2022年行業(yè)分析IT投資風(fēng)行“半糖主義”軟件再成新熱點(diǎn)

IT投資風(fēng)行“半糖主義”軟件再成新熱點(diǎn)近日在上海舉辦的“2022年度PiperJaffrayChinaVenture中國投資年會”上，不難發(fā)覺這樣一種風(fēng)向：因熱錢滾滾而變得“過甜過膩”的Web2.0概念，漸漸淡出風(fēng)投們的視野。而一度相當(dāng)平淡的電子商務(wù)，以及不溫不火的軟件外包，卻漸漸變得很對風(fēng)投們的胃口。風(fēng)險投資家們，便在“甜”與“淡”、“溫”與“火”的嬉戲間，查找一個新的平衡點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)投資整體降溫

中國市場創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)數(shù)據(jù)討論機(jī)構(gòu)ChinaVenture討論發(fā)覺，目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資規(guī)模無論從肯定值總量還是從整個創(chuàng)投市場中所占的比例來看，都呈現(xiàn)出持續(xù)降低趨勢：2022年互聯(lián)網(wǎng)投資案例數(shù)量為104個，比2022年下降了31.7%；投資金額為6.21億美元，較去年下降27.7%；平均單筆投資金額為597萬美元。

為何一向受人關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投領(lǐng)域會有如此大幅的降溫呢？

軟銀中印集團(tuán)有限公司合伙人陳頡告知記者，“首先，互聯(lián)網(wǎng)投資過熱，使得企業(yè)估值背離了真實價值，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對投資互聯(lián)網(wǎng)表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度，投資決策日趨理性，盲目跟風(fēng)投資熱點(diǎn)的現(xiàn)象削減；其次，多數(shù)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資已經(jīng)到位，投資策略發(fā)生調(diào)整，傳統(tǒng)行業(yè)受到關(guān)注；另外，一些互聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域已經(jīng)形成少數(shù)幾家企業(yè)掌握市場的競爭格局，市場壁壘初步形成，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)查找新的優(yōu)質(zhì)項目的難度增大?！?/p>

除此之外，新興的互聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域盡管產(chǎn)生了新的技術(shù)和服務(wù)模式，但是缺乏與之相適應(yīng)的盈利模式，市場仍舊處于用戶體驗培育期，市場進(jìn)展前景和市場規(guī)模不明確，這也是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)持觀望態(tài)度的緣由。

以視頻網(wǎng)站為例，大多處于“只進(jìn)不出”的危境，短期內(nèi)看不到盈利。除了缺乏清楚的盈利模式以及同質(zhì)化競爭嚴(yán)峻之外，政策的轉(zhuǎn)變，也往往會加大視頻網(wǎng)站的融資難度。艾瑞詢問集團(tuán)總裁楊偉慶之前接受記者采訪時談到，“受國家最新公布的《互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)管理規(guī)定》的影響，目前風(fēng)險投資對中國的視頻政策已經(jīng)產(chǎn)生一些恐驚心理，因而新成立的視頻網(wǎng)站的融資難度必定會加大”。

電子商務(wù)爆發(fā)式增長

雖然互聯(lián)網(wǎng)投資總體而言是呈逐步降溫態(tài)勢，但電子商務(wù)、Web2.0和網(wǎng)絡(luò)嬉戲等互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域的快速進(jìn)展將帶動整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資規(guī)模恢復(fù)增長。特殊是去年電子商務(wù)巨頭阿里巴巴上市之后，帶動了新一輪電子商務(wù)網(wǎng)站的投融資熱潮。

據(jù)ChinaVenture供應(yīng)的數(shù)據(jù)顯示，2022年電子商務(wù)投資案例數(shù)量為26個，比2022年增長333.3%;投資金額為1.88億美元，較去年增長268.6%。電子商務(wù)投資規(guī)模爆發(fā)式增長，迎來了新一輪的投資高潮。電子商務(wù)模式和傳統(tǒng)零售行業(yè)的創(chuàng)新性融合、具備傳統(tǒng)零售豐富閱歷的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊、高效的供應(yīng)鏈管理和整合力量，以及良好的市場表現(xiàn)是吸引創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的主要因素。

