公司并購重組的管理思路

投資銀行

———公司兼并、重組與控制

公司并購的財(cái)務(wù)安排與會計(jì)處理目錄公司并購重組的基本思路長期股權(quán)投資企業(yè)購并中的人力資源問題通過收購而增長：再考察案例介紹公司并購重組的基本思路分立剝離所有權(quán)與控制權(quán)轉(zhuǎn)移合并收購標(biāo)購合資聯(lián)營公司并購重組的基本思路收購關(guān)于買資產(chǎn)（PurchaseofAssets）抑或買股權(quán)（PurchaseofStock）法律方面稅務(wù)方面財(cái)務(wù)方面交易時(shí)間與收購程序方面公司并購重組的基本思路關(guān)于持股比例資金情況目標(biāo)公司的股權(quán)分布情況目標(biāo)公司股權(quán)的“估值”關(guān)于敵意收購與善意收購善意收購敵意收購公司并購重組的基本思路發(fā)動敵意收購之前必須考慮以下幾點(diǎn)因素從各方面分析推測目標(biāo)公司管理層對收購行動可能作出何等反應(yīng)目標(biāo)公司的“防鯊網(wǎng)”情況目標(biāo)公司可能采取哪些反收購策略目標(biāo)公司所處的行業(yè)情況公司并購重組的基本思路關(guān)于用什么方式來收集股權(quán)估價(jià)率——一家公司的股票市值與其資產(chǎn)值之間的比。估價(jià)率=股票市值/資產(chǎn)值=股票價(jià)格*股票數(shù)量/資產(chǎn)帳面價(jià)值公司估價(jià)率與被購并的可能性之間呈逆反關(guān)系（見下圖）公司并購重組的基本思路被購并的可能性關(guān)于支付手段現(xiàn)金、股票、債券、優(yōu)先股、認(rèn)證股權(quán)等從收購方的角度來說現(xiàn)金緊裕情況資本結(jié)構(gòu)融資成本差異收益稀釋控股權(quán)的稀釋公司并購重組的基本思路合并的典型失敗模型根據(jù)產(chǎn)業(yè)和公司發(fā)展與回報(bào)篩選侯選者根據(jù)現(xiàn)金流量折現(xiàn)的客觀分析，放棄一、二個(gè)候選人挫折開始出現(xiàn)：促使交易的壓力增大；對協(xié)同效應(yīng)抱有不切實(shí)際的期望，從而影響現(xiàn)金流量估算合并的典型型失敗模型型（續(xù)）以巨大的議議價(jià)完成交交易收購后經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)表明，預(yù)預(yù)期協(xié)同作作用是不可可靠的公司回報(bào)減減少，股票票價(jià)格下降降一項(xiàng)成功的的合并與收收購計(jì)劃的的組成步驟驟一、管理收收購前階段段把保密要求求告訴職員員評估本公司司的價(jià)值確定增殖方方法理解工業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)強(qiáng)核心業(yè)務(wù)務(wù)利用規(guī)模經(jīng)經(jīng)濟(jì)、利用用技術(shù)轉(zhuǎn)讓讓二、篩選候候選人確定淘汰標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)決定如何利利用投資銀銀行確定機(jī)會的的優(yōu)先順序序考察上市公公司，公司司分布及非非上市公司司一項(xiàng)成功的的合并與收收購計(jì)劃的的組成步驟驟三、評估中中選候選人人確切了解你你如何補(bǔ)償償接管溢價(jià)價(jià)弄清真正的的協(xié)同作用用決定調(diào)整計(jì)計(jì)劃決定財(cái)務(wù)工工程機(jī)會一項(xiàng)成功的的合并與收收購計(jì)劃的的組成步驟驟四、談判決定最高保保留價(jià)格，，堅(jiān)持不變變理解對方的的背景和誘誘因弄清第三方方可能支付付的價(jià)格確定談判策策略進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡捻?xiàng)目評估估一項(xiàng)成功的的合并與收收購計(jì)劃的的組成步驟驟五、管理合合并后一體體化盡快采取行行動謹(jǐn)慎管理整整合過程一項(xiàng)成功的的合并與收收購計(jì)劃的的組成步驟驟公司并購重重組的基本本思路標(biāo)購收購方通過過在傳媒上上發(fā)表收購購要約等方方式公開向向目標(biāo)公司司的股東發(fā)發(fā)出要約，，承諾在特特定的期間間內(nèi)以某一一特定的價(jià)價(jià)格購買一一定比例或或數(shù)量的目目標(biāo)公司股股份合資聯(lián)營是企業(yè)擴(kuò)張張性重組活活動的一個(gè)個(gè)重要方式式。1993年年,J.Bleeke和和D.Ernst研研究究的的結(jié)結(jié)論論是是：：跨境境收收購購和和跨跨境境聯(lián)聯(lián)營營的的成成功功概概率率大大致致相相同同，，約約為為50%。。收購對核核心業(yè)務(wù)務(wù)和現(xiàn)有有地理區(qū)區(qū)域來說說效果不不錯。聯(lián)聯(lián)營則對對相關(guān)行行業(yè)或新新的地理理區(qū)域更更有效。。公司并購購重組的的基本思思路強(qiáng)者和弱弱者之間間的聯(lián)營營很少成成功。合合資經(jīng)營營的所有有權(quán)若在在兩個(gè)母母公司之之間平分分，雙方方成功的的概率為為60%；若不不平分，，成功的的可能性性則為31%。。成功的聯(lián)聯(lián)營必須須有能力力超越最最初由母母公司確確立的目目標(biāo)聯(lián)營經(jīng)常常在合資資人的目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)后便告告終止。。公司并購購重組的的基本思思路公司并購購重組的的一種經(jīng)經(jīng)典形式式：杠桿桿收購杠桿收購購的相關(guān)關(guān)金融工工具垃圾債券券私募過橋融資資風(fēng)險(xiǎn)資本本杠桿收購購的融資資體系優(yōu)先債次級債優(yōu)先從屬屬債券、、延遲支支付證券券、零息息債券股權(quán)資本本公司并購購重組的的一種經(jīng)經(jīng)典形式式：杠桿桿收購杠桿收購購的融資資結(jié)構(gòu)杠桿收購購的融資資結(jié)構(gòu)杠桿收購購的融資資結(jié)構(gòu)杠桿收購購的價(jià)值值來源一個(gè)企業(yè)業(yè)從公眾眾公司變變?yōu)樗饺巳斯?，，存在多多種產(chǎn)生生價(jià)值的的可能公眾公司司的所有有者和管管理者是是分開的的。私有化之之后，股股東和管管理層之之間、股股東和股股東之間間各種利利益沖突突和意見見分歧可可減少到到最小。。杠桿收購購和私有有化所產(chǎn)產(chǎn)生的稅稅收減免免可以增增添公司司價(jià)值。。公司并購購重組的的一種經(jīng)經(jīng)典形式式：杠桿桿收購XR公司司資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表（（1987年12月31日））一個(gè)典型型的杠桿桿收購案案例XR公司司損益表表（1987））XR公司司損益表表（1987））續(xù)一個(gè)典型型的杠桿桿收購案案例由上表可可以看出出，XR公司銷銷售穩(wěn)定定，盈利利具連續(xù)續(xù)性。管管理層建建議增加加負(fù)債少少用自有有資本。。但因股股東的保保守態(tài)度度而遭董董事會否否決。公公司在這這時(shí)的負(fù)負(fù)債成本本是：短短期負(fù)債債10%，長期期負(fù)債12%。。一個(gè)典型型的杠桿桿收購案案例1987年XR公司每每股收益益$0.69，，股價(jià)$8元，，市盈率率11.6倍。。管理層層相信，，如果擺擺脫保守守的董事事會的控控制，公公司經(jīng)營營狀況會會更好。。管理層成成立一個(gè)個(gè)空殼公公司———叫做““XR控控股”公公司，以以作為收收購XR公司的的法律主主體。一個(gè)典型型的杠桿桿收購案案例在投資銀銀行的協(xié)協(xié)助下，，“XR控股””以17.4倍倍市盈率率、每股股$12元的價(jià)價(jià)格標(biāo)購購XR公公司的全全部股票票?！癤R控股股”對對XR公司司的收收購成成本總總共是是$12/股，，100萬萬股$1200萬元元。一個(gè)典典型的的杠桿桿收購購案例例其來源源構(gòu)成成如下下：銀銀行擔(dān)擔(dān)保貸貸款$500萬萬，年年息12%；發(fā)發(fā)行垃垃圾債債券籌籌資$400萬萬，年年息18%；投投資銀銀行投投入$120萬萬，占占有公公司的的40%權(quán)權(quán)益；；管理理層共共出資資$180萬，，占有有公司司的60%權(quán)益益。一個(gè)典典型的的杠桿桿收購購案例例同時(shí)，，管理理層與與投資資銀行行達(dá)成成一項(xiàng)項(xiàng)協(xié)議議，即即管理理層有有權(quán)在在5年年后收收購?fù)锻顿Y銀銀行持持有的的40%權(quán)權(quán)益，，但收收購價(jià)價(jià)必須須保證證投資資銀行行的120萬美美元投投資年年回報(bào)報(bào)達(dá)到到40%，，即收收購總總價(jià)款款在$645萬萬左右右。XR控控股公公司資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表（（經(jīng)修修正））--1987年一個(gè)典典型的的杠桿桿收購購案例例合并完完成后后，““XR控股股”將將它的的可折折舊資資產(chǎn)評評定為為價(jià)值值$1000萬萬。于于是，，新公公司的的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表如如上表表。XR控控股公公司損損益表表（（單位位：百百萬美美元））XR控控股公公司損損益表表（（單位位：百百萬美美元））XR控股公公司損益表表

