財務管理認知

會計學1財務管理認知第1節(jié)財務管理的概念財務管理的定義企業(yè)財務活動企業(yè)財務關系財務管理的特點第1頁/共35頁一、財務管理的定義財務管理是企業(yè)組織財務活動、處理財務關系的一項經濟管理工作。企業(yè)財務活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。企業(yè)財務關系是企業(yè)在組織財務活動過程中與各有關方面發(fā)生的經濟關系。第2頁/共35頁二、企業(yè)財務活動籌資：因長期資金籌集而產生的資金收支。投資：因長期資金投放而產生的資金收支。經營：因正常經營而產生的資金收支，包括經常性投資（流動資產）和經常性籌資（流動負債）。分配：因利潤分配而產生的資金收支。以上四種財務活動相互聯(lián)系、相互依存，構成完整的企業(yè)財務活動。

第3頁/共35頁1.財務管理的內容企業(yè)財務活動籌資投資經營分配內部籌資退出企業(yè)外部籌資第4頁/共35頁三、企業(yè)財務關系所有權性質的關系受資與投資的關系：企業(yè)與所有者之間的關系投資與受資的關系：企業(yè)與被投資單位之間的關系外部關系債權性質的關系債務與債權的關系：企業(yè)與債權人之間的關系

債權與債務的關系：企業(yè)與債務人之間的關系企業(yè)與稅務機關之間的關系

內部關系企業(yè)內部各單位之間的關系企業(yè)與職工之間的關系

第5頁/共35頁

企業(yè)稅務機關債權人、債務人投資者、被投資者內部各單位、職工企業(yè)財務關系第6頁/共35頁四、財務管理的特點綜合性廣泛性迅速反映性第7頁/共35頁第一章總論財務管理的概念財務管理的目標財務管理的原則財務管理的方法第8頁/共35頁第2節(jié)財務管理的目標財務管理目標的概念財務管理目標的基本特點財務管理的整體目標財務管理的分部目標第9頁/共35頁一、財務管理目標的概念財務管理的目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。

如果你連要去哪里都不知道，那么就談不上怎樣到達了。第10頁/共35頁企業(yè)的三大目標要求條件對財務的要求生存以收抵支、到期償債力求以收抵支、償還到期債務發(fā)展擴大收入籌集所需資金獲利資產獲得超過其投資回報合理有效使用資金第11頁/共35頁二、財務管理目標的基本特點相對穩(wěn)定性多元性主導目標輔助目標層次性整體目標分部目標具體目標基本目標第12頁/共35頁三、財務管理的整體目標產值最大化利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化第13頁/共35頁產值最大化產值最大化目標的缺點只講產值，不講效益只求數(shù)量，不求質量只抓生產，不抓銷售只重投入，不重挖潛第14頁/共35頁利潤最大化目標的缺點沒有考慮資金時間價值沒有考慮風險因素短期行為傾向利潤最大化第15頁/共35頁股東財富最大化目標的優(yōu)點考慮了風險因素一定程度上克服了短期行為比較容易量化股東財富最大化目標的缺點適用范圍有限關注廣度不夠引入了不可控因素股東財富最大化（股票價格最大化）第16頁/共35頁企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點考慮了資金時間價值考慮了風險因素能克服短期行為普遍適用廣泛關注企業(yè)價值最大化目標的缺點：不易計量企業(yè)價值最大化第17頁/共35頁

美國資本市場真的短視嗎？

1992年8月，哈佛商學院MichaelPorter教授領導的由25位學者組成的研究組提交了一份《資本選擇》報告。該報告認為美國的投資者及資本市場是短視的，原因在于美國式管理將太多注意力放在股東的當前回報上了，從而忽視公司長期價值的創(chuàng)造。然而，這一結論沒有得到大多數(shù)財務學家的認同。財務學家通過實證研究證實，市場比所料想的更具有長期性。資

料第18頁/共35頁五個主要市場經濟國家企業(yè)目標比較問題：在你的國家里，大公司的治理原則通常是按什么設計的？1、股東的利益占第一地位。（股東至上理論）2、企業(yè)的存在是為所有的利益群體服務的。（利益相關者理論）調查公司數(shù)：美國82英國78法國50德國10日本68*資料來源：梁能主編《公司治理結構：中國的實踐與美國的經驗》。資

