上市公司改制輔導(dǎo)流程

擬上市公司改制輔導(dǎo)流程華安證券證券有限責(zé)任公司

齊剛二○○三年八月總覽改制的一般程序盡職調(diào)查改制方案的設(shè)計(jì)改制方案的執(zhí)行輔導(dǎo)附：華歐證券介紹改制的一般程序

改制的一般程序：改制的定義和要求由國有企業(yè)、私營企業(yè)以及其它企業(yè)形式向符合上市要求的運(yùn)作規(guī)范的股份制公司轉(zhuǎn)換。CSRC：1998年《關(guān)于對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知》，規(guī)定對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)實(shí)行“先改制后發(fā)行”的辦法,提出了企業(yè)改制重組的具體要求。CSRC：1999年《關(guān)于對(duì)擬公開發(fā)行股票公司改制運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)查的通知》。要求公司和主承銷商需向中國證監(jiān)會(huì)駐當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)報(bào)送改制運(yùn)行情況的報(bào)告。CSRC：2000年《股票發(fā)行上市輔導(dǎo)工作暫行辦法》，要求擬發(fā)行人接受為期一年的上市輔導(dǎo)。提法有所改變，仍沿用“改制”的概念。改制的一般程序：改制的目的滿足《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行辦法》等法律法規(guī)所規(guī)定的股票發(fā)行上市的基本條件。整和優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),集中突出主營業(yè)務(wù),改善財(cái)務(wù)指標(biāo),增強(qiáng)盈利能力和融資能力。促使擬發(fā)行人盡量妥善處理好與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系,以避免同業(yè)競爭,減少關(guān)聯(lián)交易。通過資產(chǎn)重組手段,盤活和優(yōu)化,減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),促使上市公司真正成為競爭性法人實(shí)體,提高公司資產(chǎn)的營運(yùn)質(zhì)量和運(yùn)作效率。使投資者可以從企業(yè)改制重組中獲得有關(guān)企業(yè)的歷史沿革和發(fā)展現(xiàn)狀等連續(xù)經(jīng)營的穩(wěn)定信息。提高資本利潤率,以利于取得較高的股票發(fā)行價(jià)格。改制的一般程序：工作內(nèi)容資產(chǎn)重組債務(wù)重組業(yè)務(wù)重組人員重組法人主體的設(shè)立財(cái)務(wù)體系重整企業(yè)內(nèi)部管理制度建設(shè)法人治理結(jié)構(gòu)完善改制的一般程序：中介機(jī)構(gòu)券商會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所土地評(píng)估事務(wù)所改制的一般程序：中介機(jī)構(gòu)（續(xù)一）券商職責(zé)公司改制(變更)上市的組織者、協(xié)調(diào)人；提出改制(變更)上市方案；統(tǒng)籌有關(guān)材料的組織與制作；協(xié)助公司與中國證監(jiān)會(huì)的溝通；對(duì)公司進(jìn)行輔導(dǎo)；推薦公司公開發(fā)行上市。改制的一般程序：中介機(jī)構(gòu)（續(xù)二）會(huì)計(jì)師職責(zé)對(duì)原企業(yè)及發(fā)行人前三年及最近一期的財(cái)務(wù)審計(jì)，并出具審計(jì)報(bào)告；對(duì)發(fā)行人發(fā)行當(dāng)年的盈利預(yù)測進(jìn)行審核；各發(fā)起人股份公司資產(chǎn)的驗(yàn)資報(bào)告；協(xié)助制作設(shè)立申請(qǐng)材料中的有關(guān)部分。

律師職責(zé)起草發(fā)起人協(xié)議，公司章程及其它有關(guān)協(xié)議；對(duì)各種法律訴訟、重大合約、合同、重大債權(quán)、債務(wù)關(guān)系進(jìn)行法律上的鑒證；對(duì)發(fā)行人的發(fā)行主體資格出具法律意見書；制作申報(bào)材料中的有關(guān)部分（包括律師工作報(bào)告）。改制的一般程序：中介機(jī)構(gòu)（續(xù)三）資產(chǎn)評(píng)估師職責(zé)對(duì)發(fā)行人的資產(chǎn)評(píng)估，并出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；協(xié)助公司向國資（財(cái)政）部門申請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估立項(xiàng)，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的確認(rèn)及國有股權(quán)管理方案的批復(fù)。

