金融機構(gòu)體系2

第一節(jié)金融機構(gòu)的功能和分類第二節(jié)美國商業(yè)性金融機構(gòu)第三節(jié)我國的金融機構(gòu)體系第四節(jié)國際金融機構(gòu)

第8章金融機構(gòu)體系金融機構(gòu)（FinancialInstitution）是資金盈余者與資金需求者之間融通資金的信用中介，是金融體系的重要組成部分，在整個國民經(jīng)濟運行中起著舉足輕重的作用。它們通過疏通、引導(dǎo)資金的流動，促進(jìn)和實現(xiàn)了金融資源在經(jīng)濟社會中的有效配置，提高了全社會經(jīng)濟運行的效率。本章將討論金融機構(gòu)的基本功能以及主要金融機構(gòu)類別的業(yè)務(wù)特點。由于商業(yè)銀行在金融機構(gòu)中的重要性和典型性，對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及其管理將做重點介紹。第一節(jié)金融機構(gòu)的功能和分類一、金融機構(gòu)的功能金融機構(gòu)的功能信用中介分散投資風(fēng)險降低交易成本提供支付結(jié)算便利貨幣政策傳導(dǎo)一、金融機構(gòu)的功能金融機構(gòu)的基本功能長期不變，但其功能發(fā)揮作用的方式、效果以及自身的性質(zhì)和組織結(jié)構(gòu)都是隨條件和環(huán)境的變化而變化

二、金融機構(gòu)的分類金融機構(gòu)的種類繁多，依據(jù)其功能作用可以將其大體劃分為四大類：監(jiān)督管理性金融機構(gòu)政策性金融機構(gòu)商業(yè)性金融機構(gòu)國際金融機構(gòu)每一類機構(gòu)有自己獨特的業(yè)務(wù)，同時它們的業(yè)務(wù)又有所交叉融合。金融機構(gòu)組織體系監(jiān)督管理金融機構(gòu)政策性金融機構(gòu)商業(yè)性金融機構(gòu)國家開發(fā)銀行國際金融機構(gòu)國內(nèi)金融機構(gòu)跨國金融機構(gòu)中央銀行銀監(jiān)會保監(jiān)會證監(jiān)會進(jìn)出口銀行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行國際貨幣基金組織存款型金融機構(gòu)世界銀行亞洲開發(fā)銀行契約型金融機構(gòu)商業(yè)銀行儲蓄銀行信用社投資型金融機構(gòu)保險公司養(yǎng)老基金投資銀行財務(wù)公司貨幣/資本市場基金金融機構(gòu)體系銀行類機構(gòu)非銀行類機構(gòu)證券公司投資基金信托投資公司中央銀行存款貨幣銀行專業(yè)銀行保險公司租賃公司財務(wù)公司信用合作社······銀行與非銀行金融機構(gòu)（更一般性的劃分）我國金融機構(gòu)體系

商業(yè)銀行

銀行性金融機構(gòu)

中央銀行

政策性銀行證券公司

金融機構(gòu)信用合作社信托投資公司財務(wù)公司非銀行金融機構(gòu)金融租賃公司郵政儲蓄機構(gòu)保險公司投資基金金融控股公司

中國人民銀行銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會商業(yè)銀行政策性銀行國家外匯管理局各種非銀行類機構(gòu)六大國有銀行中中中中中國國國國國國家工建銀農(nóng)交開商設(shè)行業(yè)通發(fā)銀銀銀銀銀銀行行行行行行

中中國國進(jìn)農(nóng)出業(yè)口發(fā)銀展行銀行股份制銀行招光華浦廣商大夏發(fā)發(fā)交深民興中行發(fā)生業(yè)信

恒渤豐海城市商業(yè)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行外資銀行農(nóng)村新型機構(gòu)－農(nóng)村資金互助社村鎮(zhèn)銀行貸款公司信托投資公司金融租賃公司財務(wù)公司信用合作社信用互助社中國郵政儲蓄銀行證券公司投資基金證券交易所金融資產(chǎn)管理公司－華融信達(dá)東方長城保險公司金融控股公司金融機構(gòu)的發(fā)展趨勢一、金融機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)化趨勢-網(wǎng)上銀行：21世紀(jì)的大趨勢二、金融機構(gòu)的國際化趨勢三、金融機構(gòu)的兼并趨勢－黃達(dá)2003-P27790年代后，并購的特點：

1、同行業(yè)并購和跨混業(yè)并購并存：同行業(yè)并購：1995東京銀行和三菱銀行的合并組建東京三菱銀行總資產(chǎn)超過6000億美元；化學(xué)銀行和美國大通曼哈頓銀行的合并；2000年第一大銀行德意志銀行和第三大銀行德累斯頓銀行成為世界第一銀行總資產(chǎn)2.5萬億馬克?？缧袠I(yè)并購：1998年美國的花旗銀行和旅行者公司組建花旗集團，成為全球最大的金融服務(wù)機構(gòu)總資產(chǎn)7000億美元；德國安聯(lián)保險和德累斯頓銀行合并目前荷蘭3銀行、德國3大銀行、英國6大銀行、加拿大5大銀行在本國占絕對優(yōu)勢。美國有1983年的15000萬銀行下降到1998年6月的8984家，前50家銀行占銀行總資產(chǎn)的2/3。