（單位位：百萬美美元）一個(gè)典型的的杠桿收購購案例新公司采取取各種措施施削減過頭頭開支。這這使得公司司的銷售和和管理費(fèi)用用每年減少少150萬萬美元。管管理層也得得以扣減前前些年由原原公司XR支付的投投資。公司司還決定用用加速折舊舊的方法來來強(qiáng)化現(xiàn)金金流量。一個(gè)典型的的杠桿收購購案例公司將前面面4年的所所有現(xiàn)金流流用來還債債，首先是是還清垃圾圾債券。第第5年的現(xiàn)現(xiàn)金流的一一部分也用用以還債。。新公司““XR控股股”的5年年損益情況況，連同它它第6年（（1993年）的預(yù)預(yù)測如上表表一個(gè)典型的的杠桿收購購案例在第5年底底，管理層層依當(dāng)初約約定的價(jià)格格645萬萬美元將投投資銀行持持有的確良良那40%權(quán)益收購購過來。然然后，管理理層以93年的盈利利預(yù)測為基基礎(chǔ)按15倍市盈率率將全部公公司權(quán)益售售予公眾投投資者。一個(gè)典型的的杠桿收購購案例這次公司出出讓，給管管理層帶來來2385萬美元的的總收入（（即15倍倍P/E93年的盈盈利預(yù)測159萬美美元），扣扣除各種發(fā)發(fā)行上市費(fèi)費(fèi)用，凈收收入2225萬美元元。再減去去管理層收收購?fù)顿Y銀銀行40%權(quán)益的價(jià)價(jià)款645萬美元，，就得出管管理層本次次杠桿收購購的總回報(bào)報(bào)1580萬美元。。管理層是是當(dāng)初投資資是180萬美元，，以此計(jì)算算，年投資資回報(bào)率為為54%左左右。一個(gè)典型的的杠桿收購購案例回顧本案，，杠桿收購購的產(chǎn)生的的收益：首首先是得益益于稅收減減免；其次次是減少了了各種額外外福利和辦辦公室開支支，提高了了營運(yùn)效率率；再次是是繼續(xù)舉債債替代垃圾圾債券所產(chǎn)產(chǎn)生的收益益。一個(gè)典型的的杠桿收購購案例投資銀行通通常要考慮慮這樣一些些問題：當(dāng)潛在的前前提發(fā)生變變化時(shí)（比比如銷售額額增長），，現(xiàn)金流量量的敏感性性如何？收購集團(tuán)（（buyoutgroup）支付付多少收購購對價(jià)，又又希望得到到多少回報(bào)報(bào)？一個(gè)典型的的杠桿收購購案例公司能支持持什么類型型的債務(wù)，，能支持多多少債務(wù)？？是否應(yīng)該該采用雇雇員持股股計(jì)劃，，如果是是，該持持到保等等程度？？在什么時(shí)時(shí)候，收收購集團(tuán)團(tuán)——包包括投資資銀行———應(yīng)該該考慮賣賣出套現(xiàn)現(xiàn)？企業(yè)并購購的性質(zhì)質(zhì)購買———指通過過轉(zhuǎn)讓資資產(chǎn)、承承擔(dān)負(fù)債債或發(fā)行行股票等等方式，，由一個(gè)個(gè)企業(yè)（（購買企企業(yè)）獲獲得一對對另一個(gè)個(gè)企業(yè)（（被購企企業(yè)）凈凈資產(chǎn)和和經(jīng)營權(quán)權(quán)的控制制的企業(yè)業(yè)合并。。企業(yè)并購購的性質(zhì)質(zhì)股權(quán)聯(lián)合合——指指參與合合并的企企業(yè)的股股東聯(lián)合合控制了了他們?nèi)炕驅(qū)崒?shí)際上是是全部的的凈資產(chǎn)產(chǎn)和經(jīng)營營權(quán)，以以便繼續(xù)續(xù)對合并并后實(shí)體體分享利利益和分分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的合并并，在這這種情況況下，合合并后實(shí)實(shí)體的哪哪一方都都不能認(rèn)認(rèn)為是購購買企業(yè)業(yè)。購買法法（一）購買法法的特點(diǎn)合并方要按公公允價(jià)值記錄錄所收到的資資產(chǎn)和負(fù)債，，取得被并企企業(yè)的成本要要按與其他經(jīng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相同同的方法加以以確定，即按按合并日各自自的公允價(jià)值值將合并成本本分配到所取取得和所承擔(dān)擔(dān)的可辨認(rèn)資資產(chǎn)和債務(wù)中中去。購買法法購買價(jià)格與所所取得的凈資資產(chǎn)公允價(jià)值值的差額，記記為股權(quán)投資資差額，在規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)內(nèi)攤銷。但在在按成本法，，在投資的分分錄中不記入入投資差額。。主并方只能合合并被并方購購買日后的利利潤。購買法法實(shí)施合并企業(yè)業(yè)的留存收益益可能因合并并而減少，但但不能增加；；被并企業(yè)的的留存收益不不能轉(zhuǎn)入主并并企業(yè)。購并中發(fā)生相相關(guān)費(fèi)用的處處理：若以發(fā)發(fā)行權(quán)益證券券（股票）為為代價(jià)，登記記和發(fā)行成本本沖減資本公公積；法律費(fèi)費(fèi)、咨詢費(fèi)和和傭金等其他他直接費(fèi)用計(jì)計(jì)入購買成本本；其他購并并的間接費(fèi)用用計(jì)入當(dāng)期損損益。購買法的具體體會計(jì)處理應(yīng)以初始投資資成本計(jì)價(jià)。。初始投資成成本是指取得得投資時(shí)實(shí)際際支付的全部部價(jià)款，包括括稅金、手續(xù)續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)費(fèi)用。但實(shí)際際支付的價(jià)款款中包含的已已宣告但尚未未領(lǐng)取的現(xiàn)金金股利，或已已到付息期但但尚未領(lǐng)取的的債券利息，，應(yīng)作為應(yīng)收收項(xiàng)目單獨(dú)核核算。購買法的具體體會計(jì)處理并購企業(yè)對被被并購企業(yè)無無控制、無共共同控制且無無重大影響的的，應(yīng)采用成成本法核算。。采用成本法法時(shí)，除追加加或收回投資資外，長期股股權(quán)投資的賬賬面價(jià)值一般般應(yīng)保持不變變。被投資企企業(yè)宣告分派派的利潤或現(xiàn)現(xiàn)金股利，卻卻認(rèn)為當(dāng)期投投資收益。購買法的具體體會計(jì)處理并購企業(yè)對被被并購單位具具有控制、共共同控制或重重大影響的，，應(yīng)采取權(quán)益益法核算。采采用權(quán)益法時(shí)時(shí)，投資企業(yè)業(yè)營災(zāi)區(qū)的股股權(quán)投資后，，按應(yīng)享有或或應(yīng)分擔(dān)的被被投資單位當(dāng)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈凈利潤或發(fā)生生的凈虧損的的份額，調(diào)整整投資的賬面面價(jià)值，并確確認(rèn)為當(dāng)期投投資損益。購買法的具體體會計(jì)處理并購企業(yè)按被被并購單位宣宣告分派的利利潤或現(xiàn)金股股利計(jì)算應(yīng)分分得的部分，，相應(yīng)減少投投資的賬面價(jià)價(jià)值。并購企業(yè)確認(rèn)認(rèn)被并購單位位發(fā)生的凈虧虧損，以投資資賬面價(jià)值減減記至零為限限；如果被并并購單位以后后各期實(shí)現(xiàn)凈凈利潤，投資資企業(yè)應(yīng)在計(jì)計(jì)算的收益分分享額超過未未確認(rèn)的虧損損分擔(dān)額以后后，按超過未未確認(rèn)的虧損損分擔(dān)額的金金額，恢復(fù)投投資的賬面價(jià)價(jià)值。購買法法的具具體會會計(jì)處處理在按被被并購購單位位凈損損益計(jì)計(jì)算調(diào)調(diào)整投投資的的賬面面價(jià)值值和確確認(rèn)投投資損損益時(shí)時(shí)，應(yīng)應(yīng)以取取得被被投資資單位位股權(quán)權(quán)后發(fā)發(fā)生的的凈損損失為為基礎(chǔ)礎(chǔ)。