企業(yè)的性質理論

企業(yè)的性質理論第一頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/171第一節(jié)企業(yè)的契約性質

一、新古典經濟學中的企業(yè)二、新制度經濟學企業(yè)理論中的企業(yè)三、對科斯等的企業(yè)契約性質理論的評價第二頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17一、新古典經濟學中的企業(yè)新古典經濟學中的企業(yè)：黑箱新古典企業(yè)理論無法解釋的問題

①為什么現(xiàn)實中存在大量的企業(yè)組織？

②為什么現(xiàn)實中存在著規(guī)模不等的企業(yè)？

③為什么現(xiàn)實中有大量的生產者破產？

④為什么會出現(xiàn)20世紀30年代的經濟大危機這種集體行動的謬誤？第三頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17二、新制度經濟學企業(yè)理論中的企業(yè)科斯的企業(yè)性質觀阿爾欽和德姆塞茨的企業(yè)性質觀張五常的企業(yè)性質觀威廉姆森的企業(yè)性質觀第四頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/171.科斯的企業(yè)性質觀作為價格機制替代物的企業(yè)，實質上是企業(yè)家與其他生產要素所有者之間的長期契約。在企業(yè)內部契約中，生產要素所有者為獲得一定報酬而同意在一定限度內服從具有一定強制性權威的企業(yè)家的指揮。第五頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/172.阿爾欽和德姆塞茨的企業(yè)性質觀認為企業(yè)中的每個雇員與雇主之間只是一種簡單的報酬合約關系。企業(yè)契約與市場契約的差別在于一個隊對投入的使用，以及在所有其他投入的契約安排中有些團體處于一個集權的位置，他是一個隊生產進程中的集權的契約代理人——但它并不具有更為優(yōu)越的強制性指令或懲戒權力。第六頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/173.張五常的企業(yè)性質觀企業(yè)的出現(xiàn)是用資本市場代替產品市場；或一種契約方式代替另一種契約方式。市場交易的是產品或商品，企業(yè)交易的是生產要素。如果交易成本為零，那么兩個市場是不可分割的，因為顧客向生產要素所有者支付的款項等于向產品銷售者支付的款項。而交易費用的存在是市場分離的前提。第七頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17

即使把企業(yè)看作要素市場，那么，為什么在要素的企業(yè)交易之外，還存在著要素的市場交易？這兩種不同的要素市場之間存在哪些區(qū)別？問題：第八頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/174.威廉姆森的企業(yè)性質觀

現(xiàn)實的生產要素交易中，許多資產具有專用性。這使得事前的競爭被事后的壟斷取代，導致將專用性資產的準租金攫為已有的機會主義行為。用縱向一體化替代現(xiàn)貨市場則可減少機會主義行為，因為在縱向一體化的企業(yè)中，機會主義要受到權威的監(jiān)督和長期雇傭關系的弱化。第九頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17三、對科斯等的企業(yè)契約性質理論的評價

第十頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/171.企業(yè)既是生產組織，也是交易組織

古典經濟學和新古典經濟學強調了企業(yè)的生產性，而忽視了其交易性。新制度經濟學企業(yè)性質理論在批評新古典經濟學企業(yè)理論為“黑箱”的同時，卻忽視了企業(yè)的生產性。企業(yè)是生產性與交易性的統(tǒng)一。企業(yè)生產性交易性生產結構制度結構生產效率制度效率企業(yè)效率第十一頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/172.企業(yè)契約與市場契約的區(qū)別

企業(yè)契約是一個人力和非人力資本要素所有者之間的特別契約。企業(yè)契約中，存在一個“中心簽約人”，即企業(yè)家。要素所有者之間的契約不是古典和新古典契約，而是關系契約。

第十二頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17作為關系契約的企業(yè)契約特征

企業(yè)契約是個動態(tài)的、長期的重復性契約。在企業(yè)契約中，非正式規(guī)則起著至關重要的作用。在企業(yè)的關系契約的發(fā)展過程中，權力基礎變得復雜化了，權力來源變得多樣化了。第十三頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/173.企業(yè)契約與市場契約的共性

無論是企業(yè)契約還是市場契約，都是兩個以上的主體（簽約人）在地位平等、意志自由的前提下，各方同時為改進自己的經濟狀況（至少理性預期）而在交易過程中確立的一種權利流轉關系。第十四頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/174.其它方面