2、并購規(guī)模和金額巨大均為數(shù)百億美元以上，而且大多是強強聯(lián)合。近年來國際金融業(yè)并購主要案例時間地點合并方（并購當(dāng)時的）總資產(chǎn)世界排名（以并購當(dāng)時總資產(chǎn)計）1995.3日本三菱銀行、東京銀行6000億美元1995.3英國荷蘭銀行集團、巴林銀行1995.8美國大通曼哈頓銀行、化學(xué)銀行2970億美元1995.10英國勞合銀行、TSB集團1500億英鎊兩國第一1997瑞士瑞士聯(lián)合銀行、瑞士銀行集團6700億美元最大資產(chǎn)管理機構(gòu)1998.4美國花旗銀行、旅行者公司7000億美元1998美國第一銀行、芝加哥銀行3615億美元美國第四大銀行1998.11德國德意志銀行、美國信孚銀行7950億歐元當(dāng)時世界第一1999.2法國巴黎國民銀行、巴黎銀行6700億美元歐洲第三1999.3意大利聯(lián)合信貸銀行、商業(yè)銀行2600億歐元意大利第一，歐洲第211999.8日本第一勸業(yè)銀行、富士銀行、興業(yè)銀行141萬億日元2002年春完成合并后全球第一1999.10日本櫻花銀行、住友銀行99萬億日元2002年3月完成合并后全球第二1999.12英國匯豐控股、美國利寶銀行4846億美元全球第五2000.3北歐梅里塔－北方銀行、丹麥聯(lián)合銀行1700億美元北歐最大的銀行集團2000.4英、法匯豐收購法國信用銀行（擬在歐元區(qū)建立發(fā)展基地,望通過此收購,在2001年獲利6.5億歐元）CCF為法國第六大銀行四、職能分工型向全能型轉(zhuǎn)變職能分工型商業(yè)銀行（分業(yè)經(jīng)營）美日英為代表法律限定金融機構(gòu)必須分門別類、各有專司，商業(yè)銀行主要經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù)（發(fā)展過程：30年代前，33年《格拉斯－斯蒂格爾法》，防火墻作用）全能型商業(yè)銀行（混業(yè)經(jīng)營）德國、奧地利、瑞士為代表經(jīng)營一切銀行和金融業(yè)務(wù)，分工不明顯發(fā)展趨勢：由職能分工型向全能型轉(zhuǎn)變：70年代后，金融自由化和金融創(chuàng)新

英國：1986年通過《1986年金融服務(wù)法》(bigbang),實施取消金融管制的全面改革。標(biāo)志世界金融體制和結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性變化。

日本：1998年頒布《金融體系改革一攬子法》，允許各金融機構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)。美國：1999.10.22國會達(dá)成協(xié)議廢除33年銀行法，通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，允許銀行、保險公司、證券公司互相滲透并參與彼此的市場競爭?；鞓I(yè)經(jīng)營的形式：一是在一家銀行內(nèi)開展銀行、租賃、信托、保險等業(yè)務(wù)；二是以金融控股公司的形式把分別獨立經(jīng)營某種業(yè)務(wù)的公司鏈接在一起目前我國的模式：官方的稱呼：第二節(jié)美國金融機構(gòu)體系美國的金融體系由中央銀行（美國聯(lián)邦儲備體系）、商業(yè)銀行、專業(yè)性商業(yè)銀行機構(gòu)（包括投資銀行、儲蓄貸款協(xié)會和互助儲蓄銀行、信貸公會）、政策性金融機構(gòu)、非銀行金融機構(gòu)（包括保險公司、投資基金、金融信托、金融公司），以及國際金融機構(gòu)和境內(nèi)外國金融機構(gòu)組成。美國的金融監(jiān)管部門美國實行聯(lián)邦制，各州有自己的議會和立法權(quán)。從形式上看，美國整個金融監(jiān)管體制是一種雙層多頭監(jiān)管體制。所謂雙層，是指聯(lián)邦政府和州政府都對金融系統(tǒng)擁有監(jiān)管權(quán)力；所謂多頭，是指除了美國聯(lián)邦儲備委員會作為總監(jiān)管者外，金融服務(wù)業(yè)內(nèi)部的各行業(yè)分別由不同的監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管。按照美國法律，國民銀行由美聯(lián)儲和貨幣監(jiān)理局負(fù)責(zé)監(jiān)管，各州注冊銀行要同時接受美聯(lián)儲和各州金融監(jiān)管部門的監(jiān)管；涉及證券發(fā)行等方面的業(yè)務(wù)由美國全國證券交易委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管；儲蓄信貸協(xié)會和互助儲蓄銀行由財政部下屬的儲貸監(jiān)理署和聯(lián)邦存款保險公司下屬的儲蓄協(xié)會保險基金進(jìn)行監(jiān)管；《1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法》通過后，對保險公司的監(jiān)管在維持聯(lián)邦政府和州政府雙重監(jiān)管的同時，強化了全國保險監(jiān)督管理協(xié)會對全國保險代理商和經(jīng)紀(jì)人協(xié)會的管理職能；對投資基金的主要監(jiān)管機構(gòu)是證交會。FDIC保險人&主要的監(jiān)管者州銀行監(jiān)管機構(gòu)美聯(lián)儲（FDB）中央銀行&主要的監(jiān)管者銀行和儲貸機構(gòu)貸款機構(gòu)控股貨幣管理署（OCC）國民銀行銀行&儲貸機構(gòu)儲貸機構(gòu)監(jiān)管辦公室（OTS）儲貸機構(gòu)根據(jù)商業(yè)性金融機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債差異可將其分為三類：第一類為存款型金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用社等。第二類為契約型儲蓄機構(gòu)，主要包括保險公司（人壽保險公司、財產(chǎn)和意外災(zāi)害保險公司）以及養(yǎng)老基金。絕大多數(shù)國家都將人壽保險公司歸為儲蓄機構(gòu)。養(yǎng)老基金是向參加養(yǎng)老金計劃者以年金形式提供退休收入的金融機構(gòu)。根據(jù)出資人、出資額、資金的運作方式以及資金的給付方式不同，養(yǎng)老基金可分為不同類型。第三類為投資型金融機構(gòu)，主要包括財務(wù)公司、資本市場和貨幣市場共同基金，根據(jù)組織形式的不同，可分為公司型和契約型兩種類型；根據(jù)共同基金發(fā)行的股份份額是否固定及可否被贖回，可分為封閉式基金和開放式基金。美國金融中介機構(gòu)的劃分金融機構(gòu)類型主要負(fù)債（資金來源）主要資產(chǎn)（資金運用）存款型機構(gòu)（銀行）商業(yè)銀行

