公司治理存在的問(wèn)題及解決思路

word格式-可編輯-感謝下載支持公司治理存在的問(wèn)題及解決思路一、公司治理的意義公司治理的重要性已受到了中國(guó)企業(yè)界越來(lái)越多的關(guān)注。一些這種全球知名、規(guī)模龐大的公司，一夜之間就土崩瓦解，中國(guó)公司應(yīng)該從中吸取教訓(xùn)。不過(guò)，還有許多人存在著這樣的認(rèn)識(shí)誤區(qū)：只有大公司、國(guó)有大型企業(yè)才需要去考慮公司治理的問(wèn)題，而中小企業(yè)對(duì)此是無(wú)關(guān)緊要的。這種認(rèn)識(shí)存在諸多法律危險(xiǎn)的。實(shí)際上，對(duì)中小企業(yè)、新進(jìn)企業(yè)和成長(zhǎng)型企業(yè)來(lái)講，公司治理的問(wèn)題同樣重要。創(chuàng)業(yè)公司尤其要注意整個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)該從一開始，就要把公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題解決好。具體來(lái)看，首先，公司治理結(jié)構(gòu)是公司的核心問(wèn)題。公司治理結(jié)構(gòu)相當(dāng)于一座樓宇的地基，考慮地基問(wèn)題的最有效的時(shí)期是在樓宇建設(shè)之初。第二，中國(guó)人情社會(huì)的許多傳統(tǒng)習(xí)慣使創(chuàng)業(yè)者漠視公司治理，留下創(chuàng)業(yè)的隱患。在中國(guó)，人們通?？粗氐氖敲孀?、人情，很多時(shí)候沒(méi)有“親兄弟明算賬”的習(xí)慣。創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，不愿意談錢，但是，成功之后，恰恰是這些“其他事情”構(gòu)成反目、內(nèi)亂的導(dǎo)火索。公司治理結(jié)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)初期沒(méi)有得到重視所造成的惡果此時(shí)呈現(xiàn)出來(lái)。第三，目前中國(guó)尚未形成一整套詳盡完善的公司治理法規(guī)體系。這就導(dǎo)致在遇到矛盾時(shí)，所有人都莫衷一是，公說(shuō)公有理，婆說(shuō)婆有理。有限的精力被擲在無(wú)限的內(nèi)耗中。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言，人生最痛苦的事，莫過(guò)于此。在此情況下，更應(yīng)該注重公司自身制度的建設(shè)，規(guī)范管理，減少隱患。二、公司治理存在的問(wèn)題word格式-可編輯-感謝下載支持伴隨著改革的進(jìn)程，中國(guó)企業(yè)的改革取得了巨大的進(jìn)展，但是從公司治理的角度去衡量，仍面臨著諸多的問(wèn)題：首先，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。這主要體現(xiàn)在上市公司的國(guó)有股一股獨(dú)大現(xiàn)象嚴(yán)重，代表國(guó)有股的董事在董事會(huì)中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。其次，公司治理缺乏透明度，沒(méi)有參加經(jīng)營(yíng)管理的投資者，特別是小股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況難以獲得有效信息，知情權(quán)得不到應(yīng)有的保障。第三，公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)往往缺乏股東價(jià)值觀念，不重視對(duì)投資者關(guān)系的管理工作，在管理層與投資者之間缺乏利益溝通機(jī)制。第四，監(jiān)事會(huì)缺乏有效的監(jiān)督功能。董事長(zhǎng)的權(quán)力和地位過(guò)于突出，外部獨(dú)立董事缺乏保護(hù)中小股東的能力。最后，公司治理不重視社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)，有些公司唯利是圖，將自己作為唯一的存在目的，不關(guān)心消費(fèi)者利益、勞動(dòng)者利益、債權(quán)人利益、地區(qū)利益、環(huán)境利益以及社會(huì)公共利益，不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，這樣的公司也就無(wú)法獲得長(zhǎng)久的發(fā)展。總之，企業(yè)缺乏必要的機(jī)制來(lái)保證全體董事嚴(yán)格履行義務(wù)、維護(hù)股東和其他利害相關(guān)者的利益。三、公司治理的制度的完善完善公司治理，需要從理念、制度與實(shí)踐三個(gè)方面進(jìn)行努力。在理念上最重要的是要認(rèn)識(shí)到公司治理的重要性，將良好的公司治理作為公司經(jīng)營(yíng)管理的基礎(chǔ)性、中心性工作和任務(wù)來(lái)把握，設(shè)計(jì)良好的公司治理結(jié)構(gòu)和制度安排，在實(shí)踐中踐行這些理念與制度。在理念、制度與實(shí)踐之間，完善公司治理制度對(duì)于落實(shí)公司治理理念、鼓勵(lì)公司良治實(shí)踐具有承上啟下的核心作用。因此，優(yōu)化公司治理自然是公司的重要使命。