科斯等雖然研究了企業(yè)的契約性質，但并未就契約本身的性質、企業(yè)契約的本質以及企業(yè)契約的具體內容等作進一步的研究。第十五頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17第二節(jié)契約的不完全性與契約實施機制

一、契約的含義與本質二、完全契約與不完全契約三、不完全契約與“敲竹杠”問題四、契約的實施機制第十六頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17一、契約的含義與本質

第十七頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/171.契約的含義與類型①契約的含義。契約（合同）是一項協(xié)議，即兩個愿意交換產權的主體所達成的合意。②契約的類型：契約一次性共時契約非共時性契約無限期契約（關系契約）明確的關系性契約隱含的關系性契約

第十八頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/172.契約的本質契約是交易當事人之間在自由、平等、公正等原則基礎上簽訂的轉讓權利的規(guī)則，契約的本質是交易的微觀制度。作為微觀制度的契約是與交易緊密聯(lián)系在一起的，它的作用范圍一般僅限于參與交易的契約當事人。而一般所說的制度則是共同遵守的正式或非正式規(guī)則。當一個只有幾個當事人簽訂與遵守的契約得到普遍認可時，就會上升為公共遵守的制度。契約帶有更多的私人、自由性質，而制度則含有更多的公共、強制成分。契約比制度具有較大的選擇性。契約是允許再談判的，制度形成之后則是不允許私人再談判的，它是公共選擇的結果。第十九頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17二、完全契約與不完全契約

第二十頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17（一）完全契約

完全契約的含義完全契約，就是契約條款詳細地表明了在與契約行為相應的未來不可預測事件出現(xiàn)時，每一個契約當事人在不同的情況下的權利與義務、風險分享的情況、契約強制履行的方式及契約所要達到的最終結果。第二十一頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/172.完全契約的條件當事人能夠預見到在契約過程中一切可能發(fā)生的重要事件，預見到這些事件發(fā)生時所要修改的契約行為與支付。契約當事人對每一可能事件必須愿意和能夠做出決定，并同意有效的行動過程以及這些行動的支付。契約當事人只要一進入契約，就必須自愿地遵守其契約條款。第二十二頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/173.完全契約的假設前提：完全競爭市場

個人理性假設。①有理性的決策者具有穩(wěn)定的偏好函數(shù)，這種偏好函數(shù)是按次序排列的結果；②每種可選擇結果的概率分布是已知的，故契約當事人可以在局限條件下做出自己的偏好選擇；③契約當事人選擇的結果是在其局限條件下追求自己的效用最大化。市場環(huán)境假設。①每一契約當事人都擁有對其選擇的對象與結果的完全信息。②存在著足夠多的交易者。③契約條款的影響與作用不存在當事人之間的外在性。④契約運作過程中的交易費用為零。第二十三頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17（二）不完全契約及其原因

1.契約的不完全性在一個不確定性的世界里，要在簽約時預測到所有可能出現(xiàn)的狀態(tài)幾乎是不可能的；即使預測到，要準確地描述每種狀態(tài)也是很困難的；即使描述了，由于事后的信息不對稱，當實際狀態(tài)出現(xiàn)時，當事人也可能為什么是實際狀態(tài)爭論不休；即使當事人之間的信息是對稱的，法院也不可能證實；即使法院能證實，執(zhí)行起來也可能成本太高。這樣，契約中總留有未被指派的權利和未被列明的事項，這樣的契約就是不完全契約。第二十四頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/172.契約不完全的原因

有限理性。由于人的有限理性與外在環(huán)境的復雜性、不確定性，人們不能在事前把與契約相關的全部信息寫入到契約的條款中，也無法預測到將來可能出現(xiàn)的各種不同的偶然事件。交易費用。在交易費用為正的情況下，部分契約可能因交易費用過高而無法達成。在這種情況下，選擇長期契約可以避免一系列短期契約帶來的附加費用。非對稱信息。因為非對稱信息的存在，對不可觀察的行為與無法驗證的信息可以設計較好的契約來減少信息的非對稱性，但是要完全消除信息的非對稱性是不可能的。語言使用的模糊性。語言只能對事件、狀況大致地描述，而不能對它們進行完全精確地描述。這就意味著語言對任何復雜事件的陳述都可能是模糊的。第二十五頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17三、不完全契約與“敲竹杠”問題