儲蓄貸款協(xié)會互相儲蓄銀行信用社契約型儲蓄機構(gòu)人壽保險公司火災(zāi)和事故保險公司

養(yǎng)老基金、政府退休基金投資金融中介機構(gòu)金融公司互相基金貨幣市場互助基金

存款

存款存款存款

保費保費

雇員和雇主繳款

商業(yè)票據(jù)、股票、債券股份股份

工商信貸和消費者信貸、抵押貸款聯(lián)邦政府證券和市場債券抵押貸款抵押貸款消費者信貸公司債券和抵押貸款市政債券、公司債券和股票、美國聯(lián)邦政府證券公司債券和股票

消費者信貸和工商信貸股票、債券貨幣市場工具（一）商業(yè)銀行概念以經(jīng)營存款、貸款、辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè).素有“金融百貨公司”之稱能夠吸收活期存款，創(chuàng)造存款貨幣是商業(yè)銀行最明顯的特征。所以商業(yè)銀行又稱為存款貨幣銀行。

第三節(jié)我國的金融機構(gòu)體系日升昌票號中國第一家專營存款、放款、匯兌業(yè)務(wù)的私人金融機構(gòu)，開中國銀行業(yè)之先河。1845年，英國的麗如銀行首先在香港設(shè)立分行，同年該行又在廣州建立它的機構(gòu)；1848年（道光二十八年），該行在上海正式開辦了“東方銀行分行”（也叫麗如銀行或金寶銀行）。1897年5月27日（光緒二十三年四月二十六日），中國通商銀行成立。該行是由清政府督辦全國鐵路大臣盛宣懷奏請清廷后成立的。是中國人自辦的第一家銀行，總行設(shè)在上海。

最早的國家銀行是1905年創(chuàng)辦的“戶部銀行”，后稱“大清銀行”，1911年辛亥革命后，大清銀行改組為“中國銀行”，一直沿用至今.

（二）中國商業(yè)銀行體系中國工商銀行中國建設(shè)銀行中國銀行中國農(nóng)業(yè)銀行交通銀行國有商業(yè)銀行廣東發(fā)展銀行、招商銀行深圳發(fā)展銀行、光大銀行上海浦東發(fā)展銀行中國民生銀行、中信銀行華夏銀行、興業(yè)銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行股份制商業(yè)銀行12北京市商業(yè)銀行上海銀行天津市商業(yè)銀行重慶市商業(yè)銀行城市、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行商業(yè)銀行（一）政策性銀行是由政府創(chuàng)立或擔(dān)保，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的、具有特殊的融資原則，不以盈利為目標(biāo)的金融機構(gòu)。

設(shè)立政策性銀行的原因（中國）：國有專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲纳虡I(yè)銀行，但國有專業(yè)銀行的政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)不分離影響銀行的商業(yè)化進(jìn)程；為盈利低的項目提供資金支持。第三節(jié)政策性銀行二、政策性銀行（二）政策性銀行與普通的商業(yè)銀行區(qū)別資本金主要來自于政府財政撥付，不能通過發(fā)行股票來籌集政策性銀行的資本金。經(jīng)營時主要考慮國家的整體利益、社會效益，不以自身財務(wù)上的盈利為主要目標(biāo)，這是與普通商業(yè)銀行之間最根本的區(qū)別。主要依靠發(fā)行金融債券或向中央銀行借款，一般不面向公眾吸收存款，也不向一般的工商企業(yè)發(fā)放貸款。（三）中國的政策性銀行體系

（四）目前政策性銀行的運作現(xiàn)狀和發(fā)展方向1、目前政策性銀行的運作現(xiàn)狀從資產(chǎn)規(guī)?？矗瑖议_發(fā)銀行要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他兩家政策性銀行，為其規(guī)?？偤偷?.77倍。從資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增長速度看，開行與進(jìn)出口銀行相當(dāng)迅速，而農(nóng)業(yè)開發(fā)銀行的發(fā)展則明顯平緩。在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2004年末開行、進(jìn)出口行和農(nóng)發(fā)行的不良貸款余額分別為166億、92億和4029億，不良貸款率分別為1.21%、7.38%和56.04%，差異較大。在盈利能力和財務(wù)指標(biāo)上，國開行表現(xiàn)突出，資本充足率10.51%，進(jìn)出口行資本充足率偏低，盈利能力較弱。農(nóng)發(fā)行盡管資本收益率達(dá)到5%以上，但若提留足額風(fēng)險準(zhǔn)備金，其財務(wù)指標(biāo)將嚴(yán)重惡化。從不良資產(chǎn)和資本充足率等指標(biāo)看，農(nóng)發(fā)行的潛在風(fēng)險無疑是很大的，進(jìn)出口行也存在一定問題。

