財(cái)務(wù)管理-總論陳冬華

會(huì)計(jì)學(xué)1財(cái)務(wù)管理——總論陳冬華一起走進(jìn)財(cái)務(wù)管理的大門第1頁(yè)/共33頁(yè)1、懂得企業(yè)財(cái)務(wù)管理的含義和特點(diǎn)2、能準(zhǔn)確界定企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系3、能理解財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)4、熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境5、熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理的決策過(guò)程學(xué)習(xí)目標(biāo)：第2頁(yè)/共33頁(yè)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。

一、財(cái)務(wù)管理的定義第3頁(yè)/共33頁(yè)財(cái)務(wù)管理價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)

收益一、財(cái)務(wù)管理的定義第4頁(yè)/共33頁(yè)分配活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)利益相關(guān)主體企業(yè)內(nèi)部、外部二、財(cái)務(wù)活動(dòng)分析財(cái)務(wù)活動(dòng)的分類財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系第5頁(yè)/共33頁(yè)主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者分配利潤(rùn)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

投資者

債權(quán)人主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。受資者主要是指企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。二、財(cái)務(wù)活動(dòng)分析第6頁(yè)/共33頁(yè)主要是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

債務(wù)人主要是指企業(yè)購(gòu)買供貨商的商品或接受其服務(wù)，以及企業(yè)向客戶銷售商品或提供服務(wù)過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。供貨商客戶政府作為社會(huì)管理者，通過(guò)收繳各種稅款的方式與企業(yè)形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

政府二、財(cái)務(wù)活動(dòng)分析主要是股份公司或有限責(zé)任公司中持有股份的人，有權(quán)出席股東大會(huì)并有表決權(quán)并對(duì)公司享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的人。

股東第7頁(yè)/共33頁(yè)

內(nèi)部各單位職工企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。二、財(cái)務(wù)活動(dòng)分析第8頁(yè)/共33頁(yè)（一）利潤(rùn)最大化優(yōu)點(diǎn)1、在一定程度上有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。2、利潤(rùn)指標(biāo)比較具體直觀,而且容易獲取,容易被企業(yè)管理者和職工所接受。利潤(rùn)最大化缺點(diǎn)1、沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間；2、沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系；3、沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。觀點(diǎn)利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多，說(shuō)明企業(yè)創(chuàng)造的財(cái)富越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第9頁(yè)/共33頁(yè)（二）每股盈余最大化

觀點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺陷應(yīng)該把企業(yè)的利潤(rùn)與投入的資本相聯(lián)系，用資本利潤(rùn)率概括企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。能夠說(shuō)明企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間進(jìn)行比較，揭示其盈利水平的差異。（1）仍然沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間性；（2）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第10頁(yè)/共33頁(yè)（三）企業(yè)價(jià)值最大化可以通過(guò)企業(yè)的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大——現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)管理公認(rèn)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第11頁(yè)/共33頁(yè)（三）企業(yè)價(jià)值最大化三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1、考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量。2、充分考慮了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的因素。3、能克服企業(yè)追求利潤(rùn)上的短期行為。4、有利于社會(huì)資源的合理配置。優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1、非上市企業(yè)價(jià)值確定難度較大；2、股票價(jià)格變動(dòng)受制因素較多。第12頁(yè)/共33頁(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境——又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財(cái)務(wù)管理環(huán)境法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境金融環(huán)境四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第13頁(yè)/共33頁(yè)（一）法律環(huán)境1、企業(yè)組織法規(guī)

