2022年行業(yè)分析報(bào)告我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)去泡沫化已不可避免

我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)去泡沫化已不可避免經(jīng)過(guò)最近兩年爆炸式進(jìn)展，起源于“個(gè)人對(duì)個(gè)人”實(shí)現(xiàn)閑散資金充分利用的互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)，已經(jīng)成為創(chuàng)新不斷、花樣繁多、讓各路產(chǎn)業(yè)資本跑步入場(chǎng)的吸金平臺(tái)，其與資本市場(chǎng)的互動(dòng)也越來(lái)越頻繁。然而，在虛浮繁華表象的背后卻面臨“窘境”：雖然有一些網(wǎng)貸平臺(tái)呈現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)恒者恒強(qiáng)的跡象，但絕大部分平臺(tái)處于虧損狀態(tài)，連生存都消失問(wèn)題。因此，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)去泡沫化已不行避開(kāi)。

盡管監(jiān)管部門對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的進(jìn)展秉承開(kāi)明的態(tài)度，但這一行業(yè)在日益競(jìng)爭(zhēng)激烈的格局下門檻早已經(jīng)悄然提高，“拼爹”成為生存下去的必定法則。認(rèn)為，這既是由互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)需要燒錢推廣的共同特性打算的，也是由經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，不良率居高不下的現(xiàn)實(shí)狀況打算的?？梢哉f(shuō)，許多網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)到了不注資將很難維持下去的地步。

出于對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)前景的看好以及網(wǎng)貸平臺(tái)迫切的資金渴求，加之資本市場(chǎng)推波助瀾的概念炒作，投資方與網(wǎng)貸平臺(tái)可謂一拍即合。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年獲得PE、VC等風(fēng)投融資的網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)30多家，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、國(guó)有企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)、上市公司等具有強(qiáng)大背景的“正規(guī)軍”紛紛入場(chǎng)。

為獲得資金方關(guān)注“傍上大款”，一些網(wǎng)貸平臺(tái)力求通過(guò)不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新快速做大成交量，雖然其中不乏亮點(diǎn)，但也有許多業(yè)務(wù)實(shí)際是“新瓶裝舊酒”，游走在灰色地帶。如伴隨A股結(jié)構(gòu)性行情而消失業(yè)務(wù)量爆發(fā)增長(zhǎng)的股票配資業(yè)務(wù)，實(shí)際上早幾年前就已經(jīng)消失，只是隨著股市行情回暖又再度火爆。該業(yè)務(wù)披著民間借貸的外衣，但投資者的資金因被存入配資平臺(tái)指定賬戶，脫離了第三方支付這一原來(lái)就有限的監(jiān)管，違反了“平臺(tái)不能碰投資者的錢”這一底線，投資者的資金隨時(shí)面臨被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，與非法集資僅有一線之隔。

近日，監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人明確表示P2P機(jī)構(gòu)必需堅(jiān)持小額化以支持個(gè)人和小微企業(yè)的進(jìn)展，并實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目一一對(duì)應(yīng)的原則。然而，為了快速放量，不少網(wǎng)貸平臺(tái)向“大”狂奔。一是用燒錢的方式把客戶規(guī)模做大。如采納“拉人頭”方式讓用戶入伙，只要老客戶拉到新客戶注冊(cè)就都能獲得嘉獎(jiǎng)，一些返現(xiàn)比例甚至高達(dá)最低充值金額的20%，出手之闊綽令人咋舌。另一個(gè)“大”則體現(xiàn)在大額業(yè)務(wù)越來(lái)越多，一些網(wǎng)貸平臺(tái)推出的投資項(xiàng)目募集資金動(dòng)輒千萬(wàn)甚至億元，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行的狀況下，一筆壞賬就可能引發(fā)平臺(tái)的倒閉跑路，如某知名網(wǎng)貸平臺(tái)因一筆不良貸款而陷入困局的遭受，在業(yè)內(nèi)已經(jīng)引起極大震驚。

值得留意的是，雖然大量有資金實(shí)力的“正規(guī)軍”進(jìn)入這一領(lǐng)域?yàn)橐恍┚W(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行信用“背書(shū)”，但其中許多產(chǎn)業(yè)資本實(shí)際從未涉足過(guò)金融領(lǐng)域。這些產(chǎn)業(yè)資本在行業(yè)供應(yīng)鏈上處于較為核心的位置，涉足網(wǎng)貸平臺(tái)也是劍指供應(yīng)鏈金融，然而其在網(wǎng)貸業(yè)務(wù)上的風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)力量和閱歷均欠佳，不僅短期內(nèi)很難躋身于一線平臺(tái)行列，后續(xù)進(jìn)展是否具有可持續(xù)性也還有待觀看。

資本逐利在網(wǎng)貸行業(yè)愈演愈烈，反過(guò)來(lái)又對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的盲目擴(kuò)張起了助推作用，整個(gè)行業(yè)的去泡沫化已經(jīng)不行避開(kāi)。一些網(wǎng)貸平臺(tái)的“創(chuàng)新”已經(jīng)越走越遠(yuǎn)，甚至已經(jīng)淪為背后資金方的自融平臺(tái)。從短期來(lái)看，隨著年關(guān)將近，網(wǎng)貸行業(yè)面臨流淌性大考，去年四季度上演的倒閉潮今年可能再度消失