土地評(píng)估師職責(zé)對(duì)發(fā)行人土地進(jìn)行評(píng)估，并出具土地評(píng)估報(bào)告；協(xié)助公司向國土管理部門取得土地處置方案的批復(fù)（如有）。改制制的的一一般般程程序序：：政政府府機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)中國國證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)及及其其派派出出機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)對(duì)公公司司接接受受的的輔輔導(dǎo)導(dǎo)進(jìn)進(jìn)行行檢檢查查和和驗(yàn)驗(yàn)收收，，也也是是未未來來企企業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)行行股股票票的的審審核核機(jī)機(jī)關(guān)關(guān)。。省級(jí)級(jí)人人民民政政府府的的相相關(guān)關(guān)部部門門負(fù)責(zé)責(zé)對(duì)對(duì)設(shè)設(shè)立立股股份份公公司司的的審審查查。。國土土資資源源部部和和地地方方國國土土局局負(fù)責(zé)責(zé)對(duì)對(duì)土土地地處處置置方方案案的的批批準(zhǔn)準(zhǔn)。。財(cái)政政部部門門負(fù)責(zé)責(zé)對(duì)對(duì)國國有有資資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)評(píng)估估立立項(xiàng)項(xiàng)以以及及對(duì)對(duì)評(píng)評(píng)估估結(jié)結(jié)果果的的確確認(rèn)認(rèn)，，對(duì)對(duì)國國有有股股權(quán)權(quán)設(shè)設(shè)置置與與管管理理方方案案的的批批復(fù)復(fù)。。工商商局局負(fù)責(zé)責(zé)股股份份公公司司名名稱稱預(yù)預(yù)先先核核準(zhǔn)準(zhǔn)和和注注冊(cè)冊(cè)登登記記。。改制制的的一一般般程程序序：：涉涉及及的的法法律律法法規(guī)規(guī)公司司法法、、證證券券法法、、信信托托法法、、合合同同法法、、會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)法法外資資企企業(yè)業(yè)法法、、中中外外合合作作企企業(yè)業(yè)法法、、中中外外合合資資企企業(yè)業(yè)法法上市市公公司司治治理理準(zhǔn)準(zhǔn)則則、、股股票票發(fā)發(fā)行行與與交交易易管管理理暫暫行行條條例例上市市公公司司收收購購管管理理辦辦法法上海海、、深深圳圳證證券券交交易易所所股股票票上上市市規(guī)規(guī)則則上市市公公司司章章程程指指引引上市市公公司司股股東東大大會(huì)會(huì)規(guī)規(guī)范范意意見見首次次公公開開發(fā)發(fā)行行股股票票輔輔導(dǎo)導(dǎo)工工作作辦辦法法證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)關(guān)關(guān)于于首首次次公公開開發(fā)發(fā)行行股股票票審審核核工工作作的的指指導(dǎo)導(dǎo)意意見見中國國證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)股股票票發(fā)發(fā)行行審審核核委委員員會(huì)會(huì)關(guān)關(guān)于于首首次次公公開開發(fā)發(fā)行行股股票票審審核核工工作作的的指指導(dǎo)導(dǎo)意意見見公開開發(fā)發(fā)行行證證券券公公司司信信息息披披露露內(nèi)內(nèi)容容與與格格式式準(zhǔn)準(zhǔn)則則第第1號(hào)號(hào)————招招股股說說明明書書公開開發(fā)發(fā)行行證證券券公公司司信信息息披披露露內(nèi)內(nèi)容容與與格格式式準(zhǔn)準(zhǔn)則則第第9號(hào)號(hào)————首首次次公公開開發(fā)發(fā)行行股股票票申申請(qǐng)請(qǐng)文文件件公開開發(fā)發(fā)行行證證券券公公司司信信息息披披露露編編報(bào)報(bào)規(guī)規(guī)則則第第1-6號(hào)號(hào)公開開發(fā)發(fā)行行證證券券公公司司信信息息披披露露編編報(bào)報(bào)規(guī)規(guī)則則第第9號(hào)號(hào)、、第第12號(hào)號(hào)股票票發(fā)發(fā)行行審審核核標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)備備忘忘錄錄第第1-3號(hào)號(hào)、、第第5-8號(hào)號(hào)、、第第10-13號(hào)號(hào)、、第第15號(hào)號(hào)改制制的的一一般般程程序序：：流流程程改制制的的一一般般程程序序：：時(shí)時(shí)間間企業(yè)業(yè)改改制制輔輔導(dǎo)導(dǎo)一一般般需需要要的的時(shí)時(shí)間間各中中介介機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)初初步步盡盡職職調(diào)調(diào)查查和和項(xiàng)項(xiàng)目目立立項(xiàng)項(xiàng)（（4-12周周））改制制方方案案設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