從目前存在的問(wèn)題來(lái)看，完善公司治理制度，主要應(yīng)該包括設(shè)計(jì)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)公司治理的透明度、弘揚(yáng)股東價(jià)值、加強(qiáng)監(jiān)督、強(qiáng)化公司的社會(huì)責(zé)任等。首先，應(yīng)該設(shè)計(jì)較為合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)過(guò)于集中和過(guò)于分散都容易word格式-可編輯-感謝下載支持形成內(nèi)部人控制，因此，應(yīng)當(dāng)通過(guò)適當(dāng)?shù)陌才旁O(shè)計(jì)合理的、能夠形成相對(duì)制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。關(guān)于這方面的研究和論述已有很多，在此不必贅述。其次，公司治理應(yīng)當(dāng)具有相當(dāng)?shù)耐该鞫?。透明度是?qiáng)調(diào)公司對(duì)股東及利益相關(guān)者的信息披露義務(wù)。公眾公司固然要真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地依法披露信息，封閉性公司也要對(duì)股東及利益相關(guān)者依法披露信息。因此，公司治理過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)依法完善信息披露規(guī)則，保障股東知情權(quán)的行使，促進(jìn)公司與投資者的信息溝通渠道。第三，公司治理應(yīng)當(dāng)弘揚(yáng)股東的價(jià)值。公司治理要體現(xiàn)同股同權(quán)的股東形式平等原則，也要體現(xiàn)禁止控制股東壓榨小股東的股東實(shí)質(zhì)平等原則。目前，控制股東壓制小股東是一種常見的現(xiàn)象，嚴(yán)重?fù)p害小股東利益。因此，公司治理需要考慮股東形式平等與實(shí)質(zhì)平等之間的關(guān)系，建立適當(dāng)向小股東利益傾斜的制度與規(guī)則。第四，鑒于目前許多公司監(jiān)事會(huì)制度脆弱與監(jiān)事人員疲軟等原因?qū)е卤O(jiān)事會(huì)沒(méi)有起到真正的監(jiān)督作用的弊端，公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)制度，在監(jiān)事的選任上，盡量選擇中立性、獨(dú)立性較強(qiáng)的有關(guān)人員充任監(jiān)事。從制度、條件和報(bào)酬等方面保證監(jiān)事會(huì)監(jiān)督的有效性。最后，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化公司的社會(huì)責(zé)任。公司不能唯利是圖，因此在治理公司的過(guò)程中，應(yīng)該關(guān)切公司的社會(huì)責(zé)任，遵守法律法規(guī)，通過(guò)制度化的機(jī)制關(guān)注消費(fèi)者利益、職工利益、債權(quán)人利益、環(huán)境利益以及其他社會(huì)公眾利益等。通過(guò)這些制度的執(zhí)行使公司成為有良心的公司、受人尊重的公司，進(jìn)而促進(jìn)公司的長(zhǎng)久發(fā)展。一、完善公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的必然要求（一）良好的公司治理結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)運(yùn)作和發(fā)展的質(zhì)量word格式-可編輯-感謝下載支持良好的公司治理結(jié)構(gòu)不僅有利于減少公司代理成本，加強(qiáng)公司在全球化時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)能力，改進(jìn)公司績(jī)效，也有利于在更大范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置。從世界范圍來(lái)看，公司治理結(jié)構(gòu)已成為全球關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。世界銀行行長(zhǎng)吉姆?沃爾芬森曾經(jīng)指出：“對(duì)世界經(jīng)濟(jì)而言，完善的公司治理結(jié)構(gòu)將像健全的國(guó)家治理一樣至關(guān)重要?！绷己玫墓局卫斫Y(jié)構(gòu)是企業(yè)融資、吸引國(guó)際國(guó)內(nèi)資本所必需的。堅(jiān)守良好的公司治理準(zhǔn)則，也能夠增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)投資該公司的信心，從而降低融資成本，最終能夠吸引更穩(wěn)定的資金來(lái)源。（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)是當(dāng)今世界各國(guó)企業(yè)發(fā)展的共識(shí)目前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)不太重視公司治理結(jié)構(gòu)，由于沒(méi)有股權(quán)限制，在決策機(jī)制上就有這樣的缺陷——老總一個(gè)人說(shuō)了算，國(guó)有企業(yè)的一股獨(dú)大也會(huì)有這樣的現(xiàn)象。