擬上市公司對(duì)賭協(xié)議案例分析

王力對(duì)賭協(xié)議et，在中國(guó)被翻譯成對(duì)賭機(jī)制，指在股權(quán)性投資安排中，投資方在與融資方治理層達(dá)成協(xié)議則融資方或治理層就可以行使另一種對(duì)自身有利的權(quán)利實(shí)際上是一種期權(quán)形式。上市案例：公司上市預(yù)備階段引入風(fēng)投，以公司業(yè)績(jī)和上市為條件，換取較高的風(fēng)投入股價(jià)格。但對(duì)賭機(jī)制并不被證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，假設(shè)存在對(duì)賭條款，上市前必需清理干凈，最好能在風(fēng)投入股時(shí)考慮到這個(gè)問(wèn)題。特別是上市時(shí)間對(duì)賭、股權(quán)對(duì)賭協(xié)議、業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議、董事會(huì)一票拒絕權(quán)安排PE對(duì)賭協(xié)議已成為目前IPO審核確實(shí)定禁區(qū)。清理的方式一般為人出具意見(jiàn)?！蓹?quán)對(duì)賭、上市對(duì)賭對(duì)賭協(xié)議緣由公司對(duì)賭協(xié)議源自2023年一次增資擴(kuò)股中引入了戰(zhàn)略投資者來(lái)股本演化狀況專項(xiàng)說(shuō)明年2月9日和年1月0日，公司及大股東金剛實(shí)業(yè)分別與天堂硅谷《增資2023年1月，對(duì)賭協(xié)議簽署方就有關(guān)業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)展了調(diào)整。對(duì)賭協(xié)議的終止為促進(jìn)本公司穩(wěn)定進(jìn)展，維護(hù)股權(quán)穩(wěn)定，相關(guān)股東取得全都意見(jiàn)，重簽訂《關(guān)“增資擴(kuò)股協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議〔一〕”〕終止原《增資擴(kuò)股協(xié)議》及其《補(bǔ)充協(xié)議書(shū)》中對(duì)賭條款。2023915日，公司、金剛實(shí)業(yè)分別與投資者重簽訂《增資擴(kuò)股協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議〔一2023年4月8日，公司、金剛實(shí)業(yè)分別與三家投資者再次簽訂《增資擴(kuò)股協(xié)議〔以下簡(jiǎn)稱《增資擴(kuò)股協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議〔二，各方全都同意終止原協(xié)議關(guān)于董事一票拒絕權(quán)的條款。被終止條款具體內(nèi)容為：公司在進(jìn)展重大決策時(shí)，應(yīng)由董事會(huì)形成決議而乙方推舉的董事不同意相關(guān)議案的〔二1.2條商定：三家投資者推舉的董事、監(jiān)事或高級(jí)治理人員不存在具有額外表決權(quán)的狀況。目前，天堂硅谷、保騰創(chuàng)投分別委派裘政、程國(guó)發(fā)為董事，匯眾工貿(mào)〔天堂硅谷全資子公司〕未委派董事，裘政為天堂硅谷的董事長(zhǎng)、程國(guó)發(fā)為保騰創(chuàng)投的總經(jīng)理，兩人在公司董事會(huì)中與其他董事具有一樣的權(quán)利義務(wù)天堂硅谷、保騰創(chuàng)投、匯眾工貿(mào)三家投資者均未參與公司的日常經(jīng)營(yíng)治理。20231股狀況，不存在其他可能引起公司股權(quán)發(fā)生重大變更的協(xié)議或安排。經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：發(fā)行人重簽訂的《增資擴(kuò)股協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》具體內(nèi)容不存在其他影響發(fā)行人掌握權(quán)穩(wěn)定性的協(xié)議或安排。發(fā)行人律師認(rèn)為：發(fā)行人、金剛實(shí)業(yè)與保騰創(chuàng)投、天堂硅谷、匯眾工貿(mào)簽署的終止對(duì)賭條款和一票拒絕權(quán)條款的補(bǔ)充協(xié)議表達(dá)了各方的真實(shí)意思表示終止對(duì)賭條款和一票拒絕權(quán)條款后各股東方不存在可能引起金剛玻璃股權(quán)發(fā)生變更的其他協(xié)議或安排。