公司治理的制度二

§2公司治理的制度分析2.1制度與治理：概念詮釋2.2產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理 2.3資本結(jié)構(gòu)與公司治理2.4決策機(jī)制與公司治理2.5制度環(huán)境與公司治理2023/1/1912.1

制度與治理■制度（Institutions）－既已形成的、作為有組織社會(huì)的一項(xiàng)要素的秩序、原則、法律或慣例?！璚ebster’sDictionary－人為設(shè)計(jì)出來構(gòu)建政治的、經(jīng)濟(jì)的和社會(huì)的互動(dòng)關(guān)系的規(guī)范，由非正式的約束（獎(jiǎng)懲、禁忌、習(xí)俗、傳統(tǒng)及行為準(zhǔn)則）和正式的規(guī)則（憲法、法律、產(chǎn)權(quán)）組成?！璂ouglasNorth

●制度的定義：制約人們相互關(guān)系和人們行為的規(guī)范。2023/1/1922.1

制度與治理●制度的兩個(gè)層面－一般的社會(huì)規(guī)則（制度環(huán)境）－特定的組織形式（制度安排或治理制度）

＃市場組織與行政組織 ＃政府組織與非政府組織（NGO） ＃營利性組織與非營利性（Not-for-Profit）組織2023/1/1932.1

制度與治理■企業(yè)制度企業(yè)組織的制度環(huán)境憲法合同法權(quán)利意識(shí)證券法企業(yè)組織的制度安排(治理制度)職業(yè)道德規(guī)范市場機(jī)制企業(yè)法2023/1/194決策機(jī)制－決策權(quán)力－決策程序決策規(guī)則體系日常決策規(guī)則影響日常決策規(guī)則的規(guī)則關(guān)于誰有資格制定和如何制定規(guī)則的規(guī)則2.1

制度與治理企業(yè)組織的制度安排(治理制度)產(chǎn)權(quán)關(guān)系－誰有權(quán)使用資產(chǎn)－誰有權(quán)獲得資產(chǎn)使用的收益－誰有權(quán)處置資產(chǎn)－誰有權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)控制方式