政策性銀行的發(fā)展方向2、政策性銀行的發(fā)展方向問題（1）宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化：政府角色的轉(zhuǎn)換和改善，特別是穩(wěn)健的財政政策的實施，將使今后一段時期財政規(guī)模大幅度擴展的余地不大，特別是財政對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的直接投入，會受到相當(dāng)大的限制。如果再考慮到各種隱含債務(wù)，我國國家財政對政策性金融繼續(xù)提供直接的大規(guī)模資金的空間更相對較小。（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化：過去支持的行業(yè)現(xiàn)已成為成熟的競爭性行業(yè)十年前，煤炭、石油、天然氣、電力等能源領(lǐng)域尚未向市場開放，這些領(lǐng)域的融資活動被認(rèn)為是非商業(yè)性業(yè)務(wù)，需要國家開發(fā)銀行提供政策性貸款支持?，F(xiàn)在，煤炭、電力、公路、鐵路、石油化工、城建及郵電通訊等行業(yè)已成為商業(yè)銀行搶著貸款的熱門行業(yè)。十年前，我國機電產(chǎn)品出口占全部出口的比例只有26.4％，需要進(jìn)出口銀行的信貸支持。到2004年，我國出口總額已占世界第三位，機電產(chǎn)品出口額占全部出口額的比例達(dá)到54.5％，我國機電產(chǎn)品在國際市場上的競爭力增強國家開發(fā)銀行于１９９４年３月成立，直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，目前在全國設(shè)有３２家分行和４家代表處。截至２００６年末國開行管理資產(chǎn)余額達(dá)３１０１４億元，累計本息回收率９９．７３％?！案鶕?jù)目前的資產(chǎn)質(zhì)量，國家開發(fā)銀行如果轉(zhuǎn)型為商業(yè)銀行，將是全國資產(chǎn)質(zhì)量最好的商業(yè)銀行。”一位業(yè)內(nèi)人士分析說。

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)并代理財政性支農(nóng)資金撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的政策性銀行。到２００６年末，該行各項貸款余額８８４４億元。

中國進(jìn)出口銀行是中國機電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品出口和對外承包工程及各類境外投資的政策性融資主渠道、外國政府貸款的主要轉(zhuǎn)貸行和中國政府援外優(yōu)惠貸款的承貸行。到２００６年末，中國進(jìn)出口銀行全行業(yè)務(wù)貸款余額２３１７億元，外國政府貸款轉(zhuǎn)貸余額１７６億美元。07.1.２０日結(jié)束的全國金融工作會議傳出消息，中國將推進(jìn)政策性銀行改革，今后，對政策性業(yè)務(wù)實行公開透明的招標(biāo)制。

國務(wù)院總理溫家寶指出，按照分類指導(dǎo)、“一行一策”的原則，推進(jìn)政策性銀行改革。首先推進(jìn)國家開發(fā)銀行改革，將按照建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，全面推行商業(yè)化運作，自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧，主要從事中長期業(yè)務(wù)。要按照國際標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求，全面摸清開發(fā)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險狀況；建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，成立董事會和監(jiān)事會；依法嚴(yán)格履行銀企合作協(xié)議，維護開發(fā)銀行債權(quán)債務(wù)的連續(xù)性，防范各類風(fēng)險。中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也要深化內(nèi)部改革，為進(jìn)行全面改革創(chuàng)造條件。

2008年12月16日，根據(jù)國務(wù)院決定，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，國家開發(fā)銀行股份有限公司在北京舉行成立大會。

國家開發(fā)銀行股份有限公司承繼原國家開發(fā)銀行全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、機構(gòu)網(wǎng)點和員工，注冊資本為三千億元人民幣。財政部和中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司分別持有國開行股份有限公司百分之五十一點三和百分之四十八點七的股權(quán)，依法行使出資人權(quán)利和義務(wù)。截至二00七年底，國開行成立時的五百億元注冊資本金已形成三千二百億元的凈資產(chǎn)；不良貸款率在百分之一以內(nèi)，本息回收率連續(xù)九年保持先進(jìn)水平。開發(fā)銀行應(yīng)歸入商業(yè)銀行的范圍三、資本市場金融機構(gòu)（一）證券公司1、證券公司又稱證券商，是在證券市場上經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。2、證券公司的三大業(yè)務(wù)自營：證券公司在自己的賬戶上買賣證券，以獲取投資收益的行為。

經(jīng)紀(jì)：替客戶買賣已發(fā)行證券，即經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是一般投資者委托證券公司買賣證券的行為。

投資銀行：協(xié)助政府或工商企業(yè)銷售新發(fā)行證券、為企業(yè)提供財務(wù)顧問、幫助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組等。3、中國證券公司的分類管理綜合類券商：能夠同時從事經(jīng)紀(jì)、自營和投資銀行業(yè)務(wù)的證券公司。經(jīng)紀(jì)類券商：只能從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而不能從事自營業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)的證券公司。1999年我國《證券法》的規(guī)定設(shè)立綜合類證券公司，必須具備下列條件：（一）注冊資本最低限額為人民幣五億元；（二）主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格（三）有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施；（四）有健全的管理制度和規(guī)范的自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分業(yè)管理的體系。

經(jīng)紀(jì)類證券公司條件：注冊資本最低限額為人民幣五千萬元；主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格；有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施；有健全的管理制度。綜合類證券公司可以經(jīng)營：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)

經(jīng)紀(jì)類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。（二）基金管理公司（投資基金）

通過發(fā)行基金份額，將許多分散的閑散資金集中起來，進(jìn)行組合投資，達(dá)到讓基金持有人實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)的目的的金融機構(gòu)（三）證券交易所