楊偉慶也同樣看好電子商務(wù)。他認(rèn)為，那些目標(biāo)客戶比較清楚、渠道和專注優(yōu)勢比較明顯、團(tuán)隊管理力量較強(qiáng)的垂直類電子商務(wù)平臺，依舊是廣闊投資者關(guān)注的重點(diǎn)。

ChinaVenture也分析認(rèn)為，B2C仍舊是最為活躍的電子商務(wù)投資領(lǐng)域。B2C行業(yè)在投資案例數(shù)量和金額上都呈快速增長趨勢，已經(jīng)成為中國電子商務(wù)領(lǐng)域最活躍的投資行業(yè)，這不僅與中國B2C行業(yè)的市場集中度低、進(jìn)入門檻不高有關(guān)，更與傳統(tǒng)的零售行業(yè)和B2C電子商務(wù)的結(jié)合日趨緊密有關(guān)。隨著母嬰用品、手機(jī)、鉆石、鮮花禮品、家居建材等傳統(tǒng)行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域開頭漸漸進(jìn)入到B2C市場，B2C將對整個中國電子商務(wù)的進(jìn)展起到巨大的推動作用。服裝直銷企業(yè)PPG的勝利融資就是一個例證。

軟件外包成為新熱點(diǎn)

據(jù)相關(guān)資料表明，2022年軟件產(chǎn)業(yè)投資案例數(shù)量為18個，與2022年基本持平；投資金額為2.11億美元，較去年增長122.8%。全球軟件研發(fā)產(chǎn)業(yè)分散化的趨勢日益明顯，軟件服務(wù)外包的市場前景非常寬闊。

隨著離岸外包IT服務(wù)快速進(jìn)展，2022年IT服務(wù)外包企業(yè)文思科技在美國紐約證券交易所掛牌上市、上海海隆軟件股份有限公司在深圳交易所上市，這些都對中國IT服務(wù)外包領(lǐng)域的進(jìn)展產(chǎn)生著樂觀影響。將來IT服務(wù)行業(yè)將借助政策激勵和資本力氣整合其產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)行業(yè)加速進(jìn)展。

會上，寰慧投資管理合伙人李宏瑋也透露，“我們的投資方向主要分布在互聯(lián)網(wǎng)媒體、外包服務(wù)業(yè)、制造業(yè)與消費(fèi)業(yè)。軟件外包也是我們看好的一個方向?！?/p>

楊偉慶也表示，“目前，軟件產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模整體呈上升趨勢，軟件外包的市場前景也不錯。而軟件外包企業(yè)上市的案例不斷增多，也激勵了同行的進(jìn)展。我們可以特別清晰地看到，這個新興的行業(yè)已逐步升溫，并受到國際資本關(guān)注。不過，是否能得到風(fēng)險投資商的青睞，要看公司增長速度、進(jìn)展戰(zhàn)略以及外部的政策環(huán)境等綜合性因素?！?/p>

據(jù)悉，文思創(chuàng)立于1995年，由承接IBM的外包業(yè)務(wù)起家。2022年，文思獲得聯(lián)想投資和美國風(fēng)投公司DCM的1000萬美元投資。而2022年，勝利投資過Google、思科、雅虎的美國紅杉基金第一次進(jìn)入中國市場就選擇了文思，其美國和中國兩地公司共同投資，加上首輪投資人DCM和聯(lián)想投資追加的資金，文思又獲得數(shù)千萬美元投資。而文思的員工規(guī)模也在三四年間，從700多人上升到近4000人。

盡管很多風(fēng)投看好軟件外包領(lǐng)域，如文思在完成了幾千萬美元的融資之后，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，快速上市，但是在與融資、并購相關(guān)的資本運(yùn)作方面，上海海隆軟件股份有限公司董事長包叔平則持不同觀點(diǎn)。他向記者表示，外包領(lǐng)域有其獨(dú)特性，不行能通過并購獲得飛躍式進(jìn)展，這個產(chǎn)業(yè)需要靠高端的人才才能進(jìn)展起來