香港康樂(lè)廣場(chǎng)一號(hào)怡和大廈四十一樓課件

香港康樂(lè)廣場(chǎng)一號(hào)怡和大廈四十一樓41stFloor,JardineHouse,1ConnaughtPlace,HongKong電話(Tel):(852)21113200傳真(Fax):(852)21113299電郵(E-mail):趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS中國(guó)內(nèi)地企業(yè)赴境外(香港)上市簡(jiǎn)介趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS?Chiu&Partners2009Allrightsreserved1趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所主要參與香港資本市場(chǎng)的法律工作。其律師于1998至2008年所處理的新上市項(xiàng)目每年都成為全香港律師事務(wù)所排名首五名內(nèi)，至今于香港聯(lián)交所成功上市的項(xiàng)目己經(jīng)超過(guò)一百個(gè)。今年中國(guó)利郎的上巿項(xiàng)目也是由該所出任香港法律顧問(wèn)。該所律師參與的上市項(xiàng)目含大中小型企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍蓋括生產(chǎn)制造、零售、醫(yī)藥、生化工程及技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、電腦軟硬件、通訊、建筑、房地產(chǎn)、基建、金融及服務(wù)行業(yè)。除積極參與上市項(xiàng)目外，趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所也參與收購(gòu)、合并上市公司及私人公司、發(fā)債、可兌換債券及證券等業(yè)務(wù)。除代表公司發(fā)行人外，同時(shí)也代表包銷商及機(jī)構(gòu)投資者。該所的趙不渝律師及陳錦詠律師分別為香港律師公會(huì)證券法委員會(huì)及公司法委員會(huì)的成員，負(fù)責(zé)代表香港律師公會(huì)研究及評(píng)核涉及證券法及公司法的法律問(wèn)題及草案。上市原因保薦人聯(lián)交所對(duì)上市申請(qǐng)及上市公司的控制及監(jiān)管權(quán)上市資格上市方法涉及的中介機(jī)構(gòu)上市相關(guān)文件上市公司及董事、股東的長(zhǎng)期責(zé)任所需時(shí)間及開支香港上市最近的發(fā)展部份上市障礙趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS2?Chiu&Partners2009Allrightsreserved趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS保薦人4?Chiu&Partners2009Allrightsreserved◆

擔(dān)任上巿保薦人的條件：根據(jù)香港證券及期貨條例可進(jìn)行第六類(就企業(yè)融資提供意見)受規(guī)管活動(dòng)的持牌公司或授權(quán)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)其管理層必須確保該公司或財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)具備足夠的資源及相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)以應(yīng)付其保薦人的職能

其管理層應(yīng)委任一個(gè)企業(yè)融資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)有關(guān)上巿項(xiàng)目，而該團(tuán)隊(duì)的主負(fù)責(zé)人(其必須為該公司或財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人員或主管人員)必須具備最少五年對(duì)于主板及/或創(chuàng)業(yè)板上巿公司相關(guān)的企業(yè)融資工作的經(jīng)驗(yàn)，并于其獲委任為主負(fù)責(zé)人前的五年內(nèi)，以保薦人的身份就最少二次成功在主板及/或創(chuàng)業(yè)板上巿的個(gè)案中擔(dān)當(dāng)主要的角色其資本超過(guò)一千萬(wàn)港元

趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS5?Chiu&Partners2009Allrightsreserved◆