對(duì)賭協(xié)議對(duì)公司股權(quán)穩(wěn)定性的說(shuō)明1、本公司控股股東為金剛實(shí)業(yè)，目前持有本公司35.88%股權(quán)，莊大建先生持有金剛實(shí)業(yè)80%營(yíng)治理層比較穩(wěn)定，未發(fā)生重大變化，主要由董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理莊大建、副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳純桂先生等組成，其他股東主要通過(guò)董事會(huì)、股東大會(huì)行使相關(guān)權(quán)力，對(duì)公司日常性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響較小。2、雖然天堂硅谷、保騰創(chuàng)投等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在入股過(guò)程中曾與金剛實(shí)業(yè)存在相關(guān)對(duì)賭條款和一票拒絕權(quán)條款，但相關(guān)各方已經(jīng)分別于2023915日和2023年4月8日簽署協(xié)議終止了相關(guān)對(duì)賭條款和一票拒絕權(quán)條款本公司股權(quán)發(fā)生變更的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退。3、持有本公司5%5%不以掌握為目的增持本公司股份；不與本公司其他股東簽訂與掌握權(quán)相關(guān)的任何協(xié)議，且不參與任何可能影響莊大建先生作為本公司實(shí)際掌握人地位的活動(dòng)?xùn)|均就本次發(fā)行前所持有的股份依據(jù)相關(guān)規(guī)定出具了關(guān)于股份限制流通及鎖定的承諾。426.91%，但仍為公司第一大股本公司目前股權(quán)構(gòu)造比較穩(wěn)定，不存在發(fā)行上市后股權(quán)構(gòu)造發(fā)生重大變更的潛在風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師均認(rèn)為：發(fā)行人目前股權(quán)構(gòu)造穩(wěn)定，不存在發(fā)行上市后股權(quán)構(gòu)造發(fā)生重大變更的潛在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)賭協(xié)議的進(jìn)一步處理雖然原招股書(shū)已經(jīng)披露了對(duì)賭協(xié)議的簽署狀況已經(jīng)廢止?fàn)顩r，但是明顯會(huì)里還不對(duì)賭協(xié)議對(duì)公司掌握權(quán)穩(wěn)定性的影響，上會(huì)稿的招股書(shū)也相應(yīng)進(jìn)展了補(bǔ)充和調(diào)整。1、重簽訂的《增資擴(kuò)股協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》的具體內(nèi)容、2023915日，發(fā)行人、金剛實(shí)業(yè)分別與天堂硅谷、匯眾工貿(mào)、保騰創(chuàng)投在汕頭簽署了《增資擴(kuò)股協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議1.1條商定為：“各方全都同意終止《增資協(xié)議書(shū)》及《補(bǔ)充協(xié)議書(shū)》關(guān)于無(wú)償轉(zhuǎn)讓股份的相關(guān)條”；第2.1條商定為：“本補(bǔ)充協(xié)議沒(méi)有涉及的《增資協(xié)議書(shū)》及《補(bǔ)充協(xié)議書(shū)》的其他條款連續(xù)保持其原有法律效力?！薄?023168日，發(fā)行人、金剛實(shí)業(yè)、天堂硅谷、匯眾工貿(mào)、保騰能引起金剛玻璃股權(quán)發(fā)生變更的協(xié)議或安排。本所律師認(rèn)為，發(fā)行人、金剛實(shí)業(yè)與保騰創(chuàng)投、天堂硅谷、匯眾工貿(mào)簽署的終止對(duì)賭條款的補(bǔ)充協(xié)議表達(dá)了各方的真實(shí)意思表示，內(nèi)容合法、有效。2、發(fā)行人股權(quán)構(gòu)造的穩(wěn)定性、發(fā)行人的第一大股東金剛實(shí)業(yè)擁有發(fā)行人3,229萬(wàn)股股份，占發(fā)行人總股本的35.88%，莊大建持有金剛實(shí)業(yè)80%35.88%的股份，為發(fā)行人的實(shí)際掌握人。、雖然目前發(fā)行人股權(quán)構(gòu)造比較分散，但金剛實(shí)業(yè)目前是發(fā)行人的控股股東在對(duì)賭協(xié)議，但相關(guān)各方已經(jīng)于2023915日簽署協(xié)議終止了相關(guān)對(duì)賭條款，因?qū)€條款導(dǎo)致發(fā)行人控股股東股權(quán)發(fā)生變更的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退。、2023831日，金剛實(shí)業(yè)出具了書(shū)面與承諾，自發(fā)行人股票上市之日起也不由發(fā)行人回購(gòu)金剛實(shí)業(yè)直接或者間接持有的發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份。