2022年行業(yè)分析08年國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)行情回顧及展望

年國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)行情回顧及展望在2022年豆類油脂的市場(chǎng)上，豆粕的表現(xiàn)，相對(duì)大豆和油脂，并不那么搶眼：跟隨上行，緩慢爬升；下跌過(guò)程，一瀉千里?？v觀全年表現(xiàn)，好像“弱勢(shì)”一詞是最好的詮釋。但從豆粕自身的表現(xiàn)來(lái)看，08年是其表示最為精彩的一年，在養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)性增長(zhǎng)的大背景下，豆粕走勢(shì)較之前幾年精彩。

市場(chǎng)行情回顧

無(wú)論內(nèi)外盤，08年豆粕走勢(shì)大致可以分為三個(gè)時(shí)期：跟隨上行期（1-3月）、上漲期（4-6月）、下跌期（7月以后）。其中，大連豆粕全年最高4311元/噸，目前年內(nèi)最低2126元/噸，全年波動(dòng)幅度達(dá)到46.04%，在油脂油料5個(gè)品種中波動(dòng)最小。相對(duì)而言，外盤波動(dòng)較內(nèi)盤大，波動(dòng)幅度為43.92%。

第一階段：整體牛市格局，緩慢上行（2022年1月至3月）

從豆粕的季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，春節(jié)前后的一段時(shí)期內(nèi)，受養(yǎng)殖業(yè)的影響，豆粕進(jìn)入消費(fèi)淡季，開頭走弱。但是，由于自06年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)狀況的持續(xù)良好，物價(jià)普遍上漲，帶動(dòng)豆粕價(jià)格跟隨上漲，但幅度相對(duì)較小，力度不足。

其次階段：消費(fèi)啟動(dòng)，加速上漲，創(chuàng)出歷史新高（2022年4月至6月）

在傳統(tǒng)上，豆粕的消費(fèi)高峰期，主要集中在夏季。由于08年奧運(yùn)題材炒作所帶來(lái)的消費(fèi)預(yù)期，豆粕消費(fèi)增加，并成為這一時(shí)期壓榨利潤(rùn)的維持者。同時(shí)，由于地震等一系列突發(fā)性因素的消失，后期養(yǎng)殖補(bǔ)欄等政策扶植需要，以及由于油脂價(jià)格回落帶來(lái)的油廠停工檢修所造成的供應(yīng)削減，豆粕迎來(lái)了自身上行的黃金時(shí)代。

第三階段：金融動(dòng)蕩，震蕩下跌，間或暴跌（2022年7月以后）

在周邊金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的狀況下，身為商品的豆粕也不能例外。與油脂油料中的其它品種相比，豆粕的跌勢(shì)相對(duì)緩和。這主要是由于，08年內(nèi)豆粕的上漲主要是自身的基本面狀況，即受養(yǎng)殖業(yè)的恢復(fù)、豆粕消費(fèi)的提振，炒作因素相對(duì)較少。因而，除國(guó)慶后那段時(shí)期外，豆粕的下跌主要表現(xiàn)為“下臺(tái)階”式，下跌過(guò)程中的反彈狀況也較為可觀，也因此成為了這一時(shí)期壓榨利潤(rùn)的主要維持者。

總體看來(lái)，08年是牛去熊來(lái)的一年，在下半年不到6個(gè)月的時(shí)間里，油脂油料基本回吐了06年下半年來(lái)持續(xù)兩年的上漲幅度，基本面狀況稍好的豆粕也一樣。在這一年內(nèi)的大部分時(shí)間里，壓榨利潤(rùn)主要有賴于豆粕。然而，08年已將走到終點(diǎn)，新年的鐘聲即將敲響，將來(lái)的豆粕又會(huì)是如何？下面將就一些豆粕將來(lái)主要影響因素作出分析。

09年展望

在經(jīng)過(guò)08年的市場(chǎng)猛烈動(dòng)蕩之后，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)陰云仍未散去的狀況下，09年的豆粕市場(chǎng)，會(huì)維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。

從美豆粕的走勢(shì)來(lái)看，08年下行趨勢(shì)后將連續(xù)震蕩，下方面臨225-250美分處較強(qiáng)支撐，仍處于相對(duì)歷史高位。從目前的狀況來(lái)看，09年美豆粕價(jià)格上行之途，在320-350美分位置為第一壓力區(qū)間，360-370美分為其次壓力區(qū)域，兩者將壓制將來(lái)豆粕上行之路。

從大連豆粕的走勢(shì)來(lái)看，08年12月-09年1月連豆粕將形成一個(gè)具有重要意義的底部，下方面臨2000-2100元/噸的較強(qiáng)支撐，回落空間有限?？紤]到整體經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)市場(chǎng)的壓制作用，上行之途在前期密集震蕩區(qū)域3000-3200元/噸位置會(huì)受到較大壓制。

總體來(lái)看，08年下半年幾乎回吐了本輪牛市的全部漲幅，豆粕價(jià)格回到了03年上漲之初的水平，基本上回到了長(zhǎng)期的主要震蕩區(qū)間。從技術(shù)上來(lái)看，連續(xù)回落的可能較小。從基本供需狀況來(lái)看，將來(lái)豆粕的消費(fèi)具有肯定的穩(wěn)定性，但短期存在肯定突發(fā)因素等變數(shù)。

后期重點(diǎn)關(guān)注因素及可能的變數(shù)：

（1）、整體商品的走勢(shì)是否回暖企穩(wěn)，如原油價(jià)格和美元指數(shù)的變化；

（2）、將來(lái)油籽