證券交易所是組織證券買賣的場所。證券交易所為證券的買賣創(chuàng)造了一個有組織的經(jīng)常性的連續(xù)交易市場。1、證券交易所的功能：為交易雙方提供一個完備、公開的證券交易場所，通過組織眾多的投資者，大大地降低了證券買賣雙方搜尋交易對方的時間和成本，提高了證券交易的效率。保證了證券交易的連續(xù)性，通過集合競價和電腦撮合，可以實現(xiàn)在開市的時間里大規(guī)模地不間斷交易。隨時公布市場成交數(shù)量、價格等行情信息，便于投資者進(jìn)行投資決策。是組織和調(diào)控證券交易活動的重要機構(gòu)，它方便地監(jiān)控證券交易行為，減少價格操縱等違法交易。2、交易所組織形式公司制證券交易所：由銀行、證券公司、信托投資公司等共同投資入股組建起來的公司法人。公司制的證券交易所對本所內(nèi)的證券交易員有擔(dān)保責(zé)任，因此通常設(shè)有賠償基金，或向國庫交納營業(yè)保證金，以賠償因該所成員違約而遭受損失的投資者。公司制的證券交易所通常規(guī)定，證券商及其股東或經(jīng)理人不得擔(dān)任證券交易所的董事、監(jiān)事或經(jīng)理，以保證證券交易所經(jīng)營者與交易參與者的分離。加拿大、澳大利亞、日本、香港會員制證券交易所：是以證券商為會員形式成立的不以盈利為目的的組織。在實行會員制的證券交易所，只有會員及享有特許權(quán)的經(jīng)紀(jì)人才有資格在交易所中進(jìn)行證券交易，會員對證券交易所的責(zé)任僅僅以其交納的會員費為限。美國、中國等大部分國家

公司制和會員制證券交易所的區(qū)別是否以盈利為目的能否在交易所中進(jìn)行證券交易是否是法人2、交易所組織形式９０年代以后境外證券交易所的發(fā)展趨勢：放棄會員制轉(zhuǎn)而改組為公司制。倫敦證券交易所２０００年改組為股份公司并上市；泛歐交易所（2001年上市）；東京證券交易所（2001年改制）；納斯達(dá)克（2001年完成股份制改造）；香港交易所（1999年改制2000.6上市）；新加坡交易所（1999年改制2000上市）；阿姆斯特丹證券交易所（1999年改制）。金融資產(chǎn)管理公司金融控股公司信托投資公司信用合作社財務(wù)公司其它金融機構(gòu)四、其他金融機構(gòu)郵政儲蓄機構(gòu)和金融租賃公司（一）金融資產(chǎn)管理公司專門收購國有獨資商業(yè)銀行不良貸款，管理和處置因收購國有獨資商業(yè)銀行不良貸款形成的國有獨資非銀行金融機構(gòu)。

中國金融資產(chǎn)管理公司

華融資產(chǎn)

管理公司

信達(dá)資產(chǎn)

管理公司

長城資產(chǎn)

管理公司

東方資產(chǎn)

管理公司

工商銀行

建設(shè)銀行

農(nóng)業(yè)銀行

中國銀行

金融資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)活動：追償債務(wù)對所收購的不良貸款形成的資產(chǎn)進(jìn)行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對企業(yè)階段性持股。資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷。財務(wù)及法律咨詢，資產(chǎn)及項目評估。組建金融資產(chǎn)管理公司的目的

改善四家國有獨資商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，提高國有商業(yè)銀行在國內(nèi)外的資信。深化國有獨資商業(yè)銀行改革，對不良貸款剝離后的銀行實行嚴(yán)格考核，把國有獨資商業(yè)銀行辦與真正意義上的現(xiàn)代商業(yè)銀行。運用資產(chǎn)管理公司的特殊法律地位和專業(yè)化優(yōu)勢，通過建立資產(chǎn)回收責(zé)任制和專業(yè)化經(jīng)營，實現(xiàn)不良貸款價值回收最大化。通過金融資產(chǎn)管理，對符合條件的企業(yè)實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。中國金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置情況2005年金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)回收單位：億元、％2005年一季度末二季度末三季度末四季度末累計處置

6885.5

7174.2

7366.6

8397.5

其中：

現(xiàn)金回收1408.9

1484.6

1550.3

1766.0階段處置進(jìn)度

54.95%

57.28%

58.71%

66.74%資產(chǎn)回收率25.50%

25.55%

25.62%

24.58%現(xiàn)金回收率20.46%

20.69%

21.04%

21.03%資料來源：中國銀監(jiān)會網(wǎng)站金融資產(chǎn)管理公司合計數(shù)據(jù)單位：億元、%2006年一季度末二季度末三季度末四季度末累計處置8663.4

其中：現(xiàn)金回收

1805.6

階段處置進(jìn)度68.61%

資產(chǎn)回收率

24.20%

現(xiàn)金回收率

20.84%

1.累計處置指至報告期末經(jīng)過處置累計回收的現(xiàn)金、非現(xiàn)金和形成的損失的總額。2.階段處置進(jìn)度指累計處置總額占購入貸款原值的比率。3.資產(chǎn)回收率指回收的現(xiàn)金及非現(xiàn)金占累計處置總額的比率。4.現(xiàn)金回收率指回收現(xiàn)金占累計處置總額的比率。資料來源：中國銀監(jiān)會網(wǎng)站金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型2004年初，國務(wù)院授予四家資產(chǎn)公司開展三項新業(yè)務(wù)的權(quán)限：委托代理處置不良資產(chǎn)、商業(yè)收購不良資產(chǎn)、對具有發(fā)展?jié)摿Φ牟涣假Y產(chǎn)項目進(jìn)行再投資，并定下了剩余債權(quán)需要在2006年前處置完的大限。2004年9月，悄然無息間，中國東方、信達(dá)資產(chǎn)管理公司又從中國銀行、中國建設(shè)銀行進(jìn)行了二次剝離；11月，中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司中標(biāo)中國銀行、中國建設(shè)銀行的可疑類資產(chǎn)近3000億元；下半年以來，中國華融、東方、信達(dá)資產(chǎn)管理公司又分別接受對德隆系、閩發(fā)證券、漢唐證券、遼寧證券的托管任務(wù)。2006年是AMC完成不良資產(chǎn)處理的最后年限，否則將有被勒令關(guān)閉的可能。幸運的是，截至2006年底，四家資產(chǎn)管理公司已累計處置政策性不良資產(chǎn)12102.82億元，累計回收現(xiàn)金2110億元，比國家核定目標(biāo)超收286億元。監(jiān)管部門：從目前來看，人民銀行是四家金融資產(chǎn)管理公司最大的債權(quán)人，財政部是給四家公司核定費用和回收比例的，而銀監(jiān)會則是對四家公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查的機構(gòu)，同時，監(jiān)事會對資產(chǎn)公司的日常工作進(jìn)行檢查，審計署按照有關(guān)規(guī)定擇時對資產(chǎn)公司進(jìn)行審計。