這種現(xiàn)象與當(dāng)今世界公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)是背道而馳的。一方面，由于國(guó)際上機(jī)構(gòu)投資者力量的壯大，手中控制了大量的資金，如英國(guó)國(guó)家退休金協(xié)會(huì)，美國(guó)加州公職人員退休基金協(xié)會(huì)等。他們?cè)诠局卫碇袝?huì)對(duì)公司施加壓力，要求管理層按股東的期望來(lái)管理公司。另一方面，亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，也喚醒了人們對(duì)亞洲公司治理的重新認(rèn)識(shí)。因此，完善公司治理結(jié)構(gòu)是當(dāng)今世界各國(guó)企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。（三）建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)是我國(guó)企業(yè)改制成功的關(guān)鍵在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制條件下，面對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的客觀規(guī)律，國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。一些國(guó)有企業(yè)“人人有份，人人不問(wèn)”，國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，虧損面不斷擴(kuò)大，出現(xiàn)“老國(guó)（國(guó)有企業(yè)）不如老鄉(xiāng)（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)），老鄉(xiāng)不如老三（三資企業(yè)）”的局面。這種局面不改變，國(guó)有經(jīng)濟(jì)難以持續(xù)有效發(fā)word格式-可編輯-感謝下載支持展。切實(shí)扭轉(zhuǎn)國(guó)企效率低下的局面刻不容緩。經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯?。諾斯曾經(jīng)指出：“一個(gè)有效率的經(jīng)濟(jì)組織是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵”。而要保持經(jīng)濟(jì)組織的效率就需要明確產(chǎn)權(quán)并在制度上作出調(diào)整，建立規(guī)范有效的公司治理結(jié)構(gòu)，這也是企業(yè)能否成功改制的關(guān)鍵所在。二、我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)中存在的問(wèn)題亟待解決由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革是從高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)開始，國(guó)內(nèi)統(tǒng)一、開放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的市場(chǎng)體系非短期所形成，產(chǎn)品市場(chǎng)條塊分割，資本市場(chǎng)剛剛起步，經(jīng)理市場(chǎng)根本不存在，市場(chǎng)機(jī)制作用的范圍和力度有限。從實(shí)踐看，公司治理結(jié)構(gòu)尚存在諸多問(wèn)題：（一）股東大會(huì)“虛設(shè)”股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，它對(duì)公司的一切重大事項(xiàng)有最終決定權(quán)。但從目前的實(shí)際情況看，不少公司股東大會(huì)的實(shí)際職權(quán)非常有限，有的甚至形同虛設(shè)。主要表現(xiàn)是：.職權(quán)受到限制。有的公司章程違背公司法的有關(guān)規(guī)定，對(duì)股東大會(huì)的職權(quán)加以了某些限制，職權(quán)被大大削弱，甚至處于一種被駕空的地位。.運(yùn)作機(jī)制不規(guī)范。有的上市公司對(duì)參加股東大會(huì)的股東資格加以嚴(yán)格限制，規(guī)定只有持有多少股份的人才有資格出席股東大會(huì)，或者規(guī)定只召開股東代表大會(huì)，無(wú)形中把許多股東的合法權(quán)益剝奪了。.職權(quán)的行使受到刁難。如有的股份公司故意不按公司章程規(guī)定來(lái)定期召開股東大會(huì)；還有的公司千方百計(jì)阻撓股東與會(huì)，從而達(dá)到逃避股東大會(huì)有word格式-可編輯-感謝下載支持效監(jiān)督的目的。（二）董事會(huì)“不懂事”目前，作為公司常設(shè)決策機(jī)構(gòu)的董事會(huì)作用的發(fā)揮還有不少缺陷，與規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)董事會(huì)的要求很不適應(yīng)?！岸聲?huì)不懂事”現(xiàn)象主要表現(xiàn)在：.董事會(huì)議流于形式。一些屬于董事會(huì)職能范圍內(nèi)的重大議題沒(méi)有經(jīng)過(guò)董事會(huì)議，甚至有些董事會(huì)往往在開會(huì)前做“工作”，先與少數(shù)人“通氣”交換意見，甚至在尋求到統(tǒng)一意見再開會(huì)，使董事會(huì)議流于形式。.