－外部契約合作or一體化

－短期契約or長期契約－外部監(jiān)督or內(nèi)部監(jiān)督－單邊治理or多邊治理2023/1/195HollyGregory

關(guān)于公司治理的定義OliveWilliamson

關(guān)于制度的定義DouglasNorth

關(guān)于制度的定義公司股東與社會(huì)的關(guān)系公司經(jīng)理、公司董事和股權(quán)資本提供者之間的關(guān)系法律法規(guī)準(zhǔn)則和公司自愿實(shí)行的做法的結(jié)合非正式的約束（獎(jiǎng)懲、禁忌、習(xí)俗、傳統(tǒng)及行為準(zhǔn)則）正式的規(guī)則（憲法、法律、產(chǎn)權(quán)）特定組織的制度安排/治理制度（產(chǎn)權(quán)關(guān)系、控制方式、決策規(guī)則）一般的制度環(huán)境（市場、法律、政治、文化）2023/1/196觀點(diǎn)不同國家的公司治理規(guī)則不可能是相同的不同組織的治理安排應(yīng)該是有差異的有效的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該是權(quán)變的2023/1/1972.2產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理產(chǎn)權(quán)的定義產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)產(chǎn)權(quán)的類型產(chǎn)權(quán)的作用企業(yè)制度的產(chǎn)權(quán)分析改善治理的產(chǎn)權(quán)安排實(shí)證研究：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效2023/1/198所有權(quán)鄰接權(quán)用益權(quán)使用權(quán)抵押權(quán)產(chǎn)權(quán)使用權(quán)用益權(quán)處分權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)●產(chǎn)權(quán)的定義（羅馬法）2023/1/199●產(chǎn)權(quán)的定義（牛津法律大辭典）產(chǎn)權(quán)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)占有權(quán)用益權(quán)出借權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)使用權(quán)消費(fèi)權(quán)……2023/1/1910●產(chǎn)權(quán)的定義（卡爾·馬馬克思）產(chǎn)權(quán)以所有制表現(xiàn)現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)關(guān)系系和以之為基礎(chǔ)礎(chǔ)的法權(quán)關(guān)系占有權(quán)收益權(quán)使用權(quán)處置權(quán)2023/1/111●產(chǎn)權(quán)權(quán)的的定定義義產(chǎn)權(quán)所有有制制關(guān)關(guān)系系的法法律律體體現(xiàn)現(xiàn)占有有權(quán)權(quán)處置置權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓權(quán)權(quán)收益益權(quán)權(quán)使用用權(quán)權(quán)2023/1/112●產(chǎn)權(quán)權(quán)的的性性質(zhì)質(zhì)一種種經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)和和社社會(huì)會(huì)關(guān)關(guān)系系（不不同同程程度度的的））排他他性性可分分離離性性可分分割割性性2023/1/113●產(chǎn)權(quán)權(quán)的的類類型型與與比比較較產(chǎn)權(quán)類型產(chǎn)權(quán)主體排他性可分割性可轉(zhuǎn)讓性可分離性私有產(chǎn)權(quán)個(gè)人完全是是是社團(tuán)共有產(chǎn)權(quán)社團(tuán)成員全體內(nèi)部不具有對外具有否受限制是公共產(chǎn)權(quán)社會(huì)成員全體否否？否國有產(chǎn)權(quán)國家未經(jīng)授權(quán)不可分享否是，但產(chǎn)權(quán)性質(zhì)改變是2023/1/114●產(chǎn)權(quán)權(quán)的的作作用用促進(jìn)進(jìn)社會(huì)會(huì)資資源源的的合理理配配置置和和社會(huì)會(huì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的的運(yùn)行行效效率率促使資源從從低生產(chǎn)力力所有者向向高生產(chǎn)力力所有者轉(zhuǎn)移移產(chǎn)權(quán)的排他他性選擇和選擇擇結(jié)果的緊緊密結(jié)合對產(chǎn)權(quán)主體行為產(chǎn)生約束和激勵(lì)對產(chǎn)權(quán)主體體行為選擇擇形成合理理預(yù)期為企業(yè)和社社會(huì)的合理理運(yùn)作提供供保證產(chǎn)權(quán)的權(quán)利規(guī)定產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性2023/1/115德姆賽茨茨（1989）：“產(chǎn)權(quán)是一一種社會(huì)會(huì)工具，，它之所所以有意意義，就就在于它它使人們們在與別別人的交交換中形形成了合理預(yù)期期。