由財政部牽頭起草的金融資產(chǎn)管理公司改革方案已接近定稿，在聽取央行、銀監(jiān)會的意見之后，方案近期將上報國務(wù)院。資產(chǎn)管理公司改革的原則為：因地制宜、一司一策；上下聯(lián)動、轉(zhuǎn)換機制；積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)；市場取向、優(yōu)勝劣汰。監(jiān)管層將本著“成熟一家、批準(zhǔn)一家”的原則來推進(jìn)資產(chǎn)管理公司的改革，“不搞一刀切”。方案還提出了資產(chǎn)管理公司改革的具體程序和步驟：在改革方案成熟之后，資產(chǎn)管理公司將方案上報財政部，財政部批準(zhǔn)之后，第一步核定損失，第二步財務(wù)重組，然后新公司組建，引入戰(zhàn)略投資者、開拓新業(yè)務(wù)等。

東方、長城、華融、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司（下稱AMC）的商業(yè)化轉(zhuǎn)型或?qū)⑷〉脤嵸|(zhì)性進(jìn)展。在2008.8月初國務(wù)院一次會議中，財政部提出的AMC轉(zhuǎn)型方案獲得了相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的認(rèn)可，近期有望獲批。在條件許可的情況下，AMC可以增加包括信用評級、征信服務(wù)、投資咨詢、財務(wù)顧問、金融租賃、風(fēng)險投資與擔(dān)保、投資信托、汽車金融租賃、產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等在內(nèi)的10項新業(yè)務(wù)。控股或參股證券、基金、銀行、投行等金融資產(chǎn)也在考慮的范圍之內(nèi)，但需要以特批的方式來操作。

證券市場即將出現(xiàn)三家名為信達(dá)、華融和東興的證券公司，其中信達(dá)證券為信達(dá)在托管漢唐證券和遼寧證券的基礎(chǔ)上設(shè)立，華融在托管了德隆系三家券商的基礎(chǔ)上設(shè)立一家同名的證券公司，東興證券來自東方托管的閩發(fā)證券。長城資產(chǎn)公司開始加強國際合作，與韓國資產(chǎn)管理公司簽署《合作諒解備忘錄》。東方、信達(dá)、華融資產(chǎn)公司也不甘落后，東方、信達(dá)已于2006年底推出了首單不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，而華融的合資公司平臺———融德資產(chǎn)管理公司也已經(jīng)組建，綜合金融業(yè)務(wù)平臺———浙江金融租賃業(yè)務(wù)公司也已搭建，在整合德隆系旗下證券公司基礎(chǔ)上成立的華融證券預(yù)計在2007.12月掛牌，目前正在洽購期貨公司，今后還將成立信托公司。與此同時，信達(dá)出資設(shè)立的“信達(dá)證券”進(jìn)入籌備階段，將在收購漢唐證券和遼寧證券的基礎(chǔ)上組建而成，未來其資產(chǎn)將包括60個證券營業(yè)部和15億元現(xiàn)金。

目前各家AMC已迫不及待地成立了自己的證券公司、基金公司、保險公司，并入股銀行、信托等金融機構(gòu)，描繪出了金融控股公司的前景和藍(lán)圖。東方2008年初收購了金誠信用，發(fā)力信用評級領(lǐng)域;信達(dá)目前已經(jīng)擁有了信達(dá)澳銀、幸福人壽、信達(dá)證券等，正準(zhǔn)備控股一家信托公司，還在積極謀劃上市;長城目前也在洽談收購證券公司，與保險機構(gòu)的談判也在同時進(jìn)行，其目標(biāo)也是金融控股集團;華融則通過處置德隆等資產(chǎn)也深入到了混業(yè)金融領(lǐng)域。（二）信托投資公司

“受人之托，代人理財”的非銀行金融機構(gòu)主要業(yè)務(wù)內(nèi)容有信托業(yè)務(wù)、委托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)等。我國自1979年創(chuàng)立中國國際信托投資公司，隨后有中國光大國際信托投資公司、中國民族國際信托投資公司、中國信息信托投資公司、中國教育信托投資公司等1995年前由銀行、國務(wù)院各部委、地方政府組建，1995年后，分業(yè)經(jīng)營2002年5月《信托投資公司管理辦法》信托投資公司可以經(jīng)營的本外幣業(yè)務(wù)：資金信托業(yè)務(wù)動產(chǎn)、不動產(chǎn)及其他財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)投資基金業(yè)務(wù)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項目融資、公司理財、財務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)國債、政策性銀行債券、企業(yè)債券等債券的承銷業(yè)務(wù)代理財產(chǎn)的管理、運用和處分代保管業(yè)務(wù)信用見證、資信調(diào)查及經(jīng)濟咨詢業(yè)務(wù)以自有財產(chǎn)為他人提供擔(dān)保等（三）信用合作社