“敲竹杠”問題，就是當人們一旦做出專用性資本關系投資后，擔心事后重新談判被迫接受不利于自己的契約條款或擔心由于他人的行為使他的投資貶值。也可以把在專用性資產投資的長期契約中契約當事人事后的機會主義行為歸結為“敲竹杠”行為或契約當事人從他的專用性投資關系中獲得的準租值可能由他的交易對手剝奪。“敲竹杠”問題是不完全契約的一種特殊形式，同時又是不完全契約中一個重要的問題。第二十六頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17案例：通用汽車公司兼并費舍公司案

最初的汽車車身是使用木料加工的單個、獨立的開放型構件。到1919年，生產汽車開始使用大量封閉型的金屬車身構件，因而需要專用性壓鑄機械。通用汽車公司為了鼓勵供給其配件的費舍公司進行專用性資產投資，與它簽訂了為期10年的購買封閉車身的契約，其中規(guī)定通用公司必須盡量從費舍公司購買封閉車身。同時，為了防止發(fā)生費舍公司利用上述排它性交易條款來謀利的機會主義行為，契約對價格作了限定，當時規(guī)定的價格是成本（不包括投資的資本利息）加上17.6%的盈利。此外還規(guī)定，費舍公司供給通用汽車公司的車身價格的變化幅度不能超過它供給其他同類汽車制造商的價格變化幅度，并且車身價格不能超過費舍公司以外的其他配件公司生產同類車身的市場平均價格。契約還訂有在一方破壞價格契約的條件下可以強制性地訴諸仲裁的條款。后來的事實表明，這些契約條款雖然限制了通用汽車公司的機會主義行為，但卻增加了費舍公司敲竹杠的可能性。到1924年，通用汽車公司已無法忍受同費舍公司的契約關系，開始談判收購它的股權，最終于1926年正式兼并了它。第二十七頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17思考與討論在上述契約安排下，費舍公司可以怎樣對通用汽車公司“敲竹杠”？造成費舍公司可以對通用汽車公司“敲竹杠”的原因是什么？第二十八頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17四、契約的實施機制

由于契約總是不完全的，這就給交易雙方提供了采取機會主義行為的可能性，這使得契約的實施機制變得十分必要。契約實施機制的形成是一個演進的過程。最初，契約主要靠私人的自我實施。當交易擴大到一定范圍后，出現(xiàn)了私人第三方介入契約實施。最后，隨著市場交換的不斷擴張，民族國家逐漸取代私人成為契約的首要的第三方實施機制。第二十九頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/171.契約的私人自我實施機制

契約的私人自我實施機制主要是通過對交易一方的違約行為施加一種私人懲罰來保證交易的正常進行。這種私人懲罰有兩種形式：一是直接終止交易關系。二是違約者因自己的市場聲譽貶值而遭受的損失。契約能夠自我實施，其真正基礎是契約方之間的利益上的相互依賴性。在私人契約中，個人是擁有一定履約資本的。當然，私人擁有的履約資本是有限的。第三十頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/172.私人作為第三方的契約實施機制

第三方介入契約實施的形成與交易范圍的擴大有密切的聯(lián)系。第三者介入契約實施，使契約的實施機制得以改進。第三方實施機制也有一個從私人實施到組織實施的發(fā)展過程。第三十一頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/173.國家（法庭）作為第三方的契約實施機制

民族國家取代私人成為首要的保護和實施契約的第三方實施機制是與市場交換的不斷擴張密切聯(lián)系在一起的。國家取代私人和行業(yè)組織而介入契約實施的主要理由是：①②③國家介入私人契約以后，契約的實施機制已進人一個全新的階段。第三十二頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17第三節(jié)企業(yè)代理問題與激勵契約設計

一、企業(yè)代理問題及其表現(xiàn)二、道德風險與激勵契約設計三、逆向選擇與激勵契約設計第三十三頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17第四節(jié)不完全契約與企業(yè)最優(yōu)所有權結構

一、企業(yè)所有權的最優(yōu)結構：哈特的研究二、企業(yè)最優(yōu)委托權安排：張維迎模型第三十四頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/17一、企業(yè)所有權的最優(yōu)結構：哈特的研究張維迎指出：“由科斯開創(chuàng)的企業(yè)理論被稱為‘企業(yè)的契約理論’，這一理論的要義可以用如下三句話來概括：⑴企業(yè)的契約性；⑵契約的不完備性（或不完全性）；⑶以及由此導致的（企業(yè)）所有權的重要性?！?/p>

第三十五頁，共三十九頁，2022年，8月28日2023/1/171.契約不完全與剩余索取權和剩余控制權

剩余收入是契約不完全性的內生特征，即當不同類型的財產所有者進入一個契約