被投資資單位位出凈凈損益益以外外的所所有者者權(quán)益益的其其他變變動，，也應(yīng)應(yīng)根據(jù)據(jù)具體體情況況調(diào)整整投資資的賬賬面價(jià)價(jià)值。。企業(yè)并并購的的性質(zhì)質(zhì)(二））購買買法在在合并并工作作中的的會計(jì)計(jì)處理理對被購購買企企業(yè)凈凈資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行行確認(rèn)認(rèn)與評評估投資差差額的的計(jì)算算與確確認(rèn)企業(yè)并并購的的性質(zhì)質(zhì)購買日日的確確定在國際際會計(jì)計(jì)準(zhǔn)則則中，，對購購買日日的定定義為為“購購買日日是被被購企企業(yè)的的凈資資產(chǎn)和和經(jīng)營營控制制權(quán)實(shí)實(shí)質(zhì)上上轉(zhuǎn)讓讓給購購買企企業(yè)的的日期期，被被購企企業(yè)的的經(jīng)營營成果果應(yīng)并并入購購買企企業(yè)的的財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表表中。。企業(yè)并并購的的性質(zhì)質(zhì)在我國國，財(cái)財(cái)政部部有關(guān)關(guān)規(guī)定定規(guī)定定了收收購股股權(quán)的的公司司在計(jì)計(jì)算應(yīng)應(yīng)納入入其報(bào)報(bào)表的的被購購買企企業(yè)之之盈利利（或或虧損損）時(shí)時(shí)，應(yīng)應(yīng)以股股權(quán)購購買日日為界界限，，即購購買日日后的的經(jīng)營營業(yè)績績方可可按持持股比比例記記入購購買方方的利利潤表表。企業(yè)并并購的的性質(zhì)質(zhì)公司購購買其其他企企業(yè)，，應(yīng)以以被購購買企企業(yè)對對凈資資產(chǎn)和和經(jīng)營營的控控制權(quán)權(quán)實(shí)際際上轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給給購買買公司司的日日期作作為購購買日日。業(yè)務(wù)務(wù)舉舉例例聯(lián)營營法法一））聯(lián)營營法法的的特特點(diǎn)點(diǎn)參與與合合并并之之企企業(yè)業(yè)的的資資產(chǎn)產(chǎn)、、負(fù)負(fù)債債和和權(quán)權(quán)益益，，繼繼續(xù)續(xù)按按其其原原來來的的帳帳面面價(jià)價(jià)值值記記錄錄。。由于于不不是是將將企企業(yè)業(yè)合合并并視視為為購購買買行行為為，，也也就就不不存存在在合合并并成成本本超超過過凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)公公允允價(jià)價(jià)值值的的差差額額，，所所以以在在帳帳上上不不予予反反映映。。聯(lián)營營法法不論論合合并并發(fā)發(fā)生生在在會會計(jì)計(jì)年年度度的的哪哪一一時(shí)時(shí)點(diǎn)點(diǎn)，，參參與與合合并并企企業(yè)業(yè)的的整整個(gè)個(gè)年年度度的的損損益益要要全全部部包包括括在在合合并并后后的的企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)。。企業(yè)業(yè)合合并并時(shí)時(shí)發(fā)發(fā)生生的的所所有有相相關(guān)關(guān)費(fèi)費(fèi)用用，，均均確確認(rèn)認(rèn)為為當(dāng)當(dāng)期期費(fèi)費(fèi)用用。。聯(lián)營營法法二）聯(lián)營法在在合并工工作中的的會計(jì)處處理采用聯(lián)營營法記錄錄合并業(yè)業(yè)務(wù)的難難點(diǎn)在于于所有者者權(quán)益的的合并購買法與與聯(lián)營法法的比較較兩種方法法的主要要差異表表現(xiàn)在：：聯(lián)營法對對并入的的凈資產(chǎn)產(chǎn)按帳面面價(jià)值入入帳，購購買法對對并入的的凈資產(chǎn)產(chǎn)按公允允價(jià)值入入帳；購買法要要在帳面面上確認(rèn)認(rèn)合并業(yè)業(yè)務(wù)所含含有的投投資差額額，而聯(lián)聯(lián)營法不不會產(chǎn)生生；購買法與聯(lián)聯(lián)營法的比比較購買法只能能合并購買買日后的利利潤，聯(lián)營營法則可以以合并全年年利潤如果采用發(fā)發(fā)行股份的的辦法實(shí)行行合并，購購買法要求求按換出股股份的市場場價(jià)格將被被并企業(yè)的的所有者權(quán)權(quán)益加計(jì)到到投入資本本中（股本本和資本公公積）去，，但不確認(rèn)認(rèn)被合并企企業(yè)的留存存收益。購買法與聯(lián)聯(lián)營法的比比較聯(lián)營則按被被并企業(yè)的的帳面總額額合并投入入資本，被被并企業(yè)的的留存收益益則按被并并企業(yè)的帳帳面總額合合并投入資資本，被并并企業(yè)的留留存收益則則全數(shù)并入入主并企業(yè)業(yè)購買法與聯(lián)聯(lián)營法的比比較聯(lián)營法需要要對合并以以前年度的的財(cái)務(wù)報(bào)表表按照模擬擬的方式加加以重編，，就好象合合并各方原原來就是一一間公司那那樣，購買買法則不需需要對以前前年度報(bào)表表加以重編編。購買法與聯(lián)聯(lián)營法的比比較一）購買法和聯(lián)聯(lián)營法的經(jīng)經(jīng)濟(jì)影響對合并當(dāng)年年的影響對合并后年年度的影響響購買法與聯(lián)聯(lián)營法的比比較（二）聯(lián)營營法的應(yīng)用用條件辨別聯(lián)營與與收購的三三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：：各參加合并并的企業(yè)的的有表決權(quán)權(quán)的普通股股，如果不不是全部，，至少也是是大多數(shù)需需要參加交交換或聯(lián)營營一個(gè)企業(yè)的的公允價(jià)值值，應(yīng)與其其他企業(yè)沒沒有重大的的差異購買法與與聯(lián)營法法的比較較在合并之之后，每每個(gè)企業(yè)業(yè)的股東東應(yīng)在合合并后的的主體中中大體上上保持與與以前相相同的表表決權(quán)和和股份。。如果同時(shí)符合合上述三個(gè)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，則在合合并中采用聯(lián)聯(lián)營法，否則則應(yīng)采用購買買法。上述三三條標(biāo)準(zhǔn)的核核心是考察合合并后續(xù)存企企業(yè)的控制權(quán)權(quán)的歸屬購買法與聯(lián)營營法的比較四）企業(yè)合并在財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告中的的披露購買法被并企業(yè)的名名稱和簡況；；企業(yè)合并所運(yùn)運(yùn)用的會計(jì)方方法，即購買買法；被并企業(yè)經(jīng)營營成果列入購購買企業(yè)利潤潤表的起訖期期限；購買法與聯(lián)營營法的比較被并企業(yè)的成成本，如果以以股票為合并并代價(jià)，則應(yīng)應(yīng)說明發(fā)出股股份的數(shù)額；；對被并企業(yè)投投資差額攤銷銷計(jì)劃、攤銷銷方法和攤銷銷期限的說明明；在合并協(xié)議中中規(guī)定的可能能發(fā)生的付款款、期權(quán)或承承諾事項(xiàng)以及及可能的會計(jì)計(jì)處理方法。。購買法與聯(lián)營營法的比較權(quán)益聯(lián)營法（1）在合并并發(fā)生的當(dāng)期期，合并后組組建的企業(yè)應(yīng)應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告中用權(quán)益益聯(lián)營法處理理的合并業(yè)務(wù)務(wù)，當(dāng)期信息息和前期重編編報(bào)表的基礎(chǔ)礎(chǔ)，也應(yīng)當(dāng)用用文字說明或或附注形式在在財(cái)務(wù)報(bào)告中中予以披露。。購買法與聯(lián)營營法的比較2）對于用權(quán)權(quán)益聯(lián)營法處處理的合并業(yè)業(yè)務(wù)，在合并并發(fā)生的當(dāng)期期的財(cái)務(wù)報(bào)表表附注中應(yīng)當(dāng)當(dāng)揭示以下信信息：參與合并企業(yè)業(yè)的名稱和簡簡況，除非該該公司的名稱稱仍然為合并并后企業(yè)所沿沿用。購買法與聯(lián)營營法的比較處理合并業(yè)務(wù)務(wù)的會計(jì)方法法，即權(quán)益聯(lián)聯(lián)營法企業(yè)合并時(shí)發(fā)發(fā)出股份的摘摘要和股數(shù)。。