、2023831日，龍鉑投資、天堂硅谷、南玻集團(tuán)、匯眾工貿(mào)、保騰創(chuàng)投發(fā)行股票前已發(fā)行的股份。、2023168日，股東分別出具書(shū)面聲明，確認(rèn)持有發(fā)行人的股份不、202311821日，龍鉑投資、天堂硅谷、南玻集團(tuán)、保騰創(chuàng)投等〔但天堂硅谷聲明和匯眾工貿(mào)具有關(guān)聯(lián)關(guān)系；南玻集團(tuán)聲明和南玻香港具有關(guān)聯(lián)關(guān)系；自承諾函作出之日起，各股東不以任何形式謀求成為發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H掌握人人的股份；不與發(fā)行人其他股東簽訂與發(fā)行人掌握權(quán)相關(guān)的任何協(xié)〔包括但不限于全都行動(dòng)協(xié)議、限制實(shí)際掌握人行使權(quán)利的協(xié)議，且不參與任何可能影響莊大建作為發(fā)行人實(shí)際掌握人地位的活動(dòng)。綜上，本所律師認(rèn)為，發(fā)行人目前股權(quán)構(gòu)造穩(wěn)定，不存在發(fā)行上市后股權(quán)構(gòu)造發(fā)生重大變更的潛在風(fēng)險(xiǎn)。一票拒絕權(quán)的反響2023年4月8日，發(fā)行人、金剛實(shí)業(yè)分別與天堂硅谷、匯眾工貿(mào)、保騰創(chuàng)投簽訂了《增資擴(kuò)股協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議1.1條商定，各方全都同意終止《增資協(xié)議》第十二2〔三〕條關(guān)于董事一票拒絕權(quán)的條款。被終止條款具體內(nèi)容為：公司議案的，該議案不提交股東大會(huì)爭(zhēng)論。補(bǔ)充協(xié)議第1.2條確認(rèn)，天堂硅谷、匯眾工貿(mào)、保騰創(chuàng)投推舉的董事、監(jiān)事或高級(jí)治理人員不存在具有額外表決權(quán)的狀況。目前，天堂硅谷、保騰創(chuàng)投分別推舉裘政、程國(guó)發(fā)為發(fā)行人的董事，匯眾工貿(mào)為經(jīng)理，兩人在發(fā)行人董事會(huì)中與其他董事具有一樣的權(quán)利義務(wù)利。天堂硅谷總經(jīng)理包雪青作為發(fā)行人的監(jiān)事，在發(fā)行人的監(jiān)事會(huì)也沒(méi)有額外表決權(quán)。天堂硅谷、匯眾工貿(mào)、保騰創(chuàng)投三家創(chuàng)投均未參與發(fā)行人的日常經(jīng)營(yíng)治理發(fā)行人、金剛實(shí)業(yè)與天堂硅谷、匯眾工貿(mào)、保騰創(chuàng)投簽署的終止一票拒絕權(quán)條款的補(bǔ)充協(xié)議表達(dá)了各方的真實(shí)意思表示，內(nèi)容合法、有效。終止一票拒絕權(quán)條款后各股東不存在可能引起金剛玻璃股權(quán)發(fā)生變更的其他協(xié)議或安排。二、勤上光電——現(xiàn)金對(duì)賭、股權(quán)對(duì)賭、上市對(duì)賭、股份回購(gòu)對(duì)賭、上市時(shí)間對(duì)賭發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際掌握人與其他股東之間曾存在對(duì)賭條款：〔1〕202310月，勤上集團(tuán)與深圳創(chuàng)投簽訂《東莞勤上集團(tuán)公司和深圳市創(chuàng)資本投資股權(quán)回購(gòu)合同書(shū)2023年、20232023年分別應(yīng)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)不低于6,0008,00011,000萬(wàn)無(wú)條件地補(bǔ)償深圳創(chuàng)投?！?〕202310于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的備忘錄202310%保證，無(wú)論何種緣由導(dǎo)致勤上有限不能在2023年前成功上市的，通盈創(chuàng)投、陳俊嶺所持2023年、2023年、2023年的保證盈利金額分別為6,000萬(wàn)元、8,000萬(wàn)元、11,000萬(wàn)元〔3〕20237月，甲方深圳市瑞德海創(chuàng)投資合伙企業(yè)〔有限合伙、深圳創(chuàng)投分別與乙方勤上集團(tuán)簽訂《關(guān)于東莞勤上光電股份的股份認(rèn)購(gòu)及安排協(xié)議對(duì)賭條款主要包括：勤上集團(tuán)承諾發(fā)行人2023年、2023年、2023年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不少于8,000萬(wàn)元、11,000萬(wàn)元、14,000萬(wàn)元；如發(fā)行人實(shí)際凈利潤(rùn)未到達(dá)前述承諾的當(dāng)年凈利潤(rùn)的90%30個(gè)月未能在中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)上市的，甲方有權(quán)要求勤上集團(tuán)回購(gòu)甲方持有發(fā)行人的全部股份。