產(chǎn)權(quán)的的一個(gè)主主要功能能就是為為實(shí)現(xiàn)外外部效應(yīng)應(yīng)的更大大程度的的‘內(nèi)部化’提供行行動(dòng)的動(dòng)動(dòng)力?！?023/1/116●企業(yè)制制度的的產(chǎn)權(quán)權(quán)分析析主要要解決決三個(gè)個(gè)方面面的問問題產(chǎn)權(quán)組組合以以及由由此而而來的的企業(yè)業(yè)內(nèi)部部成本本和報(bào)報(bào)酬的的分配配方式式；產(chǎn)權(quán)組組合以以及由由此產(chǎn)產(chǎn)生的的激勵(lì)勵(lì)結(jié)構(gòu)構(gòu)及其其對決決策者者行為為的作作用；；推導(dǎo)出出企業(yè)業(yè)應(yīng)采采取的的行為為并驗(yàn)驗(yàn)證其其正確確性。2023/1/117企業(yè)制制度產(chǎn)產(chǎn)權(quán)分分析的的過程程（實(shí)證證分析析）企業(yè)實(shí)實(shí)際的的產(chǎn)權(quán)組組合·占有權(quán)權(quán)·使用權(quán)權(quán)·收益權(quán)權(quán)·處置權(quán)權(quán)·轉(zhuǎn)讓權(quán)權(quán)企業(yè)內(nèi)內(nèi)部成成本和和報(bào)酬酬的具具體分分配方方式·誰支付付選擇擇成本本·誰獲得得選擇擇收益益（剩余余收益益）分配方方式對對相關(guān)關(guān)人員員產(chǎn)生生的激激勵(lì)·所有者者·管理者者·員工……企業(yè)相相應(yīng)的的制度度安排排對企業(yè)業(yè)決策策者行行為的的作用用·所有者者·管理者者·員工……信息不不對對稱機(jī)會(huì)主主義2023/1/118企業(yè)制制度產(chǎn)產(chǎn)權(quán)分分析工工作表表企業(yè)類型產(chǎn)權(quán)組合特征企業(yè)內(nèi)部成本報(bào)酬分配方式分配方式對相關(guān)人員的激勵(lì)對企業(yè)決策者相關(guān)行為的作用相應(yīng)的制度安排單人業(yè)主企業(yè)合伙企業(yè)有限責(zé)任公司股權(quán)完全分散的公眾公司股權(quán)比較集中的公眾公司一股獨(dú)大的“公眾”公司………國有國營企業(yè)股份合作制企業(yè)2023/1/119合伙制企企業(yè)n個(gè)所有者者所有者＝＝管理者者，互相代理理無限連帶帶責(zé)任決策效率率搭便車個(gè)人行為為的外部性………………合伙制企企業(yè)分析析2023/1/120公眾公司法人組織，∞∞個(gè)股權(quán)所有有者股權(quán)所有者≠≠管理者有限責(zé)任集中管理誰是公司的所所有者？代理人激勵(lì)不足委托人搭便車車代理人控制公眾公司分析析委托人缺位2023/1/121改善治理的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)安排（規(guī)范分析））企業(yè)應(yīng)有的產(chǎn)權(quán)組合·占有權(quán)·使用權(quán)·收益權(quán)·處置權(quán)·轉(zhuǎn)讓權(quán)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)有有的成本報(bào)酬酬分配方式·誰支付選擇成成本·誰獲得選擇收收益（剩余收益））分配方式應(yīng)該該對相關(guān)人員員產(chǎn)生的激勵(lì)勵(lì)·所有者·管理者·雇員……預(yù)期的企業(yè)績績效增強(qiáng)信息可獲獲得性和透明明度的機(jī)制減少機(jī)會(huì)主義義行為的機(jī)制制預(yù)期的企業(yè)決決策者行為企業(yè)目標(biāo)和企企業(yè)治治理目標(biāo)2023/1/122股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)與與公司司績效效公眾公公司是是否存存在著著一種種最有有效的的股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)？2023/1/123股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)與與企業(yè)業(yè)績效效：一一個(gè)未未解之之迷Berle&Means(1932):股權(quán)分分散化化經(jīng)營者者控制制委托人人對代代理人人的有有效監(jiān)監(jiān)督程程度降降低企業(yè)股股東利利益最最大化化的實(shí)實(shí)現(xiàn)程程度降降低Jensen&Meckling(1976):公司內(nèi)內(nèi)部股股東持持股比比例越越高公司市市場價(jià)價(jià)值越越大Demsetz&lehn(1985):企業(yè)規(guī)規(guī)模風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)承承擔(dān)效效應(yīng)+風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)回避避效應(yīng)應(yīng)股權(quán)分分散化化；但但股權(quán)權(quán)集中中度與與企業(yè)業(yè)經(jīng)營營業(yè)績績指標(biāo)標(biāo)和會(huì)會(huì)計(jì)指指標(biāo)（（凈資資產(chǎn)收收益率率）并不相相關(guān)2023/1/124McConnell&Servaes(1990):公司價(jià)價(jià)值與與股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)之間間具有有非線性性關(guān)系；；管理層層持股股比重重與公公司盈盈利及及市場場表現(xiàn)現(xiàn)存在在著反向的的U型關(guān)系系。