已列入當(dāng)期合合并凈利潤，，在合并完成成之前原來彼彼此獨(dú)立的各各企業(yè)的經(jīng)營營成果詳細(xì)情情況。購買法與聯(lián)營營法的比較鑒于參與合并并的各企業(yè)在在合并之前所所采用的會計(jì)計(jì)方法不同，，為使合并后后企業(yè)內(nèi)部的的會計(jì)實(shí)務(wù)趨趨于一致，需需要量對參與與合并各企業(yè)業(yè)的凈資產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行調(diào)整，因因而要說明調(diào)調(diào)整的性質(zhì)，，及其對原彼彼此獨(dú)立的企企業(yè)所陳報(bào)的的并且現(xiàn)在已已納入比較財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表的凈凈利潤的影響響。購買法與聯(lián)營營法的比較（3）在財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表附注中中，還應(yīng)當(dāng)披披露在財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告公開之前前完成的，但但在財(cái)務(wù)報(bào)表表編制日尚未未完成或者在在這一日之后后才可實(shí)施的的企業(yè)合并所所產(chǎn)生的影響響的細(xì)節(jié)。（一）企業(yè)兼兼并的基本程程序?qū)嵤┢髽I(yè)兼并并一般須經(jīng)歷歷以下程序：：企業(yè)兼并其他他企業(yè)或被其其他企業(yè)兼并并前，應(yīng)按規(guī)規(guī)定向政府主主管部門提出出書面報(bào)告，，并報(bào)主管財(cái)財(cái)政機(jī)關(guān)備案案，其中涉及及有關(guān)財(cái)務(wù)事事項(xiàng)的，需報(bào)報(bào)主管財(cái)政機(jī)機(jī)關(guān)審批。（一一））企企業(yè)業(yè)兼兼并并的的基基本本程程序序兼并并報(bào)報(bào)告告經(jīng)經(jīng)批批準(zhǔn)準(zhǔn)后后，，通通過過產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)交交易易市市場場或或直直接接談?wù)勁信?，，尋尋找找潛潛在在的的合合作作伙伙伴伴，，商商談?wù)劶婕娌⒉⒌牡挠杏嘘P(guān)關(guān)事事宜宜。。（一）企企業(yè)兼并并的基本本程序經(jīng)批準(zhǔn)被被兼并的的企業(yè)，，應(yīng)對企企業(yè)的固固定資產(chǎn)產(chǎn)、流動動資產(chǎn)、、無形資資產(chǎn)、長長期投資資以及其其他資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行全全面清查查登記，，對各項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)損損失以及及債權(quán)債債務(wù)進(jìn)行行全面核核對查實(shí)實(shí)。（一）企企業(yè)兼并并的基本本程序被兼并企企業(yè)應(yīng)在在財(cái)產(chǎn)清清查的基基礎(chǔ)上，，按國賓賓有關(guān)規(guī)規(guī)定由法法定資產(chǎn)產(chǎn)評估機(jī)機(jī)構(gòu)對其其財(cái)產(chǎn)評評估作價(jià)價(jià)，報(bào)國國有資產(chǎn)產(chǎn)管理部部門審批批、確認(rèn)認(rèn)，并按按此進(jìn)行行相應(yīng)的的財(cái)務(wù)會會計(jì)處理理。（一）企業(yè)業(yè)兼并的基基本程序被兼并企業(yè)業(yè)應(yīng)以審批批確認(rèn)的資資產(chǎn)評估凈凈值為依據(jù)據(jù)，綜合考考慮企業(yè)職職工，資產(chǎn)產(chǎn)及債權(quán)債債務(wù)狀況等等因素，合合理核定企企業(yè)的產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)價(jià)。（一）企業(yè)業(yè)兼并的基基本程序被兼并企業(yè)業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓成交價(jià)價(jià)，由主管管財(cái)政機(jī)關(guān)關(guān)會同國有有資產(chǎn)管理理部門確認(rèn)認(rèn)。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的成交交低于底價(jià)價(jià)的，必須須報(bào)主管財(cái)財(cái)政機(jī)關(guān)和和國有資產(chǎn)產(chǎn)管理部門門審核、批批準(zhǔn)。（一）企業(yè)業(yè)兼并的基基本程序兼并成交后后，兼并企企業(yè)和被兼兼并企業(yè)的的所有者代代表簽署產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)協(xié)議，包括括價(jià)款的支支付方式、、付款日期期等。辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的清算算及法律手手續(xù)。被兼并企業(yè)業(yè)開始清理財(cái)財(cái)產(chǎn)時(shí)，應(yīng)應(yīng)編制資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表、、損益表和和利潤分配配表。清理財(cái)產(chǎn)工工作完畢時(shí)時(shí)，應(yīng)向國國有資產(chǎn)管管理部門移移交資產(chǎn)負(fù)負(fù)債清冊，，并按照有有關(guān)規(guī)定，，編制資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表。。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計(jì)報(bào)表評估結(jié)束并并按評估確確認(rèn)的價(jià)值值調(diào)整帳面面價(jià)值后，，編制資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表。。在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓成交后，，應(yīng)編制兼兼并成交交日的的資產(chǎn)負(fù)債債表。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計(jì)報(bào)表（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計(jì)報(bào)表保留法人資資格并持續(xù)續(xù)經(jīng)營的企企業(yè)，除上上述規(guī)定外外，在辦理理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓過程中，，仍應(yīng)按現(xiàn)現(xiàn)行會計(jì)制制度的規(guī)定定編制會計(jì)計(jì)報(bào)表。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計(jì)報(bào)表兼并企業(yè)兼并企業(yè)接接受被兼并并企業(yè)，在在被兼并企企業(yè)喪失法法人資格的的情況下，，應(yīng)按現(xiàn)行行會計(jì)制度度編制兼并并成交日的的資產(chǎn)負(fù)債債表，報(bào)送送主管部門門、財(cái)政部部門和國有有資產(chǎn)管理理部門等。。（二）企業(yè)業(yè)兼并中需需編制的會會計(jì)報(bào)表兼并企業(yè)接接受被兼并并企業(yè)，在在被兼并企企業(yè)繼續(xù)保保留法人資資格的情況況下，應(yīng)編編制兼并日日的合并資資產(chǎn)負(fù)債表表（三）會計(jì)計(jì)檔案的移移交(四）會計(jì)計(jì)制度（五）企業(yè)業(yè)兼并的會會計(jì)處理被兼并企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)處處理財(cái)產(chǎn)清查處處理資產(chǎn)評估的的財(cái)務(wù)處理理結(jié)束舊帳（五）企業(yè)業(yè)兼并的會會計(jì)處理兼并方企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)處處理兼并企業(yè)享享受優(yōu)惠政政策的財(cái)務(wù)務(wù)處理目錄公司并購重重組的基本本思路長期股權(quán)投投資企業(yè)購并中中的人力資資源問題通過收購而而增長：再再考察案例介紹長期股權(quán)投投資長期股權(quán)投投資取得時(shí)時(shí)的初始投投資成本，，是指取得得長期股權(quán)權(quán)投資時(shí)支支付的全部部價(jià)款，伙伙房起非現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)的的賬面價(jià)值值加減補(bǔ)價(jià)價(jià)，以及支支付的稅金金、手續(xù)費(fèi)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)費(fèi)用。