2、稅收法律規(guī)范3、財(cái)務(wù)法規(guī)包括《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》等。企業(yè)有法定的納稅義務(wù)。有關(guān)稅收的法規(guī)主要包括三類：所得稅的法規(guī)、流轉(zhuǎn)稅的法規(guī)、其他地方稅的法規(guī)。財(cái)務(wù)法規(guī)是規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的法令文件。我國(guó)目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理法規(guī)制度有《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等。四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第14頁(yè)/共33頁(yè)（二）金融市場(chǎng)環(huán)境1、金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)是指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)。參加人客體主體四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第15頁(yè)/共33頁(yè)（二）金融市場(chǎng)環(huán)境2、金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系（3）金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息（2）企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資金互相轉(zhuǎn)化（1）金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第16頁(yè)/共33頁(yè)（二）金融市場(chǎng)環(huán)境3、金融市場(chǎng)的分類按交易的期限劃分短期資金市場(chǎng)長(zhǎng)期資金市場(chǎng)按交割的時(shí)間劃分現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境短期資金市場(chǎng),亦稱貨幣市場(chǎng),進(jìn)行年下短期資金交易活動(dòng)市場(chǎng),貨幣市場(chǎng)上通常利用發(fā)放短期債券、商業(yè)票據(jù),通過(guò)某些交易方式如貼現(xiàn)和拆借業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)資金短期借貸滿足金融市場(chǎng)上供求雙方對(duì)短期資金需求。貨幣市場(chǎng)又包括票據(jù)市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)等。長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，亦稱“長(zhǎng)期金融市場(chǎng)”，期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場(chǎng)所。資本市場(chǎng)上的交易對(duì)象是一年以上的長(zhǎng)期證券。因?yàn)樵陂L(zhǎng)期金融活動(dòng)中，涉及資金期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，具有長(zhǎng)期較穩(wěn)定收入，類似于資本投入，也稱之為資本市場(chǎng)（英文：capitalmarket）。長(zhǎng)期資本包括還款期限超過(guò)一年、用于固定資產(chǎn)投資的公司債務(wù)和股東權(quán)益——股票。與調(diào)劑政府、公司或金融機(jī)構(gòu)資金余缺的資金市場(chǎng)形成鮮明的對(duì)照。期貨市場(chǎng)是交易雙方達(dá)成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割的場(chǎng)所。廣義上的期貨市場(chǎng)（futuremarket）包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易員；狹義上期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)的期貨市場(chǎng)僅指期貨交易所。期貨交易所是買賣期貨合約的場(chǎng)所，是期貨市場(chǎng)的核心。比較成熟的期貨市場(chǎng)在一定程度上相當(dāng)于一種完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最理想的市場(chǎng)形式。所以期貨市場(chǎng)被認(rèn)為是一種較高級(jí)的市場(chǎng)組織形式，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。第17頁(yè)/共33頁(yè)（二）金融市場(chǎng)環(huán)境3、金融市場(chǎng)的分類按交易的性質(zhì)分發(fā)行市場(chǎng)流通市場(chǎng)按交易的直接對(duì)象分

同業(yè)拆借市場(chǎng)

國(guó)債市場(chǎng)

企業(yè)債券市場(chǎng)

股票市場(chǎng)

金融期貨市場(chǎng)四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境

發(fā)行市場(chǎng)即一級(jí)市場(chǎng)。在金融市場(chǎng)方面的一級(jí)市場(chǎng)（PrimaryMarket/NewIssueMarket）是籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷售給最初購(gòu)買者的金融市場(chǎng)。

流通市場(chǎng)是已發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，又稱“二級(jí)市場(chǎng)”。流通市場(chǎng)一方面為股票持有者提供隨時(shí)變現(xiàn)的機(jī)會(huì)，另一方面又為新的投資者提供投資機(jī)會(huì)。與發(fā)行市場(chǎng)的一次性行為不同，在流通市場(chǎng)上股票可以不斷地進(jìn)行交易。

同業(yè)拆借市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)銀行短期資金的不足，票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要。亦稱“同業(yè)拆放市場(chǎng)”，是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期、臨時(shí)性頭寸調(diào)劑的市場(chǎng)。

國(guó)債市場(chǎng)，是國(guó)債發(fā)行和流通市場(chǎng)的統(tǒng)稱，是買賣國(guó)債的場(chǎng)所。

企業(yè)債券市場(chǎng)，是買賣企業(yè)債券的場(chǎng)所，由發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)組成。

股票市場(chǎng)是已經(jīng)發(fā)行的股票轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的場(chǎng)所，包括交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩大類別。由于它是建立在發(fā)行市場(chǎng)基礎(chǔ)上的，因此又稱作二級(jí)市場(chǎng)。

金融期貨市場(chǎng)是國(guó)際資本市場(chǎng)創(chuàng)新和發(fā)展的產(chǎn)物，也可以說(shuō)是有比傳統(tǒng)商品期貨市場(chǎng)更新的交易品種的市場(chǎng)，它仍然保留價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值等風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、附加提供投機(jī)平臺(tái)等有效市場(chǎng)功能，并繼承了期貨市場(chǎng)已有的法律監(jiān)管機(jī)制。成功運(yùn)作的金融期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩大功能。第18頁(yè)/共33頁(yè)中央銀行中國(guó)人民銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等中國(guó)銀行建設(shè)銀行交通銀行等信托投資公司證券機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)公司等（二）金融市場(chǎng)環(huán)境4、我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)政策性銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第19頁(yè)/共33頁(yè)利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率（二）金融市場(chǎng)環(huán)境5、金融市場(chǎng)上利率的決定因素四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第20頁(yè)/共33頁(yè)風(fēng)險(xiǎn)附加率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)附加率純粹利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。

