股指期貨入門

深入淺出股指期貨申銀萬(wàn)國(guó)期貨目錄期貨及股指期貨的基本概念股指期貨的交易特征3.股指期貨的交易方式24.股指期貨的開(kāi)戶流程期貨的基本概念期貨的字面意義：期--就是指遠(yuǎn)期的，未來(lái)的；貨—起初就是指貨物，現(xiàn)在用標(biāo)的物來(lái)代替貨物會(huì)更加準(zhǔn)確。期貨交易：是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)，是一種高度組織化的交易方式，對(duì)交易對(duì)象，交易時(shí)間，交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。期貨交易的對(duì)象是：標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，由交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。3期貨的基本概念4房子有期房和現(xiàn)房…貨物有期貨和現(xiàn)貨…房屋有首付款：20%，30%，50%等保證金交易：8%，10%，12%，15%等期貨的基本概念期貨分類：商品期貨，金融期貨，其他期貨品種股指期貨：是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。

5股指期貨標(biāo)準(zhǔn)化合約的內(nèi)容6合約標(biāo)的

滬深300指數(shù)

合約乘數(shù)

每點(diǎn)300元

報(bào)價(jià)單位

指數(shù)點(diǎn)

最小變動(dòng)價(jià)位

0.2點(diǎn)

合約月份

當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月

交易時(shí)間

上午9：15－11：30，下午13：00－15：15

最后交易日交易時(shí)間

上午9：15－11：30，下午13：00－15：00

每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的

±

10％

最低交易保證金

合約價(jià)值的12％

最后交易日

合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延

交割日期

同最后交易日

手續(xù)費(fèi)

手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五

交割方式

現(xiàn)金交割

交易代碼

IF

上市交易所

中國(guó)金融期貨交易所

季月：3，6，9，12月最小變動(dòng)價(jià)位：0.2點(diǎn)2832.22833.02833.62833.72834.1×合約乘數(shù)：300元/點(diǎn)2832.2→2833.0盈利0.8*300=240（元）滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)70%左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性和可投資性。股指期貨標(biāo)準(zhǔn)化合約的內(nèi)容7合約標(biāo)的

滬深300指數(shù)

合約乘數(shù)

每點(diǎn)300元

報(bào)價(jià)單位

指數(shù)點(diǎn)

最小變動(dòng)價(jià)位

0.2點(diǎn)

合約月份

當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月

交易時(shí)間

上午9：15－11：30，下午13：00－15：15

最后交易日交易時(shí)間

上午9：15－11：30，下午13：00－15：00

每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的

±

10％

最低交易保證金

合約價(jià)值的12％

最后交易日

合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延

交割日期

同最后交易日

手續(xù)費(fèi)

手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五

交割方式

現(xiàn)金交割

交易代碼

IF

上市交易所

中國(guó)金融期貨交易所

交易時(shí)間：比股票早15分鐘開(kāi)市，晚15分鐘閉市最后交割日每日結(jié)算價(jià)：期貨合約最后一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)

最后結(jié)算價(jià)：現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時(shí)所有點(diǎn)數(shù)的算術(shù)平均價(jià)平時(shí)：