不包包括為取得得長期股權(quán)權(quán)投資所發(fā)發(fā)生的評估估、審計(jì)、、咨詢等費(fèi)費(fèi)用，也不不包括實(shí)際際支付的價(jià)價(jià)款中包含含的已宣告告而尚未領(lǐng)領(lǐng)取的現(xiàn)金金股利。初初始投資成成本應(yīng)當(dāng)分分別情況確確定：長期股權(quán)投投資以現(xiàn)金購入入的長期股股權(quán)投資，，按實(shí)際支支付的全部部價(jià)款（包包括支付的的稅金、手手續(xù)費(fèi)等相相關(guān)費(fèi)用））作為初始始投資成本本；實(shí)際支支付的價(jià)款款中含有已已宣告但尚尚未領(lǐng)取的的現(xiàn)金股利利，按實(shí)際際支付的價(jià)價(jià)款減去已已宣告但尚尚未領(lǐng)取的的現(xiàn)金股利利的差額，，作為初始始投資成本本長期股權(quán)投投資企業(yè)接受的的債務(wù)人以以非現(xiàn)金資資產(chǎn)抵償債債務(wù)方式取取得的長期期股權(quán)投資資，或以應(yīng)應(yīng)收款項(xiàng)換換入長期股股權(quán)投資，，按應(yīng)收債債券的賬面面價(jià)值加上上應(yīng)支付的的相關(guān)稅費(fèi)費(fèi)，作為初初始投資成成本。以非貨幣性性交易換入入的長期股股權(quán)投資（（包括股權(quán)權(quán)投資與股股權(quán)投資的的交換），，按換出資資產(chǎn)的賬面面價(jià)值加上上應(yīng)支付的的相關(guān)稅費(fèi)費(fèi)，作為初初始投資成成本。長期期股股權(quán)權(quán)投投資資通過過行行政政劃劃撥撥方方式式取取得得的的長長期期股股權(quán)權(quán)投投資資，，按按劃劃出出單單位位的的賬賬面面價(jià)價(jià)值值作作為為初初始始投投資資成成本本。。如發(fā)發(fā)生生下下面面的的情情況況，，需需把把經(jīng)經(jīng)調(diào)調(diào)整整后后的的成成本本作作為為新新的的投投資資成成本本：：權(quán)益法核算的的長期股權(quán)投投資，投資成成本與應(yīng)享有有被投資單位位所有者權(quán)益益份額的差額額即股權(quán)投資資差額，調(diào)整整該長期股權(quán)權(quán)投資的初始始投資成本。。長期股股權(quán)投投資收到被被投資資單位位分派派的屬屬于投投資前前累積積盈余余的分分配額額、沖沖減投投資成成本的的，其其初始始投資資成本本應(yīng)按按扣除除收到到的利利潤或或現(xiàn)金金股利利后的的差額額作為為新的的投資資成本本取得股股權(quán)投投資后后，由由于增增加被被投資資單位位股份份，而而使原原長期期股權(quán)權(quán)投資資由成成本法法改為為權(quán)益益法核核算，，則按按原投投資賬賬面價(jià)價(jià)值作作為新新的投投資成成本。。長期股股權(quán)投投資長期股股權(quán)投投資依依據(jù)對對被投投資單單位產(chǎn)產(chǎn)生的的影響響，分分為以以下四四種類類型：：控制，，是指指有權(quán)權(quán)決定定一個(gè)個(gè)企業(yè)業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)和和經(jīng)營營政策策，并并能據(jù)據(jù)以從從該企企業(yè)的的經(jīng)營營活動動中獲獲取利利益。。共同控控制，，是指指按合合同約約定對對某項(xiàng)項(xiàng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動動所共共有的的控制制。長期股股權(quán)投投資重大影影響，，是指指對一一個(gè)企企業(yè)的的財(cái)務(wù)務(wù)和經(jīng)經(jīng)營政政策有有參與與決策策的權(quán)權(quán)力，，但并并不決決定這這些政政策。。無控制制、無無共同同控制制且無無重大大影響響。長期股股權(quán)投投資并購企企業(yè)對對被并并購企企業(yè)無無控制制、無無共同同控制制且無無重大大影響響的，，應(yīng)采采用成成本法法核算算。采采用成成本法法時(shí)，，除追追加或或收回回投資資外，，長期期股權(quán)權(quán)投資資的賬賬面價(jià)價(jià)值一一般應(yīng)應(yīng)保持持不變變。被投資資企業(yè)業(yè)宣告告分派派的利利潤或或現(xiàn)金金股利利，卻卻認(rèn)為為當(dāng)期期投資資收益益。只只限于于所獲獲得的的被投投資單單位在在接受受投資資后產(chǎn)產(chǎn)生的的累計(jì)計(jì)凈利利潤的的分配配額，，長期股股權(quán)投投資所獲得得的被被投資資單位位宣告告分派派的利利潤或或現(xiàn)金金股利利超過過被投投資單單位在在接受受投資資后產(chǎn)產(chǎn)生的的累計(jì)計(jì)凈利利潤的的部分分，作作為初初始投投資投投資成成本的的收回回，沖沖減長長期股股權(quán)投投資的的賬面面價(jià)值值。（1））投資資年度度的利利潤或或現(xiàn)金金股利利的處處理投資企企業(yè)投投資年年度應(yīng)應(yīng)享有有的投投資收收益=投投資當(dāng)當(dāng)年被被投資資單位位實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的凈凈損益益投資資企業(yè)業(yè)持股股比例例（（當(dāng)當(dāng)年投投資持持有月月份全年年月份份（12）））長期期股股權(quán)權(quán)投投資資應(yīng)沖沖減減初初始始投投資資成成本本的的金金額額=被被投投資資單單位位分分派派的的利利潤潤或或現(xiàn)現(xiàn)金金股股利利投資資企企業(yè)業(yè)持持股股比比例例投投資資企企業(yè)業(yè)投投資資年年度度應(yīng)應(yīng)享享有有的的投投資資收收益益（2））投投資資年年度度以以后后的的利利潤潤或或現(xiàn)現(xiàn)金金股股利利的的處處理理應(yīng)沖沖減減初初始始投投資資成成本本的的金金額額=（（投投資資后后直直本本年年末末止止被被投投資資單單位位累累積積分分派派的的利利潤潤或或現(xiàn)現(xiàn)金金股股利利投投資資后后至至上上年年末末止止被被投投資資單單位位累累計(jì)計(jì)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的的凈凈損損益益））投投資資企企業(yè)業(yè)的的持持股股比比例例投投資資企企業(yè)業(yè)已已沖沖減減的的初初始始投投資資成成本本應(yīng)確認(rèn)的的投資收收益=投投資企業(yè)業(yè)當(dāng)年獲獲得的利利潤或現(xiàn)現(xiàn)金股利利應(yīng)沖沖減初始始投資成成本的金金額長期股權(quán)權(quán)投資并購企業(yè)業(yè)對被并并購單位位具有控控制、共共同控制制或重大大影響的的，應(yīng)采采取權(quán)益益法核算算。采用用權(quán)益法法時(shí)，投投資企業(yè)業(yè)應(yīng)在取取得股權(quán)權(quán)投資后后，按應(yīng)應(yīng)享有或或應(yīng)分擔(dān)擔(dān)的被投投資單位位當(dāng)年實(shí)實(shí)現(xiàn)的凈凈利潤或或發(fā)生的的凈虧損損的份額額，調(diào)整整投資的的賬面價(jià)價(jià)值，并并確認(rèn)為為當(dāng)期投投資損益益。長期股權(quán)權(quán)投資當(dāng)發(fā)生下下列情況況應(yīng)中止止采用權(quán)權(quán)益法，，改按成成本法核核算：投資企業(yè)由于于減少投資而而對被投資單單位不再具有有控制、共同同控制和重大大影響，但仍仍部分或全部部保留對被投投資單位的投投資被投資單位已已宣告破產(chǎn)或或依法律程序序進(jìn)行清理整整頓由于各種原因因而使被投資資單位處于嚴(yán)嚴(yán)格的各種限限制性條件下下經(jīng)營，其向向投資企業(yè)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移資金的能能力受到限制制長期股權(quán)投資資權(quán)益法的核算算方法：(1)股權(quán)投投資差額的處處理股權(quán)投資差額額=初始投資資成本投資時(shí)被投投資單位所有有者權(quán)益投投資持股比例例新的投資成本本=初始投資資成本+(或或)股權(quán)投投資差額對于股權(quán)投資資差額的處理理，我國規(guī)定定應(yīng)按一定的的期限平均攤攤銷，計(jì)入損損益。