由個人集資聯(lián)合組成，以互助為主要宗旨、以簡便的手續(xù)和適當(dāng)?shù)睦?，向社會提供金融服?wù)的合作金融組織1996年前是中國農(nóng)業(yè)銀行的基層機構(gòu)，1996年后與農(nóng)行脫離，恢復(fù)合作制性質(zhì)。

（四）財務(wù)公司：由企業(yè)集團組建。1987年建立。有華能集團財務(wù)公司、中國化工進(jìn)出口財務(wù)公司、中國有色金屬工業(yè)總公司財務(wù)公司。資金來源和運用限于集團內(nèi)部（五）郵政儲蓄機構(gòu)：1986年開辦，資金全部繳存中國人民銀行－2003.9自主化資金運作－2006年郵政儲蓄銀行（六）金融租賃公司：中國租賃有限公司、東方租賃有限公司，1995年后與隸屬銀行脫鉤，獨立經(jīng)營（七）農(nóng)村金融組織銀監(jiān)會2007年開始降低農(nóng)村金融的準(zhǔn)入“門檻”。截至2007年末，新型銀行業(yè)金融機構(gòu)在六個省區(qū)的試點已經(jīng)批準(zhǔn)開業(yè)31家機構(gòu)，其中19個村鎮(zhèn)銀行、4家貸款公司、8家農(nóng)村資金互助社。到2008年2月末，已經(jīng)累計批準(zhǔn)開業(yè)34家，其中村鎮(zhèn)銀行22家。在存貸款利率管理方面，通知指出，對于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司四類機構(gòu)，經(jīng)批準(zhǔn)吸收存款的機構(gòu)，其存款利率實行上限管理，最高不得超過中國人民銀行公布的同期同檔次存款基準(zhǔn)利率。四類機構(gòu)的貸款利率實行下限管理，利率下限為中國人民銀行公布的同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍。農(nóng)村資金互助社暫不向中國人民銀行交存存款準(zhǔn)備金，而村鎮(zhèn)銀行的存款準(zhǔn)備金率比照當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用社執(zhí)行。農(nóng)村信用社的存款準(zhǔn)備金率比一般的存款類金融機構(gòu)低2.5%

。（八）金融控股公司

金融控股公司是以銀行、證券和保險等金融機構(gòu)作為子公司的一種純粹型控股公司。純粹型控股公司是指母公司沒有自己特有的事業(yè)領(lǐng)域，而僅僅是一個公司經(jīng)營戰(zhàn)略的決策部門。事業(yè)型控股公司是母公司擁有自己的事業(yè)領(lǐng)域，除此之外，還通過控有其他事業(yè)領(lǐng)域的子公司的股份，來支配、管理子公司的經(jīng)營活動。在金融控股公司中，以銀行作為子公司的稱作銀行控股公司。以證券公司作為子公司的稱作證券控股公司；以保險作為子公司的稱作保險控股公司，而同時擁有銀行、證券和保險兩種以上子公司的稱作金融服務(wù)控股公司。我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀1、銀行向其他金融業(yè)滲透目前我國銀行控制非銀行金融機構(gòu)主要為中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行三大國有銀行通過特批或在海外注冊非銀行子公司而成立的控股、參股公司。1．中國建設(shè)銀行與中金公司1995年，經(jīng)過特批，中國建設(shè)銀行和摩根斯坦利、中國經(jīng)濟技術(shù)投資擔(dān)保公司、新加坡政府投資公司、名力集團合資成立中國國際金融有限公司，建行擁有43.35%股權(quán)，成為第一大股東。2．中國工商銀行與工商東亞1998年，中國工商銀行和東亞銀行攜手收購英國四大老牌商業(yè)銀行之一國民西敏銀行的亞洲業(yè)務(wù)后，在英屬維京群島成立工商東亞金融控股公司，從事香港和內(nèi)地的投資銀行業(yè)務(wù)，工商銀行擁有其60%的股份。3．中國銀行與中銀國際1996年，中國銀行在英國注冊成立中國銀行國際控股有限公司，將投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)一步向國際資本市場腹地延伸。1998年，中國銀行對旗下的海外投資銀行機構(gòu)進(jìn)行了大規(guī)模的戰(zhàn)略性重組，注冊成立中銀國際控股有限公司（簡稱“中銀國際”），中國銀行通過全資附屬機構(gòu)中銀國際統(tǒng)轄中國銀行在海外和國內(nèi)的所有從事投資銀行業(yè)務(wù)的機構(gòu)。2、純粹型金融控股公司

中國中信控股組織結(jié)構(gòu)示意圖中信控股中信實業(yè)銀行萬通證券57.87%長盛基金25%中信基金70%中信證券(42.31%)信誠保險(50%)中信信托(100%)中信嘉華銀行100%中信資本市場控股50%中信國際資產(chǎn)管理100%中信國際金融控股(55.08%)中信資產(chǎn)管理100%中信期貨100%中信集團中國平安保險集團組織結(jié)構(gòu)示意圖3、事業(yè)型的控股公司我國境內(nèi)對金融機構(gòu)投資企業(yè)有限制，近幾年涌現(xiàn)出許多產(chǎn)業(yè)資本控股、參股金融業(yè)的企業(yè)集團，如寶鋼、山東電力、華能、首創(chuàng)、德隆、海爾、魯能等，但這些集團的主業(yè)并不是金融業(yè)，不稱其為金融控股公司。3、事業(yè)型的控股公司1、保險公司及其功能保險是分?jǐn)傄馔鈸p失的一種財務(wù)安排。將其不確定的大額損失變成確定的小額支出，即保險費。