董事會(huì)的選舉、任免機(jī)制不規(guī)范。董事會(huì)的產(chǎn)生不以為股東謀利益的能力和貢獻(xiàn)的大小等標(biāo)準(zhǔn)來(lái)挑選，而是根據(jù)代表性、資歷、地位來(lái)確定的。一些國(guó)有公司的董事長(zhǎng)甚至總經(jīng)理都是直接任命的，并不是股東大會(huì)選舉產(chǎn)生的。.董事的角色意識(shí)尚未轉(zhuǎn)換?，F(xiàn)在不少董事的官員意識(shí)太濃，企業(yè)家意識(shí)太淡，心里裝的不是股東，而是上級(jí)，是官員型的管理者，而不是企業(yè)家型的決策者。.董事的知識(shí)素養(yǎng)有待提高。不少董事對(duì)公司運(yùn)作機(jī)制知之甚少，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)茫然不知所從，缺乏洞察市場(chǎng)、從事公司決策與管理的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，難以正確有效地履行董事職責(zé)。（三）獨(dú)立董事“不獨(dú)立”獨(dú)立董事的特殊性在于其獨(dú)立性，喪失了獨(dú)立性，也就失去了存在價(jià)值，因此必須盡一切可能保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性。.監(jiān)管部門和公司思想不統(tǒng)一。引入獨(dú)立董事制度的主要目的是為了確保公司的健康發(fā)展，而這正是監(jiān)管部門和公司本身所共同追求的目標(biāo)。但現(xiàn)實(shí)word格式-可編輯-感謝下載支持情況是，中國(guó)證監(jiān)會(huì)力推獨(dú)立董事制度，公司本身卻不積極甚至變通應(yīng)付，以為設(shè)立獨(dú)立董事束縛了公司手腳。.大小股東立場(chǎng)不一致。公司大都為大股東所掌控，由于傳統(tǒng)的非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)思想的影響，大股東常常將公司視為自己的分支機(jī)構(gòu)，這勢(shì)必忽略甚至侵犯其他股東尤其是中小股東的利益。而獨(dú)立董事主要是基于保護(hù)中小股東利益設(shè)立的，由于所代表的利益不同，大股東與獨(dú)立董事之間必然存在矛盾和沖突。于是，大股東憑借其優(yōu)勢(shì)地位，或者盡一切可能地排斥獨(dú)立董事，限制其作用的發(fā)揮，或者推薦、扶持對(duì)自己友好的獨(dú)立董事，使之不反對(duì)或支持自己的觀點(diǎn)和利益。（四）監(jiān)事會(huì)“不監(jiān)事”一些公司的監(jiān)督機(jī)制不健全，監(jiān)事會(huì)有名無(wú)實(shí)，沒(méi)有充分發(fā)揮監(jiān)督作用。這主要表現(xiàn)在：.監(jiān)督機(jī)構(gòu)不健全。如有的公司沒(méi)有監(jiān)事會(huì)，既使有也只是裝點(diǎn)公司門面的一種擺設(shè)，還有些公司監(jiān)事會(huì)的組成不符合法定要求，沒(méi)有職工代表，只有大股東的代表。.缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性。由于監(jiān)事會(huì)本身的監(jiān)督職權(quán)有限，不足以對(duì)董事會(huì)及經(jīng)理層形成有效的監(jiān)督。公司法規(guī)定董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)平等制約，但實(shí)際情況是監(jiān)事會(huì)往往比董事會(huì)低，監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)、經(jīng)理人員的行為往往無(wú)可奈何。.監(jiān)事的整體素質(zhì)不高。作為公司的監(jiān)事，懂法、懂財(cái)務(wù)是公司對(duì)他起碼的要求。但目前一些公司的監(jiān)事不僅是法盲，連財(cái)務(wù)報(bào)表也看不懂，多數(shù)時(shí)間是在看報(bào)紙，這樣的監(jiān)事如何能“監(jiān)事”？word格式-可編輯-感謝下載支持（五）新老機(jī)構(gòu)“關(guān)系不順”“新三會(huì)”即股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，是《公司法》規(guī)定的公司治理結(jié)構(gòu)的主體構(gòu)架，職能明確、相互制衡的“新三會(huì)”是現(xiàn)代公司制度的基本原則和優(yōu)越性的具體體現(xiàn)?！袄先龝?huì)”即職代會(huì)、黨委會(huì)、工會(huì)，是我國(guó)社會(huì)主義傳統(tǒng)企業(yè)制度的重要原則和特征之一，又是我國(guó)政治制度在國(guó)民經(jīng)濟(jì)基層單位的延伸和表現(xiàn)。“新三會(huì)”是為了保證公司運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)出資者利益最大化而作出的制度安排；而“老三會(huì)”是社會(huì)政治團(tuán)體的產(chǎn)物，反映和代表的是黨和工人群眾的利益。這種目標(biāo)的差異要求制度上創(chuàng)新，以找到“老三會(huì)”順利過(guò)渡到“新三會(huì)”的正確途徑。