2023年管理會計資料

2023年《財務(wù)管理》形成性考核冊答案財務(wù)管理形成性考核冊答案-“說明：以下各題都以復(fù)利計算為依據(jù)。A1、假設(shè)銀行一年期定期利率為10%,你今天存入5000元，一年后的今天你將得到多少錢呢？(不考慮個人所得稅)A解:S=5000*(1+10%)=5500元2、假如你現(xiàn)將一筆鈔票存入銀行,以便在以后的2023中每年末取得1000元，你現(xiàn)在應(yīng)當存入多少錢呢?(假設(shè)銀行存款利率為10%)解:P=A*(P/A,10,10%)=1000*6.145=6145元3、ABC公司需用一臺設(shè)備,買價為16000元，可用2023。假如租用，則每年年初需付租金2023元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%,假如你是這個公司的決策者，你認為哪種方案好些?a解:2023+2023*(P/A,6%,9)=2023+2023*6.802=15604<160004、假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益中提取20230元進行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時，所規(guī)定的投資報酬率必須達成多少？解:20230*(I+X%)5(5為5次方)=50008X%=20.ll%A第四章籌資管理(下).試計算下列情況下的資本成和(1)2023期債券，面值1000元，票面利率11%，發(fā)行成本為發(fā)行價格1125的5%,公司所得稅率外33%;解：K=IL(1-T)/L(1-f)*100%=1000*11%*(1-33%)/(1125^(1-5%))=6.9%⑵增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的帳面價值為15元，上一年度行進股利為每股1.8元，每股賺錢在可預(yù)見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元,預(yù)計股票發(fā)行價格與股價一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%;M：Ke=Dl/Pe(1-f)+g=l.8/[27.5x(l-5%)]+7%=!3.89%⑶優(yōu)先股:面值15()元，鈔票股利為9%,發(fā)行成本為其當前價格I75元的I4%。解：Kp=Dp/Pp(l-f)*100%=150*9%/175x(1-12%)*100%=8.77%.某公司發(fā)行面值為一元的股票1000萬股，籌資總額為6000萬元，籌資費率為4%,已知第一年每股股利為0.4元，以后每年按5%的比率增長。計算該普通股資產(chǎn)成本。解:普通股成本Ke=Di/Pe(l-f)+g=0.4*1000/(6000x(l-4%)]+5%=11.95%.某公司發(fā)行期限為5年,面值為2023萬元,利率為12%的債券2500萬元，發(fā)行費率為4%,所得稅率為33%,計算機該債券的資本成本。解:債券成本K=IL(l-T)/L(l-f)*100%=2023xl2%x(l-33%)/[2500x(l-4%)]=6.8%.某公司有一投資項目,預(yù)計報酬率為35%,目前銀行借款利率為12%,所得稅率為40%,該項目須投資12。萬元。請問：如該公司欲保持自有資本利潤率24%的目的，應(yīng)如何安排負債與自有資本的籌資數(shù)額。a解:設(shè)負債資本為X萬元，則凈資產(chǎn)收益率=(120x35%-12%X)(l-40%)/(120-X)=24%解得X=21.43萬元則自有資本=120-21.43=98.80萬元答：負債為21.43萬元，自有資本為98.80萬元。.假設(shè)某公司與銀行簽定了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，在該協(xié)議下，他可以按12%的利率一直借到100萬元的貸款，但必須按實際所借資金保存10%的補償余額，假如該公司在此協(xié)議下，全年借款為40萬元，那么借款的實際利率為多少？解：借款的實際利率=40xl2%/[40x(1-10%)]=13.35%.承上例,假如公司此外還需為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾贄，那么實際利率為多少？解:實際利率=(40x12%+60x0.5%)/[40x(l-10%)]=14.18%.假設(shè)某公司的資本來源涉及以下兩種形式：a⑴100萬股面值為1元的普通股。假設(shè)公司下一年度的預(yù)期股利是每股0.10元，并且以后將以每股10%的速度增長。該普通股目前的市場價值是每股1.8元。⑵面值為800000元的債券，該債券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后將以面值購【可。該債券目前在市場上的交易價格是每張95元(面值100元)。另設(shè)公司的所得稅率是37%。該公司的加權(quán)平均資本成本是多少？解:普通股成本8x100)+10%=10.06%債券成本=80x1l%x(1-33%)/(0.8x95)=7.76%a加權(quán)平均成本;10.06%x180/(180+76)+7.76x76/(180+76)=9.39%.某公司擬籌資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費率2%,債券年利率外10%,所得稅為33%,優(yōu)先股500萬元，年股息率7%,籌資費率3%；普通股1000萬元，籌資費率為4%；第一年預(yù)期股利10%,以后各年增長4%。