保險公司就是經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。保險業(yè)是極具特色并具有很大獨立性非系統(tǒng)。該系統(tǒng)列入金融體系是保費收入，世界各國的通例，是用于金融投資。它與商業(yè)銀行和證券公司主要在于促進(jìn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的基本功能不同，保險公司的基本功能在于分擔(dān)風(fēng)險。

（七）保險公司2、保險業(yè)務(wù)分類財產(chǎn)保險：是以財產(chǎn)及其相關(guān)利益為保險標(biāo)的的保險，補償因自然災(zāi)害或意外事故所造成的經(jīng)濟損失。比如，為防止汽車被盜而購買的保險、為防止發(fā)生火災(zāi)造成企業(yè)財產(chǎn)損失而購買的保險等都是財產(chǎn)保險。人身保險：包括人壽保險、健康保險和意外傷害保險等。人壽保險是以人的壽命和身體為保險標(biāo)的，以人的生存或死亡為給付條件的一種保險。責(zé)任保險：是以被保險人的民事?lián)p害賠償責(zé)任為保險標(biāo)的的保險，比如擔(dān)心本公司生產(chǎn)的熱水器對用戶造成損害而購買的保險就屬于責(zé)任保險。保證保險：是指由保險人承保在信用借貸或銷售合同關(guān)系中因一方違約而造成的經(jīng)濟損失而進(jìn)行的保險，比如，出口一批工藝品，顧慮對方不及時付款而購買的保險，或銀行因擔(dān)心借款者不能履行借貸合同的義務(wù)而購買的保險都屬于保證保險。再保險：是保險人通過訂立合同，將自己已經(jīng)承保的風(fēng)險，轉(zhuǎn)移給另一個或幾個保險人，以降低自己所面臨的風(fēng)險的保險行為。中國的政策與監(jiān)管機構(gòu)中國人民銀行中國證券監(jiān)督管理委員會中國保險監(jiān)督管理委員會中國銀行監(jiān)督管理委員會中國國家外匯管理局中國的政策與監(jiān)管機構(gòu)體系五、政策與監(jiān)管金融機構(gòu)

（一）中央銀行中央銀行的性質(zhì)是管理金融事業(yè)的國家機關(guān)和特殊的金融機構(gòu)。1、中央銀行是管理金融事業(yè)的國家機關(guān)央行是全國金融事業(yè)的最高管理機構(gòu)，是代表國家管理金融事業(yè)的部門；央行代表國家制定和執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策,監(jiān)管全國金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動；央行代表國家參加國際金融組織和國際金融活動。2、中央銀行是特殊的金融機構(gòu)專門制定和實施貨幣政策對金融領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制。中央銀行的特點不以盈利為目的（與普通銀行的區(qū)別）不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)，只與政府和金融機構(gòu)發(fā)生資金往來關(guān)系（與普通銀行的區(qū)別）在制定和執(zhí)行貨幣政策時，中央銀行具有相對獨立性（與政府其他部門的區(qū)別）中央銀行隸屬于國會，獨立性最強，如美聯(lián)儲、歐洲中央銀行中央銀行隸屬于財政部，獨立性弱，如原意大利、法蘭西中央銀行中央銀行隸屬于政府，獨立性居中，如英格蘭銀行、日本銀行中央銀行的職能發(fā)行的銀行：獨享貨幣發(fā)行權(quán)；政府的銀行：代表政府管理全國的銀行和非銀行機構(gòu)、經(jīng)理國庫、代表政府參與像國際清算銀行和國際貨幣基金組織這樣的國際金融機構(gòu)組織的會議和活動；銀行的銀行：集中存款準(zhǔn)備金、充當(dāng)最后貸款人、組織全國的票據(jù)清算中國人民銀行的職責(zé)

制定和執(zhí)行貨幣政策，保持幣值的穩(wěn)定。中國人民銀行是中國唯一可以制定和執(zhí)行貨幣政策的金融機構(gòu)。維護支付、清算系統(tǒng)的正常運行。商業(yè)銀行之間復(fù)雜的業(yè)務(wù)往來所產(chǎn)生的資金流動，最后都要集中到中國人民銀行統(tǒng)一清算。持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備和黃金儲備。經(jīng)理國庫和負(fù)責(zé)金融統(tǒng)計業(yè)務(wù)。代表我國政府參與國際金融活動（二）三大監(jiān)管機構(gòu)中國證券監(jiān)督管理委員會，1992年10月，國務(wù)院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會同時成立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會：2003年組建中國保險監(jiān)督管理委員會：1988年設(shè)立中國國家外匯管理局：1979年不同的金融監(jiān)管模式：

1、雙線多頭金融監(jiān)管體制美國、加拿大所謂“雙線”是指在中央和地方設(shè)立兩級中央銀行機構(gòu)，分別行使金融監(jiān)管權(quán)。所謂“多頭”是指在中央一級和地方一級又分別由兩個或兩個以上的機構(gòu)負(fù)責(zé)銀行體系的監(jiān)督管理。

FDIC保險人&主要的監(jiān)管者州銀行監(jiān)管機構(gòu)美聯(lián)儲（FDB）中央銀行&主要的監(jiān)管者銀行和儲貸機構(gòu)貸款機構(gòu)控股貨幣管理署（OCC）國民銀行銀行&儲貸機構(gòu)儲貸機構(gòu)監(jiān)管辦公室（OTS）儲貸機構(gòu)

2、單線多頭金融監(jiān)管體制法、德、意、日

所謂“單線”是監(jiān)管權(quán)力集中于中央。但在中央一級又分別由兩個或兩個以上的機構(gòu)負(fù)責(zé)金融業(yè)的監(jiān)督管理。

3、高度集中的金融監(jiān)管體制英國、荷蘭、埃及、巴西

是一國只設(shè)立獨家