202310發(fā)行人2023年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能到達(dá)商定的指標(biāo)，勤上集團(tuán)以其持有的發(fā)行人的股份依據(jù)101股的方式向甲方進(jìn)展股份補(bǔ)償，以替代原協(xié)議中有關(guān)現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)纳潭?；雙方同意將發(fā)行人2023年和2023年得稅收利潤(rùn)指標(biāo)分別調(diào)整為6,500萬(wàn)元和8,000萬(wàn)元，假設(shè)發(fā)行人未能完成前述業(yè)績(jī)的90%，勤上集團(tuán)仍需要依據(jù)原協(xié)議商定的計(jì)算方式向甲方作出補(bǔ)償；甲方同意原協(xié)議中商定的未上市回購(gòu)的時(shí)限由原來(lái)的202312312023630日?！?〕202378月期間，甲方山西大正元投資詢問(wèn)、杭州中證大道金海投資合伙企業(yè)〔有限合伙、天津達(dá)正元投資基金中心〔有限合伙、吳超、江蘇高投成長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)投資分別與乙方勤上集團(tuán)簽認(rèn)購(gòu)及安排協(xié)議20232023年、2023年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不少于8,000萬(wàn)元、10,000萬(wàn)元、12,000萬(wàn)元；如發(fā)行人實(shí)際凈利潤(rùn)未到達(dá)前述承諾的當(dāng)年凈利潤(rùn)的90%；如發(fā)行人在該協(xié)議簽訂后30個(gè)月未能在中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)上市的，甲方有權(quán)要求勤上集團(tuán)回購(gòu)甲方持有發(fā)行人的全部股份。202310發(fā)行人2023年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能到達(dá)商定的指標(biāo)，勤上集團(tuán)以其持有的發(fā)行人的股份依據(jù)101股的方式向甲方進(jìn)展股份補(bǔ)償，以替代原協(xié)議中有關(guān)現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)纳潭?；雙方同意將發(fā)行人2023年和2023年的稅收利潤(rùn)指標(biāo)分別調(diào)整為6,500萬(wàn)元和8,000萬(wàn)元，假設(shè)發(fā)行人未能完成前述業(yè)績(jī)的90%，勤上集團(tuán)仍需要依據(jù)原協(xié)議商定的計(jì)算方式向甲方作出補(bǔ)償；甲方同意未上市回購(gòu)的時(shí)限由原來(lái)的2023年12月31日2023630日?！?〕2023年7月，甲方大慶市中科匯金創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司與乙方勤上集團(tuán)簽訂《關(guān)于東莞勤上光電股份的股份認(rèn)購(gòu)及安排協(xié)議2023年、2023年、20238,000萬(wàn)元、10,000萬(wàn)元、12,000萬(wàn)元；如發(fā)行人實(shí)際凈利潤(rùn)未到達(dá)前述承諾的當(dāng)年凈利潤(rùn)的90%30個(gè)月未能在中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)上市的部股份。20239月，上述甲方與乙方勤上集團(tuán)簽訂《協(xié)議書(shū)人2023年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能到達(dá)商定的指標(biāo)，發(fā)行人2023年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能到達(dá)101股的方式向甲方進(jìn)展股份補(bǔ)償，以替代原協(xié)議中有關(guān)現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)纳潭?