試計算機該籌資方案的加權(quán)資本成本。解:債券成本=1000xl0%x(1-33%)/[I0OOx(l-2%)]=6.84炒優(yōu)先股成本=500x7%/[500x(1-3%)]=7.22%4普通股成本=1(X)0x!()%/[10OOx(1-4%)]+4%=14.42%a力口權(quán)資金成本=6.84%x1000/2500+7.22%x500/2500+14.42%x1(X)0/2500=9.95%.某公司目前擁有資本1000萬元,其結(jié)構(gòu)為:負債資本20%(年利息20萬元)，普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬股，每股面值80元)?，F(xiàn)準備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇：⑴所有發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股，每股面值80元；⑵所有籌措長期債務(wù)，利率為10%,利息為40萬元。公司追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為160萬元，所得稅率為33%。規(guī)定:計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益，并擬定公司的籌資方案。解:(EBIT-20)(1-33%)/15=[EBIT-(20+40)]x(|-33%)/10求得EBIT=14O萬元無差別點的每股收益=(140-60)(1-33%)/10=5.36(萬元)由于追加籌資后預(yù)計息稅前利潤160萬元＞140萬元，所以，采用負債籌資比較有利。作業(yè)三參考答案：a最佳鈔票持有量、===37947.33元,a年內(nèi)有價證券變賣次數(shù)二==15.81次，aTC=xR4-xF(鈔票管理總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本》=x10%+xl20=3794.73元或TC===3794.73元。a2①預(yù)計第一季度可動用鈔票合計a=期初鈔票余額+本期預(yù)計鈔票收入▲=(000+2023+1000)+(30000-10000+1000)+8000=33000元，②預(yù)計第一季度鈔票支出=(20230-10000)+5000+6000=21()00元，會③期末鈔票必要的余額=2500元a④預(yù)計第一季度鈔票余細=33000-(21000+2500)=9500元?？冖倜看巫罴焉a(chǎn)量Q===800件,②生產(chǎn)總成本=10000+=10()00+=18000元戶或生產(chǎn)總成本=10000+(x800+x10)=18000元。也最佳鈔票持有量Q===119256.96元,a有價證券變賣次數(shù)===1.34次，對信用標準與信用條件決策來說，就是通過比較不同方案下信用標準、信用條件調(diào)整后凈收益的的大小作出決策。5.方案A凈收益=1000000x20%-1000000x5%-1/(360/45)xl0%^=12750(元》方案B凈收益=(120xl%x50%)x20%-1202300x8%-6000-1202300/(360/60)x10%a=116800(元)由于方案A凈收益大于方案B凈收益，所以選用方案A8.(計算保利期與計算保本期的道理相同，區(qū)別僅在于前者比后者多余一項目的利潤，本題的目的利潤為50x(1+17%)X8%,日增長費用由存貨成本承擔的利息費用和儲存費用兩部分構(gòu)成，公司購貨承擔R利息率為10.8%/360,存貨承擔的日保管費率為0.24%/30o(1)存貨的保本期二[(65-50)x2023-11000-800]/[50x(1+17%)x2023x(10.8%/360+0.24%/30月=4()9(天)(2)保利期=[(65-50)X2023-11000-800-50x(1+17%)x2023x8%]A150x(1+17%)x2023x(10.8%/360+0.24%/30)]=199(天)備注:0.24%=2.4%o,由于Word插入功能的限制，題目里的2.4%)均打成0.24%,手寫時仍然應(yīng)當寫2.4%。。作業(yè)四參考答案:A.S年度xyxyxI150027(X)(X)22500002*17003600(X)28900003220042023048400004a210040000044100005^30004700009000000先求出過去五年的2*=1°50°=1920000會2孫=4191000000=23390000然后將其代入下面方程組：=也+也%“X4'=々工4+6工42b=(5*-10500*1920230)/(5*23390000-10500*10500)=118.66a=(l920230-118.66*105()0)/5=1348144該混合成本的分解模型為：y=134814+118.66x2m⑴該公司的保本銷售量=150000/(200-120)=1875(件)(2?方法一:下一年度預(yù)期利潤=px-(a+bx)=20()x3450-(150()00+120x3450)=126(X)0元④方法二：卜.一年度預(yù)期利潤=M*-x)xcmR=200(3450-l875)x40%=126000元3A.目的銷售利潤=2023x(1+10%)xl2%=264(萬元)4.綜合奉獻毛益率為