Mehran(1995):股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)與與公司司績效效無顯著著相關(guān)關(guān)關(guān)系Han&Suk(1998):公司績績效與與外部部大量量持股股股東東的股股權(quán)比比例正相相關(guān)關(guān)Myeong-Hyeon&Cho(1998):股權(quán)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)影影響響投投資資，，進(jìn)進(jìn)而而影影響響企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值Pederson&Thomsen(1999):公司司股股權(quán)權(quán)集集中中度度與與公公司司凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率顯著著正正相相關(guān)關(guān)2023/1/125Claessens(1997);Claessens,Djankov,Fan&Lang(1998):企業(yè)業(yè)股股權(quán)權(quán)高高度度集集中中，，并并且且與與企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值正正相相關(guān)關(guān)Lins(1999):大股股東東對對公公司司價(jià)價(jià)值值的的影影響響取取決決于于股股東東的的類類型型周業(yè)業(yè)安安（（1999））：國國有有股股權(quán)權(quán)的的集集中中對對提提高高公公司司績績效效有有正正面面影影響響張紅紅軍軍（（2000））：國國有有股股對對公公司司績績效效有有負(fù)負(fù)面面影影響響許小年和王王燕（1999）：：法人股比例例與公司績績效正相關(guān)關(guān)；大股東東持股比例例與公司績績效正相關(guān)關(guān)；國家股股與公司績績效負(fù)相關(guān)關(guān)孫永權(quán)和黃黃祖輝（1999））：相對控股股股東的存在在最有利于于公司治理理機(jī)制發(fā)揮揮作用，公公司業(yè)績也也趨于最大大2023/1/1262.3資本結(jié)構(gòu)與與公司治理理公司資本結(jié)結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)務(wù)含義—資本結(jié)構(gòu)構(gòu)與公司市市場價(jià)值公司資本結(jié)結(jié)構(gòu)的治理理含義—資本結(jié)構(gòu)構(gòu)與公司控控制權(quán)2023/1/127公司資資本結(jié)結(jié)構(gòu)及及其選選擇資本結(jié)結(jié)構(gòu)公司負(fù)負(fù)債與與股東東權(quán)益益的比比例資本結(jié)結(jié)構(gòu)決決策選擇最最優(yōu)的的股票票與債債券的的結(jié)構(gòu)構(gòu)，使使公司司總價(jià)價(jià)值達(dá)達(dá)到最最大資本結(jié)結(jié)構(gòu)選選擇的的傳統(tǒng)分分析對融資資選擇擇的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)-收益益替換換分析析資本的的成本本風(fēng)險(xiǎn)，，特別別是破破產(chǎn)的的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)2023/1/128莫迪迪利利安安尼尼-米米勒勒定定理理（（MM定理理）在一一定定條條件件下下，，企企業(yè)業(yè)是是通通過過募募股股還還是是舉舉債債來來籌籌措措資資本本是是無無關(guān)關(guān)緊緊要要的的。。因因?yàn)闉?，，公公司司的的目目?biāo)標(biāo)是是市市場場價(jià)價(jià)值值最最大大化化，，而而企企業(yè)業(yè)的的市市場場價(jià)價(jià)值值并并不不取取決決于于債債務(wù)務(wù)和和股股票票是是如如何何組組合合的的。。假定定：：公司司投投資資和和融融資資政政策策相相互互獨(dú)獨(dú)立立沒有有公公司司和和個(gè)個(gè)人人的的所所得得稅稅沒有有交交易易成成本本沒有有破破產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資本本市市場場充充分分有有效效2023/1/129現(xiàn)實(shí)中中的公公司為為什么么非常常關(guān)心心資本本結(jié)構(gòu)構(gòu)破產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)稅收對經(jīng)理理的激激勵(lì)市場對對企業(yè)業(yè)價(jià)值值的看看法2023/1/130公司融資選選擇中的啄啄食順序理理論通過銀行或或通過發(fā)行行企業(yè)債券券或直接從從投資者那那里籌借資資金發(fā)行新的股股票保留贏利的的一部分用用于再投資資啄食順序理理論留利→債務(wù)務(wù)融資→股股權(quán)融資2023/1/131公司資本結(jié)結(jié)構(gòu)的治理理含義公司的名義義控制權(quán