)、、修修訂訂與與確確定定（（4-8周周））改制制方方案案的的執(zhí)執(zhí)行行（（8-16周周））輔導(dǎo)導(dǎo)與與輔輔導(dǎo)導(dǎo)驗(yàn)驗(yàn)收收（（12個(gè)個(gè)月月））盡職職調(diào)調(diào)查查券商商盡盡職職調(diào)調(diào)查查資資料料清清單單所所包包括括的的重重點(diǎn)點(diǎn)內(nèi)內(nèi)容容盡職職調(diào)調(diào)查查的的主主要要方方法法和和手手段段券商商對(duì)對(duì)盡盡職職調(diào)調(diào)查查情情況況的的重重點(diǎn)點(diǎn)判判斷斷盡職職調(diào)調(diào)查查盡職職調(diào)調(diào)查查的的主主要要方方法法和和手手段段提交交資資料料清清單單和和工工作作備備忘忘錄錄現(xiàn)場場調(diào)調(diào)查查與與調(diào)調(diào)查查記記錄錄問卷卷面談?wù)剷?huì)議議及及電電話話盡職職調(diào)調(diào)查查券商商盡盡職職調(diào)調(diào)查查資資料料清清單單所所包包括括的的重重點(diǎn)點(diǎn)內(nèi)內(nèi)容容主體體合合法法性性文文件件及及歷歷史史沿沿革革資資料料財(cái)務(wù)務(wù)資資料料組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)資資料料行業(yè)業(yè)分分析析資資料料管理理團(tuán)團(tuán)隊(duì)隊(duì)產(chǎn)品品、、技技術(shù)術(shù)與與生生產(chǎn)產(chǎn)情情況況實(shí)物物資資產(chǎn)產(chǎn)和和無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)情情況況負(fù)債債及及資資產(chǎn)產(chǎn)抵抵押押、、擔(dān)擔(dān)保保情情況況募集集資資金金投投向向其它它：：土土地地、、稅稅負(fù)負(fù)、、環(huán)環(huán)保保、、資資信信等等盡職職調(diào)調(diào)查查券商商對(duì)對(duì)盡盡職職調(diào)調(diào)查查情情況況的的重重點(diǎn)點(diǎn)判判斷斷對(duì)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)資資料料進(jìn)進(jìn)行行指指標(biāo)標(biāo)分分析析評(píng)價(jià)價(jià)管管理理團(tuán)團(tuán)隊(duì)隊(duì)的的管管理理模模式式和和管管理理能能力力以組組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)資資料料分分析析同同業(yè)業(yè)競競爭爭和和關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)交交易易情情況況依據(jù)據(jù)員員工工、、行行業(yè)業(yè)、、產(chǎn)產(chǎn)品品和和生生產(chǎn)產(chǎn)情情況況，，分分析析企企業(yè)業(yè)的的行行業(yè)業(yè)地地位位和和優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)以實(shí)實(shí)物物資資產(chǎn)產(chǎn)狀狀況況判判斷斷資資產(chǎn)產(chǎn)的的真真實(shí)實(shí)性性，，以以非非經(jīng)經(jīng)營營性性資資產(chǎn)產(chǎn)情情況況判判斷斷資資產(chǎn)產(chǎn)布布局局，，作作為為資資產(chǎn)產(chǎn)剝剝離離的的依依據(jù)據(jù)以負(fù)負(fù)債債情情況況調(diào)調(diào)查查了了解解或或有有負(fù)負(fù)債債和和潛潛在在訴訴訟訟狀狀況況，，考考察察經(jīng)經(jīng)營營風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)考察察募募集集資資金金投投向向是是否否：：符符合合產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)政政策策，，與與主主業(yè)業(yè)緊緊密密相相關(guān)關(guān)；；資資金金缺缺口口是是否否可可以以合合理理解解決決；；是是否否存存在在大大股股東東套套現(xiàn)現(xiàn)的的明明顯顯跡跡象象。。并并同同時(shí)時(shí)考考察察管管理理團(tuán)團(tuán)隊(duì)隊(duì)的的經(jīng)經(jīng)營營戰(zhàn)戰(zhàn)略略和和思思路路改制制方方案案的的設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)改制制方方案案設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)的的主主要要內(nèi)內(nèi)容容資產(chǎn)產(chǎn)重重組組方方案案設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)的的目目標(biāo)標(biāo)資產(chǎn)產(chǎn)重重組組方方案案設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)的的基基本本思思路路關(guān)注注的的問問