三、積極探索完善我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的新思路我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)存問(wèn)題是轉(zhuǎn)軌過(guò)程中制度間不相適應(yīng)的產(chǎn)物，必須采取措施完善我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)。（一）采取各種措施確保經(jīng)營(yíng)者自主地行使經(jīng)營(yíng)權(quán)在賦予企業(yè)法人代表以直接對(duì)外投資的股東代表權(quán)前提下，鼓勵(lì)企業(yè)之間按照經(jīng)濟(jì)上的內(nèi)在聯(lián)系相互參股。一方面，可以使企業(yè)之間形成穩(wěn)定的交易關(guān)系；另一方面，這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在被持股公司以大股東或董事會(huì)成員的身份出現(xiàn)，即在公司內(nèi)部形成一個(gè)經(jīng)營(yíng)者集團(tuán)，再由這一集團(tuán)按特定的經(jīng)營(yíng)能力標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)過(guò)民主程序推選出經(jīng)營(yíng)者。這樣使原有政府部門直接干預(yù)的渠道被堵塞，政企分開有了現(xiàn)實(shí)的較為寬松的環(huán)境。而選出的是確有能力的經(jīng)營(yíng)者，為實(shí)現(xiàn)決策的科學(xué)化、民主化和保證決策的質(zhì)量方面準(zhǔn)備了素質(zhì)基礎(chǔ)，萬(wàn)一企業(yè)經(jīng)營(yíng)word格式-可編輯-感謝下載支持過(guò)程出現(xiàn)暫時(shí)的困難也容易找到可行的對(duì)策。只要具備對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效監(jiān)控的制度，其經(jīng)營(yíng)決策就能得到較好的實(shí)施。（二）強(qiáng)化債權(quán)人的“相機(jī)性控制”，發(fā)揮銀行的作用所謂“相機(jī)性控制”，就是當(dāng)企業(yè)有償債能力時(shí)，股東是企業(yè)的所有者，擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)，而債權(quán)人則只是合同收益的要求者；相反，當(dāng)企業(yè)償債能力不足或違反債務(wù)合約時(shí)，由于有關(guān)法律的保護(hù)，債權(quán)人就應(yīng)參與這兩種權(quán)力的分配。與股東控制相比，債權(quán)人控制，尤其是銀行控制更具優(yōu)勢(shì)：.銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和盈虧等方面信息的掌握比股東更多、更準(zhǔn)確；.銀行利用其對(duì)企業(yè)信息掌握更多、更準(zhǔn)確的優(yōu)勢(shì)，能以較低的成本有效地控制內(nèi)部人；.當(dāng)企業(yè)無(wú)力償還債務(wù)時(shí)，由于破產(chǎn)機(jī)制的作用，企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)便由股東轉(zhuǎn)移給銀行，從而由銀行對(duì)企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)者實(shí)施控制。重視債權(quán)人尤其是銀行對(duì)公司的治理作用，有利于提高公司治理結(jié)構(gòu)的效率。（三）完善國(guó)有資本進(jìn)入企業(yè)的方式和管理體制目前國(guó)有資本進(jìn)入上市公司均采用股權(quán)投資的方式，應(yīng)將上市公司中的國(guó)有資本部分地轉(zhuǎn)為債權(quán)，節(jié)約監(jiān)督成本，提高上市公司治理結(jié)構(gòu)的效率，保證國(guó)有資本金安全與增值?？梢詮南路矫嬷郑?實(shí)現(xiàn)政府雙重職能的分離，使國(guó)有資產(chǎn)管理部門真正成為國(guó)有資產(chǎn)行政管理的專職機(jī)構(gòu)，成為國(guó)有股的所有者代表。.將國(guó)有股權(quán)授予自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的投資機(jī)構(gòu)等國(guó)有股持有單位。word格式-可編輯-感謝下載支持同時(shí)應(yīng)該通過(guò)簽訂和硬化契約來(lái)強(qiáng)化對(duì)國(guó)有股持有單位的激勵(lì)與監(jiān)督。.國(guó)有股持有單位應(yīng)選擇合格的國(guó)有股權(quán)代表，派駐到被投資的公司。同時(shí)應(yīng)通過(guò)建立董事考評(píng)制度和監(jiān)事職責(zé)制度來(lái)強(qiáng)化對(duì)國(guó)有股權(quán)代表的激勵(lì)與約束。（四）在明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系的基礎(chǔ)上，建立多元化的投資主體體系.組建若干自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司或國(guó)有控股公司，使它們真正成為國(guó)家股的主體，代表國(guó)家行使所有者職能，對(duì)國(guó)有控股上市公司實(shí)施控制與管理；.