±10%最后交易日：±20%2800點(diǎn)期貨公司15%2800*300*15%=126000（元）交易所0.005%申萬(wàn)期貨0.02%目錄期貨及股指期貨的基本概念股指期貨的交易特征3.股指期貨的交易方式84.股指期貨的開(kāi)戶流程期貨的交易特征9保證金交易雙向交易T+0交易當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算期貨的交易特征10保證金交易--也稱杠桿交易15%3500*300*15%=15750（元）3500*300=1050000（元）股指期貨的交易制度保證金制度客戶權(quán)益=持倉(cāng)保證金+可用資金(結(jié)算準(zhǔn)備金)假設(shè)合約價(jià)值100萬(wàn)，15%的保證金，則必須有15萬(wàn)的持倉(cāng)保證金50萬(wàn)客戶→期貨公司↓買入3手，15×3=45（萬(wàn)）余下5萬(wàn)客戶權(quán)益持倉(cāng)保證金可用資金虧損1萬(wàn)45萬(wàn)4萬(wàn)49萬(wàn)期貨的交易特征12雙向交易——T+0交易2738.82787.6（2787.6-2738.8）*300=146402794.02738.2（2794.0-2738.2）*300=16740買入開(kāi)倉(cāng)賣出平倉(cāng)買入平倉(cāng)賣出開(kāi)倉(cāng)股指期貨的交易制度13當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度收盤價(jià)結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)：滬深300股指期貨合約最后一小時(shí)的加權(quán)平均價(jià)。√開(kāi)盤價(jià)股指期貨的交易制度當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度10月15日，IF1010合約，買入2手買入開(kāi)倉(cāng)：↓3250.0收盤價(jià)3392.0結(jié)算價(jià)3364.6持倉(cāng)過(guò)夜：浮動(dòng)盈虧（3364.6-3250.0）×300×2=68760（元）賣出平倉(cāng)↑3390.0當(dāng)日平倉(cāng)：平倉(cāng)盈虧（3390.0-3250.0）×300×2=84000（元）股指期貨的交易制度

強(qiáng)行平倉(cāng)制度客戶權(quán)益=持倉(cāng)保證金+可用資金合約價(jià)值100萬(wàn)，15%的保證金，一份合約則必須有15萬(wàn)的持倉(cāng)保證金50萬(wàn)客戶→期貨公司↓買入3手，15×3=45（萬(wàn)）余下可用資金5萬(wàn)虧損6萬(wàn)余下-1萬(wàn)客戶權(quán)益44萬(wàn)股指期貨的交易制度

強(qiáng)行平倉(cāng)制度客戶權(quán)益44萬(wàn)持倉(cāng)保證金45萬(wàn)可用資金-1萬(wàn)強(qiáng)行平倉(cāng)：1手持倉(cāng)保證金30萬(wàn)可用資金14萬(wàn)結(jié)果，可用資金為正數(shù)，持倉(cāng)2手客戶權(quán)益=持倉(cāng)保證金+可用資金虧損6萬(wàn)股指期貨的交易制度

現(xiàn)金交割制度每日限價(jià)制度平時(shí)：上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±10%最后交易日：±20%現(xiàn)金交割方式，以開(kāi)倉(cāng)價(jià)和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損益。交割結(jié)算價(jià)采用到期日滬深300指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)持倉(cāng)限額報(bào)告制度投資者某一合約上的單邊計(jì)算持倉(cāng)數(shù)不得超過(guò)100手不同期貨公司開(kāi)戶，持倉(cāng)頭寸累積計(jì)算大戶持倉(cāng)申報(bào)制度當(dāng)投資者的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)通過(guò)會(huì)員向交易所報(bào)告。股指期貨與股票的主要區(qū)別交易對(duì)象資金要求結(jié)算方式到期日交易方式股指期貨股票保證金交易全額交易當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算不實(shí)行有，到期合約終止無(wú)，除非公司退市雙向交易，T+0先買后賣，T+1股指期貨合約股票股指期貨的一些交易風(fēng)險(xiǎn)到期風(fēng)險(xiǎn)股指期貨合約是有到期日的錯(cuò)誤下單注意下單的方向，買還是賣開(kāi)倉(cāng)還是平倉(cāng)注意下單數(shù)量市價(jià)指令：不限定價(jià)格的、按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交限價(jià)指令：按照限定價(jià)格或者更優(yōu)價(jià)格成交的指令其他指令：交易指令保證金交易風(fēng)險(xiǎn)杠桿交易，收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。點(diǎn)數(shù)變動(dòng)一點(diǎn)，可能收益就變動(dòng)7倍。強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)目錄期貨及股指期貨的基本概念股指期貨的交易特征3.股指期貨的交易方式204.股指期貨的開(kāi)戶流程21股指期貨的交易方式投機(jī)套利套期保值投機(jī)套利股指期貨的交易方式套期保值投機(jī)期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)之間建立盈虧充抵機(jī)制。以獲得價(jià)差為目的交易行為套利利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易股指期貨的開(kāi)戶流程基本要求資金：不低于50萬(wàn)知識(shí)：基