；雙方同意將發(fā)行人2023年和20236,5008,000萬(wàn)元，假設(shè)發(fā)行人未能完成前述業(yè)績(jī)，勤上集團(tuán)仍需要依據(jù)原協(xié)議商定的計(jì)算方式向甲方作出補(bǔ)償中商定的未上市回購(gòu)的時(shí)限由原來(lái)的202312312023630日?！?1〕2023年2月，投資方李建宏、北京明石信遠(yuǎn)創(chuàng)業(yè)投資中心〔有限合伙、上海2023年、2023年、2023年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入不低于41,000萬(wàn)元、61,50092,5002023年12月31日前成功完成合格的首次公開(kāi)發(fā)行，或者在任何會(huì)計(jì)年度的累計(jì)虧損超過(guò)70%，或者公司連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度末的稅后利權(quán)要求勤上集團(tuán)和/或李旭亮購(gòu)置其持有公司的全部股份?！?2〕2023年12月，投資方葉林茂與發(fā)行人、勤上集團(tuán)、李旭亮簽訂《補(bǔ)充協(xié)議2023730日以前投資方買入價(jià)收購(gòu)?fù)顿Y方所持有的發(fā)行人全部股份。對(duì)賭失敗的賠付招股說(shuō)明書(shū)中公司其次次股權(quán)變動(dòng)章節(jié)有交代①經(jīng)發(fā)行人2023年年度股東大會(huì)8.62023年1,897,000股股份分別贈(zèng)與給發(fā)行人局部股東。”該等股東對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)作出承諾績(jī)指標(biāo)，勤上集團(tuán)按商定將所持發(fā)行人的局部股份贈(zèng)與該等股東作為補(bǔ)償。對(duì)賭協(xié)議的處理發(fā)行人及其股東均已確認(rèn)終止全部對(duì)賭條款，對(duì)賭條款已清理完畢。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際掌握人已確認(rèn)：其已與發(fā)行人其他股東終止了全部原作出的關(guān)于發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市、股份發(fā)行價(jià)格、股份轉(zhuǎn)讓、股行人其他股東之間已不存在任何與上述事項(xiàng)有關(guān)的商定日起，其保證不會(huì)以任何方式和理由向任何人作出與上述事項(xiàng)有關(guān)的承諾和保證。發(fā)行人其他股東均已同意并確認(rèn)：其取得發(fā)行人股份過(guò)程中，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際掌握人及發(fā)行人其他股東以任何方式向其所作出的關(guān)于發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)公開(kāi)發(fā)行股票并上市、股份發(fā)行價(jià)格、股份轉(zhuǎn)讓、股份回購(gòu)由向上述有關(guān)各方提出與上述承諾和保證事項(xiàng)有關(guān)的要求。經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師認(rèn)為：發(fā)行人及其股東均已確認(rèn)終止了全部對(duì)賭條款，有關(guān)對(duì)賭條款已清理完畢。三、維爾利——股權(quán)對(duì)賭、上市對(duì)賭中風(fēng)投增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓履行的程序2023129日，維爾利有限股東會(huì)作出決議，同意將注冊(cè)資本由1,700萬(wàn)元增至1,995.31295.31萬(wàn)元由股東中風(fēng)投以貨幣形式出資1,000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)〔每元增注冊(cè)資本的認(rèn)購(gòu)價(jià)格約為3.39元的維爾利有限全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給常州德澤。2023年12月10日，中風(fēng)投、常州德澤、李月中、維爾利有限四方簽署了《增有的維爾利有限的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給常州德澤用于認(rèn)購(gòu)常州德澤的增資。江蘇公證會(huì)計(jì)師事務(wù)全部限公司對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)展了審驗(yàn)，于20231229日C[2023]B097號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》并審驗(yàn)確認(rèn)：截至20231216日，維爾利有限已收到中風(fēng)投以貨幣資金繳納的出資額1,000萬(wàn)元，其中，增注冊(cè)資本295.31704.69萬(wàn)元計(jì)入資本公積；李月中及蔣國(guó)良的股權(quán)已作轉(zhuǎn)讓。