長期股權(quán)投資資股權(quán)投資差額額的攤銷期限限，合同規(guī)定定了投資期限限的，按投資資期限攤銷；；合同沒有規(guī)規(guī)定的，初始始投資成本超超過應(yīng)享有被被投資單位所所有者權(quán)益分分額之間的差差額，按不超超過10年（（含10年））的期限攤銷銷；初始投資資成本低于應(yīng)應(yīng)享有被投資資單位所有者者權(quán)益分額之之間的差額，，按不低于10年（含10年）的期期限攤銷，攤攤銷金額計(jì)入入當(dāng)期投資收收益長期股權(quán)投資資在會計(jì)處理時(shí)時(shí)，股權(quán)投資資差額作為初初始投資成本本的調(diào)整項(xiàng)目目。新的投資資成本（即初初始投資成本本加或減股權(quán)權(quán)投資差額后后的余額）應(yīng)應(yīng)等于按持股股比例計(jì)算的的影響有被投投資單位所有有者權(quán)益的份份額。在投資資時(shí)，新的投投資成本加減減股權(quán)投資差差額應(yīng)等于初初始投資成本本。長期股權(quán)投資資(2)被投資資單位實(shí)現(xiàn)凈凈損益的處理理在“長期股股權(quán)投資””科目下單單獨(dú)設(shè)置““損益調(diào)整整”明細(xì)科科目核算被被投資單位位凈損益的的份額在確認(rèn)被投投資單位發(fā)發(fā)生的凈損損失時(shí)，如如果損益調(diào)調(diào)整明細(xì)科科目不夠沖沖減的，應(yīng)應(yīng)繼續(xù)沖減減，而不沖沖減投資成成本、股權(quán)權(quán)投資差惡惡計(jì)其他明明細(xì)科目，，此時(shí)損益益調(diào)整明細(xì)細(xì)科目會出出現(xiàn)貸方余余額。長期股權(quán)投投資在確認(rèn)被投投資單位發(fā)發(fā)生的凈虧虧損而使長長期股權(quán)投投資賬面減減至零的，，或者確認(rèn)認(rèn)被投資單單位發(fā)生凈凈虧損而使使長期股權(quán)權(quán)投資賬面面價(jià)值減至至投資成本本以下的，，尚未攤銷銷的股權(quán)投投資差額當(dāng)當(dāng)期不再攤攤銷，直到到被投資單單位實(shí)現(xiàn)凈凈利潤，按按超過未確確認(rèn)的虧損損分擔(dān)額的的金額，恢恢復(fù)投資的的賬面價(jià)值值。投資企企業(yè)按分享享的份額恢恢復(fù)投資的的賬面價(jià)值值至投資成成本后再予予以攤銷。。長期股權(quán)投投資投資企業(yè)在在計(jì)算被投投資企業(yè)凈凈損益的分分擔(dān)份額時(shí)時(shí)，應(yīng)以取取得被投資資單位股權(quán)權(quán)后發(fā)生的的凈損益為為基礎(chǔ)，投投資前被投投資單位實(shí)實(shí)現(xiàn)的凈損損益不包括括在內(nèi)。投資企業(yè)在在計(jì)算應(yīng)享享有投資收收益時(shí)，應(yīng)應(yīng)按扣除不不能由投資資企業(yè)享有有的凈利潤潤的部分后后的金額計(jì)計(jì)算。長期股權(quán)投投資(3)被投投資單位除除凈損益外外的其他因因素導(dǎo)致所所有者權(quán)益益變動處理理因被投資單單位接受捐捐贈資產(chǎn)等等所引起的的所有者權(quán)權(quán)益的變動動，投資企企業(yè)應(yīng)作為為股權(quán)投資資準(zhǔn)備，在在長期股權(quán)權(quán)投資中單單獨(dú)核算，，并增加資資本公積因被投資單單位增資擴(kuò)擴(kuò)股等原因因而增加的的資本（或或股本）溢溢價(jià)，投資資企業(yè)應(yīng)按按持股比例例計(jì)算應(yīng)享享有的份額額，增加長長期股權(quán)投投資（股權(quán)權(quán)投資準(zhǔn)備備），同時(shí)時(shí)增加資本本公積（股股權(quán)投資準(zhǔn)準(zhǔn)備）長期股權(quán)投投資因被投資單單位對其他他單位投資資而形成的的外幣資本本折算差額額，投資企企業(yè)應(yīng)按持持股比例計(jì)計(jì)算應(yīng)享有有的份額，，增加長期期股權(quán)投資資（股權(quán)投投資準(zhǔn)備）），同時(shí)增增加資本公公積（股權(quán)權(quán)投資準(zhǔn)備備）因被投資單單位專項(xiàng)撥撥款轉(zhuǎn)入其其資本公積積的，投資資企業(yè)應(yīng)按按持股比例例計(jì)算應(yīng)享享有的份額額，增加長長期股權(quán)投投資（股權(quán)權(quán)投資準(zhǔn)備備），同時(shí)時(shí)增加資本本公積（股股權(quán)投資準(zhǔn)準(zhǔn)備）長期股權(quán)投投資權(quán)益法轉(zhuǎn)為為成本法投資企業(yè)對對被投資單單位的持股股比例下降降，或其他他原因?qū)Ρ槐煌顿Y單位位不再具有有控制、共共同控制和和重大影響響時(shí)，按投投資的賬面面價(jià)值作為為新的投資資成本，與與該項(xiàng)長期期股權(quán)投資資有關(guān)的資資本公積準(zhǔn)準(zhǔn)備項(xiàng)目，，不作任何何處理。其其后，被投投資單位宣宣告分派利利潤或現(xiàn)金金股利時(shí)，，屬于以記記入投資賬賬面價(jià)值的的部分，作作為新的投投資成本的的收回，沖沖減投資成成本。長期股權(quán)投投資成本法法轉(zhuǎn)為為權(quán)益益法投資企企業(yè)對對被投投資單單位的的持股股比例例增加加，或或其他他原因因使長長期股股權(quán)投投資由由成本本法改改為權(quán)權(quán)益法法核算算的，，投資資企業(yè)業(yè)應(yīng)在在中止止采用用成本本法時(shí)時(shí)，按按投資資的賬賬面價(jià)價(jià)值作作為初初始投投資成成本，，并計(jì)計(jì)算股股權(quán)投投資差差額。。與該該項(xiàng)長長期股股權(quán)投投資有有關(guān)的的資本本公積積準(zhǔn)備備項(xiàng)目目，不不作任任何處處理。。長期債債券投投資長期債債券投投資取取得時(shí)時(shí)的初初始投投資成成本包包括支支付的的全部部價(jià)款款，稅稅金、、手續(xù)續(xù)費(fèi)等等相關(guān)關(guān)費(fèi)用用。但但實(shí)際際支付付的價(jià)價(jià)款中中包含含的已已到付付息期期但尚尚未領(lǐng)領(lǐng)取的的利息息，作作為應(yīng)應(yīng)收項(xiàng)項(xiàng)目單單獨(dú)核核算，，不構(gòu)構(gòu)成債債券投投資的的初始始投資資成本本；如如果實(shí)實(shí)際支支付的的價(jià)款款中包包含尚尚未到到期的的債權(quán)權(quán)利息息，構(gòu)構(gòu)成初初始投投資成成本，，并在在長期期投資資中單單獨(dú)核核算。。長期債債券投投資長期債債權(quán)溢溢折價(jià)價(jià)債券投投資溢溢價(jià)或或折價(jià)價(jià)=（（債券券初始始投資資成本本相關(guān)關(guān)費(fèi)用用應(yīng)應(yīng)收利利息））債債券面面值溢折價(jià)價(jià)攤銷銷應(yīng)與與確認(rèn)認(rèn)相關(guān)關(guān)債務(wù)務(wù)利息息收入入同時(shí)時(shí)進(jìn)行行，調(diào)調(diào)整各各期的的投資資收益益。長期債債券投投資長期債債券投投資利利息的的處理理長期債債權(quán)投投資應(yīng)應(yīng)當(dāng)按按期計(jì)計(jì)提利利息，，計(jì)提提的利利息按按債權(quán)權(quán)面值值及適適用的的利率率計(jì)算算，并并計(jì)入入當(dāng)期期投資資收益益（假假如不不考慮慮溢折折價(jià)））持有的的一次次還本本付息息的債債權(quán)投投資，，應(yīng)計(jì)計(jì)未收收到利利息于于確認(rèn)認(rèn)投資資收益益時(shí)增增加投投資的的賬面面價(jià)值值；分分期付付息的的債權(quán)權(quán)投資資，應(yīng)應(yīng)計(jì)未未收利利息于于確認(rèn)認(rèn)投資資收益益時(shí)作作為應(yīng)應(yīng)收利利息單單獨(dú)核核算，，不增增加投投資的的賬面面價(jià)值值。長期債券券投資實(shí)際收到到的分期期付息長長期債權(quán)權(quán)投資利利息，沖沖減已計(jì)計(jì)的應(yīng)收收利息；；實(shí)際收收到的一一次還本本付息債債權(quán)利息息，沖減減長期債債權(quán)投資資的賬面面價(jià)值。。長期債權(quán)權(quán)投資損損益的確確認(rèn)按債權(quán)面面值取得得的投資資，在債債權(quán)持有有期間按按期計(jì)提提的利息息收入扣扣除攤銷銷的債權(quán)權(quán)費(fèi)用，，卻認(rèn)為為當(dāng)其投投資收益益。