中國釹鐵硼概況、汽車、風力發(fā)電及節(jié)能電器、工業(yè)機器人及智能制造釹鐵硼需求趨勢分析

中國釹鐵硼概況、汽車、風力發(fā)電及節(jié)能電器、工業(yè)機器人及智能制造釹鐵硼需求趨勢分析

釹鐵硼合金是目前性能最好的稀土永磁材料。稀土永磁材料至今已有兩大類、三代產(chǎn)品。第一大類是稀土-鈷合金系（RE-Co永磁），包括第一代SmCo5和第二代Sm2Co17合金，均是以金屬鈷為基的永磁材料合金，但由于原材料昂貴，受到資源和價格的限制，主要應(yīng)用與高端領(lǐng)域。

第二大類是釹鐵硼合金（即Nd-Fe-B系永磁），1983年由日本和美國同時發(fā)現(xiàn)，稱為第三代永磁材料，由大量的釹、鐵、硼三種元素構(gòu)成，其中釹元素的占比在25%-35%，鐵元素占比65%-75%，硼占比1%左右。當Nd原子和Fe原子分別被不同的RE原子和其他金屬原子所取代可發(fā)展成多種成分不同、磁性能不同的RE-Fe-B系永磁材料。目前第四代鐵氮（碳）永磁體，尚處于研發(fā)階段。在已有的三代稀土永磁材料中，釹鐵硼具有體積小、重量輕、磁性強等特點，由于原料易得、價格便宜的優(yōu)點，發(fā)展極為迅速。

釹鐵硼磁材的原材料主要有釹、鐠釹、鏑鐵等稀土金屬以及純鐵、硼鐵合金等，其中鐠釹等稀土金屬占原材料成本60%左右，從釹鐵硼加工企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)來看，原材料占比在60-80%。稀土價格的波動會影響上游冶煉分離企業(yè)以及釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力，但釹鐵硼企業(yè)受價格波動的影響更小。

目前傳統(tǒng)汽車是高性能釹鐵硼永磁材料應(yīng)用最多的場景。高性能釹鐵硼永磁材料下游應(yīng)用領(lǐng)域主要分為兩大類：一類為新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，包括風力發(fā)電、新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能家電、機器人等；一類為傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，包括VCM、消費電子等。2018年傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域占全球高性能釹鐵硼的需求接近40%，新能源車占比接近12%，其他消費領(lǐng)域包括工業(yè)應(yīng)用（10.9%）、風電（10%）、消費電子（9.1%）、變頻空調(diào)（9%）、節(jié)能電器（8.4%）。

一、汽車

2019年全球新能源乘用車銷量達到244萬輛，同比增長10%。預(yù)測2020年預(yù)計全球新能源汽車產(chǎn)量將達到265萬輛，同比增長約10%，2025年全球新能源汽車產(chǎn)量將達到1174萬輛，2020-2025年CAGR為34.7%，則2021年新能源汽車產(chǎn)量為417萬輛，2022年產(chǎn)量為571萬輛。保守估計，按照每輛新能源汽車消耗釹鐵硼5千克計算，2020/2021/2022年全球新能源汽車產(chǎn)量將帶來13,250/20,850/28,565噸的釹鐵硼永磁材料消費量，2025年這一數(shù)字將超過8.87萬噸。

2019年我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下降2.3%和4.0%，我們預(yù)計2020/2021/2022年將突破140/200/274萬輛，未來中國新能源汽車產(chǎn)量將保持40%左右的增長率，預(yù)測2025年中國新能源汽車產(chǎn)量將達到574萬輛，按照每輛新能源汽車消耗釹鐵千克計算，2020/2021/2022年中國新能源汽車將拉動6,250/10,000/13,700噸的釹鐵硼永磁材料消費

EPS是全球稀土的主要應(yīng)用之一，其滲透率的提高將對釹鐵硼的消費產(chǎn)生顯著拉動作用。2019年我國汽車產(chǎn)量為2552.8萬輛，銷量為2576.9萬輛。據(jù)工信部預(yù)測數(shù)據(jù)，2025年中國的汽車銷量有望達到3500萬輛，則2019-2025年汽車銷量CAGR為5.2%，我們假設(shè)2017年EPS滲透率為35%，未來EPS滲透率每年提升3%。根據(jù)稀土行業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，每套EPS需使用0.25千克的釹鐵硼，預(yù)計2020-2022年汽車產(chǎn)量為2,712/2,854/3,003萬輛，EPS系統(tǒng)對釹鐵硼需求量分別2,983/3,353/3,754噸。

二、風力發(fā)電及節(jié)能電器

2018年世界新增風電裝機容量51.3GW，較2017年下降3.6%，總量達到591.1GW，近五年復(fù)合年均增長率達13%，其中中國風力發(fā)電總量約為209GW，占全球風力發(fā)電總量35%，是全球最大的單一市場。據(jù)全球風能理事會預(yù)計，到2023年，全球風電裝機容量每年至少增加55GW，風電發(fā)電設(shè)備需求增長將持續(xù)拉動釹鐵硼的消費。

2019年中國變頻空調(diào)銷量為6803.8萬臺，按稀土行業(yè)協(xié)會公布的每臺變頻空調(diào)所需釹鐵硼量為0.1千克計算，2019年生產(chǎn)變頻空調(diào)共消耗釹鐵硼約6800噸。2013-2019年變頻空調(diào)產(chǎn)量的CAGR為11.4%，其占空調(diào)總產(chǎn)量的比例也從2013年的31.9%提升至2019年的45.2%。消費升級和產(chǎn)品變頻節(jié)能和智能化將成為家用電器行業(yè)未來主流趨勢，預(yù)計2019-2022年全國變頻空調(diào)產(chǎn)量的CAGR將維持在13%左右的水平，2020/2021/2022年全國變頻空調(diào)產(chǎn)量為7,688/8,687/9,817萬臺，2020/2021/2022年全國變頻空調(diào)生產(chǎn)帶來的釹鐵硼需求量將分別達到7,688/8,687/9,817噸。

每臺曳引電梯消耗6千克釹鐵硼，2014年我國節(jié)能電梯消耗釹鐵硼量已達到3,000噸。隨著節(jié)能電梯的進一步發(fā)展，也將帶動釹鐵硼永磁材料需求增加。我們假設(shè)每年節(jié)能電梯產(chǎn)量增加約10%，預(yù)計2019/2020/2021年全國節(jié)能電梯消耗磁材量將分別達到4,832/5,315/5,846噸。

三、工業(yè)機器人及智能制造

《2020-2026年中國釹鐵硼行業(yè)發(fā)展模式分析投資戰(zhàn)略分析報告》數(shù)據(jù)顯示：據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年我國工業(yè)機器人年產(chǎn)量從32,996套大幅上漲至186,943.4套，CAGR為54.3%。預(yù)測2018-2020年國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量實現(xiàn)翻倍，2020年國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量