題題方案案的的討討論論與與修修正正改制制方方案案的的設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)改制制方方案案涉涉及及的的主主要要內(nèi)內(nèi)容容資產(chǎn)產(chǎn)重重組組方方案案業(yè)務(wù)務(wù)重重組組人員員重重組組制度度建建設(shè)設(shè)改制制方方案案的的設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)改制制方方案案的的設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)資產(chǎn)產(chǎn)重重組組方方案案設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)的的基基本本思思路路明確確擬擬發(fā)發(fā)行行人人業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)范范圍圍（（最最具具潛潛力力的的產(chǎn)產(chǎn)品品和和核核心心業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)））根據(jù)據(jù)核核心心業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的相相關(guān)關(guān)資資產(chǎn)產(chǎn)以以及及凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率水水平平、、擬擬募募集集資資金金量量確確定定初初步步凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)規(guī)模模，，設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)若若干干重重組組方方案案，，分分析析利利弊弊，，擇擇其其佳佳者者確定定入入圍圍資資產(chǎn)產(chǎn)，，保保證證入入圍圍資資產(chǎn)產(chǎn)的的業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)相相關(guān)關(guān)性性以入入圍圍資資產(chǎn)產(chǎn)的的母母體體作作為為主主要要發(fā)發(fā)起起人人相應(yīng)應(yīng)時(shí)時(shí)間間表表的的設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)改制制方方案案的的設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)關(guān)注注的的問問題題對(duì)復(fù)復(fù)雜雜同同業(yè)業(yè)競競爭爭和和關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)交交易易的的處處理理：：入入圍圍、、劃劃撥撥或或出出售售、、變變換換發(fā)發(fā)起起人人主主體體以以規(guī)規(guī)避避對(duì)非非經(jīng)經(jīng)營營性性資資產(chǎn)產(chǎn)的的處處理理：：獨(dú)獨(dú)立立經(jīng)經(jīng)營營、、母母體體管管理理、、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)交交政政府府、、代代管管資產(chǎn)產(chǎn)重重組組的的配配比比原原則則無形形資資產(chǎn)產(chǎn)比比重重問問題題：：25%的的限限制制專利利與與專專有有技技術(shù)術(shù)問問題題商標(biāo)標(biāo)問問題題土地地問問題題改制制方方案案的的設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)方案案的的討討論論與與修修正正方案的執(zhí)行效效率與執(zhí)行彈彈性與各中介機(jī)構(gòu)構(gòu)的討論與相關(guān)政府機(jī)機(jī)構(gòu)的溝通與與談?wù)摷皶r(shí)修正與最最終擬定改制方案的執(zhí)執(zhí)行執(zhí)行的對(duì)象：：人、財(cái)、物物、制度券商根據(jù)具體體的情況擬訂訂詳細(xì)可行的的時(shí)間表注重方案執(zhí)行行的分工、協(xié)協(xié)調(diào)和統(tǒng)籌控控制改制效果的評(píng)評(píng)估與后續(xù)工工作提交設(shè)立股份份公司申請(qǐng)的的必要文件設(shè)立股份公司司申請(qǐng)報(bào)告改制(變更)方案公司章程國有資產(chǎn)評(píng)估估報(bào)告和批復(fù)復(fù)發(fā)起人正式協(xié)協(xié)議其他輔導(dǎo)輔導(dǎo)程序輔導(dǎo)制度的要要求輔導(dǎo)工作的重重點(diǎn)公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)輔導(dǎo)評(píng)估與輔輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告告輔導(dǎo)輔導(dǎo)程序輔導(dǎo)輔導(dǎo)制度的要要求（一）輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)：擁有主承銷銷資格的券商商及其他經(jīng)有有關(guān)部門認(rèn)定定的機(jī)構(gòu)。