純粹利率通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬下降。因此投資者在把資金交給借款人時(shí)，會(huì)在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹附加率，以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買力損失。通貨膨脹附加率四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第21頁(yè)/共33頁(yè)（三）經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展2.通貨膨脹3.利息率波動(dòng)5.競(jìng)爭(zhēng)4.政府的經(jīng)濟(jì)政策復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設(shè)備1.擴(kuò)充廠房設(shè)備1.停止擴(kuò)張1.建立投資標(biāo)準(zhǔn)2.實(shí)行長(zhǎng)期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設(shè)備2.保持市場(chǎng)份額3.建立存貨3.提高產(chǎn)品價(jià)格3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費(fèi)用4.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品4.開(kāi)展?fàn)I銷規(guī)劃4.停止長(zhǎng)期采購(gòu)4.放棄次要利益5.增加勞動(dòng)力5.增加勞動(dòng)力5.削減存貨5.削減存貨6.停止擴(kuò)招雇員6.裁減雇員通貨膨脹不僅對(duì)消費(fèi)者不利，也給企業(yè)理財(cái)帶來(lái)很大困難。企業(yè)面對(duì)通貨膨脹，為了實(shí)現(xiàn)期望的報(bào)酬率，必須加強(qiáng)收入和成本管理。同時(shí)，使用套期保值等辦法減少損失，如提前購(gòu)買設(shè)備和存貨、買進(jìn)現(xiàn)貨賣出期貨等。銀行貸款利率的波動(dòng)，以及與此相關(guān)的股票和債券價(jià)格的波動(dòng)，既給企業(yè)以機(jī)會(huì)，也是對(duì)企業(yè)的挑戰(zhàn)。我國(guó)政府具有較強(qiáng)的調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)劃、國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)體制改革的措施、政府的行政法規(guī)等對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)都有重大影響。競(jìng)爭(zhēng)廣泛存在于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之中，任何企業(yè)都不可回避。企業(yè)之間、各產(chǎn)品之間、現(xiàn)有產(chǎn)品和新產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)，涉及設(shè)備、技術(shù)、人才、營(yíng)銷、管理等各個(gè)方面。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)既是機(jī)會(huì)，也是威脅。四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第22頁(yè)/共33頁(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)職業(yè)判斷與業(yè)務(wù)操作企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作過(guò)程五、財(cái)務(wù)管理過(guò)程第23頁(yè)/共33頁(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃和預(yù)測(cè)首先要以全局觀念，根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合對(duì)未來(lái)宏觀、微觀形勢(shì)的預(yù)測(cè)，來(lái)建立企業(yè)財(cái)務(wù)的戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃。（一）財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)測(cè)五、財(cái)務(wù)管理過(guò)程第24頁(yè)/共33頁(yè)（二）財(cái)務(wù)決策企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對(duì)各種備選方案進(jìn)行比較和分析，并從中選出最佳方案的過(guò)程。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心五、財(cái)務(wù)管理過(guò)程第25頁(yè)/共33頁(yè)確定決策目標(biāo)提出備選方案方案優(yōu)選（二）財(cái)務(wù)決策五、財(cái)務(wù)管理過(guò)程第26頁(yè)/共33頁(yè)協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)能力，組織綜合平衡分析財(cái)務(wù)環(huán)境，確定預(yù)算指標(biāo)選擇預(yù)算方法，編制財(cái)務(wù)預(yù)算一般包括以下環(huán)節(jié)（三）財(cái)務(wù)預(yù)算五、財(cái)務(wù)管理過(guò)程第27頁(yè)/共33頁(yè)就是對(duì)預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)控制（四）財(cái)務(wù)控制五、財(cái)務(wù)管理過(guò)程第28頁(yè)/共33頁(yè)在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上建立經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系財(cái)務(wù)分析主要是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表等有關(guān)資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。財(cái)務(wù)分析既是對(duì)已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提，在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。（五）財(cái)務(wù)分析、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)五、財(cái)務(wù)管理過(guò)程第29頁(yè)/共33頁(yè)是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表等有關(guān)資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。財(cái)務(wù)分析既是對(duì)已完成的財(cái)