料第19頁/共35頁在所有權高度分散的情況下，所有權和經營權發(fā)生了分離，由此產生了第一種委托代理問題，即所有者與管理者之間的委托代理問題。此時應該如何協(xié)調所有者和管理者的目標？在所有權相對集中的情況下，所有者的所有權和控制權發(fā)生了分離，由此產生了第二種委托代理問題，即中小股東與大股東之間的委托代理問題。此時應該如何協(xié)調中小股東與大股東之間的目標？思考第20頁/共35頁你認為企業(yè)的總體目標應該是什么？對股東至上理論和利益相關者理論，你持何種觀點？第21頁/共35頁四、財務管理的分部目標籌資管理：滿足需要的情況下，降低成本和風險。投資管理：提高報酬，降低風險。營運資金管理：加速資金周轉，提高利用效果。利潤及分配管理：提高收益水平，合理分配成果。第22頁/共35頁第一章總論財務管理的概念財務管理的目標財務管理的原則財務管理的方法第23頁/共35頁第3節(jié)財務管理原則系統(tǒng)原則：從財務管理系統(tǒng)的內部和外部聯(lián)系出發(fā)，從各組成部分的協(xié)調和統(tǒng)一出發(fā)。平衡原則：在財務管理中，力求使資金的收支在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調平衡。彈性原則：在財務管理中，追求準確和節(jié)約的同時，留有合理的伸縮余地。比例原則：財務管理除了對絕對量進行規(guī)劃和控制，還必須通過分析各因素之間的比例關系來發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，采取相應的措施，使比例趨于合理。優(yōu)化原則：財務管理是一個不斷進行分析、比較、選擇以實現(xiàn)最優(yōu)的過程。第24頁/共35頁有關競爭環(huán)境原則具體原則依據(jù)要求應用自利行為原則理性經濟假設——

產生委托-代理理論機會成本和擇機成本雙方交易原則1交易至少有兩方2零和博弈3各方都是自利1交易時不能以自我為中心2不能自以為是3注意稅收影響——

第25頁/共35頁有關創(chuàng)造價值的原則具體原則依據(jù)要求應用有價值的創(chuàng)意原則競爭理論——

直接投資項目-有創(chuàng)意的資本預算;經營銷售:連鎖經營比較優(yōu)勢原則分工原則把自己主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上人盡其才,物盡其用;優(yōu)勢互補凈增效益原則比較理論——

差額分析法;沉沒成本第26頁/共35頁有關財務交易的原則具體原則依據(jù)要求應用風險-報酬權衡原則自利行為原則與風險反感共決定——

風險與收益對等投資分散化原則投資組合理論——

證券投資,公司各項決策資本市場有效原則有效市場理論理財時重視市場對企業(yè)的估價,理財時慎重使用金融工具

貨幣時間價值原則——

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現(xiàn)值概念,早收晚付第27頁/共35頁第一章總論財務管理的概念財務管理的目標財務管理的原則財務管理的方法第28頁/共35頁第4節(jié)財務管理方法財務預測方法財務決策方法財務計劃方法財務控制方法財務分析方法第29頁/共35頁一、財務預測方法定性預測法：利用直觀材料，依靠個人經驗的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢作出預測的一種方法。定量預測法：根據(jù)變量之間的數(shù)量關系建立數(shù)學模型來進行預測的方法。具體包括趨勢預測法、因果預測法。第30頁/共35頁二、財務決策方法優(yōu)選對比法：把各種不同方案排列在一起，按其經濟效益的好壞進行優(yōu)選對比，進而作出決策的方法?？煞譃榭偭繉Ρ确ā⒉盍繉Ρ确?、指標對比法等。數(shù)學微分法：根據(jù)邊際分析原理，運用數(shù)學上的微分方法對具有曲線聯(lián)系的極值問題進行求解，進而確定最優(yōu)方案的一種決策方法。線性規(guī)劃法：根據(jù)運籌學原理，對具有線性聯(lián)系的極值問題進行求解，進而確定最優(yōu)方案的一種方法。概率決策法：是進行風險決策的一種方法，用概率法來計算各個方案的期望值和標準離差，進而作出決策。損益決策法：是在不確定情況下進行決策的一種方法，常采用最大最小收益值法或最小最大后悔值法進行決策。第31頁/共35頁三、財務計劃方法平衡法：在編制財務計劃時，利用有關指標客觀存在的內在平衡關系計算確定計劃指標的方法。因素法：在編制財務計劃時，根據(jù)影響某項指標的各項因素推算該計劃指標的方法。比例法：在編制財務計劃時，根據(jù)企業(yè)歷史已經形成而又比較穩(wěn)定的各項指標之間的比例關系，來計算計劃指標的方法。定額法：在編制財務計劃時，以定額作為計劃指標的一種方法。第32頁/共35頁四、財務控制方法防護性控制：又稱排除干擾控制，是指在財務活動發(fā)生前就制定一系列制度和規(guī)定，把可能產生的差異予以排除的一種控制方法。前饋性控制：又稱補償干擾控制，是指通過對實際財務系統(tǒng)運行的監(jiān)視，運用科學方法預測可能出現(xiàn)的偏差，采取一定措施使差異得以消除的一種控制方法。反饋性控制：又稱平衡偏差控制，是在認真分析的基礎上，發(fā)現(xiàn)實際與計劃之間的差異，確定差異產生的原因，采取切實有效的措施，調整實