擬擬或已聘的會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所所、律師事務(wù)務(wù)所執(zhí)業(yè)人員員應(yīng)參與輔導(dǎo)導(dǎo)工作，也可可另聘。輔導(dǎo)期限：自證監(jiān)會(huì)派派出機(jī)構(gòu)收到到輔導(dǎo)備案材材料，進(jìn)行備備案登記之日日起，至監(jiān)管管報(bào)告出具之之日止，至少少1年。輔導(dǎo)人員：至少三名固固定人員，至至少一人擔(dān)任任過股票IPO主承銷項(xiàng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，，一人最多同同時(shí)承擔(dān)四家家企業(yè)輔導(dǎo)。。輔導(dǎo)協(xié)議：內(nèi)容應(yīng)包括括雙方權(quán)利、、義務(wù)和責(zé)任任；輔導(dǎo)人員員構(gòu)成；輔導(dǎo)導(dǎo)內(nèi)容、計(jì)劃劃及實(shí)施方案案；輔導(dǎo)方式式等。應(yīng)約定定最低現(xiàn)場輔輔導(dǎo)時(shí)間和授授課次數(shù)，其其中集中授課課時(shí)間應(yīng)不少少于20個(gè)小小時(shí)，集中授授課次數(shù)應(yīng)不不少于6次。。輔導(dǎo)輔導(dǎo)制度的要要求（二）輔導(dǎo)內(nèi)容：教授發(fā)行上市市有關(guān)法律法法規(guī)和上市公公司必備知識(shí)識(shí)，核查運(yùn)運(yùn)營的合法性性、獨(dú)立性，，協(xié)助完善公公司法人治理理、內(nèi)部決策策和財(cái)務(wù)制度度等。進(jìn)行至至少一次書面面考試，并接接受監(jiān)管部門門的監(jiān)督和抽抽查。全體應(yīng)試人員員最終考試應(yīng)應(yīng)成績合格。。輔導(dǎo)對(duì)象：公司的董事、、監(jiān)事、高級(jí)級(jí)管理人員及及持有5%以以上(含5%)股份的股股東(或其法法定代表人)。輔導(dǎo)方式：可包括組織織自學(xué)、進(jìn)行行集中授課與與考試、問題題診斷與專業(yè)業(yè)咨詢、中介介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)會(huì)、經(jīng)驗(yàn)交流流會(huì)、案例分分析等。對(duì)于于重大問題，，應(yīng)向公司提提出整改要求求。輔導(dǎo)監(jiān)管：除輔導(dǎo)開始始時(shí)保送備案案材料外，每三個(gè)月報(bào)送送輔導(dǎo)工作備備案報(bào)告，最最后一次可與與輔導(dǎo)工作總總結(jié)報(bào)告合一一。其他：輔導(dǎo)期滿六六個(gè)月之后十十天內(nèi)，需就就接受輔導(dǎo)、、準(zhǔn)備發(fā)行股股票的事宜在在當(dāng)?shù)刂辽賰蓛煞N主要報(bào)紙紙連續(xù)公告二二次以上。輔導(dǎo)輔導(dǎo)工作的重重點(diǎn)是否在公司設(shè)設(shè)立、改制重重組、股權(quán)設(shè)設(shè)置和資本驗(yàn)驗(yàn)證等方面合合法有效，是是否妥善處置置了商標(biāo)、專專利、土地、、房屋等的法法律權(quán)屬問題題。是否實(shí)現(xiàn)獨(dú)立立運(yùn)營，做到到業(yè)務(wù)、資產(chǎn)產(chǎn)、人員、財(cái)財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)獨(dú)立完整，主主營業(yè)務(wù)突出出，形成核心心競爭力。與控股股東及及其他關(guān)聯(lián)方方的關(guān)系是否否規(guī)范。公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)是否完善。。是否建立和和完善了規(guī)范范的內(nèi)部決策策和控制制度度，形成有效效的財(cái)務(wù)、投投資以及內(nèi)部部約束和激勵(lì)勵(lì)制度，是否否建立健全公公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)管理體系。。輔導(dǎo)公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)公司治理是調(diào)整公司各各方參與者關(guān)關(guān)系的規(guī)范，，這些參與方方主要包括四四個(gè)方面：股股東和股東東大會(huì)、董事事會(huì)及其成員員、監(jiān)事會(huì)及及其成員、（（以CEO為為首的）公司司經(jīng)理層。。這些參與方方?jīng)Q定著公司司的發(fā)展方向向和績效。公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)便是這些參與與方之間形成成相互制衡的的權(quán)責(zé)利關(guān)系系的制度化表表現(xiàn)。由于具體情況況不同，在各各個(gè)公司中這這種各個(gè)參與與方之間的制制度性權(quán)限劃劃分有一定的的靈活性。輔導(dǎo)公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)(續(xù))股東和股東大大會(huì)董事會(huì)經(jīng)理人員監(jiān)事會(huì)股東掌握著