大力發(fā)展“關(guān)系型投資”的機(jī)構(gòu)投資者，提高公司的治理效率，弱化和抵制行政部門對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的干擾；.充分發(fā)揮資產(chǎn)管理公司在債轉(zhuǎn)股公司治理結(jié)構(gòu)中的積極作用；.通過(guò)采取股票獎(jiǎng)勵(lì)、遞延股票報(bào)酬計(jì)劃、股票期權(quán)、業(yè)績(jī)股份、虛擬股票等持股型報(bào)酬形式，使公司的人力資本在公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和收益分配中得以體現(xiàn)，從而建立起有效的人力資本制衡機(jī)制。（五）完善經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬激勵(lì)制度作為“經(jīng)濟(jì)人”的經(jīng)營(yíng)者，其動(dòng)力來(lái)源于對(duì)自身利益最大化的追求，當(dāng)經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為報(bào)酬偏低時(shí)，經(jīng)營(yíng)才能必然不會(huì)得到充分的發(fā)揮，相反會(huì)誘發(fā)侵犯所有者利益的行為，以求得心理平衡和補(bǔ)償。國(guó)此為了有效解決對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)問(wèn)題，可以將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬分為兩大部分：一是基本年薪，主要根據(jù)經(jīng)營(yíng)者在過(guò)去幾年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)加以確定；二是風(fēng)險(xiǎn)收入，包括年度獎(jiǎng)金和遠(yuǎn)期收入兩個(gè)word格式-可編輯-感謝下載支持部分。其中，年度獎(jiǎng)金主要根據(jù)企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營(yíng)狀況確定，而遠(yuǎn)期收入則主要根據(jù)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況確定，并采用股票、認(rèn)股權(quán)等形式。這種報(bào)酬結(jié)構(gòu)能把經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與企業(yè)的過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況較好地結(jié)合起來(lái)，促使經(jīng)營(yíng)者從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，而不是采取短期化行為。目前我國(guó)公司治理存在的問(wèn)題近些年來(lái)，盡管公司治理效率不斷提高，但在當(dāng)前及未來(lái)的公司治理實(shí)踐中，即使是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家也存在許多值得探討和解決的課題。根據(jù)對(duì)亞洲公司投資者進(jìn)行的調(diào)查發(fā)現(xiàn),89%的受訪應(yīng)答者寧愿以高于市價(jià)20%的價(jià)格購(gòu)買有良好公司治理體系公司的股票。[4]因此，良好的公司治理體系對(duì)于提高公司運(yùn)營(yíng)的效率是至關(guān)重要的。從國(guó)際范圍來(lái)看，首先，所有者與管理層構(gòu)造出一個(gè)制衡機(jī)制以求得二者利益的統(tǒng)一是公司治理面臨的一個(gè)核心問(wèn)題。在英美國(guó)家，公司高級(jí)管理人員的薪酬一直在持續(xù)增長(zhǎng)，引起了股東和社會(huì)的不滿。更令股東與公眾不滿的是，即使公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢甚word格式-可編輯-感謝下載支持至不增長(zhǎng)，公司高級(jí)管理人員的薪酬仍舊繼續(xù)攀升。盡管有股東價(jià)值最大化的壓力，但經(jīng)理層會(huì)在股東可以容忍的范圍內(nèi)追求企業(yè)規(guī)模的最大化、在職消費(fèi)的最大化，通過(guò)構(gòu)造，管理者戰(zhàn)壕”[5]增加自身工作的安全性。同時(shí)，管理層濫用權(quán)力的現(xiàn)象也頻頻發(fā)生，尤其是2002年美國(guó)再次爆發(fā)大規(guī)模的公司丑聞，多個(gè)CEO受到法律制裁。外部監(jiān)控機(jī)制并沒(méi)有有效解決股權(quán)高度分散背景下的“經(jīng)理革命”問(wèn)題。其次，利益相關(guān)者參與公司治理已成為普遍現(xiàn)象。當(dāng)今的公司正經(jīng)歷著一場(chǎng)巨大的變革，諸如報(bào)酬體制、等級(jí)制度、垂直式組織和“命令一控制管理技術(shù)等舊的管理方式和管理思想正面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，并被逐步取代；強(qiáng)大起來(lái)的顧客群正變得越來(lái)越苛刻，越來(lái)越無(wú)情，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中“顧客至上”的經(jīng)營(yíng)理念深入人心。