)與與有效（實(shí)實(shí)際）控制制權(quán)銀行融資與與公司控制制權(quán)債券融資與與公司控制制權(quán)發(fā)行新股票票與公司控控制權(quán)：優(yōu)先股VS普通股利潤再投資資與公司控控制權(quán)2023/1/132決定公司資本本結(jié)構(gòu)的制度度因素證券市場的發(fā)發(fā)達(dá)程度法律對銀行業(yè)業(yè)務(wù)的限制稅收安排公司吸引股權(quán)權(quán)投資的可能能制度環(huán)境→公公司資本結(jié)構(gòu)構(gòu)→公司實(shí)際際控制權(quán)2023/1/1332.4決決策機(jī)機(jī)制與與公司司治理理公司治治理目目標(biāo)的的思考考：超越利利益機(jī)機(jī)制關(guān)于公公司治治理的的兩個(gè)個(gè)故事事：Ford和Compaq總裁生生命周周期理理論結(jié)構(gòu)化化的公公司決決策規(guī)規(guī)則2023/1/134公司司治治理理目目標(biāo)標(biāo)：：超越越利利益益機(jī)機(jī)制制搞好好公公司司治治理理，，必必須須解解決決兩兩個(gè)個(gè)方方面面的的問問題題：第一一是是利益益機(jī)機(jī)制制方面面的的問問題題，，主主要要解解決決什什么么樣樣的的企企業(yè)業(yè)制制度度最最有有利利于于確確保保投投資資者者在在上上市市企企業(yè)業(yè)中中的的資資產(chǎn)產(chǎn)得得到到應(yīng)應(yīng)有有的的保保護(hù)護(hù)和和獲獲得得合合理理的的回回報(bào)報(bào)的的問問題題。。第二二是是決策策機(jī)機(jī)制制方面面的的問問題題，，主主要要解解決決如如何何構(gòu)構(gòu)架架企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部的的領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)體體系系，，來來防防止止因因企企業(yè)業(yè)領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)層層（（總總裁裁、、董董事事會(huì)會(huì)））的的管管理理能能力力、、思思想想方方式式與與環(huán)環(huán)境境要要求求錯(cuò)錯(cuò)位位而而引引起起的的決決策策失失誤誤，，確確保保企企業(yè)業(yè)關(guān)關(guān)鍵鍵人人事事安安排排和和重重大大決決策策正正確確有有效效的的問問題題。。梁能能：：《《公公司司治治理理：：中中國國的的實(shí)實(shí)踐踐和和美美國國的的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)》》2023/1/135關(guān)于于公公司司治治理理的的兩兩個(gè)個(gè)故故事事觀察察在一一些些企企業(yè)業(yè)，，并并不不存存在在所所有有權(quán)權(quán)與與控控制制權(quán)權(quán)分分離離的的問問題題，，所所有有者者和和管管理理者者是是同一個(gè)人（如福特汽汽車公司））。在一些企業(yè)業(yè)，所有權(quán)權(quán)與控制權(quán)權(quán)只是部分分分離，總總裁本身即即是創(chuàng)業(yè)者者和/或主要股東（如康柏））。在一些企業(yè)業(yè)，盡管所所有權(quán)與控控制權(quán)是分離的，但公司司經(jīng)營非常常有效（如如GE）。2023/1/136案例：FordMotorCompanyHenryFord（1863—1947）），汽車大王Ford的汽車FordMotorCompany：合伙企業(yè)福特家族和和早期投資資人內(nèi)部控控股的非上上市公司上市公司（（1956）Ford的經(jīng)營輝煌：1920S早期，美國國汽車市場場的60%以上，全全球的50%左右下降至破產(chǎn)產(chǎn)邊緣：1937年年21%；；1946年年月虧損達(dá)達(dá)$1000萬萬經(jīng)驗(yàn)：公司司內(nèi)部缺乏乏制衡HenryFord的治理機(jī)制制，決策隨隨意性極大大2023/1/137案例：CompaqCompaq：一家由風(fēng)險(xiǎn)投投資基金扶植植成立的上市市公司1982，RodCanion和BenjaminRosenCompaq的經(jīng)營早期經(jīng)營方針：高高科技、高質(zhì)質(zhì)量、高價(jià)格格、高服務(wù)經(jīng)營業(yè)績（銷銷售額）：1987，$10億；1990，$35億轉(zhuǎn)折經(jīng)營方針：生生產(chǎn)低價(jià)普及及型計(jì)算機(jī)經(jīng)營業(yè)績（銷銷售額）：：1998，，$310億億經(jīng)驗(yàn)董事長和董事事會(huì)制度CEO被撤換2023/1/138總裁生生命周周期理理論觀點(diǎn)：：除了了利益益機(jī)制制外，，企業(yè)業(yè)經(jīng)營營中發(fā)發(fā)生的的許多多問題題來自自總裁裁的思思維方方式和和企業(yè)業(yè)的決決策機(jī)機(jī)制。。1991年年，美美國哥哥倫比比亞大大學(xué)的的DonaldC.Hambrick(漢布瑞瑞克)和(福克托托瑪)，對總總裁任任職期期間領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)能能力的的變化化規(guī)律律及其其原因因，提提出了了一個(gè)個(gè)總裁裁生命命周期期的五五階段段假說說。2023/1/139總裁管管理生生命周周期的的五個(gè)個(gè)季節(jié)節(jié)