此次增資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，維爾利有限的股權(quán)構(gòu)造如下：維爾利有限2%股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓的緣由及實(shí)施狀況依據(jù)中風(fēng)投與李月中、常州德澤和維爾利有限于20231210日就中風(fēng)投增2023年決議改制為股份2023年1月1日至改制基準(zhǔn)日期間，完成的累計(jì)經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)合計(jì)高于2,000萬(wàn)元，20231000萬(wàn)元，則中風(fēng)投認(rèn)可的有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告后30日內(nèi)，中風(fēng)投應(yīng)向常州德澤無(wú)償轉(zhuǎn)讓其所持維爾利有限總股本2%的股權(quán)。經(jīng)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)全部限責(zé)任公司〔“信永中和”〕于2023年9月30日出具的XYZH/2023SHA1004條件已實(shí)現(xiàn)。鑒于此，經(jīng)友好協(xié)商，中風(fēng)投與常州德澤于2023年10月20日簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議2%股權(quán)〔即39.91萬(wàn)元出資額〕無(wú)償轉(zhuǎn)讓給常州德澤。202310202%股權(quán)〔即39.91萬(wàn)元出資額〕無(wú)償轉(zhuǎn)讓給常州德澤。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，維爾利有限股權(quán)構(gòu)造如下：《增資協(xié)議書(shū)》的特別條款及其履行、終止?fàn)顩r2023年決議改制為股份，且自202311日至改制基準(zhǔn)日期間，完成的累計(jì)經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)合計(jì)高于2,000萬(wàn)元，2023年度完成的經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)不低于1,000萬(wàn)元，則中風(fēng)投認(rèn)可的有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告后302%的股權(quán)。發(fā)生如下?tīng)顩r之一，中風(fēng)投有權(quán)要求維爾利有限、李月中先生、常州德澤回購(gòu)其持有的全部或局部維爾利有限股權(quán)：年2月1日，維爾利有限未能成為公眾公司，或發(fā)生導(dǎo)致維爾利有限不行能在2023年12月31日前成為公眾公司的大事〔202320232023年度經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)分別到達(dá)1,000萬(wàn)元、1,5002,000萬(wàn)元〕50%2023年-2023年期間任意兩年的年經(jīng)營(yíng)性1,000限原股東違反誠(chéng)懇信用原則，隱瞞相關(guān)重要信息，侵害投資方合法權(quán)益的。中風(fēng)投擁有參與將來(lái)增資擴(kuò)股權(quán)、優(yōu)先收購(gòu)權(quán)、優(yōu)先共同賣股權(quán)、委派董事、監(jiān)事權(quán)等。假設(shè)維爾利有限2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)到達(dá)承諾保底利潤(rùn)120%2023年度利潤(rùn)安排時(shí)，常州德澤可單獨(dú)定向安排利潤(rùn)800萬(wàn)元，剩余利潤(rùn)安排常州德澤和1/12的現(xiàn)金分紅權(quán)。〔“合同變更、解除”條款的商定，在維爾利有限整體變更設(shè)立為股份時(shí)《增資協(xié)議書(shū)》自動(dòng)解除，因而《增資協(xié)議書(shū)20231112日終止。有關(guān)承諾此外，簽署《增資協(xié)議書(shū)》的維爾利、常州德澤、李月中、中風(fēng)投四方分別出具了《聲明與確認(rèn)函2023年11月12日自動(dòng)終止，不再具有任何法律效力，各方就該協(xié)議的簽署、履行和終止也不存在任何爭(zhēng)議或糾紛；截至《聲明與確認(rèn)函》出具之日，各方未生效的協(xié)議或類似的對(duì)賭安排。四、東光微電子：對(duì)賭協(xié)議清理典型案例據(jù)其招股書(shū)披露，20231212日，中國(guó)-比利時(shí)直接股權(quán)投資基金以現(xiàn)金