長期債券券投資溢價(jià)或折折價(jià)取得得的債權(quán)權(quán)投資，，在債權(quán)權(quán)持有期期間按期期計(jì)提的的利息收收入，經(jīng)經(jīng)調(diào)整溢溢價(jià)或折折價(jià)及攤攤銷的債債權(quán)費(fèi)用用后的金金額，確確認(rèn)為當(dāng)當(dāng)期投資資收益。。到期收回回或未到到期提前前處置的的債權(quán)投投資，實(shí)實(shí)際取得得的價(jià)款款與其賬賬面價(jià)值值（包括括賬面攤攤余價(jià)值值、計(jì)提提的減值值準(zhǔn)備））及已計(jì)計(jì)入應(yīng)收收項(xiàng)目的的債券利利息后的的差額，，確認(rèn)收收到或處處置當(dāng)期期的收益益或損失失。目錄公司并購購重組的的基本思思路長期股權(quán)權(quán)投資企業(yè)購并并中的人人力資源源問題通過收購購而增長長：再考考察案例介紹紹重視企業(yè)業(yè)核心人人員如果企業(yè)業(yè)核心人人員在購購并后感感覺到自自己被排排擠在圈圈外，他他們就會會開始精精心準(zhǔn)備備簡歷。。競爭對手手們知道道，由于于購并，，你的員員工獎不不知道自自己是否否還有這這份工作作。即便便有，這這份工作作在哪里里，收入入如何，，或他能能否適應(yīng)應(yīng)新的組組織結(jié)構(gòu)構(gòu)，他的的工作表表現(xiàn)如何何被評估估。通常常，骨干干分子會會在消息息公布后后的五天天之內(nèi)，，也是謠謠言漫天天飛的時(shí)時(shí)候，收收到獵頭頭的電話話，無一一級別可可以幸免免。購并交易最最在價(jià)值的的核心因素素長期以來，，購并帶來來的法律、、財(cái)務(wù)以及及企業(yè)運(yùn)作作方面的問問題受到了了極大的關(guān)關(guān)注。而今今，參與了了收購兼并并活動的經(jīng)經(jīng)理們意識識到，在當(dāng)當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境中，，如何在企企業(yè)變更時(shí)時(shí)處理好人人事問題，，才是使購購并交易為為企業(yè)帶來來最大價(jià)值值的核心因因素。人力問題也也是購并失失敗的主因因。最好的辦法法是進(jìn)行雇雇員挑選。。購并的形式式有四種維持獨(dú)立日日常運(yùn)作；；接管法，好好收購方接接管被收購購公司；雙方公司地地位平等的的合并；革新法，購購并后成立立新公司。。如果公司決決定仍舊各各自獨(dú)立運(yùn)運(yùn)作，事情情基本保持持不變，大大多數(shù)員工工仍留在自自己原來的的公司的崗崗位上，那那么，當(dāng)務(wù)務(wù)之急是澄澄清和確定定高層經(jīng)理理的位置。。人是關(guān)鍵因因素資料來源：：1998-1999年對巴巴西、中國國、香港、、菲律賓、、新加坡、、韓國和美美國190家公司的的調(diào)查真正的挑戰(zhàn)戰(zhàn)存在于第第三、第四四種購并方方式在接管理法法中，通常常作法是收收購方的管管理層繼續(xù)續(xù)留任。雙方地位平平等的合并并中，每一一個(gè)職位，，都要對雙雙方公司有有關(guān)員工進(jìn)進(jìn)行評估，，采用“優(yōu)優(yōu)者勝出””的解決方方案。在變變革法中亦亦是如此，，采用“最最優(yōu)者勝出出”的方法法。重要的員工工在購并后后的不安定定期很容易易受到外界界誘惑———甚至在你你沒來得及及發(fā)現(xiàn)誰是是重要人才才時(shí)，他們們已消失了了。如果購并的的目的是尋尋找企業(yè)發(fā)發(fā)展而非提提高經(jīng)營效效率，人員員的整合應(yīng)應(yīng)該推遲。。人員篩選的的四種方式式新頭目法雙主制對每一業(yè)務(wù)務(wù)塊兩家公公司都各派派出一名負(fù)負(fù)責(zé)人，共共同組建新新的隊(duì)伍。。第三方評介介由中立的第第三方機(jī)構(gòu)構(gòu)，通常是是獵頭公公司，采用用面試和360度反反饋的方式式對候選人人進(jìn)行評估估，然后向向各個(gè)決策策人做出推推薦。揭榜法在兩家公司司內(nèi)部對所所有空缺職職位公開招招聘，任何何員工都可可申請。這這種方式讓讓埋沒的管管理人才脫脫穎而出。。但是，致致力于培養(yǎng)養(yǎng)、發(fā)展人人才的公司司，認(rèn)為員員工發(fā)展是是具有延續(xù)續(xù)性，傾向向于提升原原先計(jì)劃培培養(yǎng)的員工工。員工篩選程程序典型作法是是，先搭建建新的組織織結(jié)構(gòu)框架架，之后安安排人員。。人員的安安排從首席席行政長官官下一級開開始，一層層層地住下下安排。用用“優(yōu)者勝勝出”方式式選定首席席行政長官官之下三級級管理層，，時(shí)間是18-24周。然后后花8-16周選定定其余各級級別人員（（簡單的收收購行為用用1-2個(gè)個(gè)月就可全全部完成，，復(fù)雜的變變革式購并并需要數(shù)月月，甚至更更長時(shí)間））。在購并并過程中要要遵守時(shí)間間表，但也也不要排除除存在突破破性進(jìn)展和和膠著狀態(tài)態(tài)的可能性性。抓住關(guān)鍵人人才在購并，你你遇到的第第一個(gè)挑戰(zhàn)戰(zhàn)是，即使使購并過程程進(jìn)展迅速速，在完成成之前，員員工已變得得焦慮，甚甚至焦灼不不安。所以以關(guān)鍵的一一點(diǎn)是，在在購并完成成之前，就就要使重要要員工知道道他們的前前途如何。。理想的作作法是，在在購并消息息公開化之之前就做到到這點(diǎn)。抓住關(guān)鍵人人才根據(jù)這張圖圖，你可以以跟蹤了解解，什么因因素能激勵勵員工不跳跳槽，何時(shí)時(shí)以及采取取何種手段段挽留住他他們，誰對對員工的穩(wěn)穩(wěn)定負(fù)有直直接責(zé)任。。再次招聘矩矩陣設(shè)立指導(dǎo)原原則員工篩選過過程要包括括一份闡述述篩選指導(dǎo)導(dǎo)原則和措措施的聲明明。這份聲聲明能監(jiān)督督篩選過程程標(biāo)準(zhǔn)一致致，并有力力溝通了新新公司的宗宗旨和價(jià)值值觀。選出最適合合的人才，，將兩家的的強(qiáng)項(xiàng)轉(zhuǎn)變變成公司的的資本。篩選會嚴(yán)格格基于“能能者得之””，完全根根據(jù)候選人人的能力、、資格、個(gè)個(gè)人發(fā)展目目標(biāo)、工作作經(jīng)驗(yàn)是否否符合職位位要求而定定。政治傾向和和年齡不影影響決定。。由首席行政政長官、人人事部負(fù)責(zé)責(zé)人和其余余高層經(jīng)理理組成的委委員會將審審核引起爭爭議的決定定。設(shè)立指導(dǎo)原原則員工篩選過過程要包括括一份闡述述篩選指導(dǎo)導(dǎo)原則和措措施的聲明明。這份聲聲明能監(jiān)督督篩選過程程標(biāo)準(zhǔn)一致致，并有力力溝通了新新公司的宗宗旨和價(jià)值值觀。新機(jī)構(gòu)的經(jīng)經(jīng)理不會通通過按比例例在兩家公公司中分派派的方式選選定。但是是，如果超超過65%的新公司司經(jīng)理職位位由一家公公司的員工工擔(dān)任，上上文所提及及的委員會會會需加以以審核。只有在通過過內(nèi)部篩選選仍無法找找到合適人人選的情況況下，才可可以開始從從外界招聘聘。不可考慮讓讓那些落其其現(xiàn)任職位位的員工擔(dān)擔(dān)任低一級級的職位。。金錢激勵是是重要的事先估算用用于留住員員工的費(fèi)用用十分重要要，這類費(fèi)費(fèi)用大約使使購并的交交易費(fèi)用上上漲5%——10%，，足以使交交易無法完完成。有吸引力的的金錢激勵勵能夠維持持員工的工工作表現(xiàn)，，并留住關(guān)關(guān)鍵人才。。決竅是不不能付得過過多或過少少。當(dāng)你極力留留住員工并并激勵他們們士氣時(shí)，，最重要的的一點(diǎn)是考考慮所謂的的遣散費(fèi)。。這些些費(fèi)費(fèi)用用可可以以分分期期分分批批支支付付。。金錢錢激激勵勵是是重重要要的的如果嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芄芾碜黠L(fēng)造成成整合期偏長長，留住被收收購方的核心心員工就會分分外困難。這這種情形下，，對個(gè)人、或或者特定團(tuán)隊(duì)隊(duì)的部分員工工，需要增加加激勵報(bào)酬，，同時(shí)還應(yīng)該該公開保證這這些人在一段段時(shí)期內(nèi)擔(dān)當(dāng)當(dāng)?shù)慕巧凸すぷ鞯陌踩?。在完成對重要要員工的挽留留和激勵后，，工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到如何處處理人員的遣遣散。最佳的的長期策略是是擬定條件豐豐厚的合同終終止補(bǔ)償條例例。