形勢(shì)的變化迫使公司的權(quán)力由內(nèi)部向外部轉(zhuǎn)移，由管理層向自由市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，趨向于在其利益相關(guān)者特別是顧客、債權(quán)人、應(yīng)商和社會(huì)區(qū)之間重新分配。因而，公司、股東、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商、顧客員工、公眾、社區(qū)等利益相關(guān)者之間建立起一套有效的制衡與監(jiān)督機(jī)制已成為歷史發(fā)展的必word格式-可編輯-感謝下載支持然要求。最后，外部治理機(jī)制的作用值得深入探討。在股權(quán)高度分散的英美模式中，改變公司經(jīng)營(yíng)效率的推動(dòng)力不是來(lái)自董事會(huì)自身，而是來(lái)自于許多外部治理機(jī)制。公司控制權(quán)市場(chǎng)所構(gòu)成的外部治理機(jī)制在公司治理實(shí)踐中發(fā)揮著巨大作用。公司控制權(quán)市場(chǎng)能否對(duì)“管理人員的判斷力和無(wú)能”構(gòu)成強(qiáng)有力的懲戒，資本市場(chǎng)能否對(duì)績(jī)效較差的公司或過(guò)度多角化的公司形成強(qiáng)大的威懾力等都還有待進(jìn)一步研究。外部治理機(jī)制在公司治理中的作用仍有待在實(shí)踐中大膽探索。中國(guó)加入亞丁。以后,企業(yè)受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化沖擊越來(lái)越明顯。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)必須改善公司治理體系以接受國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)。誰(shuí)的企業(yè)制度優(yōu)越完善，誰(shuí)就更能夠有效的配置資源實(shí)現(xiàn)更快速度的增長(zhǎng)。公司治理問(wèn)題無(wú)論對(duì)于中國(guó)改革的深化、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還是對(duì)于增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，迎接入世的挑戰(zhàn)，都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。我國(guó)企業(yè)采用的基本上是類似于日德的公司治理模式，但由于我國(guó)缺乏高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)體系，市場(chǎng)難以起到如英美模式的監(jiān)管作用。依照我國(guó)2005年修訂的《公司法》，在股東word格式-可編輯-感謝下載支持會(huì)下平行設(shè)立董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，分別負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)督。（如圖1所示）股東大會(huì)作為公司的權(quán)力機(jī)關(guān)，居于核心地位。董事會(huì)是公司的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)關(guān)，執(zhí)行股東會(huì)的決議，有權(quán)做出經(jīng)營(yíng)決策。經(jīng)理是高級(jí)管理人員，執(zhí)行董事會(huì)的決議，接受董事會(huì)的監(jiān)督。監(jiān)事會(huì)是法定的監(jiān)督機(jī)關(guān)，監(jiān)事集體行使對(duì)董事、經(jīng)理的監(jiān)督權(quán)。近些年來(lái)，很多企業(yè)實(shí)行改制，改制企業(yè)有的運(yùn)作比較規(guī)范，但多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和法人治理并沒(méi)有得到根本改善，法人治理不能符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，不少企業(yè)的公司制改革是“形似而實(shí)不備”，尚未真正實(shí)現(xiàn)向公司制的機(jī)制轉(zhuǎn)變。公司治理中存在許多亟待解決的問(wèn)題。原因3.1股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，“超級(jí)股東”控制一切。我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是以國(guó)有股、國(guó)有法人股為主體，其中非流通的國(guó)有股、國(guó)有法人股占很大比例。股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理，表現(xiàn)為國(guó)有股比重過(guò)大，社會(huì)公眾股過(guò)于分散，缺乏有實(shí)力的機(jī)構(gòu)投資者。