主要職能：作為公司與聯(lián)交所的主要聯(lián)絡(luò)人與其他專業(yè)人士聯(lián)絡(luò)準(zhǔn)備上市文件

聯(lián)交所主板上市規(guī)則/創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則

證券（交易所上市）規(guī)則

公司條例

證券及期貨條例

注意：

—聯(lián)交所可以增加額外要求，或豁免 有關(guān)要求

—聯(lián)交所認(rèn)為適合上市

—公司控制人可以負(fù)起公司及他們的 持續(xù)責(zé)任趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS聯(lián)交所對(duì)上市申請(qǐng)及上市公司的控制及監(jiān)管權(quán)6?Chiu&Partners2009Allrightsreserved控股股東及董事與集團(tuán)互相競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)的資料披露上市前配售是否對(duì)其他少數(shù)公眾股東及投資者構(gòu)成不公平及其相關(guān)禁售規(guī)定上巿前收購(gòu)會(huì)計(jì)師報(bào)表盈利預(yù)測(cè)公司資產(chǎn)淨(jìng)值關(guān)連交易在香港或其他可接受的地方成立行業(yè)及公司風(fēng)險(xiǎn)大市值:公司上巿時(shí)巿值至少為40億港元、最近一審計(jì)年度的收益至少為5億港元﹔或趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS8?Chiu&Partners2009Allrightsreserved趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS9?Chiu&Partners2009Allrightsreserved公司上巿時(shí)巿值至少為20億港元、最近一審計(jì)年度的收益至少為5億港元，及前三個(gè)會(huì)計(jì)年度有最少1億港元現(xiàn)金流入(營(yíng)運(yùn)部份)的要求)可以多于一個(gè)業(yè)務(wù)具備最少兩個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)紀(jì)錄，以及過(guò)去兩個(gè)財(cái)政年度中集團(tuán)從業(yè)務(wù)所得的凈現(xiàn)金流入(營(yíng)運(yùn)部份)總額為不少于2,000萬(wàn)港元

2. 管理階層的持績(jī)性

3.

上市后余下財(cái)政年度及其后兩個(gè)財(cái)政年度清晰的業(yè)務(wù)方向及目標(biāo)明細(xì)（就每項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)范圍

）4.

業(yè)務(wù)必須是其控制的﹔如業(yè)務(wù)由公司的一家或多家附屬公司負(fù)責(zé)，公司必須控制其董事會(huì)的組成及擁有不少于50%的實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)權(quán)益

趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS上市資格(創(chuàng)業(yè)板)10?Chiu&Partners2009Allrightsreserved公司可以自由厘訂其售股結(jié)構(gòu)，也可僅以配售形式售股，但不得給予任何優(yōu)待10. 不須包銷，但必須達(dá)到招股書所聲明的最低募股金額才能上市11.上市公司可以發(fā)行可兌換債券、認(rèn)股證及其他可兌換證券12.不能發(fā)行衍生工具13.公司成立地：要求與主板一致控股股東于上市后半年不能出售股份

控股股東第七至十二月必須保持30%股權(quán)

但可以抵押給香港注冊(cè)銀行或其他香港銀行業(yè)條例所認(rèn)定的認(rèn)可機(jī)構(gòu)

趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS12?Chiu&Partners2009Allrightsreserved15. 募股資金用途須明細(xì)（例如：購(gòu)買 設(shè)備的型號(hào)及價(jià)錢）16. 企業(yè)管理最少三名獨(dú)立非執(zhí)行董事確保具備足夠的資源、員工資歷及經(jīng)驗(yàn)以管理財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)及內(nèi)部監(jiān)控

委派一名執(zhí)行董事負(fù)責(zé)確保遵守聯(lián)交所上市規(guī)則委任由獨(dú)立董事出任主席及占委員大多數(shù)的審核委員會(huì)檢查公司內(nèi)部監(jiān)管措施

委任合規(guī)顧問(wèn)在上市當(dāng)年及隨后兩年協(xié)助公司遵守上市規(guī)則及擔(dān)當(dāng)顧問(wèn)趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS13?Chiu&Partners2009Allrightsreserved 季度報(bào)告（每季結(jié)束后45天內(nèi)；年度報(bào)告須審核及于年結(jié)后三個(gè)月內(nèi)公布） 上市后至少首兩個(gè)完整的財(cái)政年度期間的每半年的報(bào)告必須對(duì)刊載在招股書的業(yè)務(wù)目標(biāo)與實(shí)際發(fā)展作出比較 主板須予披露交易的要求適用于創(chuàng)業(yè)板，觸發(fā)點(diǎn)與主板一致（主要觸 發(fā)點(diǎn)是交易的另一方的身份、所出售或收購(gòu)的資產(chǎn)的價(jià)值、對(duì)價(jià)及盈利與上市公司的資產(chǎn)及盈利的相對(duì)百份比，及是否涉及發(fā)行新股及發(fā)行股數(shù)占上市公司已發(fā)行股數(shù)的比例)﹔管理層股東列為關(guān)連人士趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS14?Chiu&Partners2009Allrightsreserved17. 持續(xù)披露責(zé)任

趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS1619.雇員認(rèn)股計(jì)劃: 行使價(jià)不低于市價(jià)或五天平均價(jià)(較高者為準(zhǔn)) 公司總股本的30%上限 授予關(guān)聯(lián)人士必須經(jīng)獨(dú)立董事批準(zhǔn) 授予屬大股東、獨(dú)立董事類別的關(guān)聯(lián)人士(或其聯(lián)系人)、及如果在十二個(gè)月內(nèi)授給該關(guān)聯(lián)人士的超過(guò)公司發(fā)行股本0.1%及價(jià)值超過(guò)500萬(wàn)港元的，必須由獨(dú)立股東批準(zhǔn)?Chiu&Partners2009Allrightsreserved

發(fā)行新股

發(fā)售（現(xiàn)有）股票

配售

介紹

聯(lián)交所接受的其他方法趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS上市方法17?Chiu&Partners2009Allrightsreserved

保薦人（主辦人）.

包銷商（承銷商）

會(huì)計(jì)師

律師（香港、百慕達(dá)或開曼群島、集 團(tuán)公司成立及經(jīng)營(yíng)地及包銷商律師）

估值師

財(cái)務(wù)公關(guān)

收款銀行

香港、百慕達(dá)及/或開曼群島過(guò)戶 處、中央結(jié)算系統(tǒng)

印刷商趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS涉及的中介機(jī)構(gòu)18?Chiu&Partners2009Allrightsreserved負(fù)債報(bào)告資本結(jié)構(gòu)說(shuō)明結(jié)束期后重大事件報(bào)告關(guān)連交易報(bào)告

— 未經(jīng)審計(jì)備考財(cái)務(wù)資料

—盈利預(yù)測(cè)函件—估值報(bào)告：物業(yè)、機(jī)器、

知識(shí)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)—上市公司組織章程及細(xì)則

概述—法定資料

趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS20?Chiu&Partners2009Allrightsreserved

認(rèn)股證契約概述公司重組文件不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議公司組織章程及細(xì)則法律意見書及物業(yè)報(bào)告關(guān)連交易協(xié)議（例如：經(jīng)銷、供貨、租賃、采購(gòu)、技術(shù)支援、知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可、管理、等等）關(guān)連交易及其他豁免申請(qǐng)趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS21?Chiu&Partners2009Allrightsreserved包銷協(xié)議員工認(rèn)股權(quán)計(jì)劃/股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃規(guī)則執(zhí)行董事服務(wù)協(xié)議稅務(wù)賠償契據(jù)多項(xiàng)公司董事及股東決議多項(xiàng)協(xié)議，例如：收款銀行協(xié)議、開曼群島/百慕逹過(guò)戶處協(xié)議、香港過(guò)戶處協(xié)議董事責(zé)任及利益聲明書及授權(quán)書

趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS22?Chiu&Partners2009Allrightsreserved源出

公司及證券法律、守則

普通法

上市規(guī)則/董事承諾基本原則

公平對(duì)待小股東

即時(shí)發(fā)放消息例子

公司法定能力

董事責(zé)任

—

盡職

—

以公司利益為前提趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS上市公司及董事、股東持續(xù)責(zé)任24?Chiu&Partners2009Allrightsreserved—避免利益沖突—為正確目的行事（properpurpose）—披露個(gè)人利益—學(xué)習(xí)有關(guān)規(guī)則

內(nèi)幕交易

披露持股、債券及淡倉(cāng)權(quán)益

公布及/或取得小股東批準(zhǔn)

—

出售或購(gòu)入資產(chǎn)

