2022年行業(yè)分析對(duì)中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的展望

對(duì)中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的展望隨著企業(yè)年金制度的不斷完善、扶持政策的間續(xù)到位和監(jiān)管部門的大力推動(dòng)，中國(guó)企業(yè)年金的進(jìn)展速度不斷加快。隨著資本市場(chǎng)的不斷完善，企業(yè)年金將來(lái)可投資的范圍及渠道將有所擴(kuò)大。對(duì)中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)將來(lái)進(jìn)展的展望如下：

年金規(guī)模將以較快速度增長(zhǎng)從進(jìn)展規(guī)模來(lái)看，2000年我國(guó)企業(yè)年金規(guī)模僅191億元，2022年底達(dá)到680億元，2022年底增長(zhǎng)到900億元。隨著更多省市企業(yè)年金稅收優(yōu)待政策的**熱門點(diǎn)擊**特殊推舉**推出，以及越來(lái)越多企業(yè)的重視，中國(guó)企業(yè)年金的規(guī)模將不斷擴(kuò)大，并以較快速度增長(zhǎng)。據(jù)保監(jiān)會(huì)猜測(cè)，到2022年我國(guó)企業(yè)年金規(guī)模將達(dá)到1萬(wàn)億元人民幣；據(jù)世界銀行猜測(cè)，至2030年中國(guó)企業(yè)年金規(guī)模將高達(dá)1.8萬(wàn)億美元，約15萬(wàn)億元人民幣，成為世界第三大企業(yè)年金市場(chǎng)。估計(jì)企業(yè)年金將來(lái)每年的新增規(guī)模將在800億元人民幣以上，進(jìn)展速度較快，市場(chǎng)潛力巨大。

投資范圍及渠道將隨著資本市場(chǎng)的不斷完善而不斷擴(kuò)大

目前，法規(guī)對(duì)企業(yè)年金可投資的金融產(chǎn)品有嚴(yán)格的比例限制，尤其是權(quán)益類投資比例不能高于30%，這是從目前的資本市場(chǎng)進(jìn)展程度、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受力量，本著謹(jǐn)慎投資的原則制定的。隨著股權(quán)分置改革的勝利進(jìn)行，資本市場(chǎng)功能的不斷完善，股指期貨、利率掉期、期權(quán)等衍生工具的推出，企業(yè)年金可投資范圍將有所擴(kuò)大，尤其是增大對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品的投資比例；允許企業(yè)年金參加少量的以套期保值、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的的衍生產(chǎn)品交易，進(jìn)而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，鑒于我國(guó)現(xiàn)階段仍處于固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)期，企業(yè)年金也可以適當(dāng)投資于期限長(zhǎng)、有穩(wěn)定現(xiàn)金流、在肯定程度上可以防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的具有高收益的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。另外，我國(guó)已經(jīng)批準(zhǔn)多家保險(xiǎn)公司投資海外市場(chǎng)，社?；鹨舱A(yù)備在香港進(jìn)行投資，并且QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)業(yè)務(wù)也在如火如荼地開(kāi)展，因此企業(yè)年金也存在對(duì)外國(guó)際投資的可能。

年金基金管理機(jī)構(gòu)激烈競(jìng)爭(zhēng)促使管理水平提高，管理機(jī)構(gòu)數(shù)量可能增加

中國(guó)企業(yè)年金巨大的進(jìn)展?jié)摿斑M(jìn)展速度吸引了眾多的金融機(jī)構(gòu)，銀行、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等紛紛綻開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。在多年的人才、技術(shù)、資金、閱歷的積累下，各金融機(jī)構(gòu)形成了肯定的市場(chǎng)拓展力氣，估計(jì)將來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。受托人、投資管理人、賬戶管理人、托管人等四類年金基金管理機(jī)構(gòu)將不斷提高服務(wù)水平及運(yùn)營(yíng)效率。各種管理人的數(shù)量有可能增加，尤其是受托人的數(shù)量。

進(jìn)展結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)多樣化特點(diǎn)第一，主辦企業(yè)年金的行業(yè)將由現(xiàn)在的石化、石油、電力、電信等壟斷性行業(yè)向競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)擴(kuò)展；其次，在地域上將從東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份向中西部其他省份延長(zhǎng)；第三，國(guó)有大中型企業(yè)年金的建立將帶動(dòng)民營(yíng)及外資企業(yè)年金的推廣。在主辦企業(yè)年金的行業(yè)、地域、類別等方面呈現(xiàn)多樣化特點(diǎn)。

年金客戶將偏向于選擇多種類投資管理人

各種投資管理人分別具有不同的投資優(yōu)勢(shì)，選擇多種類型的投資管理人將更好地滿意企業(yè)年金保值增值的需要。證券公司、保險(xiǎn)公司和基金公司分別接受不同的監(jiān)管，在合規(guī)合法的前提下，各自可以投資的品種、渠道、期限、組合比例等各有所長(zhǎng)。在債券承銷、股票承銷等方面占有肯定優(yōu)勢(shì)的證券公司將為客戶供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)可控的追求肯定收益的投資服務(wù)。

存量年金加快轉(zhuǎn)移，為年金管理機(jī)構(gòu)供應(yīng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)

勞動(dòng)和社會(huì)保障部在2022年9月下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理監(jiān)督工作的通知》，要求社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)不再接收新的企業(yè)年金方案，新建立的企業(yè)年金方案要由具備企業(yè)年金基金管理資格的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)營(yíng)；之前建立的企業(yè)年金方案，要在2022年底之前移交給具備資格的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)營(yíng)。

在此規(guī)定下，存量年金將加快轉(zhuǎn)移，這為各年金管理機(jī)構(gòu)供應(yīng)了業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。另外，地方性的企業(yè)年金有可能通過(guò)新建資產(chǎn)管理公司的形式來(lái)進(jìn)行管理，但僅限于規(guī)模較大的地方性年金，如上海市企業(yè)年金。

監(jiān)管制度將不斷完善企業(yè)年金管理流程簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分布廣泛，涉及營(yíng)運(yùn)的各類機(jī)構(gòu)隸屬不同的監(jiān)管部門。2006年"上海社保案"發(fā)生后，各部門對(duì)企業(yè)年金的監(jiān)管及制度建設(shè)更加重視。為確保市場(chǎng)化運(yùn)作框架下企業(yè)年金的財(cái)產(chǎn)平安，有效防范運(yùn)營(yíng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)，各個(gè)監(jiān)管部門之間將進(jìn)一步明晰責(zé)任，提高監(jiān)管效率，完善監(jiān)管制度。

全國(guó)性稅收優(yōu)待政策有望推出統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年已有26個(gè)省份制定了稅收優(yōu)待政策。由于各地推出的稅收優(yōu)待政策不同，加上有的地區(qū)沒(méi)有推出稅收優(yōu)待政策，這極大影響企業(yè)參與企業(yè)年金的樂(lè)觀性。隨著中國(guó)