變化階段變化因素受命上任探索改革形成風(fēng)格全面強(qiáng)化僵化阻礙認(rèn)知模式的剛性中強(qiáng)或弱或強(qiáng)中強(qiáng)強(qiáng)且上升非常強(qiáng)職務(wù)知識(shí)知之甚少上升很快大體熟悉迅速上升非常熟悉緩慢上升非常熟悉緩慢上升非常熟悉緩慢上升信息源寬窄來源廣未過濾來源廣過濾依賴少數(shù)信息源過濾加劇依賴少數(shù)信息源高度過濾非常少的信息源高度過濾任職興趣高高中高中高但是下降中低下降權(quán)力弱，上升中，上升中，上升強(qiáng)，上升非常強(qiáng)失控產(chǎn)生2023/1/140★結(jié)論論:一個(gè)個(gè)好好的的利利益益機(jī)機(jī)制制并并不不能能代代替替一一個(gè)個(gè)好好的的決決策策機(jī)機(jī)制制，，有有遠(yuǎn)遠(yuǎn)見見的的企企業(yè)業(yè)家家和和投投資資者者應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)重重視視決決策策機(jī)機(jī)制制的的建建設(shè)設(shè)。。Eitzen和Yetman：：對美美國國30多多支支職職業(yè)業(yè)壘壘球球隊(duì)隊(duì)主主教教練練的的執(zhí)執(zhí)教教年年限限和和所所在在壘壘球球隊(duì)隊(duì)比比賽賽成成績績的的相相關(guān)關(guān)關(guān)關(guān)系系的的研研究究。。導(dǎo)致致總總裁裁領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)能能力力變變化化的的主主要要因因素素認(rèn)知知模模式式的的剛剛性性信息息源源的的寬寬窄窄和和信信息息的的質(zhì)質(zhì)量量⊕既得得利利益益2023/1/141結(jié)構(gòu)構(gòu)化化的的公公司司決決策策規(guī)規(guī)則則決策策機(jī)機(jī)制制設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)的的基基本本內(nèi)內(nèi)容容決策策權(quán)權(quán)力力決策策程程序序決策策規(guī)規(guī)則則體體系系管理理決決策策的的規(guī)則則影響響管理理決決策策規(guī)規(guī)則則的的規(guī)則則關(guān)于于誰有有資資格格制制定定和如何何制制定定規(guī)則則的的規(guī)規(guī)則則2023/1/1422.5制度度環(huán)環(huán)境境與與公公司司治治理理制度度環(huán)環(huán)境境與與治治理理理理念念制度度環(huán)環(huán)境境與與治治理理目目標(biāo)