金錢激激勵是是重要要的在兩家家區(qū)域域性公公共事事業(yè)公公司的的購并并過程程中，，被收收購方方只有有部分分管理理人士士能夠夠由于于企業(yè)業(yè)控制制權(quán)變變更而而享受受到““金色色降落落傘””的保保護(hù)。。為了了鼓勵勵其余余人離離去，，收購購方提提供一一纜子子的補(bǔ)補(bǔ)償計(jì)計(jì)劃。。而那那些被被要求求留任任的經(jīng)經(jīng)理們們則收收到了了豐厚厚的現(xiàn)現(xiàn)金和和股票票紅利利。由由于這這些措措施，，留下下來的的員工工和經(jīng)經(jīng)理們們感到到，他他們將將來會會受到到公平平待遇遇。保持溝溝通交交流購并展展開后后，經(jīng)經(jīng)理們們經(jīng)常常會不不情愿愿與被被購并并方的的關(guān)鍵鍵員工工進(jìn)行行交流流，因因?yàn)樗麄儫o無法回回答后后者的的許多多問題題。但但是不不見面面可能能會造造成致致命的的錯誤誤。那些沒沒有參參與購購并過過程的的關(guān)鍵鍵員工工，如如果被被告知知也是是相關(guān)關(guān)職位位的候候選人人，并并且得得到保保證不不會受受到排排擠，，那么么他們們離開開的可可能性性就會會下降降。如如果他他們感感覺不不在圈圈內(nèi)，，他們們可能能就會會忙著著一別別處尋尋求職職業(yè)發(fā)發(fā)展的的安全全。目錄公司并購重重組的基本本思路長期股權(quán)投投資企業(yè)購并中中的人力資資源問題通過收購而而增長：再再考察案例介紹使被收購的的公司運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)起來成功的公司司收購者和和融資者采采取了以下下7項(xiàng)重要要的經(jīng)營方方針：堅(jiān)持富于創(chuàng)創(chuàng)新的經(jīng)營營戰(zhàn)略。若物色不到到合適的企企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者者，就別收收購。給予最高層層經(jīng)理人員員以巨大激激勵。將報(bào)酬與現(xiàn)現(xiàn)金流量的的變化相聯(lián)聯(lián)系。推進(jìn)變革的的步伐。促使所有者者、管理者者和董事會會之間保持持動態(tài)關(guān)系系。雇用最優(yōu)秀秀的收購專專家。堅(jiān)持富于創(chuàng)創(chuàng)新的經(jīng)營營戰(zhàn)略自本世紀(jì)80年代初初期以來，，除一些引引人注目的的杠桿收購購公司外，，另有2200多家家類似的公公司，它們們在經(jīng)營方方法上發(fā)生生了根本性性的轉(zhuǎn)變，，這種轉(zhuǎn)變變已給它們們帶來了正正收益。在成功的收收購中，創(chuàng)創(chuàng)造價(jià)值的的最大源泉泉是經(jīng)營業(yè)業(yè)績，而不不是融資的的杠桿作用用、市場時(shí)時(shí)機(jī)或行業(yè)業(yè)選擇。富于創(chuàng)新的的經(jīng)營戰(zhàn)略略可使收購購者在美國國食品和飲飲料等競爭爭極為激烈烈的行業(yè)中中取勝。若物色不到到合適的企企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者者，就別收收購65%以上上的調(diào)查對對象認(rèn)為，，管理才能能是創(chuàng)造價(jià)價(jià)值的最重重要工具。。收購者確信信，他們可可以通過以以下三種方方式得到合合適的經(jīng)理理人員：評估現(xiàn)有的的經(jīng)理人員員在企業(yè)內(nèi)尚尚未擔(dān)任領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)的的人中尋找找經(jīng)理人員員雇用企業(yè)外外的專業(yè)人人士若物色不到到合適的企企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者者，就別收收購成功的收購購者在物色色企業(yè)外的的專業(yè)人士士時(shí)，常把把注意力集集中在大公公司的杰出出領(lǐng)導(dǎo)者身身上。不過，一一旦未達(dá)到到經(jīng)濟(jì)目標(biāo)標(biāo)，成功的的收購者便便毫不遲疑疑地更換經(jīng)經(jīng)理人員。。融資收購者者表現(xiàn)出的的耐心要比比公司收購購者小。給予最高層層經(jīng)理人員員以巨大激激勵找到和激勵勵合適的經(jīng)經(jīng)理人員極極為重要，，許多成功功的收購者者給予高級級經(jīng)理人員員很大比例例的股權(quán)（（通常為10%—20%）。。招聘新經(jīng)理理人員時(shí)，，激勵尤為為重要。常常常需要有有巨大發(fā)展展可能性，，才能引誘誘杰出的經(jīng)經(jīng)理人員脫脫離以前風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較小的的舒適工作作。以往有有關(guān)收購的的調(diào)查告訴訴我們，被被收購公司司的總經(jīng)理理通常持有有本公司6.4%的的股票，而而上市公司司的總經(jīng)理理可能平均均只持有0.25%的股票。。給予最高層層經(jīng)理人員員以巨大激激勵經(jīng)理人員都都被迫購買買相當(dāng)數(shù)量量的股票，，使其占個(gè)個(gè)人資產(chǎn)的的很大比例例。持有的的這種股票票常被稱作作“痛苦股股本”———以此確保保經(jīng)理人員員經(jīng)受不起起失敗。股票并不是是激勵經(jīng)理理人員的唯唯一手段。。還要有其其他形式的的報(bào)酬，如如出名、在在龐大的母母公司內(nèi)有有望晉升等等，來使經(jīng)經(jīng)理人員感感到值得承承擔(dān)困難工工作和冒風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。將報(bào)酬與現(xiàn)現(xiàn)金流量的的變化相聯(lián)聯(lián)系除了向經(jīng)理理人員發(fā)行行股票外，，成功的收收購者還精精心設(shè)計(jì)與與現(xiàn)金流量量變化聯(lián)系系在一起的的報(bào)酬計(jì)劃劃，以此激激勵經(jīng)理人人員。這種激勵性性報(bào)酬可達(dá)達(dá)到兩個(gè)目目標(biāo)：對當(dāng)前所作作努力的獎獎賞——是是承認(rèn)的表表示，一種種鼓勵；為經(jīng)理人員員和所有者者之間的交交流提供了了一種基礎(chǔ)礎(chǔ)，一種共共同語言，，從而使經(jīng)經(jīng)理人員在在做日常經(jīng)經(jīng)營決策時(shí)時(shí)總把現(xiàn)金金流量放心心里。將報(bào)酬與現(xiàn)現(xiàn)金流量的的變化相聯(lián)聯(lián)系許多收購者者按行業(yè)的的大致平均均水平向經(jīng)經(jīng)理人員支支付基本薪薪金，同時(shí)時(shí)把相當(dāng)數(shù)數(shù)量的總報(bào)報(bào)酬與年度度業(yè)績衡量量標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)系系在一起。。他們估量量哪些衡量量標(biāo)準(zhǔn)對營營業(yè)性現(xiàn)金金流量的影影響最大，，然后確定定需要付出出努力才能能達(dá)到的目目標(biāo)。影響當(dāng)前現(xiàn)現(xiàn)金流量的的因素有手手頭存貨、、應(yīng)收帳款款、單位增增長等；影影響長期現(xiàn)現(xiàn)金流量的的變量有新新資本投資資效益、市市場份額的的增加等，，通常結(jié)合合起來利用用這兩種因因素。將報(bào)酬與現(xiàn)現(xiàn)金流量的的變化相聯(lián)聯(lián)系這些衡量標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)來自整整體經(jīng)營目目標(biāo)，常寫寫入高級經(jīng)經(jīng)理人員的的雇用合同同中，對每每一變量規(guī)規(guī)定有明確確的數(shù)字目目標(biāo)。他們迫使各各部門之間間合作。銷銷售經(jīng)理不不僅有收入入目標(biāo)，而而且還有利利潤目標(biāo)；；制造部門門經(jīng)理不公公有流動資資本目標(biāo)，，而且還有有交貨目標(biāo)標(biāo)。推進(jìn)變革的的步伐尋找機(jī)會時(shí)時(shí)，時(shí)間是是關(guān)鍵。創(chuàng)創(chuàng)造價(jià)值所所需采取的的大多數(shù)行行為是在收收購后的頭頭兩年內(nèi)采采取的。無論是公開開收購者還還是私下收收購者都認(rèn)認(rèn)為，推進(jìn)進(jìn)變革速度度可刺激經(jīng)經(jīng)理人員和和突出優(yōu)先先項(xiàng)目，可可使企業(yè)人人員具有緊緊迫感而努努力工作。。促使所有者者、管理者者和董事會會之間保持持動態(tài)關(guān)系系成功的收購購者與大多多數(shù)公司之之間的關(guān)鍵鍵性區(qū)別