—

終止服務(wù)合約賠償

—

發(fā)行新股、證券

收購(gòu)合并守則

— 30%持股量

— 毒藥政策

— 特別交易趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS25?Chiu&Partners2009Allrightsreserved—重組—路演（roadshow）—聯(lián)交所費(fèi)用—保薦人顧問(wèn)及文件處理費(fèi)—承銷商包銷傭金及/或獎(jiǎng)金—會(huì)計(jì)師—律師—估值師—財(cái)務(wù)公關(guān)—印刷—廣告—收款銀行、過(guò)戶處趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS所需時(shí)間開支26?Chiu&Partners2009Allrightsreserved完成12345678開始上市時(shí)間線(創(chuàng)業(yè)板)1.審慎調(diào)查、核數(shù)（4–7星期）2.計(jì)劃重組（4–7星期）重組、編寫及修改招股書、核數(shù)、準(zhǔn)備法律 文件（6–12星期）4.正式申請(qǐng)（上市聆訊前最少25工作天）5.處理聯(lián)交所查詢、問(wèn)題（6–12星期）6.上市委員會(huì)聆訊7.路演、完成重組、籌組包銷團(tuán)（7–10天）8.招股及上市（7–10天）28趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS?Chiu&Partners2009Allrightsreserved趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS29?Chiu&Partners2009Allrightsreserved香港上市最近的發(fā)展從2003年4月1日開始，香港上市實(shí)施了雙重存檔安排，香港證監(jiān)會(huì)2003年5月新聞稿說(shuō)明，上市申請(qǐng)人披露存在的普遍問(wèn)題：若干關(guān)連人士交易，涉及公司業(yè)務(wù)重要部份控權(quán)股東業(yè)務(wù)，可能與上市申請(qǐng)人互相競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)模式：研究開發(fā)、生產(chǎn)、銷售極可觀的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)(包括極高的邊際利潤(rùn))行業(yè)綜覽及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境30趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS30?Chiu&Partners2009Allrightsreserved香港聯(lián)交所首次公開招股的措施競(jìng)爭(zhēng)上市申請(qǐng)?zhí)幚恚汗矩?cái)務(wù)部綜合小組綜合審批上市申請(qǐng)修訂指引

2003年6月16日起生效，并不時(shí)按上巿規(guī)則以及其政策而進(jìn)行更新

羅列出報(bào)送上市申請(qǐng)時(shí)需同時(shí)提交的文件聯(lián)交所標(biāo)準(zhǔn)提問(wèn)(清單I.N.)香港聯(lián)交所最近就上巿規(guī)則中有關(guān)上巿申請(qǐng)程序的修訂﹕2009年11月2日起生效

31趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS31?Chiu&Partners2009Allrightsreserved 涉及法律、業(yè)務(wù)有關(guān)的披露、確認(rèn)對(duì)關(guān)連人士或其他第三方的依賴管理階層的持續(xù)性政府機(jī)關(guān)、機(jī)構(gòu)發(fā)出的牌照、批準(zhǔn)、許可社會(huì)保險(xiǎn)的繳納情況中國(guó)境內(nèi)居民股東根據(jù)國(guó)家外匯管理局頒布的75號(hào)文及106號(hào)文就其返程投資所辦理/補(bǔ)辦外匯登記的情況商務(wù)部等六個(gè)政府機(jī)關(guān)聯(lián)合頒布的并購(gòu)規(guī)定是否適用于有關(guān)上巿項(xiàng)目及/或其重組，是否須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)違反規(guī)章的情況房地產(chǎn)業(yè)權(quán)訴訟、索償情況注冊(cè)資本全部依期足額繳付稅務(wù)申請(qǐng)及繳付義務(wù)履行(需稅務(wù)機(jī)構(gòu)確認(rèn)函)每家集團(tuán)公司股東、股權(quán)及董事的變化股權(quán)的法律性質(zhì)及合法性32在香港上市常見的法律問(wèn)題趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS行業(yè)行業(yè)太新業(yè)務(wù)涉及產(chǎn)品通過(guò)分銷商進(jìn)行銷售的話，分銷商的獨(dú)立性、銷售控制及存貨囤積問(wèn)題，以及相關(guān)盡職調(diào)查工作

房地產(chǎn)行業(yè)涉及土地增值稅繳付、土地建設(shè)進(jìn)度及收回閑置土地風(fēng)險(xiǎn)等

股東重組風(fēng)險(xiǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題關(guān)連交易六部委“10號(hào)令”中國(guó)境內(nèi)居民股東辦理/補(bǔ)辦

“75號(hào)文”及“106號(hào)文”的外匯登記的進(jìn)度

管理階層變化32?Chiu&Partners2009Allrightsreserved33趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS33?Chiu&Partners2009Allrightsreserved重組問(wèn)題

知識(shí)產(chǎn)權(quán)不清重組/上巿所需取得的同意(銀行、債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、業(yè)主等)

大陸企業(yè)的股權(quán)不一致會(huì)計(jì)帳處理信托/代理投資的法律效力

大陸企業(yè)的出資情況稅務(wù)問(wèn)題社保金問(wèn)題未足額繳付

國(guó)家及地方規(guī)定及其實(shí)際執(zhí)行的差異

趙不渝馬國(guó)強(qiáng)律師事務(wù)所CHIU&PARTNERSSOLICITORS34◆