僅從我國(guó)上市公司來(lái)看，據(jù)資料顯示，上市公司大部分股權(quán)仍由政府持有，國(guó)有股和國(guó)有法人股占了全部股權(quán)的54%，第一大股東是由國(guó)家持股的word格式-可編輯-感謝下載支持公司，占全部公司總數(shù)的65%,第一大股東為法人股的占公司總數(shù)的31%,兩者合計(jì)占比例96%。第一大股東平均持股達(dá)到50.81%。［6］這一不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)重制約了公司治理結(jié)構(gòu)的改進(jìn)和證券市場(chǎng)的發(fā)展。由于公司董事和高級(jí)管理人員基本上是由各股東按照股權(quán)比例選舉出來(lái)的，如果出現(xiàn)大股東特別是國(guó)有股東“一股獨(dú)大”的超強(qiáng)控制，就意味著股東大會(huì)的表決權(quán)實(shí)際上是由國(guó)有大股東獨(dú)家控制，董事會(huì)受大股東支配，成為其發(fā)號(hào)施令的地方。由第一大股東推薦出來(lái)的董事、經(jīng)理自然不可能代表和維護(hù)全體股東的權(quán)益，對(duì)公司負(fù)責(zé)，而只是一味地對(duì)大股東俯首稱臣，唯命是從。這樣一來(lái)，大股東的行為難以得到有效的監(jiān)督，由大股東掌握的董事會(huì)常常擁有至高無(wú)上的權(quán)力?！皟?nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重。企業(yè)控制權(quán)掌握在內(nèi)部人手中，內(nèi)部人為自己利益的最大化而損害所有者的利益。這已成為一種相當(dāng)普遍的現(xiàn)象。公司董事會(huì)中除少數(shù)董事由其他人擔(dān)任外，大部分成員都是原企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，董事長(zhǎng)大多為原企業(yè)的廠長(zhǎng)或經(jīng)理。董事會(huì)與管理層成員重合。經(jīng)營(yíng)管理層占據(jù)word格式-可編輯-感謝下載支持董事會(huì)的大多數(shù)席位，形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢(shì)的格局，董事會(huì)獨(dú)立性差，監(jiān)督功能喪失，于是形成了總經(jīng)理自己監(jiān)督自己，管理層自己評(píng)價(jià)自己。董事會(huì)的獨(dú)立性不夠。一方面是多數(shù)單位董事長(zhǎng)與總經(jīng)理職位合二為一，另一方面則是經(jīng)營(yíng)管理層占據(jù)董事會(huì)的大多數(shù)席位，形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢(shì)的格局。于是管理層可以對(duì)自我表現(xiàn)進(jìn)行自我評(píng)價(jià)，較難形成董事會(huì)來(lái)保證公司健全的經(jīng)營(yíng)、決策機(jī)制。公司經(jīng)營(yíng)層既可以作為國(guó)家股的代表不理會(huì)中小股東的意見，又可以作為內(nèi)部人不理會(huì)國(guó)家這個(gè)大股東的意見,從而既可能損害中小股東的利益，又可能損害國(guó)家的利益。具體表現(xiàn)是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的在職消費(fèi)過(guò)大，工資紅利增長(zhǎng)過(guò)快，國(guó)家股不分紅或少分紅，或者大量舉債并拖欠債務(wù)，亂投資造成國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的低效率，甚至轉(zhuǎn)移國(guó)有資產(chǎn)，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易掏空上市公司等。這些嚴(yán)重?fù)p害了上市公司的利益，扭曲公司治理機(jī)制，同時(shí)也嚴(yán)重?fù)p害了廣大中小投資者的利益。監(jiān)控機(jī)制不健全。在企業(yè)內(nèi)部，監(jiān)事會(huì)的功能非常有限。與董事會(huì)平行的公司監(jiān)事會(huì)僅有部分監(jiān)督權(quán)，而無(wú)控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，無(wú)權(quán)任免董事會(huì)成員或高級(jí)經(jīng)理人員，無(wú)權(quán)參與和否決董事會(huì)與經(jīng)理層的決策。因此使監(jiān)事會(huì)實(shí)際上只是一個(gè)受到董事會(huì)控制的議事機(jī)構(gòu)，造成監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督word格式-可編輯-感謝下載支持職能在運(yùn)行中流于形式。監(jiān)事會(huì)僅有監(jiān)督權(quán)而無(wú)控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，更無(wú)董事和經(jīng)理的任免權(quán)。《公司法》等法規(guī)在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)方面以股東價(jià)值為導(dǎo)向，相對(duì)重視董事會(huì)的作用而忽視監(jiān)事會(huì)的地位，對(duì)監(jiān)事