血液中的免疫球蛋白，從而提高人體對(duì)抗新冠病毒的能力，對(duì)新冠病毒預(yù)防和治療能夠發(fā)揮良好的作用。如涪陵區(qū)中心醫(yī)院的5名醫(yī)務(wù)人員在趕赴湖北支援前都輸注了靜丙和胸腺五肽，從而提高免疫力。北京協(xié)和醫(yī)院的新冠病毒診療方案推薦重癥患者使用靜丙治療，湖北、山西等多地醫(yī)院在治療新冠病毒時(shí)使用了靜丙。另外由于部分患者會(huì)出現(xiàn)血清白蛋白含量降低，武漢火神山醫(yī)院也儲(chǔ)備了充足的白蛋白，深圳市第三人員醫(yī)院也建議將血清白蛋白維持在35g/L。

靜丙在新冠病毒預(yù)防和治療中發(fā)揮不可或缺的重要作用，上海萊士等部分企業(yè)的靜丙已被政府緊急征用以保證疫情所需。由于臨床需求大增，部分醫(yī)院甚至越過(guò)經(jīng)銷商直接向企業(yè)拿貨。目前各血制品企業(yè)的靜丙庫(kù)存均已消化完成，終端仍然供不應(yīng)求。非醫(yī)院終端靜丙價(jià)格出現(xiàn)上漲，但仍然缺少貨源。此次疫情還提高了臨床醫(yī)生和居民對(duì)靜丙的認(rèn)知度，靜丙在提升免疫力預(yù)防疾病和抗病毒領(lǐng)域的長(zhǎng)期臨床需求將大增，形成長(zhǎng)期利好。

新冠疫情影響2020年采漿量，血制品供不應(yīng)求，提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈。新冠疫情導(dǎo)致采漿工作停滯，且3個(gè)月內(nèi)庫(kù)存血漿由于不能得到獻(xiàn)漿員再次檢疫合格證明也無(wú)法投入生產(chǎn)，2020年采漿量和投漿量將會(huì)受到影響，血制品將迎來(lái)供不應(yīng)求。目前血制品受到搶購(gòu)，短期帶來(lái)學(xué)術(shù)推廣銷售費(fèi)用降低+應(yīng)收賬款賬期縮短甚至現(xiàn)貨現(xiàn)結(jié)直接增厚業(yè)績(jī)，長(zhǎng)期供需矛盾或?qū)⑼苿?dòng)血制品出廠價(jià)上漲。

2019年供應(yīng)端和需